2013年期货从业资格专业考试期货基础知识真题及内容答案解析.doc

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2、，当相应的指数（ ）时，该投资者行使期权可以不亏损。（不计其他交易费用）A小于等于 1500 点B大于等于 1600 点C等于等于 1600 点D大于等于 1500 点【答案】B【圣才专家解析】买进看涨期权的损益如下：， S：标的物的市场价格； X：执行价格； C：看涨期权的权利金。.2下列采用集中交割方式的期货品种是（ ）期货。A棕榈油B豆油C豆粕D白糖【答案】A【圣才专家解析】目前，我国上海期货交易所采用集中交割方式；郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式，即在合约进入交割月后就可以申请交割，而且最后交易日过后，对未平仓合约进行一次性集中交割；大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大

3、豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。3以下关于期货交易所的描述不正确的是（ ）。A设计合约、安排合约上市B参与期货价格的形成.C提供交易的场所、设施和服务D制定并实施期货市场制度与交易规则【答案】B【圣才专家解析】期货交易所通常具有以下 5 个重要职能：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；组织并监督期货交易，监控市场风险；发布市场信息。41982 年，美国（ ）上市交易价值线指数期货，标志着股指期货的诞生。A芝加哥商业交易所（CME）B芝加哥期货交易所（C

4、BOT）C堪萨斯期货交易所（KCBT）D纽约期货交易所（NYBOT）【答案】C【圣才专家解析】1982 年堪萨斯期货交易所（KCBT）开发出价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易品种。.5交易者预测 PTA 期货近月合约下降幅度小于远月合约下降幅度，该交易者最有可能获利的操作是（ ）套利。A跨商品B熊市C蝶式D牛市【答案】D【圣才专家解析】当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比

5、较大，这种套利被称为牛市套利。.6在正向市场上，某交易者下达买入 5 月菜籽油期货合约同时卖出 7 月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为 100 元/吨，如果成交则该交易者可能以（ ）元/吨的价差成交。A小于 100B等于 90C大于或等于 100D等于 80【答案】C【圣才专家解析】套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。题干中投资者进行的是卖出套利，价差缩小时才有盈利，所以建仓时的价差越大越有利。7期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（ ）及时将结算结果通知结算会员。A下一交易日开市前B三个交易日内.C当日D两个交易日内【答案】C【圣才专家解析】期货交

6、易的结算，由期货交易所统一组织进行，但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。8企业的现货头寸属于空头的情形是（ ）。A计划在未来卖出某商品或资产B企业持有实物商品或资产C企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产D已按固定价格约定在未来购买某商品或资产【答案】C.【圣才专家解析】当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。BD 两项属于现货多头的情形。9沪深 300 现货指数的最小变动量是 0.01 点，沪深 300 股指期货报价

7、的最小变动价位是（ ）点。A0.1B0.2C0.01D1【答案】B【圣才专家解析】股指期货合约以指数点报价。报价变动的最小单位即为最小变动价位，合约交易报价指数点必须是最小变动价位的整数倍。沪深 300股指期货的最小变动价位为 0.2 点，意味着合约交易报价的指数点必须为 0.2点的整数倍。.10在其他条件不变的情况下，工业用电价格上升会导致电解铝的供给（ ）。A增加B减少C不变D无法确定【答案】B【圣才专家解析】生产产品要投入各种生产要素，当要素价格上涨时，生产成本提高，利润就会降低，厂商将减少供给。工业用电价格上升会导致电解铝的生产成本提高，从而供给减少。11正向市场牛市套利取得盈利的条件

8、是（ ）。（不计交易费用）A基差扩大B基差缩小C价差扩大.D价差缩小【答案】D【圣才专家解析】在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差缩小。12某交易者预测 5 月份大豆期货价格将上升，故买入 5 手，成交价格为3000 元/吨；当价格升到 3030 元/吨时，买入 3 手；当价格升到 3040 元/吨时，买入 2 手；当价格升到 3050 元/吨时，买入 1 手。该交易者建仓的方法为（ ）。A平均买低法B倒金字塔式建仓C平均买高法D金字塔式建仓【答案】D.【圣才专家解析】建仓后，市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。金字塔式增仓应遵循以下两个原则：只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；持仓的增加应渐次递减。13期权合约的时间价值是（ ）。A期权交易的时间B权利金中超出内涵价值的部分C期权合约有效期的长短D期权履约日的远近【答案】B【圣才专家解析】期权的时间价值是指权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。显然，标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。14以下不属于期货交易基本特征的是（ ）。