公路行业财务学.ppt

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1、公路行业财务管理学公路行业财务管理学概述概述公路行业是国民经济产业部门的重要组成部分。公路行业是国民经济产业部门的重要组成部分。改革开放以来的三十一年，是我国公路建设事业发展最快的改革开放以来的三十一年，是我国公路建设事业发展最快的时期。我国国民经济快速发展对加快公路基础设施建设的迫时期。我国国民经济快速发展对加快公路基础设施建设的迫切需要，以及国家给予公路交通基础设施建设的若干优惠扶切需要，以及国家给予公路交通基础设施建设的若干优惠扶持政策，极大地促进了我国公路交通事业、特别是收费公路持政策，极大地促进了我国公路交通事业、特别是收费公路事业的快速发展。事业的快速发展。1997年年7月开始的东

2、南亚金融危机，以及月开始的东南亚金融危机，以及2008年年9月开始的国月开始的国际金融危机虽然对我国国民经济发展产生了一定的不利影响，际金融危机虽然对我国国民经济发展产生了一定的不利影响，但也为我国公路基础设施建设带来了难得的发展机遇。面对但也为我国公路基础设施建设带来了难得的发展机遇。面对金融危机不断扩大的影响，党中央、国务院决定采取积极的金融危机不断扩大的影响，党中央、国务院决定采取积极的财政政策，把加快包括公路在内的基础设施建设作为扩大内财政政策，把加快包括公路在内的基础设施建设作为扩大内需的重点，以确保国民经济持续、快速与健康发展。需的重点，以确保国民经济持续、快速与健康发展。1998

3、年年至至2009年的十二年中，我国对公路基础设施的投资达到年的十二年中，我国对公路基础设施的投资达到55000亿元人民币，使我国的公路基础设施在数量和质量方亿元人民币，使我国的公路基础设施在数量和质量方面都有了新的飞跃，对国民经济发展发挥了及其重要的促进面都有了新的飞跃，对国民经济发展发挥了及其重要的促进作用。作用。公路事业的快速发展给我们提出了一个新的研究课题：我公路事业的快速发展给我们提出了一个新的研究课题：我们应当如何通过加强对公路建设、公路养护和公路经营方们应当如何通过加强对公路建设、公路养护和公路经营方面的财务管理工作以促使公路投资效益的不断提高，为国面的财务管理工作以促使公路投资效

4、益的不断提高，为国民经济的进一步发展做出新的、更大的贡献？民经济的进一步发展做出新的、更大的贡献？公路交通行业的广大理论工作者为建立和不断完善公路行公路交通行业的广大理论工作者为建立和不断完善公路行业财务管理理论付出了辛勤的劳动，也取得了可喜的研究业财务管理理论付出了辛勤的劳动，也取得了可喜的研究成果，初步形成了公路行业财务管理的理论框架。但总的成果，初步形成了公路行业财务管理的理论框架。但总的来看，公路行业财务管理理论研究还相对滞后；财务管理来看，公路行业财务管理理论研究还相对滞后；财务管理实践还具有一定程度的盲目性和主观随意性。这意味着加实践还具有一定程度的盲目性和主观随意性。这意味着加大

5、对公路行业财务管理理论研究的力度，尽早建立与社会大对公路行业财务管理理论研究的力度，尽早建立与社会主义市场经济体制相适应的公路行业财务管理理论体系，主义市场经济体制相适应的公路行业财务管理理论体系，以利于对财务管理实践发挥重要的指导与规范作用，已成以利于对财务管理实践发挥重要的指导与规范作用，已成为当务之急。为当务之急。本课程以中华人民共和国公路法、中华人民共和国本课程以中华人民共和国公路法、中华人民共和国公司法等国家现行法律，收费公路管理条例等行政公司法等国家现行法律，收费公路管理条例等行政法规和企业财务通则、事业单位财务规则、收法规和企业财务通则、事业单位财务规则、收费公路权益转让办法等部

6、门规章，基本建设财务管理费公路权益转让办法等部门规章，基本建设财务管理规定、高速公路公司财务管理办法等财务制度为依规定、高速公路公司财务管理办法等财务制度为依据，主要研究公路基本建设财务管理、公路经营企业财务据，主要研究公路基本建设财务管理、公路经营企业财务管理以及公路事业单位财务管理的一般理论基础、制度规管理以及公路事业单位财务管理的一般理论基础、制度规范和方法。范和方法。本门课程学习的目的和要求本门课程学习的目的和要求本课程主要研究公路行业财务管理的理论与方法，包括公本课程主要研究公路行业财务管理的理论与方法，包括公路建设单位财务管理、公路经营企业财务管理和公路事业路建设单位财务管理、公路

7、经营企业财务管理和公路事业单位财务管理。单位财务管理。本课程一般在学习完财务管理学后开设。在财务管本课程一般在学习完财务管理学后开设。在财务管理学课程中，主要讲授现行国家分行业财务制度和其他理学课程中，主要讲授现行国家分行业财务制度和其他国家有关财务管理的制度规定，并在此基础上，通过进一国家有关财务管理的制度规定，并在此基础上，通过进一步学习，使学生能够较好地了解和基本掌握现代企业财务步学习，使学生能够较好地了解和基本掌握现代企业财务管理的基础理论和方法。本课程学习的主要目的是使得学管理的基础理论和方法。本课程学习的主要目的是使得学生能够较好地了解和初步掌握具有公路行业特色的现代财生能够较好地

8、了解和初步掌握具有公路行业特色的现代财务管理的理论与方法，为将来从事公路行业的财务管理工务管理的理论与方法，为将来从事公路行业的财务管理工作奠定理论基础。作奠定理论基础。由由于于本本门门课课程程计计划划学学时时较较少少，学学习习内内容容有有较较为为丰丰富富，这这就就要要求求学学生生应应当当在在认认真真听听讲讲的的同同时时，做做好好课课前前预预习习和和课课后后复复习习的的工工作作，同同时时注注意意阅阅读读与与公公路路行行业业财财务务管管理理有有关关的的文文献献和和资资料料，以以利利于于掌掌握握基基本本概概念念，理理解解基基本本理理论论，学学会会运运用用财财务务管管理理的的专门方法来从事公路行业财

9、务管理的理论研究和实务工作。专门方法来从事公路行业财务管理的理论研究和实务工作。希希望望关关注注国国家家财财会会制制度度以以及及公公路路行行业业财财会会改改革革的的最最新新进进展展对对财务管理的影响。财务管理的影响。本门课程一般采取开卷考试方式。允许学生在考试时参考各本门课程一般采取开卷考试方式。允许学生在考试时参考各种所需资料，在规定时间内独立完成答题工作。种所需资料，在规定时间内独立完成答题工作。课程主要参考教材课程主要参考教材本课程教学主要使用周国光本课程教学主要使用周国光编著、人民交通出版社编著、人民交通出版社2005年年1月出版的公路行业财月出版的公路行业财务管理学（第二版）。务管理

10、学（第二版）。教材出版后国家有关法律、教材出版后国家有关法律、法规和政策变化对本课程学法规和政策变化对本课程学习有重要的影响，请注意参习有重要的影响，请注意参考有关教学辅导材料并及时考有关教学辅导材料并及时收集有关最新资料。收集有关最新资料。我国公路建设事业的发展进程我国公路建设事业的发展进程公路的概念公路的概念：在中华人民共和国境内，按照国家规定的公路：在中华人民共和国境内，按照国家规定的公路工程技术标准修建，并经公路主管部门验收认定的城间、城工程技术标准修建，并经公路主管部门验收认定的城间、城乡间、乡间可供汽车行驶的公共道路。乡间、乡间可供汽车行驶的公共道路。公路按照行政管理级别划分公路按

11、照行政管理级别划分国家干线公路、省级干线公国家干线公路、省级干线公路、县公路、乡公路和专用公路。路、县公路、乡公路和专用公路。从从2006年开始，我国将村公路纳入统计范畴。年开始，我国将村公路纳入统计范畴。公路按照技术等级划分公路按照技术等级划分包括高速公路、一级公路、二级包括高速公路、一级公路、二级公路、三级公路和四级公路。公路、三级公路和四级公路。到到2009年底，我国公路网总里程达到年底，我国公路网总里程达到386万公里；其中高速万公里；其中高速公路公路6.5万公里。万公里。公路网建设规划公路网建设规划：到：到2010年，公路总里程达到年，公路总里程达到230万公里万公里（不包括村公路）

12、，其中高速公路（不包括村公路），其中高速公路6.5万公里；到万公里；到2020年，公年，公路总里程达到路总里程达到300万公里，其中高速公路万公里，其中高速公路8.5万公里以上。万公里以上。我国统计的公路，不包括城市道路。我国统计的公路，不包括城市道路。我国公路建设事业的发展我国公路建设事业的发展我国高速公路建设事业的发展我国高速公路建设事业的发展本课程所涉及的主要内容本课程所涉及的主要内容公路基本建设财务管理公路基本建设财务管理主要内容包括：公路基本建设筹资管理、公路基本建设投资主要内容包括：公路基本建设筹资管理、公路基本建设投资管理、公路基本建设成本管理、公路建设财务决算等。管理、公路基本

13、建设成本管理、公路建设财务决算等。公路经营企业财务管理公路经营企业财务管理主要内容：公路经营企业从事收费经营业务所导致的财务管主要内容：公路经营企业从事收费经营业务所导致的财务管理的特殊要求理的特殊要求公路事业单位财务管理公路事业单位财务管理主要内容包括：事业单位财务管理的一般要求以及公路事业主要内容包括：事业单位财务管理的一般要求以及公路事业单位（包括公路养护与管理单位以及政府还贷公路管理单位）单位（包括公路养护与管理单位以及政府还贷公路管理单位）财务管理的特定要求。财务管理的特定要求。第一篇第一篇 公路基本建设财务管理公路基本建设财务管理公路基本建设单位财务的概念公路基本建设单位财务的概念

14、公路基本建设单位公路基本建设单位基本建设单位资金运动的特点基本建设单位资金运动的特点基本建设财务制度体系基本建设财务制度体系1998年以前国家发布的有关基本建设财务管理的文件和规定年以前国家发布的有关基本建设财务管理的文件和规定1998年年2月月23日财政部印发了基本建设财务管理若干规定日财政部印发了基本建设财务管理若干规定。2002年年9月月27日财政部印发了基本建设财务管理规定。日财政部印发了基本建设财务管理规定。基本建设财务与企业财务和事业单位财务之间的关系基本建设财务与企业财务和事业单位财务之间的关系目前，我国形成的是基本建设财务、企业财务和事业单位财目前，我国形成的是基本建设财务、企

15、业财务和事业单位财务三者并驾齐驱、相互独立、又相互联系的基本格局。务三者并驾齐驱、相互独立、又相互联系的基本格局。公路基本建设程序公路基本建设程序政府投资项目基本建设程序政府投资项目基本建设程序。依据我国公路建设监督管理办法（交通部依据我国公路建设监督管理办法（交通部2006年第年第6号号令）的规定，政府投资公路建设项目的实施，应当按照下列令）的规定，政府投资公路建设项目的实施，应当按照下列程序进行：程序进行：（1）根据规划，编制项目建议书；（）根据规划，编制项目建议书；（2）根据批准的项目建）根据批准的项目建议书，进行工程可行性研究，编制可行性研究报告；（议书，进行工程可行性研究，编制可行性

16、研究报告；（3）根据批准的可行性研究报告，编制初步设计文件；（根据批准的可行性研究报告，编制初步设计文件；（4）根）根据批准的初步设计文件，编制施工图设计文件；（据批准的初步设计文件，编制施工图设计文件；（5）根据）根据批准的施工图设计文件，组织项目招标；（批准的施工图设计文件，组织项目招标；（6）根据国家有）根据国家有关规定，进行征地拆迁等施工前准备工作，并向交通主管部关规定，进行征地拆迁等施工前准备工作，并向交通主管部门申报施工许可；（门申报施工许可；（7）根据批准的项目施工许可，组织项）根据批准的项目施工许可，组织项目实施；（目实施；（8）项目完工后，编制竣工图表、工程决算和竣）项目完工

17、后，编制竣工图表、工程决算和竣工财务决算，办理项目交、竣工验收和财产移交手续；工财务决算，办理项目交、竣工验收和财产移交手续；（9）竣工验收合格后，组织项目后评价。）竣工验收合格后，组织项目后评价。企业投资项目基本建设程序企业投资项目基本建设程序企业投资公路建设项目的实施，应当按照下列程序进行：企业投资公路建设项目的实施，应当按照下列程序进行：（1）根据规划，编制工程可行性研究报告；（）根据规划，编制工程可行性研究报告；（2）组织投资）组织投资人招标工作，依法确定投资人；（人招标工作，依法确定投资人；（3）投资人编制项目申请）投资人编制项目申请报告，按规定报项目审批部门核准；（报告，按规定报项

18、目审批部门核准；（4）根据核准的项目）根据核准的项目申请报告，编制初步设计文件，其中涉及公共利益、公众安申请报告，编制初步设计文件，其中涉及公共利益、公众安全、工程建设强制性标准的内容应当按项目隶属关系报交通全、工程建设强制性标准的内容应当按项目隶属关系报交通主管部门审查；（主管部门审查；（5）根据初步设计文件编制施工图设计文）根据初步设计文件编制施工图设计文件；（件；（6）根据批准的施工图设计文件组织项目招标；（）根据批准的施工图设计文件组织项目招标；（7）根据国家有关规定，进行征地拆迁等施工前准备工作，并向根据国家有关规定，进行征地拆迁等施工前准备工作，并向交通主管部门申报施工许可；（交通

19、主管部门申报施工许可；（8）根据批准的项目施工许）根据批准的项目施工许可，组织项目实施；（可，组织项目实施；（9）项目完工后，编制竣工图表、工）项目完工后，编制竣工图表、工程决算和竣工财务决算，办理项目交、竣工验收；（程决算和竣工财务决算，办理项目交、竣工验收；（10）竣）竣工验收合格后，组织项目后评价。工验收合格后，组织项目后评价。我国基本建设财务管理体制我国基本建设财务管理体制的改革与发展的改革与发展重点学习了解以下内容：重点学习了解以下内容：改革开放以前（改革开放以前（1978年底以前）我国基本建设财务管理在集年底以前）我国基本建设财务管理在集权与分权问题上权与分权问题上“两上两下两上两

20、下”。其基本特征是：一集就好，一。其基本特征是：一集就好，一放就乱。放就乱。财政资金的有偿使用阶段（涉及到财政资金的有偿使用阶段（涉及到“拨改贷拨改贷”资金、基本建设资金、基本建设基金制度、部门基金制度、部门“统贷统还统贷统还”制度）。制度）。从从1996年开始，在经营性项目实行项目资本金制度；非经营年开始，在经营性项目实行项目资本金制度；非经营性项目实行基本建设拨款制度。经营性项目的资金来源为：性项目实行基本建设拨款制度。经营性项目的资金来源为：项目投资者投入的资本金；项目投资者投入的资本金；项目法人取得的债务资金项目法人取得的债务资金。公路投融资体制的改革与发展公路投融资体制的改革与发展1

21、958年以前：实行中央和地方政府分级建设与管理公路的体年以前：实行中央和地方政府分级建设与管理公路的体制。制。1958年以后至年以后至1980年以前：实行地方政府负责建设与管理公年以前：实行地方政府负责建设与管理公路的体制。公路养路费是公路建设资金的主要来源。路的体制。公路养路费是公路建设资金的主要来源。1981年至年至1988年：开始进行公路投融资管理体制的改革。主年：开始进行公路投融资管理体制的改革。主要采取的做法有：要采取的做法有：实行公路车辆通行费制度，利用国内外金融机构贷款修建高实行公路车辆通行费制度，利用国内外金融机构贷款修建高等级公路。等级公路。开证车辆购置附加费，作为国家干线公

22、路和重要的省级干线开证车辆购置附加费，作为国家干线公路和重要的省级干线公路建设资金的来源。公路建设资金的来源。1989年至今：进一步扩大公路投融资管理体制改革工作。其年至今：进一步扩大公路投融资管理体制改革工作。其基本特征是：实行收费经营制度。基本特征是：实行收费经营制度。1989年开始设立公路有限责任公司；年开始设立公路有限责任公司；1992年开始组建公路股份有限公司；年开始组建公路股份有限公司；1996年年8月我国第一家公路股份有限公司上市月我国第一家公路股份有限公司上市1996年年11月我国第一家月我国第一家H股公路股份有限公司上市股公路股份有限公司上市2000年年5月沪杭甬高速公路股份

23、有限公司在伦敦证券交月沪杭甬高速公路股份有限公司在伦敦证券交易所成功上市易所成功上市20世纪世纪90年代中期我国开始进行公路收费权转让融资的年代中期我国开始进行公路收费权转让融资的积极试点；积极试点；20世纪末我国开始进行世纪末我国开始进行BOT融资（包括融资（包括BT融资）的积融资）的积极尝试。极尝试。从从21世纪初开始，我国进一步加大利用外商资金和国内世纪初开始，我国进一步加大利用外商资金和国内民间资金建设公路的步伐。民间资金建设公路的步伐。我国农村公路建设融资的变革进程有：我国农村公路建设融资的变革进程有：国家财政资金和成品油消费税分配形成的专项资金；国家财政资金和成品油消费税分配形成的

24、专项资金；新中国成立以来推行民工建勤，民办公助制度新中国成立以来推行民工建勤，民办公助制度20世纪世纪80年代以来推行以工代赈制度年代以来推行以工代赈制度公路基本建设财务管理公路基本建设财务管理的任务和基本内容的任务和基本内容主要依据：主要依据：国务院、财政部等发布的有关基本建设财务管理的文件规定国务院、财政部等发布的有关基本建设财务管理的文件规定（包括基本建设财务管理规定等）；（包括基本建设财务管理规定等）；国务院交通运输主管部门制定的公路建设项目试运行期、项国务院交通运输主管部门制定的公路建设项目试运行期、项目竣工验收的有关管理办法；目竣工验收的有关管理办法；交通部交通部2009年年12月

25、修订发布了交通基本建设资金监督管理月修订发布了交通基本建设资金监督管理办法。办法。主要内容：主要内容：公路基本建设财务管理的任务公路基本建设财务管理的任务公路基本建设财务管理的基本内容公路基本建设财务管理的基本内容公路基本建设融资管理公路基本建设融资管理一、公路建设资金来源一、公路建设资金来源分析分析二、收费经营公路筹资二、收费经营公路筹资管理管理三、政府还贷公路筹资三、政府还贷公路筹资管理管理四、不收费公路筹资管四、不收费公路筹资管理理我国近年来公路建设投资情况我国近年来公路建设投资情况 20032008年交通固定资产投资分析年交通固定资产投资分析 年份年份总投资（亿元）总投资（亿元）投资结

26、构（投资结构（%）合计合计公路公路水运水运其他其他公路公路水运水运其他其他20034136.023714.9294.4126.989.87.13.120045314.074702.28407.81203.9988.67.63.820056445.045484.97688.77271.3085.110.74.220067383.826231.05869.18283.5384.411.83.820077776.826489.91886.48400.4483.511.45.120088335.426880.64987.34467.4482.611.85.6合计合计39391.1933503.7541

27、33.981753.6585.0510.494.45中央投资中央投资中央财政预算内拨款中央财政预算内拨款财政拨款是指纳入一般财政预算支出的拨款。财政拨款是指纳入一般财政预算支出的拨款。“十五十五”期间投入交通基础设施建设的中央预算内资金期间投入交通基础设施建设的中央预算内资金20多亿多亿元。元。长期建设国债资金长期建设国债资金我国从我国从1998年开始发行长期建设国债，用于包括公路在内的年开始发行长期建设国债，用于包括公路在内的基础设施建设。基础设施建设。“十五十五”期间投入交通建设的国债资金大约期间投入交通建设的国债资金大约530亿元。亿元。交通专项资金交通专项资金车辆购置税车辆购置税我国从

28、我国从2001年开始实行车辆购置税制度，替代了以前的车辆年开始实行车辆购置税制度，替代了以前的车辆购置附加费制度。购置附加费制度。“十五十五”期间投入公路建设的车购税资金大期间投入公路建设的车购税资金大约约2200亿元。亿元。2009年我国征收车辆购置税年我国征收车辆购置税1163.17亿元人民币，同比增长亿元人民币，同比增长17.5%地方交通规费地方交通规费地方交通规费包括纳入地方财政预算管理的公路养路费（行地方交通规费包括纳入地方财政预算管理的公路养路费（行政事业性收费）、公路客货附加费（政府性基金）以及纳入政事业性收费）、公路客货附加费（政府性基金）以及纳入地方财政专户管理的车辆通行费（

29、预算外资金）。地方财政专户管理的车辆通行费（预算外资金）。按照规定，按照规定，80%以上的公路养路费必须用于公路养护和改建；以上的公路养路费必须用于公路养护和改建；车辆通行费收入不得用于公路建设。车辆通行费收入不得用于公路建设。2009年实施成品油价格与税费改革后，取消了公路养路费和年实施成品油价格与税费改革后，取消了公路养路费和公路客货运附加费。新增的成品油消费税分配形成了用于公公路客货运附加费。新增的成品油消费税分配形成了用于公路建设的财政专项资金。路建设的财政专项资金。市场融资市场融资目前公路建设主要的市场融资方式包括：目前公路建设主要的市场融资方式包括：1、股份融资、股份融资通过发行股

30、票筹措公路建设资金通过发行股票筹措公路建设资金由于各种原因，从由于各种原因，从2004年年4月至今，我国没有新的公路上市月至今，我国没有新的公路上市公司。公司。2009年年7月成渝高速成功发行月成渝高速成功发行5亿亿A股，筹措资金股，筹措资金17.41亿元。亿元。2、转让政府还贷公路收费权融资（、转让政府还贷公路收费权融资（“TOT”融资）。目前转让融资）。目前转让收费权主要依据的是收费权主要依据的是2008年年8月月20日发布的收费公路权益日发布的收费公路权益转让办法。转让办法。3、国外金融机构贷款、国外金融机构贷款包括世界银行贷款、亚洲开发银包括世界银行贷款、亚洲开发银行贷款、日本协力国际

31、银行等。行贷款、日本协力国际银行等。4、国内金融机构贷款、国内金融机构贷款政策性银行、商业银行等金融机政策性银行、商业银行等金融机构贷款。构贷款。目前我国公路建设所需资金，大约有目前我国公路建设所需资金，大约有70%需要靠银行贷款解需要靠银行贷款解决。到决。到2008年底，仅政府还贷二级公路建设贷款余额就高达年底，仅政府还贷二级公路建设贷款余额就高达近近6000亿元人民币。亿元人民币。5、通过发行企业债券、公司债券、可转换公司债券、资产、通过发行企业债券、公司债券、可转换公司债券、资产支持证券、短期融资券等有价证券融资。支持证券、短期融资券等有价证券融资。发行各类债券筹措的债务资金，是我国公路

32、建设、特别是高发行各类债券筹措的债务资金，是我国公路建设、特别是高速公路建设资金来源的重要补充。速公路建设资金来源的重要补充。6、采取、采取“BOT”（Build-Operate-Transfer）方式筹措社会民）方式筹措社会民间资金；或者采取间资金；或者采取BT方式吸引企业垫资建设路桥基础设施。方式吸引企业垫资建设路桥基础设施。可以认为，要吸引非国有资本进入公路建设领域，可以认为，要吸引非国有资本进入公路建设领域，“BOT”是是主要可采取的方式。主要可采取的方式。除了非国有资本以外，还有必要利用除了非国有资本以外，还有必要利用“BOT”方式吸引交通行方式吸引交通行业外部的国有资本（例如广西吸

33、引的华闻集团的资本）和其业外部的国有资本（例如广西吸引的华闻集团的资本）和其他地区交通行业的国有资本（例如重庆市吸引的中国交通建他地区交通行业的国有资本（例如重庆市吸引的中国交通建设股份有限公司的资金）。设股份有限公司的资金）。由于在实务中出现了一些问题，目前交通行业在由于在实务中出现了一些问题，目前交通行业在“BOT”融资融资问题上还存在较大的争议。问题上还存在较大的争议。20032008年公路建设到位资金年公路建设到位资金来源构成分析表来源构成分析表年度年度总投资总投资（亿元）（亿元）到位资金到位资金（亿元）（亿元）投资结构（投资结构（%）中央中央投资投资国内国内贷款贷款利用利用外资外资自

34、筹自筹资金资金20033714.93443.615.341.62.240.920044702.284390.3514.140.51.344.120055484.974880.6512.738.21.347.820066231.055481.8510.540.70.947.920076489.915744.9213.538.00.847.720086880.646397.8414.336.41.048.3公路建设到位资金构成图公路建设到位资金构成图经营性公路筹资管理经营性公路筹资管理经营性公路建设资金由项目资本金和债务资金构成。经营性公路建设资金由项目资本金和债务资金构成。根据根据2009年国家

35、的最新规定，经营性公路建设项目资本金不年国家的最新规定，经营性公路建设项目资本金不得低于公路建设动态概算总额的得低于公路建设动态概算总额的25%。尽管经营性项目可以采取尽管经营性项目可以采取“先有项目，后有企业先有项目，后有企业”的模式建设，的模式建设，但在实践中经营性收费公路建设任务一般由公路经营企业负但在实践中经营性收费公路建设任务一般由公路经营企业负责承担。责承担。加强经营性收费公路筹资管理的主要目的是为了有效提高筹加强经营性收费公路筹资管理的主要目的是为了有效提高筹资效益；衡量项目建设筹资效益的主要财务指标应当是股权资效益；衡量项目建设筹资效益的主要财务指标应当是股权收益率。收益率。建

36、设项目的股权收益率是指使得建设项目未来投资回收额的建设项目的股权收益率是指使得建设项目未来投资回收额的现值等于股本投资现值的折现率。现值等于股本投资现值的折现率。政府还贷公路筹资管理政府还贷公路筹资管理政府还贷公路是指公路建设单位利用贷款或者社会有偿集资政府还贷公路是指公路建设单位利用贷款或者社会有偿集资修建的收费公路。收费的目的是为了按期偿还贷款或者集资修建的收费公路。收费的目的是为了按期偿还贷款或者集资本息。本息。政府还贷公路建设资金由非偿还性资金和债务资金构成。政府还贷公路建设资金由非偿还性资金和债务资金构成。政府还贷公路筹资管理的主要目的是根据收费公路未来的财政府还贷公路筹资管理的主要

37、目的是根据收费公路未来的财务效益确定合理的贷款或者集资比例。务效益确定合理的贷款或者集资比例。在决策分析时需要考虑的影响按期还本付息的主要因素有：在决策分析时需要考虑的影响按期还本付息的主要因素有：贷款或者集资的偿还期限；贷款或者集资的偿还期限；贷款或者集资的偿还方式（到期一次偿还还是分期偿还）；贷款或者集资的偿还方式（到期一次偿还还是分期偿还）；贷款或者集资的利率；贷款或者集资的利率；收费公路未来的还贷收入；收费公路未来的还贷收入；其他因素。其他因素。还贷收入还贷收入=通行费收入通行费收入日常养护与收费管理支出日常养护与收费管理支出国家于国家于2000年年10月明文规定，政府还贷公路收取的车

38、辆通行月明文规定，政府还贷公路收取的车辆通行费，纳入国家预算外资金管理范畴，实行财政专户管理，毋费，纳入国家预算外资金管理范畴，实行财政专户管理，毋需缴纳营业税。需缴纳营业税。实际贷款偿还期是指偿还全部贷款或者集资本息所需的时间。实际贷款偿还期是指偿还全部贷款或者集资本息所需的时间。贷款比率贷款比率=（贷款总额（贷款总额公路投资总额）公路投资总额）100%不收费公路筹资管理不收费公路筹资管理不收费公路建设资金的主要来源应当是国家财政资金；不收费公路建设资金的主要来源应当是国家财政资金；2008年底的交通规费（公路客货附加费、公路养路费等），年底的交通规费（公路客货附加费、公路养路费等），200

39、9年以后的成品油消费税分配形成的公路建设资金，以及车购年以后的成品油消费税分配形成的公路建设资金，以及车购税专项资金，属于不收费公路建设资金的主要来源。税专项资金，属于不收费公路建设资金的主要来源。农村公路一般由于技术等级较低（二级或者二级以下），一农村公路一般由于技术等级较低（二级或者二级以下），一般属于不收费公路。般属于不收费公路。随着国家逐步取消政府还贷二级公路收费站目标的实现，国随着国家逐步取消政府还贷二级公路收费站目标的实现，国省干线二级公路也将属于不收费公路。省干线二级公路也将属于不收费公路。不收费公路建设的其他资金来源有：地方财政补助资金、民不收费公路建设的其他资金来源有：地方财

40、政补助资金、民工建勤资金、以工代赈资金等。工建勤资金、以工代赈资金等。不收费公路也可以利用贷款修建。但偿还贷款本息的资金来不收费公路也可以利用贷款修建。但偿还贷款本息的资金来源应当是各种交通规费，而不是靠收取车辆通行费。源应当是各种交通规费，而不是靠收取车辆通行费。筹资管理问题讨论筹资管理问题讨论与其他资本金筹集方式相比，直接吸收投资有何基本特征？与其他资本金筹集方式相比，直接吸收投资有何基本特征？什什么么是是公公路路收收费费权权质质押押贷贷款款？与与一一般般担担保保贷贷款款相相比比，收收费费权权质押贷款有何特点？质押贷款有何特点？与企业资本金相比，建设项目资本金有何特点？与企业资本金相比，建

41、设项目资本金有何特点？政政府府还还贷贷公公路路和和经经营营性性公公路路的的主主要要区区别别有有哪哪些些？建建设设政政府府还还贷公路需要筹措资本金吗？贷公路需要筹措资本金吗？政府还贷公路与不收费公路有何区别与联系？政府还贷公路与不收费公路有何区别与联系？公路基本建设前期工作阶段的财公路基本建设前期工作阶段的财务管理务管理公路基本建设前期工作阶段公路基本建设前期工作阶段财务管理涉及的主要问题是：财务管理涉及的主要问题是：公路基本建设投资效益公路基本建设投资效益管理；管理；公路基本建设筹资管理；公路基本建设筹资管理；公路基本建设前期工作公路基本建设前期工作费管理；费管理；其他财务管理问题其他财务管理

42、问题公路基本建设投资管理概论公路基本建设投资管理概论加强公路基本建设投资管理的目的是为了提高投资效益。加强公路基本建设投资管理的目的是为了提高投资效益。投资管理所采取的主要方法是进行投资效益评价。投资管理所采取的主要方法是进行投资效益评价。公路基本建设投资管理包括财务投资管理和国民经济投资管公路基本建设投资管理包括财务投资管理和国民经济投资管理。理。西方国家投资效益评价包括三个层次：财务评价、国民经济西方国家投资效益评价包括三个层次：财务评价、国民经济评价和社会评价。我国建设项目投资效益评价目前只进行财评价和社会评价。我国建设项目投资效益评价目前只进行财务评价和国民经济评价。务评价和国民经济评

43、价。财务评价适用于收费公路建设项目；国民经济评价适用于全财务评价适用于收费公路建设项目；国民经济评价适用于全部公路建设项目。本章主要研究公路建设项目国民经济评价部公路建设项目。本章主要研究公路建设项目国民经济评价问题。问题。国民经济评价的基本原理国民经济评价的基本原理建建设设项项目目国国民民经经济济评评价价站站在在整整个个国国民民经经济济的的立立场场上上分分析析建建设设项目的投资效益。项目的投资效益。法法国国工工程程师师在在19世世纪纪中中期期首首次次提提出出“消消费费者者剩剩余余（Consumers Surplus）”的的概概念念；美美国国在在20世世纪纪30年年代代田田纳纳西西州州洪洪水水

44、治治理理中中首首先先采采取取了了“成成本本效效益益分分析析（CBA）”，并并通通过过制制定定洪洪水水控控制法予以体现。制法予以体现。从从20世世纪纪70年年代代开开始始，世世界界银银行行在在对对发发展展中中国国家家进进行行贷贷款款援援助助时时，全全面面推推行行了了国国民民经经济济评评价价的的理理论论和和方方法法，并并形形成成了了较较为完善的管理规定。为完善的管理规定。我国从我国从1983年开始研究建设项目国民经济评价问题。年开始研究建设项目国民经济评价问题。1985年年公公路路建建设设项项目目开开始始利利用用世世界界银银行行的的贷贷款款，有有关关国国民民经经济评价的培训工作开始展开。济评价的培

45、训工作开始展开。1987年年9月月27日日，国国家家计计委委发发布布了了我我国国第第一一个个对对大大中中型型建建设设项目进行国民经济评价的管理文件。项目进行国民经济评价的管理文件。目前我国在建设项目国民经济评价方面还处于初始阶段。目前我国在建设项目国民经济评价方面还处于初始阶段。公路建设项目经济效益判定与衡量中公路建设项目经济效益判定与衡量中所涉及的几个问题所涉及的几个问题公路建设项目经济效益的特点公路建设项目经济效益的特点公路建设项目经济效益的构成公路建设项目经济效益的构成公路建设项目经济效益衡量的方法公路建设项目经济效益衡量的方法有无对比法有无对比法公路建设项目经济效益以及效益计算所涉及的

46、有关问题公路建设项目经济效益以及效益计算所涉及的有关问题运行成本降低的效益运行成本降低的效益 运行里程缩短的效益运行里程缩短的效益 运行时间节约的效益运行时间节约的效益 运输事故减少的效益运输事故减少的效益 交通量增加的效益交通量增加的效益 促进公路沿线经济发展的效益促进公路沿线经济发展的效益 促进区域经济发展的效益促进区域经济发展的效益 其它效益其它效益公路建设项目经济成本判定与衡量中公路建设项目经济成本判定与衡量中所涉及的几个问题所涉及的几个问题经济成本的概念和构成经济成本的概念和构成经经济济成成本本的的概概念念包包括括内内部部成成本本和和外外部部成成本本、直直接接成成本本和和间间接接成本

47、等。成本等。公公路路建建设设项项目目国国民民经经济济评评价价中中考考虑虑的的经经济济成成本本包包括括：（1 1）项项目目的的投投资资成成本本；（2 2）项项目目建建成成投投入入使使用用后后的的使使用用和和维维护护成本等。成本等。经济成本的衡量方法经济成本的衡量方法构构成成建建设设项项目目经经济济成成本本的的五五大大要要素素是是：土土地地、物物品品（包包括括流流动动资资产产和和固固定定资资产产）、劳劳动动力力、资资金金和和外外汇汇。衡衡量量这这五五大大经经济济要要素素的的价价格格尺尺度度分分别别是是：土土地地的的影影子子价价格格，物物品品的的影影子子价价格格、劳劳动动力力的的影影子子工工资资率率

48、、资资金金的的机机会会成成本本（折折现现率率）和和外外币的影子汇率。币的影子汇率。有关有关土地资源机会成本及其衡量的问题土地资源机会成本及其衡量的问题土地资源的机会成本取决于土地资源的稀缺程度。土地资源的机会成本取决于土地资源的稀缺程度。有关可外贸物品和非外贸物品的问题有关可外贸物品和非外贸物品的问题可以认为，可外贸物品一定是稀缺物品（增加进口或者减少可以认为，可外贸物品一定是稀缺物品（增加进口或者减少出口）；非外贸物品包括稀缺物品和非稀缺物品。出口）；非外贸物品包括稀缺物品和非稀缺物品。有关人工机会成本及其衡量的问题有关人工机会成本及其衡量的问题关于劳动资源的分类关于劳动资源的分类影子工资率

49、影子工资率有关资金机会成本及其衡量问题有关资金机会成本及其衡量问题资金的机会成本一般反映为资金的机会成本一般反映为“经济折现率经济折现率”或者或者“社会折现社会折现率率”。其参数由国家统一发布。其参数由国家统一发布。有关外汇机会成本及其衡量问题有关外汇机会成本及其衡量问题衡量外汇机会成本的主要目的是将失真的外汇汇率调整为市衡量外汇机会成本的主要目的是将失真的外汇汇率调整为市场汇率。场汇率。公路建设项目成本效益分析的特点公路建设项目成本效益分析的特点建设项目国民经济评价一般采用经济内部收益率（建设项目国民经济评价一般采用经济内部收益率（EIRR：Economic Internal Rate of

50、 Return）、经济效益费用比）、经济效益费用比（EBCR：Economic Benefit-Cost Ratio）、经济净现值）、经济净现值（ENPV：Economic Net Present Value）、经济投资回收期）、经济投资回收期（EPP：Economic Pay-back Period）等指标进行。）等指标进行。经济内部收益率是评价公路建设项目经济效益的主要指标。经济内部收益率是评价公路建设项目经济效益的主要指标。经济净现值、经济效益成本比等属于辅助性分析指标。经济净现值、经济效益成本比等属于辅助性分析指标。由由于于公公路路建建设设项项目目具具有有经经济济效效益益相相对对滞滞后