绿色金融_社会责任与国有商业银行的行为选择_杜莉.doc
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1、DOI:10.15939/j.jujsse.2012.05.018 第 52 卷 第 5 期 吉林大学社会科学学报 Vol 52 No 5 2012 年 9 月 低碳经济与发展 Jilin University Journal Social Sciences Edition Sep. , 2012 绿 色 金 融 、 社 会 责 任 与 国 有 商 业 银 行 的 行 为 选 择 杜 莉 张 鑫 摘 要 践行内含绿色金融宗旨 的赤道原则,是国有商业 银行将社会 责任与自己 的核心 业务及 竞 。 , 争优势统一起来的理性行为 国有商业银行需进一步在公司内部治理机制中拓展绿色金融内涵 内 在化相
2、关政策和规则,将绿色金融置于影响银行控制权流动和经营决策的特殊地位,积极参与碳 金 融运行,并首先实现自身业务运行的 “绿色化 ”,同步提升其社会价值和经济价值。 关键词 绿色金融; 社会责任; 国有商业银行; 赤道原则 基金项目 教育部社会科学基金重大项 目 ( 2009JJD790016) ; 吉林大 学 “985 ” 工程项 目 “中 国 国有经济改革与发展 ” 收稿日期 2012 03 02 作 者简介 杜 莉,吉林大学中国国有 经济研究中心教 授; 张 鑫,中 国人民银 行金融 研究所 博 士后科研流动站博士后研究人员。( 长春 130012) 绿色金融伴随各国政府探索运用市场手段减
3、少污染 、 降低能耗 。减缓气候变化而生 。绿色金 融的内涵重在金融部门以环境保护为基本政策,在投融资决策 中关注对环境的潜在影响,把与环 境条件相关的潜在的回报、风险和成本都融合进日常业务中,在金融经营活动中注重对生态环境 的保护以及环境污染的治理,通过对社会经济资源的引导,促进社会可持续发展。 开拓性地在 金融创新中引入环保因素,谋求通过多样化金融工具的运用来促进环境保护,保持经济社会的可 持续发展,对国有 ( 包括国有资本投资控股) 商业银行而言既是对社会责任的投资,也是对自 身长期发展能力的投资。 一、融入绿色金 融内涵的赤道原则: 约束与银行业的践行 ( 一 ) 绿色金融 : 赤道原
4、则约束下的银行业发展取向 2002 年 10 月由国际金融公司和荷兰银行在伦敦召开的国际会议上提出,后来融入了世界银 行的政策和指南建立的赤道原则 ( The Equator Principles,简称 EPs ) 与经济和社会的可持续发展 密切相关, 它所关注的是银行在金融活动过程中是否充分考虑到了环境和社会问题,体现了企业 社会责任。 2006 年 7 月出台,充实了原则内容和适用范围的新赤道原则,被认为是国际上普遍 认同的旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的金融行业标准和规范。它要求金融 82 1 机构在向一个项目投资时 ,要对该项目可能对环境和社会的影响进行综合评估 。 ,
5、并且利用金融杠 杆促进该项目在 环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用 它把项目融资中模糊的环 境和社会标准明确化、具体化,使整个银行业投资涉及的环境与社会标准得到了基本统一,为银 行评估和管理环境与社会风险提供了操作指南。这一规范有利于形成良好的竞争秩序,提高企业 的声誉,进而达到提升竞争力的目的。目前,赤道原则已经成为国际项目融资的行业标准、国际 惯例和全球金融机构的企业社会责任标准和发展取向。截至 2010 年 3 月,实行赤道原则的金融 机构已有 67 家,其业务遍及全球 100 多个国家,项目融资总额占全球项目融资市场的 80% 以 上。 截至 2012 年 5 月,实行赤道原
6、则的金融机构已达 77 家。图 1 为 20032012 年各年采纳赤 道原则的金融机构数量。 图 1 20032012 年采纳赤道原则金融机构数量 图 2 各大洲采纳赤道原则金融机构分布图 图 1 和图 2 资料来源于赤道原则网 站 : Members Reporting, http : / /www equator-principles com /index php /members-re- porting /members-and-reporting, 2012 05 15 83 2 3 从采纳赤道原则的金融机构分布看 ,欧洲最为广泛 ,共有 34 家, 其中 ,荷兰有 6 家 ,英国
7、、 法国各有 5 家, 德国 、西班牙各有 4 家 ; 美洲共 有 23 家 ,其中 , 加拿大有 7 家, 美国有 5 家 ; 大洋洲只有澳大利亚的 4 家金融机构采纳了赤道原则; 为采纳赤道原则的金融机构分布情况图。 尽管赤道原则对于发展中国家而言还不能完全兼容 我国只有兴业银行采纳了赤道原则。图 2 ,且由于相关法规、监管机制的不健全及 其执行的自愿性,赤道原则在执行过程中容易被忽视,但其已经成为项目融资领域的国际标准是 不争的事实。因此,我国国有商业银行近些年迅速反应,积极建立相关制度和实施方案,使赤道 原则本土化,以适应不断变化的国际融资环境。 2008 年,兴业银行依其对环境和社会
8、的责任感 和对未来发展的预见,宣布接受赤道原则,成为中国首个践行赤道原则的探路者。它为我 国国有 银行业传递出了一个积极的信号: 在整个银行业占有绝对权重的国有商业银行,应意识到并担负 起更多的社会责任,准确预测未来发展取向。这种责任的承担和发展模式具有可操作的实现路 径,即利用先 进的 金融技 术来 限制 高能 耗和 高污染,在履 行社 会责 任的 同时,实 现自 身的 发展。 ( 二 ) 绿色金融 : 我国银行业对赤道原则宗旨的践行 在赤道原则的引导下,我国商业银行纷纷采取行动践行绿色金融宗旨。 2007 年,中国工商 银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行和交通银行等 5 家大型银行
9、共 发放支持节能减排 重点项目贷 款 1 063. 34 亿 元,支 持节 能减排 技术 创新 贷款 38. 78 亿 元,节 能 减排 技改 贷款 209. 41 亿元,收回不符合国家节能减排相关政策的企业贷款 39. 34 亿元。 兴业银行在国内首创 推出了 “节能减排项目贷款 ”,截至 2009 年 6 月,已在北京、山东、浙江、山西等 11 个省市为 91 个节能减排项目提供贷款,贷款余额合计超过 37 亿元,这些节能减排项目可实现年减少碳排 放约 413 万吨。 兴业银行 2011 年年报显示,截至 2011 年末,其绿色金融融资余额 745. 45 亿 元,较年初增加 336. 1
10、0 亿元,增长 82. 10% ,贷款所支持项目可实现在我国境内每年节约标准 煤 2 231. 06 万吨,年减排二氧化碳 6 397. 48 万吨,年减排化学需氧量 ( COD ) 83. 89 万吨,年 减排二氧化硫 4. 36 万吨,年减排氮氧化物 0. 69 万吨,年综合利用固体废弃物 816. 26 万吨,年 节水量 9 563. 56 万吨。中国工商银行依据其 关于推进 “绿色信贷 ”建设的意见,建立了信 贷 的 “环保一票否决制 ”。中国建设银行组建了 “赤道原则 ”研究团队,先后与花旗集团、日本 瑞穗实业银行等国际金融机构进行了沟通和讨论,从信贷流程、外部客户和财务效益影响方面
11、对 建行实施 “赤道原则 ”可能产生的影响进行了实证性研究和分析,以加快信贷政策与国际行业 标准 “赤道原则 ”的接轨。 中国农业银行等金融机构运用在融资模式、风险管理和客户营销等 方面的优势和经验,把节能减排信贷贷款与碳金融相结合,推出了以 CDM 机制项下 “经核证的 减排量 ”( CER) 收入为质押的节能减排融资,融资项目涵盖了水泥回转 窑发电、小型水力发 电、炼钢高炉余热发电等多个领域。浦东发展银行推出了服务于绿色产业的 绿色信贷综合服 务方案,该方案汇集了清洁发展机制财务顾问方案、国际金融公司能效融资方案、法国开发署 能效融资方案、绿色股权融资方案等专业支持方案,并开展了节能减排项
12、目财务顾问业务,成功 为两个装机容量近 7 千万千瓦的水电项目从国际市场上引进了 CDM 开发交易机构,并发挥自身 的金融产品议价优势为该项目争取到了极具竞争力的交易价格,最终促成 CERs 买卖双方成功签 订减排量购买协议 ( ERPA) 。通过此项 CDM 项目交易,浦发银行帮助企业每年获得超过 160 万 欧元的售碳收入。 深圳发展银行和中国银行开展了挂钩海外碳排放权期货价格的金融理财产品 业务。作为我国首家也是唯一一家赤道银行,兴业银行的基本业绩 ( 每股收益) 在同业中居首。 国内现有大量研究成果表明,兴业银行在经营理念、运行效率及公司治理等方面均具有较为明显 的优势,与国有大型商业
13、银行相比其绩效提升更为明显。图 3 反映了兴业银行 2007 年以来与 5 家国有商业银行每股收益变化趋势的比较。从图中可以看出,兴业银行在 2008 年末采纳赤道原 84 4 5 6 7 8 则以来, 其基本业绩的增幅明显高于其他几家国有商业银行 。 目前银行业的发展大有向着绿色金 融的纵深领域不断探索的趋势。 资料来源: 各家银行 20072010 年 年报。 图 3 20072010 年兴业银行与 5 家国有银行每股收益比较图 ( 单位: 元) 二 、 绿色金融与国有商业银行发展取向 ( 一 ) 发展绿色金融是银行业发展的内在要求 首先,适时地将环境和社会责任标准融入商业银行的经营管理活
14、动中,对环境和社会风险进 行动态评估与监控,是商业银行管理或转移环境风险的需要。第一,随着社会各界加强对环保的 重视, “环境风险 ” 逐渐进入商业银行的视野,成为一个不容忽视的风险因素。一方面,贷款企 业或项目可能由于环境破坏引发直接或间接损失,从而造成银行的经营风险; 另一方面,若商业 银行并未将环保因素作为贷前调查的内容,贸然对存在环保隐患的企业或项目进行投资,则很可 能由于 违反国家相关环保政策而导致企业停产、项目搁置,使得银行陷入亏损的境地,直接削弱 了自身的竞争力。第二,每股社会贡献值成为衡量上市银行履行社会责任的重要标准。根据上海 证券交易所 2008 年 5 月 14 日发布的
15、 关于加强上市公司社会责任承担工作暨发布 上海证券交 易所上市公司环境信息披露指引 的通知 每股社会贡献值指在公司为股东创造的每股基本 收益的基础上,增加公司年内为国家创造的税收、向员工支付的工资、向银行等债权人给付的借 款利息、公司对外捐赠额等为其他利益相关者创造的价值额,并扣除 公司因环境污染等造成的其 他社会成本,计算形成的公司为社会创造的每股增值额。截至 2012 年,我国共有 16 家上市银 行,由于光大银行、深圳发展银行、华夏银行、北京银行和宁波银行尚未披露每股社会贡献值, 本文仅对余下 11 家上市银行 2011 年每股社会贡献值及增幅进行比较。表 1 反映了 2011 年 11
16、 家 上市银行每股社会贡献值情况。 观察表 1 可以发现,以兴业银行为代表的股份制商业银行的每股社会贡献值明显高于国有商 业银行。虽然国有商业银行的总股本较大,这在一定程度上降低了国有商业银行的每 股社会贡献 值,但应注意,股份制商业银行的人均薪酬远高于国有商业银行,而且,在每股社会贡献值增幅 方面,股份制商业银行表现突出,国有商业银行在改进履行社会责任方面仍有较长的路要走。兴 参见上海证券交易所网站 : http: / /www sse com cn /cs/zhs/xxfw /flgz/rules/sserules/sseruler20080514ahtm。 85 业银行倡导并践行 “可持
17、续发展 ” 为核心的社会责任履行模式, 谋求企业 、 社会、 环境三者共 赢的理念为国有商业银行深化改革 行效果提供了重要参考。 ,了解并及时处理利益相关方所关注的问题 ,扩大社会责任履 表 1 2011 年 11 家上市银行每股社会贡献值 银行 每股社会贡献值 ( 元 ) 增幅 ( % ) 兴业银行 浦发银行 招商银行 民生银行 南京银行 交通银行 中信银行 建设银行 工商银行 中国银行 农业银行 9 80 5 95 5 49 4 17 4 15 2 93 2 33 1 98 1 76 1 39 1 37 69 04 41 33 44 47 77 44 47 68 33 18 42 94 2
18、4 52 31 34 17 8 资料来源: 各家银行 2011 年社会责任 报告。 其次,发展绿色金 融有利于降低不良贷款比率,调整金融资产结构。商业银行在以往的贷款 决策中不需或很少考虑环保、生态因素,更多地将注意力放在业绩增长上,资金配置可能更多追 求见效快,却带来高耗能、高污染的 “双高 ” 产业和项目上。在当今发展低碳、清洁等环保产 业及相应的环保政策约束不断增多的条件下, “双高 ” 产业和项目逐步走向衰退,银行业按传统 经营理念继续对此倾斜的结果,必然导致此类贷款无法偿还,形成新的不良贷款,降低流动性和 价值增值空间。实施绿色金融理念下的银行经营管理,关注贷款主体的生态因子影响,对
19、既不会 产生大量碳排 放和污染又有可持续发展潜力的低碳、清洁等环保产业和项目,优先给予信贷支 持,就意味着充分 发挥了银行业绿色管理对产业结构调整 与新兴产业发展的 “金融导向 ” 作 用。 如此,银行的资金链进入了良性循环,不但为银行拓展了业务范围,而且使得实施绿色金 融的银行在激烈的市场竞争中占有一席之地,拓展了银行的市场份额。 最后,实施绿色金融是银行业加快金融创新的内在动力。没有金融创新或金融创新缓慢,就 会制约金融业发展绿色经济。实施绿色金融,必然带动银行业进行包括金融产品、金融制度体 系、技术手段和管理模式等一系列的金 融创新。以银行业自身管理为例,绿色金融经营管理模式 的选择要考
20、虑商业银行外部环境的变化及人员素质的提高,这样就会强制地打破银行被动适应市 场环境而对组织结构所做的非自愿性调整及由此引起的自身资源浪费的局面,积极主动实施适应 绿色金融发展的创新,从而提高管理水平。 绿色金融背景下持续的金融创新,必然是绿色金融 不断拓展、市场份额不断扩大的同时,银行业长期发展和竞争能力不断增强。 ( 二 ) 绿色金融背景下的国有商业银行评价 银行业的竞争力本质是其内在能力的外在表现。传统的商业银行竞争力评价体系主要由两个 部 分构成,一是外部环境因素,即环境竞争力; 二是内部因素,即基础竞争力和潜在竞争力。基 础竞争力是商业银行最为基本和直接的竞争力体现,主要依据市场控制能
21、力、盈利能力、安全能 力和流动性指标四大要素进行评价; 潜在竞争力则包括业务及创新能力和管理能力两大要素,它 们是商业银行竞争力形成的关键。除上述要素外,绿色金融还为国有商业银行履行社会责任并提 升自身发展能力创造了新的评价标准: 其一,对产业结构优化的贡献。绿色金融为国有商业银行 资金的配置提供了标准,以此为标准,结合赤道原则开展金融业务是现阶段国有商 业银行的必然 86 9 10 选择 。国有商业银行能否通过金融选择促进社会资源优化配置 ,引导社会资本流向绿色产业 ,实 现产业结构优化的目标,是社会对国有商业银行贡献的重要评价标准; 其二,对经济增长的贡 献。国有商业银行能否通过绿色信贷、
22、风险投资等形式,支持新能源、清洁技术的开发,培育自 主创新能力 ,形成经济持续增长的内在动力,是社会评价其存在价值的重要标准; 其三,经济人 角色转换及相应的内在持续发展能力。绿色金融为国有商业银行由 “自然经济人 ”向 “环境经 济人 ” 转变制定了标准。 它将绿色金融从宏观政策层面扩展到微观金融企业,是国有商业银行 变革经营理念、拓展新的业务切入点、创新金融工具和技术手段以及提升竞争力的标准。近些 年,绿色金融涵盖的 “绿色信贷 ” 等融资手段的相继实施已经为我国国有商业银行的发展提供 了新的增长点,为其提升经营业绩指出了新的方向,也为其在新的形势下提升发展能力提供了 新 的标准。 绿色金
23、融作为国有商业银行适应可持续发展、履行社会责任的新标准,弥补了传统银行业竞 争力评价主要强调盈利能力的缺陷。绿色金融在传统金融竞争力体系的基础上融入了社会责任和 环保因素,其优势在于可以督促银行提高应对环境风险和机遇的识别能力,促使自身更好地处理 好社会责任和商业利益的关系,在激烈的竞争环境中谋求长期竞争力及长远发展潜能。 三、国有商业银行拓展绿色金融的行为选择 ( 一 ) 在银行公司内部治理机制中 拓展绿色金融内涵 , 公司治理是所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排 它 所涉及的诸多利益相关者的关系,决定着企业的发展方向和业绩。将绿色金融融入到银行公司内 部治理机制
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