《不确定性分析定》PPT课件.ppt

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1、第七章 工程项目不确定性分析 1 1、了解不确定性分析意义；、了解不确定性分析意义；2 2、掌握线性盈亏平衡分析模型；、掌握线性盈亏平衡分析模型；3 3、掌握线性盈亏平衡点的计算；、掌握线性盈亏平衡点的计算；4 4、掌握敏感性分析方法、掌握敏感性分析方法5 5、了解概率分析方法、了解概率分析方法 学习要求学习要求一、工程项目不确定性分析的概念一、工程项目不确定性分析的概念2 2、不确定性分析的概念、不确定性分析的概念分析各种不确定因素对方案经济效益的影响程度分析各种不确定因素对方案经济效益的影响程度1 1、不确定性的概念、不确定性的概念影响方案经济效益的各种因素在项目实施过影响方案经济效益的各

2、种因素在项目实施过程中的变化具有不确定性程中的变化具有不确定性评价值与实际值的偏离评价值与实际值的偏离盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析投资投资目标目标收益收益风险风险不确定性不确定性概念概念概念概念类型类型盈亏平衡分析盈亏平衡分析一、工程项目不确定性分析的概念一、工程项目不确定性分析的概念盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析法盈亏平衡分析法敏感性分析法敏感性分析法概率分析法概率分析法 类类型型包含包含法法方方3 3、不确定性分析方法的类型、不确定性分析方法的类型不确定性不确定性概念概念类型类型类型类型盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平

3、衡分析盈亏平衡分析二、盈亏平衡分析二、盈亏平衡分析考虑到各种不确定因素（成本、价格、销售考虑到各种不确定因素（成本、价格、销售考虑到各种不确定因素（成本、价格、销售考虑到各种不确定因素（成本、价格、销售量等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的量等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的量等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的量等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的盈亏平衡状态（盈亏平衡状态（盈亏平衡状态（盈亏平衡状态（盈亏平衡点分析盈亏平衡点分析盈亏平衡点分析盈亏平衡点分析），为方案决策），为方案决策），为方案决策），为方案决策提供依据。提供依据。提供依据。提供依据。盈亏平衡点：又称临界点

4、，保本点，以盈亏平衡点：又称临界点，保本点，以BEPBEP表示。表示。实质产量成本利润 1 1、盈亏平衡分析的基本思想、盈亏平衡分析的基本思想不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想基本思想基本思想应用应用应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析2、盈亏平衡分析的应用、盈亏平衡分析的应用不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用应用应用模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析应用应用应用应用u各类临界点求取，预测利润，控制成各类临界点求取，预测利润，控制成各类临界点求取

5、，预测利润，控制成各类临界点求取，预测利润，控制成本，判断经营状况。本，判断经营状况。本，判断经营状况。本，判断经营状况。例：例：例：例：最低销售量最低销售量最低销售量最低销售量最低销售价格最低销售价格最低销售价格最低销售价格最低租金或最低出租率最低租金或最低出租率最低租金或最低出租率最低租金或最低出租率土地取得的最高成本（投标报价决策）土地取得的最高成本（投标报价决策）土地取得的最高成本（投标报价决策）土地取得的最高成本（投标报价决策）最高工程费用最高工程费用最高工程费用最高工程费用 盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损盈亏平衡点越低，

6、说明项目盈利的可能性越大，亏损盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析3、盈亏平衡分析的分类、盈亏平衡分析的分类优劣盈亏平衡分析优劣盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析 类型类型uu销售收入随产量的变化而成线形和非线性销售收入随产量的变化而成线形和非线性销售收入随产量的变化而成线形和非线性销售收入随产量的变化而成线

7、形和非线性uu固定成本：在一定范围内不随产量的变化而变化。固定成本：在一定范围内不随产量的变化而变化。固定成本：在一定范围内不随产量的变化而变化。固定成本：在一定范围内不随产量的变化而变化。uu可变成本：随产量的变化而成线形和非线性变化。可变成本：随产量的变化而成线形和非线性变化。可变成本：随产量的变化而成线形和非线性变化。可变成本：随产量的变化而成线形和非线性变化。不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析4、线性盈亏平衡模型分析、线性盈亏平衡模型分析u项

8、目在计算期内，产品价格、生产工项目在计算期内，产品价格、生产工项目在计算期内，产品价格、生产工项目在计算期内，产品价格、生产工艺、技术装备、管理水平等保持不变，艺、技术装备、管理水平等保持不变，艺、技术装备、管理水平等保持不变，艺、技术装备、管理水平等保持不变，销售收入随销量的变化而成性函数。销售收入随销量的变化而成性函数。销售收入随销量的变化而成性函数。销售收入随销量的变化而成性函数。u产品的生产成本划分成固定成本和变产品的生产成本划分成固定成本和变产品的生产成本划分成固定成本和变产品的生产成本划分成固定成本和变动成本，总成本是产量的线性函数。动成本，总成本是产量的线性函数。动成本，总成本是

9、产量的线性函数。动成本，总成本是产量的线性函数。u产品销售量和生产量相等。产品销售量和生产量相等。产品销售量和生产量相等。产品销售量和生产量相等。u项目同时生产几种类似产品，把几种项目同时生产几种类似产品，把几种项目同时生产几种类似产品，把几种项目同时生产几种类似产品，把几种产品折算为一种产品。产品折算为一种产品。产品折算为一种产品。产品折算为一种产品。u产品的销售价格始终保持不变。产品的销售价格始终保持不变。产品的销售价格始终保持不变。产品的销售价格始终保持不变。u采用的数据均为正常生产年份的数据。采用的数据均为正常生产年份的数据。采用的数据均为正常生产年份的数据。采用的数据均为正常生产年份

10、的数据。分析模型假设条件：对研究很重对研究很重对研究很重对研究很重对研究很重对研究很重要哦！要哦！要哦！要哦！要哦！要哦！不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析现实中产品现实中产品现实中产品现实中产品的价格和可的价格和可的价格和可的价格和可变成本变成本变成本变成本某投资项目某投资项目每年每年每年每年的费用如下的费用如下:n房租：房租：600000元元n员工工资及相关保险员工工资及相关保险（不包括生产线工人工资）（不包括生产线工人工资）:120000元元n折旧费折旧费:6000元元n其他费用其他

11、费用:5000元元n n则固定成本总额则固定成本总额则固定成本总额则固定成本总额=+=191000=191000元元元元生产产品的单位成本为生产产品的单位成本为:n原材料原材料:6元元n单位人工成本单位人工成本:5元元n单位产品制造费用单位产品制造费用:1元元n n则产成品单位成本即单位可变成本则产成品单位成本即单位可变成本则产成品单位成本即单位可变成本则产成品单位成本即单位可变成本=6+5+1=12=6+5+1=12元元元元/件件件件盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析4、线性盈亏平衡模型分析、线性盈亏平衡模型分析式中：式中：销售收入销售收入总成本总成本盈亏平衡产量盈亏平衡产量Q

12、0S=C不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析盈亏平衡点盈亏平衡点（BEPBEP）越低，越低，项目的风险项目的风险越小，盈利越小，盈利机会越大。机会越大。项目选择时，项目选择时，应优先选择应优先选择BEPBEP较低的项较低的项目目。盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析5、线性盈亏平衡点、线性盈亏平衡点盈亏平衡产量盈亏平衡产量S=C（1 1）以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡点）以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡点）以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡点）以实际产品产量或销售量表

13、示的盈亏平衡点（2 2）用销售收入表示的盈亏平衡点）用销售收入表示的盈亏平衡点）用销售收入表示的盈亏平衡点）用销售收入表示的盈亏平衡点不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析5、线性盈亏平衡点、线性盈亏平衡点（3 3）以生产能力利用率表示的盈亏平衡）以生产能力利用率表示的盈亏平衡）以生产能力利用率表示的盈亏平衡）以生产能力利用率表示的盈亏平衡最低生产能最低生产能力利用率力利用率f f0 0越小，项目的风险越小，盈利可能性越大。越小，项目的风险越

14、小，盈利可能性越大。注意：注意：平衡点的生产能力利用率一般不应大于平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%75%；不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析2010一级建造师考试工程经济试题（真题）18某化工建设项目设计年生产能力5万吨，预计年固定总成本为800万元，产品销售价格1500元/吨，产品销售税金及附加为销售收入的10%，产品变动成本1150元/吨，则该项目用生产能力利用率表示的盈亏平衡点是（）。A100%B40%C80%D55%【答案】C2007一级建造师考试工程经济试题（真题）6

15、.某建设项目年设计生产能力10万台,单位产品变动成本为单位产品售价的55%,单位产品销售税金及附加为单位产品售价的5%,经分析求得产销量盈亏平衡点为年产销量万台.若企业要盈利,生产能力要盈利,生产能力利用率至少应保持在()以上.A.45%B.50%C.55%D.60%【答案】A盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析5、线性盈亏平衡点、线性盈亏平衡点盈亏平衡盈亏平衡盈亏平衡盈亏平衡销售价格销售价格销售价格销售价格 （P P0 0）（4 4）以销售价格表示的盈亏平衡点）以销售价格表示的盈亏平衡点）以销售价格表示的盈亏平衡点）以销售价格表示的盈亏平衡点不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分

16、析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析5、线性盈亏平衡点、线性盈亏平衡点盈亏平衡盈亏平衡盈亏平衡盈亏平衡时的最高时的最高时的最高时的最高变动成本变动成本变动成本变动成本（5 5）以单位产品变动成本表示的盈亏平衡）以单位产品变动成本表示的盈亏平衡）以单位产品变动成本表示的盈亏平衡）以单位产品变动成本表示的盈亏平衡（6 6）目标盈利规模）目标盈利规模）目标盈利规模）目标盈利规模 上式中，上式中，上式中，上式中，r r r r为销售利润率，为销售利润率，为销售利润率，为销售利润率，R

17、R R R为单位产品利润额。为单位产品利润额。为单位产品利润额。为单位产品利润额。不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析6、实例分析计算、实例分析计算例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品3 3万件，单位产品售价万件，单位产品售价30003000元，单位产品销售税金元，单位产品销售税金150150元，总成本费用为元，总成本费用为75007500万元，其中固定成本万元，其中固定成本30003000万元，

18、总变动成本与产品产量成正比例关系，万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格表示的盈求以产量、生产能力利用率、销售价格表示的盈亏平衡点。亏平衡点。解：解：不确定性不确定性盈亏平衡分析盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析实例分析实例分析目标盈目标盈目标盈目标盈利规模利规模利规模利规模动态盈动态盈动态盈动态盈亏平衡亏平衡亏平衡亏平衡盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析6、实例分析计算、实例分析计算例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品3 3万件，单位产品

19、售价万件，单位产品售价30003000元，单位产品销售税金元，单位产品销售税金150150元，总成本费用为元，总成本费用为75007500万元，其中固定成本万元，其中固定成本30003000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系万元，总变动成本与产品产量成正比例关系.当当目标盈利规模为目标盈利规模为目标盈利规模为目标盈利规模为500500万元时万元时万元时万元时,生产规模应该达到生产规模应该达到生产规模应该达到生产规模应该达到多少多少多少多少?当规模为万件时当规模为万件时当规模为万件时当规模为万件时,企业利润为多少企业利润为多少企业利润为多少企业利润为多少?解：解：不确定性不确定性盈亏平衡分析

20、盈亏平衡分析基本思想基本思想应用应用分类分类模型分析模型分析盈亏平衡点盈亏平衡点实例分析实例分析实例分析实例分析n临界收益评价法是应用盈亏平衡点的原理研究临界收益评价法是应用盈亏平衡点的原理研究和评价各种不同产品组合方案，从中选择能达和评价各种不同产品组合方案，从中选择能达到利润目标的最佳方案的方法。到利润目标的最佳方案的方法。n临界收益是指销售收人减去临界收益是指销售收人减去可变成本可变成本后所余下后所余下的部分，或等于固定成本加利润。的部分，或等于固定成本加利润。n盈亏平衡点是指多种产品的临界收益累计值等盈亏平衡点是指多种产品的临界收益累计值等于固定成本的那个界限量。于固定成本的那个界限量

21、。n凡是临界收益累计值高于固定成本的产品组合凡是临界收益累计值高于固定成本的产品组合方案，都是可供选择的方案，可供选择方案中方案，都是可供选择的方案，可供选择方案中利润额最大的方案为最佳方案。利润额最大的方案为最佳方案。4 4、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析临界收益法临界收益法临界收益法临界收益法n某产品的临界收益大于其固定费用时，则有盈利；某产品的临界收益大于其固定费用时，则有盈利；n临界收益等于其固定费用时，则盈亏持平；临界收益等于其固定费用时，则盈亏持平；n临界收益小于其固定费有时，则亏损临界收益小于其固定费

22、有时，则亏损;n临界收益等于零时，则亏损额同其固定费用额正好相等；临界收益等于零时，则亏损额同其固定费用额正好相等；临界收益小于零时，则亏损额大于其固定费用额。临界收益小于零时，则亏损额大于其固定费用额。n因为产品在生产时或者停产时，固定费用同样发生，所因为产品在生产时或者停产时，固定费用同样发生，所以有些企业为了减少亏损，保住市场，维持就业，采取以有些企业为了减少亏损，保住市场，维持就业，采取只要有临界收益就继续生产的临时性措施，而不轻易决只要有临界收益就继续生产的临时性措施，而不轻易决定停产。定停产。4 4、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析

23、、多品种产品方案盈亏平衡分析临界收益法临界收益法临界收益法临界收益法4 4、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析、多品种产品方案盈亏平衡分析临界收益法临界收益法临界收益法临界收益法临界收益率临界收益率盈亏平衡销售收入盈亏平衡销售收入临界收益临界收益S1S2Sn收入收入S Si i 当累计临界收益首次大于或等于当累计临界收益首次大于或等于C Cf f 时，对应的时，对应的产品即为盈亏平衡点所在的产品区域，并据此计算产品即为盈亏平衡点所在的产品区域，并据此计算盈亏平衡销售收入（销售量）。盈亏平衡销售收入（销售量）。例例5-15-1SiS1S1+S2S1

24、+.+Sn5 5、成本结构与经营风险成本结构与经营风险成本结构与经营风险成本结构与经营风险销售量、产品价格及成本等不确定性因素变化对销售量、产品价格及成本等不确定性因素变化对项目盈利额的影响。项目盈利额的影响。v经营风险经营风险v经营风险的大小与项目固定成本占总成本费用的比经营风险的大小与项目固定成本占总成本费用的比例有关。例有关。固定成本：固定成本：单位产品可变成本：单位产品可变成本：E E越大，盈亏平衡产量越高，即固定成本占总成本的比例越大，盈亏平衡产量越高，即固定成本占总成本的比例越大，项目的经营风险越大。越大，项目的经营风险越大。固定成本取决于工艺和技术的构成固定成本取决于工艺和技术的

25、构成盈亏平衡产量：盈亏平衡产量：非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析产量、成本、盈利三者的变化关系为非线性产量、成本、盈利三者的变化关系为非线性产量、成本、盈利三者的变化关系为非线性产量、成本、盈利三者的变化关系为非线性二次曲线型分析二次曲线型分析最佳设计或经营规模最佳设计或经营规模最佳设计或经营规模最佳设计或经营规模最佳设计规模区最佳设计规模区最佳设计规模区最佳设计规模区（经济规模区）（经济规模区）（经济规模区）（经济规模区）M=S-C盈利：盈利：最优化产量最优化产量最优化产量最优化产量最大盈利最大盈利最大盈利最大盈利例例5-5-2 2当两个方案费用支出相同时：当两个方案费用支出相同时：使方

26、程成立的使方程成立的x x的值，就是方案的值，就是方案和方案和方案的优劣盈亏平衡点。的优劣盈亏平衡点。优劣盈亏平衡分析优劣盈亏平衡分析将各方案的费用支出与某同一参数相联系，求出将各方案的费用支出与某同一参数相联系，求出各方案费用支出相等时的该参数值，以此评价各各方案费用支出相等时的该参数值，以此评价各方案的相对优劣。方案的相对优劣。例：例：例：例：生产某种化工产品有三种工艺方案，采用方案生产某种化工产品有三种工艺方案，采用方案生产某种化工产品有三种工艺方案，采用方案生产某种化工产品有三种工艺方案，采用方案1 1 1 1，年固，年固，年固，年固定成本定成本定成本定成本800800800800万元

27、，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为10101010元；采用方案元；采用方案元；采用方案元；采用方案2 2 2 2，年固定成本年固定成本年固定成本年固定成本500500500500万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为20202020元；采用方案元；采用方案元；采用方案元；采用方案3 3 3 3，年固定成本，年固定成本，年固定成本，年固定成本300300300300万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为万元，单位产品可变成本为30303030元。分

28、析元。分析元。分析元。分析各种方案适用的生产规模。各种方案适用的生产规模。各种方案适用的生产规模。各种方案适用的生产规模。优劣盈亏平衡点优劣盈亏平衡点静态盈亏平衡分析静态盈亏平衡分析静态盈亏平衡分析静态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析当当Q QQmQm时，选方案时，选方案3 3；当当QnQnQ QQmQm时，选方案时，选方案2 2；当当Q QQnQn时，选方案时，选方案1 1；当当C C2 2=C=C3 3时，时，Qm=20Qm=20（万件）；万件）；当当C C1 1=C=C2 2时，时，Qn=30Qn=30（万件）。万件）。C C1 1C C2 2

29、C C3 3QmQnQlMNLQC05001000动态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析5-2 5-2 敏感性分析敏感性分析1 1、敏感性分析的概念、敏感性分析的概念通过分析和预测经济评价中各种不确定因素发生通过分析和预测经济评价中各种不确定因素发生变化时，对项目经济评价指标的影响，找出敏感性因变化时，对项目经济评价指标的影响，找出敏感性因素，并确定其影响的程度。素，并确定其影响的程度。敏感性因素：敏感性因素：不确定性因素中对方案经济效益影响程度较大的因素不确定性因素中对方案经济效益影响程度较大的因素2 2、敏感性因素分析法、敏感性因素分析法单因素敏感性分析单因素敏感

30、性分析多因素敏感性分析多因素敏感性分析敏感性分析的步骤和内容敏感性分析的步骤和内容敏感性分析的步骤和内容敏感性分析的步骤和内容l 选择不确定因素选择不确定因素l 确定敏感性分析指标确定敏感性分析指标l 计算不确定因素对指标的影响计算不确定因素对指标的影响l 判断敏感性因素的影响程度并决策判断敏感性因素的影响程度并决策销售收入线最陡，对内部收益率影响程度最大，该因素最敏感；销售收入线最陡，对内部收益率影响程度最大，该因素最敏感；经营成本其次，建设投资影响最小，为最不敏感因素。经营成本其次，建设投资影响最小，为最不敏感因素。例例销售收入经营成本建设投资变动幅度%0 01010-10-102020-

31、20-2010102020IRR%IRR%12%12%l 相对衡量法相对衡量法 l 绝对衡量法绝对衡量法判别因素敏感性的原则方法判别因素敏感性的原则方法判别因素敏感性的原则方法判别因素敏感性的原则方法比较各不确定因素在相同变动幅度条件下对经比较各不确定因素在相同变动幅度条件下对经济效益指标的影响程度。济效益指标的影响程度。相对衡量法经济含义直观、明确，是敏感性分相对衡量法经济含义直观、明确，是敏感性分析中最常采用的方法。析中最常采用的方法。（1）使各不确定因素向对方案不利的方向变化，若某一）使各不确定因素向对方案不利的方向变化，若某一不确定因素的最不利数值可使方案变得不能接受，则该不确定因素的

32、最不利数值可使方案变得不能接受，则该因素是敏感性因素。因素是敏感性因素。（2）考察经济效益指标为临界值条件下，不确定因素的）考察经济效益指标为临界值条件下，不确定因素的最大变动幅度，若其值超过最大允许变动幅度，则该因最大变动幅度，若其值超过最大允许变动幅度，则该因素是敏感性因素。素是敏感性因素。3、单因素敏感性分析、单因素敏感性分析保持其他因素不变，每次仅变动一个因素，分析保持其他因素不变，每次仅变动一个因素，分析保持其他因素不变，每次仅变动一个因素，分析保持其他因素不变，每次仅变动一个因素，分析该因素变化对经济效益指标的影响。该因素变化对经济效益指标的影响。该因素变化对经济效益指标的影响。该

33、因素变化对经济效益指标的影响。例例5-55-54、多因素敏感性分析、多因素敏感性分析考虑多个因素同时变化的相互作用和综合效果考虑多个因素同时变化的相互作用和综合效果考虑多个因素同时变化的相互作用和综合效果考虑多个因素同时变化的相互作用和综合效果双因素敏感性分析双因素敏感性分析敏感面或敏感区域敏感面或敏感区域例例5-65-6三因素敏感性分析三因素敏感性分析一组临界曲线族一组临界曲线族例例5-75-73、单因素敏感性分析的结果表示、单因素敏感性分析的结果表示n临界点临界点n敏感度系数敏感度系数n 2010一级建造师考试工程经济试题（真题）n62建设项目敏感性分析中，确定敏感建设项目敏感性分析中，确

34、定敏感因素可以通过计算（因素可以通过计算（）来判断。）来判断。A盈亏平衡点盈亏平衡点B评价指标变动率评价指标变动率C不确定因素变动率不确定因素变动率D临界点临界点E敏感度系数敏感度系数n【答案】BDE2007一级建造师考试工程经济试题（真题）一级建造师考试工程经济试题（真题）n n7.进行建设项目敏感性分析时进行建设项目敏感性分析时,如果主要分如果主要分析方案状态和参数变化对投资回收快慢与析方案状态和参数变化对投资回收快慢与对方案超额净收益的影响对方案超额净收益的影响,应选取的分析指应选取的分析指标为标为()n nA.财务内部收益率与财务净现值财务内部收益率与财务净现值 B.投资回收期与财务投

35、资回收期与财务C.投资回收期与财务净现值投资回收期与财务净现值 D.建设工期与财务净现值建设工期与财务净现值n【答案】C5-3 5-3 概率分析概率分析 利用概率的方法分析和预测不确定因素影响投资利用概率的方法分析和预测不确定因素影响投资利用概率的方法分析和预测不确定因素影响投资利用概率的方法分析和预测不确定因素影响投资项目经济效益可能性的大小，或确定某些不确定因素项目经济效益可能性的大小，或确定某些不确定因素项目经济效益可能性的大小，或确定某些不确定因素项目经济效益可能性的大小，或确定某些不确定因素发生的概率值，为项目风险分析和决策提供依据。发生的概率值，为项目风险分析和决策提供依据。发生的

36、概率值，为项目风险分析和决策提供依据。发生的概率值，为项目风险分析和决策提供依据。概率分布函数概率分布函数l l 均匀分布均匀分布均匀分布均匀分布 l l 正态分布正态分布正态分布正态分布l l 正态分布曲线的特点正态分布曲线的特点正态分布曲线的特点正态分布曲线的特点对称性对称性对称性对称性单峰性单峰性单峰性单峰性l l 正态分布曲线与横轴包围的面积表示随机变量正态分布曲线与横轴包围的面积表示随机变量正态分布曲线与横轴包围的面积表示随机变量正态分布曲线与横轴包围的面积表示随机变量x x x x在某个区间取值的概率之和在某个区间取值的概率之和在某个区间取值的概率之和在某个区间取值的概率之和xf(

37、x)式中：式中：期望值期望值 在大量重复事件中，随机变量取值的平均值，在大量重复事件中，随机变量取值的平均值，在大量重复事件中，随机变量取值的平均值，在大量重复事件中，随机变量取值的平均值，即随机变量最大可能取值。即随机变量最大可能取值。即随机变量最大可能取值。即随机变量最大可能取值。标准差标准差 表示随机变量的离散程度，即随机变量与实际表示随机变量的离散程度，即随机变量与实际表示随机变量的离散程度，即随机变量与实际表示随机变量的离散程度，即随机变量与实际值的偏离程度。值的偏离程度。值的偏离程度。值的偏离程度。式中：式中：例例5-85-8解析法解析法蒙德卡罗模拟法蒙德卡罗模拟法投资方案风险分析

38、投资方案风险分析例例5-95-95-4 5-4 风险决策风险决策确定性决策确定性决策确定性决策确定性决策未来只会出现一种自然状态，某一方案必定会取得某种特定的结局，这种结局是决策者可以确定和掌握的。不知未来会出现何种自然状态，且无法估计各种自然状态出现的概率，决策完全没有把握。不确定性决策不确定性决策不确定性决策不确定性决策风险决策风险决策风险决策风险决策对未来会出现的自然状态没有把握，但根据经验和统计规律可以估算各种自然状态出现的概率，决策要承担一定的风险。n n优势原则优势原则优势原则优势原则剔除劣势方案，缩小决策范围。剔除劣势方案，缩小决策范围。剔除劣势方案，缩小决策范围。剔除劣势方案，

39、缩小决策范围。n n期望值原则期望值原则期望值原则期望值原则选择具有选择具有选择具有选择具有“最优期望值最优期望值最优期望值最优期望值”的方案的方案的方案的方案n n最小方差原则最小方差原则最小方差原则最小方差原则选择最小方差方案，减小风险。选择最小方差方案，减小风险。选择最小方差方案，减小风险。选择最小方差方案，减小风险。n n最大可能原则最大可能原则最大可能原则最大可能原则把风险决策转化为确定性决策问题把风险决策转化为确定性决策问题把风险决策转化为确定性决策问题把风险决策转化为确定性决策问题n n满意原则满意原则满意原则满意原则定出足够满意的目标定出足够满意的目标定出足够满意的目标定出足够

40、满意的目标风险决策的原则风险决策的原则风险决策的原则风险决策的原则例例5-115-11例例5-125-12n n乐观决策法乐观决策法“甘愿冒险，力求最好甘愿冒险，力求最好甘愿冒险，力求最好甘愿冒险，力求最好”n n中庸决策法中庸决策法“风险不大，收益一般风险不大，收益一般风险不大，收益一般风险不大，收益一般”n n小中取大法小中取大法“不求有功，但求无过不求有功，但求无过不求有功，但求无过不求有功，但求无过”n n后悔值法后悔值法“早知今日，何必当初早知今日，何必当初早知今日，何必当初早知今日，何必当初”不确定型决策不确定型决策不确定型决策不确定型决策例例5-105-10l1 1、若某购买者购

41、买一宗地产，首付三成，其余采用商、若某购买者购买一宗地产，首付三成，其余采用商业贷款，年贷款利率为业贷款，年贷款利率为6%6%，贷款期限为，贷款期限为2020年，采用月年，采用月等额还本付息方式还款；该家庭每月收入等额还本付息方式还款；该家庭每月收入60006000元，其元，其30%30%可用于偿还房贷。问：可用于偿还房贷。问：l（1 1）该家庭）该家庭2020年后的偿还的本利和是多少？年后的偿还的本利和是多少？l（2 2）该家庭最多可贷款多少？）该家庭最多可贷款多少？l（3 3）该家庭可购买多大价值的房产？）该家庭可购买多大价值的房产？解：解：l2、某设备价格、某设备价格110万元，合同签订

42、时支付了万元，合同签订时支付了20万元，余款分期支付。第一年末支款万元，余款分期支付。第一年末支款28万元，万元，从第从第2年起，每半年支付年起，每半年支付8万元。设年利率为万元。设年利率为12%，每半年复利一次。问多少年能够付清余款，每半年复利一次。问多少年能够付清余款？介于N等于13年和14年之间l3、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付万元，连续支付10次，次，共共200万元；（万元；（2）从第）从第5年开始，每年年初支付年开始，每年年初支付25万万元，连续支付元，

43、连续支付10次，共次，共250万元。假设该公司的资本成万元。假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择，你认为该公司应选择哪个方案？哪个方案？l l67、下列关于投资项目不确定性分析的说法、下列关于投资项目不确定性分析的说法中，正确的有（中，正确的有（ACDE）。）。A、盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价、盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价 B、敏感性分析只适用于项目的财务评价、敏感性分析只适用于项目的财务评价 C、概率分析同时可用于项目的财务评价和、概率分析同时可用于项目的财务评价和国民经济评价国民经济评价 D、盈亏平衡点反映了项目的抗风险能力、盈亏平衡点反映了项目的抗风险能力 E、敏感性分析指标应与确定性经济指标相一、敏感性分析指标应与确定性经济指标相一致致