2017拍卖师专业考试之《拍卖经济学基础》专业考试考点.doc

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1、|拍卖经济学基础课堂笔记 Chapter1 拍卖经济学导论 1.1 拍卖经济学的含义和学科定位 一. 拍卖经济学的含义 1.经济学：稀缺资源进行合理配置的社会科学；它研究人类社会在各个发展阶段上的各种经济活动和各种相应 的经济关系及其运行、发展的规律；马歇尔经济学原理 、严复“生计学” 。 2.西方经济学：一般可以分为微观经济学和宏观经济学；侧重研究经济学的一般理论问题以及根据经济理论而 制定的经济政策和有关问题的解决途径。 3.微观经济学：侧重研究市场中个体的经济行为；市场机制及其作用、均衡价格的决定；个体行为取得资源最 优配置的条件与途径。 4.宏观经济学：经济中的各个总量之间的关系，从而

2、为宏观经济政策奠定理论基础。 5.拍卖经济学：运用经济学的一般知识和原理来研究拍卖这一特殊的经济现象。 6.拍卖：在我国有特定的含义，以公开、竞价的形式，将特定物品或者财产权利转让给最高应价者的买卖方式； 这种意义下的拍卖并不包含招标投标等行为 7.拍卖：在西方，auction一词的含义并不限于指拍卖，除了指类似我国拍卖法中的拍卖行为以外，还包含了 招标投标等其他竞价交易活动。西方的拍卖经济学的内容实际上主要是指经济学中的“拍卖理论” ；西方现在 还不存在一个独立学科意义上的拍卖经济学。 二. 拍卖经济学的学科定位（2009年考试题） 1.属于部门经济学和专业经济学 。部门经济学：以特定部门的

3、经济问题和经济规律为特定研究对象。专业经济 学：以社会再生产过程中的各要素、各环节及其不同的侧面的经济问题和经济规律为研究对象。 2.是拍卖学与经济学的交叉学科。研究的素材来源于拍卖实践，研究的方法和理论来源于经济学已有的成果。 具有综合性 3.是一门应用经济学。理论经济学。应用经济学。 1.2 拍卖经济学的价值目标 一. 经济学的基本假设 1.经济人假设：又称理性人假设，是指经济决策主体（消费者、生产者等）的经济行为都是理性的或合乎理性 的，他们在经济活动中总是力图以最小的经济代价去追逐和获得自身的最大利益。 “经济人”能够通过成本收益 原则趋利避害优化选择其所面临的一切机会、目标及实现目标

4、的手段。成本收益原则是“经济人”进行“理性” 选择的核心工具。现代经济学中， “经济人”假设往往被理解为“消费者均衡”与“生产者均衡” ，即“消费者 追求效用最大化”和“厂商追求利润最大化” 2.经济资源是稀缺的。 二. 拍卖经济学的价值目标 1.拍卖经济学的基本假设。拍卖活动参与人“都是理性人” 。拍卖活动参与人都是“以自身的满足最大化为目标” 。 2.拍卖经济学的价值目标。 是指拍卖经济学的功能问题。拍卖经济学以拍卖这一社会现象为其研究对象，具体研究拍卖的概念、经济特 征、经济功能、拍卖与经济发展的关系，以及拍卖本身的发展规律。这些研究是通过对具体的拍卖活动或拍卖|中拍卖活动参与者行为的研

5、究为起点的，进而研究拍卖组织乃至整个拍卖业的发展规律。通过研究来为参与拍 卖的个人、组织提供行动指南和理论依据，并为行业制定规则乃至国家制定相关经济政策或立法提供依据。 拍卖经济学的功能（价值目标）就在于帮助各利益主体实现其利益最大化。小到各拍卖企业（拍卖人）利益 的最大化、大到拍卖行业利益的最大化，乃至国民经济的效益的最大化。如何实现利益或效益的最大化（个体 效益、企业效益、行业效益和社会效益的最大化）是拍卖经济学的主要功能。各利益主体效益的最大化是在效 益均衡前提下的最大化，而不是绝对的最大化，不是损人利己式的最大化。 3.经济学常见的衡量经济效益的标准。 1 帕累托标准。交换最优；生产最

6、优；产品混合最优。 卡尔多希克斯标准。变革使受益者所得足以补偿受损者的损失；条件更宽；总财富最大化。 1.3 拍卖经济学的研究方法 一. 经济学方法的含义 1.经济学的方法有两个层次的含义：一是方法论基础或哲学基础；一是指具体方法。 二. 拍卖经济学的具体研究方法 1.实证分析与规范分析相结合的方法。 实证分析：只研究经济本身的内在规律，并根据这些规律，分析和预测人们经济行为的效果。它要回答“是什 么”的问题，而不对事物的价值做出评价。 规范分析：是指根据一定的价值判断为基础，提出某些分析处理经济问题的标准，树立经济理论的前提，作为 制定经济政策的依据，并研究如何才能符合这些标准。它要回答的是

7、“应该是什么”的问题。 2.静态分析与动态分析相结合的方法。 静态分析：是指对经济现象的均衡状态以及有关的经济变量达到均衡状态时所需要具备的条件的分析，静态分 析完全抽象掉了时间因素和具体的变化过程，是一种静止、孤立的考察某些经济现象的方法。 动态分析：是对经济变动的实际过程进行分析，其中包括分析有关变量在一定时间过程中的变动，经济变量在 变动过程中的相互影响和彼此制约的关系，以及它们在每一个时点上变动的速率。 3.定性分析与定量分析相结合的方法。 定性：是指用文字语言进行相关描述，而定量是指运用数学语言进行描述。 定性分析：是对事物性质的分析。 定量分析：是对事物数量的分析。 4.微观分析与

8、宏观分析相结合的方法。 经济学研究的资源配置问题属于微观经济学研究范围，经济学研究的资源利用问题则属于宏观经济学研究范围。 拍卖经济学既涉及到资源配置的问题，也涉及到资源的利用问题，因此，需要综合运用两种方法来进行研究。 三. 拍卖经济学的常见分析工具 1.边际分析：是利用边际概念对经济行为和经济变量进行数量分析的方法。边际的原意为边界、界限、增量等。在经济学分析中，边际是指“自变量”发生小量变动时，在边际上“因变量”的变动率。这种用边际量对经济 行为和经济变量进行分析的方法，就是边际分析法。 2.均衡分析：对经济均衡的形成与变动条件的分析。 3.成本收益分析：是指以货币单位为基础对投入与产出

9、进行估算和衡量的方法。 4.博弈分析：研究在局限条件下的市场主体之间博弈的不同行为方式以及行为选择和策略。|1.4 拍卖经济学的研究对象 拍卖经济学的研究对象：运用经济学方法研究拍卖的经济本质、特征、功能、演变和发展规律。 1.现实主义的研究主题。我国拍卖领域目前存在的经济问题是拍卖经济学的重要研究对象。如何正确认识拍卖 与我国经济发展之间的关系，如何最大限度地发挥拍卖的经济功能，如何适应我国市场经济的发展的要求，并 合理地规划我国拍卖业今后的发展等一系列重大的现实问题都是拍卖经济学要重点研究的问题。 2.历史主义的研究主题。对历史上西方经济学理论中与拍卖有关的研究成果进行梳理，并结合我国经济

10、发展的 实际情况，有选择地进行整理，使之系统化。 3.行为角度的研究主题。拍卖行为是拍卖经济学的主要研究对象;包括不同的拍卖主体的个体或集体行为其中尤 其以拍卖人的拍卖行为最为重从拍品征集、拍卖会的策划、拍卖活动的实施，到拍卖的后续服务行为，都是拍 卖经济学研究的范畴。除了对个体行为进行微观研究外，拍卖经济学还要对拍卖行业的组织、管理的行业行为 进行宏观的研究。 4.制度主义的研究主题。拍卖活动可以具体化为各种制度制度安排，这些制度安排体现为各种各样拍卖规则的 制定和落实。包括国家法律、行业规范、行业制度安排、具体拍卖活动的机制设计等 Chapter2 拍卖的基础理论 2.1 经济学与拍卖理论

11、 一. 经济学理论概述 （一）政治经济学。 马克思主义政治经济学的基本原理有： 1.社会生产方式理论。物质资料生产必须具备的三个简单的要素：人的劳动、劳动对象和劳动资料。物质资料 的生产过程或劳动过程就是生产的三个要素相结合发生作用的过程。 2.商品和商品经济理论。商品是用来交换的劳动产品，具有使用价值和价值两个因素或两种属性。商品能满足 人们某种需要的属性称为使用价值；商品是用来交换的劳动产品，除了要有使用价值属性以外，还必须要有能 同别的商品相交换的属性，即交换价值。 3.劳动的二重性原理。各种不同作用的价值的商品，是由不同种类的劳动生产出来的。这些生产劳动都有是在 特定的形式下进行的，都

12、有不同的生产目的、劳动对象、劳动手段、操作方法和劳动结果。这种在特定的具体 形式下进行的劳动就是具体劳动，又称为有用劳动。具体劳动创造商品的使用价值。抽象劳动是撇开劳动的具 体形式的一般人类劳动。 4.价值规律原理。价值规律是商品经济的客观经济规律。它的基本内容和客观要求是：商品的价值量由生产商 品的社会必要劳动时间决定，商品的交换依据商品的价值实行等价交换。商品的价值是用货币来表现的价值的 货币表现叫做价格。 （二）微观经济学。 1.微观经济学是研究社会中单个经济单位的经济行为，以及相应的经济变量的单项如何决定的经济学说，亦称 市场经济学或价格理论。微观的中心量论是价格理论。 2.微观经济学

13、的一个中心思想是，自由交换往往使资源得到最充分的利用，在这种情况 ，资源配置被认为是帕 累托有效的。 3.微观经济学包括的内容相当广泛，其中主要有：均衡价格理论、消费者行为理论、生产者行为理论（包括和|生产理论、成本理论和市场均衡理论） 、分配理论、一般均衡理论与福利经济学、市场失灵与微观经济政策。 4.微观经济学研究市场中个体的经济行为，亦即单个家庭、单个厂商和单个市场的经济行为以及相应的经济变 量数值的决定。个体经济行为的传统理论，就被称为微观经济学。无根本分歧，两者均使用均衡分析与边际分 析，在理论体系上，它们相互补充和相互依存，共同构成现代西方经济学的理论体系。 （三）宏观经济学。 （

14、国民收入决定论） 1.宏观经济学是以国民总过程的活动为研究对象，着重考察和说明国民收入、就业水平、价格水平等经济总量 是如何决定的、如何波动的故被称为总量分析或总量经济学。 2.宏观经济学研究的一个中心问题是：国民收入的水平是如何决定的？宏观经济学认为，国民收入的水平，反 映着整个社会生产与就业水平。 二. 拍卖理论的产生与发展 （一）拍卖理论的产生。 （产生背景） 1.拍卖是根据一系列的规则，通过竞买人的竞价行为来决定商品的价格从而进行资源配置的一种市场机制。作 为世界上最古老的价格发现机制之一，拍卖进入经济学文献的时间却相当晚，对拍卖最早的两篇开创性论文分 别发表于1956年和1961年。

15、在此之前，研究拍卖问题的经济理论文献几乎是空白，而此后近20年里拍卖理论的 进展也相当缓慢。 2.突破性的进展发生于20世纪70年代末，大量运用博弈论、实验以及经验检验作为研究工具。在这一背景下， 拍卖理论逐渐被主流经济学家所接纳，并大量运用博弈论、实验检验作为研究工具。 3.诺贝经济学奖的获得者威廉维克里在1961年发表的反投机、拍卖和竞争性密封投标一文开创了从博弈 的角度研究拍卖行为的先河。 4.近10年来，国际经济学界关于拍卖问题的研究文献如雨后春笋般地涌现出来，拍卖理论也已经作为一个专门 体系进入中高级微观经济学的核心领域。 （二）拍卖理论的发展趋势。 1.从决策科学的角度看，拍卖中的

16、博弈双方都存在着极其复杂的决策过程，双方的交易策略还有待进一步研究； 2.拍卖理论还有许多问题亟待进一步研究。如何把拍卖问题融合到一般性均衡问题，使博弈理论工具能够最大 程度发挥用武之地，也是值得研究的领域； 3.多属性网上拍卖必将影响到整个企业供应链的重组，也将大大缩短企业的采购周期，节约采购成本，基于供 应链的网上拍卖系统的分析和设计也就成为研究热点。尽管拍卖理论在很多地方的研究还不够深入，但在短短 半个世纪中取得的成绩仍然足以使它成为经济学一个重要的理论方向。 三. 威廉维克里及其理论贡献 （一）威廉维克里的生平。威廉.维克里1914年生于加拿大，1935年获耶鲁大学理学学士学位，193

17、7年获哥伦 比亚大学硕士学位，1947年又获该校哲学博士学位，1945年起，任职该校，20世纪40年代末成为财政方面权威， 1949年的累进税制议程成为研究财政与赋税问题的经典之作，19641967年任该校经济系主任，期间任纽 约市城市经济协会会长，1967年成为加利福尼亚斯坦福行为科学高级研究中心研究员与经济计量学会会员， 1971年澳大利亚纳施大学客座讲师，1973年美国经济研究局局长，1974年出任联合国发展规划预测和政策中心 财政顾问，并成为美国文理研究院研究员，1979获芝加哥大学人文学博士，1996年10月8日，获诺贝尔奖，三天 后去世；20世纪70年代以来，经济学家研究的重点开始

18、从价格制度转向博弈论的研究。|（二）威廉维克里对拍卖理论的贡献。 1.维克里于1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标一文堪称拍卖理论的开山之作，成为他获得 1996 年诺贝尔经济学奖的重要因素。 2.维克里把国际上通行的拍卖方式分为四个类型：英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格拍卖和第二价格拍卖， 并重点研究了第二价格拍卖，这种拍卖最显著的特征是每个竞买人的占优战略都是按其真实支付意愿出价，即 “说真话”，这种拍卖机制显然是激励相容的，由于拍卖品最终归于支付意愿最高的竞买人之手，它也是一种 具有帕累托效率的配置机制。 3.维克里还详细对比了四种拍卖方式，并在此基础上提出了著名的“收益等价定

19、理”。（详见60页） 4.维克里（1962）还将单个物品的拍卖推广到多个相同物品的拍卖，他针对每个竞买人最多购买一个单位（单 位需求）的简单情形提出并简要分析了几种同步与序贯拍卖机制。在1962年的拍卖与竞价博弈一文中，维 克里再次运用博弈理论详细分析了三种同步密封的多物品拍卖机制的绩效。 5.20世纪70年代后，一批中青年经济学家继承了维克里的研究方法和分析框架，利用高深的数学工具将拍卖理 论研究不断引向深入，维克里成为这一领域的开拓者和奠基人，这是他获得诺贝尔经济学奖的一个重要原因。 四. 拍卖理论的价值 （一）拍卖理论对经济学的影响。 1.拍卖有着简洁并且定义完善的经济环境，因此为博弈论

20、，尤其是不完全信息条件下的博弈论，提供了极为宝 贵的实验平台。 2.拍卖理论构成了很多理论研究的基础，其发展也广泛涉及到了博弈论、信息经济学以及机制设计等诸多新兴 领域。 3.拍卖理论已经成了产业经济学、公共经济学、劳动经济学及金融学等学科的基础之一。 4.自 1996年诺贝尔经济学奖得主威廉.维克里 1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标这篇开创性论 文问世以来，拍卖经济理论已逐渐发展成为现代微观经济学中的一个非常活跃的应用性前沿领域，并极大地推 动了非对称信息下的激励经济理论的发展。 5.拍卖理论对中国经济学的影响也会越来越大。 （二）拍卖理论的应用价值。 1.拍卖可以视为是一种在不

21、完全信息条件下进行资源配置的机制，而不完全信息是现实生活的常态，所以可以 模型化成拍卖的现实问题有很多，因此拍卖理论研究的深入可以将经济分析应用到原来经济学无法涉足的领域 或增强对原有问题的认识。 2.拍卖作为一种有效率的资源配置方式显然有着不可忽视的优越性，因此加强拍卖理论的研究，根据不同情况， 构建更加有效率的拍卖方式，对中国正在进行的国有企业改革也同样是有益的。 2.2 博弈论与信息论 一. 传统竞相理论的前提假设 传统经济学是以价格制度为研究对象的，其理论建立在五大前提假设基础上。 第一个前提假设是理性人假定，即人都是理性能的。 第二个前提假设是完备信息假定，即人们对于市场具有完备信息

22、。 第三个前提假设是同质假设，即市场上的行为主体、市场行为对象是完全一样的，没有任何差别。 第四个前提假设是所有资源完全自由流动。|第五个前提假设是成本收益的对等性假定，即在市场中，任何行为的收益与其付出的成本都是对等的。 其中信息经济学就是对第二个假设条件的反叛，对不完全信息的经济分析导致了信息经济学的产生。博弈论是 对第三个假设条件反叛的结果，认为第三个假设同样有违现实。 二. 博弈论概述 （一）博弈的基本概念。 任何博弈至少应该包括三个要素：一组局中人、局中人可能采取的行和局中人可能得的赢利。我们认为：博弈 即一些人、队伍或其他组织，面对一定的环境条件，在一定的规则下，同时或先后，一次或

23、多次，从各自允许 选择的行为或策略中进行选择并加以实施，各自取得相应结果的过程。博弈的基本概念主要有参与人、行动、 信息、战略、支付（效用） 、结果和均衡，在这七个概念中，参与人、战略、支付是指描述一个博弈需要的最少 的要素，行动和信息是建筑材料，参与人、行动和结果统称为博弈的规则（the rules of the game） ，博弈分 析的目的是利用博弈规则预测均衡。 1.参与（player） 。人参与人是指一个博弈中的决策主体，每一个参与者的目标都是通过选择行动以最大化的实 再自己的效用。 2.行为（action or move)。指参与人在博弈的某一时点的决策变量。 3.信息（infor

24、mation） 。信息主要指参与人有关博弈的知识，特别是有关“自然”的选择，其他参与人的特征 与行动的知识，这些信息对参与人策略的选择具有生要的参考价值。 4.战略（strategy） 。博弈中的战略指参与人在既定信息集的环境下的行动规则，它规定了参与人在什么情况下 可以选择什么行动。 5.支付（payoff） 。指在一个特定的战略给合下参与人得到的确定效用水平，或者是指参与人得到的期望效用水 平。 6.结果（outcome） 。所谓结果是指在博弈结束后，博弈分析者从行动、支付和其变量的取值中，所挑战略组合、 均衡行动组合、均衡支付组合等。 7.均衡（equilibrium)。指博弈中的几个参

25、与人每人选取的最佳策略所组成的一个策略组合。 （纳什均衡） （二）博弈的分类。 博弈分类，可以从两个角度进行划分，即参与人的行动顺序及参与人的相关知识。 1. 静态博弈和动态博弈。按照参与人的先后顺序，将博弈可以划分为静态博弈（static game)和动态博弈 （dynamic game)。静态博弈指博弈中参与人同时选择行动，或者虽然不是同时行动，但后行动者不知道前面行 动者采取的具体行动是什么；动态博弈指的是参与人的行动有先后顺序，且后行动者能够观察到先行动者所选 择的行动。 2.完全信息博弈和不完全博弈。依据博弈的一方（参与人）对另一方（或其他参与人）的特征、战略空间支付 函数的知识的多

26、少，将博弈可以划分为完全信息和不完全信息博弈。完全信息指的是博弈的每个参与人对其他 所有参与人的特征、战略空间及支付函数都由准确的知识（即信息） ，否则就是不完全信息。 将上两种博弈结合起来，就会形成四种不同类型的博弈：完全信息静态博弈、完全信息动态博弈、不完全信息 静态博弈和不完全信息动态博弈。 （三）博弈论及分类。 博弈论：是研究决策主体的行为发生直接相互作用时候的决策及这种决策的均衡问题的理论。也就是博弈论研 究的决策问题，是决策主体之间相互影响的决策及均衡。|博弈论一般分为合作博弈（cooperative game）和非合作博弈（non-cooperative game） 。 1. 合

27、作博弈。指博弈当事人的行为相互作用时，能够达到一个具有约束力的协议。 2.非合作博弈。指博弈当事人的行为相互作用时，不能达到一个具体约束力的协议，或者虽能达成一定的协议 但对当事人没有强约束力。 “囚徒困境”是非合作博弈的理论基础。 “囚徒困境”反映了很深刻的问题，即个人 理性和集体理性的矛盾。 “囚徒困境”能成为非合作博弈论的重要理论基础，是因为通过这个博弈，我们可得出 一个非常重要的结论：一种制度（体制）安排，要发挥作用，必须是一种纳什均衡，否则，这种制度安排便不 能成立。囚 徒 B不坦白 坦白 囚 不坦白 徒 A 坦白 三. 信息论概述 （一）信息论概述。 （二）不对称信息经济理论。 不

28、对称信息经济理论的代表人物及主要观点： 1.威廉.维克里：他集中研究了拍卖规则与公共要价的激励之间的相互关系，分析了有关拍卖的私人信息、策略 报价等问题。他首次研究了密封投标拍卖问题，分析了拍卖中的共谋现象,指出在公开递价的英格兰式拍卖中容 易产生买者共谋现象，而在密封是拍卖中，拍卖商与竞买者及拍卖商之间具有共谋的可能。 2.詹姆斯.米尔利斯：他在理论应用和模型化方面作出了基础性的贡献。 3.乔治.阿克尔洛夫：他对市场的不对称信息研究具有里程碑意义。他引入信息经济学研究中的一个著名模型是 “柠檬市场”。 4.迈克尔.史宾斯：他第一个提出信号传递模型，对于信息经济学研究做出了开创性的贡献。 5.

29、约瑟夫.斯蒂格利茨：他的理论创新在于提出了现代经济学最优理论的非均衡量。 2.3 拍卖的经济学含义和功能 一. 拍卖的经济学含义和分类 （一）拍卖经济学含义。 经济学界对拍卖含义的普遍看法是， “拍卖是一个集体（拍卖群体）决定价格及其分配的过程。” 拍卖与批发、零售等普通的资源配置方式相比，具有几方面特征：1.拍卖是一种中介服务性质的交易方式，参 与人有三方。2.拍卖必须具有两个以上竞买人参与竞价，价高者得。3.必须严格遵循拍卖法。 （二）拍卖与招标。 区别：1.对auction理解不同。在英语中，拍卖和招标是同一个词auction；在我国习惯把销售商品的auction称 为拍卖，把为了发包完

30、成一项工程或提供一项服务的auction称为招标。2.资金流动方向不同。拍卖是以商品兑 1，1 8 ，0 0 ，8 5 ，5|钱，招标是用钱购买服务。3.信息公开程度不同。（本质区别）在商品拍卖中，人们对“已经存在的”拍卖品 的信息是比较完全的；而在工程或服务招标中，人们对“未来完成的”工程和“未来提供的”服务的信息就不 那么完全，因此招标牵涉到未来的不确定性。4.商品拍卖总是遵循“价高者得”，而在工程和服务招标中，除 了比价格外，还要考虑投标者的承诺和信誉等其他因素，而不能只强调“价低者得”。 联系：拍卖和招标也存在共同之处。1.拍卖和招标中的交易通常潜在的价值都比较大。2.通常每件交易标的

31、物 都是独特的，各自有一个单独的价格。3.拍卖和招标这种交易机制正好适合于在这样的条件下来组织交易。 （三）拍卖的经济学分类。 经济学上对拍卖有多种分类，常见的经济学分类有： 1.增价拍卖和减价拍卖。 2.有底价拍卖和无底价拍卖。 3.单项拍卖和双向拍卖。 4.私人价值拍卖、公共价值拍卖和相关价值拍卖。在私人价值拍卖中，私人价值拍卖也被称为“私人估价拍卖” 。 二. 拍卖产生和发展的原因及经济条件 参加拍卖的有委托人、拍卖人和竞买人，他们的行为都是围绕者拍品展开。拍卖交易方式产生和发展与这三方 拍卖当事人及拍品有很大关系。 （一）商品价格的不确定性是拍卖产生的主要原因。拍卖产生和发展的根本原因

32、在于传统的确立价格的方式对 一些物品来说已无能为力，不能给物品一个明确的价格、成本。 （二）卖方对利益最大化的追求是拍卖产生的源动力。拍卖是为满足卖方对利益最大化的追求而产生的特殊交 易方式。拍卖可产生一个有效率的、稳定的价格和分配结果。拍卖交易方式加强了讨价还价能力相对较弱的卖 方的优势，因为在竞价交易的方式中，由于信息的交换和竞争的存在，使买方更容易“讲真话”，应价会最接 近其对拍品价值的真实评价。 （三）买方收入水平和参与度的提高是拍卖发展的一个重要原因。拍卖市场的发展依懒于竞买人的收入水平和 参与度的提高。首先，拍卖交易的成长依托于较高收入水平的支撑。其次，拍卖市场的发育有赖于参与度的

33、提 高。 （四）拍卖人的良好服务是保证拍卖市场运行和发展的关键。拍卖人是一种典型的市场中介组织，是商品流通 过程的中间商，其主要职能之一是为市场双方提供双向服务。 三. 拍卖的经济功能（2009年考试题） 1.发现价格功能。在拍卖市场上的交易价格不是人为规定和制造出来，而是由竞买人通过激烈的竞争，使商品 价格水平不断更新，最终由出价最高者决定的。拍卖市场的价格是通过公开竞争形成的，这是区别于其他商品 交易方式价格形成过程的重要标志。 2.资源配置功能。拍卖市场作为特殊的商品交易方式，具有对社会资源进行合理配置的作用。特别是对稀缺货 源、闲置资产等，在拍卖交易过程中，通过“价高者得”的方式，最后

34、成交的竞买人通常是具备条件或最需要 拍卖标的者，这就使拍卖标的“适得其所”，得到最好的开发和利用，从而使资源配置得到优化，使有限的资 源得到更合理更充分的运用。 3.促进资源流通的功能。拍卖市场是商品流通的一种重要渠道，是商品进入消费领域的有效途径。对于难以估 价的特殊商品（文物、艺术品）、不动产、土地、公物、二手商品、企业产权、无形资产、科技成果等，拍卖|为它们开辟了一条崭新的、行之有效的销售方式。拍卖交易在公开的竞争环境中进行，能够迅速成交，对于大 宗初级产品拍卖，在几分钟甚至几秒钟便可成交，这是通过其他营销方式难以做到的。 4.提高交易效率的功能。市场经济能否有效运用，对于市的参与者而言

35、，关键是信息是否完全、真实、公开， 市场的参与者能否经较低的成本获得信息。 Chapter3 拍卖的基本原理 3.1 拍卖形式及其原理 一. 常见拍卖形式及其原理：根据拍卖的不同制度规则，可将拍卖划分为英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价 格密封拍卖和第二价格密封拍卖四类。 （一）英格兰式拍卖（English auction） 。 1.英格兰式拍卖又称“增价拍卖” ，它是一种价格上行的报价方式，拍卖中竞买人不断地提高自己的出价，如果 没有竞买人想再进一步提高自己的出价，那么出价最高的竞买人支付他所出的价格，并得到拍品。 2.每个竞买人的出价策略取决于以下三方面因素： 第一，拍品对该竞买人自己的价值

36、；第二，该竞买人有关其他竞买人对拍品估价的先验估计；第三，所有竞买 人的出价行为。每个竞买人会根据其信息集的变化调整自己的出价。最后，赢得拍品的竞买人的收益是拍品对 他的价值减去他的最高出价。 3.拍卖理论中，将以超过自己估价的报价获胜的这种现象称为“赢者的诅咒”。英格兰式拍卖常与有声拍卖或 无声拍卖、有底价拍卖或无底价拍卖等具体形式结合使用。对于文物艺术品、稀缺物品及财产权利来讲，英格 兰式拍卖是最适用的拍卖方式，因为使用这种方式，能够使本身就具有极高收藏价值、观赏价值、研究价值的 拍品，进一步得到增值。 （二）荷兰式拍卖（Dutch auction） 。 荷兰式拍卖亦称“减价拍卖” ，它是

37、一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师叫一拍卖品的最高价，然后逐步降价， 直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价上买下物品。荷兰式拍卖根据拍卖方式不同可分为人 工式拍卖和电子式拍卖两种。在荷兰式拍卖目前主要应用于农、牧、鱼市场，其最大的优点在于成交过程迅速， 特别是拍卖过程的电子化，拍卖交易速度更被大大加快，易腐烂变质或难于久存的商品如花卉、果蔬、鲜鱼等 比较适合采用荷兰式拍卖方式。 （三）第一价格密封拍卖（First price sealed bid auction） 。 第一价格密封拍卖亦被称为差别价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖。参与其中的竞买人向拍卖人递交密 封的出价，但不

38、知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价， 出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出的价格。多被用于政府部门资源分配，如再融资信贷和外汇的 分配，经营牌照和车牌牌照拍卖等。 （四）第二价格密封拍卖（Second price sealed bid auction） 。 第二价格密封拍卖是由维克里在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。也是一种封闭式竞价拍卖，由竞 买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时 间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并按所有出价中仅次于最高初级咱的次高价格付钱

39、给卖者。 赢得拍卖的竞买人的收益等于物品的价值减去所有出价中的次高价格。竞买人的最优出价策略是根据自己对物 品的估价来出价。这种拍卖形式已经被实际应用于大宗物品的交易，如国库券的发行、再融资信贷分配和外汇|拍卖。 二. 其他拍卖形式及其原理 （一）双边拍卖（Double Auctions） 。 一般的拍卖理论都将拍卖假设为一种单一的卖方单方控制的交易机制，尽管有多个买方参与竞价。但是在现实 经济活动中，往往卖方与买方双方都是多数的，多个卖方和多个买方同时报价，这就形成了一种双边拍卖，又 称为“双方叫价拍卖” 。在这种拍卖方式中，卖者与买者同时出价，然后由拍卖人选择成交价格P清算市场，所 有要价

40、低于P的卖者卖出，所有出价高于P的买者买进，在价格P时总供给等于总需求。显然这种方式是由卖买双 方共同议价演化而来的。双边拍卖的理论在金融领域运用较为普遍，比如股票交易和期货交易。 （二）全支付拍卖（Allpay Auctions） 。 一般来说，拍卖中只有最后的胜出者才支付，其他竞买人并不会为自己没有得到的商品而付费。但是在全支付 拍卖中，不仅胜出者要支付，而且全部参与拍卖竞买人都要支付。支付的数量等于其竞买价格。现在，全支付 拍卖在西方已经被广泛用来研究政治游说、政府竞选、锦标赛、工作晋升、乃至寻租等问题。 （三）多物品拍卖。多物品拍卖又可分为同种（同质）多物品拍卖和异种（异质）多物品拍卖

41、。 1. 同种多物品拍卖。是指所有拍卖的物品都是同样的。拍卖时可以采用同价拍卖或采用歧视价格拍卖，一次性 将所有物品拍出；也可以采用序列拍卖，第次只拍出一件或几件物品，直到拍卖完为止。 2. 异种多物品拍卖。指的是拍卖的物品不都是相同的多物品拍卖。拍卖时，可采用组合拍卖，也可以采用序列 拍卖，还可以采用很多种不常见的拍卖类型。多物品的估价涉及两个基本作用：替代作用和互补作用。 3.2 收益等价定理 一. 收益等价定理的含义 1.收益等价定理，又称等价收入定理（revenue equivalence theorem） ，是拍卖理论中最重要的定理之一。其 核心内容是指：虽然有些拍卖规则互不相同，但

42、是它们实际上是一回事。收益等价定理表述为：给定买方人数， 假定所有买方都是风险中性的，各买方的价值都是相互独立取自同一严格递增的连续分布。那么，任何满足下 列两个条件的拍卖机制都会产生相同的期望收入。这两个条件是：第一，拥有最高信号的竞买人总是赢家；第 二，任何拥有最低可行估价的竞买人的期望剩余为零。 2.我们可以将收益等价定理简单地表述为：在符合独立私有估价、竞买人对称并且风险中性等假设条件下，无 论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格密封拍卖和第二价格密封拍卖四各类型中的哪一种拍卖方式，期 望拍卖价格是相同的，而且获胜者的期望收益也是相同的。 3.在理解收益等价定理时，一定要特别注意以下

43、两点： 第一，收益等价定理只是指在一些合理的约束条件保证下，采取这四种拍卖形式最终的收益应该是相等的。即 收益等是以满足一些约束条件为前提。但是在现实拍卖中，这个约束条件很难被时时满足，因此收益等价定理 只是对理状态的一种描述。第二，收益等价定理并不意味着在四种拍卖规则下的每一次拍卖，都必然会拍卖人 带来相同的收入，而是指第一次拍卖的预期收益都是相等的。 二. 收益等价定理的证明（2008年考试题） （一）荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖是策略等价的。 这两种拍卖形式均是最高价赢得拍卖，并按其出价付款，竞买人在出价中要考虑的是选择多高的出价。竞买人 在这两种拍卖形式下决策时要考虑的因素是一样的，他

44、们的策略选择是一致的，他们的均衡策略一样，结局也|一样。两种拍卖中，只有在竞买人的出价是最高出价时，才会影响拍卖结果，竞买人都不能从拍卖的过程中的 到任何有用的信息，只能在拍卖结束时得到一些相关的信息，但是这时拍卖结果已经确定，无法再改变了。因 此荷兰式拍卖与密封第一价格拍卖师策略等价的。这两种拍卖形式虽然从外形上看很不相同，但实质上一样。 （二）第二价格密封拍卖与英格兰式拍卖是等价的。 在英格兰式拍卖中，无论他的竞争对手怎么做，他的优势策略都将是：必要时一直出价，直到等于他对拍卖品 的评价为止。每次出价时，只需比前面一个出价高一点点即可。尽管英格兰式拍卖和第二价格密封拍卖看起来 很不相同，但

45、从它们如何引导竞买人理性决策来说，效果是一样的。在两种拍卖中，均有唯一的占优策略均衡， 在均衡状态下，对物品出价最高者胜出但支付次高价位的标价，从这个角度讲，它们是等价的。在这两种拍卖 中，竞买人受到要显示私人真实评价的激励，“讲真话”是每个竞买人的占优策略。在密封第二价格拍卖中， 这种激励是最明显的，因为每个竞买人直接把他们对拍卖品的评价写在密封的信封里。在英格兰式的拍卖中， 竞买人则需要通过逐渐抬高出价来慢慢接近自己的评价。 （三）四种拍卖方式都是帕累托最优的。 从以上论述中，我们可以把最常见的四种拍卖方式分成两类：一类是荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖；另一类 是英格兰式拍卖和第二价格密封拍

46、卖。他们之间的区别在于，在前面的一类拍卖中，竞买人要决定的是对拍卖 物品的出价为多少，而在后一类拍卖中，竞买人要决定的是他对拍卖品的最大的出价是多少。英格兰式拍卖与 第二价格密封拍卖的均衡是帕累托最优的，即赢得交易的最高出价，来自对拍卖品评价最高的竞买人，并且这 个均衡是占优策略均衡。荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖的均衡也是帕累托最优的，但这个均衡不是占优策略 均衡。从卖方的角度看，四种拍卖方式均是最优拍卖，都能使其期望收益最大，对于卖方而言，四种拍卖给他 所带来的期望收益是一样的，这就是收益等价定理。 3.3 最优拍卖方式的选择 一. 理想拍卖模型及其假定条件（2009年考试题） 对拍卖机制的

47、分析从包含以下重要假定的框架入手： 第一，所有竞买人和拍卖人都是风险中性的。也就是说，既不爱好风险，也不厌恶风险。 第二，拍卖品具有独立私人价值。 第三，所有竞买人都是对称的，其估价服从同一概率分析。 第四，竞买人之间是非合作博弈，不存在串通和合谋等问题。 第五，拍卖为单物品拍卖。即拍卖机制只针对单一的拍品设定，不存在拍品相互之间的关联问题。 第六，最终支付额仅仅取决于报价额。 第七，卖主就是拍卖人，不存在交易费用。 二. 最优拍卖方式的选择 因素：理想拍卖机制在实际拍卖中是很难存在的，现实拍卖往往会违背这些假设条件，这就存在一个在不能满 足理想拍卖机制条件时，如何选择最优拍卖方式的问题。 （

48、一）风险厌恶程度；根据竞买人和拍卖人的风险厌恶程度，可以将竞买人和拍卖人分为风险喜好型、风险中 性和风险厌恶三个类型。我们在研究拍卖方式时，一般假定竞买人和拍卖人都是风险中性的，既不爱好风险， 也不厌恶风险，但事实上每个竞买人和拍卖人的风险厌恶程度都不同。因此，在其他假定条件都保持不变的情 况下，竞买人和拍卖人的风险厌恶程度会影响拍卖方式的选择。竞买人的风险厌恶显然对卖者是有利的。|（二）共同或关联价值。拍卖品具有独立的私人价值假定只是一种极端情形，另一种极端情况是拍卖品有一个 客观的实际价值（比如油田下面的储油量） ，该价值对所有竞买人而方都是相同的，但在拍卖时列人确切的知道 这一共同价值，

49、只能根据各自掌握的不同私人信息（如地质勘探获得信息）对其进行估计。此时，竞买人了角 到其他的估价信息后很可能会改变原先的估价这一模型被称为“共同价值模型” 。在实际拍卖中，一些竞买人对 拍卖品的估值会影响另外一些竞买人的估值，在拍卖行的公开拍卖中经常遇到这种情况。这种情况下，各种拍 卖方式的对比效果是：英格兰式拍卖第二价格密封拍卖荷兰式拍卖第一价格密封拍卖。英格兰式拍卖区 别于其他拍卖制度的最本质特征在于：公开竞价过程可以实时地向竞买人传递信息，因而可以潜在实现私人信 息的共享。 （三）非对称性。大体来说，当竞买人的分布有相同的形状但不同的分布区间时，密封价格拍卖会比公开价格 拍卖产生更高的收入；但当竞买人有相同分布区间但不同的分布形状时，公开拍卖则比密封拍卖能产生更高的 收入。在非常一般的情况下，“强”竞买人会喜欢第二价格密封拍卖，而“弱”竞买人会更喜欢第一价格密封 拍卖。在共同价值环境中，英格兰式拍卖对卖主可能是一种危险的选择。 （四）合谋行为。在拍卖实务中，竞买人之间完全有可能勾结起来达成隐性或明确的合谋协议。一般而言，无 论是