2022年山东财经大学国际投资学辅修重点答案.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆国际投资一、填空题（每空 1 分,共 15 分）1、对外直接投资对投资国国际贸易的影响：（1）出口引致效应由于对外直接投资而导致出口的增加；（2）进口转移效应由于对外直接投资而导致的进口削减；（3）出口替代效应由于对外直接投资而导致的出口削减；（4）反向进口效应由于对外直接投资而导致的进口增加；2、波特的竞争优势理论认为,对外直接投资的竞争优势是由那四个部分组成的资源状况；需求状况；相关的支持性产业；公司战略、结构与竞争；3、跨国公司的经营成本包括哪两类 基本生产成本和特殊生产成本 4、从国际投资环境的属性方面,国际直

2、接投资环境的分类 自然环境、人为自然环境和人为环境；5、从收购行为的结果看,跨国并购的两种类型：跨国兼并 跨国收购 6、国际投资资产取得方式 新建投资（绿地投资）并购投资 7、跨国公司战略联盟按战略目标的分类 一是战略 R&D联盟；二是战略生产联盟；三是战略营销联盟 8、跨国公司地域一体化的演化多国战略区域战略全球战略9、股权支配下的国际投资行为 跨国公司战略联盟 非主权支配下的国际投资行为：许可证合同、治理合同、交钥匙合同、产品分成合同、技术协作合同 以及经济合作二、挑选题（每题 2 分,共 30 分）1、负债率指标 把通货膨胀率、 预算赤字率和货币发行率作为衡量一国投资环境中经济稳固性的主

3、要指标,应当说符 合如下三个体会比率的经济就是相对较为稳固的经济：即通货膨胀率低于 5,预算赤字率在 3以 下,货币发行率在 2.5 以下；2、投资环境中的“ 硬环境”硬环境指与投资直接相关的物质条件,如自然资源、基础设施等；3、绿地投资特点（懂得即可）绿地投资也称创建投资, 是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部 资产全部权归外国投资者全部的企业；基本形式：一是建立国际独资企业,其形式有国外分公司、国外子公司等；二是建立国际合资企业,其形式有股权式合资企业和契约式合资企业；绿地投资的优缺点：采纳并购方式往往难以找到一个规模和定位完全符合自己意愿的目标企业,特殊在企

4、业市场不发达的 进展中国家；绿地方式相对而言有更大的主动性；优点：1、利用绿地投资方式创建新企业时,跨国企业拥有有更多的自主权,能够独立地进行项目的策划,挑选适合本企业全球进展战略的厂址,并实施经营治理；能够设置为母公司所熟识的生产工艺和生产设备；而且,企业能够很大程度地自己掌握项目的风险,并能在较大程度上把握项目策划各个方面的主动性；2、在创建新企业的过程当中,较少受到东道国产业爱护政策的限制,可以防止母公司卷入到它不愿 介入的业务中去；名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 5 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆3、通过绿地投资方

5、式创建独资企业后,跨国公司能够更大程度地维护公司在技术和治理方面的垄断 优势,并利用其技术、治理、生产和营销上的优势占据东道国市场；缺点：1、绿地投资方式需要大量的筹建工作,新建企业除了组织必要的资源外,仍要挑选工厂地址、建厂 房、安装生产设备,并支配治理人员、技术人员以及招募生产线工人以及制定企业进展战略等,要消 耗企业大量的时间和精力；2、绿地投资亦存在风险；3、绿地投资的方式需要向海外配置更多的资源,加大了企业资产风险暴露的程度；4、在设立企业的过程中,可能会受到东道国政府法令的干扰；4、国际直接投资对东道国资本形成的直接效应 直接效应表现为外资企业直接出口产品对东道国国际贸易的奉献 5

6、、国际投资环境的动态评估方法投资环境不仅因国别不同而异,即使在一个国家也因不同时期而变化；所以在评判投资环境时, 对这个综合体不仅要看过去和现在,而且仍要估价今后可能产生的变化；这对跨国公司也是非常重要的闵氏多因素评估法和关键因素评估法；闵氏多因素评估法将影响投资环境的主因素分为十一类,政治环境、经济环境、财务环境、市场环境、基础设施、技术条件、帮助工业、法律制度、政府机构、文化环境、竞争环境；6、冷热环境评估法中的“ 冷因素”法令阻碍、实质性阻碍、地理及文化差距；7、国际投资环境特点 1. 综合性：各类因素的有机整体；2. 先在性：先于投资行为而客观存在的；3. 差异性：在不同国家或地区之间

7、以及对不同投资行业适应性的差异；4. 动态性：本身及其评判观念都在变化之中；5. 主观性：投资者根据自己需要评判和挑选环境；8、国际直接投资的产业结构效应无论是在发达国家仍是在进展中国家,跨国公司海外直接投资促进了东道国新兴工业的进展,进而推动了东道国产业结构的升级；一方面,这在发达国家之间的相互直接投资中表现得非常明显；二战以后,在新的科技革命的推动下,发达国家快速显现了一系列新兴工业部门,而发达国家间的相互直接投资, 使这类新兴工业部门在各发达国家间快速进展,加快了发达国家产业结构的演进速度；另一方面,在广大进展中国家,外来直接投资对其产业结构的调整特殊是制造业的进展发挥了积极作用；所谓“

8、 产业空心化”,是指以制造业为中心的物质生产和资本,大量地快速地转移到国外,使物质生产在国民经济中的位置明显下降,造成国内物质生产与非物质生产之间的比例关系严峻失衡；9、非股权式国际投资运营方式国际合作经营,又称契约式合营,是一种以盈利为目的的国际经济活动的长期合作方式；国际合作经营企业是由两个或两个以上国家或地区的投资者,法令组织建立起来的,以合同为基础的经济联合体；10、国际直接投资理论先驱海默 产品生命周期理论提出者：雷蒙德 弗农 11、官方国际投资的特点在选定的国家或地区, 按东道国的政策从投资的主体而言, 由国家或国际金融机构组织出于公共利益的目的所进行的属于官方投资,主要指国家之间

9、双边的和多边的救济、国际经济组织的开发贷款等；12、国际生产折衷理论这一理论认为,国际直接投资是由全部权优势、内部化优势、区位优势三者综合作用的结果；13、国际投资对母国和东道国的就业效应（懂得即可）国际投资对投资母国的就业和收入水平产生了双重影响 : 替代效应 所谓替代效应,就是指与本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丢失；刺激效应 所谓刺激效应,是指国际投资所导致的国内就业机会的增加；名师归纳总结 第 2 页,共 5 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆从就业数量上看,国际投资增加了东道国的就业机会,且随着

10、吸引外资的增加而增加；不仅如此,国际投资对母国的就业效应仍表达在关联就业上；国际投资可以为东道国的就业质量提高作出奉献；一方面,跨国公司海外分支机构通常为企业供应更好的工资待遇、 工作条件和社会保险福利； 另一方面, 跨国公司海外分支机构通常为东道国雇员供应 获得新学问和新技术的机会；14、跨国公司的经营战略国际战略多国战略全球战略跨国战略15、跨国公司国际化经营程度的度量（1）跨国经营指数（ TNI）（2）网络分布指数（ 3）外向程度比率（ OSR）海外产量（或资产、销售、雇员数） / 在其母国的产量（或资产、销售、雇员数（4）讨论与开发支出的国内外比率（R&Dr）（5）外销比例（ FSR）

11、16、国际直接投资对东道国的技术进步效应 外国直接投资是东道国获得先进技术的主要渠道,在这些国家的技术进步中发挥了重要作用；外资对东道国技术进步的作用主要通过途径：一是外资企业为猎取高额垄断利润,技术转移以跨国公司的生产转移为先导；二是新兴工业化国家跨国公司因母国生产条件变化而把不适合本国经营的某些传统产业转移到存在 肯定技术差距的进展中国家；2 分,共 10 分 不给出理由不得分）三、判定分析题（每题 四、名词说明（每题 3 分,共 15 分）1 价值链： 指企业组织和治理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和；2 产业“ 空心化”广义上,是指相伴着对外直接投资而显现的服

12、务产业经济化的现象,亦即随着对外直接投资的进展而导致国内第一产业、其次产业比重下降,第三产业比重上升的非工业化现象；狭义上,产业空心化是指随着对外直接投资的进展,生产基地向国外转移,国内制造业不断萎缩、弱 化的经济现象 3 折算风险： 是指反映在跨国公司汇总报表上的,因汇率变动而使其国外子公司产生收益或缺失的可 能性；4 国际投资环境： 指对国际投资产生有利或不利影响的各种条件因素相互依存、相互制约所构成的有 机整体；5 跨国并购（ M&A）：一国企业为了某种目的,通过肯定的渠道和支付手段,收购另一国企业的全部或 者部分股份或资产,从而对后者的经营治理拥有实际的或完全的掌握权；6 转移风险 在

13、跨国经营往来中所获得经济利益, 由于东道国政府的外汇管制政策或鄙视性行为而无法汇回投资国 而可能给外国投资者造成缺失的可能性；7 汇率风险： 指在不同币别货币的相互兑换或折算中,因汇率在肯定时间内发生始料未及的变动,致 使有关国际金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,从而蒙受缺失或获得收益 的可能性；五、简答题（每题 5 分,共 15 分）1、跨国公司经营战略及演化（一）职能一体化战略演化（1）独立子公司战略（2）简洁一体化战略（3）复合一体化战略（二） 地域一体化战略演化（1）多国战略（2）区域战略（3）全球战略2 比较优势理论的理论背景、主要观点并对其评判名师归纳总结 -

14、 - - - - - -第 3 页,共 5 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆背景：比较优势论是上世纪 70 岁月中期由日本一桥高校的小岛清教授提出的；小岛清在比较优势理论的基础上,总结出所谓的“ 日本式对外直接投资理论”,即所谓的“ 边际产业扩张论”；主要观点：这一理论的核心是, 对外直接投资应当从投资国已经处于或即将陷于比较劣势的产业部门,即边际产业部门依次进行；评判：（1）奉献：从投资国的角度来分析对外直接投资动机,能较好地说明对外直接投资的国家动机,具有开创性和独到之处； 用比较成本原理从国际分工的角度来分析对外直接投资活动,较好地说明了二战

15、后日本的对外直接投资活动；（2）局限性： 理论分析以投资国而不是以企业为主体,这实际上假定了全部对外直接投资的企业之间的动机是一样的,都是投资国的动机；无法说明进展中国家对发达国家的逆贸易导向型直接投资；比较优势理论产生的背景是二战后初期日本的中小企业对外直接投资的状况；因此,边际产业扩张理论无法说明当前投资行业的投资行为, 具有极大的局限性,不具有一般意义；3 国际直接投资对投资国产业结构会产生哪些影响（一）产业结构优化说（1）维农的生命周期理论（2）小岛清的边际产业扩张说（3）赤松要的雁形理论（二）产业“ 空心化” 说（1）导致国际贸易收支逆差 : 出口替代效应与反向进口效应（2）降低了对

16、外投资者的国际竞争力 : 技术的流失与东道国企业的成长（3）削减国内就业机会 4 厂商垄断优势理论的主要内容并做简要评判（一）主要内容：个企业之所以要对外直接投资,是由于它有比东道国同类企业有利的垄断优势,从 而在国外进行生产可以赚取更多的利润（二）评判：理论奉献（1）提出了讨论对外直接投资的新思路；（2）提出了直接投资与证券投资的区分；（3）主见从不完全竞争动身来讨论美国企业对外直接投资；（4）把资本国际流淌讨论从流通领域转入生产领域,为其 他理论的进展奠定了基础 理论局限性（1）缺乏动态分析；（2）该理论无法说明为什么企业不通过出口或技术许可证的转让来猎取利益；（3）无法说明自 20 世纪

17、 60 岁月后期以来,日益增多的中小企业及进展中国家企业的对外直接投资 活动；（4）垄断优势理论也不能说明物质生产部门跨国投资的地理布局；5 影响跨国公司国际直接投资方式挑选的内部因素（一）技术等企业专有资源 更多地挑选创建方式 一般来说, 拥有最新技术、 垄断性商标等其他重要的企业专有资源的跨国公司,进行对外直接投资；（二）跨国经营的体会国际经营体会较少的企业往往偏向于收购方式进行对外直接投资（三）全球战略和竞争战略 假如企业实行产品或地理多样化、实行跟随领先者战略、威逼交换战略,就倾向于挑选收购方式；（四）企业的增长率 成长比较快速而增长率高的跨国公司比历史悠久而增长率较低的跨国公司更倾向

18、于挑选收购方式；6 外国直接投资对东道国的国际贸易效应 一般来说,国际直接投资对东道国增加出口,改善国际贸易位置具有积极作用；直接效应表现为外资企业直接出口产品对东道国国际贸易的奉献；间接效应表现为外资进入所引起的东道国当地企业增名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 5 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆加出口的奉献； 一 直接效应（1）当地原材料加工出口（2）进口替代型转变为出口加工型产品出口（3）新的劳动密集型产品出口（4）跨国公司内部贸易的进展（二）间接效应（1）市场竞争加剧导致当地企业扩大出口（2）通过跨国零售商和贸易公司的

19、关系,东道国企业增强了与国外消费者的联系（3）制造业中外资企业的当地选购和零部件分包支配增强了东道国企业与国际市场的联系 五、论述题（一）“ 一带一路”“ 一带一路” 是“ 丝绸之路经济带” 和“21 世纪海上丝绸之路” 的简称；习近平在20XX年 9 月和 10月分别提出建设“ 新丝绸之路经济带” 和“21 世纪海上丝绸之路” 的战略构想； “ 一带一路” 不是一个实体和机制, 而是合作进展的理念和倡议,是充分依靠中国与有关国家既有的双多边机制,借助既有的、行之有效的区域合作平台,旨在借用古代“ 丝绸之路” 的历史符号,高举和平进展的旗帜,积极主动地进展与沿线国家的经济合作伙伴关系,共同打造

20、政治互信、 经济融合、 文化包涵的利益共同体、命运共同体和责任共同体；在通路、通航的基础上通商,形成和平与进展新常态产生背景：1. 过剩产能的市场问题2. 资源猎取问题 3. 战略纵深开拓和国家安全的强化问题4. 区域经济的贸易主导权问题 5. 通路问题意义： “ 一带一路” 世界上跨度最长的经济大走廊,发端于中国,贯穿中亚、东南亚、南亚、西亚乃至欧洲部分区域,东牵亚太经济圈,西系欧洲经济圈；有利于将政治互信、地缘毗邻、经济互补等优势转化为务实合作、连续增长优势；通过“ 一带一路” 建设,无论是“ 东出海” 仍是“ 西挺进”,将使中国与周边国家形成“ 五通”；（二）马歇尔；（搜关于 针对中国企

21、业状况,分析中国对外投资状况）随着我国参加国际经济活动程度的不断加深,我国企业对外直接投资的行业领域不断拓展；从流量上看,商业服务业、采矿业、金融业、批发零售业、制造业、运输 对外直接投资流量的 95.40%,成为主要投资领域；综合目前的进展状况,可以得出目前投资状况的一下特点：1机遇与风险并存/ 仓储和邮政业等领域的投资占当年在“ 走出去”政策的指引下, 越来越多的中国企业迈出了国际化进展步伐；中国经济的高速进展,加上充裕的外汇储备,为企业对外直接投资供应了强大的经济支持；收购只是企业对外战略的第一步,真正困难的是如何进行企业资源整合,庞大的企业文化差异带来的冲突, 加之中国企业本身国际体会

22、不足,国际经营人才匮乏, 治理体制与国际跨国公司仍有很大差距,这一切都说明, 中国企业在进行对外直接投资中如不进行科学合理的决策,面临的风险可能远 远高于其收益,甚至会波及其长远进展；2核心竞争力不足 企业核心竞争力是企业在较长的特殊历史进程中积存的,是企业的“ 治理遗产”；中国企业缺少企业全部权优势,中国企业本身技术创新优势不足,缺乏自己的核心技术,可连续进展才能不足,这样 企业在国际竞争中常常处于不利的位置； 其次企业现代治理制度不完善； 现代治理制度强调产权清楚、权责明确、政企分开、治理科学；而中国一些企业产权制度缺失,内部治理机制不足,缺乏科学决策 制度,从而使企业在治理上效率低下,员工积极性、制造力没有发挥出来,企业治理风险较高,有可 能由于决策错误为企业带来风险；最终,人才缺口也是当下制约企业进展的重大因素之一；针对目前企业遇到的困境,企业正在试图以以下方式进行突破：一、树立全球竞争意识,学习国外企业先进技术,努力让企业在技术上成为行业的领先者；二、完善公司治理结构；治理永久是企业的永恒主题,要建立现代企业治理制度,建立自我约束、自我激 励、自我进展的内在机制,使企业具有较强的抗风险才能和科学决策才能；三、培育具备国际化视野 的高素养复合人才；名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 5 页