广联航空:广联航空工业股份有限公司发行可转换公司债券募集资金运用可行性分析报告.PDF
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1、 证券代码:证券代码:300900 股票简称:广联航股票简称:广联航空空 广联航空工业股份有限公司广联航空工业股份有限公司 Guanglian Aviation Industry Co.,Ltd.(哈尔滨哈南工业新城核心区哈南三路三号)向不特定对象发行可转换公司债券向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金运用可行性分析报告募集资金运用可行性分析报告 二二二二年五二二年五月月 一一、募集资金使用计划、募集资金使用计划 广联航空工业股份有限公司发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 87,979.00 万元,扣除发行费用后将全部用于以下项目:单位:万元 序号序号 项目名称项目名称 项目投资总额
2、项目投资总额 拟使用募集资金拟使用募集资金金额金额 1 航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目 39,822.00 31,964.00 2 航天零部件智能制造项目 10,208.00 8,214.00 3 大型复合材料结构件轻量化智能制造项目 26,729.00 21,407.00 4 补充流动资金 26,394.00 26,394.00 合计合计 103,153.00 87,979.00 本次发行的募集资金到位前,公司可根据自身发展需要并结合市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入,并在募集资金到位后予以置换。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于拟投资项目的实际资金需求总量,
3、公司可根据项目的实际需求,按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整,不足部分由公司自筹解决。二、募集资金投资项目的基本情况二、募集资金投资项目的基本情况(一)(一)项目项目建设背景建设背景 1、“建军”及“国防”等目标的提出,为航空、航天工业的发展提供有力“建军”及“国防”等目标的提出,为航空、航天工业的发展提供有力支持支持 航空、航天工业是国家安全和国防建设的战略性产业。受益于“建军百年奋斗目标”、“国防和军队现代化”等国家目标的提出,我国国防装备持续升级进步,进而推动我国航空、航天工业的持续发展。2021 年 3 月十三届全国人民代表大会通过中华人民共和国国民经济和社
4、会发展第十四五规划和 2035 年远景目标纲要,提出确保 2027 年实现建军百年奋斗目标,提高国防和军队现代化质量效益,加快武器装备现代化,聚力国防科技自主创新、原始创新,加速战略性前沿性颠覆技术发展,加速武器装备升级换 代和智能化武器装备发展。2019 年 7 月新时代的中国国防提出,构建现代化武器装备体系,完善优化武器装备体系结构,统筹推进各军兵种武器装备发展,统筹主战装备、信息系统、保障装备发展,全面提升标准化、系统化、通用化水平,并提出到 2035 年基本实现国防和军队现代化。上述目标为航空、航天工业内企业的长期发展提供了有力的政策支持。2、“小核心、大协作”格局的形成,民参军市场广
5、阔,航空航天零部件外、“小核心、大协作”格局的形成,民参军市场广阔,航空航天零部件外协需求旺盛协需求旺盛 在我国各大军工央企普遍强调重视主业,强军首责的背景下,“小核心、大协作”逐渐成为了军工企业的战略定位。具体而言,军工央企集团下属的主机厂专注于核心能力强化,将自身定位于研发、总装、试验试飞、核心零部件设计制造领域,并将航空航天零部件加工、工装制造、部组件装配、设备维保等业务转给具备专业生产能力及相应生产资质的优质民营企业,实现由“飞机制造商”向“系统集成商”的转型。“小核心、大协作”体系的确立为航空航天零部件制造企业带来了良好的发展机会,有利于航空航天零部件制造企业进一步扩大市场规模,快速
6、走向规模化、专业化。民参军门槛的降低,也为航空、航天零部件民参军企业创造了良好的条件,增加了民参军企业配套业务如航空航天零部件等的市场空间。3、国产替代趋势显著,为航空、航天工业发展提供广阔的市场空间、国产替代趋势显著,为航空、航天工业发展提供广阔的市场空间 航空、航天工业是国家安全与战略的保障,关键技术不可受制于人,尤其在以美国为代表的发达国家实施技术封锁的背景下,提高航空、航天工业重点零部件的国产化水平是实现我国航空工业供应链自主可控的必然选择。近年来我国航空、航天工业发展速度较快,已建立了相对完整的航空、航天工业研发生产体系,具备了各类重要零部件的研制能力,国产替代趋势明显。在军用航空领
7、域,我国多款重点军机和其零配件由“十三五”期间的国产替代的研发及小批量生产,到“十四五”期间开始转向国产替代规模化生产。在民用航空领域,当前国内首款自主研发的大飞机 C919 预计将于 2022 年交付,拟搭载长江1000 发动机实现国产替代;同时,CR929 远程宽体客机拟搭载长江 2000 发动机完成国产替代,该客机是双通道民用客机,将同时满足全球国际间、区域间航空 客运市场需求。在航天领域,我国坚定走国产自主研发道路,打破国际大国的技术封锁。综上,航空、航天工业领域国产替代进程加快,将拉动我国航空、航天工业市场规模的进一步增长。4、国国际转包业务逐渐向中国转移,为国内航空工业企业带来新的
8、发展机会际转包业务逐渐向中国转移,为国内航空工业企业带来新的发展机会 国际航空零部件主要采用航空转包生产模式,这是一种基于“主制造商-供应商”的生产合作模式,即由飞机及发动机制造商负责总体设计、整机总装,由全球供应商参与飞机及发动机零部件的制造。近年来,随着我国航空工业的发展,国内航空零部件制造商的涌现,以及产品生产工艺和技术能力的提高,产品质量和可靠稳定性逐渐受到国际市场的广泛认可。同时,由于我国具有相对的人口、资源禀赋,国际飞机及发动机制造商出于对制造成本的考虑,逐渐将零部件业务转向以中国为代表的亚太地区,为我国的飞机及发动机零部件研制企业带来了新的发展机遇,助力其扩大生产制造规模,积累国
9、际先进技术经验。(二二)项目建设基本概况项目建设基本概况 1、航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目、航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目(1)项目概况项目概况 受益于“两机专项”政策的落地以及我国航空发动机、燃气轮机国产化水平提高等因素,我国航空发动机、燃气轮机市场规模快速扩大。为把握行业发展机遇,公司依托深厚的航空航天零部件研制实力,拟进行航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目建设,实现航空发动机、燃气轮机金属零部件的规模化生产,以丰富公司产品系列,满足客户的市场需求,培育新的利润增长点。(2)项目必要性分析项目必要性分析 丰富公司产品系列,培育新的利润增长点 公司作为专业的
10、航空航天工业配套产品供应商,在业内建立了良好的口碑,与国内众多主机厂达成了稳固的战略合作关系。伴随下游主机厂的业务范围不断拓宽,为迎合下游客户的多样化需求,进一步丰富公司产品系列,公司以具有突出优势的航空工装和零部件业务为基础,积极向航空发动机、燃气轮机零部件领 域延伸,以丰富公司的产品结构,增强公司的竞争实力。本项目通过购置高精度、高自动化的生产设备,生产可用于航空、船舶、天然气管道等多领域的发动机零部件产品,不断拓展公司的业务广度,开拓发动机零部件产品业务新领域。项目的实施,有助于公司开拓新的业务板块,满足客户的多样化需求,培育新的利润增长点,提升公司盈利水平。实现航空发动机、燃气轮机零部
11、件规模化生产,扩大产品产能 随着航空发动机及燃气轮机零部件市场需求的不断上升,公司现有的设备及人员已不足以支撑公司进一步的规模化生产,一定程度上制约了公司的交付能力,进而会影响后续订单承接和业务拓展。与此同时,发动机的工作环境决定了其对零部件要求的苛刻性,因此需要大量高精度、高自动化的尖端设备用以生产航空发动机、燃气轮机零部件产品,以达到下游客户对产品质量的苛刻要求。本项目的顺利实施,有利于提升航空发动机及燃气轮机零部件高端精密产品的规模化生产能力,进一步发挥生产管理和规模经济优势,提升公司供货能力,满足下游客户对高品质产品的需求。顺应航空发动机、燃气轮机零部件国产替代趋势,扩大公司的业务规模
12、 我国航空发动机、燃气轮机的发展起步较晚,加之受制于国外的技术封锁,我国发动机技术落后于全球先进水平。为全面提高我国航空发动机及燃气轮机研制和产业化能力,我国先后推出多项政策,鼓励航空发动机及燃气轮机技术水平不断升级。随着国家“两机专项”政策的落地,我国初步建立了航空发动机及燃气轮机自主研发体系,研发技术得到了持续发展。国内主机厂降低了航空发动机及燃气轮机的进口依赖,航空发动机及燃气轮机零部件的国产化率也不断提升,国产替代趋势明显。为顺应国产替代趋势,公司适时布局航空发动机及燃气轮机零部件产品系列,以抢占市场空间,扩大公司的业务规模。本项目通过建设先进的航空发动机、燃气轮机零部件生产线,适时扩
13、大产品产能,有助于公司把握国产替代的发展机遇,提升公司产品的市场占有率,从而巩固公司的市场地位。(3)项目可行性)项目可行性分析分析 政策可行性 国家高度重视航空发动机及燃气轮机的发展,陆续密集出台了一系列鼓励发展政策,为航空发动机、燃气轮机产业的发展创造了良好的政策环境。2015 年政府工作报告提出要实施航空发动机、燃气轮机“两机”项目等重大项目。2016 年 3 月通过的“十三五”规划纲要中,航空发动机及燃气轮机“两机”项目被列入“科技创新 2030重大项目”。2019 年 10 月国家发改委发布的产业结构调整指导目录(2019 年本),鼓励航空发动机开发制造,卫星、运载火箭及零部件制造,
14、燃气轮机高温部件制造等产业的发展。2021 年 3 月十三届全国人大通过的 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要 中提出,加快先进航空发动机关键材料等技术研发验证,突破宽体客机发动机关键技术,实现先进民用涡轴发动机产业化。上述政策为本次募投项目的顺利实施提供了良好的政策保障。市场及客户可行性 我国航空发动机零部件市场发展潜力巨大。根据浙商证券研究所的数据,2021-2035 年我国航空发动机产业链整机市场规模预计从 326 亿元上升至 2,301亿元,复合增长率为 14.98%,其中发动机零部件叶片轮盘以及机匣等其他结构件占比约 73.92%。同时,我国燃
15、气轮机应用领域广泛、市场需求巨大。目前我国燃气轮机重点应用于天然气发电、天然气管道运输、热电联供、船舶推进以及机器驱动等众多领域,上述产业市场需求保持高位,直接推动燃气轮机零部件市场规模的扩大。此外,公司与航空发动机及燃气轮机零部件的主要客户建立了长期稳定的业务合作关系,主要客户包括中国航空发动机集团有限公司、中国船舶重工集团有限公司等下属科研院所及科研生产单位。未来,公司仍将积极拓展该领域的下游客户,为项目的顺利实施提供了稳固的客户基础。综上,航空发动机及燃气轮机零部件广阔的市场空间、以及公司丰富的客户储备为本次实施募投项目的产能消化提供了保障。技术可行性 公司凭借多年航空工装及零部件突出的
16、技术优势,具备较强的研发实力。公司已被评定为国家级高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、黑龙江省技术创新示范企业,公司研发中心被评为黑龙江省省级技术中心。公司拥有丰富的研发成果,截至 2021 年末,公司获得授权专利 126 项,其中 10 项发明专利和 116项实用新型专利。目前,公司深度参与航空发动机、燃气轮机等高端装备的研制生产任务,在发动机零部件制造领域已形成了专业的加工方案设计制造能力,能满足航空发动机及燃气轮机研制的高精端、高定制化要求。公司现有技术储备为本项目的实施提供了有力的技术支持。(4)项目投资概算)项目投资概算 项目总投资 39,822.00 万元,拟使用募集资金 31
17、,964.00 万元。项目具体情况如下:序号序号 名称名称 总投资额总投资额 (万元)(万元)募集资金总额募集资金总额 (万元)(万元)1 工程建设费用工程建设费用 31,964.00 31,964.00 1.1 改造工程投资 1,975.00 1,975.00 1.2 设备投资 29,989.00 29,989.00 2 基本预备费基本预备费 3,196.00-3 铺底流动资金铺底流动资金 4,662.00-合计合计 39,822.00 31,964.00(5)项目实施主体)项目实施主体及实施地址及实施地址 本项目实施主体为广联航空工业股份有限公司。实施地址为哈尔滨哈南工业新城核心区哈南三路
18、三号,在公司现有场地实施,公司已经具备该场地产权证书,证书号为哈国用(2016)第 01000031 号,用地性质为工业用地。(6)项目实施时间及进度安排项目实施时间及进度安排 项目建设包括初步设计、改造工程、设备购置及安装、人员招聘及培训、系统调试及验证、试运营等六个组成部分。项目建设进度计划如下:阶段阶段/时间时间(月月)T+12 T+24 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 初步设计 改造工程 设备购置及安装 人员招聘及培训 系统调试及验证 试运营 (7)项目效益分析)项目效益分析 本项目所得税后内部收益率为 18.12%,所得税后静态投资回收期(含建设期)约 7.07 年。
19、(8)项目涉及报批事项情况)项目涉及报批事项情况 截至本预案出具日,本项目涉及的备案及环评手续正在办理过程中。2、航天零部件智能制造项目、航天零部件智能制造项目(1)项目概况项目概况 在航天产业技术和产品的应用领域广泛、应用需求扩大以及国家大力推动天地一体化信息网络建设的背景下,我国航天产业蓬勃发展,为国内航天零部件制造企业创造了良好的市场机会。面对不断增长的市场需求,公司适时把握这一机遇,进行航天零部件智能制造项目建设,旨在提高生产效率及产品交付能力,满足市场不断增长的需求,进一步提升公司的盈利能力。(2)项目)项目必要性分析必要性分析 提升产能规模,满足市场不断增长的需求 航天产业技术和产
20、品能够广泛应用于国防、通信、气象、导航定位、农业、交通管理、灾害监测与预报等领域,对国民经济的发展起着关键作用,也是衡量国家综合实力以及国防实力的重要标志。近年来,我国十分注重航天产业的发展,推动我国航天技术不断创新及航天需求的快速提升,为国内航天零部件制造行业创造了广阔的市场空间。面对不断增长的市场需求,公司适时把握这一机遇,积 极引进先进生产设备提升航天零部件产能规模。本项目通过购置自动化程度较高的先进设备,致力于提升公司航天零部件的自动化生产水平,进而提高产品生产效率,扩大产品生产规模,满足不断增长的市场需求,增强公司对下游客户的覆盖能力,提升公司市场份额。把握国家推动天地一体化信息网络
21、的重大机遇,增强公司的市场竞争力 天地一体化信息网络由天基骨干网、天基接入网、地基节点网组成,并与地面互联网和移动通信网互联互通。天地一体化信息网络相关研制建设不仅能反映国家科技和经济综合实力,更是提升国家网络空间竞争力的重要支撑,受到国家政策的大力支持,成为了国家“十四五”规划的重要任务。天地一体化信息网络建设将促使我国卫星互联网进入快速部署期,而火箭作为卫星发射的载体,亦会随着卫星需求的增长而不断发展,由此为我国航天器零部件创造了庞大的市场需求。公司积极把握国家推动天地一体化信息网络建设的重大发展机遇,依靠自身在航天零部件方面的研制优势,引进先进自动化设备,扩大生产规模,以增强公司的市场竞
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