云南能投：云南能源投资股份有限公司非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx

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1、云南能投非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 云南能源投资股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 云南能源投资股份有限公司（以下简称“公司”）为进一步满足公司增量新能源项目建设资金需求，优化公司资本结构、提升盈利能力，拟通过非公开发行 A 股股票（以下简称“本次非公开发行”或“本次发行”）的方式募集资金，扣除发行费用后用于投资建设曲靖市通泉风电场项目、会泽县金钟风电场一期工程项目及红河州永宁风电场项目。公司对本次非公开发行募集资金使用的可行性分析如下： 一、 本次募集资金使用计划 本次发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 186,589.05 万元（含本数），扣除发行

2、费用后的募集资金净额将用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金 1 曲靖市通泉风电场项目 224,499.31 44,899.86 2 会泽县金钟风电场一期工程项目 235,489.10 47,097.82 3 红河州永宁风电场项目 472,956.84 94,591.37 合计 932,945.25 186,589.05 本次非公开发行募集资金到位后，若实际募集资金金额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金金额，在最终确定的本次募集资金投资项目范围内，公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金数额，按照项目的进度及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的

3、具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。 本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。 二、 本次募集资金投资项目的必要性与可行性分析 （一）项目实施的必要性 1、项目实施是切实践行国家能源产业发展战略及“双碳”目标的必然选择 能投集团是云南省打造世界一流“绿色能源牌”的主力军，公司是能投集团新能源发电业务的最终承接平台。本次募投项目的实施，是公司积极践行国家能源产业发展战略及“双碳”目标的必然选择，能够充分将云南省内丰富的清洁能源优势转化

4、为产业优势、发展优势。有利于满足“十四五”期间云南省内社会用电快速增长的需要，优化电源结构、提高枯期电力供给能力，与水电形成良好互补，有效支撑云南省内电解铝及硅材料加工产业带增量布局，缓解云南省电力供需结构性矛盾，加快区域经济的转型发展，助力云南省加快推动工业绿色化转型，打造中国绿色铝谷、光伏之都，促进区域经济平稳快速发展。 2、 项目实施是强化公司新能源战略定位的关键举措 本次募投项目是云南省“8+3”新能源规划的重要组成部分，以本次募投项目的投资建设为开端，公司能够迅速积累产业资源和项目实施经验，有效强化清洁能源运营管理能力，夯实产业发展基础，显著提升清洁能源行业地位和市场占有率水平，为后

5、续进一步抢抓云南省绿色能源产业大发展的历史性机遇，整合云南省内优质产业资源，快速扩大清洁能源发电装机规模创造良好条件，强化公司新能源战略定位，迅速做实、做大、做强公司新能源主业。 3、 项目实施是进一步提升公司持续盈利能力和综合竞争力的重要手段 云南省正大力引进绿色铝、硅引领性精深加工企业，区域电力需求的持续提升，供需矛盾将日益凸显。本次募投项目实施地区具备良好的资源禀赋条件，项目投资建设完成后公司风电装机规模将增加 1,450MW，未来装机规模还将进一步扩大，随着新增发电量得到有效消纳，能够显著提升公司整体盈利水平及核心竞争力，为公司股东实现良好的投资回报。 （二）项目实施的可行性 1、 项

6、目具有较好的开发价值 云南省东部、北部冬春季节有较多稳定的强风、大风日，且午后风向稳定可利用时间较长，是风能资源比较集中的地区，风能资源丰富。本次募投项目选址的曲靖市马龙区及会泽县、红河州弥勒市及泸西县，均位于这一区域内，是风能资源利用的理想区域，具有较好的开发价值。 2、 公司拥有丰富的风电运营管理经验 2019 年 3 月，公司完成购买新能源公司持有的四家风电公司股权。四家风电公司对云南省内风资源情况及风电站建设与运营具有独特经验，通过该次收购，公司获得了完整的风电开发、建设、运营管理团队，能够保障本次募投项目的建设和运营。同时，公司不断总结经验，技术创新，培养和锻炼了一批专业运维技术队伍

7、，公司所属项目风机可利用率、风机故障率在云南省内风电项目对标中各项指标表现良好。 根据中国电力企业联合会公布的 2020 年度电力行业风电运行指标对标结果，会泽公司大海梁子风电场、大姚公司大中山风电场从参评的 49 家发电集团、2488 家风电场中脱颖而出，大海梁子风电场、大中山风电场被评为 2020 年度电力行业优胜风电场（AAAA 级），展现了公司风电业务板块优异的资产管理能力和风电场运营水平。 三、本次募集资金项目的具体情况 （一） 曲靖市通泉风电场项目 1、 项目基本情况 曲靖市通泉风电场项目规划场址位于云南省曲靖市马龙区。项目规划装机规模350MW，投资总额为 224,499.31

8、万元，拟投入本次非公开发行募集资金 44,899.86 万元。项目实施主体为公司全资子公司马龙公司。 2、 项目投资概算项目投资概算情况如下： 工程或费用名称 投资合计（万元） 占投资比例 施工辅助工程 2,361.20 1.05% 设备及安装工程 164,499.49 73.27% 建筑工程 27,764.95 12.37% 其他费用 17,184.85 7.65% 基本预备费 4,236.21 1.89% 建设期利息 7,398.39 3.30% 流动资金 1,054.20 0.47% 总投资 224,499.31 100.00% 3、 项目经济效益分析 根据项目可行性研究报告，曲靖市通泉

9、风电场项目资本金财务内部收益率为9.11%，投资回收期（所得税后）为 12.52 年，经济效益良好。 4、 项目核准情况 （1） 核准或备案文件 项目已于 2021 年 6 月 23 日获得云南省发展和改革委员会出具的关于曲靖市通泉风电场项目核准的批复（云发改产业2021549 号）。 （2） 土地使用相关文件 项目已于 2021 年 6 月 3 日获得云南省自然资源厅出具的建设项目用地预审与选址意见书。 （3） 环评批复文件 项目已于 2021 年 8 月 19 日获得曲靖市生态环境局出具的曲靖市生态环境局关于曲靖市通泉风电场项目环境影响报告表的批复（曲环审202144 号）。 （二） 会泽

10、县金钟风电场一期工程项目 1、 项目基本情况 会泽县金钟风电场一期工程项目规划场址位于云南省曲靖市会泽县。项目规划装机规模 350MW，投资总额为 235,489.10 万元，拟投入本次非公开发行募集资金 47,097.82 万元。项目实施主体为公司全资子公司会泽公司。 2、 项目投资概算 项目投资概算情况如下： 工程或费用名称 投资合计（万元） 占投资比例 施工辅助工程 3,502.97 1.49% 设备及安装工程 158,830.49 67.45% 建筑工程 35,152.47 14.93% 其他费用 22,720.50 9.65% 基本预备费 4,404.13 1.87% 工程或费用名称

11、 投资合计（万元） 占投资比例 项目配套支出 5,000.00 2.12% 建设期利息 4,828.55 2.05% 流动资金 1,050.00 0.45% 总投资 235,489.10 100.00% 3、 项目经济效益分析 根据项目可行性研究报告，会泽县金钟风电场一期工程项目资本金财务内部收益率为 8.51%，投资回收期（所得税后）为 13.78 年，经济效益良好。 4、 项目核准情况 （1） 核准或备案文件 项目已于 2021 年 12 月 5 日获得云南省发展和改革委员会出具的关于会泽县金钟风电场一期工程项目核准的批复（云发改能源20211052 号）。 （2） 土地使用相关文件 项目

12、已于 2021 年 8 月 6 日获得云南省自然资源厅出具的建设项目用地预审与选址意见书。 （3） 环评批复文件项目环评手续正在办理中。 （三） 红河州永宁风电场项目 1、 项目基本情况 红河州永宁风电场项目规划场址位于云南省红河州泸西县。项目规划装机规模750MW，投资总额为 472,956.84 万元，拟投入本次非公开发行募集资金 94,591.37 万元。项目实施主体为公司全资子公司红河云能投新能源开发有限公司。 2、 项目投资概算项目投资概算情况如下： 工程或费用名称 投资合计（万元） 占投资比例 施工辅助工程 7,611.58 1.61% 工程或费用名称 投资合计（万元） 占投资比例

13、 设备及安装工程 333,573.67 70.53% 建筑工程 60,510.04 12.79% 其他费用 36,610.77 7.74% 基本预备费 8,323.23 1.76% 项目配套支出 10,000.00 2.11% 建设期利息 14,077.55 2.98% 流动资金 2,250.00 0.48% 总投资 472,956.84 100.00% 3、 项目经济效益分析 根据项目可行性研究报告，红河州永宁风电场项目资本金财务内部收益率为8.14%，投资回收期（所得税后）为 13.01 年，经济效益良好。 4、 项目核准情况 （1） 核准或备案文件 项目已于 2022 年 1 月 26

14、日获得云南省发展和改革委员会出具的关于红河州永宁风电场项目核准的批复（云发改能源202254 号）。 （2） 土地使用相关文件 项目已于 2021 年 11 月 22 日获得云南省自然资源厅出具的建设项目用地预审与选址意见书。 （3） 环评批复文件项目环评手续正在办理中。 （四） 本次发行对公司经营状况和财务状况的影响 （一） 本次发行对公司经营状况的影响 本次募集资金将用于曲靖市通泉风电场项目、会泽县金钟风电场一期工程项目和红河州永宁风电场项目。本次募集资金投资项目围绕公司清洁能源业务发展战略，在碳达峰和碳中和的背景下，迅速做实、做大、做强新能源主业，符合国家相关的产业政策和公司未来整体战略

15、发展方向，有利于构建公司的核心竞争力，巩固和发展公司在行业中的竞争优势。 本次募集资金投资项目具有良好的经济效益，相关项目的投运将增加公司风电装机容量 1,450MW，以截至 2021 年末公司拥有的装机容量 370MW 为基础计算，增幅达 391.89%。本次募投项目的开发、建设与运营，有利于公司提升风电装机容量、扩大市场份额、巩固市场地位，同时，新增风电场项目将形成新的利润增长点，持续提升公司资产质量和盈利能力，进一步增强公司的综合竞争力和可持续发展能力，实现公司股东利益的最大化。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次非公开发行的募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模将相应增加，资本结构进一步优化，抗风险能力增强，为公司业务的长期稳定发展提供有力保障。同时，由于募集资金投资项目需要一定的建设期，短期内公司的每股收益、净资产收益率存在被摊薄的可能。但随着募投项目建成及全容量并网，公司的整体装机规模将大幅增加，营业收入规模、总体盈利能力将进一步提升。 综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司所处行业发展趋势及公司未来发展规划，具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于进一步提升公司的核心业务竞争实力和公司的盈利能力。因此，本次募集资金投资项目具有必要性及可行性，符合公司及公司全体股东利益。 云南能源投资股份有限公司董事会 2022 年 3 月 1 日 9