2022年11月基金从业资格考试考点总结 .pdf

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1、2016 年基金从业资格考试考点总结第一部分法律法规、职业道德与业务规范第一章 金融、资产管理与投资基金1.金融市场与资产管理行业考点理解金融与居民理财的关系：居民理财属于金融的组成部分理解金融市场的分类和构成要素按交易工具的期限分为：货币市场、资本市场按交易标的物分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场按交割期限分为：现货，期货市场金融市场的构成要素：市场参与者/金融工具/金融交易的组织方式理解金融资产的概念：代表未来收益和资产合法要求全的凭证，表明交易双方的所有权和债权的关系，一般分为债权类和股权类。理解资产管理的特征:1）从参与方来看，包含委托方与受托方；2）受托方资产主要为货币等金融

2、资产3）管理方式主要通过投资存款，证券，期货，基金，保险或实体企业股权等资产管理行业的功能:1）为市场经济体系有效配置资源，是有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平2）通过资产管理行业专业的管理行为活动，帮助投资人收集处理和投资有关的宏观微观信息，提高各种投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策的最佳执行服务；3)资产管理行业创造十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，是资金的需求方和提供方能便利的连接起来；4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提高流动性，是金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济发展。2.投资基金掌握投

3、资基金的定义：投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。投资基金的主要类别按照资金募集方式，分为公募和私募；按法律形式分为契约型，公司型，有限合伙型；按照运作方式，分为开放式和封闭式；按照所投资的对象，分为证券投资基金，私募股权基金，风险投资基金，对冲基金，另类投资基金第二章 证券投资基金概述第一节 证券投资基金的概念与特点二、证券投资基金的特点(一)集合理财，专业管理(二)组合投资，分散风险(三)利益共享，风险共担(四)严格管理，信息透明(五)独立托管，保障安全三、证券投资基金与其他金融工具的比较(一)基金与股票、债券的差异(共 3 条)

4、1、反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系;债券反映的债权债务关系;基金反映的是一种信托关系。2、所筹资金的投向不同。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。3、投资收益与风险大小不同股票：高风险、高收益。债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。(二)基金与银行存款的差异(有 3 条差异)考点主要有两个：基金通过银行代销，但不是银行发行的。1、性质不同2、收益与风险大小不同3、信息披露程度不同。银行不告诉钱去哪了。第二节 证券投资基金的参与主体基金的参与主体：基金当事人、(基

5、金市场)服务机构、监管和自律机构三大类。一、证券投资基金当事人(一)基金份额持有人1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。2、基金份额持有人享有的权利(请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点)：分享收益；分配剩余财产；转让、赎回持有份额；召开持有人大会；对大会审议事项行使表决权；查阅、复制公开披露的资料，对管理人、托管人、销售机构损害起利益的行为诉讼。(二)基金管理人1、基金管理人的主要职责(按照基金合同约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大利益。)2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。3、在我国，基金管理

6、人只能由依法设立的基金管理公司担任。(三)基金托管人1、基金托管人的职责(主要体现在基金资产保管，基金资金清算，会计复核以及对基金资金运作的监督等方面)2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。二、基金市场服务机构包括：基金销售机构、登记注册机构（建立管理账户、登记份额、交易确认、代发红利、保管名册）、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。三、基金的行政监管和自律组织(一)基金监管机构(中国证监会)(二)基金行业自律组织(基金同业协会)四、证券投资基金运作关系图第三节 证券投资基金的法律形式和运作方式依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基

7、金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的则为契约型基金。一、契约型基金契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。三、契约性基金与公司型基金的区别(考试重点)。(一)法律形式不同。文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文

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14、9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。(二)投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利;公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。(三)基金营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。四、证券投资基金的运作方式依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。开放式基金的概念：基金规

15、模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点)1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国证券投资基金法规定，封闭式基金期限应在 5 年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15 年。开放式基金一般无期限。2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响，需求旺盛：溢价交易，需求低迷：折价交易；开放式基

16、金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。第四节 基金业的起源与发展第一只证券投资基金英国海外及殖民地政府信托1868 第一只开放式公司基金美国“马萨诸塞投资基金”1924 全球基金业趋势：1、美国占主导地位；2、开放式是主流产品3、行业集中度加大4、资金来源发生变化：养老金是主要来源第五节我国基金业的发展历程第一个投资基金 1992 淄博乡镇企业投资基金1998年 3 月 27 日：南方：基金开元；国泰：基金金泰。证券投资基金开始。2001年 9 月：第一只开放式基金华安创新基金。200

17、4年 6 月 1 日：基金法正式实施；2007年QDII 管理办法实施第六节证券投资基金业在金融体系中的地位与作用(掌握)一、中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系第三章 证劵投资基金的类型第一节 证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义。文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6

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23、9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7

24、R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P91、对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。2、对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。3、对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。4、对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。二、基金分类的困难2004年 7 月 1 日证券投资基金运作管理办法中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。三、基金分类(重要考点)(一)根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。(二)根

25、据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。(三)根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。(四)根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。(五)依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。(六)根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。(七)根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。(八)特殊类型基金：系列基金（伞型基金，一个合同，子基金独立运作）、FOF（80%投资于其他基金的）、保本基金、ETF（交易所交易、份额可变）、LOF（场内、场外申购、赎回，不会出现封闭基金大幅折价现象）、QDII。第二节股票基金一、基

26、金分类：规模：小、中、大盘；股票性质：价值；成长；投资市场：国内、国外、全球风格：大盘价值、大盘平衡、大盘成长、小盘价值、小盘成长第三节债券基金一、债券基金与债券区别：1、债券基金的利息收益不固定2、基金没有确定到期日3、基金的收益率更难预测4、投资风险不同：基金风险取决于所持有债券的平均到期日二、类型1、发行主体：政府、企业、金融2、类型：标准债基：仅投资于固收类金融工具普通债基：80%投资于债券，是债基主流可转债第四节货币基金一、风险低、流动性好；不足 1 年，都是债权工具，进入门槛高，一般投资者进不去二、投资对象：现金、1 年内的定期存款、大额存单；剩余397 天的债券；1 年的债券回购

27、；1 年内的央行票据；剩余 397 天的资产支持债券。不得投：股票、超 397 的债券、低于 AAA的企业债；国内信用评级评定的A1 级或相当于 A-1 级的短期融资券第五节混合基金偏股型：股票配置50-70%；文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1

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34、60%；灵活型：没有比例限制第六节保本基金一、特点：1、基金管理人承担保本清偿义务；2、基金管理人与保本义务人签订风险买断合同，管理人支付费用，义务人清偿，义务人放弃对管理人追偿的权利；3、其他机制二、保本策略：80 年代起源美国CPPI:1、根据最低目标价值（本金）和合理的折现率设定价值底线；2、计算投资组合现实净值超过价值底线的数额：安全垫；3、安全垫放大一定倍数投资于风险资产风险资产投资额=放大倍数*（投资组合现时净值-价值底线）=放大倍数*安全垫第七节 ETF 一、特点：1、被动操作；2、实物申赎机制（最大特点）；3、一、二级市场并存：一级市场：资金一定规模（30 万份）可以交易；二级

35、市场没有门槛；ETF可以套利二、与 LOF区别1、申购赎回标的不同：ETF:基金份额和股票；LOF：基金份额和现金对价；2、场所不同：ETF：交易所；LOF：代销网点和交易所；3、申赎限制：一定规模才能参与ETF申赎(50 万)；LOF没有限制4、投资策略：ETF:被动；LOF：主动和被动；5、报价频率：ETF；15 秒；LOF：一天 1 次。三、类型1990年出现在加拿大；1993 年美国第一只；2004年我国首只-上证 50 四、ETF联结投资目标 ETF不能低于 90%，其余投资于标的指数的成分股。ETF部分不得计提管理费。特点：1、依附于主基金；2、提供了银行申购ETF的渠道，增强了

36、ETF活跃度；3、定期定额方式参与ETF；4、不能参与 ETF套利5、不是 FOF，完全依附主基金。第八节 QDII基金2007年颁布办法发行主体：基金公司、证券公司、银行等一、投资对象：1、货币市场工具2、各类债券3、签订监管备忘录国家的股票、优先股、存托凭证、房地产信托凭证4、签订监管备忘录国家的公募基金5、与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等挂钩的结构性产品6、远期、互换，证监会认可的权证、期权、期货等。、不能投资：1、不动产；2、房地产抵押按揭；3、贵金属或代表凭证；4、实物商品；5、除应付赎回、交易外借文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9

37、P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R

38、4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E

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40、S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I

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43、U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9入现金，且不能超过基金净值的10%。6、利用融资买入证券；7、没有基础资产，不能卖空；8、证券承销；第九节分级基金一、概念：母基金份额分为预期收益不同的子份额，将其中部分或全部份额上市交易的结构化基金。二、特点：1、一只基金，多种份额，多个投资工具2、资产合并运作3、份额看可交易所交易4、内涵衍生工具和杠杆5、多种收益实现方式、投资策略丰富

44、第四章 证券投资基金的监管第一节 基金监管概述一、基金监管的概念基金监管是指政府监管机构依法对基金市场，基金市场主体及其活动的基金监督与管理。特征：全面性、广泛性、连续性、法定性、强制性二、基金监管体系：就是基金监管活动各要素及其相互间的关系，要素包含目标，体制，内容和方式。二、基金监管的目标(一)保护投资者及相关当事人的合法权益(二)规范证券投资基金活动(三)促进证券投资基金和资本市场的健康发展三、基金监管的原则(一)保障投资人利益原则（二）适度监管原则（三）高效监管原则（四）依法监管原则(五)审慎监管原则：结构性的早期干预和解决方案。(六)“三公”原则公开、公平、公正原则，重在公正第二节

45、基金监管机构和自律组织一、基金监管机构（中国证监会）的职能（一）制定有关证券投资基金活动监督管理的规章制度，行使审批核准或注册权；（二）办理基金备案；（三）对基金管理人，基金托管人及其他从事证券投资基金活动记性监督，对违法行为进行查处并予以公告；（四）制定基金从业人员的资格标准和行为准则并监督实施；（五）监督检查基金信息的披露情况；（六）指导和监督基金企业行业的活动；（七）法律行政法规贵的其他职责。监管措施：检查、调查取证、限制交易、行政处罚、干部离职 3 年，一般人员 2 年不能去有关联的机构任职。担任督察长、风控总监可以。二、行业自律组织（基金行业协会）对基金行业的自律管理（一）教育和组织

46、会员遵守有关证券投资的法律行政法规，维护投资人的合法权益；（二）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；（三）制定实施行业自律规则，监督检查会员及其从业人员的执业行为，对违法自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分；文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E

47、7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4

48、S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I7R4V6D7 HI8I10E7O2W1 ZI1G9U4S9P9文档编码:CZ4I

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