宝鹰股份：2016年年度报告.PDF

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1、深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 1 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告年年度报告 2017 年年 04 月月 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。连

2、带的法律责任。公司负责人古少波、主管会计工作负责人公司负责人古少波、主管会计工作负责人温武艳及会计机构负责人温武艳及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)温武艳声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。温武艳声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告所涉及的未来计划等前瞻性陈述可能受宏观环境、市场情况等影响，本报告所涉及的未来计划等前瞻性陈述可能受宏观环境、市场情况等影响，存在一定的不确定性，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投存在一定的不确定性，不构成公司对投资者的实质性承诺

3、，敬请投资者注意投资风险。资风险。公司需遵守 深圳证券交易所行业信息披露指引第公司需遵守 深圳证券交易所行业信息披露指引第 6 号号-上市公司从事装修上市公司从事装修装饰业务的披露要求装饰业务的披露要求 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 6 号号-上市公司从事装上市公司从事装修装饰业务的披露要求修装饰业务的披露要求 公司在本报告第四节公司在本报告第四节“经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析”中中“公司公司未来发展的展望未来发展的展望”部分描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者部分描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者注

4、意查阅。注意查阅。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,263,101,435 为基数，为基数，向全体股东每向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.40 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），不以公股（含税），不以公积金转增股本。积金转增股本。深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.10 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.25 第四节第四节 经营情况

5、讨论与分析经营情况讨论与分析.50 第五节第五节 重要事项重要事项.81 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.88 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.88 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.89 第九节第九节 公司治理公司治理.100 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.106 第十一节第十一节 财务报告财务报告.114 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.212 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、宝鹰股份 指 深圳市宝鹰建设控

6、股集团股份有限公司（原深圳成霖洁具股份有限公司）公司章程 指 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司章程 股东大会、董事会、监事会 指 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司股东大会、董事会、监事会 宝鹰建设 指 深圳市宝鹰建设集团股份有限公司，系宝鹰股份一级全资子公司 宝鹰投资 指 深圳市宝鹰投资控股有限公司，系宝鹰股份一级全资子公司 宝霖投资 指 深圳市宝霖投资有限公司，系宝鹰股份一级全资子公司 中建南方 指 深圳市中建南方建设集团有限公司 印尼宝鹰 指 印尼宝鹰建设集团有限公司 高文安设计 指 深圳高文安设计有限公司 和兴行供应链 指 上海和兴行供应链管理有限公司 鸿洋电商 指 上海鸿洋电子商务

7、股份有限公司 远尚金融 指 远尚互联网金融服务（深圳）股份有限公司 武汉矽感 指 武汉矽感科技有限公司 宝鹰国际投资 指 宝鹰国际投资控股有限公司 宝鹰国际建设 指 宝鹰国际建设投资有限公司 美国宝鹰 指 美国宝鹰集团有限公司 缅甸宝鹰 指 缅甸宝鹰集团有限公司 国创智联 指 深圳市国创智联网络系统有限公司，后更名为深圳市国创通信技术有限公司 国创通信 指 深圳市国创通信技术有限公司 古少明及其一致行动人 指 古少明、深圳市宝贤投资有限公司、深圳市宝信投资控股有限公司、吴玉琼 宝鹰建设原全部 10 名股东 指 古少明、吴玉琼、李素玉、宝贤投资、宝信投资、东方富海（芜湖）二号、联创晋商、长华宏信

8、、瑞源投资、龙柏翌明 宝贤投资 指 深圳市宝贤投资有限公司，系宝鹰建设原股东，宝鹰股份现股东 宝信投资 指 深圳市宝信投资控股有限公司，系宝鹰建设原股东，宝鹰股份现股东 国金证券/独立财务顾问 指 国金证券股份有限公司 注入资产/购买资产/置入资产 指 深圳市宝鹰建设集团股份有限公司 100%股权 置出资产 指 本公司截至 2012 年 12 月 31 日扣除货币资金 14,700.00 万元以及位于深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 5 深圳市观澜街道福民（宗地号为 A924-0002）的土地使用权及其地上建筑物以外的全部经营性资产和负债，置出资产的范围以中企华出具

9、的中企华评报字2013第 3181 号评估报告书为准 重大资产重组 指 重大资产置换、发行股份购买资产及股份转让 重大资产置换 指 本公司以截至 2012 年 12 月 31 日扣除货币资金 14,700.00 万元以及位于深圳市观澜街道福民（宗地号为 A924-0002）的土地使用权及其地上建筑物以外的全部经营性资产和负债与古少明持有的宝鹰建设的等值股权进行置换 发行股份购买资产 指 本公司向宝鹰建设原股东非公开发行股份购买其拥有的宝鹰建设股权 股权转让 指 古少明以自有资金 4,700.00 万元及置出资产作为对价，购买本公司控股股东 GLOBE UNION INDUSTRIAL（BVI）

10、CORP.持有的本公司的 107,622,239 股存量股份 资产置换及发行股份购买资产协议 指 本公司与宝鹰建设原股东签署的重大资产置换及发行股份购买资产协议 股份转让协议 指 古少明与 GLOBE UNION（BVI）签署的股份转让协议 盈利补偿协议 指 本公司与古少明及其一致行动人签署的盈利预测补偿协议 GLOBE UNION（BVI）指 GLOBE UNION INDUSTRIAL（BVI）CORP.，系本公司原控股股东 业主 指 工程委托方或者建设方 建筑幕墙 指 由支承结构体系与面板组成的、可相对主体结构有一定位移能力、不分担主体结构所受作用的建筑外围护结构或装饰性结构 鲁班奖 指

11、 建筑工程鲁班奖，由住房与城乡建设部及中国建筑业协会颁发，是我国建筑行业工程质量的最高荣誉奖。建筑装饰企业因其业务特点，一般只能作为主要参建单位参与鲁班奖的评选，报告书中涉及的鲁班奖指公司参建装饰装修部分的工程项目获得的鲁班奖 部品部件 指 建筑装饰工程中的各种组合件、零部件的总称，包括木制品、石材、幕墙、五金件等 定价基准日 指 公司第四届董事会第二十二次会议决议公告日 A 股 指 人民币普通股股票 瑞华 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 商务部 指 中华人民共和国商务部 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华

12、人民共和国证券法 报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 宝鹰股份 股票代码 002047 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 公司的中文简称 宝鹰股份 公司的外文名称（如有）Shenzhen Bauing Construction Holding Group Co.,Ltd.公司的外文名称缩

13、写（如有）Bauing Decoration 公司的法定代表人 古少波 注册地址 深圳市宝安区福永街道桥头社区桥塘大道 注册地址的邮政编码 518103 办公地址 深圳市福田区车公庙泰然四路 303 栋 3 楼 办公地址的邮政编码 518040 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 钟志刚 吴仁生 联系地址 深圳市福田区车公庙泰然四路 303 栋 3楼 深圳市福田区车公庙泰然四路 303 栋 3楼 电话 0755-82924810 0755-82924810 传真 0755-88374949 0755-88374949 电子信箱 三、信息

14、披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报、证券日报、上海证券报、中国证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 深圳市福田区车公庙泰然四路 303 栋 3 楼 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 91440306618884987N 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）公司上市以来至 2013 年 12 月重大资产重组实施完成前主营业务为：生产经营水龙头、卫浴洁具及配件。2013 年 12 月重大资产重组后公司主营业务变更为：综合建筑装饰设计与施工。历次

15、控股股东的变更情况（如有）公司成立至 1997 年 9 月，公司控股股东为庆津有限公司；1997 年 9 月至 2013 年12 月 23 日，公司控股股东为 GLOBE UNION（BVI）；2013 年 12 月 23 日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具证券过户登记确认书，GLOBE UNION（BVI）持有的公司 107,622,239 股股票已过户至古少明名下，公司控股股东由 GLOBE UNION（BVI）变更为古少明。五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市西城区金融大街 3

16、5 号幢 806-812 签字会计师姓名 郑立红、周关 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 国金证券股份有限公司 上海市芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼 俞乐、高俊 2013.11.29-2016.12.30 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2016 年 2015 年 本年比上年增减 2014 年 营业收入（元）6,815,510,073

17、.47 6,853,661,299.48-0.56%5,382,464,813.41 归属于上市公司股东的净利润（元）339,508,248.74 335,415,475.47 1.22%268,789,896.67 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）319,357,295.03 332,966,186.76-4.09%267,403,418.60 经营活动产生的现金流量净额（元）-569,343,508.41 344,370,942.53-265.33%-738,645,006.92 基本每股收益（元/股）0.27 0.27 0.00%0.22 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限

18、公司 2016 年年度报告全文 8 稀释每股收益（元/股）0.27 0.27 0.00%0.22 加权平均净资产收益率 12.99%14.90%-1.91%15.37%2016 年末 2015 年末 本年末比上年末增减 2014 年末 总资产（元）8,762,339,826.03 6,895,636,643.06 27.07%4,917,856,427.78 归属于上市公司股东的净资产（元）2,706,710,518.36 2,430,402,868.65 11.37%2,072,123,104.20 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与

19、按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营

20、业收入 1,387,229,109.94 1,713,023,956.87 1,656,752,892.99 2,058,504,113.67 归属于上市公司股东的净利润 53,853,805.99 127,170,980.40 74,864,398.25 83,619,064.10 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 53,312,053.49 127,255,406.30 73,123,222.21 65,666,613.03 经营活动产生的现金流量净额-344,899,601.28-241,188,675.20-399,132,181.15 415,876,949.22 上述财

21、务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2016 年金额 2015 年金额 2014 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）5,632,949.05-2,820.00-95,201.69 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享6,347,558.05 1,676,681.31 2,072,822.92 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 9 受的政府补助除外）除上述各项之外的其

22、他营业外收入和支出 15,095,479.33 3,402,735.34-22,834.26 附注七、42/43 减：所得税影响额 4,616,728.64 1,272,261.36 488,696.74 少数股东权益影响额（税后）2,308,304.08 1,355,046.58 79,612.16 合计 20,150,953.71 2,449,288.71 1,386,478.07-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的

23、项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 10 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 装修装饰业 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 6 号-上市公司从事装修装饰业务的披露要求 （一）报告期内公司所从事的主要业务及变化情况（一）报告期内公司所从事的主要业务及变化情况 报告期内，公司主要业务为综合建

24、筑装饰工程承建，主要为大型房地产项目、政府机构、大型企业、跨国公司、高档酒店等工程提供装饰设计和施工服务。公司承接的项目分为公共建筑装饰、住宅精装修、幕墙装饰以及其他工程四类，其中公共建筑装饰业务收入占比最大，其包含了酒店、写字楼、展馆、地铁、机场、医院、剧院、运动中心、会所、工厂、学校和商场等多种业态项目类型。主要客户为大型房地产项目、政府机构、大型企业、跨国公司、高档酒店等。2016年，公司董事会进一步深化贯彻公司“三大业务主线”的发展战略，第一条主线是稳定公司现有装修装饰主营业务，保证公司业绩持续增长，努力实现更大的营业收入与净利润增长；第二条主线是紧跟国家“一带一路”战略决策，倾力发展

25、印尼宝鹰、中建南方、宝鹰国际投资、宝鹰国际建设等，将其分别打造成为宝鹰股份业务各具特色、市场各有侧重的海外业务平台，扎实有效地推进公司海外战略的实施和深入，实现主营业务的增量发展；第三条主线，是公司继续高度契合国家“互联网+”以及发展高新技术产业两大战略，结合宝鹰股份自身的战略部署，继续走资本并购的运作路线，持续投资发展高新技术产业，一方面为公司带来新的业绩增长点和业务拓展空间，另一方面通过高新技术与传统产业的有机结合，推动公司主营业务往战略纵深方向进行延伸和发展，力促公司主营业务转型升级。报告期内，公司董事会、管理层带领全体员工排除万难、积极进取，深入推动公司综合建筑装饰装修工程设计及施工主

26、营业务健康发展，公司业绩稳步增长、知名度持续增高、团队执行力持续增强，公司一方面深耕国内工程业务，促其业务稳定发展；另一方面，公司加大“一带一路”海外业务拓展力度，海外业务收入显著增长。此外，公司积极利用资本市场平台和企业运营平台，努力塑造良好的资本市场形象，有效实施收购兼并及对外扩张计划，发挥上市公司资本平台优势，寻求新的业务增长点和利润贡献点，凭借科学清晰的发展战略与经营计划，以及快速落地的判断力与执行力，公司整体资产质量、经营管理水平、盈利能力和抗风险能力已得到显著提升，公司的发展前景和空间已然更为广阔。除上述主营业务介绍外，本报告期内，公司主营业务未发生重大变化。（二）行业发展概况（二

27、）行业发展概况 1、行业特点、行业特点 根据我国国民经济行业分类与代码，公司主要经营实体所处行业属于建筑业中的建筑装饰业子行业。与其它行业相比而言，装饰装修行业不属于一次性投入和消费（服务），它具有重复循环实施的行业属性。每个建筑物在其主体结构完成直到整个使用寿命的周期中，都需要进行多次装饰装修和维护保养。因此，建筑装饰行业的发展具有乘数效应和市场需求可持续性的特点。此外，建筑装饰行业有一定的季节性。通常，业主方在上半年进行预算制定，随后实施深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 11 招标、邀标，因此可能导致第一、二季度的项目开工较晚，而第三、四季度由于临近年关业主方要

28、求结算、现场施工工人年底返乡等因素，较多项目在年底竣工或结算，所以在第三、四季度工程完工比率、结算额相对较高，整体业务在年度内呈现前低后高的特点。2、行业发展阶段、行业发展阶段 建筑装饰业是国民经济的重要组成部分，其发展与国家宏观经济的发展水平息息相关，经济增长的周期性波动对建筑装饰行业存在重要影响。我国快速发展的经济为建筑装饰行业的发展提供了坚实的基础。近年来，伴随我国经济的快速增长，城镇化进程加快，我国房地产、建筑业持续增长，建筑装饰行业显现出了巨大的发展潜力。尽管当前因宏观经济形势的影响，建筑业增速有所放缓，作为建筑业支柱产业之一的建筑装饰行业也受到了不小挑战。然而，基于行业政策导向的支

29、持和我国城镇化推进带来的人口转移，与之相配套的住房、生活、交通、商业等基础设施和空间建设使得建筑装饰行业在未来三到五年仍将保有较大的市场空间。尤其随着国家“一带一路”重大战略的实施和推进，“一带一路”相关国家基础设施建设进程显著提速，对大型体育场馆、文化展馆、机场高铁等建筑装饰项目需求很大，为我国建筑装饰企业发展提供了更为广阔的发展空间。综上，整体来看，当前我国建筑装饰行业仍处于持续稳步发展的阶段。3、影响行业发展因素、影响行业发展因素（1）宏观经济和政策影响）宏观经济和政策影响 首先，宏观经济的周期性波动对建筑装饰行业存在重要影响，其市场需求与国民经济发展、全社会固定资产投资等关联度较高。近

30、年来，尽管存在全球金融危机带来的负面影响，但受益于中国采取的积极财政政策和稳健的货币政策等应对措施，中国建筑装饰行业仍保持较快的增长速度，但如果宏观经济增长发生较大波动乃至大幅下降，将可能对建筑装饰行业产生较大不利影响。此外，房地产行业的政策和发展环境对建筑装饰行业也会产生重要影响。建筑装饰行业企业的主要业务之一为住宅精装修。住宅精装修业务主要面向大型房地产开发商。但随着国家对房地产行业的持续宏观调控，如开发商开发进度减缓，则可能导致住宅精装修业务订单的下滑。目前来看，受制于宏观经济及调控政策影响，我国固定资产投资增速已现下滑趋势，城市基础设施和公共建筑的增量放缓将直接导致公共建筑装饰业务的增

31、速趋缓，若未来我国全社会固定资产投资增速下降，则可能对建筑装饰业产生不利影响。此外，国家对房地产行业的调控尚未有放松迹象，当前二三四线城市房地产去库存压力非常大，对行业发展形成不小制约。（2）国家四大政策将对行业发展带来重要驱动）国家四大政策将对行业发展带来重要驱动 首先，城镇化进程将进一步拉动行业需求。首先，城镇化进程将进一步拉动行业需求。根据2016年政府工作报告，到2020年我国的城镇化率将到达60%左右，而城镇化率每年平均增长一个百分点，每年将新增城镇人口1300万，按照全国城镇人口人均住房面积30平方米计算，每年将带来3.9亿平方米的新建住房需求。这些住房需求将给住宅装饰行业带来巨大

32、的市场空间，按照每平米产生500-1000元的基础装饰费用估算，将带来每年1950-3900亿元的市场需求。其次，供给侧结构性调整与优化将极大促进行业规范化发展。其次，供给侧结构性调整与优化将极大促进行业规范化发展。2016年是“十三五”规划的开局之年，伴随着我国经济发展“新常态”理念的进一步贯彻落实，建筑装饰行业也将呈现新的发展特点。尤其是供给侧结构性改革的深化以及国家“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的任务目标，将极大促进建筑装饰行业进一步规范发展。然后，国家出于节能环保的战略考虑，正大力支持住宅精装修产业化。然后，国家出于节能环保的战略考虑，正大力支持住宅精装修产业化。住宅精装修

33、具有深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 12 节能、环保的特点，符合国家的产业发展政策。2002年，建设部颁布商品住宅装修一次到位实施细则，明确提出推行装修一次到位的根本目的在于逐步取消毛坯房，直接向消费者提供全装修成品房；2013年1月1日，国务院办公厅转发了发展改革委和住房与城乡建设部的绿色建筑行动方案，提出要推动建筑工业化，积极推行住宅全装修，鼓励新建住宅一次装修到位或菜单式装修，促进个性化装修和产业化装修相统一。2016年，浙江、广东等重点省市陆续出台了要求、鼓励住宅精装修后再行销售的政策文件，从上海、北京、深圳等一线城市的情况来看，精装修住宅的比例正在逐步提

34、升，但与主要发达国家的情况相比，仍存在较大差距，市场发展潜力巨大。最后，国家大力发展特色小镇和最后，国家大力发展特色小镇和PPP项目建设，将给建筑装饰行业带来新的行业需求和项目建设，将给建筑装饰行业带来新的行业需求和明显的业务增量。明显的业务增量。一般来说，旅游产业具有三大动力效应:直接消费动力、产业发展动力、城镇化动力。旅游产业的发展将会为地区带来价值提升效应、品牌效应、生态效应、幸福价值效应，是国家大力要发展的产业。根据住房城乡建设部国家发展改革委财政部关于开展特色小镇培育工作的通知，到2020年，我国将培育1000个左右各具特色、富有活力的休闲旅游、商贸物流、现代制造、教育科技、传统文化

35、、美丽宜居等特色小镇。由于特色小镇的初始投入规模较大，一般地方政府采用政策性银行贷款、债券计划、信托计划、证券资管、PPP融资等方式实施。尤其是特色小镇PPP融资模式，由于其金融优越性和政府大力支持，在特色小镇开发过程中所占比例不断上升。我们判断，国家大力发展特色小镇建设和重视PPP项目建设的政策，将会给建筑装饰行业带来新的行业需求和明显的业务增量。（3）消费结构升级推动行业发展转型升级）消费结构升级推动行业发展转型升级 全球发达国家经济发展历史表明，国家人均收入水平的逐年提高将带动消费结构的升级，健康、节能、环保将是未来住宅装饰行业的发展主流和市场取向。随着国民经济的发展和人民生活品质的提高

36、及绿色健康生活理念的普及，人们在进行装饰装修时，除了满足基本的居住需求功能外，对节能环保、美观、个性化等需求也不断提升。同时政府近年来也陆续出台了相关室内节能和环保方面的管理措施，因此，健康、节能、环保已经成为住宅装饰行业的新风向。同时，随着国家对于建筑工业化、现代化的全面推进，顺应建筑装饰市场的发展趋势，以“建筑设计标准化、部品生产工厂化、现场施工装配化、结构装修一体化、过程管理信息化”为主要特征的节能环保装饰更将被大量推广应用，进一步拓展了建筑装饰企业的发展空间。（4）“互联网互联网+”和智慧装饰将成为建筑装饰行业的新方向和智慧装饰将成为建筑装饰行业的新方向“互联网+”代表一种新的经济形态

37、，即充分发挥互联网在生产要素配置中的优化和集成作用，将互联网的创新成果深度融合于经济社会各领域之中，提升实体经济的创新力和生产力，形成更广泛的以互联网为基础设施和实现工具的经济发展新形态。与此同时，随着“互联网+”等全新发展理念和新兴商业模式的实践，充分发挥互联网在生产要素配置中的优化和集成作用，亦将有助于提升建筑装饰企业的创新力和生产力，大大增强建筑装饰行业发展的深度和广度。“互联网+”在建筑装饰业最大应用为智能系统的嵌入，一个过程或者一个系统，利用先进的计算机技术、网络通信技术与居、办公及其环境中的各种有关的子系统进行有效的互联互通。智能生活理念将随着智能体验产品的普及而进入每个人的生活，

38、智能家居将引爆智能装饰市场的巨大需求，为建筑装饰产业带来新的增长点。随着“互联网+”的普及，互联网思维对社会传统思维模式、生活模式的冲击将不可避免，甚至将极大地影响装饰行业的传统盈利模式，能否帮助客户实现价值最大化将成为装饰企业持续发展的根本保障。同时互联网思维也为未雨绸缪、具有颠覆式超前战略眼光的装饰企业将迎来前所未有的发展机遇。根据中国建筑装饰行业协会发布的2013年度中国建筑装饰百强企业发展报告，我国现阶段的建筑智能化与发达国家存在较大差距，日本和美国的智能建筑已占新建建筑的60%深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 13 以上，而中国“十二五”末在15%左右。“

39、十三五”期间，我国智能建筑及智能家居受到国家产业政策大力支持，市场规模增速维持在25%左右，处于二者之间业态的智能装饰业未来的市场前景巨大，包括新增建筑的智能化、既有建筑的智能化改造和系统升级，以及智能系统的运行维护等三个市场。智慧城市建设，我们判断，将成为建筑装饰行业未来很长一段时期重要的业务类型之一。（5）“一带一路一带一路”国家战略将是中国建筑装饰企业未来国家战略将是中国建筑装饰企业未来20年最大的发展机遇年最大的发展机遇 2013年9月7日，习近平主席在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学发表演讲时首次提出建设“丝绸之路经济带”。同年10月3日，习近平主席在印度尼西亚国会发表演讲时又提出共同建设

40、21世纪“海上丝绸之路”，倡导“共享机遇、共迎挑战，实现共同发展、共同繁荣”。3年多来，已有100多个国家和国际组织积极响应和支持，40多个国家和国际组织同我国签署合作协议。基础设施建设、交通互联互通是“一带一路”的战略重点，随着国家“一带一路”政策利好的不断落地，“一带一路”的政策红利已经不断兑现，海外建筑装饰工程景气度不断提升，为我国建筑装饰企业发展海外市场提供了历史机会。我们判断，“一带一路”国家战略将是我国建筑装饰企业未来20年最大的发展机遇。公司是国内民营建筑装饰企业实施“一带一路”发展战略的急先锋，自2013年开始，公司经过充分研究，制定了开拓海外市场的“三步走”战略：一、充分调研

41、海外市场，制定走出去的实施方案；二、与开拓海外市场的企业和国际企业深度合作，使海外战略方案快速扎实落地；三、重视海外文化交流，以人文交流促进经贸合作。近四年来，凭借国家“一带一路”重大战略的迅速推进，公司重点关注各区域经济走廊的发展动向，加强对海外市场的分析研究，积极利用亚投行、丝路基金以及国家对有关地区的专项贷款与合作基金等，利用国家间的合作机会，抓住“一带一路”版图国家的发展机遇，培养国际化团队，积极发展海外业务，提升公司品牌的海外影响力。2016年，公司海外在手订单量已经占到了全年在手订单量的将近一半，“一带一路”发展战略已经开始凸显成效，相信并将继续得到更大的收获。4、行业竞争格局、行

42、业竞争格局 由于行业准入门槛低，我国建筑装饰行业一直呈现出“行业总体大、企业多而小”的市场竞争格局，属于完全竞争行业，竞争异常激烈。（1）企业绝对数量很大，中小规模的企业在企业总数中占比非常高 中国建筑装饰协会发布的中国建筑装饰行业“十二五”发展规划纲要显示：我国“十一五”期间，建筑装饰行业的企业数量，由2005年的19万家，下降到2010年的14.8万家，下降幅度为23%，取得由建设行政主管部门核发工程资质的企业数量增加，从2005年的4.5万家左右，增加到2010年的5.8万家左右，增长幅度28.9%。虽然具备施工等级资质的企业数量不断增加，但占行业所有企业数量的比重仅为40%，仍有约9万

43、家企业未取得主管部门核发的资质证书，绝大多数无资质企业为中小规模的企业。中国建筑装饰行业协会官方网站中装新网（http:/ 由于本行业市场规模大，进入门槛相对较低，使得处于高速发展期的建筑装饰行业市场集中度依然较低。根据中装新网发布的2015年中国建筑装饰行业发展报告，2015年，全国建筑装饰行业完成工程总产值3.4万亿元，比2014年增加了2300亿元，增长幅度为7%。同期营收规模排名第一的苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司营业收入186.54亿元，也仅占行业规模的0.55%，由此就给各家有实力的规模较大企业提供了绝佳的发展机会，努力提高市场占有率，推动自身快速发展。深圳市宝鹰建设控股集团股份有

44、限公司 2016 年年度报告全文 14（3）建筑装饰行业的并购重组将日益频繁，行业集中度将逐步提升 近年来，随着建筑装饰行业优质企业逐个登陆中国资本市场，以及行业发展对企业规模和实力的更高要求，行业的集中度有逐步增强的趋势。尤其是，随着2016年国家“供给侧改革”发展战略的不断深化，各级政府均以“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”为任务目标，建筑装饰行业也面临产业创新与升级和淘汰落后产能的供给侧结构性调整。为了增加建筑装饰市场的有效供给，建筑装饰行业势必将引发新一轮以品牌、资金、技术为核心的企业间兼并、重组、整合，行业内将形成一批具有规模实力和技术实力的大型建筑装饰企业。那些主业突出，拥

45、有稳定的管理团队、优质的客户资源，具备明显的区域优势或专业优势的装饰企业将获得新的发展契机；而效率低下，团队管理能力差，客户资源缺乏的小公司将会逐渐被淘汰。因此，未来一段时期，上市装饰公司的规模优势、专业优势、资金优势、竞争优势将得以进一步凸显，从而将淘汰行业的落后产能，清除市场中的僵尸企业，促进行业市场的规范化，提高工程资源和市场保有的集中度，推动行业产业化跨越式发展。5、公司所处的行业地位、公司所处的行业地位 宝鹰建设作为公司最重要的经营主体，成立于1994年4月，是我国最早一批从事建筑装饰工程业务的企业之一，也是全国领先的综合建筑装饰工程承建商，为全国建筑装饰行业中拥有最齐全专业资质的企

46、业之一，综合实力和市场竞争力位居全国公共建筑装饰行业领先位置。公司连续多年被评为“中国建筑装饰行业100强企业”、“中国建筑业最具成长性100强企业”，所属商标已被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”，是全国公共建筑装饰行业为数不多拥有“中国驰名商标”的企业。近年来，宝鹰建设在全国建筑装饰行业的排名中位列前五，在业内享有很高的知名度和影响力，在行业竞争中处于第一梯队。此外，公司在实施“一带一路”战略的过程中，高度重视国际品牌声誉的塑造和积淀，2016年，公司因在“一带一路”沿线国家特别是东盟国家中的突出业务表现而获评“2015中国走进东盟十大成功企业”，公司的建筑装饰设计与施工水平、国际商

47、业经验和能力、财务稳定性已得到了海外市场的高度肯定和认可，已然成为我国在全球建筑装饰行业少数具有国际影响力的企业之一。（三）公司经营模式（三）公司经营模式 1、经营业务描述、经营业务描述 公司主要经营实体均为综合建筑装饰工程承建商，主要为大型房地产项目、政府机构、大型企业、跨国公司、高档酒店等工程提供装饰设计和施工服务，工程业务类型涵盖了酒店、银行、学校、医院、展馆、地铁、机场、车站、工厂、写字楼、商场、影城院线、住宅精装修等多种业态。2、主要业务资质、主要业务资质 在业务资质方面，公司的全资子公司宝鹰建设拥有4个设计甲级（装饰、幕墙、智能化、消防）资质、5个施工壹级（装饰、幕墙、智能化、消防

48、、机电设备）资质、1个钢结构施工贰级资质，是行业内资质种类最全、等级最高的企业之一，具备承接各类建筑装饰工程的资格和能力。公司下属主要经营实体宝鹰建设和中建南方具体拥有的资质等级证书如下表所示：表表1：宝鹰建设具备的业务资质：宝鹰建设具备的业务资质 序号 资质名称 发证机关 有效期 证书编号 1 建筑装饰工程设计专项甲级 中华人民共和国住房和城乡建设部 至2019年05月20日 A144004497 2 建筑幕墙工程设计专项甲级 3 建筑智能化系统设计专项深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 15 甲级 4 消防设施工程设计专项甲级 5 建筑幕墙工程专业承包壹级 广东省

49、住房和城乡建设厅 至2021年04月21日 D244073802 6 建筑装修装饰工程专业承包壹级 7 建筑机电安装工程专业承包壹级 8 电子与智能化工程专业承包壹级 9 消防设施工程专业承包壹级 10 钢结构工程专业承包贰级 深圳市住房和建设局 至2021年06月23日 D344099107 11 安全技术防范系统设计、施工、维修资格证 广东省公安厅安全技术防范管理办公室 2015年12月25日-2017年12月25日 粤GB1152 表表2：中建南方具备的业务资质：中建南方具备的业务资质 序号 资质名称 发证机关 有效期 证书编号 1 建筑装饰工程设计专项甲级 中华人民共和国住房和城乡建设

50、部 至2018年10月18日 A144008865 2 建筑幕墙工程设计专项甲级 3 建筑幕墙工程专业承包壹级 广东省住房和城乡建设厅 至2021年03月03日 D244036618 4 建筑装修装饰工程专业承包壹级 5 建筑机电安装工程专业承包壹级 6 电子与智能化工程专业承包贰级 深圳市住房和建设局 至2021年06月23日 D344101358 7 钢结构工程专业承包叁级 3、主要业务流程、主要业务流程（1）设计业务流程）设计业务流程 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度报告全文 16 （2）工程业务流程）工程业务流程 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 2016 年年度