三章节证券市场概述.ppt

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1、三章节证券市场概述 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望第一节第一节 证券市场的形成与发展证券市场的形成与发展一、证券市场的定义一、证券市场的定义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。证券市场是指证券发行和买卖的场所。证券市场是资本市场的基础和主体。证券市场是资本市场的基础和主体。二、西方国家证券市场的形成二、西方国家证券市场的形成和发展和发展西西方方国国家家证证券券市市场场形形成成于于自自由由资资本本主主义义时时期期。股股份份公公司司的的产产生生和和信信

2、用用制制度度的的深深化化，是是证证券券市市场场形形成的基础。成的基础。大大致致经经历历了了三三个个历历史史阶阶段段，即即17世世纪纪初初1818世世纪纪末末的的形形成成阶阶段段、1919世世纪纪初初2020世世纪纪2020年年代代的的发发展展阶阶段段以以及及2020世世纪纪3030年年代代以以来来的的完完善善阶阶段段。证证券券市市场场在各个阶段呈现出不同的特点。在各个阶段呈现出不同的特点。三、中国证券市场的形成和发展三、中国证券市场的形成和发展 有有着着独独特特的的特特点点，即即旧旧中中国国的的证证券券市市场场与与新新中中国国的的证证券券市市场场之之间间没没有有直直接接的的继继承承与与延延续续

3、关关系系，其其市市场场发发展展情情况况也也有有着很大差异。着很大差异。52 证券市场的要素、结构与功能证券市场的要素、结构与功能一、证券市场要素一、证券市场要素 证证券券市市场场由由发发行行主主体体、交交易易主主体体、交交易易工工具具、交交易易场场所所、中中介介机机构构以以及及监监管管机机构与自律组织等要素构成。构与自律组织等要素构成。二、证券市场的结构二、证券市场的结构 从证券市场的内部结构看，根据其基从证券市场的内部结构看，根据其基本职能和任务，可以分为证券发行市场和本职能和任务，可以分为证券发行市场和证券流通市场。证券流通市场。三、证券市场的基本功能三、证券市场的基本功能证券市场是企业筹

4、集资金的重要场所；证券市场是企业筹集资金的重要场所；证券市场是中央银行实施宏观调控的场所；证券市场是中央银行实施宏观调控的场所；证券市场是合理配置资源（资金）的场所；证券市场是合理配置资源（资金）的场所；证券市场有利于国有企业转变经营机制；证券市场有利于国有企业转变经营机制；第三节第三节 证券市场的运行效率证券市场的运行效率一、有效资本市场假设一、有效资本市场假设 在在一一个个有有效效的的资资本本市市场场上上，有有关关某某个个资资本本品品的的全全部部信信息息都都能能够够迅迅速速、完完整整和和准准确确地地被被某某个个关关注注它它的的投投资资者者所所得得到到，进进而而该该资资本本品品的的购购买买者

5、者能能够够根根据据这这些些信信息息明明确确地地判判断断出出该该资资本本品品的的价价值值，从从而而以以符符合合价价值值的的价格购买到该资本品。价格购买到该资本品。二、有效资本市场的条件二、有效资本市场的条件1.信息公开的有效性信息公开的有效性2.信息从公开到被接收的有效性信息从公开到被接收的有效性 3.信息接收者对所获得信息做出判断的有效性信息接收者对所获得信息做出判断的有效性 4.信息的接收者依照其判断实施投资的有效性信息的接收者依照其判断实施投资的有效性三、有效资本市场的三种形式及无效市场三、有效资本市场的三种形式及无效市场有有效效资资本本市市场场的的三三种种形形式式：即即强强式式有有效效市市场场、半半强强式有效市场、弱式有效市场。式有效市场、弱式有效市场。无效市场无效市场