扬帆新材：2021年半年度报告.PDF

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1、浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 0 浙江扬帆新材料股份有限公司浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告年半年度报告 2021-036 2021 年年 08 月月 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 1 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。和连带

2、的法律责任。公司负责人樊彬、主管会计工作负责人上官云明及会计机构负责人公司负责人樊彬、主管会计工作负责人上官云明及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)李旭杰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。李旭杰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均

3、应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。公司在本报告公司在本报告“第三节管理层讨论与分析第三节管理层讨论与分析”之之“十、公司面临的风险和应对措十、公司面临的风险和应对措施施”部分详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意并部分详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意并仔细阅读。仔细阅读。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 2 目录目录 第一节 重要提示、目录

4、和释义.1 第二节 公司简介和主要财务指标.6 第三节 管理层讨论与分析.9 第四节 公司治理.27 第五节 环境与社会责任.28 第六节 重要事项.31 第七节 股份变动及股东情况.35 第八节 优先股相关情况.40 第九节 债券相关情况.41 第十节 财务报告.42 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 3 备查文件目录备查文件目录 一、载有公司盖章、法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表。二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。三、其它相关资料。浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 4 释

5、义释义 释义项 指 释义内容 扬帆新材、公司、本公司 指 浙江扬帆新材料股份有限公司 寿尔福贸易 指 浙江寿尔福化工贸易有限公司，公司全资子公司 江西扬帆、江西生产基地 指 江西扬帆新材料有限公司（原江西仁明医药化工有限公司），公司全资子公司 扬帆科技 指 杭州扬帆化工科技有限公司，公司全资子公司 内蒙古扬帆、内蒙古生产基地 指 内蒙古扬帆新材料有限公司，公司全资子公司（2018 年新设立，目前已正式投产）扬帆控股 指 浙江扬帆控股集团有限公司，公司的控股股东 SFC 指 SFC CO.,LTD.公司，公司外方股东 实际控制人 指 樊培仁、樊彬、杨美意 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会

6、公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 浙江扬帆新材料股份有限公司公司章程 巨潮资讯网 指 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 IGM Resins、IGM 指 荷兰知名特殊化学品跨国公司，在中国上海设有办事机构，收购了英力科技 久日新材 指 天津久日新材料股份有限公司（股票代码 688199）强力新材 指 常州强力电子新材料股份有限公司（股票代码 300429）BASF 指 德国巴斯夫股份（BASF）公司，全球最大化工企业之一 Lamberti 指 总部位于意大利的一家世界领先级的化工公司之一 北京英力 指 北京英力科技发展有限公司，已被 IG

7、M Resins 收购，与 IGM 销量合并计算 907 指 化学名称为 2-甲基-1-(4-甲硫基苯基)-2-吗啉-1-丙酮的一种光引发剂 184 指 化学名称为 1-羟基环己基苯基甲酮的一种光引发剂 1173 指 化学名称为 2-羟基-2-甲基-1-苯基丙酮的一种光引发剂 379 指 化学名称为 2-(4-甲基苄基)-2-(二甲基氨基)-1-(4-吗啉苯基)-1-丁酮的一种光引发剂 TPO 指 化学名称为 2，4，6-三甲基苯甲酰基-二苯基氧化膦的一种光引发剂 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 5 ITX 指 化学名称为 2-异丙基硫杂蒽酮的一种光引发剂 PCB 指

8、印刷电路板或印制电路板，是电子元器件的支撑体 扬州富海光洋 指 扬州富海光洋股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司与深圳市东方富海创业投资管理有限公司、深圳市东方富海投资管理股份有限公司、沈林仙、程上楠和扬州市江都区政府投资引导基金有限公司共同投资的合伙企业。浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司简介一、公司简介 股票简称 扬帆新材 股票代码 300637 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 浙江扬帆新材料股份有限公司 公司的中文简称（如有）扬帆新材 公司的外文名称（如有）Zhejiang

9、 Yangfan New Materials Co.,Ltd.公司的法定代表人 樊彬 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 樊相东 叶立群 联系地址 浙江省杭州市滨江区信诚路 31 号扬帆大厦五楼 浙江省杭州市滨江区信诚路 31 号扬帆大厦五楼 电话 0571-87663663 0571-87663663 传真 0571-87663663 0571-87663663 电子信箱 三、其他情况三、其他情况 1、公司联系方式、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 适用 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编

10、码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。2、信息披露及备置地点、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称 证券日报 登载半年度报告的网址 巨潮资讯网 http:/ 公司半年度报告备置地点 浙江省杭州市滨江区信诚路 31 号扬帆大厦五楼 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 7 3、注册变更情况、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 适用 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。四、主要会计数据和财务指标四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度

11、会计数据 是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元）317,269,757.86 221,838,066.39 43.02%归属于上市公司股东的净利润（元）9,918,438.32 18,730,256.57-47.05%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）8,809,816.82 18,177,176.27-51.53%经营活动产生的现金流量净额（元）23,490,915.29 24,622,250.12-4.59%基本每股收益（元/股）0.04 0.08-50.00%稀释每股收益（元/股）0.04 0.08-50.00%加权平均净资产收益率 1.30

12、%2.41%-1.11%本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元）1,320,956,244.94 1,232,225,820.64 7.20%归属于上市公司股东的净资产（元）762,524,209.98 760,292,531.96 0.29%五、境内外会计准则下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同

13、时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 8 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-532,305.22 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,192,193

14、.99 委托他人投资或管理资产的损益 36,421.52 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-388,787.48 减：所得税影响额 198,901.31 合计 1,108,621.50-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。浙江扬帆新材料股份有限公司 2

15、021 年半年度报告全文 9 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事光引发剂和巯基化合物及其衍生物的研发、生产及销售。自设立以来，公司以巯基化合物作为公司平台物，立足巯基行业的同时向下游延伸拓展出以907为代表的包括ITX、BMS、369、379等一系列的光引发剂产品。凭借上下游协同的全产业链优势，逐步成长为全球光引发剂和巯基化合物主要生产供应商之一。（一）主要业务和产品（一）主要业务和产品 1、光引发剂、光引发剂 光引发剂主要用于光固化材料中，而光固化材料（UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂等）广泛应用于PCB电

16、路板、微电子加工、造纸、显示、家用电器、木器加工、家庭装修、汽车、印刷、机械、3D打印、体育运动产业、生物医学、光纤通讯等行业；公司的主要光引发剂产品包括907、369、TPO、184、1173、ITX、BMS等。其中，光引发剂907、ITX、BMS等产品拥有全产业链的生产优势，在全球市场有较大的影响力。2、巯基化合物、巯基化合物 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 10 巯基化合物系列产品目前主要以中间体状态用于医药、农药、染料等制造。公司目前可生产和储备的含硫化合物共计十个大类，主要应用于医药、农药、染料等精细化工产品和新材料等领域。医药类可用于精神类、抗病毒类、抗抑郁

17、类，丙肝类，骨质疏松类等方面；农药类可用于杀虫剂、杀菌剂、除草剂等方面；染料类可用于溶剂类染料和酸性染料等方面，属于国内巯基化合物系列产品品种较为齐全的企业，这也为公司未来向其他领域拓展提供了较大可能性。（二）经营模式（二）经营模式 1、盈利模式、盈利模式 报告期内，公司盈利模式无重大变化。公司通过研发、生产及销售自主知识产权的光引发剂与巯基化合物产品获得利润。公司的光引发剂产品为标准化生产，各道工序都有严格的流程标准，充分保证产品的质量。而巯基化合物产品则多是根据客户的要求，有针对性地研发、生产相应中间体产品，满足客户个性化需求。公司的光引发剂907、ITX、BMS、369、379等产品从基

18、础原料的生产到成品的销售，全流程自主管控，以全产业链优势保证了较低的成本和较高的产品质量。2、采购模式、采购模式 报告期内，公司的采购模式无重大变化，主要分为两种：第一种为通用性化工原材料的采购。公司产品的主要原材料均为大宗通用型化工原料，市场上较为容易取得。公司一般根据当前市场价格，选取两家以上供应商询价，再根据供应商报价情况、产品质量等综合因素选取供应商，确定供应商之后双方签订合同完成采购。公司定期会对供应商进行重新评估和调整；第二种为定向采购，即根据客户要求从指定供应商或客户采购，根据指定供应商或客户的报价情况，公司综合测算产品成本，并对客户提出产品报价，双方确定最终产品售价后进行指定原

19、材料采购。3、生产模式、生产模式 报告期内，公司的生产模式主要包括：第一，针对稳定客户，根据客户合同要求及采购习惯定期进行原材料采购并组织生产，生产方式为连续生产；第二，巯基化合物及衍生物产品由于具有品种多毛利高的特点可根据不同客户要求实施定制化生产，为客户提供专业的、高品质的定制化学品服务。4、销售模式、销售模式 报告期内，公司销售实施统一管理，全资子公司寿尔福贸易统一对外洽谈、统一对外报价、统一客户服务。具体实施过程中，部分产品由寿尔福贸易直接与客户签订合同并对外销售，部分由扬帆新材及子公司江西扬帆直接与客户签订合同并对外销售。公司的具体销售模式包括：浙江扬帆新材料股份有限公司 2021

20、年半年度报告全文 11 （1）直销模式：公司产品直接销售至终端客户，多与采购量大的客户签订定期合约。（2）经销商模式：经销商模式分为三种，第一为公司根据订单直接将货物发送至经销商，由经销商对外进行销售；第二为终端客户指定经销商采购，即公司商品销售时向经销商开具发票，但产品直接运达终端客户；第三为公司作为终端客户的合格供应商，向终端客户指定经销商销售。（3）定制化模式。由于中间体行业技术密集度高、环节冗长，为提升盈利，跨国公司根据自身的业务要求，将其需要的中间产品通过合同形式委托给生产厂商，接受委托的生产厂商按客户指定的特定产品标准进行生产，完工产品销售给委托客户，采用此种销售模式的主要针对巯基

21、化合物及衍生物的销售，公司在保持常规销售模式的前提下比较重视定制销售模式。5、研发管理模式、研发管理模式 公司高度重视研发工作，为了科学有效管理研发过程，公司建立了完善的新产品开发管理流程，将产品开发分为结构设计、筛选、优化、工艺开发（小试、放大、中试、试生产）、工艺改进等几个阶段，每个阶段都有清晰的技术和业务评审决策标准进行管控，并通过项目管理的方式对整个开发过程进行有效管控。（三）公司所处的行业及行业地位（三）公司所处的行业及行业地位 1、光引发剂行业、光引发剂行业 光引发剂行业是公司以巯基化合物为平台物，向下游延伸发展出的业务板块，凭借上游巯基化合物业务板块的支持，公司的光引发剂业务发展

22、良好，报告期内营业收入达到11,785.77万元，同比增长22.21%，占公司总收入的37.15%。（1）政策环境）政策环境 近年来，我国先后颁布了一系列相关产业政策，加强环保型涂料、辐射固化材料的研发推广和应用。2015年，生态环境部颁布“十三五”节能减排综合工作方案，在全国范围内重点推进石化、化工、工业涂装、包装印刷等行业的VOCs 减排，建立健全VOCs 监测监控体系。2016年，国务院颁布“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，提出扩大绿色印刷材料等规模化应用范围；同年，工业和信息化部、财政部颁布重点行业挥发性有机物削减行动计划的通知，提出的涂料行业重点推广产品包括了辐射固化涂料（UV涂

23、料）、胶粘剂行业加快推广产品包括了紫外光固化型产品、油墨行业重点研发推广使用的产品中包含了辐射固化油墨。浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 12 2017年，生态环境部、国家发改委等六部委颁布的“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案中提出，大力推广使用水性、紫外光固化涂料。2018年，国家统计局颁布战略性新兴产业分类（2018），提出光引发剂下游的主要应用领域UV涂料、UV油墨分别列入“3.3先进石化化工新材料”-“3.3.7.2新型印刷油墨”。同年，国务院颁布打赢蓝天保卫战三年行动计划，推进重点行业污染治理升级改造。重点区域二氧化硫、氮氧化物、颗粒物、挥发性有机物VOCs

24、全面执行大气污染物特别排放限值。实施VOCs专项整治方案。2019年，按照国务院关于实行市场准入负面清单制度的意见和国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知的要求和部署，国家发展改革委会同有关部门对产业结构调整指导目录（2011年本）（修正）进行了修订，形成了产业结构调整指导目录（2019年本）。其中，公司主营产品主要分光引发剂发展的市场趋势主要与以下几个方面有关联：类别类别 涉及行业涉及行业 具体条目具体条目 与公司的相关性与公司的相关性 第一类 鼓励类 十一、石化化工 7、水性木器、工业、船舶用涂料，高固体分、无溶剂、辐射固化涂料，低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机

25、、高铁等重点领域的高性能防腐涂料生产；单线产能3万吨/年及以上氯化法钛白粉生产 1、辐射固化涂料，可以大大减少VOC的排放，具有环保、经济、高效、节能、适用性广的特点，公司的主要产品光引发剂是辐射固化涂料的关键性原料。目前公司正在利用自身的产品和技术优势，对适用于UV-LED光源的光引发剂、大分子光引发剂、低迁移光引发剂及阳离子光引发剂等领域展开新产品的结构创新、工艺创新、开发及改进研究。2、UV固化是增材制造的主要技术之一，具有高效、高精度的特点，但受限于专用材料的原料、配方，3D打印产品的性能不能充分满足很多增材制造的需求。目前，随着增材制造技术的发展，装备日益成熟，增材制造面临大的发展。

26、因此，公司研发部门正在进行相应的光固化材料的开发、创新研究，如高性能的自由基型及阳离子型的光引发剂等关键性原材料的开发。十三、医药 63、增材制造装备和专用材料 十九、轻工 12、二色及二色以上金属板印刷、配套光固化（UV）、薄板覆膜和高速食品饮料罐加工及配套设备制造；23、水性油墨、紫外光固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产 第三类 淘汰类 十二、轻工 7、含苯类溶剂型油墨生产 淘汰有毒有害溶剂型油墨，有利于光固化油墨这一环保性技术的应用、推广和发展。（2）发展阶段）发展阶段 光固化技术的应用和发展促进光引发剂的市场拓展和技术进步。随着各国对环境保护问题的日益重视，光固化技术的应用领域迅

27、速拓展。从最初的印刷板材制造发展到光电子、信息和通信产业中。光固化材料的持续发展为光引发剂市场提供了稳定的需求增长源头。近年来，由于光引发剂、单体、树脂的市场激烈竞争，带来整体配方成本的降低，对促进光固化行业的发展起到了良好的推动作用。尤其是阳离子光固化领域，推广力度明显加大。浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 13 （3）未来前景）未来前景 随着环保政策的收紧和我国居民环保意识的增强，光固化产业更是获得了更快更好的发展机遇，光固化产品和技术以高效（high efficiency）、经济（Economic）、环境友好（Environment friendly）、适用性广（E

28、nablity）、节能（Energy Saving）为特征，可以部分替代传统高VOC含量的溶剂型涂料、油墨和胶黏剂。当前，国家对高VOC排放的溶剂型油墨和涂料的严格管控，迫使此类油墨、涂料快速退出市场。虽然水性型油墨和涂料可以代替部分溶剂型的市场份额，但水性型的能耗却很高，相对于水性技术，光固化技术在各个特征上都有显著的优势。目前光固化产品在油墨、涂料市场中的占比很小，发展潜力较大。（4）公司行业地位）公司行业地位 从国际市场上看，IGM Resins先后并购了Lamberti光引发剂事业部、北京英力以及BASF的部分光引发剂事业部，形成规模体量最大的引发剂供应商。但随着全球光引发剂产业上下游

29、的高度集中，IGM Resins的产品也逐渐国产化。国内光引发剂生产企业经过十多年激烈的市场竞争，集中趋势日益明显，报告期内疫情的影响加速了这一趋势的发展。目前行业内主要企业包括本公司、久日新材、强力新材、北京英力（已被IGM Resins收购）等。未来，伴随国内对化工企业环保要求的逐步严格、下游应用领域向更高精尖端发展，国内行业不排除进一步集中的可能。目前公司已拥有浙江上虞的扬帆新材和内蒙古扬帆两个光引发剂生产基地，具备184、1173、TPO、907、369、379、ITX、BMS等产品的规模化生产能力，从而保障了供应的稳定性和安全性。随着内蒙古生产基地的投产以及新产品的面市，公司丰富了光

30、引发剂产品的品种，加强了在行业内的竞争优势，在光固化领域进一步扩大了全球影响力。2、巯基化合物行业、巯基化合物行业 巯基化合物是公司最早的业务板块，公司在该行业有着数十年的技术及工艺积累。报告期内，该业务板块贡献营业收入19,224.59万元，同比增长56.08%，占公司总收入的60.59%。（1）政策环境）政策环境 根据国家发展改革委会同有关部门修订的产业结构调整指导目录（2019年本），公司主营产品巯基化合物发展的市场趋势主要与以下几个方面有关联：类别类别 涉及行业涉及行业 具体条目具体条目 与公司的相关性与公司的相关性 第一类 鼓励类 一、农林业 21、动物疫病新型诊断试剂、疫苗及低毒低

31、残留兽药（含兽用生物制品）新工艺、新技术开发与应用 巯基化合物类：公司是含硫中间体的专业生产商，含硫中间体及其产品具有高附加值、高性能的特点，十一、石化化工 6、高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂的开发与生产，定向合成法手性和立体结构农药生产，生物农药新产品、新技术的开发与生产 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 14 8、高固着率、高色牢度、高提升性、高匀染性、高重现性、低沾污性以及低盐、低温、小浴比染色用和湿短蒸轧染用的活性染料，高超细旦聚酯纤维染色性、高洗涤牢度、高染着率、高光牢度和低沾污性（尼龙、氨纶）、高耐碱性、低毒低害环保型、小浴比染色用

32、的分散染料，聚酰胺纤维、羊毛和皮革染色用高耐洗、高氯漂、高匀染、高遮盖力的酸性染料，高色牢度、功能性还原染料，高色牢度、功能性、低芳胺、无重金属、易分散、原浆着色的有机颜料，采用上述染料、颜料生产的水性液态着色剂 主要用于医药、农药、染料等领域（也可用于政策推动条目中的生产高效低毒低残留的兽药、高性能的分散性染料）。在医药领域公司与国内外知名药企有着长期广泛和深入的合作。十三、医药 1、拥有自主知识产权的新药开发和生产，天然药物开发和生产，满足我国重大、多发性疾病防治需求的通用名药物首次开发和生产，药物新剂型、新辅料、儿童药、短缺药的开发和生产，药物生产过程中的膜分离、超临界萃取、新型结晶、手

33、性合成、酶促合成、连续反应、系统控制等技术开发与应用，基本药物质量和生产技术水平提升及降低成本，原料药生产节能降耗减排技术、新型药物制剂技术开发与应用（2）发展阶段）发展阶段 巯基化合物产品是一个小众的精细化工领域，需要企业具备特殊的生产技术和全面的工艺研发技能，有着较高的技术门槛。其产品被广泛应用于医药、农药、染料等高新技术领域，市场前景广阔。（3）未来前景）未来前景 在巯基化合物及其衍生物领域，随着医药行业的发展，医药中间体的需求进一步增大，公司巯基化合物系列产品的市场需求也不断提升，前景广阔。同时，含硫系列产品在新材料领域也有广阔的应用前景，光固化材料就是其中之一。目前多款商业化的含硫光

34、引发剂、含硫单体低聚物等UV固化产品使用到巯基类原料。除此之外，含硫化合物还被认为是高折射率光学材料、特种工程塑料、工业橡胶助剂等材料领域中重要的合成原料之一。（4）公司行业地位）公司行业地位 在巯基化合物领域，公司市场份额较为稳定，凭借多年技术研发、商业化的生产经验，积累了稳定的客户群体。随着各部门人力、物力及财力的大力投入下，产品在不断的改造升级和更新，巩固了公司在巯基领域的竞争力和优势。巯基化合物系列产品由于主要以中间体形态对外销售，而非最终产品，因此很难统计市场占有率情况，公司是国内巯基化合物系列产品品种较为齐全的企业之一。由于生产技术和环保要求较高，高准入门槛下公司市场份额较为稳定，

35、在国内尚未构成明显竞争关系。全球范围内，主要竞争对手为日本住友精化。（四）主要业绩驱动因素（四）主要业绩驱动因素 1、整体行业的发展、整体行业的发展 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 15 光引发剂行业和巯基化合物行业均为得到国家政策支持、下游应用不断丰富、总体需求不断扩大的朝阳产业。尽管2020年来光引发剂行业在疫情的影响下受到了一定冲击，进入了阶段性的低谷，但随着全球疫情企稳和全球市场需求复苏，产品价格有望止跌回暖。且疫情带来的阶段性波谷并不能阻断行业的整体发展。2、内蒙古基地的启用、内蒙古基地的启用 报告期内，内蒙古生产基地已正式结束试生产，取得生产许可证。该基地的

36、规模优势将逐步显现，一方面，规模化生产能够有效降低生产成本，提高产品竞争力；另一方面，更加丰富的生产品类也将进一步完善公司各产品的产业链，放大全产业链优势。内蒙古基地的产能是基于对未来3-5年市场需求的预期而设计，能够较好地满足预计时间内的市场需求，对公司拓展产品品类，提升市场占有率有着重要意义。与此同时，内蒙古基地在设计阶段便预留了部分车间和公共配套设施，为外部优质产品的引进提供了快速落地的平台；公司设立灵活的合作载体和共赢的模式来保持项目及团队利益和积极性，促使内蒙古生产基地资源得到充分的利用。内蒙古生产基地致力于完善基础设施，培养专业生产团队，和引入的团队/项目实现优势互补，为外部伙伴充

37、分赋能，实现双赢发展。3、新产品的面市与推广、新产品的面市与推广 报告期内，公司的阳离子硫鎓盐系列光引发剂以及-氨基酮类光引发剂新产品完成了进一步的商业化推广。公司开发的阳离子硫鎓盐系列光引发剂，具有溶解性好，引发效率高，配方稳定性好等特点，而-氨基酮类新品具有结晶性好、不易板结、固化后气味小、升华小等特点，且其毒性远低于同类品种。经过前期推进和客户试用，该产品已得到大部分老客户的认可。在其他新品的研发上，公司已经完成肟酯类光引发剂的合成工艺开发及其中试研究开发工作，目前正组织规划该产品的试产和商品化的前期准备，为实现该产品的进口替代打下基础。此外，公司已经开发完成多个阳离子胶黏剂配方和混杂引

38、发体系的配方，目前正在进行深入的表征与性能测试。初步的成果已经可以满足客户的某些特定需求。报告期内，公司的精细化学品及中间体，尤其是含硫精细化学品及中间体的研发、生产进展顺利。部分项目已完成中试、试生产工作。4、营销服务优化、营销服务优化 公司业务将不仅涉足光引发剂、单体、低聚物和树脂，还将为客户提供应用系统的定制方案和配方产品；将子品牌“寿尔福化学”打造成为全球领先的含硫含巯基为主系列精细化工产品的龙头企业和国际品牌。报告期内，公司根据市场情况积极调整产品销售结构和业务模式结构，一方面，铺设新的业务节点，完善浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 16 销售渠道针对光引发剂的

39、市场重新布局、规划，密切客户间的交流；另一方面，公司将加强替代品和新产品推广进程，做好市场、营销、研发、生产的协调沟通，立体化推进营销增长。二、核心竞争力分析二、核心竞争力分析（一）产业链优势（一）产业链优势 公司以巯基化合物作为公司平台物，向下游延伸拓展出以907为代表的包括ITX、BMS、369、379等一系列的光引发剂产品，并陆续开发出阳离子硫鎓盐光引发剂系列新品，凭借全产业链所带来的成本优势及协同效应，有效控制成本费用及市场波动对成本影响，保证了产品持续稳定生产的能力和较好的盈利能力。当前，公司积极推进以产业链优势和工艺技术优势为核心的新型光引发剂的创新、研发和生产，巩固在光引发剂行业

40、的领先地位。（二）技术研发优势（二）技术研发优势 公司和子公司江西扬帆、内蒙古扬帆均为高新技术企业。截至报告期末，公司累计获授发明专利26项，实用新型专利36项，报告期内获授发明专利3项，另有受理中的发明专利7项。随着公司研发中心大楼竣工并投入使用，同时一批高素质、高学历研发人员加入研发中心，公司的整体研发实力得到有效加强。报告期内，公司研发工作在新型光引发剂分子的设计合成、含硫精细化工产品及医药、农药中间体等新产品合成工艺开发、老产品工艺技术改进、阳离子光固化配方的研发及其性能表征、三废综合利用等多个方面展开攻关，取得了较好的成效。校企合作方面，公司继续保持与浙江大学、同济大学等高校的紧密合

41、作，引进关键技术人才，密切技术交流，不断提高研发团队综合实力。（三）生产规模优势（三）生产规模优势 报告期内，内蒙古扬帆结束试生产阶段，正式投入生产并推动产能逐步放量，其年产18,075吨精细化学品项目一期（第二批）也已开工建设，产品包括16,275吨的相转移催化剂（如四乙基氯化铵、四乙基氢氧化铵等）以及1,800吨的医药中间体，计划于今年下半年实现试生产。公司年产2,700吨光引发剂改扩建项目正在建设中，其中的369和379产品相应车间已进入收尾阶段，整体工程预计将于2022年初完成全部建设并实现试生产。规模化生产能够有效降低生产成本，提高产品竞争力；而更加丰富的生产品类也将进一步完善公司各

42、产品的产业链，放大全产业链优势。（四）安全环保优势（四）安全环保优势 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 17 在国内外市场对化工生产安全性以及化工业产品的环保性要求日趋严格的背景下，安全环保生产已经成为化工企业生存和发展的关键。在安全方面，公司不断推进安全标准化工作，完善安全制度建设，提高安全设施设备投入、落实安全生产培训，有效保障了产品的安全生产和员工的安全作业。环保方面，各生产基地配备了比较完善的环保设施，积累了成熟的安全生产管理经验，保证了生产的持续稳定，可持续发展优势在环保新常态下日益明显。国家对环保的监管保持高压态势，行业内许多环保工作缺位的企业感受到很大压力，

43、相比之下公司将具备更加明显的竞争优势。（五）营销服务优势（五）营销服务优势 公司根据光引发剂、巯基化合物行业专业性强的特点，建立了快速响应的技术服务队伍，为客户提供专业化的服务和技术解决方案。在多年的生产经营过程中，积累了丰富的行业应用经验，通过迅速的配方调整能力、优质的技术服务能力，形成了基于“产品+服务”的整体解决方案优势，在简化客户工作量的同时，最大程度保证客户产品品质，有效地缩短了供求和相关问题解决周期，增强了客户粘性，有利于公司与客户保持长期稳定的合作关系；多年来，公司以“扬帆新材”为主品牌推广光引发剂产品，以“寿尔福化学”为子品牌推广巯基系列产品，配合专业化的服务和技术解决方案，深

44、受客户及业内人士的认可和肯定。（六）管理团队优势（六）管理团队优势 公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。核心管理团队成员均具备丰富的化工行业技术和管理素养，对市场和技术发展趋势把握准确，团队成员配备合理，涉及化工、管理、营销、研发、财务等专业领域且均在各自相关行业拥有逾10年的实践经验，为企业的成长奠定了良好的基础。同时，公司诚邀各大学、名企等各领域的专家顾问为企业决策助力，为公司发展提供有力保障。浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 18 （七）企业文化优势（七）企业文化优势 在数十年的实践与成长中，公司形成了“仁德创富，成己惠人”的独特企业文化。这其中，“仁德”是灵魂

45、；“创富”是使命；“成己”是动力；“惠人”是责任。“仁德创富”为企业在执行与决策过程中树立了明确的价值观，使企业发展不盲目，生产经营有标准。“成己惠人”则让员工与企业成为命运共同体，共同分享企业成长带来的红利，为企业的团结稳定可持续发展带来源源不断的动力。不仅如此，公司新的发展实践也不断赋予我们文化新的内涵。报告期内，公司持续在内部开展了各种形式的企业文化调研与培训，用年轻员工听得懂的语言，传承仁德文化最核心也是最朴素的价值观。三、主营业务分析三、主营业务分析 报告期内，公司将提高市场占有率作为主要目标，采取灵活积极的营销及定价策略，不断发展新渠道，拓展新市场，实现营业收入31,726.98万

46、元，同比增长43.02%，有效承接了内蒙生产基地新增产能。但基于内蒙古生产基地产能未充分释放，公司固定成本增加，部分产品的上游原材料价格涨幅较大等因素，2021年上半年归属于上市公司股东的净利润991.84万元，同比下降47.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润880.98万元，同比下降51.53%。报告期内公司主营业务未发生重大变化。（一）利润下降的原因分析（一）利润下降的原因分析 1、报告期内，公司内蒙古生产基地实现量产，公司采用了更为灵活的价格策略，以达到提高市场占有率这一战略目标，这也使得产品毛利在短期内受到一定的影响。由于内蒙古生产基地5月底进入正式生产，产量尚

47、未达到设计产能，这也导致了生产的规模优势没有得到体现，目前阶段产品成本较高。2、报告期内，光引发剂产品部分上游原材料价格波动上涨，使得公司生产成本增加。尽管公司通过项目合作等方式向上游延伸产业链，但相关项目仍在建设中，上半年未能为公司产品的生产提供支持。预计该类项目的价值将在四季度会逐步显现。3、报告期内，尽管部分光引发剂价格所有回调，环比已经平稳，但同比仍有所下降，整体仍处低位。尤其二季度以来疫情有所反复，其带来的不确定性使得光引发剂产品价格整体回调延后，光引发剂行业短期承压的格局尚未出现根本性转机。4、报告期内，公司的“改扩建”项目与内蒙古生产基地的一期（第二批）项目建设稳步推进，企业资金

48、需求量增加，财务成本有所增加。（二）报告期内的经营成果（二）报告期内的经营成果 浙江扬帆新材料股份有限公司 2021 年半年度报告全文 19 1、市场占有率稳步提升、市场占有率稳步提升 报告期内，公司营业收入31,726.98万元，同比增长43.02%。随着内蒙古生产基地光引发剂产品进入市场，公司光引发剂产品的产业布局进一步完善，一方面可以为客户提供更丰富的产品品类，另一方面基于其复配使用的特性，我们可以为客户提供更全面的定制化服务。而公司中间体产品在其市场的进一步扩张，也将为公司在光引发剂领域的整体战略提供更加充分的保障。2、内蒙古生产基地投产、内蒙古生产基地投产 随着2021年5月中下旬内

49、蒙古扬帆取得相应危化品的安全生产许可证，内蒙古生产基地从试生产阶段进入到正式生产阶段。尽管相应产能的放量需要周期，但内蒙古生产基地的正式投产，意味着公司投资最多、规模最大的生产基地开始逐步地、有计划地为公司作出业绩贡献，这也将是未来3-5年公司提高市场占有率最有力的支撑。3、新产品开始打入市场、新产品开始打入市场 报告期内，公司新产品光引发剂已完成多个批次生产并提供给下游客户。在提高原有产品市场占有率的同时，公司正在不断推动新产品面市，努力为客户提供稳定、高品质并不断迭代更新的产品及服务。主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 317,269,75

50、7.86 221,838,066.39 43.02%江西扬帆巯基化合物销售增长和内蒙古扬帆投产后光引发剂销售增长 营业成本 251,744,893.58 147,802,766.71 70.32%1、营业收入增加致营业成本增加；2、原材料价格上涨也使营业成本有所增加；3、会计政策变更，运输费用本期调入营业成本 销售费用 2,410,456.75 6,402,995.75-62.35%主要是本期运输费计入营业成本，上年同期计入销售费用 管理费用 29,965,161.20 26,231,987.57 14.23%财务费用 7,020,556.13 3,824,244.20 83.58%汇率变动汇