ST松炀：广东松炀再生资源股份有限公司2021年半年度报告.PDF

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1、2021 年半年度报告 1/162 公司代码：603863 公司简称：ST 松炀 广东松炀再生资源股份有限公司广东松炀再生资源股份有限公司 20212021 年半年度报告年半年度报告 2021 年半年度报告 2/162 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董

2、事会会议。三、三、本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。四、四、公司负责人公司负责人王壮鹏王壮鹏、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人陈剑丰陈剑丰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陈燕玲陈燕玲声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期不进行利润分配或资本公积金转增股本。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不

3、构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 是 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露董事无法保证公司所披露半半年度报告的真实性、准确性和完整性年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“五、其他披露

4、事项（一）可能面对的风险”部分的内容。十一、十一、其他其他 适用 不适用 2021 年半年度报告 3/162 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.8 第四节第四节 公司治理公司治理.20 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任.22 第六节第六节 重要事项重要事项.25 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.39 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.43 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.44 第十节第十节 财务报告财务报告.45 备查文件目录 载有

5、公司负责人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务会计报告 载有董事长签名的半年度报告文本 报告期内在中国证监会指定媒体上公开披露过的公司所有文件正本及公告的原稿 2021 年半年度报告 4/162 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 松炀资源/本公司/公司 指 广东松炀再生资源股份有限公司 松炀有限、有限公司 指 汕头市松炀纸业有限公司 松炀特种纸/全资子公司 指 汕头市松炀新材料特种纸有限公司 松炀国际/合资子公司 指 松炀国际有限公司 金兴阳 指 深圳市前海金兴阳投资有限公司 新联新 指 汕头市新联新投资合伙企业（有限合伙

6、）灿兴玩具 指 汕头市灿兴工艺玩具有限公司 松炀玩具 指 广东松炀塑胶玩具有限公司 松炀投资 指 广东松炀投资有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书和财务总监 灰底涂布白板纸 指 一种由面浆、衬浆、芯浆、底浆组成的废纸再生纸浆，在面浆上面涂布后结合衬浆、芯浆、底浆形成的多层复合纸板 元、万元 指 人民币元、人民币万元 本报告 指 广东松炀再生资源股份有限公司 2021 年半年度报告 报告期、本报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 2021 年半年度报告 5/162 第

7、二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 广东松炀再生资源股份有限公司 公司的中文简称 松炀资源 公司的外文名称 GuangDong SongYang Recycle Resources CO.,LTD 公司的外文名称缩写 SongYang 公司的法定代表人 王壮鹏 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 林指南 王维楷 联系地址 广东省汕头市澄海区莲下镇鸿利工业区办公楼西侧 广东省汕头市澄海区莲下镇鸿利工业区办公楼西侧 电话 0754-85311688 0754-85311688 传真 0754-85

8、116988 0754-85116988 电子信箱 三、三、基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 广东省汕头市澄海区莲下镇鸿利工业区办公楼西侧 公司注册地址的历史变更情况 不适用 公司办公地址 广东省汕头市澄海区莲下镇鸿利工业区办公楼西侧 公司办公地址的邮政编码 515800 公司网址 电子信箱 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、四、信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的网站地址 http:/ 公司半年度报告备置地点 公司证券部 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、五

9、、公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 ST松炀 603863 松炀资源 六、六、其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)2021 年半年度报告 6/162 营业收入 264,884,076.39 205,420,375.92 28.95 归属于上市公司股东的净利润 19,385,308.55 30,930,062.36-37.33 归属

10、于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 14,667,135.90 28,831,874.07-49.13 经营活动产生的现金流量净额-11,545,693.16 3,108,240.78-471.45 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减(%)归属于上市公司股东的净资产 1,193,748,793.67 1,174,502,554.21 1.64 总资产 1,780,002,192.27 1,612,536,007.91 10.39 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)基本每股收益（元股）0.09 0.15-40

11、.00 稀释每股收益（元股）0.09 0.15-40.00 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.07 0.15-53.33 加权平均净资产收益率（%）1.64 2.73 减少1.09个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）1.24 2.69 减少1.45个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2021 年上半年公司净利润及扣非净利润较去年同期相比，下降幅度较大，主要是 2021 年上半年受广东省限电政策的影响，导致公司 2 季度生产产量有所下降，同时公司所在区域本地新增同类型纸厂投产销售，竞争相对激烈，导致产品毛利率有所下降，且公司积极筹备 2 个新项

12、目的试产和投产，新增人员工资等相关费用支出大幅上涨所致。经营活动产生的现金流量净额大幅下降主要是本期应收账款大幅增加且公司为准备建设项目试产增加原材料采购所致。经营活动产生的现金流量净额较上年同期相比下降 471.45%，主要是本期应收账款大幅增加且公司为准备建设项目试产增加原材料采购所致。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照809,078.05-

13、2021 年半年度报告 7/162 一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 4,663,136.79-除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 61,160.52-除上述各项之外的其他营业外收入和支出 179,933.66-所得税影响额-995,136.37-合计 4,718,172.65-十、十、其他其他 适用 不适用 2021 年半年度报告 8/162 第三节第

14、三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主营业务 公司主要从事环保再生纸的研发、生产和销售，是一家集废纸回收、环保造纸及涂布成型于一体，形成资源再生利用价值链的造纸企业，致力于为下游客户提供中高档、高性能、绿色环保的包装纸及各种功能用纸。公司目前拥有年产 16 万吨的再生环保纸生产线，并配套相关废水综合处理设施，通过“广东省清洁生产企业”的认定。公司以科技创新为基础，不断改进生产工艺，被认定为“高新技术企业”、“广东省工程技术研究中心”、“广东省循环经济和资源综合利用协会优秀会员单位”等。公司的“利用废

15、纸再生制备的涂布白板纸”被认定为广东省高新技术产品，公司生产的“玉阳”牌灰底涂布白板纸被评选为广东省名牌产品。（二）经营模式 1、采购模式 公司设有采购部负责原材料的采购工作，对供应商的原材料质量和及时供货能力进行审核及评价，不断更新、完善合格原材料供应商的资料数据，并对其综合能力进行审核。公司生产灰底涂布白板纸所需的原材料主要为废纸以及丁苯胶乳。目前公司对废纸和其他原材料等采用按生产计划采购的模式，即生产部门根据公司库存和生产情况确定主要原材料采购需求，再由采购部门结合市场行情制定采购计划，适时进行采购。2、生产模式 公司采用计划生产模式进行生产，即每月根据近期的销售情况及库存数量，结合销售

16、部门对本月销售的预测制定生产计划，安排生产。这一生产方式有效避免了存货积压的风险，又能及时适应市场需求的变化，有助于保持公司经营平稳性。公司设立了生产部、物控部等完整的与生产环节相关的组织机构，各生产职能部门在公司统一组织安排下开展生产活动。3、销售模式 公司主要采用直销模式进行销售，依据订单情况，将所生产的产品直接销售给客户。公司在闽粤地区灰底涂布白板纸市场中有较强竞争力，主要依托闽粤地区的客户资源进行销售。在客户2021 年半年度报告 9/162 开发方面，公司会根据客户的需求量、订货周期和账期长短等因素选择重点客户有序开发。对已有客户，公司会积极听取客户的意见，及时将客户的意见反馈至生产

17、、研发等环节的相应部门，从而持续改进公司产品，提升客户满意度，以优质的产品和服务保持客户关系稳定。公司的销售部、研发部、生产部、物控部等部门相互协调，以保证供货的质量和时间符合客户的要求。（三）行业情况说明 1、国内废纸原料市场增长空间加大 近年来，国家对于进口废纸的管理和控制越来越严格。2007 年国家环境保护总局发布关于进口废纸审批和管理有关事项的公告，对申请进口废纸作为原料利用的企业规模、环保标准等作出规定。由环保部、商务部、发改委、海关总署和质检总局联合发布的 2015 年版进口废物管理目录则将废纸由自动许可进口类调整至限制进口类目录进行管理，并通过进口许可证管理控制废纸进口量。201

18、7 年 8 月 10 日，国家环保部、商务部、发展改革委、海关总署、质检总局修订的进口废物管理目录中，将未经分拣的废纸调整列入禁止进口固体废物目录，导致进口废纸的市场供应收紧。受到可进口废纸资源量下降的影响，原先依靠国外废纸进行生产的大型造纸企业失去了新增产能的依托，而掌控国内废纸资源的企业将得到更好的发展空间。随着我国废纸回收利用的发展，废纸回收利用率呈整体提高趋势，但是与主要发达国家和地区相比，我国的废纸回收率仍然较低，这也进一步表明我国废纸回收率仍有较大提升空间，国内废纸的发展前景更为广阔。2、清洁生产推进行业整体升级 清洁生产是国际造纸工业可持续发展的主要方向，现阶段国际造纸工业先进国

19、家都致力于减少污染及能源消耗，发展循环经济和生态工业成为全球共同理念。我国是世界第一造纸大国，清洁生产对我国造纸业发展具有重要意义。现阶段我国清洁生产取得了一定成效，随着国家环保政策实施力度不断加大，未来将进一步调整产业结构，淘汰落后产能；改善原材料结构，加大废纸回收和利用力度；推进生产过程污染预防，实施生产源头和全过程污染防治。先进造纸企业对原料采用、生产工艺设备改造、废弃物综合利用及生产管理等水平将进一步提高，行业整体升级。3、特种纸的未来市场需求量平稳增长 2021 年半年度报告 10/162 虽然各行业用特种纸的品种和性能将会随着技术进步不断发生变化，但由于具有原材料丰富、易于加工、性

20、能多样、价格便宜、环保等诸多优势，纸张仍将会被各行业越来越多地采用。随着人们生活方式的变化和生活质量的不断提高，与人民生活密切相关的特种纸需求将会持续增长，如食品包装用纸、艺术用纸等，很多冲破人们传统观念的特种纸制品正在不断进入人们的生活，如纸沙发、纸制红酒瓶、纸烤盘、纸房子、甚至纸衣服等。针对印刷方式的推陈出新，满足新型特殊印刷方式的特种纸也会不断涌现。对包装材料功能和视觉享受的追求，将推动个性化包装纸的发展。二、二、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、技术优势 公司自成立以来始终将技术创新作为公司核心发展战略之一，公司设有“广东省工程技术研究中心”，与华南理工大

21、学等多所高等院校开展产学研合作项目，不断提高自身的研发和技术水平，形成了完整的技术创新体系。公司每年投入大量资金进行技术研发，通过整合内外部的优质资源，组建了一支优秀的研发团队，并取得了多项技术成果，公司已经成功将技术成果转化为现实生产力，产品具有多项自主知识产权，各环节工艺、工序管理及产品自动控制信息管理等均来自公司自主研发，极大提高了公司生产效率，提高了市场竞争力。2、产品质量优势 公司坚持“诚信、务实、创新、优质”的企业宗旨，秉承“环保造纸”的经营理念，实施科学的企业管理，严格将 ISO9001 质量管理体系的标准贯穿于整个生产管理的过程：公司与优质供应商建立了长期合作关系，确保原材料质

22、量，公司根据各等级产品市场销量制定原材料采购计划，按照灰底涂布白板纸的销量结构针对性地选择适当的原材料，减少成本的同时，实现了产品原材料的最优配比，极大提高了产品品质等级；公司针对各生产环节制定了一系列的质量管理规章，对生产中出现的质量问题及时发现并快速解决，同时不断更新产品技术，持续改进生产工艺来提高产品品质；同时，公司针对产品质量进行严格的质量检验，对产品进行定期抽检，以确保产品2021 年半年度报告 11/162 质量稳定。在公司一系列严格的规章制度监控下，公司生产的灰底涂布白板纸产品纸面挺度、平滑度和白度等各项指标均逐渐提高，为公司保持和开拓市场提供了坚实基础。3、区域优势 公司所处的

23、粤东地区临近珠三角地区及福建省，这些地区经济发展较为活跃，制造业相对发达，对包装纸需求量较大。公司凭借多年的经营经验，通过终端直销和经销商经销相结合的模式，在闽粤地区建立了良好的销售网络，与多家企业建立了稳定的供货关系，销售规模逐年递增。公司销售区域主要集中于闽粤地区，发挥了公司所处市场环境优势，不断开发产品销售客户，为公司进一步发展奠定基础。4、管理及人才优势 公司核心管理团队具有多年的行业经验，稳定、高素质的管理团队构成了公司突出的管理经验优势。公司总结了多年的产品质量管理、现场管理、安全管理等经验，并借鉴国外先进的管理方式，形成了一套规范化、标准化的成熟高效生产管理制度，并建立了灵活高效

24、的管理机制，不仅大大提高了公司的市场反应能力，也为公司的快速发展奠定了坚实的基础。公司注重关键技术岗位、营销岗位的人员梯队建设，实行全面的研发技术队伍、销售队伍培养，着力打造一批行业的技术创新、营销带头人，确保公司持续技术创新、市场开拓的源动力。三、三、经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 2021 年上半年，中国经济秩序恢复较好，效果正在不断显现，造纸行业整体运行呈现向好态势，相对比上年有所起色。据中国轻工业信息中心数据显示，2020 年中国机制纸及纸板产量12,700.6 万吨，同比增长 1.48%；2021 年上半年中国机制纸及纸板产量 6,742.5 万吨。2020年中国造纸和纸制

25、品业营业收入 13,012.7 亿元，较 2019 年减少 357.4 亿元；2021 年上半年，中国造纸和纸制品业营业收入 7,142.0 亿元。面对复杂的国际形势和发展环境，造纸行业在确保“转危为安求生存”的同时，要贯彻“创新是引领发展的第一动力”的发展理念，积极谋划“转危为机求发展”。牢牢抓住技术创新在全球经济重启和扩大内需的发展机遇，努力建构适应新时代造纸行业发展要求的技术创新实施战略，全力推动造纸行业迈上高质量发展的道路。2021 年半年度报告 12/162 中国推行经济高质量发展，是能够更好满足人民日益增长的美好生活需要的发展，是体现创新、协调、绿色、开放、共享发展理念的发展，也应

26、是生产要素投入少、资源配置高、资源环境成本低、经济社会效益好的发展。高质量发展是习近平总书记在十九大报告中提出的，总书记在科技创新、对外开放、智能制造、民企经济发展等多个方面都提出了高质量发展的具体思路和要求。其中，创新是经济高质量发展的第一动力，创新之所以成为发展的第一动力，是因为现在国际竞争力很大程度上体现在创新能力上。科技创新的“乘数效应”越大，对经济发展的贡献率也就越大，发展质量也相应越高。具体到造纸行业，实现高质量发展，首先要调整产业结构，加快转型升级步伐和新旧动能转换，突破原料与环保制约，提高创新能力，提升综合经济效益，实现可持续健康发展。目前，中国经济发展秩序基本全面恢复，新时代

27、背景下造纸行业“危”与“机”并存，创新是引领发展的第一动力，相信技术创新将成为转危为机的利器，使造纸行业更快、更好地实现高质量发展。2021 年上半年，公司实现营业收入 26,488.41 万元，比上年同期增加 28.95%；归属于上市公司股东的净利润 1,938.53 万元，比上年同期减少 37.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,466.71 万元，比上年同期减少 49.13%；经营活动产生的现金流量净额-1,154.57 万元，比上年同期减少 471.45%。2021 年上半年公司净利润及扣非净利润较去年同期相比，下降幅度较大，主要是 2021 年上半年受广东省限

28、电政策的影响，导致公司 2 季度生产产量有所下降，同时公司所在区域本地新增同类型纸厂投产销售，竞争相对激烈，导致产品毛利率有所下降，且公司积极筹备 2 个新项目的试产和投产，新增人员工资等相关费用支出大幅上涨所致。经营活动产生的现金流量净额较上年同期相比下降 471.45%，主要是本期应收账款大幅增加且公司为准备建设项目试产增加原材料采购所致。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项会有重大影响的事项 适用 不适用 四、四、报告期内主要经营情况报告期

29、内主要经营情况 (一一)主营业务分析主营业务分析 1 1 财务报表相关科目变动分析表财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 264,884,076.39 205,420,375.92 28.95 2021 年半年度报告 13/162 营业成本 220,861,379.74 161,794,982.46 36.51 销售费用 2,510,006.54 1,251,791.86 100.51 管理费用 15,507,598.54 7,503,801.37 106.66 财务费用 384,962.88 1,524,063.61-74.74

30、 研发费用 9,525,428.96 6,653,272.78 43.17 经营活动产生的现金流量净额-11,545,693.16 3,108,240.78-471.45 投资活动产生的现金流量净额-2,031,895.56-220,268,261.39-99.08 筹资活动产生的现金流量净额 118,669,929.22 43,280,541.02 174.19 营业收入变动原因说明：主要系本期销售量增加所致。营业成本变动原因说明：主要系本期营业收入增长，对应成本相应增加所致。销售费用变动原因说明：主要系本期差旅费、办公费及业务招待费大幅增加所致。管理费用变动原因说明：主要系本期公司为筹备建

31、设项目的试投产新增管理人员工资支出、办公费用、业务招待费及财产保险等大幅增加所致。财务费用变动原因说明：主要系本期大股东资金占用归还利息所致。研发费用变动原因说明：主要系本期研发材料增加及新增研发人员工资支出增加所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期应收账款大幅增加且公司为准备建设项目试产增加原材料采购所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期收回大股东资金占用款项所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期新增的固定资产贷款大幅增加所致。2 2 本期本期公司公司业务类型、业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明利润构成或利润来源发生重大变

32、动的详细说明 适用 不适用 (二二)非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 (三三)资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 1.1.资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上年期末数 上年期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上年期末变动比例（%）情况说明 货币资金 340,625,376.33 19.14 231,761,538.04 14.37 46.97 其他说明（1）2021 年半年度报告 14/162 交易性金融资产 203,000,000.00 11.40 22,043,370

33、.00 1.37 820.91 其他说明（2）应收款项 93,631,123.39 5.26 69,696,849.05 4.32 34.34 其他说明（3）应收款项融资 4,000,000.00 0.22 9,230,093.15 0.57-56.66 其他说明（4）预付款项 8,288,189.11 0.47 5,493,386.21 0.34 50.88 其他说明（5）其他应收款 1,172,160.13 0.07 405,440,893.66 25.14-99.71 其他说明（6）存货 59,499,449.48 3.34 30,885,264.03 1.92 92.65 其他说明（7

34、）其他流动资产 24,797,098.62 1.39 18,344,440.20 1.14 35.18 其他说明（8）在建工程 433,523,782.87 24.36 292,147,466.37 18.12 48.39 其他说明（9）长期待摊费用 7,951,953.62 0.45 4,377,697.75 0.27 81.65 其他说明（10）递延所得税资产 2,587,145.97 0.15 1,680,357.86 0.10 53.96 其他说明（11）其他非流动资产 238,315,767.61 13.39 152,717,530.09 9.47 56.05 其他说明（12）应付票

35、据 6,267,399.30 0.35 34,292,087.15 2.13-81.72 其他说明（13）应交税费 1,845,997.42 0.10 6,880,606.97 0.43-73.17 其他说明（14）长期借款 352,849,974.65 19.82 168,504,659.00 10.45 109.40 其他说明（15）递延收益 18,508,872.68 1.04 11,274,799.76 0.70 64.16 其他说明（16）其他说明（1）、货币资金上年末增加 46.97%，主要系本期收回大股东资金占用款项及利息所致；（2）、交易性金融资产较上年末增加 820.91%，

36、主要系本期购买银行结构性存款增加所致；（3）、应收款项较上年末增加 34.34%，主要系本期信用期内应收账款大幅增加所致；（4）、应收款项融资较上年末减少 56.66%，主要系本期未兑付银行承兑汇票减少所致；（5）、预付款项较上年末增加 50.88%，主要系本期为应对原材料价格波动风险增加原材料预付款所致；（6）、其他应收款较上年末减少 99.71%，主要系本期收回大股东资金占用款项及利息所致；（7）、存货较上年末增加 92.65%,主要系本期成品库存增加及公司为在建项目试产储备的原材料大幅增加所致；2021 年半年度报告 15/162 （8）、其他流动资产较上年末增加 35.18%，主要系本

37、期本期末待抵扣进项税额增加所致；（9）、在建工程较上年末增加 48.39%，主要系本期增加对高强瓦楞纸项目及热敏纸项目投入所致；（10）、长期待摊费用较上年末增加 81.65%，主要系本期增加固定资产项目贷款银团费用所致；（11）、递延所得税资产较上年末增加 53.96%，主要系本期计提子公司可抵扣亏损所得税费用所致；（12）、其他非流动资产较上年末增加 56.05%，主要系本期预付设备款大幅增加所致；（13）、应付票据较上年末减少 81.72%，主要系本期国内信用证到期兑付所致；（14）、应交税费较上年末减少 73.17%，主要系本期末应缴增值税及企业所得税大幅减少所致；（15）、长期借款较

38、上年末增加 109.4%，主要系本期新增借入银行固定资产贷款所致；（16）、递延收益较上年末增加 64.16%，主要系本期末摊余的政府补贴大幅增加所致；2.2.境外资产境外资产情情况况 适用 不适用 (1)(1)资产规模资产规模 其中：境外资产 5,463,375.20（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.32%。(2)(2)境外资产相关说明境外资产相关说明 适用 不适用 3.3.截至报告期末主要资产受限情截至报告期末主要资产受限情况况 适用 不适用 项目 期末账面价值（元）受限原因 货币资金 5,205,512.46 票据保证金 固定资产-机器设备 27,386,807.42 融

39、资租赁固定资产/售后回租设置抵押担 无形资产-土地使用权 83,214,646.10 为本公司银行借款设置抵押担保 合计 115,806,965.98/2021 年半年度报告 16/162 4.4.其他说明其他说明 适用 不适用 (四四)投资状况分析投资状况分析 1.1.对外股权投资总体分析对外股权投资总体分析 适用 不适用 报告期内，公司完成了全资子公司松炀再生资源（广州）有限公司的注册登记。(1)(1)重大的股权投资重大的股权投资 适用 不适用 公司于 2020 年 10 月 27 日召开的第三届董事会第三次会议审议通过了 关于对外投资设立广州全资子公司的议案，同意公司在广州设立全资子公司

40、松炀再生资源（广州）有限公司（暂定名，以广州当地工商登记机关核准为准），注册资本为人民币 500.00 万元。具体内容详见公司于 2020 年 10月28日在上海证券交易所网站（）披露的公告（公告编号：2020-058）。2021 年 1 月 13 日，公司完成该全资子公司的工商注册登记手续，并取得了广州市天河区行政审批局核发的营业执照，具体注册内容详见公司于 2021 年 1 月 14 日在上海证券交易所发布的 广东松炀再生资源股份有限公司关于全资子公司完成工商注册登记并取得营业执照的公告（公告编号：2021-001）。(2)(2)重大的非股权投资重大的非股权投资 适用 不适用 (3)(3)

41、以公允价值计量的金融资产以公允价值计量的金融资产 适用 不适用 (五五)重大资产和股权出售重大资产和股权出售 适用 不适用 (六六)主要控股参股公司分析主要控股参股公司分析 适用 不适用 公司名称 主要业务 注册资本 投资比例 总资产 净资产 净利润 汕头市松炀新材料特种纸有限公司 特种纸的研发、生产和销售。10,000.00万元人民币 100%330,788,800.35 241,604,587.10-2,736,649.92 松炀国际有限公司（SONG YANG（1）进出口、批发纸张及纸制285 万新加坡元 95%5,463,375.20 5,463,375.20-18,667.74 20

42、21 年半年度报告 17/162 INTERNATIONAL PTE.LTD.）品;(2)生产纸浆、纸板、纸张及纸制品；松炀再生资源（广州）有限公司 批发业。500 万元人民币 100%99,219.86-94,516.26-94,516.26 注：松炀国际有限公司（SONG YANG INTERNATIONAL PTE.LTD.）目前尚未开展实际经营业务。(七七)公司控制的结构化主体情况公司控制的结构化主体情况 适用 不适用 五、五、其他披露事项其他披露事项 (一一)可能面对的风险可能面对的风险 适用 不适用 1、原材料价格波动风险 公司生产成本中主要的原材料是废纸。报告期内，国内废纸价格波

43、动较大。2017 年 8 月 10日，国家环保部、商务部、发展改革委、海关总署、质检总局修订的进口废物管理目录中，将未经分拣的废纸调整列入禁止进口固体废物目录，导致进口废纸的市场供应收紧，对废纸的价格影响较大。因此，废纸采购价格的波动对公司生产成本将产生较大的影响。未来，若主要原材料价格出现大幅上涨，将加大公司的成本压力，若公司无法通过调整产品价格向下游转移成本，公司的盈利能力将面临不利影响。2、政策风险 公司致力于研发、生产和销售环保再生纸。根据造纸工业发展“十三五”规划，我国造纸业的主要发展方向包括降低资源消耗、降低污染、提高原材料自给程度等。公司所用的废纸作为主要原材料，符合发展循环经济

44、、降低资源消耗的行业发展方向。同时，国家保护造纸行业发展，维护行业企业利益的角度制定了一系列相关政策及法规对产业发展、对外贸易、节能减排和环境保护各方面进行促进和规范。公司所在行业的主要政策风险在于节能减排和环保标准方面。2008 年 8 月 1 日开始实施的 制浆造纸工业水污染物排放标准 对排放标准也提出了更高的要求。国务院 2014 年 6 月 7 日发布的能源发展战略行动计划（2014-2020）体现了造纸行业降低污染已经是大势所趋；2016 年 11 月 29 日环境保护部发布的环环监【2016】172 号文件关于实施工业污染源全面达标排放计划的通知 要求各部门在 2017 年对造纸行

45、业在内的 8 个行业超标问题进行集中整治。我国今后若在产业政策、环保要求等方面对环保再生纸的生产设备、生产工艺和2021 年半年度报告 18/162 环保标准提出更为严格的要求，如公司无法在生产设备更新、生产工艺改进以及环保投入增加等方面积极应对，公司将面临失去竞争力、被市场淘汰的风险。3、税收优惠政策变动风险 2015 年 7 月，财政部、国家税务总局印发关于资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录的通知【财税201578 号】，自 2015 年 7 月 1 日起，凡利用废纸、农作物秸秆符合 4 大条件的造纸厂都将享受 50%增值税返点。公司自 2015 年 7 月起开始享受上述税收优惠政策；同

46、时，根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局于 2019 年 4 月 25 日下发的 关于公布广东省 2018 年高新技术企业名单的通知（粤科高字2019101 号），公司被认定为广东省 2018 年高新技术企业，并获发高新技术企业证书（证书编号：GR201844004918，发证时间2018 年 11 月 28 日，有效期三年），报告期内均享受 15%的企业所得税优惠税率。上述两项税收优惠，对公司的财务状况产生了一定积极影响。如果未来国家税收优惠政策发生变化，或者公司无法继续获得高新技术企业的资质认定，公司的税收成本将会相应上升，若公司无法及时将成本上升转移给下游客户，对

47、公司的持续经营产生不利影响。4、客户地域性集中的风险 受运输半径的限制，公司销售主要集中在广东、福建地区，产品终端应用覆盖消费者日常生活的各个方面，包括快递包装、玩具包装、家电包装、食品包装、服装包装等诸多领域。由于该区域目前的轻工制造业以民营企业为主，呈现出总量大、数量多、单体小的产业结构特征，因此公司目前的客户较为分散。如果不能实施良好的市场营销及客户管理，将给公司经营管理带来不利影响，导致经营业绩下降。5、技术风险 造纸工业发展“十三五”规划提出造纸行业需创新能力，提升技术水平。企业需重点研发低消耗、少污染、高质量、高效率制浆造纸技术、清洁高效的制浆技术、造纸纤维资源综合利用技术、废液综

48、合利用适用技术；生产过程节能、节水、减排、清洁生产技术；废水、废气、固体废弃物减量化、资源化利用技术；高性能纸基功能性新材料、特种纸及纸板生产新技术；高效造纸化学品及应用技术；制浆造纸生物技术；制浆造纸关键设备及脱水器材的制造技术；全自动控制技术及产业信息化技术等。如果公司对技术、产品和市场的发展趋势不能正确判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌控，在新产品的研发方向、重要产品的方案制定等方面不能正确把握，或者由于某种不确定2021 年半年度报告 19/162 因素，公司的研发项目没能顺利推进或者推进不够及时，公司则可能无法保持产品的市场竞争力，或不能达到日渐严格的环保要求，从而导致公司的市

49、场竞争力下降，阻碍公司业务的进一步发展。6、募投项目实施的风险 公司本次募集资金主要投资于年产 18 万吨环保再生纸项目和研发中心建设项目。上述项目达产后，预计公司将增加年产 18 万吨高强瓦楞原纸产能，公司产品线将更加丰富，且生产能力会进一步提升。因募集资金投资项目需要一定的建设和达产周期，在项目实施过程及后期经营中，政策、市场环境、技术、管理等方面如出现重大变化，可能导致项目不能如期完成或顺利实施，进而影响到公司预期收益的实现，存在一定的募集资金投向风险。7、新增产能的市场风险 本次募集资金投资项目建成后，公司年产能将新增高强瓦楞原纸 18 万吨。由于高强瓦楞原纸的销售状况与下游行业的需求

50、紧密相关，且包装类用纸品种繁多，终端客户的喜好和需求也会经常变化，这将会使本公司面临产品销售不畅或价格下跌的风险，从而给本项目的盈利情况带来不利影响。8、区域市场竞争加剧风险 公司所处的闽粤地区经济发达，是包装用纸的主要消费区域之一。公司目前拥有年产 16 万吨灰底涂布白板纸的生产规模，但运输半径内其他主要竞争对手如玖龙纸业、理文造纸、联盛纸业等均有较大的产能，且随着近年来造纸行业市场发展趋势良好，部分企业不断扩大产能。虽然公司对区域市场动态和目标客户的需求有充分的了解，成本控制能力较强，有一定的竞争优势，但随着各类资本的不断进入，市场竞争的加剧，公司面临竞争格局将更加复杂，面临着一定的区域市