第11章国际要素流动素材优秀PPT.ppt

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1、第十一章第十一章 国际要素流淌国际要素流淌基本结构v国际资本流淌v 资本流淌纯理论v 资本流淌的效果v国际劳动力流淌 v生产要素流淌与商品贸易的关系v 要素流淌与商品流淌的相互替代v 要素流淌与商品流淌的互补关系第一节第一节 国际资本流淌国际资本流淌 v投资者的对外投资行为造成了资本在国际间的流淌。国际投资，依据投资者对所投资项目的实际限制程度而被划分为干脆投资和间接投资。v干脆投资，是指投资者对所投入的资金的实际运行过程具有足够的影响力和限制权的投资。v间接投资，是指投资者不干脆操纵或影响资金的实际运行过程的投资。v本章在不涉及投资主体和企业行为的状况下探讨资本的国际流淌问题，也就是间接投资

2、问题。一、资本流淌纯理论一、资本流淌纯理论 v探讨方法：把国际投资看作是一种国际交换，用现在的商品去换取将来的商品。这样，便可以用我们所熟悉的相对价格原理来分析资本流淌的发朝气制了。v模型假定v两个生产者（同时也是消费者）甲和乙 v生产一种商品 X v他们可以在两个时期（今年或明年）中选择生产和消费，假如某人选择今年生产商品，我们就说他在生产“现在商品”，反之，就说他在生产“将来商品”。v每个人都拥有确定规模的有形资本，假如他增加这一资本存量，意味着他情愿放弃现在商品的生产，而增加将来商品的生产，并削减现在商品的供应。v在无交换关系时，甲、乙将分别在在无交换关系时，甲、乙将分别在A点和点和B点

3、达点达到各自效用最大化的均衡。到各自效用最大化的均衡。A、B两点处的斜率两点处的斜率则分别表示无交换条件下现在商品和将来商品的则分别表示无交换条件下现在商品和将来商品的“相对价格相对价格”。通常状况下，用。通常状况下，用“利率利率”表示这种表示这种“相对价格相对价格”。v由于由于A、B两点处的实际利率不同，甲在将来商两点处的实际利率不同，甲在将来商品上拥有相对优势，乙则在现在商品上拥有相对品上拥有相对优势，乙则在现在商品上拥有相对优势。优势。v依据比较优势原则，甲可以依据比较优势原则，甲可以“出口出口”将来商品，将来商品，“进口进口”现在商品，乙则相反。现在商品，乙则相反。KKI1I2A现在商

4、品O将来商品KKI1I2BO现在商品将来商品甲乙图111相对价格与资本流淌相对价格与资本流淌v 储蓄与投资储蓄与投资不存在交换时，关于储蓄和不存在交换时，关于储蓄和投资的分析投资的分析 假如给定一有形资本存量，假如给定一有形资本存量，甲最初生产现在商品甲最初生产现在商品OY0，生产将来商品，生产将来商品OY1，这，这一组合由一组合由E点表示。点表示。在没有交换的条件下，在没有交换的条件下，A点将点将是甲实现效用最大化的均是甲实现效用最大化的均衡点。衡点。C0Y0为当前收入的储蓄和对为当前收入的储蓄和对将来生产的投资，在量上将来生产的投资，在量上储蓄和投资是相等的。储蓄和投资是相等的。这里实际利

5、率这里实际利率r（RR线的斜线的斜率）是由甲自己的生产可率）是由甲自己的生产可能性曲线和他的无差异曲能性曲线和他的无差异曲线共同确定的。线共同确定的。IIRRAC1Y1OC0Y0K将来商品甲图112 E存在交换时，关于储蓄与投存在交换时，关于储蓄与投资的分析资的分析 R1R1线的斜率线的斜率r1表示由市场表示由市场确定的实际利率水平确定的实际利率水平 甲在甲在Q点生产时，会实现总财点生产时，会实现总财宝最大化。宝最大化。(总财宝由总财宝由OW表示表示)在在r1的利率水平下，的利率水平下，甲把现甲把现在商品在商品Q0Y0用于投资来增用于投资来增加生产将来商品加生产将来商品Y1Q1 甲为实现效用最

6、大化，用将甲为实现效用最大化，用将来商品来商品C1Q1换取了现在商换取了现在商品品Q0C0 他的储蓄他的储蓄C0Y0低于投资低于投资Q0Y0，这个差额如何弥补，这个差额如何弥补？AIIR1WR1Q1C1Y1OQ0C0Y0E现在商品将来商品图113 Qv均衡利率水平和资本流淌规模的确定均衡利率水平和资本流淌规模的确定v在没有交换的状况下在没有交换的状况下（无间接投资）（无间接投资）rArBSIISOOIISS现在商品现在商品实际利率实际利率甲乙图114v上图分别给出甲乙两人的储蓄函数和投资函数。v实际利率分别由各自的储蓄与投资曲线的交点确定，因此rA和rB的利率水平分别对应于图111中的A、B两

7、点的利率水平。存在交换的状况下（有间接投资）存在交换的状况下（有间接投资）ISSr ArBIIISSMNAABOMNB现在商品实际利率 图115 v将图114中甲图沿横轴旋转180度与乙图合并得到上图 v对甲来说，假照实际利率低于rA，则储蓄小于投资，这对应于图113中C0Y0小于Q0Y0的状况；假照实际利率高于rA，则储蓄大于投资。这种分析同样适用于乙。v假如利率介于rA和rB之间，那么乙将削减将来商品的生产而增加现在商品的生产，甲则正好相反。v恰好使甲乙两人储蓄与投资的差额（确定值）相等的利率水平Or就是均衡利率。v在均衡利率水平下，甲支付（1+r）NAMA将来商品用来购买NAMA现在商品

8、，乙购买（1+r）MBNB将来商品，用MBNB现在商品支付。甲所购买的现在商品NAMA等于乙所出售的现在商品MBNB。v上面模型可用于探讨两个国家间的资本流淌上面模型可用于探讨两个国家间的资本流淌 v假如甲是美国人，乙是日本人，那么分别把这两假如甲是美国人，乙是日本人，那么分别把这两个国家全部个人的储蓄曲线和投资曲线沿水平方个国家全部个人的储蓄曲线和投资曲线沿水平方向加总起来，便可以得到两国的总储蓄曲线和总向加总起来，便可以得到两国的总储蓄曲线和总投资曲线，个人生产可能性边界和个人无差异曲投资曲线，个人生产可能性边界和个人无差异曲线也可用社会生产可能性边界和社会无差异曲线线也可用社会生产可能性

9、边界和社会无差异曲线来代替。这样，我们对甲乙两人的行为所做的分来代替。这样，我们对甲乙两人的行为所做的分析便可以干脆用来说明美日两国资本流淌的发朝析便可以干脆用来说明美日两国资本流淌的发朝气制。气制。v用国际金融的术语表达为，美国由于购买现在商用国际金融的术语表达为，美国由于购买现在商品而造成的贸易逆差是由其资本帐户的顺差来弥品而造成的贸易逆差是由其资本帐户的顺差来弥补的，它是商品的净购买国，同时也是证券（对补的，它是商品的净购买国，同时也是证券（对将来商品要求权）的净出售国。日本则相反，它将来商品要求权）的净出售国。日本则相反，它用贸易帐户的盈余来弥补资本帐户的赤字。无交用贸易帐户的盈余来弥

10、补资本帐户的赤字。无交换条件下的实际利率的差别促使日本向美国出售换条件下的实际利率的差别促使日本向美国出售现在商品，并用所获得的资金从美国那里购买对现在商品，并用所获得的资金从美国那里购买对将来商品的要求权（金融证券），假如不存在交将来商品的要求权（金融证券），假如不存在交易成本及其他障碍的话，这一过程将始终进行到易成本及其他障碍的话，这一过程将始终进行到美、日两国的实际利率相等为止。美、日两国的实际利率相等为止。二、资本流淌的效果二、资本流淌的效果 v总效用水平的提高总效用水平的提高 A1AA2BTu总效用OC1CC2每一时期的消费水平图116 由于边际效用递减规律总效用曲线形态如左图。当不

11、存在资本流淌时，该国两个时期所实现的平均效用水平为CB。当存在资本流淌时，通过现在商品和将来商品的交换平抑消费水平在不同时期的波动，该国两个时期的平均效用水平为CA，其中BA就是资本流淌带来的净利益。从动态的观点看，稳步增长要比有波动的增长更可取。v资本流淌与资本的边际产量资本流淌与资本的边际产量 资本存量MNEDPUWTO1O2图117 投资国资本边际生产力受资国资本边际生产力mdeSQn假定：投资国和受资国都是完全竞争的经济；资本的酬劳完全由资本的边际产量确定；国际间资本流淌不受任何限制。MN曲线表示投资国的资本边际产量曲线，这条负斜率的曲线同时也代表这个国家的资本需求；mn是受资国的资本

12、边际产量曲线。当不存在资本流淌时，投资国的资本边际产量QT低于受资国的资本边际产量QU，资本将从投资国向受资国移动，直到两国的资本边际产量相等。国际资本流淌最终使两国总产量净增加了PUT，两国福利改善。v资产组合与资本流淌v 现实对理论的挑战 v挑战一：相对价格上体现出来的比较优势最终是以利率差别的形式来起作用的，既然利率差别是资本流淌的缘由，那么一个干脆的推论便是，资本的流淌将使这种差别缩小直至消逝，但实际状况却是，虽然世界各国间存在着资本流淌，但其利率的差别却照旧存在。v资本流淌如商品流淌一样，存在着交易成本，因而各国间资本的酬劳率（利率）不会完全均等化。v对资本流淌来说，风险起着重要作用

13、。虽然各国间存在着利率差别，但假如这种差别在投资者看来不足以补偿交易成本和风险的话，资本就不会简洁地从利率较低的国家流向利率较高的国家。不完全的资本流淌不会消退各国的利率差异。挑战二：依据相对价格机制，我们简洁说明资本从酬劳率（通常用利率表示）较低的国家流向酬劳率较高的国家，因此，我们所能说明的是资本单向流淌。但现实生活中存在着大量的各国间资本相互流淌的现象。对于一个理性的投资来说，收益的增加或风险的降低都会使他享有更高的效用水平。相对价格分析法着眼于收益方面；在风险方面，可用资产组合分析法。资产组合分析法：一个例子不能被分散化过程所消退的风险被称为系统风险。因为各国国内的经济周期性波动并不完

14、全同步，从国内观点看是系统风险的那部分不确定性因素可以通过国际投资转化为非系统风险。随着财宝的增加，即使国际利率不发生变更，投资者为了维持最优的资产组合，总会让资本在各国之间流淌。其次节其次节 国际劳动力流淌国际劳动力流淌 v在商品、资本和劳动力三者的国际流淌中，劳动力的国际流淌是最困难的。v劳动力的国际流淌是多种因素作用的结果，但是主要还是经济因素。v劳动力的流淌会对劳动力市场产生影响，进而影响一国经济的发展。工人人数FmF0CABSF0FmOM1M0M2aDSSr+SmDOM1M0M2BAcdeb工人人数工资(美元/小时)工资(美元/小时)A国劳动市场B国劳动市场图118(a)(b)v假定

15、世界上只有两个国家：移民移入国、移民移出国。v在封闭条件下，两国劳动力市场的均衡点分别为A、A ，国的工资水平比国的高F0F0。v在劳动力市场开放的状况下，将有大量国劳动力流入国，直到实现新的均衡状态。此时，国工资水平降至Fm点，劳动力缺口M1M2；国工资水平升至Fm点，劳动力冗余M1 M2，且M1M2=M1M2。v劳动力的国际移动使劳动力市场上不同的经济利益集团受到的影响不同。在B国(移民移出国)需求方受损失，而供应方获利，该国的净利益为e；在国(移民移入国)，劳动力的原供应方A国本土的工人受损失，而雇主获利，该国净利益为b，从全世界的角度看劳动力的流淌给整个世界带来利益。表11-1 劳动力

16、移动的损失和利益集 团经济利益或损失(+，-)移 民留在B国的工人B国的企业主A国的工人A国的企业主+(d+e)+c-(c+d)-a+(a+b)净效果 +(b+e)v美国国家经济探讨局发觉移居美国的移民在获得工资收益上的几个特点：v移民在某一比较集中的地区工资水平要高于移民比较稀有的地区v移民时间比较长者工资水平高于较短者v移民受教化程度高的比受教化程度低的工资水平要高v白种人移民比黑种人移民和黄种人移民收入水平高v一般而言，移民的工资水平低于原居民的工资水平，即比较而言，在美国这样的移民国家，移民的其次代人比第一代的工资水平要高。因此事实上在移入国家，工资水平远不是完全统一的。第三节第三节

17、生产要素流淌与商品贸易的关系生产要素流淌与商品贸易的关系v要素流淌与商品流淌的相互替代蒙代尔在要素禀赋理论的假设前提下严格证明白投资和贸易的相互替代关系。假设两个国家A和B生产两种商品X和Y；其中X为资本密集型商品，而Y为劳动密集型商品；两国生产过程中只运用两种生产要素，资本和劳动；并且两国的生产函数完全相同；A国资本相对丰裕而B国劳动相对丰裕。在这样的前提下，投资和贸易的替代关系可以通过图119分析。NMMNMNYXOORaQaCaPaA国B国OPbCbQbSbRbMN X图119依据H-O-S模型，在没有贸易壁垒的状况下，两国可以通过商品贸易达到资源的最优配置。其过程是A国向B国出口商品X

18、，并从B国进口商品Y。如图所示，A国的出口量为PaQa单位商品X；而进口QaCa单位商品Y，在MM线所表示的相对价格下实现贸易均衡。由于三角型PaQaC与三角形CbQbPb全等，所以在A国实现均衡的同时，B国也可实现均衡。此时两国的资源实现了最有效率的利用并且两国的福利水平也达到了最大化，所以要素流淌的动因并不存在。假如这时出现贸易壁垒，要素流淌将代替商品流淌来实现上述同样的目的。例如，B国对进口商品X征收关税。这会通过国内物价水平的上涨刺激B国生产的增加。由于X是资本密集型商品，所以其产量的增加势必导致资本价格上涨。依据资本流淌的基本机制，这会吸引A国的资本流淌到B国。假设劳动不发生相反方向

19、流淌的话，由于资源的流出，A国的生产可能性边界将收缩至，而B国的生产可能性边界将扩展到 在原来的相对价格水平下，两国分别在 点和点达到均衡。但比较两种均衡结果，我们发觉并没有实质上的区分，世界总产量水平没有发生变更，所以世界总福利水平也没有发生变更。所不同的是，现在A国的产量削减了，而B国的产量增多了。那么这是否会造成福利安排上的差别呢？不会的。因为B国产量虽然增加了，但其中相当于 单位的商品Y，或者相当于MN单位的商品X是要以资本酬劳的形式支付给A国的。B国在支付了资本酬劳后的余额和在自由贸易下在Pb点生产、在C点消费的状况完全相同，A国也是如此。由此可见，在严格的H-O-S理论框架下，要素

20、流淌和商品流淌具有完全的替代性。v要素流淌与商品流淌的互补关系现在我们考虑另一种情形，假设贸易是由生产技术方面的差异所引起的。我们假定A和B两个国家在生产商品Y时运用完全相同的技术，但在商品X的生产上，A国拥有更先进的技术。为了图示的便利起见，我们进一步假定A国的X商品的等产量线和B国的该商品的等产量线形态完全相同，不同的是A国的每一条等产量线比B国的对应的等产量线都代表更高的产出水平。这意味着，在A国同样的投入会生产出更多的产出。这种状况下的均衡过程可以用图1110和图1111来描述。上述前两个假设意味着两个国家的生产和交换的均衡可以用图1111中完全相同的埃奇沃思盒状图来表示，并且两国的契

21、约线也完全相同。但他们的生产可能性边界却不同，如图1110所示。图中 表示B国的生产可能性边界；A国可能生产的商品Y的最大产出量与B国相同，但它可以生产出更多的商品X，所以A国的生产可能性边界用表示。假设在图1110和图1111中 表示B国的自由贸易条件下的均衡产出水平。假如A国以同样的方式配置其要素，对应于图1111中的点，A国就将在图1110中的H点进行生产，得到同样数量的Y但更多数量的X。这明显不行能是A的均衡状态，因为在A国生产X的边际成本比B国低。从图1111中可以看出，从点起先每追加一单位X的生产所需追加的要素在A国要小于B国，这是由于A国在商品X的生产上效率更高。所以假如在图11

22、11中，那么我们在 点必有，这样A国的均衡点就必需在两图中的 这样的位置。假如两国分别生产 和，如图1110和1111所示，那么我们可以得出两个结论：第一，A国必需出口X而进口Y；其次，工资-租金比率在A国更高，因为A国的资本-劳动比率更高。在这种状况下每个国家中出口部门所密集运用的要素的价格相对较高。假如我们允许要素流淌的话，那么资本将向A国流淌，而劳动将向B国流淌。要素流淌的结果使得每个国家出口部门所密集运用的要素的存量都会增大。这反过来会强化H-O-S模型中贸易发朝气制的基础。因为每个国家都从要素流淌中获得了更多的可供生产出口品的要素，于是商品贸易的规模将扩大而不是减小。最终结论是，在生

23、产技术条件存在差异的状况下，要素流淌和商品流淌之间不仅不是相互替代的，而且是互补的，生产要素在国际间的流淌会促进贸易规模的扩大。小结小结从改善世界范围内资源配置的效率的角度看，生产要素在国际间流淌与商品的流淌的功能是相同的。它们最终都是有利于实现要素价格均等化这一资源配置最优化的标准。在定义较宽的三种基本要素中，土地不存在跨地域流淌的可能性。流淌性最强的一种要素是资本。我们在本章中集中探讨的资本流淌限于间接投资。对这种形式的资本流淌，其基本运行机制可以从边际生产力的差异中获得说明，这一点与商品流淌的发朝气制是一样的，只不过它来得更干脆。除了由边际生产力所确定的酬劳差异以外，分散风险的考虑也是理

24、解资本流淌的一个重要因素。资本流淌的结果可以在供应资本边际产量的同时提高和改善世界的产出水平和福利水平，并在严格的理论假设下，起到替代商品流淌的作用。劳动力的跨国移动是一个困难的社会经济现象，从纯经济意义上讲，它与资本的流淌在变更要素边际生产力方面有着相像之处。但它同时会更干脆地影响到收入安排，并与众多社会问题亲密相关。人有了学问，就会具备各种分析实力，明辨是非的实力。所以我们要勤恳读书，广泛阅读，古人说“书中自有黄金屋。”通过阅读科技书籍，我们能丰富学问，培育逻辑思维实力；通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平，培育文学情趣；通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的学问面。有很多书籍还能培育我们的道德情操，给我们巨大的精神力气，鼓舞我们前进。