保健茶公司企业多元化投资分析.docx
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1、泓域/保健茶公司企业多元化投资分析保健茶公司企业多元化投资分析xx有限公司目录一、 产业环境分析3二、 必要性分析5三、 风险回避常用的方法5四、 风险回避适用的情形8五、 规章制度法8六、 工程物理法9七、 风险分散与多元化投资12八、 风险分散与模糊决策15九、 项目基本情况16十、 人力资源分析19劳动定员一览表19十一、 项目风险分析20十二、 项目风险对策23十三、 发展规划分析25十四、 SWOT分析说明28一、 产业环境分析经济增长符合预期,地区生产总值增长xx%,财政总收入增长xx%,一般公共预算收入增长xx%,规模以上工业增加值增长xx%,固定资产投资增长xx%,社会消费品零
2、售总额增长xx%,实际利用外资增长xx%,金融机构本外币贷款余额增长xx%,主要经济指标增速位居前列。今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。综观国内外形势,世界上多边主义和单边主义交锋碰撞,但经济全球化势不可挡;新一轮科技革命和产业变革带来全方位竞争,但也打开了“变道超车”“换车超车”的广阔空间;我国经济下行压力加大,但稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变,但发展势头强劲、优势日益凸显。要辩证看待形势,增强必胜信心,化压力为动力,变危机为良机,众志成城再登高,扬优成势开新局。主要预期目标是:生产总值增长xx%左右,财政总收入增长xx%,一般公共预算收入增长xx%,规模以上工业增加值增
3、长xx%左右,固定资产投资增长xx%左右,社会消费品零售总额增长xx%左右,实际利用外资增长xx%,城镇、农村居民人均可支配收入分别增长xx%、xx%,居民消费价格总水平涨幅控制在xx%左右,城镇登记失业率控制在xx%以内,城镇调查失业率xx%左右,节能减排完成国家下达任务。保健茶是以茶为主,配有适量中药,具有保健治疗作用的饮料,对预防动脉硬化、调节人体新陈代谢、降低血压血脂、保护肝脏、促进发育,抗老防衰、益智健脑,健美减肥、预防三高、明目增视等有特殊的保健效果。截止至2018年底,我国60周岁及以上人口达到24949万人,占总人口的17.9%,其中65周岁及以上人口为16658万人,占总人口
4、的11.9%,中国已经进入老龄化社会。数量庞大的老年人口规模,再加上当今生活节奏的日益加快,中青年人口、生活、工作就业压力不断加大,亚健康患病机率逐渐提高,为我国保健茶市场需求提供了广阔的增长空间。自2012年以来,我国保健茶市场规模始终呈快速增长趋势。从2012年的100亿元增长至2018年将近270亿元。随着市场的持续稳定发展,以及消费需求的不断扩大,未来我国保健茶市场规模仍将得到进一步的增长。随着我国保健茶市场的快速发展,再加上国家相关利好政策的推动下,使得国内诸多企业纷纷加入保健茶市场,从而促使我国保健茶产量和销售量持续增长。从产量来看,2017年,中国保健茶产量超过14.8万吨,发展
5、到2018年已经达到16.9万吨以上;从消费量来看,2017年中国保健茶达到14.4万吨,发展到2018年也超过了16.4万吨。由此可以看出,我国保健茶市场供需两旺,且相差不大,整体趋于稳定发展。另外,随着保健茶消费人群的不断扩大,消费者个性化需求持续增加,使得保健茶市场产品逐渐趋向多元化;由于高中档礼品包装茶的需求量增大,而保健茶因其特殊功效而受到广大消费者的欢迎,因此未来市场仍具有一定的发展空间。二、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发
6、展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。三、 风险回避常用的方法风险回避常用的方法有剥离、禁止、终止、锁定、筛选和消除。(一)剥离剥离是指通过退出某市场或地域,或出售、清算,或分立某产品类别或业务等措施剥离资产。剥离资产方式常常发生在经济不景气、资源紧缩、产品滞销甚至出现重大的内部矛盾、财务状况恶化及原先的经营领域处于明显劣势的时候。当企业现有经营领域的市场吸引力微弱,获利丧失而趋向衰退时,市场占有率受到侵蚀,企业经营活动受阻,或者企业发现了更好的领域和机会时,为了捕捉和利用这一机会,有意从原来的领域脱身,转移阵地,另辟新径。企业在
7、采取减少投资、压缩开支、削减人员的同时,也会考虑将经营领域或是生产线出售给该领域的市场追随者或市场新进入者,从而实现企业长远的经营目标。当战略失效,企业受到全面威胁、濒于破产时,企业也会选择清算方式将企业的资产转让、出售。通过出售,企业可以去掉经营赘瘤,快速回收资金,有的放矢,合理配置资源以发展新的事业领域,从而转移风险。出售财产转移风险,是因为实体的权属问题与风险概念是密不可分的。通常以实体所有权转移的时间作为风险转移的时间,其理论依据在于:转移实体所有权是买卖合同的主要特征和法律后果,风险和利益都是基于所有权而产生的,是所有权的法律后果。因此,当实体所有权因买卖合同生效而发生转移时,风险也
8、随之发生转移。这类似于货物买卖中的“物主承担风险”的原则。当实体(货物、权力或服务)本来在卖方手中时,他无可避免地承担着占有或经营该实体的风险。通过出售,所有权从卖方手中转移到买方手中,买方就需要对该实体承担全部的风险后果。在大多数情况下,谁拥有实体的所有权,风险就在谁手中。但是在某些特殊的场合,虽然实体处于卖方手中,但风险却已经转移到买方手中,或者实体在买方手中,但风险仍由卖方承担。出售的风险转移问题,当事人可自行规定,并不需要强行规定。只有当事人选择法律规定或未自行约定时,法律规定才有效。在出售实践中,风险转移条款并未在合同中订立。基于出售方式的风险转移以实体交付为标准,这是风险转移的基本
9、条件,因此如何判定实体交付是通过出售方式来实现风险转移的基础。通常情况下是卖方将实体的占有和实际控制权移交给买方。(二)禁止禁止是指企业通过适宜的企业政策,风险限额架构及标准,禁止企业从事风险性大的,或产生财务损失和资产敞口的活动和交易。(三)终止终止是指企业通过重新确立目标,调整战略和政策的重心或者改变资源配置方向,终止某些业已进行的活动和交易。(四)锁定锁定是指企业提高业务发展和市场扩张的针对性,避免追逐偏离企业战略的机会。(五)筛选通过对企业的资本项目和投资活动进行筛选,以回避低收益、偏离企业战略或高风险的行动计划。(六)消除消除是指通过规划和实施内部预防流程,从源头上消除风险,使风险事
10、件的发生概率降低为零。四、 风险回避适用的情形风险回避是处理风险的有效办法,通过风险回避,风险管理者可以明确知道风险不可能发生,风险主体也不会承受某些潜在的风险。风险回避适用的情形主要有以下几个方面。风险回避适用于发生损失频率和损失程度较大的特大风险;风险回避适用于损失频率虽不大,但是损失后果严重,并且无法得到补偿的风险;风险回避适用于采用其他风险管理措施的成本超过进行该项活动预期收益的情形;某些风险的损失是不可避免的,采取风险回避的方法无效。例如,地震、海啸、暴风等自然灾害给人类造成损失是不可避免的,而且造成的损失较大;又如,生老病死风险是没有回避风险可能性的。对于这类风险采取风险回避的办法
11、是无效的。五、 规章制度法如果损失预防侧重于建立规章制度、操作手册、值班条例等,则属于规章制度法。规章制度法是指国家制定相应的规章制度,要求风险管理单位在国家规章制度的范围内进行经济和社会活动,预防风险事故的发生。例如,为了防止商业银行倒闭而给社会经济带来的负面影响,建立的法定存款准备金制度。又如,中华人民共和国劳动法规定:“用人单位必须建立、健全劳动安全卫生制度,严格执行国家劳动卫生规程和标准,对劳动者进行安全、卫生教育,防止劳动过程中的事故,减少职业危害。”有些风险预防措施侧重于物理工程法,有些措施侧重于人们行为法,还有一些措施侧重于规章制度程序法来进行损失的控制。其实,对于某一具体风险事
12、故来说,可能采取了这3方面的措施,很难说明属于哪一种损失预防办法。例如,为了防止职工工伤事故的发生,工厂修建了防止工伤事故发生的安全设施,就属于物理工程法;企业对于工人安全操作的培训、教育,就属于人们行为法;国家为防止工伤事故的发生,出台法律加强管理,就属于规章制度法。一些改变风险因素的损失预防措施,了解这些损失预防的措施,有助于加强对于风险管理的认识。六、 工程物理法损失预防的措施如果侧重于风险单位的物质因素,则称为工程物理法。例如,防火结构的设计、防盗系统的设置、机器的安全检查等都属于工程物理法。按照工程物理法的理论,损失预防所采取的具体措施主要包括以下几个方面。(1)预防风险因素的产生。
13、例如,造纸厂在堆草垛时,应该严格按照有关方面的规定,使每一草垛的重量、体积及草垛之间的间隔距离等都能够满足风险防范的要求,防止某一草垛燃烧,引起所有草垛的损失。(2)减少已经存在的风险因素。例如,用新的电线替换已经老化、破损的旧电线,可以减少已经存在的风险因素,达到降低损失的目的。又如,通过限制生产车间易燃、易爆物质的存放量等措施,可以减少发生火灾的风险因素,防止风险事故的发生。(3)防止已经存在的风险因素释放能量。例如,保持汽车刹车系统处于良好状态,以保证其功能不致失控,减少风险事故的发生。又如,在建筑工程中,限制工人登高的人数,可以预防工人摔伤的风险。(4)改善风险因素的空间分布和限制能量
14、释放的速度。例如,在建筑工程中,安装防护栏,可以防止登高工人摔下来。又如,使用限制能量释放速度的缓冲装置,能量一旦释放出来,就能够采取通风、排气等措施,使能量无法积累到引发风险事故发生的能量下限。(5)在时间、空间上将风险因素与可能遭受损害的人、财、物隔离。例如,用道路护栏、过街天桥分离行人和机动车辆,可以避免机动车撞人的风险。又如,遇到大雾天气关闭机场和高速公路等,可以将风险因素与可能遭受损失的人、财、物分离。(6)借助物质障碍将风险因素与人、财、物隔离。例如,利用防火墙将两栋紧挨的房子分开,其中一栋房子发生火灾时,防火墙可以起到阻止火势蔓延、减少损失的作用;而对于未遭受火灾的房屋而言,防火
15、墙可以起到损失预防的作用。(7)改变风险因素的基本性质。例如,在容易产生静电的绝缘材料中,加入少量抗静电的添加剂,以增强材料的吸湿性,减少风险事故的发生。又如,在有爆炸性粉尘飞扬的空间,使空间通风、减低浓度可以减少粉尘爆炸事故的发生。(8)加强风险单位(或个人)的防护能力。例如,为了防止粉尘危害职工身体健康,要求作业工人佩戴防尘口罩、防尘衣、防尘面罩等,可以减少职业病的发生。又如,为了防止雷电危害,建筑物安装避雷针、避雷线、避雷网、避雷带等,可以减少建筑物遭遇雷击的风险。(9)救护被损害的风险单位。救护被损害的物质、人员等,可以降低风险事故造成的损失。例如,火灾发生后,抢救受损物资、受伤人员等
16、措施,可以降低风险事故带来的损失。(10)修理或者复原被损害的风险单位。例如,受伤人员的康复、被损害物品的维修等,都属于修理或者复原风险单位,修理或者复原风险单位可以减少损失。七、 风险分散与多元化投资“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,企业适度的、恰当的投资组合(或项目组合)可以降低机会成本并能分散风险(独有风险减少,市场风险大致不变)。鉴于项目投资的“高风险”性,单个项目的投资成功率相对较低,企业一般采取“组合”模式以分散风险,即选择10个项目,其中12个估计会很成功,34个成功概率大概在50%60%,其余几个风险则很大。这样,如果目标项目有12个有几倍乃至十几倍的投资收益率,那么这10个项目的
17、投资总体上就会有很好的效益。企业实现风险分散的重要手段就是实现组合投资,即多元化投资。在投资多元化理论出现以后,人们认识到投资多元化可以降低风险。当增加投资组合中资产的种类时,组合的风险将不断降低,而收益仍然是个别资产的加权平均值。当投资组合中的资产多元化到一定程度后,唯一剩下的风险便是系统风险。系统风险是没有有效的方法可以消除的、影响所有资产的风险,它来自于整个经济系统,是影响企业经营的普遍因素。投资者必须承担系统风险并可以获得相应的投资回报。在充分组合的情况下,单个资产的风险对于决策是没有用的,投资人关注的只是投资组合的风险;特殊风险与决策是不相关的,相关的只是系统风险。在投资组合理论出现
18、以后,风险是指投资组合的系统风险,既不指单个资产的收益变动性,也不是指投资组合收益的变动性。降低风险是多元化经营的主要动因,尤其是垂直兼并业务。比如,一家企业(如信用卡企业)可能是一个净的借款企业,而另一家企业(如商业银行)是净的贷款企业,两者合并可以减少短期利率风险敞口。更为常见的,多元化经营相关企业(包括横向收购竞争对手、纵向收购客户和供应商)的动因是,不同企业共同经营可以降低生产成本或产生协同效应。比如,在研发、通信、产品生产、销售等方面经常具有规模经济和范围经济效应。另外,不同企业之间还可能存在收入协同效应,市场力量越强(尤其是横向合并),收益越高。规模经济、混业经营可以提高产品、使服
19、务多样化。另一个多元化经营的理由是管理可以将品牌、核心竞争力或商誉从一个企业转移到另一个企业。尽管多元化经营有种种理由,但大多数的预期利益并不明显。原因之一是多种经营不是很经济的,兼并收购和启动成本数额十分可观。当企业涉足差别很大的业务时,还可能出现规模不经济。多元化经营也使得业务更为复杂,带来额外的经营风险,从而抵消了部分应有的效果。比如,关键人员的流失、不匹配的系统平台、反垄断法规、文化冲突及不满意的顾客都可能在兼并和收购后出现。多元化经营的另一项成本是内部控制难度加大、管理技术稀释,从而增加了巨额损失(如内部欺诈)的风险。例如,组合投资常常会出现“撒胡椒面现象”,即指将一定的资金投放于多
20、个项目,而每个项目的资金投入都在“阅点”以下或接近于“阈点”,从而使每个项目都难以产生投资效益。育目分散投资使得企业每个项目都不能顺利达成,盲目分散资金也很难使投资企业形成拳头产品及市场优势和技术优势。“撒胡椒面现象”不仅不会分散投资风险,反而会加剧投资风险,使投资者发生风险损失。该现象的根本问题是不能积极、有效地确定投资项目,从而使风险分散的“馅饼”成为“陷阱”。太阳神从最兴旺的1993年开始,以多元化战略改变企业原有的“以纵向发展为主,以横向发展为辅”的战略,一年内投资包括石油、房地产、化妆品、电脑、边贸、酒店等在内的20个项目。据了解,太阳神转移到这20个项目的资金多达3.4亿元,非常不
21、幸的是这3.4亿元全部血本无归。巨人集团盲目追求多元化经营,涉足的电脑业、房地产业、保健品业等行业跨度太大,而新进入的领域并非优势所在,却急于铺摊子,有限资金被牢牢套死,其结果导致的财务危机拖垮了整个企业。飞龙集团过于强调产业多元化,涉足许多不熟悉的领域,“资金撒胡椒面”,资金长时间处于分散使用状态,不能够有计划、有规模地集中使用,造成资源严重浪费、资金短缺。任何企业的生产经营和投资决策都期望投资能得到最大的回报,但是较大的回报常常伴随着较大的风险。多元化经营的目的,并不仅是向多个行业投资以分散风险,更重要的是通过多元化战略取得最大的利润。多元化策略是分散风险的重要手段,但也是一把双刃剑,多元
22、化程度过大、投资目标决策失误必然导致企业资源分配过于分散,运作费用过高,管理水平降低,最终无法维持在某一领域中的最低投资规模要求和最低竞争维持要求。鉴于此,如何有效分散风险,多元化目标的选择及相应投资额的确定至关重要。八、 风险分散与模糊决策拟投资的各目标具有不同的优先程度,企业应选择隶属度较高的目标进行投资。为避免风险资金的过度分散,投资组合程度不宜过高。收益的实现常常伴随着遭受风险损失的可能,并且投资目标的收益和风险是随着风险的推移不断变化的,因而体现出决策的模糊性。理性的投资者总是期望投资收益尽可能大,风险损失尽可能小。风险中性者的决策:风险利润的中性者是对风险利润持中性的态度,对他们而
23、言,每一分的风险收益和风险损失,其效用的增减都是相当的,因此他们不会过分地追逐风险收益,也不会过分地回避风险损失。风险喜好者的决策:风险利益的喜好者对风险增益的反应比较敏感,对他们而言,风险增益的边际效用始终是递增的,即他们对每获得的一分风险增益都会看作比前一次获得的那一分更有效用,因此他们始终一贯地保持对风险利益的追逐;他们对风险损失的反应就比较迟钝,随着风险损失的增加,他们的效用的递减程度相对比较慢。风险厌恶者的决策:风险利益的厌恶者对风险损失反应比较敏感,他们的效用曲线表明,随着风险增益的增加,其边际效用尽管始终为正值,但当他们的风险增益增加时,对他们而言,其真实的效用却递减了,并且当风
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