航空货运运输装备项目总评估方案_参考.docx
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1、泓域/航空货运运输装备项目总评估方案航空货运运输装备项目总评估方案目录一、 项目后评估的程序3二、 项目后评估的特点6三、 可行性研究的含义8四、 可行性研究的作用9五、 现金流量11六、 利息与利率16七、 项目总评估的内容18八、 项目评估报告的撰写要求23九、 项目概况26十、 公司概况29公司合并资产负债表主要数据30公司合并利润表主要数据30十一、 产业环境分析30十二、 提升航空产业创新能力31十三、 必要性分析33十四、 经济效益及财务分析33营业收入、税金及附加和增值税估算表34综合总成本费用估算表35利润及利润分配表37项目投资现金流量表39借款还本付息计划表41十五、 进度
2、计划方案42项目实施进度计划一览表43一、 项目后评估的程序根据投资项目的内在规律和项目后评估工作的实践,以及国家有关的项目后评估工作的法规、文件规定,项目后评估工作应做到如下要求:首先,应从国家的整体利益出发,结合项目的产业和行业特点进行后评估工作。其次,项目后评估工作应科学、全面、细致、认真地进行。最后,项目后评估报告中既要有定性分析,又要有定量分析,所采用的资料必须完整,依据必须准确,分析必须客观,方法必须正确,结论必须公正,并具有权威性、适用性和科学性。各个项目的投资额、建设内容、建设规模等不同,其后评估的程序也有所差异,但大致要经过以下几个步骤。(一)制订后评估的计划制订必要的计划是
3、项目后评估的首要工作。项目后评估的提出单位可以是国家有关部门、银行,也可以是项目投资者。项目后评估机构应当根据项目的特点,确定项目后评估的具体对象、范围、目标,据此制订必要的后评估计划。项目后评估计划的主要内容包括组织后评估小组、配备有关人员、安排时间进度、确定后评估的内容和范围、选择后评估所采用的方法等。(二)收集与整理资料根据制订的计划,后评估人员应该制订详细的调查提纲,确定调查的对象和调查所采用的方法,收集有关资料。这一阶段所要收集的资料如下。(1)项目建设的有关资料。这方面的资料主要包括项目简要介绍、可行性研究报告、项目评估报告、工程预算和决算报告、项目竣工验收报告及有关合同文件等。(
4、2)项目运行的有关资料。这方面的资料主要有项目投产后的销售收入情况、生产或者经营情况、利润状况、交纳税金的状况和贷款本息偿还状况等。这类资料可从资产负债表、损益表等有关会计报表中得到。(3)国家有关经济政策与规定等资料。这方面的资料主要包括与项目有关的国家宏观经济政策、产业政策、金融政策、投资政策、税收政策及相关规定等。(4)项目所在行业的有关资料。这方面的资料主要由国内外同行业项目的劳动生产率水平、技术水平、经济规模与经营状况等。(5)有关部门制定的后评估方法。各部门规定的项目后评估的方法包括的内容略有差异,项目后评估人员应该根据委托方的意见选择后评估的方法。(6)其他有关资料。根据项目的具
5、体特点与后评估的有关要求,评估人员还要收集其他有关的资料,如项目的技术资料、设备运行资料等。(三)分析论证在充分占有资料的基础之上,项目后评估人员应该根据国家有关部门制定的后评估方法,对项目建设与生产过程进行全面的定量与定性分析论证。(四)编制项目后评估报告项目后评估报告是项目后评估的最终成果。项目后评估人员应当根据国家有关部门制定的后评估报告格式,将分析论证的结果汇总,编制项目后评估报告,并提交给委托单位与被评估单位。项目后评估的报告编制必须坚持客观、公正和科学的原则。(五)行业或地方主管部门对项目后评估报告进行初步审查这一阶段主要由主管部门对项目后评估报告和项目建设的实际情况进行深入考察,
6、结合行业或地方建设反映出来的共性问题和特点、经验,站在国家的立场,从行业或地方的角度,提出针对项目后评估报告的初步审查意见。主管部门一方面对具体项目的后评估工作进行评价,另一方面也为改进行业部门或地方有关工作做一个简单的经验总结。最后由主管部门完成项目后评估审查报告并报送国家计委,再抄送有关部门和单位。(六)项目后评估报告的复审阶段国家有关机构组织有关部门,或聘请有关专家学者,对主管部门的项目后评估审查报告和项目单位的项目后评估报告进行复核审查。其要求是要站在国家整体利益的立场上,从微观与宏观相结合的角度提出项目后评估复审报告,并报国家相关主管机构和发至有关部门和单位。上述阶段的后评估工作程序
7、,满足国家重点建设项目后评估工作的广泛性、全面性和公开性要求,有利于落实评估结论的公正性、科学性和可靠性的原则。二、 项目后评估的特点项目后评估不同于项目投资决策前的可行性研究和评估(前评估)。由于评估时点的不同,与前评估相比,项目后评估具有如下特点。(一)现实性投资项目后评估分析研究的是项目的实际情况,是在项目投产的一定时期内,根据企业的实际经营结果,或根据实际情况重新预测数据,总结的是现实存在的经验教训,提出的是实际可行的对策措施。项目后评估的现实性决定了其评估结论的客观可靠性。项目前评估分析研究的是项目的预测情况,所用的数据都是预测数据。(二)全面性项目后评估的内容具有全面性,即不仅要分
8、析项目的投资过程,还要分析其生产经营过程;不仅要分析项目的投资经济效益,还要分析其社会效益、环境效益等。另外,它还要分析项目经营管理水平和项目发展的后劲和潜力。(三)反馈性项目后评估的目的是对现有情况进行总结和回顾,并为有关部门反馈信息,以提高投资项目决策和管理水平,为以后的宏观决策、微观决策和项目建设提供依据和借鉴。项目前评估的目的则是为有关部门对项目的投资决策提供依据。(四)独立公开性投资项目的后评估工作主要是以投资运行的监督管理机构或单设的后评估机构或决策的上一级机构为主,组织主管部门会同计划、财政、审计、银行、设计、质量等有关部门进行的,摆脱了项目利益的束缚和局限,可以更为公正地做出评
9、估结论。(五)探索性投资项目后评估要在分析企业现状的基础上,及时发现问题,研究问题,以探索企业未来的发展方向和发展趋势。(六)合作性项目后评估涉及面广,人员多,难度较大,因此需要各方面组织和有关人员的通力合作。三、 可行性研究的含义可行性研究是指对拟建项目在政策上和经济上的可行性进行研究,为项目投资决策提供科学依据,即在国家产业政策允许下,对拟建项目的技术先进性和经济合理性进行全面分析与论证,以期达到最佳经济效益的一种科学工作方法,这也是必经的决策程序。目前,世界各国可行性研究的具体做法不完全相同,但均把它作为投资决策的重要程序。这种方法已被普遍认可,发达国家不仅如此,发展中国家也如此。可行性
10、研究要回答以下几个方面的问题:市场上项目建设的必要性;项目建设条件;工艺、技术、设备是否先进适用;经济上的盈利能力,以及投资见效时间;项目进度安排;项目获利能力的可靠性及风险性分析。我国于20世纪70年代引进可行性研究,并于20世纪80年代开始实施。1983年,国家计委颁布了关于建设项目进行可行性研究试行管理方法,并在全国试行。在此基础上,计委和建设部又组织国内专家结合我国国情和改革实际,对建设项目经济评价方法与参数进行了重大修正和补充,1993年,以计1993530号文颁布了第二版,2006年又以发改投资20061325号文颁布了第三版,极大地提高了我国项目评估方法的科学性、实用性、完整性和
11、可操作性,并使其逐步实现科学化、规范化、程序化、民主化和制度化。四、 可行性研究的作用投资项目可行性研究的主要作用是为项目投资决策提供科学依据,减少决策失误造成的浪费,提高投资效果。经审批后的可行性研究,可产生以下几个方面的作用。(一)作为投资项目决策和编制可行性研究报告的依据可行性研究就是项目投资建设的首要环节,项目投资决策者主要根据可行性研究的评价结果,决定一个投资项目是否应该投资和如何投资。因此,它是投资决策和编制可行性研究报告的主要依据,是项目建设的决策性法律文件。(二)作为筹集资金和向银行申请贷款的依据现代市场经济条件下,项目作为企业(或其他法人单位)设立的必要条件,需要从各个渠道筹
12、集资金,包括向银行或其他金融机构申请贷款,而能向债权人或投资者展示项目前景的就是可行性研究工作及可行性研究报告。(三)作为与投资项目有关的各部门签订协作条件协议、意向书或合同的依据投资项目实施需要外部条件的支持,如供电、供水、供气等,可行性研究报告被批准后,投资项目建设单位或其主管部门就可以与有关各方签订协作的意向书等。(四)作为开展初步设计工作的基础可行性研究中对产品方案、建设规模、厂址、工艺、设备等的研究结果,可作为工程项目初步设计的依据,初步设计是可行性研究结果的具体化。(五)作为补充地形、地质工作和补充工业试验的依据对于项目设计,可根据可行性研究的要求,进行有关地形、地质资料的补充勘测
13、、勘探工作,对有关技术进行补充工业试验,以增强技术工艺的成熟性。(六)作为从国外引进技术、引进设备的依据可行性研究报告被批准后,企业就可与国外厂商进行谈判,选择理想的合作伙伴,做好从国外引进技术和设备的前期工作。(七)作为环保部门审查项目对环境的影响的依据投资项目对环境的影响是可行性研究必备的一个研究项目,项目的建设需要环保部门的审批认可,因而,可行性研究报告成为环保部门审查项目的重要依据之一。(八)作为安排计划、开展各项建设前期准备工作的参考国家各级计划部门编制固定资产投资计划时,可行性研究可作为重要依据;投资项目编制实施计划时,可行性研究报告可作为重要参考;项目开展各种建设前期准备工作时,
14、可行性研究报告可作为参考。五、 现金流量(一)现金流量的含义在投资项目的经济分析中,将所考察的项目作为一个独立的经济系统,现金流量反映项目在建设和生产服务年限内流入和流出系统的现金活动。项目所有的货币支出,叫作现金流出,用“”表示;项目所有的货币收入叫作现金流入,用“+”表示。现金流量就是现金流入与现金流出之和。同一时间点上的现金流入与现金流出之差称为净现金流量。对组成项目现金流量的基本要素进行分析与估算,是项目经济分析的基础。现金流量预测的准确与否,直接关系投资项目评估是否可靠。现金流量运算只能在同一时点进行,不同时点上的现金流量不能直接相加和相减,因为时点不同,其时间价值量是不等的。(二)
15、投资项目评估中现金流量的基本内容1、现金流入投资项目中的现金流入主要是项目建成后该项目的收入资金,主要包括以下四项:(1)营业收入。投资项目建设期过后,主要的现金流入就是营业收入,营业收入包括项目销售产品或提供服务取得的收入。在实际生产销售的运行中,可能会存在赊欠等应收应付的非现金流状态,但项目评估为了简化,就不再考虑这种复杂的情况,而是简单计算为销售(服务)量与销售(服务)价格的乘积。(2)补贴收入。补贴收入主要是指几种存在政府补贴的项目的收入。对于适用增值税的经营性项目,除营业收入外,其可得到的增值税返还应该作为一项补贴计入现金流入;对于非经营性项目,现金流入的补贴项目应包括可能获得的各种
16、补贴收入。(3)固定资产余值。固定资产的余值有残值和折余价值两个概念。残值是投资形成的固定资产在寿命结束后仍然会有的一些残余的价值(如钢铁制品会因为其属于金属而具有价值等);余值则是未折旧完的价值。这些残余价值应该是固定资产丧失使用价值时才会发生的,每一个固定资产的使用寿命都不一样,其残余价值的回收也是不一样的,但在投资项目评估时,如果对每个固定资产都进行这样的精确处理,就不是项目评估,而是项目的企业运作了。此外,项目的固定资产虽然使用寿命不同,但我们在进行项目的设计时一般都假设固定资产能够实现简单再生产,而对寿命进行了统一化处理,即忽略了寿命的不同。因此,我们在进行投资项目评估时,一般都是统
17、一在项目结束时,将所有固定资产残余价值一次性回收。不过要注意的是,这种残余价值应该是回收的净值,即扣除处理拆迁费后的净残(余)值。(4)流动资金。投资项目在运行过程中需要流动资金,流动资金的特点就是在项目建成之后的项目运行过程中资金的循环往复周转,项目寿命期满时,流动资金就将退出项目的运行过程,全部还原成货币资金。与固定资产残(余)值一样,流动资金也是在项目活动结束时的一笔一次性收入。要注意的是,我们在估计项目的流动资金数额时,是假设项目各个正常生产年份所需要的流动资金是一样的,与实际经营单位的变化的流动资金数额是不一致的。2、现金流出(1)项目总投资。项目的总投资包括项目的建设投资、固定资产
18、投资方向调节税、建设期投资贷款利息及流动资金投资。建设投资包括固定资产投资和无形资产投资等,具体包括工程费用(建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用)、工程建设其他费用和预备费(基本预备费和涨价预备费)。固定资产投资方向调节税是为了贯彻国家产业政策,控制投资规模,引导投资方向,调整投资结构,加强重点建设,而对部分投资项目征收的税金。建设期利息是建设期间各类债务支出(银行贷款利息和债券利息等)。流动资金包括储备资金、生产资金、成品资金、结算及货币资金。(2)经营成本。在现金流量的衡量中,有一个不同于一般成本的概念,即经营成本。经营成本是指在项目建成投产后的运行过程中实际消耗的成本,与企业一般意
19、义上的成本的不同在于,不包括非现金流量。因此在计算经营成本时,我们可以用产品成本扣除基本折旧、摊销费、流动资金借款利息等非现金流量得到。为什么在现金流出中不再考虑折旧等非现金流出呢?因为我们的投资项目评估考察的范围是投资项目实施的全生命周期,在考虑建设期的现金流出时,已经将投资作为现金流出计算,所以在生产经营阶段的成本支出中,就不能再次计算投资形成的固定资产、无形资产、流动资金等产生的折旧、推销、借款利息。它们不是经营产生的成本。(3)销售税金及附加。我国经营单位的税金主要在两个环节被征收:流通转移环节和所得环节。这里所说的销售税金属于流转环节的税金,包括增值税、资源税、城乡建设维护税等,此外
20、还有虽不是税,但与税收类似的费用一教育费附加。需要注意的是,现行增值税为价外税,即产品价格中并不包括增值税,因此,若产品的销售收入没有将增值税计算进去的话,在销售税金与附加中也不应计入,否则就会重复计税。(4)技术转让费。投资项目肯定会发生技术转让的费用,但在投资过程中发生的这类费用已经作为投资计入固定资产投资或无形资产投资中,不需再单独列出。这里所说的技术转让费是指在生产期按年支付的部分。(5)营业外净支出。每一个经营性单位或多或少地存在一些营业外的收支,但对于投资项目评估来说,这类收入和支出通常不被考虑,主要原因是其数额一般较小,且不确定的因素较多。对有些营业外收支数额较大的项目,如矿山项
21、目等,可估计列入,同时考虑营业外收入和营业外支出。若现金流入中没有计算营业外收入,则可以将营业外收入与营业外支出的差额作为营业外净支出,列为现金流出。3、投资项目评估中的现金流量与会计核算中的现金流量的区别投资项目评估中的现金流量是以项目为独立系统(封闭系统),反映项目在建设和生产服务年限内现金流入和流出系统的活动,其计算特点是只计算现金收支,并如实记录收支发生的时间;而会计核算中的现金流量是在开放环境下的考量,从产品生产、销售角度对资金收支情况进行记录与核算。现金流量中无论收与支都包括现金与非现金两种形态。(三)现金流量图在工程经济研究和工业项目的经济评价中,为了便于分析考察不同技术方案的经
22、济效果,我们需要把发生在项目寿命期内不同时间上的现金流量,利用一个类似坐标图的形式,常以图21的形式表示,即现金流量图。现金流量图表示某一特定经济系统在一定时间内发生的现金流量情况,是分析和计算各种技术经济问题的重要方法。六、 利息与利率(一)利息利息是指占用资金所付的报酬(或放弃使用资金所得的补偿)。若将一笔资金(本金)存入银行,经过一段时间之后,存款用户可在本金之外得到一笔利息,作为存款的报酬。(二)利率利率又称报酬率,是指一个计息周期内所得的利息与本金之比,即单位本金经过一个计息周期后的增值额,通常用百分数表示。1、名义利率在以一年为计息基础时,名义利率是按每一计息周期的利率乘以每年计息
23、期数。它实际上是按单利法计算的年利率。例如,存款的月利率为4%,则名义利率为4.8%,即4%x12=4.8%。名义利率是实际计息时不用的利率,只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。2、实际利率实际利率是实际计算利息时使用的利率,如上面的月利率4%就是实际利率,不过我们这里所说的实际利率是以年为计算利息的周期而表达的年利率,即按复利法计算换算的年利率。如果计息周期为1年,则名义利率就是实际利率。但计息期不是1年时,名义利率就不是实际利率。3、名义利率与实际利率的换算从以上计算可以看出,1年内,实行分期计算复利的条件下,实际年利率大于名义利率,计息期越多,相差越大。4、连续利率七、 项目总评
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