公司财务管理课件第三章.ppt

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1、第三章第三章 财务报表及财务报表分财务报表及财务报表分析析财务报表及财务报表分析财务报表及财务报表分析v财务报表概述v财务报表分析的目的和作用v财务报表分析的基本方法v比率分析v杜邦分析体系第一节 财务报表概述v利润表v资产负债表v现金流量表第二节 财务报表分析的目的和作用v目的v从企业投资者角度看v从企业投资者角度看v从企业投资者角度看v作用v可以正确评价企业过去v可以较为全面的分析企业状况v可以估价企业潜力v可以在一定程度上揭示企业风险第三节 财务报表分析的基本方法v比率分析法v水平分析法v趋势分析法v垂直分析法(结构分析法)第四节 比率分析v财务指标体系财务指标是以收集传达财务信息，说明

2、资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标。为了全面掌握、监督、考核企业的经济效益和管理水准，企业应该科学地设计财务指标体系，作为企业财务管理的必要手段比率分析v财务比率在企业财务分析中作用财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况 财务比率指标可以超出本企业规模和行业间的差别进行观察比较 财务比率有利于具体分析企业财务业绩和财务状况 财务比率计算简单财务比率v变现能力比率(短期偿债能力比率)v长期偿债能力比率 v资产管理比率（营运效率比率）v盈利能力比率v市况测定比率一、变现能力比率（1）v流动比率 流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的

3、能力，表明企业每1元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债 100%一般要求流动比率在200%以上 变现能力比率（2）v速动比率 速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。速动比率=速动资产/流动负债 100%速动资产=流动资产-流动负债 速动比率是对流动比率的补充。如果流动比率较高，而流动资产的流动性却很低，则企业偿债能力仍然不高。变现能力比率（3）v现金流动负债比率现金流动负债比率=100%现金和现金等价物是指库存现金、银行存款、其他货币资金以及企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很少的短期投资。这

4、一比率越高，表明企业的偿债能力越强。近年来，由于现金流动受到财务报表使用者的日益重视，短期偿债能力的评估，愈来愈侧重于现金与流动负债的比率分析。二、长期偿债能力比率（1）v资产负债率 资产负债率也称负债比率，用于衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式为：资产负债率=100%长期偿债能力比率（2）v股东权益比率 股东权益比率，即所有者权益比率，其计算公式如下：股东权益=100%长期偿债能力比率（3）v权益乘数 权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数，乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小。其计算公式为：权益乘数=长期偿债能力比率

5、（4）v利息保障倍数 利息保障倍数可按以下公式计算：利息保障倍数=长期偿债能力比率（5）v到期债务本息偿付比率 这一比率是用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造的现金来支付的程度，其计算公式为：到期债务偿还比率=100%长期偿债能力比率（6）v强制性现金支付比率 这一比率反映企业是否有足够的现金以履行其偿还债务、支付经营费用等责任。计算公式如下：强制性现金支付比率=三、资产管理比率（营运效率比率1）v应收账款周转率 应收账款周转率也称收账比率反映企业应收账款的流动程度(即周转快慢)。计算公式为：应收账款周转率=资产管理比率（营运效率比率2）v存货周转率存货周转率 存货周转率用于衡量企业

6、在一定时期内存货资产的周转次数，反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。计算公式为：存货周转率=平均存货成本=(期初存货成本+期末存货成本)2资产管理比率（营运效率比率3）v流动资产周转率v流动资产周转率的计算公式如下：v流动资产周转率=考核流动资产的周转情况还可以采用完成一次周转所需要的天数来表示，其计算公式为：流动资产周转天数=资产管理比率（营运效率比率4）v总资产周转率总资产周转率v总资产周转率的计算公式户：v总资产周转率=资产管理比率（营运效率比率5）v资本保值增值率 资本保值增值率主要用于反映投资者投入企业资本的完整性和保全性，其计算公式如下：资本保值增值率=100%四、盈利能力比率（

7、1）v销售利润率 销售利润率是用来衡量企业销售收入的获利水平。计算公式为：销售利润率=盈利能力比率（2）v成本费用利润率 成本费用是企业为了取得利润而付出的代价。该比率的计算公式为：成本费用率=100%盈利能力比率（3）v资产报酬率 总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利的能力。计算公式为：总资产报酬率=100%平均资产总额=(期初资产总额+期末资 产总额)2盈利能力比率（4）v净资产收益率 净资产收益率是指企业运用投资者投入资本获得收益的能力。计算公式为：净资产收益率=100%盈利能力比率（5）v盈利现金比率 盈利现金比率可按以下公式计算：盈利现金比率=100%五、市况测定比率（1）v每

8、股收益 v每股收益计算公式为：v普通股每股收益=市况测定比率（2）v每股股利v每股股利可按下式计算：v每股股利=市况测定比率（3）v市盈率v市盈率反映的是投资者对单位收益所愿支付的价格，其计算公式为：v市盈率=财务比率分析方法v财务比率分析的基本方法 直接就财务比率本身进行分析 将财务比率结合财务报表进行百分比分析 第五节 杜邦分析体系净资产报酬率总资产报酬总资产报酬率率权益乘权益乘数数销售利润销售利润率率资产周转资产周转率率11资产负债资产负债率率利润额利润额销售收销售收入入资产资产额额资产资产额额负债负债额额收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标第三章第三章 财务报表及财务报表分析财务报表及财务报表分析v本章重点：本章重点：v1、财务报表分析的目的和作用、财务报表分析的目的和作用 v2、财务报表分析的评价标准、财务报表分析的评价标准 v3、财务报表分析的基本方法、财务报表分析的基本方法 v本章难点：本章难点：v1、比率分析法、比率分析法 v 2、杜邦分析体系、杜邦分析体系