p2p信贷在中国的发展现状及未来发展.doc

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1、 中央财经大学大学生创新创业训练计划创新训练项目申报书项目名称：p2p信贷在中国的发展现状及未来发展预期 申 请 人： 郑思焯 指导教师： 曹晓燕 依托单位： 金融学院 年级专业： 2011级 填表日期：2012年4月17日中央财经大学教务处制表申请者承诺与成果使用授权 一、本人自愿申报中央财经大学大学生创新创业训练计划项目，认可所填写的项目申报书为有约束力的协议，并承诺对所填写的项目申报书所涉及各项内容的真实性负责，保证没有知识产权争议。项目申请如获准立项,在研究工作中，接受学校教务处的管理，并对以下约定信守承诺：1遵循学术研究的基本规范。科学设计研究方案，采用适当的研究方法，如期完成研究任

2、务，取得预期研究成果。2尊重他人的知识贡献。客观、公正、准确地介绍和评论已有学术成果。凡引用他人的观点、方案、资料、数据等，无论曾否发表，无论是纸质或电子版，均加以注释。凡转引文献资料，均如实说明。3恪守学术道德。研究过程真实，不以任何方式抄袭、剽窃或侵吞他人学术成果，杜绝伪注、伪造、篡改文献和数据等学术不端行为。成果真实，不重复发表研究成果；对项目主持人和参与者的各自贡献均要在成果中以明确的方式标明。4遵守项目管理规定。遵守中央财经大学本科生科研创新专项资金管理办法及其实施细则的规定。5明确项目研究的资助和立项部门。研究成果发表时在醒目位置标明“中央财经大学大学生创新创业训练计划项目（项目编

3、号：）成果”字样，项目名称和类别与项目立项通知书相一致。6正确表达科研成果。按照国家通用语言文字法规定，规范使用中国语言文字、标点符号、数字及外国语言文字。7遵守财务规章制度。合理有效使用课题经费，不得滥用和挪用，结项时如实报告经费使用情况，不报假帐。8按照预期完成研究任务。项目立项获得批准的资助经费低于申请的资助经费时，同意承担项目并按预期完成研究任务。9成果达到约定要求。项目成果论文、研究报告等公开发表。二、作为项目申请人，本人完全了解中央财经大学大学生创新创业训练计划项目的有关管理规定，完全意识到本声明的法律后果由本人承担。特授权中央财经大学教务处有权保留并向有关部门或机构报送项目成果的

4、原件、复印件、摘要和电子版；有权公布项目研究成果的全部或部分内容，同意以影印、缩印、扫描、出版等形式复制、保存、汇编项目研究成果；允许项目研究成果被他人查阅和借阅；有权推广科研成果，允许将项目研究成果通过内部报告、学术会议、专业报刊、大众媒体、专门网站、评奖等形式进行宣传。申请者： 年 月 日项目名称p2p信贷在中国的发展现状及未来发展预期所属学科（按项目涉及学科门类先后罗列）：金融学项目来源自主选题 双向选择（教师科研课题的子项目）学生情况类 别姓 名院（系）专业/年级联系电话电子邮箱组 长郑思焯金融学院金工11zhengsizhuo副组长丁玎中经管数理经济与数理金融11Xinqingdin

5、gding组 员丁称中经管数理经济与数理金融11Cheng9323喻媛慧金融学院金工11张高菲保险劳动与社会保障11Zgfei918指导教师姓 名部门研究领域联系电话电子邮箱曹晓燕法学院金融法caoxiaoyan2002cn一、项目选题（选题背景、目的、内涵、特色）1. P2P信贷业务是什么P2P，英文叫做Peer-to-Peer lending，即点对点信贷，通常称为“人人贷”。有资金并且有理财投资想法的个人，通过中介机构牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。对于这些借款人，无需他们给出贷款抵押物，而是通过了解他们的身份信息、银行信用报告等，来确定给他们的贷款额度以及贷款

6、利率，中介机构进过详细的考察，将这些信息提供给资金出借人，并收取账户管理费和服务费等收入。由他们双方直接达成协议。 2.P2P信贷业务的近年状况 P2P信贷业务最开始出现在英国，在国外主要有Prosper、Zopa、Lending Club、Kiva四种运营模式。2006年，我国首家P2P小额信用贷款服务机构宜信在北京揭牌。随后，国内兴起一系列P2P平台，如51GIVE、贷帮、拍拍贷、红岭、红杉创投等。这种无抵押无担保、最高额度几十万的个人对个人的服务模式，满足了银行、信托、小额贷款公司业务以外群体的贷款需求，包括大学生、微企业、农民等，都成为这类平台的服务对象。目前国内具有一定规模与实力的公

7、司分为线上和线下，线上包括最具规模的诺诺镑客，线下包括宜信等。但在满足需求的同时，这种非官方的民间信贷业务，也较商业银行承担了更大的风险，产生了更多的安全问题。2011年8月23日，银监会提出预警，提出七项风险，三项问题，第一次由官方提出了P2P业务的风险警告。中央财经大学金融学教授李宪铎在某次采访中曾说，银行的征信系统是每个民间贷款公司望尘莫及的。对于P2P金融服务机构来说，他们都有自己的信用评定系统，除了对借款人个人情况、公司经营状况评估外，还要从家庭情况、社交情况等多方面去评定。随着银行的多轮加息、提高存款准备金率，使得从银行拿到钱难上加难。中小企业、微企业、个人只能寻求其他融资途径，包

8、括小贷公司、担保公司、典当行以及P2P的金融服务机构。有了市场，民间贷款环境必然红火，但在光环的背后也隐藏着不少滥竽充数的资质达不到的贷款公司，这样的公司对借款人的评估能力很弱。正是在这种鱼龙混杂的行业环境下，P2P信贷业务一步一的发展着，也产生着各种各样的问题，这些问题曾被关注与提起，但始终没有得到足够的重视，而与此同时，P2P个人信贷业务对于小型企业与个人的吸引力与益处又使得我们无法也不该彻底禁止这一业务，因此，我们希望可以通过调查研究以及讨论分析来解决其中的问题。目的：通过对P2P信贷业务的现有问题的调查深入了解P2P行业从而提出有效解决办法，针对P2P业务与商业银行业务之间的矛盾提出缓

9、解方案。同时提出P2P行业将来规范化安全化发展的规划以及建议。内涵：1 中国为什么需要P2P信贷业务中国有5000万微小企业主，2亿贫困农户，把他们的个人信用价值释放出来，形成的将是万亿的规模。”这是宜信集团CEO唐宁被询问到自己为什么会选择P2P业务时的回答。是的，中国目前的商业环境使得P2P信贷业务成为金融交易汇总不可缺少的一部分。面对银行一轮又一轮的加息，民间信贷开始急剧发展，由于商业银行将客户范围锁定在所贷金额数目较大的大客户上，而市面上的中小贷款公司也无法完全接收小额贷款者，因此产生了P2P信贷公司，为贷不到款的小型企业与个人提供出借人与贷款机会，这无疑为有好的创意但由于项目过小无法

10、申请贷款的人与公司提供了继续进行项目的机会，而在中国，这样的微小企业主与得不到资金支持的有想法的青年，有很多。2 为什么P2P信贷业务这个问题急需解决在P2P信贷业务急剧发展的同时，它的隐患也越来越多，越来越明显，监管不到位、与宏观调控的对冲、对于商业银行的利益抢夺，出借人借款的安全没有十足保障等问题，使得这个行业的前进充满不利因素，如果我们不将这些问题解决，而是听之任之，那么这些P2P信贷业务公司很有可能做出非法集资、洗钱、将自身风险转移至银行的事情，从而使得这个本来很有前景，有益于社会的信贷行业，走向错误的方向。3 解决了P2P信贷业务的各项问题有什么好处如果我们可以解决P2P信贷业务的各

11、项问题，规范P2P信贷业务的操作人们将会更加放心的加入到出借人的行列，也将会有更多的小型企业与个人受益。特色：关于P2P信贷业务存在的隐患，有人关注但并没有得到有效地解决，关注度不够高，多数还是地下进行，因此这个选题很新颖 对于广大的小额贷款需求者来说，解决P2P信贷业务的各种问题很必要也很急需，这个选题很现实二、研究或实践基础（国内外相关研究或实践现状述评）一、“人人贷”发展现状 （一）起源于英国，在我国发展迅速。 人人贷最早出现在英国。2005年3月，全球第一家网上互助借贷平台“Zopa”于在英国伦敦诞生。之后很快被拷贝到美国、欧洲大陆和日本。网络借贷在国外经过多年发展，早已屡见不鲜。Zo

12、pa的英国网站拥有40万会员，已经撮合了8500万英镑的借贷。 自2007年第一家公司在上海上线以来，网络借贷迅猛发展到如今的2000多家，较大的公司月贷款规模已近1亿元。如今，国内从事网络借贷公司的约1000余家，上规模有影响力的约30余家。既有人人贷、拍拍贷这样的“纯线上”的借贷平台，也有诸如宜信这样的线上、线下并举的小额借贷公司。5年来，“人人贷”的融资规模已经从2000万元剧增至今年上半年的60亿元，年复合增长率达225%。其中，最大的一家宜信，其放贷金额已达20亿元左右，拥有6万借款人。 长期以来，由于缺乏相应担保物和信用凭证，大多数微小企业和农牧民等弱势群体的金融需求，难以从正规的

13、金融渠道获得满足，在当前货币政策紧缩的环境下，融资难这一问题更加凸显。而作为民间借贷的“网络版”，人人贷以其便捷、灵活的方式，正满足了这部分弱势群体的金融需求。与此同时，当前居民投资渠道的窘迫也是人人贷迅速滋长的土壤。在房地产调控和资本市场持续低迷的情形下，居民投资渠道正日显尴尬。而人人贷平台宣称年收益率在10%以上，则正好满足了这部分人追求投资高收益人群的需求。 （二）运行模式简介。 以网络为平台的人人贷具体的交易是由借方与贷方个人完成的。如果有网络借贷的需求，须在网站上注册成为会员，网站针对每名会员收取120元的年费，对于借款人来说，每笔成功的交易需支付借款额2%4%的手续费给网站；对于成

14、功放贷的贷款人，网站每次收取其赚取利息的10%作为中介费。 “人人贷”正吸引越来越多的投资者加入其中。在投资者和这些公司签订合同时，能够看到借款人列表，可以选择多个不同的借款人，目前这类信贷理财的年化收益率大概在10%，不过，这种信贷理财的期限最短为一年，一年内资金不允许取出。如果急需使用，可以选择转让债权或者是缴纳10%的违约金。二、相关国内外研究现状 （一）、民间金融 国外有关民间金融的研究主要侧重于考察分析民间金融在发展中国家的存在形式、融资效率及其作用机制等。1、发展中国家的民间金融 存在形式包括：小额信贷 、团体贷款 、储蓄贷款联合会（相当于我国民间的“合会”）等。 融资效率：相比商

15、业银行及其它类似正规金融机构，非正规金融机构依靠关系和声誉可以更有效率的监督借款人还款。 2、发达国家的民间金融在金融危机之后，人人贷或其它形式的民间借贷在美国、欧洲迅速发展。在发达国家，非正规金融渠道也很重要。Guiso等(2004) 指出，民间资本数量影响意大利不同地区的金融发展水平。（二）、金融脱媒人人信贷在中国目前主要有两种模式：一种是出借人与贷款人直接的借贷，双方通过人人信贷平台达成交易签订合同，另一种是债权的转让，将自有资金借给有小额资金需求的客户，双方形成一种个人与个人之间的债权关系，随后将这一债权转让给有理财意愿的客户。国内同国外一样，研究主要集中于人人贷的“风险问题”。规模小

16、还好说,但随着交易量剧增,很难想象准入门槛极低、几乎没有任何监管的人人贷中介公司能做好风险管理和维护金融消费者权益,如果任其野蛮生长,很可能会危害金融安全和社会稳定。即使监管环境更为宽松、信息技术更为发达的美国也对这个行业进行了限制。其风险很大在于金融脱媒。金融“脱媒”也被称为“非中介化”或“反中介行动”，是指金融活动脱离金融机构的一种现象。根据新帕尔格雷夫经济学大词典的解释，“当通常是由于政府机构为了控制或者管制金融中介的增长而出现某些干预，并且这些干预是为了削弱金融中介在提供金融服务上的优势，驱使金融转移与商业业务进入别的渠道时，则我们说反金融中介行动出现了”。研究发现，19922008年

17、间我国金融脱媒趋势逐渐形成并不断深化，但非金融部门资产方和负债方的金融脱媒程度并不均衡，负债方的金融脱媒程度强于资产方。此外，2007年发生的全球性金融危机，对金融脱媒趋势产生了较大的缓解作用。因此，在我国现阶段银行占主导的间接金融格局下，商业银行与金融市场之间更应该是一种“分工合作”关系，应通过积极参与金融市场、服务金融市场实现与金融市场的功能互补和共同发展。（三）实践现状国外实践表明，人人贷这一模式信用风险较高，贷款质量远劣于普通银行业金融机构。以美国为例，征信体系已经发展完善，每个人都有一个终生相随的社会保险账号，连着信用分数，网站只需与评级机构合作，拿到这些分数，便可大大降低信贷风险。

18、而在国内，个人消费和金融信用数据库由中央征信局管理，相关数据尚不完善，且目前大多人人贷网站难以共享其数据库。根据美国的经验，应付危机的办法主要有：在负债业务方面，拓展多种形式的融资渠道，主要包括发行大额可转让定期存单（CD）、公司债券等；在资产业务方面，提高贷款业务的效率，同时拓宽中间业务渠道；从资产、负债业务的综合角度看，推行以抵押支撑证券为主的多种形式的资产证券化业务。可是，由于目前的现实情况，这些方法在中国存在着相当大的局限。就发行CD而言，我国在1986年即已出现CD，但在90年代中期被央行勒令停止。个中原因主要在于：这种创新突破了中国利率管制体制，在商业银行治理结构未得到有效改善的情

19、况下，这将引发存款利率大战，危及银行体系的安全；就金融机构发行公司债而言，目前相应的法律和管理办法还不健全，或根本没有出台；就提高贷款业务的效率而言，居高不下的不良贷款率难以解决，就发展中间业务而言，由于金融市场不发达，其余地非常有限；就资产证券化而言，也存在着诸种法律和监管限制。三、研究内容设计（研究目标、研究内容、研究框架）内容：随着P2P信贷业务的逐渐崛起，越来越多的小型企业与个人选择这种民间信贷方式贷款，但是这种信贷方式其实有着很多的隐患，P2P信贷公司很容易转变为非法融资机构，金融托媒又会对商业银行产生冲击，限制型企业有机会继续发展，法律又没有完善，很容易使出借人的借款不受法律保护，

20、而我们则是需要通过实地调查，数据分析，公司走访的方式去了解这些问题到底严重到什么程度，并且通过对国家现有政策的了解以及对P2P公司目前运营方式的调查来制定出降低P2P个人信贷风险的方案，并向有关部门提出怎样完善政府监管与法律规定的建议而对于商业银行由于P2P信贷业务发达而产生的双重危机客户流失危机以及P2P出借人先从银行贷款再投资P2P行业从而将风险转移到银行的危机。我们将通过对商业银行现有状态的探查以及对于P2P信贷的态度与看法的调查来设计一套方案缓解这两个行业之间的相互冲击。P2P信贷业务目前的需求量很大，因此大大小小的公司如雨后春笋般冒出，但是，这些公司并没有一个规范化的运作方式，大多不

21、够规范，有一些商业漏洞，有些甚至是黑公司，借着P2P信贷之名转移风险，暗中做洗钱等违法交易，因此对于这个行业，在自由交易的同时，定出一系列的底线标准就非常的重要，政府目前并没有对这块有明确的规定，一直处于不提倡也不禁止的状态，而我们想要通过对于P2P信贷业务具体流程的亲身体验以及对于办理业务中的漏洞的探查，提出怎样规范P2P业务的建议。研究框架：四、研究步骤、研究方法与进度安排研究步骤（路径）及研究方法预计研究步骤分为五个阶段：探究“p2p”产生原因及开发状况、了解“p2p”公司企业的运行机制、获取普通民众对“p2p”小额信用贷款的认知度状况及政府对其的态度和看法、分析“p2p”在中国运作的可

22、行性、预测“p2p”在我国的发展前景。第一阶段：探究“p2p”产生原因及开发状况详细阅读国内外关于小额信贷不同看法的讨论及“p2p”开发的文献，了解当前国内外小额信贷的运行模式；分析我国现阶段经济情况与国情状况并进行横向、纵向比对；分析目前我国已有小额信贷情况；查找相关资料，与指导老师交流，初步明确其发展过程及原因。第二阶段：了解“p2p”公司企业的运行机制以北京现有的“p2p”信贷公司为主要研究对象，成员将进行实地调研，重点了解其运行模式和具体机制，通过调查相关资料,全面分析，采访相关负责人，了解国家政策的支持及企业目前运行状况；共同探讨以北京“p2p”信贷公司为代表的“p2p”开发企业目前

23、的发展遇到了何种瓶颈，了解“p2p”小额信贷在他们眼中前景如何、效益如何；深入调查分析得到的相关情况，并进行与国外的相关产业模式的结构比较，分析在该产业在开发“p2p”过程中遇到哪些瓶颈，寻找这些瓶颈未解决原因的内在因素。第三阶段：获取民众对“p2p”的认知度状况查找相关资料，与老师交流讨论，编制“关于普通民众对现有经济体制下开发p2p小额信贷的认知度调查”调查问卷。问卷发放分为两部分进行：网上调查与实地调查。小组成员届时将在北京西单、金融街等地发放调查问卷，并在发放问卷中对居民进行随机访问，了解居民对国家相关政策的看法及其自身感受；将赴相关政府部门进行实地调研，了解政府方面对于“p2p”的态

24、度和看法。第四阶段：分析“p2p”在中国运作的行性对所收集的各方数据进行整理划归，条规缕析，按不同影响因子，分析“p2p”小额信贷受到来自企业、社会、居民、政府等多方面带来的影响，综合诸多相关因素，开发“p2p”小额信贷对经济的拉动以及对空闲资金资源的利用率。第五阶段：预测“p2p”小额贷款在我国的发展前景预测分析为项目的最终目的，基于前期的所得数据及研究成果，在老师指导下，我们将从金融方面与法律方面对“p2p”现有问题进行解决和完善，并对其开发前景做出预测。阶段名称负责人时间安排 第一阶段：探究“p2p”产生原因及开发状况第二阶段： 了解“p2p”公司企业的运行机制第三阶段：获取民众对“p2

25、p”的认知度状况第四阶段：分析“p2p”在中国运作的行性第五阶段：预测“p2p”小额贷款在我国的发展前景郑思焯喻媛慧丁玎张高菲丁称6月末8月中旬详细阅读国内外关于小额信贷不同看法的讨论及“p2p”开发的文献，了解当前国内外小额信贷的运行模式8月末11月中旬分析我国现阶段经济情况与国情状况并进行横向、纵向比对查找相关资料，与老师交流讨论，编制“关于普通民众对现有经济体制下开发p2p小额信贷的认知度调查”调查问卷。绘制国内外比较的相关图表，更直观的反应不同阶段、不同政策下“p2p”开发状况11月末分析目前我国已有小额信贷情况前期发放部分问卷，初步认识普通民众的认知度12月初查找相关资料，与指导老师

26、交流，初步明确其发展过程及原因对前期问卷加以统计分析，制作图表项目进度安排与人员分工（文献查阅、社会调查、方案设计、实验研究、数据处理、研制开发、撰写论文或研究报告、结题和答辩、项目鉴定、成果推广或论文发表、其他等环节的时间与人员安排）12月中旬2月中旬与指导老师交流，查阅相关法律文献、统计资料，学习分析方法2月下旬3月初联系北京“p2p”公司企业相关负责人，准备调研活动针对前期问卷发放情况修改问卷，使其更具有合理性3月中旬4月第一次前往相关企业，采访相关负责人，实地观察企业运转过程进，一步探究小额贷款于空闲资金资源的有效利用6月中旬7月初撰写第一篇关于北京小额贷款公司发展的调查所得分发剩余调

27、查问卷并回收7月上旬问卷发放完毕，对问卷内容进行统计归类7月下旬8月初通过暑假时间学习统计方法，利用已学知识对问卷数据进行统计分析9月初10月我小组成员将赴相关政府部门进行实地调研，了解政府方面对于“p2p”的态度和看法10月初11月下旬小组成员第二次赶赴北京的信贷公司，与前期调查作对比进行调研，进一步了解公司发展状况整理前三个阶段的所得数据并进行分析2月初2月下旬总结在北京公司的所得，对已有数据进行归类利用寒假时间学习相关软件的使用，掌握分析方法2月末3月初就北京信贷公司的所得及问卷调查分析制作第二篇实践报告3月4月初在老师指导下，我们将从金融方面与法律方面对“p2p”现有问题进行解决和完善

28、，并对其开发前景做出预测。4月初5月底撰写科研创新报告撰写科研创新报告项目预期成果展示及小组人员负责情况序号研究阶段（起止时间）阶段成果名称成果形式负责人12012.6-2012.12关于“p2p”小额贷款的文献书籍资料及相关政策分析论文郑思焯、丁玎、张高菲22012.8-2013.7对北京“p2p”贷款的发展状况的初步调查分析实践报告喻媛慧、丁称32012.8-2013.10对北京民众就对“p2p”认知度的问卷调查实践报告郑思焯、喻媛慧42012.10-2013.3对北京“p2p”发展前景深入调查和前景分析实践报告丁玎、张高菲52012.9-2013.3对所得数据的分析报告论文喻媛慧、丁称6

29、2013.2-2013.5期终结果总结，预期前景、可行性分析总结报告小组全体成员五、项目保障经费预算（各项经费预算须明细）费用项目经费明细单价数量金额事项明细期刊资料必要资料的购买约20元/份12240元部分期刊资料购买前期资料获取及整理打印0.1元/张1000张100元打印资料上网0.6元/时90小时*5270元上网查阅通讯费电话、短信06元/分3人，120分钟216元联系相关企业、政府、0.3元/分5人，540分钟810元组内联络及与指导老师联络路费汽车费1000元前往相关企业及政府相关部门饭费北京25/天10天，5人1250元走访调查、问卷发放后期资料汇总整理打印0.1元/张2000张2

30、00元上网0.6元/时30*5小时90元购买书籍约25元/本10本250元 传真费用3元/张5张15元重要文件的传递医药费感冒药品18元/盒2盒36元外出数据获取用防暑药品12元/盒4盒48元包扎药品10元/盒5盒50元耗材费存储设备总计400元移动存储设备录音设备总计400元录音笔等野外用具总计300元防暴雨强风用具文具费用总计100元绘图笔、图纸总计4775元条件保障1.项目人员专业课程、知识结构；2.研究资料（数据）获取渠道；3.导师研究领域与项目相关性本小组成员来自金融工程、中经管、保险三个专业，不同的专业必定会使我们的知识面得以扩展，能在研究项目中突出优势。该项目小组成员都为2011

31、级学生，目前大都处于基础课的学习过程中，通过目前所开的专业课，我们正在逐步建立起对金融与经济问题理解的框架。为2011级学生，我们的劣势之一是专业知识积累量较少，但我们最大优势即为我们时间充裕，可以有更多的时间用于学习知识，并在在学习的过程中，充分将理论与实践结合起来，构建起相对完善的金融知识体系。 研究资料主要来自阅读有关文献资料，数据库资源，与专业老师进行交流, 与班主任老师进行交流, 问卷调查, 实地采访调查, 阅读建模相关书籍等方面。 指导教师：曹晓燕，中央财经大学法学院副教授、经济法教研室副主任、硕士生导师，中央财经大学经济学博士（财税法方向）。主要研究方向为经济法、金融法。五、申报意见导师意见 p2p贷款模式的应用，为解决目前贷款结构失衡。投资者获取资金收益，满足需求方资金需要，解决中小企业资金困难，具有积极作用。本选题在目前打破银行垄断，民间借贷法律化具有现实意义。研究报告提出的研究计划切实可行，调研具有针对性，以研究小组同学的专业背景能够完成本项目的研究。指导教师（签字）：年 月 日单位初评推荐意见是否推荐该项目申报并注明推荐项目申报级别（国家级、市级或校级）单位主管负责人（签字）：年 月 日