物联网硬件设备项目工程咨询方案【参考】.docx
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1、泓域/物联网硬件设备项目工程咨询方案物联网硬件设备项目工程咨询方案目录一、 产业环境分析2二、 格局:东升西落,中国厂商崛起,强者恒强2三、 必要性分析10四、 经济分析与财务分析的异同与联系10五、 经济分析的基本方法12六、 重大项目的经济安全影响分析12七、 经济影响分析模型简介18八、 建设期利息估算的前提条件21九、 建设期利息的估算方法22十、 流动资金估算应注意的问题22十一、 扩大指标估算法23十二、 公司简介24十三、 投资估算25建设投资估算表27建设期利息估算表27流动资金估算表29总投资及构成一览表30项目投资计划与资金筹措一览表31十四、 建设进度分析32项目实施进度
2、计划一览表32十五、 经济效益34营业收入、税金及附加和增值税估算表34综合总成本费用估算表36利润及利润分配表37项目投资现金流量表40借款还本付息计划表42一、 产业环境分析高质量发展势头良好,主要指标保持全国同类城市前列,预计地区生产总值增长xx%左右。新动能加快成长,高新技术产业增加值占经济总量比重达xx%,数字经济占比xx%左右,五大产业基地建设全面提速,构筑起高质量发展强大支撑。当前,地区正处于高质量发展关键时期。要准确把握我国仍处于重要战略机遇期,经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变,坚定必胜信心,保持战略定力,集中精力做好事情。要看到,推动长江经济带发展、促进地区崛起等国家
3、战略叠加聚焦,为城市高质量发展提供了战略机遇。必须抓住机遇、乘势而上,提升城市能级和核心竞争力,加快建设现代化、国际化、生态化大城市,加速迈向国家中心城市和新一线城市。二、 格局:东升西落,中国厂商崛起,强者恒强通信模组市场格局:东升西落,中国厂商快速崛起,市场化程度高。通信模组行业供应商多,市场化程度较高,其销售区域是全球性,获得进口国对无线通信设备相关的准入资质即可进行产品销售,在满足性能要求的情况下,可充分参与国际市场竞争,产品竞争具有全球性。据Counterpoint统计,2021年Q4全球蜂窝物联网模组收入同比增长58%,中国领先了整个蜂窝物联网模组市场,收入占比达40%以上,市场份
4、额前三的厂商分别为移远通信(27%)、Telit(8%)、美格智能(7%)。随着中国厂商在物联网技术和精细化管理的积淀发展,以及背靠中国消费市场,中国通信模组厂商收入规模快速增长,收入增速明显高于海外厂商,规模优势渐显,并凭借高端产品不断拓展海外市场,与海外同行业巨头直接竞争,中国通信模组厂商全球市场份额快速提升,位居全球第一。海外厂商起步早,中国通信模组企业起步于3G时代,产业生态逐步优化。通信模组最早于20世纪90年代兴起,法国企业Wavecom是通信模组开山鼻祖,为行业发展奠定了基础,随后西门子进军通信模组行业,并将其市场化运作,中国通信模组企业多成立于3G时代。随着通信技术的迭代更新,
5、全球格局也在变化,4G时代之前,通信模组行业多为海外厂商主导,包括Telit、Sierra、Gemalto等,2007年通信模组全球市场份额分布为西门子(27%)、Wavecom(25%)、Simcom(13%)、摩托罗拉(8%);随着行业收并购及国产厂商的崛起,产业生态随之变化,国产厂商移远通信、广和通、芯讯通等成长为具备全球竞争力企业,并进入第一梯队,在5G时代处于领先地位。中国移动通信产业整体发展,带来技术溢出效应。中国通信技术标准领域经历了1G空白、2G跟随、3G参与、4G同步、5G主导的艰难奋斗历程,在移动通信标准领域逐步实现了话语权从无到有,通信标准迭代升级,带来市场规模的指数级扩
6、张,同时带来更强的技术溢出效应,推动移动通信产业进一步与各行各业融合。中国通信产业整体发展领先,有先发优势。物联网技术多样化,应用碎片化,助力国产厂商实现弯道超车。物联网应用场景复杂多样,单一的技术、网络、系统难以提供所有服务,不同的产业有多样的技术需求,因此物联网技术多样化,存在多种网络连接技术,百花齐放。面对多样化、碎片化的市场,全球格局出现变化,为国产厂商的兴起提供了前提。先发优势和技术积累成为国产厂商重要竞争优势。通信模块产品的研发需具备较强的通信技术、信号处理技术、信息处理技术等专业研发能力,还需要拥有较强的底层协议、微操作系统、与硬件紧密结合的嵌入式软件和信息处理应用平台软件开发能
7、力。无线通信模块同时具有标准化和定制化的特点,在硬件和软件方面与其他部件的对接具有一定粘性。由于行业的多样性,终端所采集和传送的数据与信号格式各有不同,对组网、通信和智能控制的需求各异,对厂商的应用开发能力提出较高要求;通信模组作为物联网关键元器件,有着较高的稳定性、可靠性质量要求,对厂商的制造能力提出较高要求;面对碎片化下游应用场景,需要通信技术与行业应用知识的相互融合,对人才的素质要求较高,需要有业内长期的实践才能积累相应的经验和能力。行业经验是实质性进入壁垒之一,工程师红利推动国产厂商快速发展。通信模组厂商除了拥有较强技术研发能力外,还需要对客户所在业务领域的特点及发展趋势、客户机器设备
8、的特性、客户的决策流程及生产控制需要等应用行业的相关信息有较为深入的理解,随着应用不断深入,对相关行业的经验和知识的积累将更加重要,不同行业间的“孤岛现象”严重,因此行业经验成为通信模组行业实质性进入壁垒之一。在客户服务方面,为了更好的适应物联网应用的复杂场景和客户的不同需求,通常有技术支持和研发团队紧密配合客户研发工程师,提供全面、及时和近距离的技术支持服务,缩短客户产品研发时间。中国厂商具备工程师红利,对比国内外通信模组厂商人均薪酬水平,中国通信模组厂商人均薪酬明显低于海外厂商,为国产厂商快速发展奠定基础。中国厂商具备价格优势,精细化管理提升盈利能力。产品价格方面,据TSR统计对比,中国通
9、信模组厂商总体产品平均销售单价不到海外厂商的一半;毛利率方面,中国厂商多在20%左右,海外厂商多在30%以上;净利率方面,中国厂商约5%左右,海外厂商亏损严重。中国通信模组厂商平均价格明显低于海外厂商,具备价格优势。虽然中国厂商毛利率水平低于海外厂商,但依然拥有稳健盈利能力。主要原因是中国厂商成本管控能力强,精细化管理能力为其盈利能力提供了有力支撑,为中国厂商全球竞争奠定了可持续发展的基础。、成本:上游国产化重构,产业集群延续通信模组产品制造成本主要为原材料成本,芯片为主要原材料。蜂窝通信模块上游行业生产的企业较多,产品成本包括材料成本、加工费、检测费用等,原材料成本占产品成本比重达80%以上
10、,主要原材料包括基带芯片、存储芯片、射频芯片,三大芯片占原材料成本比例超过70%,其中基带芯片占比最大。上游芯片的供需格局将影响通信模组厂商采购价格与产品竞争力。基带芯片:主要供应商有高通、联发科、英特尔、英飞凌、锐迪科等,部分供应商对采购量较大的客户会给予相对优惠的价格和返利,故而厂商的规模效应对采购价格有一定影响;存储芯片:主要供应商有三星、海力士、镁光等,市场集中度高,采购方议价能力弱;射频芯片:主要供应商有思佳讯、威讯、英飞凌、锐迪科、中科汉天下等,不同用途的模组对射频芯片的需求有所区别,采购价格差异较大。国产基带芯片厂商技术进步,加速国产替代进程。据StrategyAnalytics
11、统计,2021年全球基带芯片市场达314亿美元,同比增长19.5%,市场份额前五名厂商分别是高通、联发科、三星、紫光展锐、英特尔,联发科、高通和紫光展锐的市场份额有所增加,英特尔、海思半导体和三星的市场份额有所下降,翱捷科技出货量增长近4倍。国产厂商加大投入,持续研发,历经多年逐步在全球竞争市场上获得一席之地,市场份额呈提升趋势。射频前端市场:美日企业占据主导地位,中国厂商高速发展,初露头角加速追赶。根据YoleDevelopment的预测,2025年全球移动射频前端市场规模有望达到254亿美元,其中射频功率放大器模组市场规模预计将达到89.31亿美元,分立射频开关和LNA市场规模预计将达到1
12、6.12亿美元,连接SoC芯片的市场规模预计将达到23.95亿美元。美国、日本等国家或地区起步早,有较深的积淀,在射频前端市场中占据主导地位,据YoleDevelopment统计,2019年全球前五大射频器件提供商市场份额达79%,均为海外厂商。中国厂商与国际先进水平相比存在一定差距,随着中国集成电路需求的不断增长、国家对集成电路产业日益重视,中国射频前端产业有了高速发展,具有代表性的射频前端企业不断涌现,卓胜微、唯捷创芯、慧智微、飞骧科技、昂瑞微等厂商均已推出部分5G射频前端芯片产品,在细分领域获得一定市场份额,预计未来中国射频前端市场将持续投入加速追赶。芯片国产替代化,增强供应链自主可控能
13、力。在国际贸易摩擦背景下,供应链安全问题成为各国高度关注问题。随着国产芯片技术的不断成熟,提升国产芯片使用率,降低海外供应商的采购集中度,有效降低未来贸易摩擦中的经营风险。以有方科技芯片进口采购数据来看,国产厂商采购比例呈增长趋势。随着中国供应链自主可控能力的增强,核心技术与短板方向的突破,半导体产业链的整体发展,将为通信模组行业带来产业集群效应,中国厂商有望进一步在国际竞争市场上引领发展。趋势:打造平台化能力,拓展业务边界应用层与平台层贡献最大的附加值。从产业链条来看,物联网的产业链条由上而下可以分为感知层、传输层、平台层和应用层四个层级。从产业链价值分布看,应用层和平台层贡献最大的附加值,
14、分别占到35%左右;传输连接层虽然重要,但产值规模较小,产业价值占比10%;底层的感知层元器件由于种类众多,产业价值占到20%左右。预计随着各领域市场需求的释放,平台层、应用层市场将持续呈上升趋势。模组厂商向高附加值方向发展。目前模组行业已有较明显的规模化效应,市场集中度较高,下游应用场景碎片化、多样化,需要与行业特点深度融合。模组厂商向高附加值的方向发展,一是提供定制化解决方案,实现方案和产品绑定,提升客户粘性,同时增加盈利;二是向云平台延伸,大型模块厂商均在提前布局云平台。平台层盈利能力强,技术壁垒高。对比产业链不同环节的厂商毛利率水平,平台层厂商拥有更好的盈利能力,主要原因是其技术开发难
15、度大。平台层在业务能力的基础上,还涵盖低代码、云原生、流程、集成、移动、业务规则等能力,既赋能衔接企业底层资源以及上层应用,同时整合底层的计算资源和中间层的开发交付能力,技术壁垒高。通信模组平台化能够与下游应用产生协同效应。物联网正经历从硬件等基础设备向软件平台和垂直行业应用升级,随着未来应用场景的复杂化,远距离通信模块与短距离通信有望结合,目前已经有厂商在针对不同应用积极推出完整的解决方案。物联网应用场景碎片化,模组厂商有较高的客户基础,具备定制化服务能力,在行业内有先发优势,可与下游应用产生协同效应。物联网平台市场处于洗牌阶段,市场集中度不断提高。据IoTAnalytics统计,全球物联网
16、平台已由2015年的260家增长至2019年的620家,年复合增长率达24.3%,平台数量增长快,2019年排名前10的物联网平台所占市场份额为58%,相较2016年提升了14pct。物联网PaaS平台市场参与方众多,可分为通信厂商、互联网厂商、IT厂商、工业厂商、物联网厂商、新锐企业等,目前物联网平台市场正走向整合,市场集中度提升。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略
17、提供坚实支持,提高公司核心竞争力。四、 经济分析与财务分析的异同与联系(一)经济分析与财务分析的主要区别1分析角度和出发点不同。财务分析是从项目的财务主体、投资者甚至债权人角度,分析项目的财务效益和财务可持续性,分析投资各方的实际收益或损失,分析投资或贷款的风险及收益;经济分析则是从全社会的角度分析评价项目对社会经济的净贡献。2效益和费用的含义及范围划分不同。财务分析只根据项目直接发生的财务收支,计算项目的直接效益和费用,称为现金流入和现金流出;经济分析则从全社会的角度考察项目的效益和费用,不仅要考虑直接的效益和费用,还要考虑间接的效益和费用,称为效益流量和费用流量。同时,从全社会的角度考虑,
18、项目的有些财务收入或支出不能作为效益或费用,例如企业向政府缴纳的大部分税金和政府给予企业的补贴等。3采用的价格体系不同。财务分析使用预测的财务收支价格体系,可以考虑通货膨胀因素;经济分析则使用影子价格体系,不考虑通货膨胀因素。4分析内容不同。财务分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析;而经济分析只有盈利性分析,即经济效率分析。5基准参数不同。财务分析最主要的基准参数是财务基准收益率,经济分析的基准参数是社会折现率。6计算期可能不同。根据项目实际情况,经济分析计算期可长于财务分析计算期。(二)经济分析与财务分析的相同之处1两者都采用效益与费用比较的理论方法;2两者都遵循效益和费用识
19、别的有无对比原则;3两者都根据资金时间价值原理,进行动态分析,计算内部收益率和净现值等指标。(三)经济分析与财务分析之间的联系经济分析与财务分析之间联系密切。在很多情况下,经济分析是在财务分析的基础之上进行,通常以财务分析中所估算的财务数据为基础进行调整计算,得到经济效益和费用数据。经济分析也可以独立进行,即在项目的财务分析之前就进行经济分析。五、 经济分析的基本方法1经济分析遵循项目评价的“有无对比”原则,采用“有无对比”方法识别项目的效益和费用。2经济分析采用影子价格(或称计算价格)估算各项效益和费用。3经济分析采用费用效益分析或费用效果分析方法,寻求以最小的投入(费用)获取最大的产出(效
20、益或效果)。4经济费用效益分析采用费用效益流量分析方法,计算经济内部收益率、经济净现值等指标,从资源配置角度评价项目的经济效率是否达到要求;经济费用效果分析对费用和效果采用不同的度量方法,计算效果费用比或费用效果比指标。六、 重大项目的经济安全影响分析(一)国家经济安全的内涵国家经济安全是国家的经济在不受伤害条件下正常运行、确保本国最根本的经济利益不受伤害的态势。主要内容包括:一国经济在整体上主权独立、基础稳固、运行健康、增长稳定、发展持续;在国际经济生活中具有一定的自主性、防卫力和竞争力;不会因为某些问题的演化而使整个经济受到过大的打击和遭受过多的损失;能够避免或化解可能发生的局部或全局性的
21、危机。国家经济安全由国家产业安全、金融市场安全、国际收支安全、市场体系安全、国家外债安全、财政资金安全等众多子系统组成。其中与投资项目最密切相关的是国家产业安全。项目的投资建设活动,可能会影响到相关产业的安全,进而影响到整个国家的经济安全甚至是国家安全,这种影响可能是正面的,也可能是负面的。(二)国家经济安全影响评价的目的对于可能对国家经济安全产生影响的重大项目,要从维护国家经济安全的高度,对拟建项目的宏观经济影响进行分析评价,确保项目的投资建设有利于维护国家利益,提高我国相关产业的国际竞争力,保证国家经济运行免受侵害。(三)国家经济安全影响评价的内容与方法国家经济安全影响评价的内容包括对经济
22、发展水平和国际竞争力的分析评价,对资源潜力及其发展能力的分析评价,对资源、人力资本利用效率的分析评价,对经济发展空间完整性的分析评价,以及对社会稳定和防止、解决社会冲突能力的分析评价等。重大项目对国家经济安全的影响应从产业技术安全、资源供应安全、资本控制安全、产业成长安全、市场环境安全、产业竞争力安全等方面进行分析评价。1产业技术安全评价对项目的产业技术安全,重点从以下方面进行分析评价:项目采用的关键技术是否受制于人,是否拥有自主知识产权。对于主要依靠国外进口的核心技术及关键部件,是否可能威胁到国家产业安全;分析运用技术壁垒对项目法人进行保护的能力。技术壁垒指一国以维护国家安全或保护人类健康和
23、安全、保护动植物、保护生态环境或防止欺诈行为、保证产品质量为由,采取一些强制或非强制性的技术措施,使其成为其他国家商品自由进入该国的障碍。如技术标准与法规、知识产权、检验检疫措施、环境保护和劳工标准、合格评定程序、通关程序、包装和标签等;分析技术创新能力,包括不断完善和提高产品的各项技术、环保、卫生、安全等标准,拓宽技术标准覆盖领域,通过研究、追踪、借鉴和采用国际标准,缩小本国与国外的差距,促进企业提高产品质量和科技含量,增加低消耗、无污染、高附加值产品生产,保证国家经济、社会、环境全面协调发展的能力;分析项目涉及的行业组织和企业在推动和参与产品技术标准制订工作方面的参与能力。2资源供应安全评
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