正邦科技：2016年年度报告.PDF

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1、江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 1 江西正邦科技股份有限公司江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告年年度报告 2017 年年 04 月月 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。连带的法律责任。公司负责人程凡贵、主管会计

2、工作负责人周锦明及会计机构负责人公司负责人程凡贵、主管会计工作负责人周锦明及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)郭志龙声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。郭志龙声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 无 本年度报告涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的本年度报告涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识

3、，并且应当理解实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。计划、预测与承诺之间的差异。公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号号上市公司从事上市公司从事畜禽、水产养殖业务的披露要求畜禽、水产养殖业务的披露要求 公司可能面临的风险因素：疫情风险、食品安全风险、自然灾害风险、生公司可能面临的风险因素：疫情风险、食品安全风险、自然灾害风险、生猪和猪肉价格波动对公司盈利能力带来的风险、分子公司管控模式的风险、公猪和猪肉价格波动对公司盈利能力带来的风险、分子公司管控模式的风险、公司租赁经营的风险、产业

4、政策风险、募集资金投资项目风险等详细内容见本报司租赁经营的风险、产业政策风险、募集资金投资项目风险等详细内容见本报告告“第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析”“九、公九、公司未来发展的展望司未来发展的展望”中中“（四）公司可（四）公司可能面临的风险能面临的风险”相应描述，请投资者注意阅读。相应描述，请投资者注意阅读。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2,290,757,173 为基数，为基数，江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 3 向全体股东每向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.50 元（含

5、税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），不以公股（含税），不以公积金转增股本。积金转增股本。江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 4 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.14 第五节第五节 重要事项重要事项.36 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.70 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.81 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、

6、高级管理人员和员工情况.82 第九节第九节 公司治理公司治理.89 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.96 第十一节第十一节 财务报告财务报告.100 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.237 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、正邦科技 指 江西正邦科技股份有限公司 正邦集团 指 正邦集团有限公司，公司控股股东 江西永联 指 江西永联农业控股有限公司 股东大会 指 江西正邦科技股份有限公司股东大会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 江西正邦科技股份有限公司

7、章程 股东大会议事规则 指 江西正邦科技股份有限公司股东大会议事规则 董事会议事规则 指 江西正邦科技股份有限公司董事会议事规则 监事会议事规则 指 江西正邦科技股份有限公司监事会议事规则 独立董事工作制度 指 江西正邦科技股份有限公司独立董事工作制度 关联交易管理办法 指 江西正邦科技股份有限公司关联交易管理办法 募集资金管理办法 指 江西正邦科技股份有限公司募集资金管理办法 董事会 指 江西正邦科技股份有限公司董事会 监事会 指 江西正邦科技股份有限公司监事会 普通股、A 股 指 本公司发行在外的人民币普通股 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 交易

8、日 指 深圳证券交易所的正常营业日 会计师事务所、大华 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）国信证券 指 国信证券股份有限公司 报告期 指 2016 年 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 正邦科技 股票代码 002157 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 江西正邦科技股份有限公司 公司的中文简称 正邦科技 公司的外文名称（如有）JIANGXI ZHENGBANG TECHNOLOGY CO.LTD.公司的外文名称缩写（

9、如有）ZHENGBANG TECHNOLOGY 公司的法定代表人 程凡贵 注册地址 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路 569 号 注册地址的邮政编码 330096 办公地址 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路 569 号 办公地址的邮政编码 330096 公司网址 http:/ 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王飞 胡仁会 联系地址 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路 569 号证券部 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路 569 号证券部 电话 0791-86397153 0791-86397153 传真 0791-88338132

10、 0791-88338132 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 公司证券部 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 913600006124405335 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）1、经 2008 年 9 月 4 日召开的 2008 年第二次临时股东大会审议通过，将公司经营范围修改为“畜禽饲料、预混料的生产和销售；饲料添加剂的研发、生产和销售；原料贸易；畜禽及水产品育种、养殖、加工和

11、销售；经营预包装食品；粮食收购。”。公司于 2008 年 11 月 20 日完成了变更手续，此次变更后，公司营业执照注册号、法定代表人、税务登记号、组织机构代码均未发生变更。2、经 2011 年 8 月 19 日公司第三届董事会第八次会议和 2011 年8 月 20 日公司 2011 年第一次临时股东大会审议通过，决定将公司章程原第十四条公司经营范围“畜禽饲料、预混料的生产和销售；饲料添加剂的研发、生产和销售；畜禽及水产品育种、养殖、加工和销售；经营预包装食品；粮食收购；饲料原料贸易。”调整为：“畜禽饲料、预混料的生产和销售；饲料添加剂的研发、生产和销售；畜禽及水产品养殖、加工和销售；粮食收购

12、；饲料原料贸易。”公司于 2011 年 11 月 24 日完成了变更手续。历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 签字会计师姓名 丁莉、毛英莉 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 国信证券股份有限公司 广东省深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 付爱春、朱锦峰 2015 年 6 月 5 日至 2018

13、年 12月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 新时代证券有限责任公司 北京市海淀区北三环西路 99号院 1 号楼 15 层 1501 梅盛开、张小博 2015 年 7 月 18 日至 2016 年12 月 31 日 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2016 年 2015 年 本年比上年增减 2014 年 营业收入（元）18,920,144,828.29 16,416,267,218.40 15.

14、25%16,962,962,220.78 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 8 归属于上市公司股东的净利润（元）1,045,955,649.01 311,434,963.37 235.85%80,743,844.42 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）972,662,300.14 186,944,884.00 420.29%-120,768,447.49 经营活动产生的现金流量净额（元）1,690,945,009.59 734,968,815.16 130.07%563,007,673.89 基本每股收益（元/股）0.52 0.16 225.00%0.04 稀

15、释每股收益（元/股）0.52 0.16 225.00%0.04 加权平均净资产收益率 28.58%13.70%14.88%4.87%2016 年末 2015 年末 本年末比上年末增减 2014 年末 总资产（元）12,258,947,946.55 9,763,515,971.75 25.56%8,204,928,341.58 归属于上市公司股东的净资产（元）5,809,092,982.12 3,131,244,525.45 85.52%2,264,020,159.88 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净

16、利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 4,010,121,627

17、.09 4,684,150,875.96 5,193,430,639.65 5,032,441,685.59 归属于上市公司股东的净利润 228,062,516.66 381,633,164.41 296,422,714.29 139,837,253.65 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 217,365,751.39 347,988,390.70 289,914,899.80 117,393,258.25 经营活动产生的现金流量净额 79,484,526.44 556,916,058.88-75,745,050.32 1,130,289,474.59 上述财务指标或其加总数是否与

18、公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 9 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2016 年金额 2015 年金额 2014 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）37,646,470.46 19,876,802.11 4,516,662.35 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）24,163,473.45 60,547,739.83 47,982,810.59 债务重组损益 36,002

19、.00 556,031.26-254,334.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 14,123,854.75 36,965,637.67 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 9,861,863.86 6,926,320.51-7,991,934.30 其他符合非经常性损益定义的损益项目 13,823,498.73 40,283,951.93 128,943,641.76 减：所得税影响额 5,123,888.33 14,711,977.13 4,178,726.70 少数股东权益影响额（税后）7,114,071.30 3,112,643.89 4,471,465.4

20、6 合计 73,293,348.87 124,490,079.37 201,512,291.91-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 10 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主

21、要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业（一）公司主要业务及发展情况 公司主要从事饲料、生猪、兽药及农药的生产与销售，并为养殖户和种植户提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合服务。根据产品划分，公司主要有饲料、生猪养殖、兽药和农药四大业务板块，2016年公司饲料、生猪养殖、兽药板块融合发展、协同发展的进程加快，客户粘性进一步增强。1、饲料业务主要提供猪料、禽料以及少量水产饲料，产品结构以全价料为主，预混料和浓缩料产品也已形成了一定规模。2016年饲料销量537.01万吨，进一步巩固了公司饲料销量在A股饲料类上市公司中的行业地位。2、生猪养

22、殖业务主要包括肥猪、仔猪和种猪产品。2016年生猪出栏量为226.45万头，生猪出栏量在A股生猪养殖类上市公司中的行业地位。3、兽药业务主要以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品，2016年新增疫苗销售业务。2016年兽药板块销售收入达1.46亿元，公司兽药业务的行业地位进一步巩固，且仍具有较高的成长空间。4、农药业务主要产品以除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂为主，此外还包含农药原药及植物营养剂。产品从原来以水稻大田为主向蔬菜、瓜果经济作物转变，2016年实现销售收入4.35亿元，销售规模在我国农药制剂领域具有明显的规模优势。（二）主

23、要业绩驱动因素 报告期内，公司主营业务获得较快增长，主要得益于：1、公司的业务经营模式稳健，业务团队总体稳定，各项政策能高效率的贯彻执行；2、报告期内，生猪市场价格总体平稳运行，公司获得较好的盈利空间；3、随着前期投入的猪场逐步达产，公司出栏量大幅上升；4、玉米等饲料原料价格呈下降趋势，养殖成本下降；5、公司管理精细化程度有所提升，管理成本下降。（三）主要业务经营模式 1、公司饲料业务经营模式以具备技术服务优势的经销商代理、大型猪场直供为主，不断完善和深化猪场托管模式，融合饲料、兽药、种猪、仔猪业务板块产品供应，为规模猪场提供全套养殖技术服务支持及猪场托管，提升客户粘性。2、生猪养殖业务经营模

24、式以自繁自养模式为主，目前正着力发展“公司+农户”模式。公司自繁自养猪模式主要有繁殖场和全程自繁自养场两种类型，前者主要出栏仔猪，后者主要出栏肥猪。公司的生猪自繁自养模式经过十余年的发展和沉淀，已经拥有完整的猪场经营管控体系，成熟猪场的成本控制、疫病防控处于行业领先水平。随着国内养殖行业的结构性调整不断深入，2016年，养殖事业部着力于“公司+农户”模式的探索与实践，将公司成熟的猪场管控技术及环保建设优势、品牌优势、包含饲料兽药仔猪的全套产品力及养殖技术优势、肥猪的销售优势与农户的固定资产建设、土地资源、养殖责任心等结合，打造公司生猪养殖业务轻资产、快速扩张的合作养殖模式。3、兽药业务的经营主

25、要通过一级代理商进行分销，同时成立大客户部，面向规模猪场直销。公司充分利用自身在动物疾病服务方面优势，组建了庞大的技术服务营销团队，为高端客户提供养殖场疾病防控服务及个性化的产品定制。江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 11 4、农药业务主要采用经销商模式，即通过“区域总代理”和“地县级经销商”进行网络式销售，并以“零售商直供”模式（物流便利区域）和“种植基地直销”模式作为有益补充。公司积极推动“产品+服务”模式，为种植大户提供产品套餐和植保服务，2016年，公司开展了无人机飞防植保运营模式，大大提高了工作效率。（四）行业发展情况 1、饲料行业主要客户群逐步向规模养殖场转移 2

26、016年，由于养殖行业规模化进程提速，以家庭农场为代表的规模化养殖场及大中型养殖企业逐步成为饲料行业主要客户群体，导致饲料行业市场需求正在发生变化，受此影响，饲料企业的发展路径发生调整，部分大型饲料企业向下游延伸，进行产业链整合，进入养殖行业，一些饲料企业则尝试OEM发展路径，为规模养殖企业提供专业的饲料代加工服务。正邦科技饲料业务坚持服务营销发展策略，以家庭农场和规模化猪场为重点客户群，融合内部养殖、兽药板块养殖技术资源优势，以提供养殖综合技术服务为切入点，实现饲料、兽药、仔猪等产品的协同销售，提升产品附加值。2、生猪养殖行业盈利能力增强 2016年是我国生猪养殖行业大丰收的一年，从农业部网

27、站数据看，2016年度，我国生猪价格处于自2014年以来的历史高位运行，而饲料价格则处于2014年来以来的历史低位，生猪养殖业在供需两端都为放大行业盈利空间提供便利，行业盈利能力增强。数据来源：农业部网站数据来源：农业部网站 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 12 数据来源：农业部网站 3、预防保健型兽药将是未来发展主流 2016年，我国养殖业的规模化程度加速发展，规模化养殖企业对大部分畜禽重大疾病的控制力较强，其重视疾病预防的理念比小散养殖户更强烈，因此，兽药产品市场结构中，治疗性药物特别是抗生素类药物的占比正逐步降低，预防保健型药物的市场空间越来越大。4、农药行业寻求业务

28、突破 2016年，因农产品价格低迷、农药产能过剩等原因，农药行业面临业绩下滑压力。为应对行业变局，农药企业通过兼并重组、业务模式转型等各种方式寻求突破。在兼并重组方面，国内农药巨头中国化工对先正达的收购，德国拜耳对美国孟山都公司的收购；在业务转型方面，将服务营销和产品聚焦作为业务模式转型的突破口，比如建立植保飞防服务、植保技术服务、打药服务队等。（五）行业周期性特点 生猪养殖行情具有周期性特点，从以往经历来看，一个周期持续3-4年时间。2015年二季度，生猪价格明显回升，逐渐进入一个新周期的上涨期。截至2017年3月，全国能繁母猪和生猪存栏量持续下降至历史最低点，加上 国务院关于印发“十三五”

29、生态环境保护规划的通知中要求2017年底前，各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）和养殖专业户，大力支持畜禽规模养殖场（小区）标准化改造和建设，使得国内生猪出栏量实现增长的时间窗口难以预计，本轮生猪养殖周期预计将比之前的周期更长。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 固定资产增加 10.47%，主要原因为工程完工，转入固定资产。江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 13 在建工程 在建工程增加 173.91%，主要原因为加大猪场建设投入。货币资金 货币资金增加 44.23%，主

30、要原因为募投项目资金到账。2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 1、产业链的盈利传导优势 公司已构建了从“饲料兽药种猪繁育商品猪养殖”的一体化产业链。饲料销量在A股饲料类上市公司排名前四、生猪出栏量在A股生猪养殖类上市公司排名前四。2015年至2016年，由于国内生猪价格上涨，公司生猪养殖业务板块最先受益，带动公司整体盈利能力显著提升。未来，随着生猪存栏量的筑底回升，公司的持续高盈利能力逐步向饲料、兽药产业传导，由于公司饲料销售体量同样巨大，必将持续大幅提升公司整体盈利水平。2、综合技

31、术服务优势 公司利用养殖产业链的技术及经验优势，依托公司强大的产品体系和综合服务能力，整合公司内部资源，在养殖集中区域为规模猪场提供完整的技术服务方案，打造全新的服务网络营销模式。3、成本控制优势 公司拥有十多年生猪养殖成熟经验，拥有的生猪一体化产业链，能有效降低中间环节的交易成本，避免因饲料、兽药疫苗、种猪仔猪等价格波动造成的不利影响，公司成熟猪场的生猪养殖成本处于行业领先水平。4、现代化猪舍及自动化养殖设备优势 公司多数猪舍根据当地气候采用全封闭或半封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。使用自动化程度水平高的现代化养殖设备和技术，一名饲养员可以管理2500-

32、3400头肥猪（根据猪舍条件），而传统的猪舍劳动力成本越来越高，通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。5、环保处理优势 公司高度重视猪场环保建设，一方面，公司组建了专业环保公司，为公司及客户提供猪场环保方案设计、环保投入筹划、环保设备采购与安装等服务，提升了公司环保处理水平，降低了环保成本；另一方面，公司积极发展种养结合生态养殖模式，通过在规模猪场及周边荒地发展“猪-沼-林”、“猪-沼-果”等绿色循环经济，将生猪排泄物通过发酵等工艺进行处理，制成生态有机肥，发展配套种植业，适应行业未来

33、发展趋势。环保优势在当前政策环境下为公司的持续快速发展提供了有力保障。6、全国核心区域布局优势 经过十多年的发展，公司饲料业务在全国27个省市自治区直辖市布局，在饲料销售半径内，营销网络已下沉至各乡镇，业务渠道稳定。生猪养殖主要在江西、湖南、湖北、广东、山东、东北、河北、内蒙古等区域，并储备了大量适宜畜牧养殖的土地，为公司未来养殖业务扩展提供支持。江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 14 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述（一）宏观经济环境和行业环境分析 国家统计局发布的最新统计数据显示，2016年我国肉类总产量8540万吨，比上年下降1.0%

34、。其中，猪肉产量5299万吨，下降3.4%；年末生猪存栏43504万头，下降3.6%；生猪出栏68502万头，下降3.3%。根据农业部月度统计数据整理看出，2016年度，我国能繁母猪存栏量和生猪存栏量均持续下滑至历史最低点，生猪供给端持续收缩，生猪价格高位运行，从中国种猪信息网整理的数据显示，2016年生猪均价18.49元/千克，比上年增长21.48%。由于国务院发布关于印发“十三五”生态环境保护规划的通知，要求2017年底前完成猪场的禁养区拆迁或关闭，各级地方政府将铁腕治污、狠拆猪场。从覆盖区域来看，2017年将会有多达20个省份完成禁养区的清退工作，包括河南、山东、湖北、广东、广西等几个主

35、要的生猪出栏省份。我国生猪供给在2017年仍将难以有效增长，生猪行业仍将具有较大盈利空间。江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 15 环保禁养作为农业供给侧改革的一种手段，对行业格局最大的影响便是规模化进程加速推进。具体表现为小散养殖户大量退出，中等规模养殖户和龙头养殖企业加速扩张，行业集中度不断提升。受此影响，饲料和兽药市场需求发生深刻变化，以中等规模和龙头养殖企业为主要客户群的饲料和兽药市场需求，与过去以小散养殖户为目标客户群的市场需求大不相同，饲料和兽药企业需要根据新的客户需求制定企业发展路径，竞争策略和组织管理机构，在竞争激烈的行业洗牌过程中重新赢得市场。（二）公司经营分

36、析 报告期内，公司共实现销售收入189.20亿元，归属于上市公司股东的净利润10.46亿元，较上年分别增长15.25%和235.85%。各主要业务板块经营情况如下：主要 产品 销量（万吨/万头）销售收入（亿元）毛 利（亿元）数量 同比变动 金额 同比变动 毛利率 比上年增减 毛利额 同比变动 饲料 537.01 11.17%145.16 10.84%7.31%-0.58%10.61 2.63%猪饲料 247.06 7.98%83.35 13.17%9.58%-0.96%7.99 2.83%禽饲料 258.56 11.92%52.19 4.00%3.58%-0.66%1.87-12.18%养殖

37、226.45 43.38%33.77 59.91%38.25%25.35%12.92 374.26%兽药 1.46 32.50%52.63%-5.59%0.77 19.79%农药 4.35-12.29%35.22%2.12%1.53-6.67%1、饲料业务 2016年，公司在面对我国生猪存栏量和能繁母猪存栏量不断寻求筑底的行业背景下，通过巩固并优化原有销售渠道，建立饲料业务的直销渠道，保持了饲料销量的较快增长，其中猪料销量增长7.98%、禽料销量增长11.92%。2、养殖业务 2016年，公司生猪产能进一步释放，全年出栏量226.45万头，较上年增幅43.38%。受益于猪价上涨及养殖成本降低，

38、公司养殖盈利能力进一步提升，养殖毛利率较上年大幅提升25.35个百分点，毛利额同比增幅374.26%，公司将通过“公司+农户”模式加快生猪产能的释放。3、兽药业务 公司聚焦养殖优势区域的重点客户群，构建了庞大的技术服务团队，以动物疾病服务来带动产品销售。在国内生猪存栏不断下降的环境下，实现了销售收入同比32.50%的大幅增长。4、农药业务 2016年度公司为全面提升经营质量，贯彻由买产品向提供作物解决方案转型，实行聚焦战略，作物聚焦，聚焦水稻、香蕉、柑橘、瓜菜四种作物；产品聚焦，淘汰低毛率和贡献率低的产品，打造大产品；市场聚焦，淘汰销量小和贡献率低的市场和客户，在核心市场组建技术服务推广团队，

39、通过服务来提升客户粘性，打造核心市场和大客户。在国内农药市场持续低迷，农药行业产能过剩，市场竞争激烈的环境下，在销售收入同比下降12.29%的情况下，实现毛利率2.12个百分点的逆势增长。公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号上市公司从事畜禽、水产养殖业务的披露要求（一）生猪养殖经营模式分析 生猪养殖是公司主要业务之一，报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有三种：繁殖场模式、自繁自养模式和“公司农户”合作模式。目前，公司以繁殖场模式、自繁自养模式为主，正尝试发展“公司农户”合作养殖模式。1、养殖模式内容（1）繁殖场模式：即公司自建猪场，通过引种、配种最后达到母猪分娩仔猪，将出生

40、仔猪饲养到保育仔猪阶段进而上市，主要上市种猪、保育仔猪、断奶仔猪。（2）自繁自养模式：即在繁殖场模式的基础上，将出生仔猪从哺乳、保育、生长、育肥饲养到肥猪出栏的全程阶段饲养管理模式，主要上市育肥猪。（3）“公司农户”合作模式：根据公司自繁自养的成熟管理模式，将肥猪养殖业务链进行拆分，构建与农户合作养殖、分江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 16 工协作的新型业务模式。公司承担饲料、仔猪、兽药疫苗等原料的统一采购和供应、养殖技术的输出、肥猪的销售等工作，农户承担猪场建设、肥猪饲养管理等工作。公司与农户根据权责对等原则，结算成本和收益，各负其责，各享其利，在肥猪养殖业务上形成紧密的

41、长期合作业务形态。2、公司繁殖场模式、自繁自养模式的主要优势有：1）公司制定统一的猪场建设标准及养殖设备，生猪养殖机械化程度能大大提高，实现自动化的生产工艺，养殖环境得到明显改善；2）公司严格实施统一管理，易于控制质量及生产指标；3）公司制定统一的疾病防疫标准，可较大程度地杜绝疾病的传播；4）全程自动化，工艺水平提高。3、公司繁殖场模式、自繁自养模式可能存在以下风险：1）异地管理风险：公司加大了对吉林、山东、湖南等地的新建猪场投入，鉴于地理位置的原因，公司可能会存在一定的异地管理风险；2）由于该模式对资金各方面要求很高，实现生猪规模快速扩张具有一定的障碍。4、“公司农户”合作养殖模式的主要优势

42、：1）轻资产运作，公司资金投入少；2）由于资金投入少，模式易复制，可实现生猪规模的快速扩张；3）养户严格按照公司要求自建猪舍，自主经营，容易激发养户的猪场管理责任心，降低委托代理风险；4）合作猪场必须配备相应面积的排污果林或鱼塘，实现绿色循环经济和模式的可持续发展；5）盘活农村地区闲置土地资源，增加就业，容易获得政府支持。5、“公司农户”合作养殖模式可能存在以下风险：1）养殖户的道德风险：在市场生猪价格高于约定回收价时，可能会有养户偷卖肥猪的情况。公司通过合同约束、猪场生产资料的簿记建档及深度技术服务，为养户提供全面养殖技术输出，并实时监控跟踪合作养殖户的猪场动态信息，防范养户道德风险发生。2

43、）市场风险：在市场生猪价格低于约定回收价格时，公司可能面临猪价倒挂的市场风险。公司通过生猪行情预判、成本控制，合理设置生猪回购价格，在确保养户获得合理收益的基础上，降低公司市场风险。（二）其他需要披露的事项 1、报告期，不存在对公司业务造成重大影响的重大动物疫情。2、报告期，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害。二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。2、收入与成本、收入与成本（1）营业收入构成）营业收入构成 单位：元 2016 年 2015 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 18,920,1

44、44,828.29 100%16,416,267,218.40 100%15.25%江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 17 分行业 饲料 14,516,019,633.36 76.72%13,096,238,305.71 79.78%10.84%养殖 3,376,909,544.65 17.85%2,111,798,431.77 12.86%59.91%食品 138,446,837.68 0.73%118,341,264.70 0.72%16.99%兽药 146,293,362.43 0.77%110,412,375.20 0.67%32.50%农药 434,729,993.

45、87 2.30%495,626,653.88 3.02%-12.29%原料贸易 252,368,745.06 1.33%408,495,385.25 2.49%-38.22%其他 9,332,256.51 0.05%17,816,665.72 0.11%-47.62%其他业务收入 46,044,454.73 0.24%57,538,136.17 0.35%-19.98%分产品 全价料 12,317,834,670.00 65.10%11,409,162,609.11 69.50%7.96%浓缩料 1,411,166,897.69 7.46%833,952,634.07 5.08%69.21%预

46、混料 449,730,882.28 2.38%440,568,415.32 2.68%2.08%其他料 337,287,183.39 1.78%412,554,647.21 2.51%-18.24%生猪养殖业 3,328,566,129.34 17.59%2,051,077,867.91 12.49%62.28%禽类养殖业 48,343,415.31 0.26%60,720,563.86 0.37%-20.38%食品 138,446,837.68 0.73%118,341,264.70 0.72%16.99%兽药 146,293,362.43 0.77%110,412,375.20 0.67%

47、32.50%农药 434,729,993.87 2.30%495,626,653.88 3.02%-12.29%原料贸易 252,368,745.06 1.33%408,495,385.25 2.49%-38.22%其他 9,332,256.51 0.05%17,816,665.72 0.11%-47.62%其他业务收入 46,044,454.73 0.24%57,538,136.17 0.35%-19.98%分地区 南方片区 5,449,703,329.84 28.80%4,394,912,711.43 26.77%24.00%北方片区 10,298,034,456.76 54.43%9,5

48、52,382,845.61 58.19%7.81%西南片区 3,126,362,586.96 16.52%2,411,433,525.19 14.69%29.65%其他业务收入 46,044,454.73 0.24%57,538,136.17 0.35%-19.98%（2）占公司营业收入或营业利润）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 江西正邦科技股份有限公司 2016 年年度报告全文 18 畜禽水产养殖业 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减

49、毛利率比上年同期增减 分行业 饲料 14,516,019,633.36 13,455,159,822.64 7.31%10.84%11.54%-7.41%养殖 3,376,909,544.65 2,085,389,583.35 38.25%59.91%13.37%196.58%分产品 其中：全价料 12,317,834,670.00 11,726,001,571.64 4.80%7.96%10.27%-29.27%浓缩料 1,411,166,897.69 1,104,675,431.00 21.72%69.21%56.60%40.91%预混料 449,730,882.28 303,935,88

50、0.00 32.42%2.08%-7.15%26.14%其他料 337,287,183.39 320,546,940.00 4.96%-18.24%-19.00%21.85%其中：生猪养殖业 3,328,566,129.34 2,038,856,250.95 38.75%62.28%14.14%200.19%禽类养殖业 48,343,415.31 46,533,332.40 3.74%-20.38%-12.42%-70.04%分地区 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实