第七章技术分析模板优秀PPT.ppt

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1、第七章第七章 证券投资的技术分析证券投资的技术分析 本章内容概述本章内容概述1、证券投资技术分析概述2、道氏理论3、K线分析4、切线分析5、形态分析6、指标分析 7、波浪理论证券投资的技术分析证券投资的技术分析技术分析的假设条件技术分析的假设条件技术分析的要素技术分析的要素技术分析方法的有效性技术分析方法的有效性第一节第一节 证券投资技术分析概述证券投资技术分析概述一、证券投资的技术分析一、证券投资的技术分析 技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此

2、预料证券市场的将来变更。并据此预料证券市场的将来变更。其特征表现为：其特征表现为：(1)、运用历史资料进行分析。、运用历史资料进行分析。(2)、大量接受统计指标和图形方法。、大量接受统计指标和图形方法。(3)、很多技术分析方法包含着对人们、很多技术分析方法包含着对人们 心理活动的定量分析。心理活动的定量分析。技术分析和基本分析方法的区分是：技术分析和基本分析方法的区分是：技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预料股价技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预料股价变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目的是推断股票价格相对于

3、价值的凹凸。的是推断股票价格相对于价值的凹凸。技术分析是依据历史资料分析股票价格的将来变更；基本分技术分析是依据历史资料分析股票价格的将来变更；基本分析是依据预期股息和贴现率确定股票的价值。析是依据预期股息和贴现率确定股票的价值。技术分析侧重于短期分析和个股分技术分析侧重于短期分析和个股分析；基本分析着重于长期分析和大析；基本分析着重于长期分析和大势分析。势分析。一、证券投资的技术分析一、证券投资的技术分析1、股价是供求关系的函数（市场反映一切）、股价是供求关系的函数（市场反映一切）全部可能影响股价的因素都是通过对供求关系的影响来作用于股价变动，技术分析干脆从供求关系（市场）入手，对反映供求的

4、价格和成交量的变动规律进行分析。全部可能影响股价的因素都是通过对供求关系的影响来作用于股价变动，技术分析干脆从供求关系（市场）入手，对反映供求的价格和成交量的变动规律进行分析。2、股价的变动是有规律的、股价的变动是有规律的 股价变动具有趋势，因而有规律可循。股价变动具有趋势，因而有规律可循。3、历史会重演、历史会重演 当过去某个时候影响股价的相同或类似因素再次发生时，股价将会出现类似的变动。当过去某个时候影响股价的相同或类似因素再次发生时，股价将会出现类似的变动。二、技术分析的假设条件二、技术分析的假设条件1、价、量、价、量 股票市场行情最基本的表现就是成交价和成交量。价、量是技术分析的基本要

5、素。v价升量增v价升量减v价跌量增v价跌量减v价格窄幅波动（量大或量小）v量窄幅波动 （价升或价跌）三、技术分析的要素三、技术分析的要素2、时、空、时、空 分析价量是从两个基本方面：分析价量是从两个基本方面：一是时间：分析随着时间推移，价、量的变动一是时间：分析随着时间推移，价、量的变动趋势。二是空间：分析某一时点上价、量变动趋势。二是空间：分析某一时点上价、量变动的空间范围和的空间范围和 极限。极限。技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的时空关系，对价格将来的变动趋势进行预料。时空关系，对价格将来的变动趋势进行预料。三、技术分析的要素三、技术分析的要

6、素从技术分析方法的假设考察通过证券价格变动所反映出的信息和信息本身是有差异的；价格按趋势变动使投资者具有了预见实力；历史上完全相同的状况是没有的。从实际运用方面考察(1)技术分析方法已成为大众 化的投资方法。(2)市场操纵者逆技术操作。(3)突发性的政策变动。四、四、技术分析方法的有效性技术分析方法的有效性1 1、有效市场理论简介、有效市场理论简介 有效市场理论有效市场理论(efficient market(efficient market hypothesishypothesis，EMH)EMH)的概念；的概念；EMH EMH的类型；的类型；EMHEMH的理论依据。反对方的看法：假设方的理论

7、依据。反对方的看法：假设方面；推导过程；实证依据。面；推导过程；实证依据。2 2、EMHEMH对证券市场的意义对证券市场的意义 市场是不行战胜的；证券分析没有必要。市场是不行战胜的；证券分析没有必要。实际检验：随机组合与专家组合；大众实际检验：随机组合与专家组合；大众媒体的预见实力；基金能否战胜市场；媒体的预见实力；基金能否战胜市场；“股市英雄股市英雄”的运气。的运气。3 3、市场异象、市场异象 一月现象；小公司现象；周末现象。一月现象；小公司现象；周末现象。有效市场理论（有效市场理论（EMH）的观点）的观点其次节其次节 道氏理论道氏理论主要原理主要原理1、市场价格指数可以说明和反映市场的大、

8、市场价格指数可以说明和反映市场的大部分行为。部分行为。2、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。趋势、短暂趋势。3、交易量在确定趋势中起重要作用。、交易量在确定趋势中起重要作用。4、收盘价是最重要的价格。、收盘价是最重要的价格。对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势和短暂趋势分析作用不大，可操作对次要趋势和短暂趋势分析作用不大，可操作性较差。性较差。分时走势图识读分时走势图识读该图上有两条曲线，一条为白线，是大盘加权指数曲线（即证交所公布的股价指数曲线），一条为黄线，是不含加权的大盘 指数。意义：黄、白

9、线的相对位置显示小盘股与大盘股涨跌的差距，黄线在白线之上，表示小盘股涨幅较大或跌幅较小，黄线在白 线之下，则刚好相反。分时走势图识读分时走势图识读在白黄线旁边还有红绿柱线，红柱线表示涨，绿柱线表示跌。柱线的长度表示力气。当红柱线渐渐增长时，显示指数上涨力气渐渐增加，缩短则上涨力气减弱；当绿柱线增长时，显示指数下跌力气增加，缩短则下跌力气减弱。在走势图的下方，设有黄色（蓝色）柱线，表示每一分钟内的成交量，黄色表示上涨，蓝色表示下跌。分时走势图识读分时走势图识读委买（手数）：指全部个股现在托付买入的前三档的总和（由高到低排序）。委卖（手数）：指全部个股现在托付卖出的前三档的总和（由低到高排序）。成

10、交量（手数）、昨收、涨跌（指数）、涨跌幅开盘、最高、最低。分时走势图识读分时走势图识读n委比：是股票托付买卖的比例，用以衡量一段时间内，托付买卖盘相对强度的指标。n委比值的变更范围：委比值的变更范围：-100%-100%+100%+100%。n当委比值为正值且委比数值大，说明市场买盘强当委比值为正值且委比数值大，说明市场买盘强劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负100%100%趋向正趋向正100%100%时，说明多方渐渐占据上风。时，说明多方渐渐占据上风。分时走势图识读分时走势图识读量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5

11、个交易日每分钟平均成交量之比。其公式为：当量比数据大于当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去五日的平均值，交易比过去去五日的平均值，交易比过去5日强有力，当量比数据小于日强有力，当量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，现在的成交比不上过去时，说明市场成交萎缩，现在的成交比不上过去5日的均日的均值。值。分时走势图识读分时走势图识读个股分时走势图：深发展（个股分时走势图：深发展（000001）内盘：是指一笔证券交易是以买方托付（价格）成交的外盘：表示一笔证券交易以卖方托付（价格）成交的。明显，某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘的相加。以卖方成交的

12、托付纳入外盘，如外盘数量增加，就意味着多数卖出托付都有买方来承接，显示了买方的强劲势头。以买方成交的托付纳入内盘，如内盘数量大，就说明多数的买入托付价都有人情愿接受，说明卖方势力的强大。分时走势图识读分时走势图识读n换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，卖的人也多，属于热门股，卖的人也多，属于热门股，同同时时也也说说明明该该股投机性股投机性强强，风险风险大。大。n新股一般新股一般换换手率手率较较高，甚至可以超高，甚至可以超过过100%，卖卖1卖卖5，买，买1买买5：最近十笔成交价和成交手数：最近十笔成交价和成交手数的明细显示。的明细显示。分时走

13、势图识读分时走势图识读K线的制作线的制作K线的含义线的含义单根单根K线的含义线的含义第三节第三节 K线分析线分析 一、一、K线的制作线的制作 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线 下影线 阳阳线线 阴阴线线 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线 下影线K线图是反映股价变动状况的图形,其目的是测量多空双方的力气对比,为我们做多或空供应依据。在K线图中,阳线实体的长短代表多方力气的强弱,阴线实体的长短代表空方力气的强弱,上影线表示上方抛压,影线的长短代表抛压的大小,下影线表示下方接盘,影线的长短代表承接力气的大小。所以,K线图是将买卖双方实际交战的结果用图表示出来的方法之一，反映着动感的力气。

14、二、二、K线的含义线的含义光头光脚的阳线和阴线：只有实体，多（空）方强光头的阳线和阴线：实体加下影线，多方较 强光脚的阳线和阴线：实体加上影线，空方较强倒T字形：只有上影线，空方较强三、单根三、单根K线的含义线的含义T字形：只有下影线，多 方较强十字形：只有上下影线，多空均衡，高位或低 位有意义一字形：四个价格相等三、单根三、单根K线的含义线的含义无论是两根K线还是多根K线，都是以两根K线的相对位置的凹凸和阴阳来推想行情的。将前两天的K线画出，然后，用数字将前天的K线划分成五个区域。前天的K线是推断行情的基础,其次天的K线是推断行情的关键。简洁地说，其次天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；

15、越低，越有利于下降，即是从区域1到区域5是多方力量削减、空方力气增加的过程。三、单根三、单根K线的含义线的含义切线分析概述切线分析概述趋势分析趋势分析 支撑线和压力线支撑线和压力线 趋势线和轨道线趋势线和轨道线 黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线第四节第四节 切线分析切线分析一、切线分析概述一、切线分析概述 依据确定方法和原则，通过画出一些直线，来对股价变动趋势进行分析推想。这些直线称为切线。切线主要用于推断趋势、支撑及阻力。其中包括趋势线、轨道线、支撑线及阻力线；黄金分割比率、甘氏角度线等也是切线。趋势指股票价格变动的方向。趋势一般分为上升趋势、下降趋势及水平趋势，但上升和下降是主要的

16、，长期的，水平趋势是短期的，股价运动最终要选择向上或向下的趋势。二、趋势分析二、趋势分析 1、含义：阻挡股价接着沿原方向运动的价位所在的水平位置。阻挡向上为压力线，阻挡向下为支撑线。其依据是三大假定之历史可以重演。（一）、（一）、支撑线和压力线支撑线和压力线支撑线和压力线的相互转化支撑线和压力线的相互转化当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格下跌时的支撑价位。支撑线被有效击穿，价格反弹时，支撑线价位就转化为压力线价位。（一）、（一）、支撑线和压力线支撑线和压力线支撑线和压力线的确认和修正支撑线和压力线的确认和修正确认：持续时间、成交量大小、离当前时期的距离。确认：持续时间、成交量大小

17、、离当前时期的距离。修正修正：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难的：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难的事，还应细致考虑其影响股价的一些重要因素加事，还应细致考虑其影响股价的一些重要因素加以修正以修正。（一）、（一）、支撑线和压力线支撑线和压力线1、趋势线：趋势线：趋势线是衡量价格趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的运行趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线 下降趋势线（二）、趋势线和轨道线（二）、趋势线和轨道线v趋势线的作用：趋势线的作用：v对股价今后的变动起约束作用。使股价保持在对股价今后的

18、变动起约束作用。使股价保持在这条趋势线的上方这条趋势线的上方(上升趋势线上升趋势线)或下方或下方(下降下降趋势线趋势线)，事实上，就是起支撑和压力作用。，事实上，就是起支撑和压力作用。v趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越猛烈。被突破的趋势线原来所起的支的信号越猛烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角度。撑和压力作用，现在将相互交换角度。（二）、趋势线和轨道线（二）、趋势线和轨道线2、轨道线：、轨道线：轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势轨道

19、线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种直线。在已经得到了趋势线后，通过线的一种直线。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线，这第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。与突破趋势线不同，对条平行线就是轨道线。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的起先，而是趋轨道线的突破并不是趋势反转的起先，而是趋势加速的起先，即原来的趋势线的斜率将会增势加速的起先，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线将会更加陡峭。加，趋势线将会更加陡峭。（二）、趋势线和轨道线（二）、趋势线和轨道线v轨道线的作用：轨道线的作用：限制股价变动的范围，轨道一经确认，价格将在这个

20、通道中运行，当价位突破上升轨道的上轨时，股价可能加速运行；突破上升轨道的下轨，则意味着可能会出现股价运动趋势的转变。反之反是。（二）、趋势线和轨道线（二）、趋势线和轨道线1.1.黄金分割线黄金分割线 画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：字：0191 0382 0618 0191 0382 0618 08090809 1191 1382 1618 1191 1382 1618 18091809 2191 2382 2618 2191 2382 2618 28092809其次步是找到一个点。这个点是上升行情结束，其次步是找到一个点。这个点是上升行情结

21、束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。头向上的最低点。第三步是在上升行情起先调头向下时，或在下第三步是在上升行情起先调头向下时，或在下降行情起先调头向上时，我们极为关切下落降行情起先调头向上时，我们极为关切下落（上升）将在什么位置获得支撑（压力）。它（上升）将在什么位置获得支撑（压力）。它们是由这次上涨的顶点（下降的低点）价位分们是由这次上涨的顶点（下降的低点）价位分别乘上上面所列特殊数字中的几个。别乘上上面所列特殊数字中的几个。（三）、黄金分割线和百分比线（三）、黄金分割线和百分比线2.百分比线百分比线以上涨起先最低点和向下回调的

22、最高点两者之以上涨起先最低点和向下回调的最高点两者之间的差，分别乘上几个特殊的百分比数，可以间的差，分别乘上几个特殊的百分比数，可以得到支撑位可能出现的价位。得到支撑位可能出现的价位。设低点是设低点是10元，高点是元，高点是22元。这些百分比数一元。这些百分比数一共共10个，它们是：个，它们是：18 14 38 12 58 34 78 1 13 23 按上面所述方法我们将得到如下按上面所述方法我们将得到如下10个价位：个价位：12*18=15 12*14=3 12*38=45 12*12=6 12*58=75 12*34=9 12*78=105 12*1=12 12*13=4 12*23=8（

23、三）、黄金分割线和百分比线（三）、黄金分割线和百分比线形态分析概述形态分析概述反转突破形态反转突破形态三角形三角形态态和矩形形和矩形形态态第五节第五节 形态分析形态分析一、形态分析概述一、形态分析概述该理论是依据历史总结的一些经典形态来分析多空双方该理论是依据历史总结的一些经典形态来分析多空双方力气对比，从而发觉和预料股价运动的方向。力气对比，从而发觉和预料股价运动的方向。形态一般可以分为反转形态和整理形态。其中反转形态形态一般可以分为反转形态和整理形态。其中反转形态既供应了确定买卖时机的方法，还具有量度升幅和跌幅既供应了确定买卖时机的方法，还具有量度升幅和跌幅的作用，因而较为普遍运用。的作用

24、，因而较为普遍运用。当然，整理形态最终也会选当然，整理形态最终也会选择一个方向。择一个方向。反转突破形态包括双重顶底、头肩顶底和圆弧顶底3种形态。1、双重顶和双重底、双重顶和双重底二、反转突破形态二、反转突破形态双重顶形态有以下要点：双重顶形态有以下要点：两个顶点高度应大致相同，以不超过两个顶点高度应大致相同，以不超过3%为限；为限；形形态态形形成成时时间间可可长长可可短短，少少则则一一个个交交易易日日，多多则则数年，时间越长，对后市的影响越大；数年，时间越长，对后市的影响越大；突突破破颈颈线线是是形形态态成成立立的的标标记记，突突破破颈颈线线就就是是突突破破轨道线，前面所讲的突破原则在这里仍

25、旧适用；轨道线，前面所讲的突破原则在这里仍旧适用；突突破破颈颈线线后后，从从突突破破点点算算起起，股股价价将将至至少少要要跌跌到到与形态高度相等的距离。与形态高度相等的距离。以以上上是是以以双双重重顶顶为为例例，对对双双重重顶顶底底形形态态进进行行介介绍绍，对对于于双双重重底底，情情形形完完全全相相反反,原原理理完完全全相相同同。三三重重顶顶底底可可以以视视为为双双重重顶顶底底的的扩扩展展，其其原原理与双重顶底完全相同。理与双重顶底完全相同。二、反转突破形态二、反转突破形态2、头肩顶和头肩底、头肩顶和头肩底 头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态，

26、是最著名和最牢靠的反转突破形态。多的形态，是最著名和最牢靠的反转突破形态。头肩形形成的时间较长，少则头肩形形成的时间较长，少则3、5个月，长则个月，长则数年之久，明显，形态越大，对市场的影响就数年之久，明显，形态越大，对市场的影响就越大。越大。二、反转突破形态二、反转突破形态颈线突破后，股价运动的方向是下跌，下跌的深度从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度的测算是这样的，量出从头到颈线的距离，这个长度就是头肩顶形态的高度。形态的高度是股价下落最至少的深度，实际下落的位置要依据很多其他因素来确定。以上是以头肩顶为例，对头肩顶底形态进行了介绍。对头肩底而言，原理与头肩顶一样，

27、只是方向正好相反。二、反转突破形态二、反转突破形态3、圆弧顶底、圆弧顶底圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不行侧的，这一点同前面几种形态有确定区分。行侧的，这一点同前面几种形态有确定区分。成交量在此形态中特别重要。而圆弧形形成所成交量在此形态中特别重要。而圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强。花的时间越长，今后反转的力度就越强。二、反转突破形态二、反转突破形态1 1、三角形态三角形态三角形态属于持续整理形态。三角形分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形，第

28、一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。正三角形上升三角形下降三角形二、三角形二、三角形态态和矩形形和矩形形态态v对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势短暂处于休整阶段，之后还要沿着原有趋势接着运行。由此可见，对称三角形后走向最大的可能是原有的趋势。v上升三角形是对称三角形的变形，它比对称三角形有更猛烈的上升欲望，多方比空方更为主动，通常以三角形向上突破作为这个持续过程终止的标记。v下降三角形与上升三角形正好反向，v是看跌的形态。其基本内容同上升v三角形完全相像，只是方向相反。二、三角形二、三角形态态和矩形形和矩形形态态2、矩形形态、矩形形态矩形形态又称箱形，是一种典型

29、的整理形态。其矩形形态又称箱形，是一种典型的整理形态。其形成时，多空双方全力投入，各不相让。假如原形成时，多空双方全力投入，各不相让。假如原有趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会接有趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会接着原有的趋势，多方占优并实行主动，使股价向着原有的趋势，多方占优并实行主动，使股价向上突破矩形上界。反之则反向。上突破矩形上界。反之则反向。二、三角形二、三角形态态和矩形形和矩形形态态技术指标概述技术指标概述移动平均数移动平均数平滑异同移动平均数平滑异同移动平均数威廉指标和威廉指标和KDKD指标指标相相对对强强弱指弱指标标(RSI)(RSI)第六节第六节 指标分析指标分析一

30、、技术指标概述一、技术指标概述 指标分析是指按确定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对股市进行分析的方法。每一个技术指标都指标分析是指按确定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对股市进行分析的方法。每一个技术指标都是从某一特定方面对股市进行视察。是从某一特定方面对股市进行视察。技术分析的应用主要通过以下几方面进行：技术分析的应用主要通过以下几方面进行：(1)指标的背离；指标的背离；(2)指标的交叉；指标的交叉；(3)指标的高位和低位；指标的高位和低位；(4)指标的徘徊；指标的徘徊；(5)指标的转折；指标的转折；(6)指标的盲点。指标

31、的盲点。1、移动平均数的计算移动平均数是统计学用以探讨事物发展变更趋势的方法。假设有一反映事物发展变更某一方面特征的数字，数列存在某种趋势，上升、下降或上下变动，数列的这个趋势是受到某种主要因素影响的结果。但一些次要的、偶然的因素也在影响这个数列，使其呈现出不规则变动,我们可用逐项移动平均的方法消退这些次要的、偶然的变动，使其主要趋势呈现出来。二、移动平均数二、移动平均数2、移动平均数的特点(1)趋势性；(2)滞后性；(3)真实性；(4)助涨跌性；(5)支撑线和压力线的特性。MA的参数强化了MA的特征，参数选择得越大，上述特征就越显著。运用MA时通常选择不同的参数，一般包括长期、中期和短期三类

32、MA。移动平均指标有快指标和慢指标之分，快慢是相对于收盘价的敏感性而言，对收盘价较敏感的称为快指标，对收盘价较不敏感的称为慢指标。而移动平均数的参数越大，对收盘价越不敏感；参数越小，对收盘价越敏感。二、移动平均数二、移动平均数3、葛兰碧法则MA在股价走势预料中的运用，经典的是葛兰碧法则。葛兰碧法则的内容是：平均线从下降起先走平，股价从下上穿平均线；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线旁边再度上升；股价在平均线以下，并连续暴跌，远离平均线。以上三种状况均为买入信号。平均线从上升起先走平，股价从上下穿平均线；股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线旁边再度下降；股价在平均线之上，并连续

33、暴涨，远离平均线。以上三种状况均为卖出信号。假如只有两个不同参数的MA，则我们可以将相对短期的MA当成股价，将较长期的MA当成MA，这样，上述股价相对于MA的全部法则，都可以换成快速相对于慢速的MA。在盘整阶段、趋势形成后的中途休整阶段、局部的反弹和回档，MA极易发出错误的信号，这是运用MA应当留意的。二、移动平均数二、移动平均数 PPPMAP买进的三种情形买进的三种情形TPTPTMAMA二、移动平均数二、移动平均数卖出的三种情形卖出的三种情形PTMAPPTMAPPTMAP二、移动平均数二、移动平均数1 1、MACDMACD的计算公式的计算公式MACDMACD由正负差由正负差(DIF)(DIF

34、)和异同平均数和异同平均数(DEA)(DEA)两部分两部分组成组成 。DIFDIF是快速平滑移动平均数与慢速平滑是快速平滑移动平均数与慢速平滑移动平均数之差移动平均数之差 。DEADEA是是DIFDIF的移动平均，也的移动平均，也就是连续数日的就是连续数日的DIFDIF的算术平均。的算术平均。2 2、MACDMACD的应用法则的应用法则利用利用MACDMACD进行行情预料，主要是从两个方面进进行行情预料，主要是从两个方面进行：行：从从DIFDIF和和DEADEA的取值和这两者之间的相对取值对行的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预料。情进行预料。利用利用DIFDIF的形态进行行情分析，主要是

35、接受指标的形态进行行情分析，主要是接受指标背离原则。背离原则。三、平滑异同移动平均数三、平滑异同移动平均数（一）威廉指标（一）威廉指标(WMS%)这个指标由Larry Williams于1973年首创，最初用在期货市场，该指标表示市场处于超买还是超卖。1、计算公式n日WMS=100HnCtHnLt式中：Ct：当天收盘价 Hn和Ln：最近日内（包括当天）出现的最高价和最低价四四、威廉指标和、威廉指标和KDKD指标指标2、WMS的参数选择和应用法则的参数选择和应用法则参数选择：参数选择：N选择应当是循环周期的一半以上。选择应当是循环周期的一半以上。应用法则：一般状况，应用法则：一般状况，WMS取值

36、取值0-100，0为顶部，为顶部，100为底部。为底部。买入信号：买入信号：当当WMS大于大于80；当当WMS处处于高数值区位，股价还接着下降；于高数值区位，股价还接着下降；WMS连续连续几次撞底。几次撞底。卖出信号：卖出信号：当当WMS小于小于20；当当WMS处处于低数值区位，股价还接着上升；于低数值区位，股价还接着上升；WMS连续连续几次撞顶。几次撞顶。四四、威廉指标和、威廉指标和KDKD指标指标（二）（二）KDKD指指标标KD指标又称随机指数，由George Lane首先提出，最早也是用于期货市场。1、计算公式 计算RSV(Raw Stochastic Value)未成熟随机值 n日RS

37、V=100CtLnHnLnCt：当天收盘价Hn和Ln：最近日内（包括当天）出现的最高价和 最低价四四、威廉指标和、威廉指标和KDKD指标指标 计算K值，对RSV进行指数平滑 今日K值=2/3昨日K值1/3今日RSV 计算D值，对K值进行指数平滑 今日D值=2/3昨日D值1/3今日K值 计算J值，J是D的一个修正值 J=3D2K=D+2（DK）KD是在WMS的基础上发展起来的，KD具有WMS的一些特征。反映市场变更时，WMS最快，K其次，D最慢。K指标反应灵敏，单易出错；D反应稍慢，但较稳、牢靠。四四、威廉指标和、威廉指标和KDKD指标指标2、KD指标的应用指标的应用 KD取值在取值在0100，

38、80以上为超买区，以上为超买区，20以下以下为超卖区，其余为徘徊区。为超卖区，其余为徘徊区。KD的形态，在较高或较低的位置形成头肩形或的形态，在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）时，是实行行动的时候。多重顶（底）时，是实行行动的时候。KD交叉，交叉，K上（下）穿上（下）穿D，形成金（死）叉，形成金（死）叉，视察形成交叉的位置和次数来确定实行行动。视察形成交叉的位置和次数来确定实行行动。KD指标背离，指指标背离，指KD的位置及变更与股价走势的位置及变更与股价走势背离，应实行行动。背离，应实行行动。J大于大于100或小于或小于0，属于价格非正常区。，属于价格非正常区。四四、威廉指标和、威廉指

39、标和KDKD指标指标1 1、计计算公式算公式RSIRSI的参数是天数，一般取的参数是天数，一般取5 5、9 9、1414等，以等，以1414为为例例第一步；找到包括当天在内的第一步；找到包括当天在内的连续连续1515天的收天的收盘盘价，用每一天的收价，用每一天的收盘盘价减去上一天的收价减去上一天的收盘盘价，价，得到得到1414个数，其中有正有个数，其中有正有负负。其次步；其次步；A=14 A=14个数字中正数之和个数字中正数之和 B=14 B=14个数字中个数字中负负数之和数之和（1 1）第三步：第三步：RSI RSI（1414）=100100 AA+B式中：A 14天中股价向上波动的大小 B

40、 14天中股价向下波动的大小 A+B 股价总的波动大小五、五、相相对对强强弱指弱指标标(RSI)(RSI)2、应用法则、应用法则 不同参数的两条或多条不同参数的两条或多条RSI的联合应用：的联合应用：a 短期长期，属多头；短期长期，属多头；b 短期长期，属空头。短期长期，属空头。依据取值推断：依据取值推断：RSI 值 市场特征 投资操作 80-100 极强 卖出 50-80 强 买入 20-50 弱 卖出 0-20 极弱 买入五、五、相相对对强强弱指弱指标标(RSI)(RSI)从曲线形态推断：在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）时，是实行行动的信号，离50越远越牢靠。RSI与股价背离：顶

41、背离为卖出信号，底背离为买入信号。五、五、相相对对强强弱指弱指标标(RSI)(RSI)基本原理基本原理基本形态基本形态波浪理论的不足波浪理论的不足第七节第七节 波浪理论波浪理论一一 、基本原理、基本原理1、以周期为基础，一个周期经过、以周期为基础，一个周期经过8个浪完成，即上升个浪完成，即上升5浪和下降浪和下降3浪。浪。2、大周期可能包含小周期。、大周期可能包含小周期。3、股价移动包含三种形式：原始移动、次级移动、日常移动，分别确定大趋势、中趋势、小趋势。、股价移动包含三种形式：原始移动、次级移动、日常移动，分别确定大趋势、中趋势、小趋势。4、理论中所用数字来自弗波纳奇（、理论中所用数字来自弗

42、波纳奇（FIBONACCI）数列：）数列：2、3、5、8、13、21、34。5 7 3 6 1 4 8 2时间时间股价股价二二 、基本形态基本形态应用上的困难。主浪的变形和调整浪的变形会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次应用上的困难。主浪的变形和调整浪的变形会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确认和浪的起始点的确认是该理论应用的两大难点；的确认和浪的起始点的确认是该理论应用的两大难点；主观因素。面对同一形态，不同的人会产生不同的数法；主观因素。面对同一形态，不同的人会产生不同的数法；只考虑了价格形态上的因素，而只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量的影响，给操纵者忽视了成交量的影响，给操纵者供应了机会。供应了机会。三三、波浪理论的不足波浪理论的不足