《公司战略与风险管理》第五章 风险与风险管理.doc

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1、第五章 风险与风险管理经典例题详解一、单项选择题【例题1单选题】今年以来，受国内外各种不确定性因素的影响，房地产行业的发展进入了一个新阶段，甲房地产公司从定性和定量的角度，按照很好、较好、一般、较差4种不同的假设条件，预测了本公司本年度将面临的各种不确定因素以及由此给公司带来的各种不同后果，甲房地产公司采用的风险管理技术与方法是（ ）。（2014年）A.条件预测法 B.敏感性分析法C.统计推论法D.情景分析法【答案】D【解析】情景分析法在识别和分析那些反映诸如最佳情景、最差情景及期望情景的多种情景时，可用来识别在特定环境下可能发生的事件并分析潜在的后果及每种情景的可能性。情景分析法通过模拟不确

2、定性情景，对企业面临的风险进行定性和定量分析。题目中，甲房地产公司从定性和定量的角度，按照很好、较好、一般、较差4种不同的假设条件，预测了本公司本年度将面临的各种不确定因素，属于情景分析法。选项D正确。【例题2单选题】下列风险管理技术与方法中，能够对风险进行定量分析的是（ ）。（2014年）A.事件树分析法 B.专家意见法C.风险评估系图法 D.流程图分析法【答案】A【解析】选项B、C、D是定性分析；事件树分析法可以用于定性和定量分析，所以选项A正确。【例题3单选题】企业信息安全管理中发生失误导致的风险属于（ ）。（2014年）A.运营风险 B.市场风险C.操作风险 D.技术风险【答案】A【解

3、析】运营风险至少要考虑以下几个方面：（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；（5）质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面

4、引发的风险。企业信息安全管理中发生的失误导致的风险属于上述（5），所以选项A正确。【例题4单选题】企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果，其原因不包括（ ）。（2014年）A.企业未能辨识出风险B.企业能够采取措施以补偿风险造成的损失C.企业没有其他备选方案D.企业缺乏能力进行主动的风险管理【答案】B【解析】风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。因此，选项B不属于采取风险承担的原因。【例题5单选题】下列各项中，属于企业操作风险的是（ ）。（2014年）A.设备零件发生故障，导致某化工企业生产被迫中断B.泥石流导致公路中断，使某企业运输途中的设备未能按期送

5、达C.人民币汇率升值导致某外贸企业损失100万元D.某高科技企业总经理管理知识缺乏，企业仍处于粗放式管理阶段【答案】A【解析】选项A属于操作风险，选项B、D属于运营风险，选项C属于市场风险。 【例题6单选题】下列各项中，对企业风险管理成本理解正确的是（ ）。（2014年）A.损失成本包含给企业带来的潜在经济损失B.惩治成本是一种主动的成本费用列支C.惩治成本是预防成本的追加和补充D.纠正成本是风险发生后对企业带来现实危害所付出的成本【答案】A【解析】惩治成本是一种被动的成本费用列支，选项B错误；纠正成本是预防成本的追加和补充，选项C错误；损失成本是风险发生后对企业带来现实危害所付出的成本，选项

6、D错误。【例题7单选题】下列各项中，属于风险管理委员会职责的是（ ）。（2014年）A.督导企业风险管理文化的培育B.组织协调全面风险管理日常工作C.批准重大决策的风险评估报告D.审议风险管理策略和重大风险管理解决方案【答案】D【解析】风险管理委员会对董事会负责，主要履行以下职责：（1）提交全面风险管理年度报告；（2）审议风险管理策略和重大风险管理解决方案；（3）审议重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制，以及重大决策的风险评估报告；（4）审议内部审计部门提交的风险管理监督评价审计综合报告；（5）审议风险管理组织机构设置及其职责方案；（6）办理董事会授权的有关全面风险管

7、理的其他事项。选项A、C属于董事会的职责；选项B属于总经理的职责。【例题8单选题】乙公司是一家国内知名的互联网企业，乙公司去年以来推出了多款新的互联网金融产品，为了消除部分客户对其产品风险的质疑，乙公司组织了来自学术界、企业界以及政府相关职能部门的专家，通过电子信箱发送问卷的调查方式征询专家对公司产品风险的意见，下列各项对乙公司采用的风险管理技术与方法优点的表述中，正确的是（ ）。（2014年）A.这种方法通过专家群体决策，产生尽可能多的设想B.这种方法速度较快，容易开展C.这种方法能够激发专家们的想象力D.这种方法更有可能表达出那些不受欢迎的看法【答案】D【解析】根据题干描述，乙公司采用的风

8、险管理技术与方法是德尔菲法。选项A、B、C是头脑风暴法的优点。【例题9单选题】甲公司每年最低运营资本是1000万元，但是有5%的可能性需要1500万元才能维持运营。如果该公司风险资本为510万元，该公司生存的概率是（ ）。（2014年）A.95% B.5%C.大于95% D.小于5%【答案】C【解析】有5%的可能性需要1500万元资本维持运营，说明甲公司需要的风险资本为1500-1000=500（万元），这时，甲公司的生存概率是95%，那么当风险资本是510万元，大于500万元，那么甲公司的生存概率大于95%，选项C正确。【例题10单选题】下列各项中，不属于分析企业战略风险应收集的信息是（ ）

9、。（2014年）A.市场对企业产品或服务的需求B.主要客户、供应商及竞争对手的有关情况C.企业组织效能和管理现状D.科技进步、技术创新的有关内容【答案】C【解析】企业的组织效能、管理现状是运营风险应该考虑的方面。所以选项C错误。分析战略风险，企业应广泛收集国内外企业战略风险失控导致企业蒙受损失的案例，并至少收集与本企业相关的以下重要信息：国内外宏观经济政策以及经济运行情况、企业所在产业的状况、国家产业政策；科技进步、技术创新的有关内容；市场对该企业产品或服务的需求；与企业战略合作伙伴的关系，未来寻求战略合作伙伴的可能性；该企业主要客户、供应商及竞争对手的有关情况；与主要竞争对手相比，该企业实力

10、与差距；本企业发展战略和规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，以及编制这些战略、规划、计划、目标的有关依据；该企业对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业务流程或环节。【例题11单选题】企业在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，度量风险一般使用（ ）。（2013年）A.在险值B.效用期望值C.最大可能损失 D.统计期望值【答案】C【解析】最大可能损失是指风险事件发生后可能造成的最大损失。企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。所以，选项C正确。选项A、B和D均需要在已知概率的前提下度量风险。【例题12单选题】甲企业是一家大型纺织企业，主要生产原材料为

11、棉花，甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险，甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中，不符合套期保值特征的是（ ）。（2013年）A.甲企业从事棉花套期保值的目的是通过降低棉花价格变动风险而获利B.甲企业棉花期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对棉花的远期预期价格C.甲企业持有的棉花期货合约对应的“基差”反映了棉花现货和棉花期货的价格差异，该差异在期货合约到期日之前，既可以为正，也可以为负D.甲企业为套期保值所持有的棉花期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割【答案】A【解析】套期保值的目的是降低风险，而投机的目的是承担额外的风险以

12、盈利。所以，选项A错误；期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对标的物的远期预期价格，所以，选项B正确；期货合约对应的“基差”表示标的物的现货价格与所用合约的期货价格之差。基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。一般而言，离到期日越近，基差就越小。所以，选项C正确；为套期保值所持有的期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割，但绝大多数期货合约不会在到期日用标的物进行交割而选择平仓。所以，选项D正确。【例题13单选题】某公司财务部使用净现值法评价一个投资项目。根据公司发展战略有很多影响投资的变量，其中多个变量是不确定的。一些变量的值可能会取决于其他变量的值，因此该方法列出各个不确定变量及其

13、结果以便衡量替代行为的范围与可能的结果。根据描述选择这种财务风险管理技术是（ ）。（2012年）A.净现值法 B.敏感性分析法C.决策树法 D.决策矩阵法【答案】C【解析】决策树利用概率论的原理，并且利用一种树形图作为分析工具。其基本原理是用决策点代表决策问题，用方案分枝代表可供选择的方案，用概率分枝代表方案可能出现的各种结果，经过对各种方案在各种结果条件下损益值的计算比较，为决策者提供决策依据。决策树法适用于对不确定性投资方案期望收益的定量分析。【例题14单选题】下列各项中，不属于操作风险产生原因的是（ ）。（2012年）A.缺乏计划与控制B.员工缺少应有的培训C.管理层或员工缺乏职业道德或

14、存在舞弊意识 D.过于依赖外包商，对于外包的产品或服务没有履行必要的检查【答案】A【解析】操作风险的原因包括员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序和外包。所以，选项A不属于操作风险产生的原因。【例题15单选题】乙公司为一家专营空中物流货运的航空公司，现正为可能开发的中东航线进行风险评估。以下是所制定的风险评估系图。在风险管理的基本原则下，乙公司应将注意力集中应对所面临的风险有（ ）。（2012年）A.风险和风险 B.风险、风险和风险 C.风险、风险和风险 D.风险、风险、风险和风险【答案】A【解析】风险和风险属于风险发生的可能性和影响都比较大的风险，因此，乙公司应将注意力集中应对该类风险。【例

15、题16单选题】甲公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定将其全部的应收款项以应收总金额的80%出售给乙公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风险的策略属于（ ）。（2009年）A.风险控制B.风险转移C.风险保留D.风险规避【答案】B【解析】风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。甲公司将应收款项出售给乙公司，应对此项信用风险的策略属于风险转移。二、多项选择题【例题1多选题】下列关于企业全面风险管理特征的表述中，正确的有（ ）。（2014年）A.主要运用于企

16、业的日常风险管理层面B.使用系统的、规范的方法，以确保所有的风险都得到识别C.由风险管理专业人才实施专业化管理D.对企业所有风险进行管理【答案】BCD【解析】企业全面风险管理具有战略性、全员化、专业性、二重性和系统性的特征。企业风险管理具有战略性，尽管风险管理渗透到现代企业各项活动中，存在于现代企业管理者对企业的日常管理当中，但它主要运用于企业战略管理层面，站在战略层面整合和管理企业层面风险是全面风险管理的价值所在。选项B和D是企业全面风险管理系统性特征的体现，选项C是企业全面风险管理专业性特征的体现。【例题2多选题】关于现代市场经济中人们对风险观念的理解。下列表述中正确的有（ ）。（2014

17、年）A.风险是一系列可能发生的结果而不是最有可能的结果B.可以由人的主观判断来决定选择不同的风险C.风险是可预测、可度量的负面因素D.风险总是与机遇并存【答案】ABD【解析】风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。选项A正确。风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。选项B正确。从现代市场经济的角度考虑企业风险是指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响，而不能简单的理解为风险就是负面因素，风险总是和机遇并存的。所以选项C错误，选项D正确。【例题3多选题】下列关于风险管理信息系统功能的表述中

18、，正确的有（ ）。（2014年）A.实时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和重要业务流程的监控状态B.能够对各种风险进行计量和定量分析C.实现风险相关信息与企业外部利益相关者的共享D.对超过风险预警上限的重大风险实施信息预警【答案】ABD【解析】风险管理信息系统应能够进行对各种风险的计量和定量分析、定量测试；能够实时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和重要业务流程的监控状态；能够对超过风险预警上限的重大风险实施信息报警；能够满足风险管理内部信息报告制度和企业对外信息披露管理制度的要求。风险管理信息系统应实现信息在各职能部门、业务单位之间的集成与共享，既能满足单项业务风险管理的要求，也能满足企业整体

19、和跨职能部门、业务单位的风险管理综合要求。选项A、B、D正确。【例题4多选题】近年来，受出口番茄酱价格持续上涨影响，某省原有的番茄企业纷纷增加生产线，导致产能过剩，甲番茄厂于2013年新建了2条生产线，投产以来一直面临着原料紧缺的问题。在番茄种植季节，甲番茄酱厂与农民签订了收购合同，但到了收购季节，随着番茄收购价格一路攀升，部分农民拒绝供货，转而将番茄卖给了出价更高的企业，甲番茄酱厂此时面临的风险包括（ ）。（2014年改编）A.技术风险B.操作风险C.产业风险D.市场风险【答案】CD【解析】番茄企业纷纷增加生产线，导致产能过剩，属于产业风险；番茄酱价格持续上涨属于市场风险；部分农民拒绝供货，

20、属于市场风险中的信用风险。【例题5多选题】某商品经销商在期货市场上做与现货市场商品相同或者相近但交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场价格波动的风险在期货市场上抵消。下列各项中，对该经销商采用的风险管理方法表述正确的有（ ）。（2014年）A.该经销商采用的风险管理方法主要是为了盈利B.该经销商采用的风险管理方法是风险对冲C.该经销商采用的风险管理方法回避了价格风险D.该经销商采用的风险管理方法主要是为了管理财务风险【答案】BC【解析】该商品经销商采用的风险管理办法是期货的套期保值，而套期保值的目的是降低风险，投机的目的才是承担额外的风险以盈利，所以选项A错误；套期保值主要是回避价格风险，所以

21、主要管理的是市场风险，所以选项D错误。【例题6多选题】甲公司是一家生产高档不锈钢表壳的企业，产品以出口为主，以美元为结算货币。公司管理层召开会议讨论如何管理汇率风险，与会人员提出不少对策。关于这些对策，以下表述正确的有（ ）。（2013年）A.部门经理刘某提出“风险规避”策略：从国外进口相关的原材料，这样可以用外币支付采购货款，抵消部分人民币升值带来的影响B.财务部小王提出“风险转移”策略：干脆公司把目标客户从国外转移到国内，退出国外市场，这样就从根本上消除了汇率风险C.负责出口业务的副总张某提出“风险控制”策略：加强对汇率变动趋势的分析和研究，以减少汇率风险带来的损失D.业务员李某提出“风险

22、对冲”策略：运用套期保值工具来控制汇率风险【答案】CD【解析】选项A属于“风险对冲”策略；选项B属于“风险规避”策略。【例题7多选题】某公司设置了内部审计部、风险管理部和审计委员会，制定了本企业的风险管理监督与改进措施。下列选项中，符合中央企业全面风险管理指引要求的有（ ）。（2013年）A.各有关部门定期对风险管理工作进行自查和检验，及时发现缺陷并改进，将风险管理报告报送企业总经理B.外聘风险管理中介机构进行风险管理评价并出具报告C.风险管理部对跨部门和业务单位的风险管理解决方案进行评价，提出建议和出具报告，报送公司决策层D.内部审计部门每年至少一次对风险管理部和各业务部门的风险管理工作及效

23、果进行监督评价，评价报告直接报送审计委员会【答案】BCD【解析】企业各有关部门和业务单位应定期对风险管理工作进行自查和检验，及时发现缺陷并改进，其检查、检验报告应及时报送企业风险管理职能部门。所以，选项A错误；企业可聘请有资质、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构对企业全面风险管理工作进行评价，出具风险管理评估和建议专项报告。所以，选项B正确；企业风险管理职能部门应定期对各部门和业务单位风险管理工作实施情况和有效性进行检查和检验，要根据在制定风险策略时提出的有效性标准的要求对风险管理策略进行评估，对跨部门和业务单位的风险管理解决方案进行评价，提出调整或改进建议，出具评价和建议报告，及时报送企业

24、总经理或其委托分管风险管理工作的高级管理人员。所以，选项C正确；企业内部审计部门应至少每年一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价，监督评价报告应直接报送董事会或董事会下设的风险管理委员会和审计委员会。所以，选项D正确。【例题8多选题】某集团管理层做出了风险应对措施决策。下列各项中，正确的包括（ ）。（2012年）A.通过与某国内公司联合进行境外投资项目转移投资风险B.在本国及其他国家和地区进行投资，以便缓解和分散集中投资的风险以转移风险C.为了获得更加灵活、质量更高的信息技术资源，将集团全部信息技术业务外包D.基于成本效益考

25、虑，管理层认为不利事件发生的可能性低而且即使发生对企业影响也很小，决定接受风险【答案】ABD【解析】选项A属于风险应对策略中的风险转换；选项B属于风险应对策略中的风险对冲；选项C本身的说法就是不正确的，企业不应该将其全部信息技术外包，对于核心技术外包风险较大，从长远来看信息技术外包的成本节约是短暂的，一旦外包服务不受控制时，企业会失去灵活性，选项C错误；选项D属于风险应对策略中的风险承担。【例题9多选题】在下列因素中，容易引起操作风险的有（ ）。（2012年）A.人员 B.流程 C.技术 D.质量【答案】ABC【解析】操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。所以，选项A、B、C正确。【例题10多选题】在商业活动中，企业面临的市场风险有（ ）。（2012年）A.信用风险 B.项目风险C.商品价格风险 D.股票价格风险【答案】ACD【解析】信用风险属于市场风险；项目风险属于运营风险。