黄河旋风：河南黄河旋风股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告.docx

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1、河南黄河旋风股份有限公司 2022 年度非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告 证券代码：600172 股票简称：黄河旋风 河南黄河旋风股份有限公司 2022 年度非公开发行 A 股股票 募集资金使用的可行性分析报告 二二二年四月 释义 在本报告中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 发行人、黄河旋风、公司、本公司 指 河南黄河旋风股份有限公司 本次发行、本次非公开发行、非公开发行 指 河南黄河旋风股份有限公司中国境内非公开发行不超过147,058,823股人民币普通股（A股）的行为 预案 指 河南黄河旋风股份有限公司2022年度非公开发行A股股票预案 本报告

2、指 河南黄河旋风股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告 募投项目、本次募投项目 指 本次非公开发行A股股票募集资金投资项目，即培育钻石产业化项目和补充流动资金及偿还银行贷款项目 黄河实业 指 河南黄河实业集团股份有限公司，公司的控股股东 昶晟控股 指 河南黄河昶晟控股有限责任公司，黄河实业的全资子公司，本次非公开发行股票的唯一认购主体 乔秋生 指 公司的实际控制人 元、万元 指 人民币元、万元 公司章程、公司章程 指 河南黄河旋风股份有限公司章程 A股 指 人民币普通股 中国证监会 指 中华人民共和国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 可行性研究报告

3、 指 河南省机电设计院有限公司出具的超大腔体智能化锻造压机合成钻石产业化项目（一期）项目可行性研究报告 克拉 指 宝石的质量单位，1克拉等于0.2克或200毫克 除特别说明外，本报告所有数值保留两位小数。若出现总数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异的情况，均系在计算时“四舍五入”所致。一、本次募集资金概况 本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不低于80,000.00万元（含本数），且不超过105,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额将用于以下项目：单位：万元 序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金额 1 培育钻石产业化项目 124,416.00 80,000.00 2 补充

4、流动资金及偿还银行贷款 25,000.00 25,000.00 合计 149,416.00 105,000.00 其中培育钻石产业化项目拟投入的募集资金用于该项目中高温高压培育钻石合成车间相关的工程费用（主要包含建筑安装工程费和设备及工器具购置费）。在本次非公开发行股票的募集资金到位后，公司将按照项目的实际需求和轻重缓急将募集资金投入上述项目；项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决；若本次发行募集资金总额扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投资项目的实际资金需求总量，不足部分由公司自筹解决。 在本次非公开发行股票的募集资金到位前，公司将根据项目需要以自筹资金进行先期投入，并

5、在募集资金到位后，依照相关法律、法规的要求和程序对先期投入资金予以置换。 二、本次非公开发行股票的背景和目的 （一）本次非公开发行股票的背景 1、 公司现有业务情况 公司现有业务主要为超硬材料及制品的研发、生产和销售，生产的主要产品包括超硬材料、超硬复合材料及相关制品等。超硬材料是众多工业产品生产制造的必备原辅材材料，公司生产的产品其工业用制品包括砂轮、刀具、钻头、锯片等多种形式，主要应用于金属和非金属材料加工、矿产资源勘探开采、国防军工、航空航天等领域，对我国高精尖技术创新、国民经济发展以及人民生活水平提高均具有重要作用和战略意义。 2、 公司发展战略 我国是全球超硬材料及其制品的第一大国，

6、其产量占据世界产量的 90%。随着我国超硬材料合成技术的不断进步，人造金刚石在消费领域的应用也正在加速崛起，市场前景广阔。公司正加快内部产品结构调整，在工业用超硬材料为现有主要经营产品的基础下，结合自身在行业内累积的技术优势，积极向培育钻石行业纵深发展，优化布局并拓展培育钻石消费市场，扩大培育钻石产能，满足市场需求。 未来，公司将以工业用超硬材料和培育钻石为双主线，深耕主业，加大全产业链的整体布局。在工业用超硬材料领域，公司将继续保持现有业务优势，加大研发力度，不断推出适配于高精尖等科技领域应用的超硬材料及其制品。在培育钻石领域，公司将充分利用多年来积累的超硬材料合成技术优势，积极推出在颜色、

7、粒度、净度等多方面处于行业领先的培育钻石产品，抢占培育钻石行业发展机遇。未来几年，公司计划通过扩大产能、科技创新和规范管理等手段，不断提高培育钻石产品良率，并通过线上线下平台等积极拓展销售渠道，实现公司业绩快速增长。 3、 培育钻石行业发展前景良好 长久以来，天然钻石因其高度稀缺性、矿石开采权受国际巨头垄断、以及钻石品牌商多年的持续经营，以价值高昂、尊贵豪华等特点成为一种被赋予人文意义的奢侈消费品。 培育钻石与天然钻石具有几乎完全相同的化学、物理和光学特性，已成为天然钻石的一种完美替代品。相较于天然钻石在采掘过程中易产生生产成本高昂、破坏自然环境等问题，培育钻石在生产过程、生产效率、环境保护等

8、各方面均具有明显优势，更高的性价比使得培育钻石成为消费市场的新兴选择之一。 近年来，全球钻石消费市场需求保持稳定，而天然钻石市场供给则呈现日益减少趋势，这就为培育钻石市场的快速发展带来前所未有的契机。近几年，作为全球产量占比最大的人造金刚石生产国，我国培育钻石的合成技术及相关机械设备的制造技术已得到了长足发展，使得生产大颗粒度、色彩多样、净度较高的培育钻石成为可能。目前，培育钻石行业已成为冉冉兴起的新兴行业，预计未来几年的发展前景良好。 4、公司主要竞争优势 （1） 研发优势自成立以来，公司始终坚持以科研创新为动力实现可持续发展，公司在保持与经营形势相匹配的整体研发投入规模同时，不断加强转化价

9、值较高的技术研发投入力度。公司是目前全球超硬材料行业内领先的生产制造企业，拥有超硬材料生产的全套核心技术，拥有完善的科技创新体系和优秀的技术研发团队，在人造金刚石产业链上所涉及的制品、设备和其它辅助原料等均具有行业领先的自主研发能力。 公司拥有国家级研发中心，先后承担过多项国家科技项目和省市科研项目。公司早在 1999 年就建立了博士后科研工作站，2011 年度被评为河南省优秀博士后科研工作站。公司具备了从理论研究、实验开发、批量应用到规模生产的完整链条研发实力，形成了具有自身特点的技术体系，掌握具有自主知识产权的核心技术。公司核心技术人员从业经验丰富、科研能力强，是国内超硬材料及制品领域研究

10、的领军人物。为保持公司在国内超硬材料行业的技术领先优势，公司持续引进人才，推进校企联合，与郑州大学、中南大学、河南工业大学、郑州轻工业大学、河南理工大学、许昌学院等多所高校达成人才合作协议，为公司的创新活力带来人才保障。 目前，公司的产品研发保持迭代升级，在工艺控制、现场管控、品质管理、原辅材料一致性管控、设备运行稳定性管控等方面已形成体系，并在人才培养方面逐步形成梯队优势。卓越的研发创新能力为公司在行业竞争中保持生产技术的先进性和潜在市场开发能力优势方面奠定了坚实的基础，促进了公司健康稳定快速发展。 （2） 产品质量优势 公司以“做全球质量最稳定的超硬材料制造商”作为企业的经营理念，建立并完

11、善可靠的质量控制体系，确保公司产品的质量优势。公司现有的质量认证体系已通过中联认证中心的 GB/T190012008ISO9001:2008 质量管理体系认证，根据产品开发生命周期特性以及各阶段质量控制点的不同，制定了相应的品质控制规范和流程，先进的工艺水平加之完备可靠的质量控制体系，有效保障了公司产品的各项性能和技术指标的稳定性和可靠性，在行业内具有良好的市场声誉。公司生产的部分产品已形成高质高价的差异化优势，具有较强的市场竞争力。 （3） 品牌优势公司作为我国最早从事超硬材料规模化生产的企业，在核心技术方面通过持续科技创新与工艺改良使产品性能达到业内领先水平，公司严格有效的质量控制体系有效

12、不断提升公司的品牌形象。近年来，公司不断加强品牌建设，2016 年 10 月“黄河旋风 HUANGHEWHIRLWIND 及图”被国家工商总局认定为驰名商标，旋风牌产品已经成为优质产品的代名词。品牌优势为公司的发展提供了强有力的支持和促进作用。 （4） 全产业链优势 公司长期发展目标是打造“全球品种最齐全的超硬材料生产商”，目前已成为国内乃至全球范围内极少数产品类别齐全的超硬材料及制品制造商，可以向各行业下游客户提供类别丰富、规格齐全、性能稳定的全品类超硬材料及制品，包括超硬材料单晶及制品、立方氮化硼及制品、金刚石聚晶及制品以及超硬材料制品辅助材料。与此同时，公司正积极打造培育钻石相关产业的发

13、展，拓展培育钻石在消费领域的应用。 （二）本次非公开发行股票的目的与意义 1、 符合上市公司的整体发展战略 公司本次非公开发行的募集资金扣除发行费用后用于培育钻石产业化项目和补充流动资金及偿还银行贷款，一方面可以为公司培育钻石业务产能扩张等提供有力资金支持，另一方面将有利于公司优化财务结构，推动公司业务持续健康发展，有利于提高公司竞争能力，改善公司的盈利能力。 本次发行契合上市公司长期发展战略，有利于保护中小投资者利益，有利于提高全体股东回报，符合上市公司整体发展战略。公司本次非公开发行可以增强公司的资本实力，为后续业务扩张提供资金支持。因此，本次非公开发行股票有利于上市公司整体发展战略的实施

14、。 2、 抓住培育钻石行业发展机遇，提升公司盈利能力 近几年，随着我国人造金刚石合成技术的不断进步，培育钻石在颜色、粒度、净度等方面已经能达到与天然钻石完全一致，叠加天然钻石供给不足、培育钻石价格显著低于天然钻石、培育钻石不会造成环境破坏等因素，我国培育钻石行业正快速崛起，市场前景广阔。为了抓住培育钻石行业发展机遇，公司制定全新的战略发展规划，推出了本次募投项目之一培育钻石产业化项目。根据该项目的可研报告，该项目具有良好的投资回报，能够显著提升公司盈利能力，具有良好的经济效益和社会效益。 3、 优化公司资本结构、增强公司抗风险能力 本次非公开发行募集资金拟部分用于补充流动资金及偿还银行贷款。未

15、来一段时间，随着公司深耕主业和产能扩张，预计流动资金需求量较大。另外截至2021 年 9 月 30 日，公司的资产负债率为 69.60%，负债水平较高，公司补充流动资金及偿还银行贷款项目也可用于偿还部分债务，降低资产负债率水平。本次非公开发行将优化公司的财务结构，降低公司财务风险，提高公司抗风险能力，为公司顺利推进业务发展提供有利保障。 4、展示实际控制人对公司未来发展的信心，巩固公司控制权 稳定的控制权对公司保持长期健康发展来说至关重要。本次发行前，乔秋生先生直接持有公司 31,440,941 股股票，占公司已发行股本的 2.18%股份，黄河实业持有公司 262,218,761 股股票，占公

16、司已发行股本的 18.18%，公司实际控制人乔秋生合计控制公司 20.36%股份的表决权，处于较低水平。 公司本次非公开发行的认购对象为昶晟控股，是上市公司控股股东黄河实业的全资子公司，也是实际控制人乔秋生控制的企业。公司实际控制人乔秋生通过昶晟控股增持上市公司股票，体现了实际控制人对公司的信心和支持，进一步增强了公司控制权的稳定性，巩固了实际控制人的控制地位有利于保障公司未来稳健持续发展。 二、本次募集资金项目的基本情况 （一）培育钻石产业化项目 1、 项目基本情况 本项目建设规模为年产高温高压培育钻石 58.66 万克拉，项目建成达产后预计年销售收入为 96,626 万元。本项目拟建于河南

17、省长葛市产业集聚区魏武路北段黄河科技园区内。本项目规划利用科技园区预留用地，新建高温高压培育钻石合成车间一栋，综合办公楼一栋，新增目前国际领先的智能型超大腔体压机 500 台（套），配套购置螺杆空压机、行车等辅助设备。根据超大腔体智能化锻造压机合成钻石产业化项目（一期）项目可行性研究报告，项目总投资 124,416 万元，年均利润总额 27,803 万元，年均净利润23,633 万元。 2、 项目建设的背景 培育钻石作为全球钻石消费的新兴选择之一，在品质、价格、环保和科技等方面具有明显竞争优势。随着培育钻石合成技术不断提高、市场消费理念和消费习惯改变，培育钻石的市场关注度和市场需求显著提升，已

18、成为人工合成金刚石行业最重要的发展方向之一。近两年来，越来越多的人工合成金刚石生产商、钻石品牌运营商进入该培育钻石领域并在技术研发、商业化生产、市场培育和销售渠道建设等方面大力投入，充分挖掘培育钻石的市场价值。 黄河旋风依托丰富的人造金刚石合成经验，把培育钻石列为公司战略发展的重要方向，紧握培育钻石行业发展机会，提高人造金刚石产业的附加值，拟通过投资建设培育钻石产业化项目，来进一步提高公司经济效益，更好地将公司深耕产业的战略决心转化为经济回报。 3、 项目建设的必要性可行性 长久以来，公司已成为全球最重要的超硬材料生产商之一，公司目前主要生产工业用超硬材料、超硬复合材料及制品等产品。近几年，随

19、着培育钻石技术的不断发展，下游市场的需求不断提高，公司急需扩大培育钻石相关产品的产能，抓住市场发展机遇，拓宽人造金刚石的下游应用领域。 根据超大腔体智能化锻造压机合成钻石产业化项目（一期）项目可行性研究报告，项目建成达产后预计年销售收入为 96,626 万元，年均净利润 23,633 万元，内部收益率（税后）为 22.35%，静态回收期为 6.10 年（税后含建设期 3 年），具有较好的经济可行性。该项目建成后达产将实现公司营业收入和净利润的大幅增长，本募投项目具有较好的可行性。 4、 项目实施主体 本募投项目实施主体为河南黄河旋风股份有限公司。 5、 项目投资规模本项目投资建设包括主要基础设

20、施建设、设备及安装工程费用、其他工程费用等。 项目总投资 124,416 万元，其中建设投资 115,720 万元，主要包括：基础设施建设建筑面积约 37,096.89 ，投资 16,345 万元；购置设备及安装工程费用 90，920 万元；其它工程费用 8,455 万元；铺底流动资金 8,696 万元。 6、 项目实施进度安排 本项目按照项目建设的进度控制要求，建设期拟定为 36 个月，即 2022 年 1 月到 2024 年 12 月。建设进度计划安排如下： （1）2022 年 1 月3 月：前期准备阶段，主要完成项目的确定，可行性研究、任务布置等工作； （2）2022 年 4 月7 月：

21、前期资金准备、初步设计和施工图设计等； （3）2022 年 8 月2023 年 10 月：土建施工、装修阶段； （4）2023 年 11 月2024 年 8 月：设备订购及安装调试； （5）2024 年 9 月2024 年 12 月：生产试运行和完善阶段，主要包括设备试运行调试和厂区的完善工作。 7、 项目投资效益 根据超大腔体智能化锻造压机合成钻石产业化项目（一期）项目可行性研究报告，本项目建成达产后预计年销售收入为 96,626 万元，年均净利润 23,633 万元，内部收益率（税后）为 22.35%，静态回收期为 6.10 年（税后含建设期 3 年），具有较好的经济效益及抗风险能力。 8

22、、 项目审批、环保、能评方面 截至本报告出具之日，本项目已取得河南省许昌市长葛市发展和改革委员会备案及河南省许昌市生态环境局长葛分局环评批复，尚需取得有权政府部门出具的能耗评价批复意见。 （二）补充流动资金及偿还银行贷款 1、 项目概况 项目名称：补充流动资金及偿还银行贷款 项目总投资：25,000.00 万元项目经营主体：黄河旋风 为满足公司日常运营资金需要，公司拟将本次非公开发行募集资金 25,000.00 万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。本次募集资金补充流动资金及偿还银行贷款的规模综合考虑了公司现有的资金情况、实际运营资金需求缺口以及公司未来发展战略，整体规模适当。 2、 项目必要性

23、和可行性 （1） 降低资产负债率，控制财务风险 公司的债务压力给公司日常资金周转带来了一定的负担。而本项目的顺利实施将有利于降低公司的资产负债水平，在一定程度上缓解公司的资金压力，降低财务风险。 （2） 满足公司业务发展需要，保障公司持续稳定经营 公司所处的超硬材料行业属于资金密集型行业，公司拟通过本次非公开发行募集资金，增强公司流动资金实力，以满足公司各项业务领域发展所需流动资金，为公司持续发展提供有力保障，并进一步促进公司主营业务平稳健康发展。 （3） 减少财务费用，增加公司经营效益 通过银行贷款等方式筹集资金对公司扩大经营规模、提升经营品质提供了资金支持和保障，但由此产生的财务费用也降低

24、了公司的盈利水平。本次非公开发行股票募集资金部分拟用于偿还银行借款，将有效降低公司债务融资规模，减少公司财务费用支出。 综上所述，公司利用部分本次非公开发行股票募集资金来补充流动资金及偿还银行贷款，可缓解公司为发展各项业务而通过银行贷款方式解决营运资金缺口的部分需求，有助于控制付息债务的规模，减少公司财务费用的支出，进而增加公司经营效益。 三、本次募集资金运用对经营管理及财务状况的影响（一）对公司经营管理的影响 本次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟用于培育钻石产业化项目和补充流动资金及偿还银行贷款，本次募投项目符合国家产业政策和公司未来战略发展规划。 本次发行募集资金投资项目是公司深耕超硬材

25、料行业的体现，通过募投项目实施，将提升公司培育钻石产品的产能，抓紧培育钻石行业发展机遇，实现公司产品大规模向消费领域延伸，夯实公司核心竞争力。本次非公开发行募集资金投资项目的顺利实施，可以有效提升公司产品的品牌形象和影响力，增加公司在培育钻石这一新兴行业的市场占有率，进一步提高公司满足市场需求的能力和市场地位，提高公司整体竞争实力和抗风险能力，保持并扩大公司在超硬材料行业中的领先优势，进而带动公司盈利能力和可持续发展能力提升。 本次发行不会导致公司主营业务结构发生重大变化。本次发行完成后，公司仍将具有较为完善的法人治理结构，保持人员、资产、财务以及在研发、采购、生产、销售等各个方面的完整性，保

26、持与公司关联方之间在人员、资产、财务、业务等方面的独立性。 （二）对公司财务状况的影响 本次非公开发行股票有助于公司扩大资产规模和业务规模，优化财务结构。随着本次募投项目的建设和实施，公司收入和盈利能力将稳步增长。根据募投项目可行性研究报告，募投项目建成达产后，培育钻石产业化项目预计年平均销售收入 96,626 万元，年均净利润 23,633 万元。随着该募投项目的顺利实施，公司将增加新的利润增长点，净资产规模将会扩大。 补充流动资金及偿还银行贷款项目的实施，将会使公司资产负债率下降，有助于提高公司防范财务风险和融资能力，有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长，使公司财务状况得到优化。 四、募集资金投资项目可行性结论 综上，本次募投项目是公司抓紧培育钻石行业市场机遇的重要体现，通过募投项目实施将提升公司培育钻石的产能，满足下游客户旺盛的需求，抓紧培育钻石行业发展机遇，符合行业发展趋势及公司战略需求，有助于进一步夯实公司行业地位。本次募投项目预计将会为公司带来良好的收益，为股东带来较好的回报，增强公司的竞争力，改善公司的财务结构，促进公司的持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。因此，公司本次发行股票募集资金投资项目具有必要性及可行性。 河南黄河旋风股份有限公司董事会 2022年4月6日 9