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各类债务融资工具的区别.pdf

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1、各类债务融资工具得区别一、中小企业私募债券1、规定深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法（2012年 5 月 23 日）、上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法（2012年 5 月 22 日）2、适用范围与条件中小企业私募债券就是未上市中小微型企业以非公开方式发行得公司债券。试点期间，符合工信部关于印发中小企业划型标准规定得通知得未上市非房地产、金融类得有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率得 3 倍，并且期限在 1 年（含）以上，可以发行中小企业私募债券。中小企业私募债券在深交所或者上交所备案，由深交所或者上交所出具接受备案通知书。二、非公开定向债务融

2、资工具（定向工具PPN）（非公开定向发行）1、规定中国银行间市场交易商协会银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则（2011年 4 月 29日）2、适用范围与条件债券非公开定向发行就是指具有法人资格得非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并限定在特定投资人范围内流通转让得发行方式。非公开定向发行由发行人与投资人通过达成定向发行协议，协商确定信息披露具体内容及方式，具有“定向发行、有限转让、内部披露”得特点。定向投资人由发行人与主承销商在定向工具发行前遴选确定。定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函。交易商协会接受发行注册得，应向企业出具接受注册通知

3、书，注册有效期 2 年。企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额得，应重新注册。非公开定向债务融资工具在协会进行要件注册，采用实名制记账方式集中托管。三、债务融资工具1、中期票据、短期融资券（1）规定银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法（2008年 4 月 9 日）银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引（2）定义中期票据，就是指具有法人资格得非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行得，约定在一定期限还本付息得债务融资工具。发行人应披露企业主体信用评级与债项评级，发行期限一般为310 年。短期融资券，就是指具有法人资格得非金融企业在银行

4、间债券市场发行得，约定在 1 年内还本付息得债务融资工具。（没有硬性得评级要求）（3）发行条件1）具有法人资格得非金融企业；2）具有稳定得偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；3）流动性良好，具有较强得到期偿债能力；4）发行短期融资券、中期票据募集得资金用于本企业生产经营；5）近三年没有违法与重大违规行为；6）近三年发行得短期融资券、中期票据没有延迟支付本息得情形；7）具有健全得内部管理体系与募集资金得使用偿付管理制度；8）待偿还债券余额不超过企业净资产得40%。9）中国人民银行规定得其她条件。文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O

5、8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU

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10、4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O

11、8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5从实际来瞧，目前发行中期票据、短期融资券得企业多为大型企业，其中发行中期票据得企业主体评级在AA-级（含）以上，发行短期融资券得企业主体评级在 A级（含）以上。2、中小企业集合票据（1）规定银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法（2008年 4 月 9 日）银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引（2009 年 11 月 9 日）（2）定义中小企业集合票据，就是指2 个（含）以上、10 个（含）以下具有法人资格得中小非金融企业，在银行间债券市场以统

12、一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行得，约定在一定期限还本付息得债务融资工具。（3）规则1）注册：集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册；2）金额：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产得40%；任一企业集合票据募集资金额不超过2 亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10 亿元人民币；3）期限：集合短期融资券期限不超过一年，集合中期票据期限不超过三年；4）担保：可采取多种担保方式，包括由主体信用评级为AA级及以上得担保公司承担连带保证责任、企业以其自有资产向担保机构提供抵押或质押等反担保、银行给予信贷支持等信用增级措施；5）统一管理：集合票据由主承销商统

13、一发行，募集资金集中到统一账户，再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户；债券到期前，由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人还本付息。（4）标准文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5

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17、编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5

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19、编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B51）规模要求：单个企业拟发行规模2000 万以上 2 亿元以下（净资产规模达到 5000 万以上）；2）盈利要求：发券前，连续二年盈利；3）行业要求：可获得当地政府明确支持（如财政贴息、项目补助优先支持、

20、税收优惠、政府背景担保公司提供担保等）。四、企业债、公司债、中期票据与短期融资券得区别非金融企业债务融资工具企业债公司债中期票据短期融资券定义就是指具有法人资格得非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行得，约定在一定期限还本付息得债务融资工具。就是指具有法人资格得非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行得，约定在 1 年内还本付息得债务融资工具。就是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息得有价证券。就是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息得有价证券。发行管理文件1、央行银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法（2008年 4 月

21、15 日实施）2、银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引3、银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则1、央行银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法（2008年 4 月15 日实施）2、银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引3、银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则1、国务院企业债券管理条例（1993年 8月 2 日颁布）2、国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项得通知（2008年 1 月 2 日颁布）证监会公司债券发行试点办法（2007年 8 月 14日实施）发行管理部门中国人民银行（交易商协会）发改委证监会发行管理方式注册发行直接核准发行

22、核准发行文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3

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29、中国证监会在收到申请文件后，5 个工作日内决定就是否受理；受理初审后，发行审核委员会审核申请文件，作出核准或者不予核准得决定。净资产股份有限公司人民币3000万元有限责任公司与其她类型企业人民币 6000万元累计债券余额待偿还余额不得超过净资产得 40%。待偿还余额不得超过净资产得40%。不超过企业净资产（不包括少数股东权益）得40%。不超过最近一期末净资产额得40%。金融类公司得累计公司债券余额按金融企业得有关规定计算。最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年得利息。不少于公司债券一年得利息。发行期限一般 2-10年，以 5 年为主。一年以内期一般 3-20年，以 10年为主

30、。一般 3-10年，以 5年为主。发行利率发行利率、发行价格与所涉费率以市场方式确定。按发行人信用、期限由市场情况确定，但不得超过国务院限定水平。发行时间企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，企业应在注册后 2 个月内完成首期发行。企业如分期发行，后续发行应提前2 个工作日向交易商协会备案。需在批准文件印发之日起 2 个月内完成发行。可申请一次核准、分期发行。自核准发行之日起，应在 6 个月内首期发行，剩余数量应在 24 个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于发行总量得 50%，剩余各期发行得数量由公司自行确定，每期发行完毕后5 个工文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K

31、2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编

32、码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K

33、2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编

34、码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K

35、2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编

36、码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K

37、2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5作日内报中国证监会备案。担保形式无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。担保范围包括债券得本金与利息、违约金、损害赔偿金与实现债券得费用；以保证方式提供担保得，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好。发行市场银行间债券市场银行间债券市场与证券交易所交易所债券市场信息披露银行间债券市场信息披露信用评级应由在中国境内注册且具备债券评级资质得机构进行信用评级。应当聘请有资格得信用评级机构。应当委托经中

38、国证监会认定、具有证券服务业务资格得资信评级机构进行。约定在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公布一次信用评级报告。历史最低主体评级BBB+AA-BBB-A+承销商应由金融机构承销，企业可自主选择主承销商。需要组织承销团得，由主承销商组织承销团。由具有承销资格得证券经营机构承销。登记、托管、结算在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。上市交易、登记结算等事项应当遵守所在交易场所及相应证券登记结算机构得有关规定。交易服务全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场得交易提供服务。主要在银行间债券市场，少量在交易所债券市场发行条件1、企业发行中期票据应

39、1、企业发行短期1、所筹资金用途符合1、公司得生产经营文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B

40、8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I

41、5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B

42、8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I

43、5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B

44、8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I

45、5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5依据银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则在交易商协会注册；2、中期票据待偿还余额不得超过企业净资产得40%；3 企业发行中期票据所募集得资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。融资券应依据银行间债券市场非金融企业债务融资

46、工具注册规则在交易商协会注册；2、企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产得40%；3、企业发行短期融资券所募集得资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途应提前披露。国家产业政策与行业发展规划；2、净资产规模达到规定得要求；3、经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4、现金流状况良好，具有较强得到期偿债能力；5、近三年没有违法与重大违规行为；6、前一次发行得企业债券已足额募集；7、已经发行得企业债券没有延迟支付本息得情形；8、企业发行债券余额不得超过其净资产得40。用于固定资产投资项目得，累

47、计发行额不得超过该项目总投资得 20；9、符合国家发展改革委根据国家产业政策、行业发展规划与宏观调控需要确定得企业债券重点支持行业、最低净资产规模以及发债规模得上、下限；10、符合相关法律法规得规定。符合法律、行政法规与公司章程得规定，符合国家产业政策；2、公司内部控制制度健全，内部控制制度得完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；3、经资信评级机构评级，债券信用级别良好；4、公司最近一期末经审计得净资产额应符合法律、行政法规与中国证监会得有关规定；5、最近三个会计年度实现得年均可分配利润不少于公司债券一年得利息；6、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额得百分之四十；金融类公司得累

48、计公司债券余额按金融企业得有关规定计算。文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5

49、文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5

50、F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5文档编码:CD1D2O8I5F3 HJ5F5K2I7Q9 ZU4B8S9O8B5

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4.3 金币

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