财务报告分析第3章.ppt

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1、第三章第三章资产负债表分析资产负债表分析2022/10/291财务报告分析教学内容 第一章第一章 财务报告分析总论财务报告分析总论第二章第二章 财务报告分析基础财务报告分析基础第三章第三章 资产负债表分析资产负债表分析第四章第四章 利润表分析利润表分析第五章第五章 现金流量表分析现金流量表分析第六章第六章 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析第七章第七章 财务报表综合分析财务报表综合分析第八章第八章 财务报表的粉饰与识别财务报表的粉饰与识别 2财务报告分析2022/10/29教学要点教学要点理解资产负债表的作用和局限性理解资产负债表的作用和局限性把握资产负债表中各项目的分析把握资产负债表中

2、各项目的分析运用运用4 4种方法分析企业偿债能力和营运能力种方法分析企业偿债能力和营运能力 (营运能力分析需要结合利润表营运能力分析需要结合利润表)2022/10/293财务报告分析一、资产负债表概述一、资产负债表概述定义：某一特定日期财务状况定义：某一特定日期财务状况基础：权责发生制基础：权责发生制依据：资产依据：资产=负债负债+所有者权益所有者权益格式：账户式格式：账户式2022/10/294财务报告分析资产负债表的作用资产负债表的作用资源分布情况资源分布情况 来源构成情况来源构成情况 支付能力支付能力财务弹性和趋势财务弹性和趋势 经营绩效经营绩效*局限性局限性(参阅参阅P66-69)P6

3、6-69)：不能完全反映企业的财务状况不能完全反映企业的财务状况不能完全反映所有资产和负债不能完全反映所有资产和负债反映的信息有不可靠之处，影响相关性反映的信息有不可靠之处，影响相关性供使用者参考供使用者参考2022/10/295财务报告分析二、资产负债表中资产项目内容二、资产负债表中资产项目内容货币资金货币资金交易性金融资产交易性金融资产应收账款应收账款其他应收款其他应收款存货存货长期股权投资长期股权投资固定资产固定资产无形资产无形资产2022/10/296财务报告分析流动资产流动资产非流动资产非流动资产形成形成指标指标大类大类构成指标构成指标结构，分结构，分析方法：析方法：垂直法垂直法*补

4、充补充:金融资产金融资产以公允价值计量且变动计入当期损益的金融以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产：交易性金融资产、指定为资产：交易性金融资产、指定为(匹配原则匹配原则)持有至到期投资：到期日固定、金额固定或持有至到期投资：到期日固定、金额固定或确定确定货款和应收款项：金额固定或确定、无活跃货款和应收款项：金额固定或确定、无活跃市场市场可供出售金融资产：没有划入第一类的金融可供出售金融资产：没有划入第一类的金融资产，初始投资就指定为资产，初始投资就指定为“可供出售可供出售”2022/10/297财务报告分析三、资产项目分析内容三、资产项目分析内容1 1、资产结构分析：垂直分析、资产结构分

5、析：垂直分析2 2、资产规模分析、资产规模分析 期末期末-期初：增减变动额期初：增减变动额 期末期末/期初、期初、(期末期末-期初期初)/)/期初：增减变动率期初：增减变动率3 3、资产结构优化分析、资产结构优化分析 固定资产固定资产/流动资产：固流比率流动资产：固流比率2022/10/298财务报告分析四、负债项目分析四、负债项目分析1 1、负债结构分析：垂直分析、负债结构分析：垂直分析2 2、负债规模分析、负债规模分析 期末期末-期初：增减变动额期初：增减变动额 期末期末/期初、期初、(期末期末-期初期初)/)/期初：增减变动率期初：增减变动率3 3、负债构成分析、负债构成分析 2022/

6、10/299财务报告分析五、资本结构分析五、资本结构分析关于资本结构：关于资本结构：保守型保守型 稳健型稳健型 风险型风险型2022/10/2910财务报告分析六、资产负债表分析的难点热点六、资产负债表分析的难点热点人力资源人力资源租赁资产租赁资产商誉商誉品牌品牌重组准备重组准备环境负债环境负债退休福利退休福利售后服务售后服务2022/10/2911财务报告分析七、资产负债表相关财务指标分析七、资产负债表相关财务指标分析对于所有的财务指标，一般从三个方面把对于所有的财务指标，一般从三个方面把握：握：1.1.该指标的公式该指标的公式2.2.该指标反映和说明什么该指标反映和说明什么3.3.该指标如

7、何反映和说明问题的该指标如何反映和说明问题的2022/10/2912财务报告分析从资产负债表可进行的分析从资产负债表可进行的分析短期偿债能力短期偿债能力：short-term liquidity指企业支指企业支付即将到期债务的能力，故一般又称为支付能付即将到期债务的能力，故一般又称为支付能力力(solvency)，即将到期的债务指流动负债。即将到期的债务指流动负债。长期偿债能力长期偿债能力：由于期限较长，所涵盖的因素：由于期限较长，所涵盖的因素也比较复杂，通常不易进行有效的预测。也比较复杂，通常不易进行有效的预测。营运能力分析营运能力分析（结合利润表）（结合利润表）归纳为归纳为1616个指标个

8、指标2022/10/2913财务报告分析短期偿债能力分析（4项指标）2022/10/2914财务报告分析营运资金营运资金流动比率流动比率速动比率速动比率 现金比率现金比率应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率营运周期营运周期动态分析动态分析(归入营运能力归入营运能力)静态分析静态分析长期偿债能力分析（6项指标）资产负债率资产负债率产权比率产权比率有形净值债务有形净值债务比率比率 已获利息倍数已获利息倍数长期债务与营运资金比率长期债务与营运资金比率债务保障比率债务保障比率2022/10/2915财务报告分析营运能力分析（6项指标）总资产周转率、总资产周转天数总资产周转率、总资产周转天数

9、流动资产周转率、流动资产周转天数流动资产周转率、流动资产周转天数固定资产周转率、固定资产周转天数固定资产周转率、固定资产周转天数应收帐款周转应收帐款周转率率、应收帐款周转天数、应收帐款周转天数(回收期回收期)存货周转率、存货周转天数存货周转率、存货周转天数营业周期营业周期2022/10/2916财务报告分析1.营运资金营运资金营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力该指标越大，说明企业短期偿债能力越强该指标越大，说明企业短期偿债能力越强理论上应该大于零理论上应该大于零2022/10/2917财务报告分析2.流动比率反映流动

10、性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力指标值越大，说明短期偿债能力越强指标值越大，说明短期偿债能力越强理论参考值为理论参考值为2 2：1 12022/10/2918财务报告分析3.速动比率反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力指标值越大，说明短期偿债能力越强指标值越大，说明短期偿债能力越强理论参考值为理论参考值为1 1：1 12022/10/2919财务报告分析4.现金比率反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力指标值越大，说明短期偿债能力越强指标值越大，说明短期偿债能力越强理论参考值为理论参考值为1 1：1 12

11、022/10/2920财务报告分析 以上以上1-41-4指标均反映流动性，但是指指标均反映流动性，但是指 标值并非是越大越好，为什么？标值并非是越大越好，为什么？5.资产负债率反映支付能力，说明企业的长期偿债能力反映支付能力，说明企业的长期偿债能力指标值越小，说明长期偿债能力越强指标值越小，说明长期偿债能力越强理论参考值为理论参考值为40%-60%40%-60%2022/10/2921财务报告分析6.产权比率反映投资者对债权人的保障程度，说明企反映投资者对债权人的保障程度，说明企业的长期偿债能力业的长期偿债能力指标值越小，说明保障程度越高，债权人指标值越小，说明保障程度越高，债权人承担的风险小

12、，企业的长期偿债能力越强承担的风险小，企业的长期偿债能力越强理论参考值为理论参考值为4:64:6 6:46:4亦称亦称财务杠杆财务杠杆，与，与权益乘数权益乘数比较比较2022/10/2922财务报告分析7.(有形)净值债务率是指标是指标6 6的延伸，较稳健，说明企业的长期的延伸，较稳健，说明企业的长期偿债能力，有实际意义偿债能力，有实际意义指标值越小，企业的长期偿债能力越强指标值越小，企业的长期偿债能力越强由于行业的不同，该比率差异巨大由于行业的不同，该比率差异巨大2022/10/2923财务报告分析8.已获利息倍数、已获利息保障倍数反映企业的偿债能力反映企业的偿债能力指标值越大，说明企业偿债

13、能力越强指标值越大，说明企业偿债能力越强理论上认为该比值为理论上认为该比值为10-610-6倍倍2022/10/2924财务报告分析9.长期债务与营运资金比率反映企业的偿债能力反映企业的偿债能力指标值越小，说明企业偿债能力越强指标值越小，说明企业偿债能力越强该指标应该小于该指标应该小于1 12022/10/2925财务报告分析10.债务保障比率反映企业的偿债能力反映企业的偿债能力指标值越大，说明企业偿债能力越强指标值越大，说明企业偿债能力越强该指标值意义：最大付息能力该指标值意义：最大付息能力该指标在第五章该指标在第五章P229P229，需要借助现金流量表，需要借助现金流量表2022/10/2

14、926财务报告分析 以上以上5-105-10指标均反映长期偿债能力，指标均反映长期偿债能力，各指标有什么特点，你关注哪个指标？各指标有什么特点，你关注哪个指标？11.总资产周转率反映企业的营运能力反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强总资产周转天数总资产周转天数=360=360天天/总资产周转率总资产周转率2022/10/2927财务报告分析12.流动资产周转率反映企业的营运能力反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强流动资产周转天数流动资产周转天数=360=360天天/流动资产周转率流动资产周转率2022/

15、10/2928财务报告分析13.应收账款周转率反映企业的营运能力反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强应收账款周转天数应收账款周转天数=360=360天天/应收账款周转率应收账款周转率2022/10/2929财务报告分析14.存货周转率反映企业的营运能力反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强存货周转天数存货周转天数=360=360天天/存货周转率存货周转率存货周转率可以采用营业成本、也可采用存货周转率可以采用营业成本、也可采用营业收入为计算基础营业收入为计算基础建议销售成本，即营业成本，稳健、保守建议销售成

16、本，即营业成本，稳健、保守2022/10/2930财务报告分析15.营业周期营业周期营业周期=存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转天数反映说明企业的营运能力反映说明企业的营运能力该指标越小，说明企业营运能力越强该指标越小，说明企业营运能力越强并非越小越好并非越小越好2022/10/2931财务报告分析16.固定资产周转率反映营运能力，说明固定资产的使用效率反映营运能力，说明固定资产的使用效率指标值越大，说明企业营运能力越强，每占指标值越大，说明企业营运能力越强，每占用用1 1个单位的固定资产所带来的收益个单位的固定资产所带来的收益固定资产周转天数固定资产周转天数=360=36

17、0天天/固定资产周转率固定资产周转率2022/10/2932财务报告分析 以上以上11-1611-16指标均反映企业营运能力，指标均反映企业营运能力，应该特别关注哪个指标？应该特别关注哪个指标？补充指标之一2022/10/2933财务报告分析补充指标的说明新增固定资产，指购置、投入，不包括盘盈新增固定资产，指购置、投入，不包括盘盈固定资产退废即固定资产报废固定资产退废即固定资产报废报废清理，不包括盘亏报废清理，不包括盘亏注意固定资产的计算期，比如期初、期末、注意固定资产的计算期，比如期初、期末、本期等本期等2022/10/2934财务报告分析补充资料之二2022/10/2935财务报告分析报表分析综合举例飞天公司案例飞天公司案例雨天公司案例雨天公司案例小组讨论小组讨论2022/10/2936财务报告分析2022/10/2937