哈投股份：哈投股份2021年半年度报告.PDF

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1、公司代码：600864 公司简称：哈投股份 哈尔滨哈投投资股份有限公司哈尔滨哈投投资股份有限公司 20212021 年半年度报告年半年度报告 2021 年半年度报告 2/196 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、本半年度报告本半年度报告

2、未经审计未经审计。四、四、公司负责人公司负责人赵洪波赵洪波、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人张宪军张宪军及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）贾淑莉贾淑莉声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本年度报告涉及的未来发展计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性

3、占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露董事无法保证公司所披露半半年度报告的真实性、准确性和完整性年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细披露未来面临的风险，请查阅本报告第三节管理层讨论与分析“五、其他披露事项（一）可能面对的风险”相关内容。十一、十一、其他其他 适用 不适用 全资子公司江海证券的净资本及风险控制指标 项目 本报告期末 上年度末 净资本 8,

4、977,088,469.00 9,296,509,573.53 净资产 9,771,060,649.98 9,794,698,771.71 风险覆盖率 224.92%211.57%资本杠杆率 43.47%38.73%流动性覆盖率 308.75%300.18%2021 年半年度报告 3/196 净稳定资金率 134.71%150.21%净资本/净资产 91.87%94.91%净资本/负债 99.19%82.30%净资产/负债 107.96%86.71%自营权益类证券及证券衍生品/净资本 12.21%11.13%自营固定收益类证券及证券衍生品/净资本 97.26%107.47%2021 年半年度报

5、告 4/196 目 录 第一节第一节 释义释义.5 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .5 5 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .7 7 第四节第四节 公司治理公司治理 .2727 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任 .2929 第六节第六节 重要事项重要事项 .3636 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 .4444 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况 .4747 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.4747 第十节第十节 财务报告财务报告 .5050 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构

6、负责人（会计主管人员）签名并盖章的会计报表。经现任法定代表人签字和公司盖章的本次半年报全文和摘要。上市公司董事、监事、高管人员签署的对本次半年报的书面确认意见。董事会审议通过本次半年报的决议和监事会以监事会决议的形式提出的对本次半年报的书面审核意见。2021 年半年度报告 5/196 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 黑岁宝 指 公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司 江海证券 指 公司全资子公司江海证券有限公司 哈投集团 指 公司控股股东哈尔滨投资集团有限责任公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司

7、信息公司信息 公司的中文名称 哈尔滨哈投投资股份有限公司 公司的中文简称 哈投股份 公司的外文名称 HARBIN HATOU INVESTMENT CO.,LTD 公司的外文名称缩写 HTGF 公司的法定代表人 赵洪波 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张名佳 陈曦 联系地址 哈尔滨市松北区创新二路277号哈投大厦29层 哈尔滨市松北区创新二路277号哈投大厦29层 电话 0451-51939831 0451-51939831 传真 0451-51939825 0451-51939825 电子信箱 三、三、基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址

8、哈尔滨市南岗区隆顺街27号 公司注册地址的历史变更情况 公司首次注册登记日：1994年8月12日 公司首次注册登记地点：哈尔滨市香坊区化工路133号 公司变更注册登记日期：2008年08月22日 公司变更注册登记地点：哈尔滨市南岗区隆顺街27号 公司办公地址 哈尔滨市松北区创新二路277号哈投大厦29层 公司办公地址的邮政编码 150028 公司网址 无 电子信箱 报告期内变更情况查询索引 无 四、四、信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报 登载半年度报告的网站地址 http:/ 公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书办

9、公室 2021 年半年度报告 6/196 五、五、公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 哈投股份 600864 岁宝热电 六、六、其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 签字会计师姓名 张鸿彦 黄羽 七、七、公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)营业总

10、收入 1,370,068,969.44 1,592,343,603.07-13.96 营业收入 779,391,616.38 758,967,295.48 2.69 归属于上市公司股东的净利润 111,693,134.60 65,325,126.22 70.98 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 102,995,293.17 48,798,235.67 111.06 经营活动产生的现金流量净额 265,782,659.23 1,058,217,632.93-74.88 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减(%)归属于上市公司股东的净资产 13,484,315,902.01

11、 13,580,721,973.91-0.71 总资产 30,835,502,022.79 34,119,994,654.94-9.63 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)基本每股收益（元股）0.05 0.03 66.67 稀释每股收益（元股）0.05 0.03 66.67 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.05 0.02 150.00 加权平均净资产收益率（%）0.83 0.49 增加0.34个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）0.76 0.37 增加0.39个百分点 公司主要会计数据和财务指

12、标的说明 2021 年半年度报告 7/196 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用）非流动资产处置损益-170,371.95 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 5,455,121.24 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融

13、负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益-93,484.67 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,599,098.78 少数股东权益影响额-295,901.03 所得税影响额-2,796,620.94 合计 8,697,841.43 十、十、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内公司所属行业发展情况及发生的主要变化情况 1.热电业务（1）行业发展状况 电力行业是

14、我国重要的基础性产业，与国民经济发展呈现出正相关的周期性特点。目前全国电力供需总体平衡。发电装机结构不断优化，延续绿色发展趋势，国家鼓励发展风电、水电、太阳能、核电等清洁能源，逐步减少和淘汰煤电机组，全国火力发电量占全国发电量的比重总体呈下降趋势。供热行业是民生工程，供热价格由政府制定，属于微利行业。近年来政府为改善空气质量，加大环境治理力度，加快淘汰分散小锅炉房供热，自 2021 年起烟气实行超低排放标准。对热源厂限制燃煤锅炉的建设和使用，提倡并支持煤改气、煤改电，因地制宜拓展多种清洁供暖方式。我国油气资源匮乏，煤炭资源相对富裕，包括东北在内的北方地区是主要产煤地区，供应相对充足，而且供热期

15、较长，使用天然气和电力作为主要燃料，供热企业无法承受巨大成本压力，所以在东北地区大部分供热企业目前还是以煤炭为主要燃料。为了满足燃煤锅炉烟气排放达到超低排放标2021 年半年度报告 8/196 准，企业投入大量环保改造资金，环保运行费用也进一步加大。受政府去煤炭产能和调能源结构政策的影响，近年来煤炭价格不断攀升。以上因素致使供热成本逐年增加，目前供热行业普遍呈现盈利水平较低和亏损的局面。数据来源：国家统计局月度数据及本公司情况。（2）行业地位 公司为哈尔滨市大型的地方热电联产企业之一，有政府批准的专属供热区域，是政府信得过的国有控股供热企业。公司供热方式为热电联产和大型热水锅炉相结合，以供热为

16、主，发电为辅，全部是集中供热，且以煤炭为主要燃料。所发电量除满足热电厂自身生产用电外，其余部分上网销售。在供热区域内，公司供热面积每年都有所增加，截至 2020 年底公司集中供热面积为3303万平方米，约占全市集中供热面积的10%。管理水平和盈利能力居于哈尔滨市中上游。（3）公司热电业务行业经营性信息分析 装机容量情况：装机容量情况：公司总装机容量 99MW,与上年同期相比未发生变化。公司装机容量统计表公司装机容量统计表 序号序号 指标名称指标名称 单位单位 本期本期 上年同期上年同期 同比增减同比增减 1 总装机容量 MW 99 99 0 2 新投产机组的装机容量 MW 0 0 0 3 核准

17、和在建项目的计划装机容量 MW 0 0 0 机组情况：机组情况：公司现有 9 台机组，与上年同期相比未发生变化。公司现有机组明细表公司现有机组明细表 机组名称 单位 本期本期 上年同期上年同期 同比增减同比增减 1.2 万千瓦汽轮发电机组 台 6 6 0 1.5 万千瓦汽轮发电机组 台 1 1 0 0.6 万千瓦汽轮发电机组 台 2 2 0 9 9 0 2021 年半年度报告 9/196 锅炉情况：锅炉情况：公司现有锅炉 23 台，较同期减少 3 套，主要是公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司报废 3 台 75 吨/时次高压立式旋风炉锅炉。公司现有锅炉明细表公司现有锅炉明细表 序号 锅炉名称

18、单位 本期本期 上年同期上年同期 同比增减同比增减 1 116MW 循环流化床热水锅炉 台 9 9 0 2 220t/h 次高压中温循环流化床蒸汽锅炉 台 1 1 0 3 130 吨/时蒸汽锅炉 台 5 5 0 4 75 吨/时次高压立式旋风炉 台 2 5-3 5 75 吨/时循环流化床炉 台 2 2 0 6 70MW 热水锅炉 台 4 4 0 合计合计 2323 2626 -3 3 发电效率情况：发电效率情况：公司发电厂用电率为 5.72%，较去年同期增加 0.35%。序号 指标名称 单位 本期 上年同期 同比变动 1 总装机容量 MW 99 99 0.00%2 总发电量 万千瓦时 2445

19、3 24023 1.79%3 发电用的厂用电量 万千瓦时 1398 1291 8.29%4 发电厂用电率%5.72 5.37 0.35 5 利用小时数 小时 2470 2427 1.77%产销量情况：产销量情况：主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减 销售量比上年增减 库存量比上年增减 电 万千瓦时 24453 14477 0 1.79%1.91%0.00%供暖 万吉焦 830 830 0-12.82%-12.82%0.00%蒸汽 万吨 15.03 15.03 0 4.23%4.23%0.00%水泥 万吨 13.66 13.45 0.42 53.66%50.28%-31.15

20、%产销量情况分析说明：电力生产量和销售量与去年同期相比变化不大。供暖售热量较去年同期减少，主要是由于去年疫情期间延长供热 7 天,今年无延长供热，使供热天数较去年同期减少，以及公司分公司热电厂本期不再租赁经营住宅新区宣庆、宣西锅炉房，趸售热量减少。蒸汽销售量较去年同期增加，主要是由于蒸汽用户需求量增多。水泥生产量、销售量较去年同期增加，主要是去年受疫情影响，产销量下降。库存量较去年同期减少，主要是去年受疫情影响销售量较少。报告期内电量电价情况：报告期内电量电价情况：发电量发电量(万千瓦时万千瓦时)上网电量上网电量(万千瓦时万千瓦时)售电量售电量(万千瓦时万千瓦时)经营地区经营地区/发发电类型电

21、类型 今年 上年 同期 同比 今年 上年 同期 同比 今年 上年 同期 同比 省省/直辖市直辖市 火电火电 24453 24023 1.79%10165 12886-21.12%14477 14206 1.91%合计合计 24453 24023 1.79%10165 12886-21.12%14477 14206 1.91%2021 年半年度报告 10/196 续上表 外购电量（如有）外购电量（如有）(万千瓦时万千瓦时)平均上网电价平均上网电价(不含税，元不含税，元/兆瓦时兆瓦时)售电均价售电均价(不含税，元不含税，元/兆瓦时兆瓦时)经营地区经营地区/发发电类型电类型 今年 上年 同期 同比

22、今年 上年 同期 同比 今年 上年 同期 同比 省省/直辖市直辖市 火电火电 0 0 0.00%321.8 319.5 0.72%360.1 335.7 7.27%合计合计 0 0 0.00%321.8 319.5 0.72%360.1 335.7 7.27%注：上网电价、售电价为平均值。报告期内电量、收入及成本情况：报告期内电量、收入及成本情况：金额单位：元 币种：人民币 类型类型 发电量发电量（万千瓦时）（万千瓦时）同比同比 售电量售电量（万千瓦时）（万千瓦时）同比同比 收入收入 上年同期数上年同期数 变动比变动比例例 火电火电 24453 1.79%14477 1.91%52,131,2

23、87.81 47,691,714.45 9.31%合计合计 24453 1.79%14477 1.91%52,131,287.81 47,691,714.45 9.31%续上表：金额单位：元 币种：人民币 类型 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例 上年同期金额 上年同期占总成本比例（%）本期金额较上年同期变动比例 火电 材料、薪酬、制造费用 50,041,328.74 100.00%51,042,992.16 100.00%-1.96%合计-50,041,328.74 100.00%51,042,992.16 100.00%-1.96%（4）行业政策变化 国务院办公厅国办函【2020】1

24、29 号关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展意见的通知，就清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费提出意见，取消北方采暖地区城镇集中供热企业向用户收取的接口费、集中管网建设费、并网配套费等类似名目费用，从 2021 年 3 月 1 日起供热企业不再允许收取集中供热工程建设费、配套费等费用。该政策实施直接影响公司的入网配套费收入。近期，省住房和城乡建设厅进行黑龙江省城市供热条例（征求意见稿）立法听证会，拟将供热温度由原来 18提高到 20。正式实行后，将会使公司供热成本增加，影响公司利润。2.证券业务（1）行业发展状况：现阶段我国证券行业正处于转型期，业务多元化发展日益明显，盈

25、利模式逐渐由传统的通道驱动、市场驱动变为资本驱动、专业驱动，抗周期性逐步增强。然而中国证券业的经纪、自营、投行、资管和信用等各项业务与证券市场的交易量、价格波动等方面还存在较高关联性，进而使中国证券业呈现出较强的周期性特征。根据中国证券业协会公布的未经审计的 2021 年上半年度证券公司经营数据，全行业总资产规模达 9.72 万亿元，比 2020 年上半年增加 21.05%；全行业实现营业收入 2,324.14 亿元，同比上升 8.91%，其中代理买卖证券业务净收入 580.40 亿元，同比2021 年半年度报告 11/196 上升 10.95%；证券行业全年累计实现净利润 902.79 亿元

26、，同比上升 8.58%。（数据来源：中国证券业协会网站）最近三年行业主要经济指标情况（单位：亿元）（数据来源：中国证券业协会网站）：指标 2021 年上半年 2020 年上半年 2019 年上半年 同比（2021 年较2020 年）(%)同比（2020 年较2019 年）(%)营业收入 2,324.14 2,134.04 1,789.41 8.91 19.26 总资产 97,200.00 80,300.00 71,000.00 21.05 13.10 净资产 23,900.00 20,900.00 19,600.00 14.35 6.63 净资本 18,600.00 16,700.00 16,

27、200.00 11.38 3.09 净利润 902.79 831.47 666.62 8.58 24.73 （2）公司证券业务行业地位：江海证券各项指标份额情况如下表。（数据来源：中国证券业协会网站）指标（亿元）2019 年上半年 2020 年上半年 2021 年上半年 证券行业 江海证券（母公司）江海证券份额（)证券行业 江海证券（母公司）江海证 券份额（）证券行业 江海证券（母公司）江海证 券份额（）营业收入 1,789.41 11.79 6.59 2,134.04 7.17 3.36 2,324.14 4.93 2.12 总资产 71,000.00 354.46 4.99 80,300.

28、00 374.12 4.66 97,200.00 249.01 2.56 净资产 19,600.00 101.07 5.16 20,900.00 97.90 4.68 23,900.00 97.71 4.09 净资本 16,200.00 100.02 6.17 16,700.00 93.74 5.61 18,600.00 89.77 4.83 净利润 666.62 4.46 6.69 831.47 0.13 0.16 902.79 0.16 0.18 （3）证券行业政策变化影响 2021 年半年度报告 12/196 2021 年上半年，中国人民银行发布证券公司短期融资券管理办法（修订征求意见稿

29、），修订后的内容将引导证券公司加强流动性管理能力，补充优质流动性资产以满足发行证券公司短期融资券的要求。中国证监会发布公司债券发行与交易管理办法、关于修改的决定及配套规定、证券市场禁入规定和修订后上市公司信息披露管理办法等制度。公司债券发行与交易管理办法有助于进一步夯实公司债券注册制的制度基础，加强事中事后监管，规范债券市场发展，完善债券市场法规制度，压实证券公司作为承销保荐机构或受托管理人的责任。修订后上市公司信息披露管理办法，对信息披露要求有针对性的删减和完善，对证券公司作为资本市场“守门人”提出了更高的要求。关于修改的决定及配套规定的实施体现了新证券法施行背景下，证监会进一步简政放权、提

30、高效率的监管理念，与此同时，针对证券公司股权的监管将得到进一步完善。证券市场禁入规定落实对资本市场违法违规行为“零容忍”的要求，将证券公司的禁入对象范围扩大到了工作人员，更好的维护证券市场秩序，保护投资者合法权益和社会公众利益，促进证券市场健康稳定发展。上述制度的实施，对证券公司、证券业务开展以及证券从业人员提出了更高的要求，证券公司经营发展将面临新的机遇与挑战。（二）主要业务、主要产品及其用途 公司目前主营业务是热电业务和证券业务。经营范围为实业投资，股权投资，投资咨询，电力、热力生产和供应。1.热电业务：电力、热力生产供应，主要产品是电力、蒸汽和集中供热。公司分公司热电厂4台130吨蒸汽锅

31、炉配套3台12MW汽轮发电机组热电联产运行，主要产品为电力和蒸汽，一部分蒸汽直供用户，大部分通过汽-水换热器转化为高温热水用于集中供热；热电厂还建有116MW和70MW热水锅炉，生产高温热水单纯用于供热。热电厂将热力趸售给公司分公司供热公司，由供热公司通过供热管网和换热站向热用户进行集中供热。热电厂热电联产生产的电力上网销售，向蒸汽用户销售工业蒸汽。公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司负责阿城地区集中供热，有四个热源厂，其中总厂和一分厂两个热源厂热电联产方式运行，可发电、供热和生产工业蒸汽；城北车间和城南车间两个热源厂是大型热水锅炉单纯用于集中供热。黑岁宝公司同时管理供热管网和换热站，向热用户

32、进行集中供热。2.证券业务：作为综合类证券公司，公司全资子公司江海证券业务范围涵盖了证券公司所有传统业务类型，包括证券承销与保荐、证券资产管理、证券经纪、证券自营、证券投资咨询、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品等，并已开拓部分创新业务。同时，江海证券还通过其全资子公司江2021 年半年度报告 13/196 海证券投资（上海）有限公司从事另类投资业务，通过其全资子公司江海证券创业投资（上海）有限公司从事私募基金业务，通过其参股子公司江海汇鑫期货有限公司从事期货业务。目前江海证券拥有 76 家分支机构，包括 20 家分公司和 56 家营业部，其中 32 家营业部布局在黑龙江省内，其他分支机

33、构除设在北京、上海、深圳等经济发达的一线城市外，还分布在福建、辽宁、山东等多个省份的发达城市。江海证券以北京、上海、深圳三个业务中心为核心，以各分支机构为触角，积聚优势，精耕细作，实现公司全盘联动，践行公司发展战略。报告期内分支机构未发生变化。（三）经营模式 1.热电业务的经营模式 公司热电业务是热电联产和热水锅炉相结合运行模式，热电业务的利润主要来源于三方面业务：供热、发电、供工业蒸汽。公司主要担负政府规划区域内集中供热的任务，以满足供热为前提，以经济效益最大化为原则，以热定电调整供热机组，在没有供热负荷或蒸汽负荷的情况下不单独发电上网。2.证券业务的经营模式 江海证券按照“以经纪业务为基础

34、，以投行业务为龙头，以自营和资管业务为两翼”的战略规划，确保公司经营工作取得稳步提升的总体要求。经纪业务方面，在稳固基础业务规模及收入前提下，秉承“开源创收、节流增效”的基本准则，坚持“机构化、互联网化、差异化”的发展策略，坚持以客户为中心，利用互联网平台打造全产业链综合服务，加快财富管理业务发展，推动经纪业务全面转型升级。投行业务方面，积极响应国家号召，充分利用投行专业优势，同时紧跟市场形势，推动各类型业务稳步发展。资管业务方面，全面落实整改工作，积极引进人才，拓展 ABS 业务机会。固定收益自营业务严格落实监管要求，对标各项监管规定全面进行整改；开展自营业务坚持以价值投资为基础，以风险控制

35、为前提，建立了多层次投资体系。信用业务一方面全面落实股票质押业务整改要求，制定详尽的整改方案和时间推进表，积极推动整改工作，另一方面在加强动态风险管控的基础上，积极开展融资融券业务，保持业务稳健发展。公司通过三家子公司，整合经纪、投资银行、投资咨询等多方面专业能力，拓宽了公司的业务链，提供整体、长期、个性化的资产配置解决方案，以流程化的管理与服务逐步构建起以客户为中心的经营模式，增强分支机构综合服务能力，深度挖掘分支机构潜力，在充分控制风险的前提下，持续不断提高公司的综合竞争力，稳步推进公司各项业务的健康发展。（四）主要业绩驱动因素 1.热电业务：供热属民生保障项目，与百姓生活质量息息相关，政

36、府对供热标准和供热价格都有明确规定，并根据天气变化等特殊情况，会做出提前供热或延后停热的临时通知要求。公司主要生产成本是2021 年半年度报告 14/196 煤炭，煤炭价格受政策和市场变化影响，价格较高。企业要承担来自成本和销售双向压力，所以热电行业利润普遍偏低。公司主要业绩驱动因素一是通过增加供热面积，提升服务水平，提高收费率，来增加热费收入；二是通过加强各项管理措施，对成本费用进行严格控制，来降低经营成本，三是公司双主业经营，具有一定融资能力，通过对分公司、子公司资金方面的协调和支持，可缓解企业资金压力，减少财务费用，从而提高盈利能力。此外，政府也会对居民供热部分给予免税政策，以减轻企业负

37、担。2.证券业务 公司在合规的前提下、通过促进经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务和信用业务的协调发展，努力优化公司的收入结构和盈利模式，力争多业务协作产生“1+12”的效应。2020 年公司受到中国证监会行政监管措施，加之公司 2020 年分类评级大幅下降，公司业务开展面临严峻挑战，报告期内，公司经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务的营业收入出现不同程度下降。二、二、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1.热电业务 公司控股股东是哈尔滨投资集团有限责任公司（以下简称“哈投集团”），实际控制人是哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会，哈投集团作为哈尔滨市重要国有资产

38、经营管理主体，在哈尔滨市经济发展中具有重要地位。公司拥有国有控股身份，为政府承担社会责任的同时，也具备一定的政府公关能力。公司拥有哈尔滨市较大规模的热电联产企业，秉承以热定电原则，形成供热为主、发电为辅的运行模式，热、电共同创收的经营模式。在政府规划的供热区域内，公司具有区域供热特许经营权，区域垄断优势明显，用户稳定。经过多年的经营、发展，公司具有较为丰富的供热管理经验，专业技术人员和一线工人较为充足，不断学习引进新技术，管网运行基本实现自动化控制，优化管网水力平衡，控制各项单耗，公司管理层有较强的管理能力和专业技术能力，为公司热电业务发展提供了有力保障。报告期，公司热电业务核心竞争优势与上年

39、度相比未发生明显变化。2.证券业务（1）法人治理结构完善，按照中国特色现代企业制度的要求，公司全资子公司江海证券建立了由党委、股东、董事会、监事会和经营层组成的治理结构，形成了领导机构、权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡的机制，保证了公司独立和持续稳定的发展。公司形成了科学的经营决策体系，严格按照规定的审核流程执行。按照“健全、合理、制衡、独立”的原则，公司持续完善内部控制机制，能够有效保证公司规范经营、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，不断提高公司经营效率和效果，促进公司发展战略的顺利2021 年半年度报告 15/196 实施。（2）通过外引内

40、育，实现人才梯队提档升级。一方面，江海证券通过在北京、上海和深圳等发达地区设立业务中心，实现人才、业务双丰收。另一方面，公司加强员工培养，完善员工晋级制度。通过内部培训、外部交流等方式，进一步提高员工自身素养。在原有管理序列基础上，融入行业内成熟先进的员工职级体系，打通了员工的晋升通道。提拔了一批业务能手和骨干员工，员工对自身的职业发展有了更明晰的规划，工作积极性更加高涨。（3）战略清晰，运行高效。江海证券重组完成后，资本规模实现快速扩张，公司在新的起点上重新构建业务发展战略布局，制定了“以经纪业务为基础，以投行业务为龙头，以自营和资管业务为两翼”的发展战略，各业务之间协同发展，建立资源共振、

41、利益共享机制。公司各业务条线严格执行公司战略，运行高效，公司整体收入结构和盈利模式得到进一步优化，实现了各项业务协同快速发展。（4）综合服务能力强，专业化能力不断提升。江海证券整合了经纪业务、资产管理、投资银行等多方面专业力量，积极探索“以服务客户为中心、以业务及投研能力为平台、以专业产品为驱动”三位一体的综合服务模式。在此基础上，公司不断提升各项业务的专业化水平，在满足客户大众群体服务的同时，深度挖掘个性化需求，打造多方位、多层次服务体系，强化与客户粘性，提升江海证券的市场行业竞争力。三、三、经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 1、2021 年上半年经营状况的总体评价分析。2021 年

42、上半年，公司根据发展战略，紧密围绕年初确定的经营目标，全面贯彻落实董事会、股东大会的各项决议精神，扎实推进各项工作。本报告期内,公司实现营业总收入 137,006.90 万元，实现利润总额 11,912.23 万元，实现归属公司股东净利润 11,169.31 万元。截至 2021 年 6 月30 日，公司总资产 3,083,550.20 万元，归属于上市公司股东的所有者权益 1,348,431.59 万元。（1）热电业务经营情况 2021 年上半年，公司热电业务面临的不利形势没有明显改善。受国家能源政策影响，煤炭供应价格始终居高不下，较同期仍在上涨，政府未启动煤热联动政策措施相应提高供热价格；

43、为推进哈尔滨市清洁能源使用，改善环境空气质量，满足环保标准，2021 年实行超低排放标准，公司分公司热电厂和控股子公司黑岁宝公司环保设施运行维护费用增加；从 2021 年 3 月 1 日起，政府规定供热企业不再允许收取集中供热工程建设费、配套费等费用，使公司收入减少。上述综合因素导致公司热电业务整体效益受到较严重影响。在各种不利条件下，公司从燃料管理入手，冬煤夏储，降低采购成本，合理调整运行方式及烟煤、褐煤掺烧的配比率，积极推进节能降耗，缓解燃煤高成本压力；强化设备管理,努力提高设备健康水平和设备完好率，通过对设备的全面精修技改，节能挖潜，本着“能修必修，修必修好”的原则，最大程度地提高设备出

44、力，降低单耗；在2021 年半年度报告 16/196 热费收缴方面，公司积极推广微信、支付宝、银行网点以及手机银行等多种缴费方式，方便用户缴费，提高收费效率。报告期内，热电业务实现营业收入 77,881.86 万元，较同期增加 2.66%，营业成本 61,132.27万元，较同期增加 0.13%；热电板块实现利润总额 8,943.92 万元，较同期增加 56.93%。报告期内，公司完成发电量 24453 万千瓦时，较同期增加 430 万千瓦时，增幅 1.79%；完成售电量 14477 万千瓦时，较同期增加 271 万千瓦时，增幅 1.91%，完成年度计划的 54.63%；电力生产和销售与去年同

45、期相比变化不大。完成热力销售 881 万吉焦，较同期减少 118 万吉焦，降幅11.81%，完成年度计划的 56.84%。热力销售较去年同期减少，主要是由于去年疫情期间延长供热7 天,今年无延长供热，使供热天数较去年同期减少，以及公司分公司热电厂本期不再租赁经营住宅新区宣庆、宣西锅炉房，趸售热量减少。2021年下半年，公司将继续克服煤炭价格居高不下、环保运行维护费用加大等不利因素，重点做好以下几方面的工作：加强燃料管理，做好冬煤夏储，努力控制燃煤成本；加大技术改造力度，节能挖潜，努力降低各项单耗指标；加强设备管理，合理调节运行方式，提高运行效率，减少运行成本；加强供热服务，提供热费收缴率；积极

46、开展余热回收合作项目，实现资源循环利用，降低供热成本。（2）证券业务经营情况 2021年上半年江海证券在受到行政监管措施和行业分类评级大幅下降的极其困难的情况下，各业务条线通力合作、协同发展。报告期内按照证券行业类别口径，江海证券实现营业总收入5.02亿元，同比降低了32.98%；实现营业支出4.78亿元，同比降低了34.27%；实现利润总额0.29亿元，同比增长了32.63%；实现净利润0.22亿元，同比增长了0.27%；实现归属于母公司股东的净利润0.22亿元，同比增长了2.35%。由于投行业务收入和自营业务收入同比减少带来营业收入减少；营业支出中当期计提金融资产减值损失同比减少，导致营业

47、支出同比减少；由于营业收入减少幅度小于营业支出减少幅度，导致公司利润同比增加。从证券业务分类情况看，经纪业务方面，坚持围绕“机构化、互联网化、差异化”的发展战略，积极拓展机构业务，持续推动客户开发、客户服务及业务办理的互联网化。一是，强化机构客户服务体系建设，丰富产品线，以分支机构为触角，加强对机构客户服务，增加公司机构客户资产。二是，全力推动互联网平台建设，不断优化和完善江海经济圈、江海综合APP、微信平台等线上开发服务工具，加强零售客户开发和服务工作，加大线上产品的服务推广，加快新产品上线。报告期内，各类线上开发服务工具的签约客户及签约资产均持续大幅增加。三是，完善产品引进、研究和销售的运

48、行机制，加强金融产品销售，加速公司向财富管理转型。受行业佣金整体下调的影响，报告期经纪业务实现营业收入1.97亿元，同比降低了13.61%。投行业务方面，充分利用投行专业优势，同时紧跟市场形势，推动各类型业务稳步发展。一2021 年半年度报告 17/196 是，继续发挥债券发行优势，释放投行业务储备项目的盈利能力。报告期内，公司完成各类债券承销共22家，承销金额104.4亿元，债券承销总金额行业排名第54，其中交易所公司债券承销金额92.4亿元，行业排名第39。（数据来源：wind资讯）二是，股权融资业务稳步推进，积极储备科创板项目资源。三是，积极扩展新三板推荐挂牌增值业务，推进精选层公开发行

49、项目。报告期内，公司完成新三板推荐挂牌1家，辅导2家挂牌公司完成2次定向发行，已申报辅导备案公开发行股票并在精选层挂牌2家。受行政监管措施及分类评级下降影响，投行项目承揽和发行工作同比减少，报告期投行业务实现营业收入1.25亿元，同比降低了52.39%。资管业务方面，以满足监管要求为前提，全面落实且完成整改验收工作，积极引进人才，推动ABS业务发展。一是，严格落实监管要求，确保存在问题得到彻底整改。报告期内，公司从部门整合、制度建设、人员管理、系统改造等多方面进行整改，在未发生任何风险的前提下，全力快速压降不符合监管要求的业务规模，立足长期发展。二是，积极引进专业人才，推动ABS业务发展，服务

50、实体经济。三是，防控ABS潜在风险，加强ABS存续期管理工作。报告期末，受托资产总规模257.32亿元，其中集合资产管理计划受托规模为26.82亿元；单一资产管理计划受托规模166.91亿元；专项资产管理计划受托规模63.59亿元。受压缩资管通道业务规模和资管主动管理业务盈利能力尚未显现影响，报告期资管业务实现营业收入0.13亿元，同比降低了49.09%。自营业务方面，固定收益自营业务严格落实监管要求，对标各项监管规定全面完成整改；开展自营业务坚持以价值投资为基础，以风险控制为前提，建立了多层次投资体系，努力拓展精选层等业务机会。报告期内，公司进一步强化投研体系建设，深度挖掘价值投资，在不同投