股票量价关系经典理论-股民学校.ppt

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1、股民学校网股民学校网 欢迎访问股民学校网站：欢迎访问股民学校网站：股民学校交流群：股民学校交流群：147507830【新人群】【新人群】股民学校资讯群：股民学校资讯群：164499936【禁言】【禁言】成交量的三种表达成交量的三种表达 市场人士常说市场人士常说“股市中什么都可以骗人，唯有量股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的是真实的”，可以说，成交量的大小直接表明了多，可以说，成交量的大小直接表明了多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。江恩十二条买卖规则中的第七条就是观察成交量，江恩十二条买卖规则中的第七条就是观察成交量，指出研究目的是帮

2、助决定趋势的转变，因此市场上指出研究目的是帮助决定趋势的转变，因此市场上有有“量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后有地价有地价”之说。之说。不过也不能把成交量的作用简单化、绝对化，不过也不能把成交量的作用简单化、绝对化，由于国内股市中存在大量的对敲行为，成交量某由于国内股市中存在大量的对敲行为，成交量某种程度上也能骗人，因此还要结合实际情况具体种程度上也能骗人，因此还要结合实际情况具体分析。量虽是价的先行，但并不意味着成交量决分析。量虽是价的先行，但并不意味着成交量决定一切，在价、量、时、空四大要素中，价格是定一切，在价、量、时、空四大要素中，价格是

3、最基本的出发点，离开了价格其它因素就成了无最基本的出发点，离开了价格其它因素就成了无源之水、无本之木。成交量可以配合价格进行研源之水、无本之木。成交量可以配合价格进行研判，但决不会决定价格的变化，对于这一点要有判，但决不会决定价格的变化，对于这一点要有清醒的认识，不要被伪说法所蒙蔽。清醒的认识，不要被伪说法所蒙蔽。那么什么是成交量呢？成交量是一种供需的表那么什么是成交量呢？成交量是一种供需的表现，当股票供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成现，当股票供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成交量自然放大；反之，股票供过于求，市场冷清无交量自然放大；反之，股票供过于求，市场冷清无人，买气稀少，成交量势必萎缩

4、。而将人潮加以数人，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成交股数。交股数。股票只要上市交易，每日都会有或多或少的股票只要上市交易，每日都会有或多或少的成交量。一般而言向上突破颈线位、强压力位需成交量。一般而言向上突破颈线位、强压力位需要放量攻击，即上涨要有成交量的配合；但向下要放量攻击，即上涨要有成交量的配合；但向下破位或下行时却不需要成交量的配合，无量下跌破位或下行时却不需要成交量的配合，无量下跌天天跌，直至再次放量

5、，显示出有新资金入市抢天天跌，直至再次放量，显示出有新资金入市抢反弹或抄底为止。价涨量增，价跌量缩称为量价反弹或抄底为止。价涨量增，价跌量缩称为量价配合，否则为量价不配合。配合，否则为量价不配合。成交股数成交股数VOLVOL，这是最常见指标，也是平常谈，这是最常见指标，也是平常谈论中所指的成交量，它非常适合于对个股成交量论中所指的成交量，它非常适合于对个股成交量做纵向比较，即观察个股历史上放量缩量的相对做纵向比较，即观察个股历史上放量缩量的相对情况。最大缺点在于忽略了各个股票流通量大小情况。最大缺点在于忽略了各个股票流通量大小的差别，难以精确表示成交活跃的程度，不便于的差别，难以精确表示成交活

6、跃的程度，不便于对不同股票做横向比较，也不利于掌握主力进出对不同股票做横向比较，也不利于掌握主力进出的程度。当然在对个股研判时，目前最常用的还的程度。当然在对个股研判时，目前最常用的还是成交股数。是成交股数。成交金额成交金额AMOUNTAMOUNT，直接反映参与市场的资金量，直接反映参与市场的资金量多少，常用于大盘分析，因为它排除了大盘中各种多少，常用于大盘分析，因为它排除了大盘中各种股票价格高低不同的干扰，通过成交金额使大盘成股票价格高低不同的干扰，通过成交金额使大盘成交量的研判具有纵向的可比性。通常所说的两市大交量的研判具有纵向的可比性。通常所说的两市大盘多少亿的成交量就是指成交金额。对于

7、个股分析盘多少亿的成交量就是指成交金额。对于个股分析来讲，如果股价变动幅度很大，用成交股数或换手来讲，如果股价变动幅度很大，用成交股数或换手率就难以反映出庄家资金的进出情况，而用成交金率就难以反映出庄家资金的进出情况，而用成交金额就比较明朗。如附图中的浦发银行（额就比较明朗。如附图中的浦发银行（600001600001）在）在20032003年年5 5月中上旬构筑头部时，用成交股数月中上旬构筑头部时，用成交股数VOLVOL来看，来看，高位放量并不明显，主力似乎没有出货的迹象，但高位放量并不明显，主力似乎没有出货的迹象，但用成交金额用成交金额AMOUNTAMOUNT来看，实际上已有一个高位放量、

8、来看，实际上已有一个高位放量、主力出货的过程。主力出货的过程。浦发银行浦发银行放量不明显放量不明显放量明显放量明显 换手率换手率TUNTUN，即每日的成交量，即每日的成交量/股票的流通股股票的流通股本，可以作为看图时固定运用的指标，比较客观，本，可以作为看图时固定运用的指标，比较客观，有利于横向比较，能准确掌握个股的活跃程度和有利于横向比较，能准确掌握个股的活跃程度和主力动态。换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃主力动态。换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃程度，找到程度，找到“放量放量”与与“缩量缩量”的客观标准，判的客观标准，判断走势状态，尤其是在主力进货和拉升阶段，可断走势状态，尤其是在主力进货

9、和拉升阶段，可以估计主力的控筹量。当然大部分的分析软件上以估计主力的控筹量。当然大部分的分析软件上不提供换手率的走势图，只提供当日的换手率数不提供换手率的走势图，只提供当日的换手率数值，因此运用换手率时还需找一个好软件才行。值，因此运用换手率时还需找一个好软件才行。一般而言日换手率一般而言日换手率3%3%时为冷清，一种情况时为冷清，一种情况是该股属于散户行情，另一种情况是已高度控盘，是该股属于散户行情，另一种情况是已高度控盘，庄股在高位震荡之际往往成交量大幅萎缩，换手庄股在高位震荡之际往往成交量大幅萎缩，换手率低。日换手率率低。日换手率3%3%且且7%7%时为活跃，表示有主时为活跃，表示有主力

10、在积极活动。日换手率力在积极活动。日换手率7%7%为热烈，筹码急剧为热烈，筹码急剧换手，如发生在高位，尤其是高位缩量横盘之后换手，如发生在高位，尤其是高位缩量横盘之后出现，很可能是主力出货；如果发生在低位，尤出现，很可能是主力出货；如果发生在低位，尤其是在突破第一个强阻力区时，很可能为主力在其是在突破第一个强阻力区时，很可能为主力在积极进货。积极进货。实战中还可运用均量线（移动平均量线）对实战中还可运用均量线（移动平均量线）对VOLVOL、AMOUNTAMOUNT、TUNTUN进行辅助研判，一般可设三个参进行辅助研判，一般可设三个参数，即数，即5 5日均量线、日均量线、1010日均量线及日均量

11、线及2020日均量线。由日均量线。由于均量线反映的是一定时期内市场成交量的主要趋于均量线反映的是一定时期内市场成交量的主要趋向，与常用的移动平均线的原理相同，可运用黄金向，与常用的移动平均线的原理相同，可运用黄金交叉、死亡交叉等均线理论进行研判。交叉、死亡交叉等均线理论进行研判。成交量的八种情形成交量的八种情形 许多投资者对于成交量变化的规律认识不清，许多投资者对于成交量变化的规律认识不清，K K线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力，其在

12、实战技术分析中的地位不言自明。化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。在实战之中，成交量的变化一般都是：向上突破时增在实战之中，成交量的变化一般都是：向上突破时增量，回调时减量，上涨时平量或减量，天量之后向下量，回调时减量，上涨时平量或减量，天量之后向下转势；向下突破时增量（缩量也行），反弹时减量，转势；向下突破时增量（缩量也行），反弹时减量，下跌时平量或减量，地量之后向上转势。下跌时平量或减量，地量之后向上转势。在控盘主力调控下的成交量，一般都会有八种在控盘主力调控下的成交量，一般都会有八种情形出现在盘面上，以下结合长安汽车（情形出现在盘面上，以下结合长安汽车（000625000625

13、）的周的周K K线图及其它案例进行详细分析。线图及其它案例进行详细分析。1 1、价平量增，为转强信号。经过持续下跌，在低、价平量增，为转强信号。经过持续下跌，在低位区中出现股价企稳、成交量增加的现象，此时成位区中出现股价企稳、成交量增加的现象，此时成交量的阳柱明显多于阴柱，说明底部在积聚上涨动交量的阳柱明显多于阴柱，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货，可以适量买进持股待涨。长安力，有主力在进货，可以适量买进持股待涨。长安汽车在汽车在20022002年年1 1月中下旬就出现价平量增，显示出月中下旬就出现价平量增，显示出已有新多资金在暗中吸纳。有时也会在上升趋势中已有新多资金在暗中吸纳。有时也会

14、在上升趋势中途出现途出现“价平量增价平量增”，则说明股价上行暂时受挫，则说明股价上行暂时受挫，不过只要上升趋势未被有效击破，整理后一般仍会不过只要上升趋势未被有效击破，整理后一般仍会有行情。有行情。长安汽车长安汽车价平量增价平量增价涨量增价涨量增价涨量平价涨量平价平量减价平量减2 2、价涨量增，为买入信号，积极顺势跟进。成交、价涨量增，为买入信号，积极顺势跟进。成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号，也为最常见的多头主动进攻模最佳的买入信号，也为最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。特别是底部区域式，应积极进场买入与庄

15、共舞。特别是底部区域或者在突破重要颈线位或其它重要技术压力位时或者在突破重要颈线位或其它重要技术压力位时更需要价涨量增。更需要价涨量增。长安汽车分别于长安汽车分别于20022002年年4 4月中旬与月中旬与20022002年年1111月月中上旬出现价涨量增的态势，皆爆发了短期行情。中上旬出现价涨量增的态势，皆爆发了短期行情。但当股价在一个相对较高的位置区域内，一旦出但当股价在一个相对较高的位置区域内，一旦出现价平量增、价涨量增，极有可能是一个十分危现价平量增、价涨量增，极有可能是一个十分危险的信号，往往是天量天价的先兆。长安汽车在险的信号，往往是天量天价的先兆。长安汽车在20032003年年4

16、 4月中上旬在高价位出现价涨量增，明显呈月中上旬在高价位出现价涨量增，明显呈现先见天量后见天价的特征，股价随后出现调整。现先见天量后见天价的特征，股价随后出现调整。3 3、价涨量平，可持续买入。成交量保持相对的等、价涨量平，可持续买入。成交量保持相对的等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。一般而言，股价的上涨都需要有增加的成参与。一般而言，股价的上涨都需要有增加的成交量作为扬升的基石，而这种股价一路涨升，成交量作为扬升的基石，而这种股价一路涨升，成交量却保持一种相对平稳的运行状态的现象，可交量却保持一种相对平稳的运行状态的现象，可以说是在市

17、场中一个特殊的案例。从成交量的平以说是在市场中一个特殊的案例。从成交量的平稳态势上来看，可以判断出场外的流通筹码一定稳态势上来看，可以判断出场外的流通筹码一定程度上是相当稀少的，控盘主力持仓的量度相对程度上是相当稀少的，控盘主力持仓的量度相对而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的筹而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的筹码。码。价涨量平体现出一个显著的信号，就是控盘主价涨量平体现出一个显著的信号，就是控盘主力的操作目标位置在某种意义程度上，一般都是相力的操作目标位置在某种意义程度上，一般都是相当的高，而且多是以做长庄为主，往往会有一段较当的高，而且多是以做长庄为主，往往会有一段较大的涨幅可

18、待。长安汽车在大的涨幅可待。长安汽车在20022002年年1111月初再次价涨月初再次价涨量增向上突破后，在量增向上突破后，在20032003年年4 4月中旬价涨量增再度月中旬价涨量增再度扬升之前，一直呈现出价涨量平的态势。扬升之前，一直呈现出价涨量平的态势。4 4、价涨量减，继续持有。价涨量减呈现的是一种、价涨量减，继续持有。价涨量减呈现的是一种量价背离的现象，这种现象一般都会引起市场上量价背离的现象，这种现象一般都会引起市场上投资大众的特别关注。成交量减少，股价仍在继投资大众的特别关注。成交量减少，股价仍在继续上升，最适宜继续持股。量减应当视之为浮动续上升，最适宜继续持股。量减应当视之为浮

19、动筹码很少，筹码的锁定性已经很强。还有另外一筹码很少，筹码的锁定性已经很强。还有另外一种情形，控制盘面的主力已经完全操纵股价，此种情形，控制盘面的主力已经完全操纵股价，此时还只是稳步推升的阶段，远未到开始大幅度拉时还只是稳步推升的阶段，远未到开始大幅度拉升的阶段，因此才会有这种量价背离的现象出现。升的阶段，因此才会有这种量价背离的现象出现。激进投资者仍可继续参与，等到再度放量激进投资者仍可继续参与，等到再度放量上攻时才需谨慎小心。宝钢股份（上攻时才需谨慎小心。宝钢股份（600019600019）在）在20032003年年1 1月下旬至月下旬至4 4月初就呈现出价涨量减的态月初就呈现出价涨量减的

20、态势，说明了其筹码锁定性很高，到了势，说明了其筹码锁定性很高，到了4 4月中旬再月中旬再度放量上攻后，股价才见顶。度放量上攻后，股价才见顶。价涨价涨量减量减宝钢股份宝钢股份5 5、价平量减，为警戒信号。股价经过长期大幅上、价平量减，为警戒信号。股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不再上升时，成交量显著减涨之后，进行横向整理不再上升时，成交量显著减少，为警戒出货的信号。如果突发巨量或天量并拉少，为警戒出货的信号。如果突发巨量或天量并拉出大阳大阴线，无论有无利好或利空消息，均应果出大阳大阴线，无论有无利好或利空消息，均应果断派发。长安汽车在断派发。长安汽车在20032003年年5 5月月2323

21、日见顶元之后，日见顶元之后，在高位平台横向盘整时呈现出价平量减的态势，股在高位平台横向盘整时呈现出价平量减的态势，股价最终向下破位。价最终向下破位。6 6、价跌量增，一般以退出观望为主。价跌量增、价跌量增，一般以退出观望为主。价跌量增的出现，表明投资者在某种特殊因素的引导之下，的出现，表明投资者在某种特殊因素的引导之下，已经相当看空后市行情的发展，纷纷加入到抛售已经相当看空后市行情的发展，纷纷加入到抛售的行列之中，以回避日后将要出现的更大风险。的行列之中，以回避日后将要出现的更大风险。由于其是由多种因素所造成，其中不乏控盘主力由于其是由多种因素所造成，其中不乏控盘主力故意制作的骗局，因此在具体

22、研判时，必须先行故意制作的骗局，因此在具体研判时，必须先行研究其所处形态的具体位置方可决定。研究其所处形态的具体位置方可决定。当价跌量增处于某一相对较高的形态位置时，当价跌量增处于某一相对较高的形态位置时，一般都是多头行情已经发展到了尾声阶段，控盘主一般都是多头行情已经发展到了尾声阶段，控盘主力突然弃庄出逃，从而引发了一系列的抛售风潮。力突然弃庄出逃，从而引发了一系列的抛售风潮。此时应该当机立断，迅速出脱所持有的筹码，减少此时应该当机立断，迅速出脱所持有的筹码，减少资金风险。如马钢股份（资金风险。如马钢股份（600808600808）在）在20032003年年7 7月月1818日就出现价跌量增

23、态势，此中阴事实上已宣告阶段日就出现价跌量增态势，此中阴事实上已宣告阶段性头部的确立。性头部的确立。马钢股份马钢股份价跌量增价跌量增高位形态高位形态 当价跌量增处于某一整理形态位置时，一当价跌量增处于某一整理形态位置时，一般多是多头行情突然出现某种较大的利空消息般多是多头行情突然出现某种较大的利空消息或不利因素的影响，投资者与控盘主力演出了或不利因素的影响，投资者与控盘主力演出了一起多杀多的悲剧，纷纷夺路而逃。如北京巴一起多杀多的悲剧，纷纷夺路而逃。如北京巴士（士（600386600386）在）在20032003年年4 4月月1616日受日受“非典非典”影响影响开始出现了放量暴挫，投资者要及时

24、止损或止开始出现了放量暴挫，投资者要及时止损或止盈出局。盈出局。北京巴士北京巴士暴挫暴挫放量放量价跌量增价跌量增 当价跌量增处于某一相对较低的形态位置时，当价跌量增处于某一相对较低的形态位置时，或者是已经大幅度下跌了一段时间，一般有可能或者是已经大幅度下跌了一段时间，一般有可能是控盘主力进行最后的震仓吸筹的行为所致，促是控盘主力进行最后的震仓吸筹的行为所致，促使不明真相的投资者纷纷在较低的价格区域出售使不明真相的投资者纷纷在较低的价格区域出售筹码，诱骗他们出场观望，通过这个空头陷阱达筹码，诱骗他们出场观望，通过这个空头陷阱达到自己抢筹建仓的目的。北京巴士在今年到自己抢筹建仓的目的。北京巴士在今

25、年4 4月月2828日至日至5 5月月1414日六个交易日中又出现价跌量增态势，日六个交易日中又出现价跌量增态势，显示出有新多资金趁机在积极地介入，随后股价显示出有新多资金趁机在积极地介入，随后股价展开了报复性反弹，此价跌量增为投资者建仓抢展开了报复性反弹，此价跌量增为投资者建仓抢反弹的信号。反弹的信号。7 7、价跌量平，继续卖出。股价持续地下挫，而成、价跌量平，继续卖出。股价持续地下挫，而成交量却没能同步地有效放大，说明市场并没有形成交量却没能同步地有效放大，说明市场并没有形成一种一致看空的空头效应。多头不死，跌势不止，一种一致看空的空头效应。多头不死，跌势不止，在这种情形下多是控盘主力开始

26、逐渐退出市场的前在这种情形下多是控盘主力开始逐渐退出市场的前兆。由于成交量处于平稳运行状态，容易使投资者兆。由于成交量处于平稳运行状态，容易使投资者产生一种侥幸的心理，以为仅仅只是控盘主力在洗产生一种侥幸的心理，以为仅仅只是控盘主力在洗盘，因此往往不会轻易地抛出手中所持的筹码。盘，因此往往不会轻易地抛出手中所持的筹码。控盘主力正是利用市场这种希冀的心理，从控盘主力正是利用市场这种希冀的心理，从容不迫地出货，直至所持的仓位不再十分沉重时，容不迫地出货，直至所持的仓位不再十分沉重时，才会将自己的余量部分一齐抛出，彻底地粉碎投才会将自己的余量部分一齐抛出，彻底地粉碎投资者依然怀抱的美好梦幻，从而加深

27、、加快股价资者依然怀抱的美好梦幻，从而加深、加快股价的下跌幅度和速度。此阶段应继续坚持及早卖出的下跌幅度和速度。此阶段应继续坚持及早卖出的方针，信奉的方针，信奉“空中飞刀不可伸手去接空中飞刀不可伸手去接”，不要，不要轻易去抢反弹。一汽轿车（轻易去抢反弹。一汽轿车（000800000800）在）在20032003年年5 5月月2323日见顶元之后开始盘跌，呈现出价跌量平态势，日见顶元之后开始盘跌，呈现出价跌量平态势，迷惑了相当多的投资者，使他们一路持有。迷惑了相当多的投资者，使他们一路持有。一汽轿车一汽轿车价跌价跌量平量平8 8、价跌量减，主要为卖出信号。价跌量减现象的、价跌量减，主要为卖出信号

28、。价跌量减现象的出现，一般多为多头行情发展到了一定的上升幅出现，一般多为多头行情发展到了一定的上升幅度之后，开始需要调整的迹象日益明显，股价在度之后，开始需要调整的迹象日益明显，股价在控盘主力的有效调控之下，开始逐步有计划地回控盘主力的有效调控之下，开始逐步有计划地回档调整，但由于市场上的流通筹码的锁定性能相档调整，但由于市场上的流通筹码的锁定性能相当良好，成交量随着浮动筹码的进一步减少而渐当良好，成交量随着浮动筹码的进一步减少而渐渐萎缩，后市趋势的发展主要视控盘主力的操作渐萎缩，后市趋势的发展主要视控盘主力的操作意图而定。如果价跌量减出现在跌势初期，则后意图而定。如果价跌量减出现在跌势初期，

29、则后市仍将会继续下跌一段距离，直至有新的资金愿市仍将会继续下跌一段距离，直至有新的资金愿意介入时为止，短期内将会继续保持盘跌的状态，意介入时为止，短期内将会继续保持盘跌的状态，后市在某种意义上是不容乐观的。后市在某种意义上是不容乐观的。如果价跌量减出现在跌势已经持续一段时日如果价跌量减出现在跌势已经持续一段时日之后，则表明此时市场上的买气依然不足，虽多之后，则表明此时市场上的买气依然不足，虽多头已有惜售的心理存在，但行情在短期内仍不容头已有惜售的心理存在，但行情在短期内仍不容乐观，此为无量阴跌天天跌，底部仍遥遥无期，乐观，此为无量阴跌天天跌，底部仍遥遥无期，所谓所谓“多头不死跌势不止多头不死跌

30、势不止”，一直跌到多头彻底，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，并爆出大的成交量，跌势才丧失信心斩仓认赔，并爆出大的成交量，跌势才会停止。所以在操作上，只要趋势逆转，价跌量会停止。所以在操作上，只要趋势逆转，价跌量减时还是应及时止损出局。浦发银行（减时还是应及时止损出局。浦发银行（600000600000）在在20032003年年5 5月月2727日见顶元之后，就开始呈现出价日见顶元之后，就开始呈现出价跌量减的态势，在成交量未能再次放大之前，投跌量减的态势，在成交量未能再次放大之前，投资者不必参与无量阴跌过程，直到再度放量有新资者不必参与无量阴跌过程，直到再度放量有新资金介入才可进场抢反弹。资金

31、介入才可进场抢反弹。价跌价跌量减量减浦发银行浦发银行涨跌停板时的量价研判涨跌停板时的量价研判 跌停板与非涨跌停板时的量价研判是不同的。跌停板与非涨跌停板时的量价研判是不同的。一般情形下，价涨量增被认为价量配合较好，后一般情形下，价涨量增被认为价量配合较好，后市涨势将会持续，可以继续追涨或持股。如果股市涨势将会持续，可以继续追涨或持股。如果股价上涨时，成交量未能有效地配合放大，说明追价上涨时，成交量未能有效地配合放大，说明追高意愿不是十分强烈，后市涨势难以持续长久，高意愿不是十分强烈，后市涨势难以持续长久，可适当地轻仓。但在涨跌停板时，若股价在涨停可适当地轻仓。但在涨跌停板时，若股价在涨停板时，

32、没有太多的成交量，则说明投资者心中的板时，没有太多的成交量，则说明投资者心中的目标价位更高，不会在目前价位上轻易抛出，买目标价位更高，不会在目前价位上轻易抛出，买方由于卖盘量太少，买盘无法买到，所以才没有方由于卖盘量太少，买盘无法买到，所以才没有多大的成交量。多大的成交量。第第2 2日饥渴的多头一般都会加大幅度追涨买进，日饥渴的多头一般都会加大幅度追涨买进，因而股价也就继续保持扬升的势态，也进一步刺激因而股价也就继续保持扬升的势态，也进一步刺激了场外资金的欲望，引发了一轮更强劲的升势。但了场外资金的欲望，引发了一轮更强劲的升势。但是当出现涨停时，中途多方却无法坚守阵地，被迫是当出现涨停时，中途

33、多方却无法坚守阵地，被迫打开了涨停板，而且成交量出现放大的迹象，则说打开了涨停板，而且成交量出现放大的迹象，则说明加入到抛售行列中的投资者在逐渐增多，多空双明加入到抛售行列中的投资者在逐渐增多，多空双方的力量对比开始发生了某些变化，随着空方主力方的力量对比开始发生了某些变化，随着空方主力做空力度的加大，股价将渐渐开始下挫。做空力度的加大，股价将渐渐开始下挫。一般情形下，价跌量缩说明惜售心理十一般情形下，价跌量缩说明惜售心理十分严重，抛售压力很轻，后市的发展将随着分严重，抛售压力很轻，后市的发展将随着主力的能力大小而决定方向。若是刚开始出主力的能力大小而决定方向。若是刚开始出现价跌量增的现象，说

34、明投资者纷纷看空后现价跌量增的现象，说明投资者纷纷看空后市行情的发展，大多已加入抛售的行列队伍市行情的发展，大多已加入抛售的行列队伍之中，股价的跌势将会继续保持下去，直至之中，股价的跌势将会继续保持下去，直至做空主力的能量完全释放为止。做空主力的能量完全释放为止。但在涨跌停板时，若是股价出现了跌停，买但在涨跌停板时，若是股价出现了跌停，买方一般都会寄希望于第二日继续大幅度下跌，能方一般都会寄希望于第二日继续大幅度下跌，能够以更低的价格买进，因而会暂时作袖手旁观之够以更低的价格买进，因而会暂时作袖手旁观之态，在缺少买盘情况之下，成交量也就十分稀少，态，在缺少买盘情况之下，成交量也就十分稀少，股价

35、的跌势反而持续不止。如果在跌停板时，由股价的跌势反而持续不止。如果在跌停板时，由于多方力量的介入，成交量放大并出现打开跌停于多方力量的介入，成交量放大并出现打开跌停板的现象，说明有相当的实力资金开始有计划地板的现象，说明有相当的实力资金开始有计划地逐步主动介入，因而后市行情将会有可能止跌企逐步主动介入，因而后市行情将会有可能止跌企稳，重新出现一种生机。稳，重新出现一种生机。根据实战可总结出以下经验，结合根据实战可总结出以下经验，结合STST中燕中燕（600763600763）今年上上下下涨跌停的案例，说明在）今年上上下下涨跌停的案例，说明在涨跌停板制度下量价研判的技巧：涨跌停板制度下量价研判的

36、技巧：1 1、涨停时的成交量小，将继续上涨；跌停时的成、涨停时的成交量小，将继续上涨；跌停时的成交量小，将继续下跌。交量小，将继续下跌。STST中燕在中燕在20032003年年1 1月月1010日至日至1616日连续日连续5 5个交易日就呈现出无量封涨停、天天涨个交易日就呈现出无量封涨停、天天涨停的特征；在停的特征；在7 7月月1717日至日至2424日连续日连续6 6个交易日出现个交易日出现无量封跌停、天天跌停的特征。无量封跌停、天天跌停的特征。ST中燕中燕无量封无量封涨停涨停见顶见顶无量封无量封跌停跌停见底见底放量放量放量放量2 2、涨停的中途被打开的次数越多时间越久，且成、涨停的中途被打

37、开的次数越多时间越久，且成交量越大，则行情反转下跌的可能性越大；跌停的交量越大，则行情反转下跌的可能性越大；跌停的中途被打开的次数越多时间越久，且成交量越大，中途被打开的次数越多时间越久，且成交量越大，则行情反转上涨的可能性越大。则行情反转上涨的可能性越大。STST中燕虽在中燕虽在1 1月月1717日出现放巨量的阴十字星，但这是在无量封涨停之日出现放巨量的阴十字星，但这是在无量封涨停之后出现空中加油的变形，上涨趋势并未改变，而其后出现空中加油的变形，上涨趋势并未改变，而其后连续后连续3 3个交易日的放量上攻且盘中多次出现涨停个交易日的放量上攻且盘中多次出现涨停板被打开的现象，显示出反转下跌的可

38、能性在加大。板被打开的现象，显示出反转下跌的可能性在加大。而在连续而在连续6 6个跌停之后于个跌停之后于7 7月月2525日出现放量并瞬时出日出现放量并瞬时出现打开跌停，之后持续现打开跌停，之后持续5 5个交易日虽皆出现放量下个交易日虽皆出现放量下挫，每日盘中也多次出现打开跌停的现象，股价终挫，每日盘中也多次出现打开跌停的现象，股价终于在于在8 8月月1 1日真正止跌并展开新一轮的反攻。日真正止跌并展开新一轮的反攻。3 3、封住涨停的时间越早，后市涨升的力度也就越大；、封住涨停的时间越早，后市涨升的力度也就越大；封住跌停的时间越早，后市跌落的力度也就越大。封住跌停的时间越早，后市跌落的力度也就

39、越大。STST中燕在中燕在20032003年年1 1月月1010日至日至1616日连续日连续5 5个涨停中，都个涨停中，都是上午甚至在开盘时即封涨停，显示出上涨能量十是上午甚至在开盘时即封涨停，显示出上涨能量十分充沛；而在分充沛；而在7 7月月1717日至日至2424日连续日连续6 6个跌停时，都是个跌停时，都是开盘就封住跌停，因此后市下跌动力巨大，甚至在开盘就封住跌停，因此后市下跌动力巨大，甚至在7 7月月2525日之后出现持续日之后出现持续5 5个交易日放量才有效企稳。个交易日放量才有效企稳。4 4、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时的卖盘数量大

40、小说明买卖双方力量的大小程度，的卖盘数量大小说明买卖双方力量的大小程度，这个数量越大，继续原有走势的概率则越大，后这个数量越大，继续原有走势的概率则越大，后续涨跌的幅度也就越大。续涨跌的幅度也就越大。营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信

41、营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401 但这一条在实战中往往存在主力陷阱。实战但这一条在实战中往往存在主力陷阱。实战中主力若是想出货，就会先以巨量的买单封住涨中主力若是想出货，就会先以巨量的买单封住涨停板，以充分吸引市场的人气。原本想抛售的投停板，以充分吸引市场的人气。原本想抛售的投资者则会因之而出现动摇，而其他的投资者则会资者则会因之而出现动摇，而其他的投资者则会以涨停板的价格追进，而主力则会借机撤走买单，以涨停板的价格追进，而主力则会借机撤走买单，填上卖单，

42、自然很快就将仓位转移到了散户手中。填上卖单，自然很快就将仓位转移到了散户手中。当盘面上的买盘消耗得差不多之时，主力又会当盘面上的买盘消耗得差不多之时，主力又会在涨停板上挂上买单，以进一步诱多制造买气蜂拥在涨停板上挂上买单，以进一步诱多制造买气蜂拥的假象；当散户又再度追入时，主力又开始撤去买的假象；当散户又再度追入时，主力又开始撤去买单从而让散户买盘排到前面去，如此反复地操作，单从而让散户买盘排到前面去，如此反复地操作，可使筹码在不知不觉中悄悄地高位出脱。可使筹码在不知不觉中悄悄地高位出脱。营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID

43、QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401营信营信RFID QQ 1503890401 而主力若想买进筹码，就会先以巨量的卖单而主力若想买进筹码，就会先以巨量的卖单封住跌停板，以充分制造空头氛围，打击市场的封住跌停板，以充分制造空头氛围，打击市场的人气，促使投资者出售所持的筹码，待吓出大量人气，促使投资者出

44、售所持的筹码，待吓出大量抛盘之后，主力就会先悄悄撤除原先挂上去的卖抛盘之后，主力就会先悄悄撤除原先挂上去的卖单，让在后面排队的散户卖单排到前面来，自已单，让在后面排队的散户卖单排到前面来，自已则开始逐渐买进。当卖盘被自己吸纳将尽之时，则开始逐渐买进。当卖盘被自己吸纳将尽之时，主力则又会重新挂出巨量跌停的抛单在跌停板上，主力则又会重新挂出巨量跌停的抛单在跌停板上，如此反复地进行操作，从而增大自己的持仓量。如此反复地进行操作，从而增大自己的持仓量。在上述的情形下，所见到的巨额买卖单其实只在上述的情形下，所见到的巨额买卖单其实只不过是虚构的而已，不能作为判断后市的依据，为不过是虚构的而已，不能作为判

45、断后市的依据，为了避免上述现象误导我们的思维，从而产生错误的了避免上述现象误导我们的思维，从而产生错误的行为，则必须密切关注封住涨跌停板的买卖单的微行为，则必须密切关注封住涨跌停板的买卖单的微妙变化状况，同时也必须判断出其中是否存在频繁妙变化状况，同时也必须判断出其中是否存在频繁的挂换单的现象，涨跌停板是否经常被打开，以及的挂换单的现象，涨跌停板是否经常被打开，以及每笔成交量之间的细微变化和当日成交量的增减状每笔成交量之间的细微变化和当日成交量的增减状况等，从而做出正确的判断。况等，从而做出正确的判断。当然还有一种简单的办法，只不过为事后诸当然还有一种简单的办法，只不过为事后诸葛亮：在大手笔买

46、盘封涨停时，自己排很后面的葛亮：在大手笔买盘封涨停时，自己排很后面的买单在盘中却被成交了，说明自己已误入多头陷买单在盘中却被成交了，说明自己已误入多头陷阱，这时要有趁早止损出局的意识；在大手笔卖阱，这时要有趁早止损出局的意识；在大手笔卖盘封跌停时，自己排很后面的卖单在盘中却被成盘封跌停时，自己排很后面的卖单在盘中却被成交了，说明自己已误入空头陷阱了。交了，说明自己已误入空头陷阱了。成交量的实战经验谈成交量的实战经验谈 v 市场往往认为成交量是不会骗人的，成交市场往往认为成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价配合的观点有时是正确的

47、，但在许多情况下是配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验：在实战中笔者总结出以下经验：1 1、成交量、成交量的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的“天天量天价，地量地价量天价，地量地价”，只是相对某一段时期而，只是相对某一段时

48、期而言的，具体的内容则需要看当时的盘面状态以言的，具体的内容则需要看当时的盘面状态以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律，也缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律，也没有没有“放之四海皆真理放之四海皆真理”的绝对数据。的绝对数据。很多时候只是一个很多时候只是一个“势势”，即放量的趋势和缩，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整量的趋势

49、，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。在用成交手数作为成交量研判的的市场心理变化。在用成交手数作为成交量研判的主要依据时，也可辅助使用成交金额与换手率进行主要依据时，也可辅助使用成交金额与换手率进行研判，从而更好地把握量的研判，从而更好地把握量的“势势”。这里重点谈谈。这里重点谈谈温和放量与突放巨量的运用。温和放量与突放巨量的运用。温和放量，指成交量在持续低迷之后，突然温和放量，指成交量在持续低迷之后，突然出现一个类似出现一个类似“山形山形”一样的连续温和放量形态，一样的连续温和放量形态，也称

50、作也称作“量堆量堆”。个股出现底部的。个股出现底部的“量堆量堆”现象，现象，一般就可以证明有实力资金在介入，但这并不意一般就可以证明有实力资金在介入，但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随之上升，缩量时股价现温和放量之后，股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的