五粮液财务指标分析ppt综述优秀PPT.ppt
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1、LOGO五粮液上市公司财务指标分析五粮液上市公司财务指标分析 1班第六组班第六组摘要摘要v本文为了了解五粮液股份有限公司的财务运营状本文为了了解五粮液股份有限公司的财务运营状况,接受对比探讨的方法,首先是基本理论分析,况,接受对比探讨的方法,首先是基本理论分析,主要是对各个财务指标的概念和运算方法进行阐主要是对各个财务指标的概念和运算方法进行阐述,以了解各个财务指标所蕴含的意义,接着对述,以了解各个财务指标所蕴含的意义,接着对五粮液股份有限公司和白酒制造业的数据进行采五粮液股份有限公司和白酒制造业的数据进行采集和指标运算,然后把五粮液股份有限公司的特集和指标运算,然后把五粮液股份有限公司的特定
2、指标与白酒制造业进行比较分析探讨,查找出定指标与白酒制造业进行比较分析探讨,查找出差距存在的缘由,并进行相应的分析与总结,得差距存在的缘由,并进行相应的分析与总结,得到五粮液股份有限公司应适当提高资产负债率,到五粮液股份有限公司应适当提高资产负债率,保持确定的债务融资比例,加强现金管理,合理保持确定的债务融资比例,加强现金管理,合理利用货币资金。利用货币资金。目 录一、绪论一、绪论二、财务报表分析基本理论二、财务报表分析基本理论 三、五粮液上市公司财务报表分析三、五粮液上市公司财务报表分析四、结论四、结论五、参考文献五、参考文献目 录绪论v本文的探讨背景本文的探讨背景v 五粮液和茅台是最有实力
3、的两家大型酿酒企业,始终处五粮液和茅台是最有实力的两家大型酿酒企业,始终处在行业领先地位。即便在整个白酒行业形势低迷的时期,在行业领先地位。即便在整个白酒行业形势低迷的时期,五粮液、茅台仍达到了上百亿的销售额,说明白五粮液和五粮液、茅台仍达到了上百亿的销售额,说明白五粮液和茅台在其经营管理和发展战略上拥有其独特的地位。茅台在其经营管理和发展战略上拥有其独特的地位。v本文的探讨方法及设计思路本文的探讨方法及设计思路v 本文接受对比探讨的方法,首先对五粮液股份有限公司本文接受对比探讨的方法,首先对五粮液股份有限公司和白酒制造业的数据进行采集和指标运算,然后把五粮液和白酒制造业的数据进行采集和指标运
4、算,然后把五粮液股份有限公司的特定指标与白酒制造业进行比较分析探讨,股份有限公司的特定指标与白酒制造业进行比较分析探讨,查找出差距存在的缘由,并进行相应的分析与总结。查找出差距存在的缘由,并进行相应的分析与总结。v本文的内容及框架本文的内容及框架v 本文分为两个部分,第一个部分是基本理论分析,主要本文分为两个部分,第一个部分是基本理论分析,主要是对各个财务指标概念和运算方法进行阐述,以了解各个是对各个财务指标概念和运算方法进行阐述,以了解各个财务指标所蕴含的意义。其次个部分首先对五粮液股份有财务指标所蕴含的意义。其次个部分首先对五粮液股份有限公司的各个财务指标进行深化分析,对五粮液的财务运限公
5、司的各个财务指标进行深化分析,对五粮液的财务运营状况和发展前景有一个理性的相识。其次,分析整个白营状况和发展前景有一个理性的相识。其次,分析整个白酒行业的财务运营指标和状况。最终,将二者进行对比分酒行业的财务运营指标和状况。最终,将二者进行对比分析。析。财务报表分析基本理论 v财务报表分析的概念财务报表分析的概念v 财务报表分析,是将所须要的财务数据进行分析和整理,财务报表分析,是将所须要的财务数据进行分析和整理,得出相应的结论,为报表运用者供应决策的方向和依据。得出相应的结论,为报表运用者供应决策的方向和依据。从以上定义中,我们可以得出,财务报表分析是以财务报从以上定义中,我们可以得出,财务
6、报表分析是以财务报表作为核算基础,接受一整套系统的方法,有目的、有支表作为核算基础,接受一整套系统的方法,有目的、有支配地进行的财务分析的活动。配地进行的财务分析的活动。v财务报表分析的内容财务报表分析的内容v财务报表分析主要有两个方面的内容,一是对财务报表的财务报表分析主要有两个方面的内容,一是对财务报表的个别分析,即对四大报表进行独立的分析。二是进行指标个别分析,即对四大报表进行独立的分析。二是进行指标综合实力分析。即偿债、营运、盈利实力和成长性分析。综合实力分析。即偿债、营运、盈利实力和成长性分析。v财务报表分析的作用财务报表分析的作用v对财务报表进行分析,可正确地了解企业的过去,全面反
7、对财务报表进行分析,可正确地了解企业的过去,全面反映企业的现状,评估企业的前景和将来。映企业的现状,评估企业的前景和将来。财务报表分析的目的 企业投资者企业投资者 企业经营管理者企业经营管理者 债权人债权人 作为企业的投资者,其目的在于作为企业的投资者,其目的在于使自己的每股收益实现最大化,使自己的每股收益实现最大化,而实现每股收益增值的基础是对而实现每股收益增值的基础是对其盈利实力的关注和分析。其盈利实力的关注和分析。作为企业的贷款人,作为企业的贷款人,贷款给企业的目的贷款给企业的目的在于得到本金和获在于得到本金和获得利息,因此,债得利息,因此,债权人对财务报表的权人对财务报表的分析,侧重于
8、对企分析,侧重于对企业偿债实力的分析。业偿债实力的分析。作为企业的管理者,作为企业的管理者,收到股东的聘用和托收到股东的聘用和托付管理公司,主要目付管理公司,主要目的在于增加企业的价的在于增加企业的价值,为股东谋取利益,值,为股东谋取利益,因此,企业经营管理因此,企业经营管理者须要对财务报表进者须要对财务报表进行全面而透彻的分析。行全面而透彻的分析。财务报表分析的方法 比较分析法比较分析法 比较分析法是将两比较分析法是将两个财务指标进行对个财务指标进行对比,找出差异存在比,找出差异存在的缘由。可以进行的缘由。可以进行横向或者纵向比较。横向或者纵向比较。主要有确定比较分主要有确定比较分析和相对比
9、较分析析和相对比较分析两种方法。两种方法。比率分析法比率分析法 即通过计算个体即通过计算个体指标在总指标中指标在总指标中的比重,来进行的比重,来进行相应的评价和分相应的评价和分析。财务比率的析。财务比率的种类主要有构成种类主要有构成比率、效率比率比率、效率比率和相关比率。和相关比率。趋势分析法趋势分析法 趋势分析法是趋势分析法是将企业不同年将企业不同年限的同一指标,限的同一指标,运用数学分析运用数学分析法法,推断和法法,推断和预料其走势和预料其走势和发展方向。发展方向。因素分析法因素分析法 因素分析法是探讨因素分析法是探讨不同因素对同一指不同因素对同一指标的影响程度。企标的影响程度。企业运用的
10、比较广泛业运用的比较广泛的是连环替代法,的是连环替代法,即在同一限制下,即在同一限制下,只保持一个因素的只保持一个因素的变更。变更。五粮液上市公司简介五粮液股份有限公司是五粮液集团将其五粮液股份有限公司是五粮液集团将其精良资产进行组合包装上市而成的。二精良资产进行组合包装上市而成的。二者同属于国务院国有资产监督管理委员者同属于国务院国有资产监督管理委员会同一限制。五粮液股份有限公司主要会同一限制。五粮液股份有限公司主要经营酒类、玻瓶、模具、橡胶等。而其经营酒类、玻瓶、模具、橡胶等。而其原材料和半成品的供应来源主要来自于原材料和半成品的供应来源主要来自于五粮液集团。五粮液集团是由三个集团五粮液集
11、团。五粮液集团是由三个集团组合而成,分别是环球集团、安吉集团、组合而成,分别是环球集团、安吉集团、普什集团。环球集团主要为五粮液股份普什集团。环球集团主要为五粮液股份有限公司供应酒瓶、酒盖的供应;安吉有限公司供应酒瓶、酒盖的供应;安吉集团负责酒类的对外运输供应;普什集集团负责酒类的对外运输供应;普什集团为五粮液有限公司供应模具等原材料。团为五粮液有限公司供应模具等原材料。由此,五粮液集团形成了自产、自供、由此,五粮液集团形成了自产、自供、自销一体化的格局,有效地限制了成本,自销一体化的格局,有效地限制了成本,成为四川省宜宾市的支柱产业。成为四川省宜宾市的支柱产业。五粮液上司公司财务报表分析 一
12、、偿债实力分析一、偿债实力分析 偿债实力是指企业能否在规定时间内偿还给企业债权人的本金和利息的实力,偿债实力是指企业能否在规定时间内偿还给企业债权人的本金和利息的实力,即看其资产是否可以抵债的实力。短期资产用于抵偿短期负债的实力叫做短期偿即看其资产是否可以抵债的实力。短期资产用于抵偿短期负债的实力叫做短期偿债实力。长期资产用于抵偿长期负债叫做长期偿债实力。短期偿债实力的主要衡债实力。长期资产用于抵偿长期负债叫做长期偿债实力。短期偿债实力的主要衡量指标有流淌比率、速动比率、现金比率等。长期偿债实力主要有资产负债率。量指标有流淌比率、速动比率、现金比率等。长期偿债实力主要有资产负债率。1.短期偿债
13、实力v现金比率是最简洁变现的指标,一般的生产型企业要求该指标保持在现金比率是最简洁变现的指标,一般的生产型企业要求该指标保持在0.6-0.8左右。速动比率是在货币资金和交易性金融资产的基础上,添左右。速动比率是在货币资金和交易性金融资产的基础上,添加了应收票据、应收利息等流淌资产,由于增加了资产的抵债实力,加了应收票据、应收利息等流淌资产,由于增加了资产的抵债实力,要求该指标保持在要求该指标保持在1左右。流淌比率由于存货的变现受到了供应关系左右。流淌比率由于存货的变现受到了供应关系的制约,由其抵偿债务存在很大风险,所以要求该指标保持在的制约,由其抵偿债务存在很大风险,所以要求该指标保持在2:1
14、左左右右v由上图可以看出,白酒制造业由上图可以看出,白酒制造业2007-2011年的流年的流淌比率约为淌比率约为2,速动比率约为,速动比率约为1.3,现金比率约为,现金比率约为1,处于正常水平。五粮液股份有限公司的流淌比,处于正常水平。五粮液股份有限公司的流淌比率、速动比率、现金比率均高于酿酒行业,足以率、速动比率、现金比率均高于酿酒行业,足以证明其资产的雄厚和化解债务危机的实力。证明其资产的雄厚和化解债务危机的实力。v五粮液公司五粮液公司09年短期偿债指标大幅度下滑,通过年短期偿债指标大幅度下滑,通过查阅其查阅其09年年度财务报告发觉,五粮液股份有限年年度财务报告发觉,五粮液股份有限公司流淌
15、负债中的预收账款大幅度增加,主要系公司流淌负债中的预收账款大幅度增加,主要系预收酒类销货款,说明五粮液股份有限公司酒类预收酒类销货款,说明五粮液股份有限公司酒类销售市场前景广袤。五粮液股份有限公司于同年销售市场前景广袤。五粮液股份有限公司于同年4月发布关于解除股份限售的提示性公告,限月发布关于解除股份限售的提示性公告,限售股份的上市,导致公司售股份的上市,导致公司09年应付股利的大幅度年应付股利的大幅度增加,也大大降低了五粮液股份有限公司的短期增加,也大大降低了五粮液股份有限公司的短期偿债实力。偿债实力。2.长期偿债实力 v资产负债率是一个最为笼统的指标,对于传统行业而言,一般要求保持在资产负
16、债率是一个最为笼统的指标,对于传统行业而言,一般要求保持在40%左右,对于高新行业而言,允许其保持在左右,对于高新行业而言,允许其保持在50%-55%左右。左右。v由上图可以看出,白酒制造行业资产负由上图可以看出,白酒制造行业资产负债率约为债率约为30%,财务管理中指出,资产负,财务管理中指出,资产负债率在债率在40-60%左右比较合适,说明整个左右比较合适,说明整个白酒制造行业没有合理地利用财务杠杆,白酒制造行业没有合理地利用财务杠杆,这与其行业特点不无关系。这与其行业特点不无关系。v五粮液股份有限公司五粮液股份有限公司09年以前该财务指年以前该财务指标远低于酿酒制造业。可以分析出五粮液标远
17、低于酿酒制造业。可以分析出五粮液股份有限公司自有资产过高,明显低于现股份有限公司自有资产过高,明显低于现代企业对于资本结构的要求。代企业对于资本结构的要求。09年以后,年以后,五粮液股份有限公司的限售股份上市,导五粮液股份有限公司的限售股份上市,导致其流淌资产中应付股利的增加,从而导致其流淌资产中应付股利的增加,从而导致其资产负债率的增加。说明起先有效地致其资产负债率的增加。说明起先有效地利用财务杠杆,优化企业的资本结构。利用财务杠杆,优化企业的资本结构。二、营运实力分析 v资产营运实力是指企业对其资产的利用效率。流淌资产营资产营运实力是指企业对其资产的利用效率。流淌资产营运实力对于企业而言,
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