交换机公司企业风险管理分析.docx
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1、泓域/交换机公司企业风险管理分析交换机公司企业风险管理分析目录一、 项目基本情况3二、 流动性风险及其产生原因8三、 流动性风险的识别和评估10四、 财务风险含义及分类13五、 财务风险的来源13六、 信用风险的识别和评估15七、 信用风险及其产生原因16八、 政治风险含义及分类18九、 政治风险源20十、 政治风险的识别22十一、 政治风险评估23十二、 风险管理信息系统的功能需求分析27十三、 风险管理信息系统的功能模块30十四、 风险管理信息系统的优缺点32十五、 风险管理信息系统概述34十六、 产业环境分析43十七、 存在问题44十八、 必要性分析45十九、 发展规划分析46二十、 法
2、人治理结构54SWOT分析说明67(一)优势分析(S)671、公司具有技术研发优势,创新能力突出67公司在研发方面投入较高,持续进行研究开发与技术成果转化,形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外,公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。67一、 项目基本情况(一)项目承办单位名称xx投资管理公司(二)项目联系人武xx(三)项目建设单位概况企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要
3、途径,也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为本、构建和谐企业,回馈社会、实现价值共享,致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。展望未来,公司将围绕企业发展目标的实现,在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下,围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑,推动体制机制改革和管理及业务模式的创新,加强团队能力建设,提升核心竞争力,努力把公司打造成为国内一
4、流的供应链管理平台。公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游企业协同发展。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 (四)项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基
5、础目前,公司已具备产品大批量生产的技术条件,并已获得了下游客户的普遍认可,为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来,我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下,本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业,伴随着提质增效等长效机制政策的引导,本产业将进入持续健康发展的快车道,项目产品亦随之快速升级发展。进一步加大人才引进、培育支持力度,为电子信息产业发展集聚人才。建立健全科技人才柔性引进和培育制度,进一步完善人才激励政策,对行业高层次急需紧缺人才,在岗位聘用管理、职称申报评审等方面给予倾斜支持。深入实施人才强桂战略,鼓励科研机构、高等院校、企业
6、建立三方合作机制,重点培养产业发展所需的高层次复合型人才和“高精尖”专业技术人才,培育一批科技带头人和中青年科技创新骨干。积极响应国家号召大力发展职业教育,鼓励区内中职高职院校提档升级、扩容发展,更好为广西培养专业人才、留住专业人才。探索构建专业咨询体系,建立国内国际产业人才智库,推进高层次人才交流合作,推动产业人才服务配套建设。(五)项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx(以选址意见书为准),占地面积约10.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积12927.23,其中:主体工程9086.34,仓储工程20
7、04.76,行政办公及生活服务设施1285.96,公共工程550.17。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资4765.39万元,其中:建设投资3725.57万元,占项目总投资的78.18%;建设期利息38.54万元,占项目总投资的0.81%;流动资金1001.28万元,占项目总投资的21.01%。2、建设投资构成本期项目建设投资3725.57万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用3259.25万元,工程建设其他费用371.29万元,预备费95.03万元。(七)资金筹措方案本期项目总投
8、资4765.39万元,其中申请银行长期贷款1573.07万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):9400.00万元。2、综合总成本费用(TC):7282.24万元。3、净利润(NP):1552.01万元。4、全部投资回收期(Pt):5.04年。5、财务内部收益率:26.53%。6、财务净现值:2776.17万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规划12个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积6667.00约10.00亩1.1总建筑面积12927.23容积率1
9、.941.2基底面积4133.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩363.682总投资万元4765.392.1建设投资万元3725.572.1.1工程费用万元3259.252.1.2工程建设其他费用万元371.292.1.3预备费万元95.032.2建设期利息万元38.542.3流动资金万元1001.283资金筹措万元4765.393.1自筹资金万元3192.323.2银行贷款万元1573.074营业收入万元9400.00正常运营年份5总成本费用万元7282.246利润总额万元2069.357净利润万元1552.018所得税万元517.349增值税万元403.4110税金及附加万元4
10、8.4111纳税总额万元969.1612工业增加值万元3178.5213盈亏平衡点万元3128.42产值14回收期年5.04含建设期12个月15财务内部收益率26.53%所得税后16财务净现值万元2776.17所得税后二、 流动性风险及其产生原因流动性风险的产生可分为外生性和内生性两个方面。(一)外生流动性风险外生流动性风险是指企业因外部环境的变化而可能出现的流动性问题。例如,汇率、利率和证券价格等基础金融变量发生非预期的变化。变动的结果是企业蒙受经济损失,即实际收益少于预期收益或实际成本超过预期成本。企业外生流动性风险主要受两个因素影响。(1)外界环境变动的不确定性。企业生产经营所面临的外界
11、环境十分复杂。外界的种种变化,如宏观经济政策、国际国内政治局势变动、自然灾害和其他一些偶发事件等不可抗力都会对企业经营发生影响,进而影响企业资金的流动性。例如,资金回收的安全性,与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关。在财政金融双紧缩时期,整个市场疲软,企业产品销售困难,三角债务链规模巨大,资金回收困难;而在相反的情况下,资金回收则相对容易。(2)不同资产具有不同特征属性,其中在流动性方面存在较大差异。当受到外部冲击时,其流动性程度受到的影响也不一样。而资产流动性与收益性又是反向变动的,高流动性资产往往只有较低收益率,低流动性资产往往具有较高收益率,例如,现金流动性最高,但其收益率最低,
12、非现金资产流动性与现金相比较低,但其收益率却要高得多。因此,企业资产结构的配置,若不能保持“流动性收益性风险性”的均衡,就可能难以防范和规避因外部冲击造成的流动性风险。例如,如果流动资产中有大量不适销对路的存货和债务人信用状况不佳的应收账款,资产变现能力就很差。(二)内生流动性风险企业内生流动性风险主要产生于以下领域。(1)营运资金不足。企业资金来源的根本保障在于其主营业务活动的现金流量。如果企业不能产生足够的营业现金流量,其结果是直接侵蚀资产,丧失偿付股利和债务的基础。例如,存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓。此时,若企业没有足够的现金储备或借款额度,就需要补充投入增量资
13、金。(2)激进的财务政策。激进的财务政策可能表现在诸多方面。例如,短期资金长期占用,企业运用杠杆效应,大量借入银行短期借款;增加流动负债用于购置长期资产,这些政策虽能在一定程度上满足购置长期资产的资金需求,但造成企业偿债能力下降,容易引发流动性风险。一旦现金流量不足和融资市场利率变动,企业即会发生偿付困难甚至破产。(3)过量交易。企业规模扩张过快,已超过其财务资源允许的业务量进行经营,即产生过度交易。一个过量交易的企业通常是一个资金不足的企业。过量交易一般具有以下症状。销售额迅速增长。流动资产数目迅速增加,固定资产可能也会增加。股本资金增长有限(或许只是通过留存利润增加)。资产的增加大部分是通
14、过举债或减少现金的方式实现的。三、 流动性风险的识别和评估流动性风险的识别和评估可从定性和定量两个方面来进行。(一)定性分析可以通过对现金流入流出的原因来考察现金流的风险状况。现金流可分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流。主要包括以下几点。(1)分析经营现金流。经营现金流等于息前、税前、折旧和摊销前的营业收益(利润),这个值通常也被称为EBITDA。它是企业保持流动性的根本保障。经营产生的现金流与企业主要从事的营业领域相关。对于主要从事制造业、商业企业、房地产开发业、建造业等企业而言,其经营活动是指除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物或接受劳
15、务、制造产品、广告宣传、推销产品、税款的缴纳或返还等。对于专门从事于投资业务的企业而言,投资活动产生的现金流即为其经营现金流。当经营产生的现金流入大于经营产生的现金流出,即经营现金净流量为正值时,说明企业流动性良好。在经营现金净流量正值较高的情况下,企业需积极为之寻找投资机会。当经营产生的现金流入小于经营产生的现金流出,即经营现金净流量为负值时,说明企业经营活动不能产生足够的现金流入。一般地,企业在创业初期短期内现金净流量为负是可以接受的,但时间如果过长,企业流动性风险将逐渐加大。如果仍然不能改变状况,则企业将面临破产危机,直至破产清算。(2)分析投资现金流。投资是指非流动资产的购建和不包括在
16、现金等价物范围内的流动资产投资及其处置。分析投资现金流,不能简单地以现金净流量为正值还是负值来评判。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时,需要大量的现金投入,这时,投资活动产生的现金流入可能补偿不了现金流出,产生负的现金流;如果投资能在未来产生足够现金净流入,则不会带来流动性风险。(3)分析筹资现金流。筹资使企业资本及债务规模和构成发生变化。其活动包括借款、吸收资本投资、分配利润、支付利息等。分析筹资现金流,一方面要考虑筹资净现金是正值还是负值,另一方面还要考虑筹资的结构组成,即资本结构。筹资净现金流是正是负均可能被接受,要考虑具体情况。当筹资净现金流为正值时,说明企业扩大生产规模同时也面临偿
17、债的压力。当筹资净现金流为负值时,可能有大量到期债务需要现金偿还,短期内会对企业的财务造成一定的压力。在此情况下,如果经营能提供稳定的正现金净流量,则不会对流动性产生较大影响。一旦经营现金流出现问题,同时投资现金流也不理想,则企业会陷入严重的流动性风险之中。在考虑资本结构时,若其中吸收权益性资本收到的现金占筹资活动产生的现金总流入比重较大,意味着企业资金实力的增强。(二)定量分析流动性风险识别除定性分析外,更多通过定量指标计算。分析流动性风险主要涉及偿债能力指标的计算。根据可比标准及企业实际情况,识别和评估相关领域的风险。四、 财务风险含义及分类财务风险是指企业因未来财务状况不确定而产生的实际
18、财务结果与预期财务结果发生偏离,从而蒙受损失的可能性。按照不同的分类标准,可把财务风险分为不同的类型。按财务活动的主要环节,可分为流动性风险、信用风险、筹资风险、投资风险等;按可控程度,可分为可控风险与不可控风险;按能否通过多角化的方式分散风险,可分为不可分散风险和可分散风险;按风险可能产生的结果,可分为静态风险和动态风险;按风险涉及的层次和范围,可分为微观风险和宏观风险;根据财务风险是否与现金有关,可分为现金性风险和非现金性风险;按照财务风险产生的原因不同,可分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险等。五、 财务风险的来源(一)财务风险管理的外部环境财务风险管理的外部环境涉及范围很广
19、,包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素虽然存在于企业之外,但对企业财务状况仍有重大影响。外部环境具有复杂性和多变性,它们可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。财务风险管理重在关注外部环境的不利变化。例如,持续的通货膨胀,可能使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,资金成本持续升高;原材料价格上涨,例如,世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,可能使企业增加运营成本,减少利润,无法实现预期的收益等。如果财务风险管理不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业带来困难。(二)财务风险管理本身财务风险管理涉及众多事项,遍布于公司活
20、动的全过程,如筹资中的自有资金与借款资金的比例及相关的负债经营问题、投资中的多元化投资问题与资金流动性相关的利润分配中的比例问题、应收账款管理等问题。企业规模越大,财务风险管理活动越复杂。财务风险管理过程需要系统化和科学化,如果仅依赖于个人经验或主观判断,则财务风险难以避免。例如,在固定资产投资决策过程中,如果对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,使决策所依据的经济信息不全面、不真实,或决策者缺乏足够的决策能力等原因,导致投资决策失误。决策失误的投资项目不能获得预期收益,投资无法按期收回,给企业带来巨大的财务风险。(三)财务风险管理的可控程度一般地,财务风险发现越早,可控程度越高。例如,
21、通过早期的风险识别,确认未来某个时间的资金需求,从而及早进行筹资安排,以避免未来可能的流动性风险。然而,财务风险的可控程度又是有限的,其原因包括以下几点。(1)外部环境变化可能脱离企业可控制范围。(2)财务风险管理中存在大量的主观判断。(3)财务风险管理所依据的信息不完整或不可靠。进行财务风险管理所依据的财务报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息,都只可能是尽量接近事实而不可能完全反映事实。六、 信用风险的识别和评估信用风险可以从“量”和“质”两方面来考虑。所谓信用风险的“量”,就是交易双方的交易额。信用风险的“质”则由“违约”行为发生的概率和能够减少违约损失的担保决定。违约发生时未偿付的账
22、款,随着违约情况可能导致损失总量的变化而有所不同,这种变化是因为这些欠款在进入了催讨程序后,能够得到部分的清偿。清收取决于信用风险消减能力,例如同担保方(间接担保或者第三方担保)协商的能力,以及其他借贷方做出偿付后取得的偿付资金等。因此,信用风险由3个主要部分组成:违约概率、清收风险和敞口风险。违约是指由于订约方的违约或者信用下降所导致的企业经济损失,也就是信用违约事件的结果。违约概率是指违约情况发生的可能性,敞口风险为未来将偿付金额,清收风险是指对于敞口金额无法完全清收而导致的风险。综合上述的3个因素,一项交易的信用风险可以用违约概率、敞口风险和清收率三者的乘积表示。对违约概率的评估,可从债
23、务人和债权人两方面综合考虑。从债务人方面,可根据不同项目分别考察各位债务人的资信状况,然后进行综合评价。从债权人自身,即企业方面,识别和评估信用风险通常需要对债权的账龄进行分析,并设计信用评价指标体系。七、 信用风险及其产生原因(一)信用风险及其特征信用风险是指企业的债权因为债务人违约而不能收回或者不能够及时收回而给企业带来损失的可能性。它也可称为应收账款风险、坏账风险或客户风险。信用风险过高,可能给企业财务带来危机。信用风险具有以下3个基本特征。(1)非对称性:即当债权人承受一定的信用风险时,它的预期收益和预期损失是不对称的。(2)累计性:是指信用风险具有不断积累、恶性循环、连锁反应、在一定
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