晶科能源:晶科能源股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告(修订稿).PDF
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1、 证券代码:证券代码:688223 证券简称:证券简称:晶科能源晶科能源 晶科能源股份有限公司(江西省上饶经济技术开发区迎宾大道 1 号)向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用的可行性分析报告(修订稿)二二二年八月晶科能源股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 1 一、募集资金使用计划一、募集资金使用计划 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券(以下简称“可转债”)募集资金总额不超过 1,000,000.00 万元(含 1,000,000.00 万元),扣除发行费用后,募集资金拟用于以下项目:单位:万元 序号序号 项目名称项目名称 投资总额投资总额 拟投入
2、募集资金金额拟投入募集资金金额 1 年产11GW高效电池生产线项目 436,659.02 410,000.00 2 晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目 91,027.40 70,000.00 3 上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目 78,746.13 60,000.00 4 二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目 202,748.09 160,000.00 5 补充流动资金及偿还银行借款 300,000.00 300,000.00 合计合计 1,109,180.64 1,000,000.00 在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前,公
3、司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入,并在募集资金到位后按照关法律、法规规定的程序予以置换。如本次发行实际募集资金(扣除发行费用后)少于拟投入本次募集资金总额,公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用,不足部分将以自有资金或自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下,公司董事会可根据项目实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。二、本次募集资金投资项目的背景二、本次募集资金投资项目的背景 在全球光伏市场蓬勃发展的拉动下,我国光伏产业持续健康发展,光伏产业链各环节持续扩大,规模保持快速增长势头。根据中国光伏行业协会
4、相关数据,2021 年,全国电池片产量 198GW,同比增长 46.9%;组件产量 182GW,同比增长 46.1%。现阶段国家相关光伏产业政策总体呈支持和鼓励态度,以改善能源结构、实现碳达峰和碳中和的目标为行业描绘了巨大的发展空间。在可预见的未来,太阳能光伏发电市场规模稳步扩张,行业在迈向平价上网的过程中将进一步摆脱补贴退坡政策的影响,未来将依靠市场、技术创新驱动实现健康、稳健的发展。这一行业发展环境的变化也将给公司带来新的发展机遇与挑战,对此,国家制定了多项行业政策大力支持包括光伏、风电等在内的可再生能源的开发与利用,一方面通过指导装机规模和制定行业标准等晶科能源股份有限公司 向不特定对象
5、发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 2 方式,引导国内光伏发电行业朝着健康有序、科学创新的方向发展,另一方面通过绿电交易、分布式光伏整县推进等政策扶持新能源发电行业的成长与发展,并最终实现平价上网的目标。在我国相关产业政策扶持下,光伏发电行业拥有巨大的发展潜力。三三、本次募集资金投资项目的、本次募集资金投资项目的可行性、必要性分析可行性、必要性分析 本次募集资金投资项目包括:“年产 11GW 高效电池生产线项目”“晶科光伏制造有限公司年产 8 吉瓦高自动化光伏组件生产线项目”“上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期 8GW 高自动化组件项目”“二期 20GW 拉棒切方项目一阶段 10
6、GW 工程建设项目”(统称“优质产能扩产项目”或“本次扩产项目”),主要用于扩大公司硅棒、电池片、组件等优质产品相应一体化产能,除此之外,公司拟使用 300,000.00 万元募集资金用于补充流动资金及偿还银行借款。本次募集资金投资项目的可行性及必要性分析如下:(一一)优质产能扩产项目优质产能扩产项目 1、项目的可行性分析、项目的可行性分析(1)项目建设符合国家产业政策)项目建设符合国家产业政策 光伏行业的发展受到国家多项政策的支持。本次扩产项目建设属于产业结构调整指导目录(2019 年本)“鼓励类”范畴,生产转换效率大于 22.5%的单晶硅光伏电池;符合光伏制造行业规范条件(2021 年本)
7、中对于单晶硅电池新建或扩产的转换率要求;符合“十四五”工业绿色发展规划中发展大尺寸高效光伏组件新能源装备的要求;符合光伏制造行业规范公告管理暂行办法(2021 年本)相关要求,加强光伏制造行业管理,引导产业加快转型升级、实现高质量发展;符合中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议要求,加快发展非化石能源,坚持集中式和分布式并举,大力提升风电、光伏发电规模;符合 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要中发展非化石能源是我国进一步优化能源结构的目标要求。本次扩产项目对硅棒、光伏电池片、组件进行生产,有利于推动光伏组件产品的光电转换
8、效率,促进光伏行业发展,与国家产业支持政策相一致。(2)广阔的市场为项目产能消化提供支持)广阔的市场为项目产能消化提供支持 晶科能源股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 3 2021 年,共同应对气候变化、实现绿色可持续发展已经成为全球广泛的共识,全球已有 177 个国家为了应对气候变化正考虑净零目标,部分国家更是通过立法的形式明确“碳中和”责任以有效应对气候变化带来的挑战。建立以可再生能源为主的能源体系是实现目标的首要选择,光伏已经成为可再生能源中的重要力量。在此背景下,全球光伏市场需求激增,2021 年全球光伏新增装机达到 170GW,同比增长 30.8
9、%,累计装机容量约 926GW。在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的背景下,预计“十四五”期间,全球光伏年均新增装机将超过 220GW。国内市场方面,2021 年国内光伏新增装机 54.88GW,同比增加 13.90%。2020 年底,习近平主席在气候雄心峰会上宣布,到2030 年,中国非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右。为达此目标,“十四五”期间我国光伏年均新增光伏装机或将超过 75GW。在此背景下,全球光伏市场预计将持续高速地增长,因此,广阔的下游市场需求将为本次募投项目产能消化提供良好的支持。(3)公司的技术实力为项目的实施奠定了基础)公司的技术实力为项目的实施奠定
10、了基础 经过多年的技术创新与积累,公司拥有 199 项发明专利,先后参与制定了多个国际、国家及行业标准,承担了 4 项国家重点研发计划项目、1 项国家能源局项目以及省级重点研发计划、省级新产品试制计划、省级重点新产品计划等 100 多项省、部级研发项目。经过多年研发积累,公司拥有多项自主研发形成的核心技术,相关技术在产品应用过程中不断升级和积累,已运用于公司的主要产品中。经过多年在技术上的持续投入,公司拥有了成熟的拉棒切方、TOPCon 电池量产技术及 N 型光伏组件生产技术,因此本次扩产项目成本可控、方案可操作性强,具备量产优势。2、项目的必要性分析、项目的必要性分析(1)突破发展瓶颈,实现
11、新技术产业化落地)突破发展瓶颈,实现新技术产业化落地 单晶电池是现阶段太阳能电池的主要发展方向,随着 PERC 技术的普及,目前 P型应用 PERC 技术的单晶电池是市场的主流产品。根据中国光伏行业协会相关数据,2021 年规模化生产的 P 型单晶 PERC 电池,平均转换效率达 23.1%,市场占比更是高晶科能源股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 4 达 91.2%。PERC 电池生产技术是现阶段最具有性价比的量产技术,然而受技术所限,转化效率已经接近理论极限,行业需要发展新技术突破技术瓶颈。以 TOPCon 技术为代表的 N 型电池,短期内性价比较为接
12、近主流 PERC 电池,同时 N 型电池的理论转换效率仍有较大提升空间,推进 N 型电池的产业化发展是解决技术发展瓶颈的重要途径。本次扩产项目生产的 N 型 TOPCon 电池片是太阳能电池组件的主要原材料,与PERC 电池进行横向对比,具备更高的转换率、更多性能提升空间等优势。公司提前进行产业化布局,将在生产实践中缩小与 PERC 电池的性价比差距。在“碳中和”目标的指引下,公司将生产更多优质高效产品,实现新技术的产业化建设。(2)顺应市场需求,扩大电池片规模化产能)顺应市场需求,扩大电池片规模化产能 随着太阳能组件产品需求迅速增长,太阳能电池片产能不断提升,相关产业规模持续扩大。根据中国光
13、伏行业协会相关数据,2021 年全国电池片产量约为 198GW,同比增长 46.9%。其中,排名前五企业产量占国内电池片总产量的 53.9%,产业集中度较高,拥有技术、成本、资金优势的大规模电池企业将在竞争中占据优势。同时叠加下游价格下行、大尺寸产能迭代等影响,太阳能电池片产业的集中度将进一步提升。本次扩产项目公司将建设太阳能电池片生产线,进一步扩大公司太阳能电池产品的产能,形成规模化生产的优势,为公司进一步参与市场竞争奠定基础。(3)紧跟行业发展,扩大光伏组件产能建设)紧跟行业发展,扩大光伏组件产能建设 受益于全球市场对清洁能源需求的推动,全球光伏组件产业规模持续扩大。在双碳目标下,我国光伏
14、组件环节产业规模也保持了较快增长,根据中国光伏行业协会统计数据,2021 年,国内光伏新增装机 54.88GW,同比增加 13.9%,2021 全国组件产量达到 181.8GW,同比增长 45.9%,随着国内装机规模增长,以及全球市场需求增长,光伏组件整体需求进一步提升。在此背景下,行业内领先的企业纷纷加快进行产能建设。本次扩产项目进行光伏组件生产线建设,加强了公司主营产品的规模化产能。有利于公司尽快提升光伏组件产品生产能力,在市场需求快速提升的阶段,保障产品供应,持续巩固并提升自身市场份额。晶科能源股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 5(4)响应市场需求
15、,推动组件产品技术提升)响应市场需求,推动组件产品技术提升 随着光伏市场规模的不断扩大,下游市场客户对光伏组件产品的技术创新需求日趋增大,对降低光伏平衡系统(Balance of System,BOS)成本的需求也更加迫切。由于光伏发电系统容量设计优化难度较大,逆变器、支架等材料成本降低有限,光伏发电系统的降本需求主要通过提升光伏组件功率和规格来实现 BOS 成本摊薄,因此市场对高效率组件有着强烈的需求。本次扩产项目生产的光伏组件采用 N 型 TOPCon 光伏电池,产品在转换效率及组件功率上具备技术优势,是现阶段较为领先的组件产品,推动光伏组件产品的技术升级,可以为下游光伏产业的发展提供更多
16、发展空间。(5)实现公司目标,完善一体化战略布局)实现公司目标,完善一体化战略布局 公司拥有垂直一体化的全产业链产能,生产太阳能硅片、太阳能电池、太阳能组件等产品,并逐渐完善相关的产能布局,通过前端生产环节的产能协调匹配,保障公司生产太阳能组件产品的稳定性。2021 年全国硅片产量排名前五企业产量占国内硅片总产量的 84%,晶硅组件产量排名前五企业产量占国内组件总产量的 63.4%。相较于硅片,目前组件环节的集中度相对分散,市场份额竞争激烈,使得组件环节更容易受制于上游硅料、硅片的价格压力。单纯的组件厂商更容易成为涨价的压迫者,对于下游组件企业而言,加快“垂直一体化”趋势已成为行业共识。同时,
17、随着太阳能组件产能的不断扩张,太阳能电池作为组件的前端原材料产品,其产能匹配存在着较大的缺口,目前公司的太阳能电池产能利用率较高,有扩大生产的必要。本次扩产项目的实施有利于完善公司“垂直一体化”产能布局,通过扩大硅棒、电池端产能,为公司生产 N 型太阳能组件提供原材料,在降低综合成本、保障产能供应稳定性的同时,实现太阳能组件的技术升级。(二二)补充流动资金补充流动资金及偿还银行借款及偿还银行借款 随着公司的经营发展及募投项目的建成投产,公司销售额预计在未来持续增长,公司对营运资金的需求随之增长。为满足公司业务发展对流动资金的需求,公司拟使用本次募集资金中的 300,000.00 万元用于补充流
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