2022年财务管理基础知识讲义.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 第一章 财务治理总论财务成本治理内容简介全书总计包括十五章,第一章至第十一章叙述的是财务治理的内容,第十二章第十五章叙述的是成本治理的内容,重点是财务治理的内容；成本治理的考核每年都涉及到；一般成本治理考试分数的比重在 20%左右；要想学好这门课程,第一,要全面看书,财务成本治理这门课程的考试特点是考试面比较广,每一章都会有题；其次,应当在全面的看书基础上抓住重点,有针对性的对重点内容多做一些相应的练习来巩固重点的学问；财务治理部分比较重要的内容包括,第四章财务估价,即有运算的基础,而且仍有证券投资的内容；第五章项目投资、第六章流淌资金治理、第

2、九章资金成本和资本结构；对于成本管理部分,会有一些运算题；题型包括两大类：第一类是客观题：包括单项题、多项题和判定题；这类题型基本上占整个分数的 40%；其次类是主观题, 包括运算分析题和综合题；这类题占的分数比较高,约占整个分数的 60%；第一节 财务治理的目标一、什么是财务治理 . 是企业治理的一部分,是有关资金的获得和有效使用的治理工作1财务治理的含义：财务治理是一种人所从事的工作是企业各项治理工作中的一种工作；2财务治理工作的特点：资金治理综合治理3财务治理工作的主要内容：有效地猎取资金和使用资金二、财务治理的目标一）企业的目标1生存2进展3获利二）企业目标对财务治理的要求1企业目标及

3、其对财务治理的要企业目标：生存进展 获利对财务治理的要求：力求保持以收抵支和偿仍到期债务的才能,削减破产的风险,使企业能长期、稳固地生存下去 筹集企业进展所需的资金 通过合理、有效地使用资金使企业获利2财务治理目标的三种主见及其理由和问题名师归纳总结 主见理由问题第 1 页,共 5 页1利润最大利润代表企业新创财宝,利润 没有考虑投入；没有考虑- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 越多企业财宝增加越多,越接时间因素；没有考虑风险；近企业的目标；2每股盈余最大投把利润和股东投入的资本联没 有 考 虑 每 股 盈 余 的 时资收益率最大 企系起来；投资酬劳会递

4、减；间；没有考虑风险；3股东财宝最大要考虑时间、 风险因素和投入计量比较困难业价值最大 产出的比较；3影响财务治理目标实现的因素（1）外部因素：法律环境、金融环境、经济环境；（2）内部因素：直接因素：投资酬劳率；风险；间接因素：投资项目；资本结构；股利政策；4股东和相关关系人之间的冲突与和谐利益集团目标与股东冲突的表现和谐方法经营者酬劳、闲暇、风险道德风险、逆向挑选监督、鼓励债权人本利求偿权违约、投资于高风险项契约限制、终止合作目社会公众可连续进展环境、产品安全、质量、法律、社会、新闻、劳动保险道德约束其次节财务治理的内容一、财务治理的对象：资金及其流转 1财务治理的对象是资金及其流转,也可以

5、说是现金及其流转；2现金流转不平稳的缘由（1）现金流转不平稳的内部缘由；现金流转不平稳的内部缘由主要有盈亏和扩充两种缘由；盈利企业的现金流转；盈利企业假如不准备扩充,其现金流转一般比较顺畅；但是,即 使是盈利企业,假如进行大规模扩充,也会使企业现金流转不平稳；亏损企业的现金流转；从长期的观点看,亏损企业的现金流转是不行能维护的；从 短期来看,又可分为两种情形：一种是亏损额小于折旧额的企业,由于折旧是现金的一种 来源,所以在固定资产重置以前可以维护下去；另一种是亏损额大于折旧额的企业,不从外部 补充现金,将很快破产；扩充企业的现金流转；任何要快速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严峻的现金短缺 情

6、形；（2）现金流转不平稳的外部缘由；市场的季节性变化；经济波动；通货膨胀；竞争；二、财务治理的内容 :筹资、投资股利安排 财务治理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项；名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 5 页精选学习资料 - - - - - - - - - 三、财务治理的职能 : 决策、方案掌握 1决策的价值标准 决策的价值标准是指评判方案优劣的尺度,或者说是衡量决策目标实现程度的尺度,它用 于评判方案价值的大小；历史上第一使用的是单一价值标准；其次使用经济目标综合的方法,即以经济效益尺度的综合经济目标作为价值标准；近来社会的、心理的、道德的、美学的等非 经济目标

7、日益受到重视,在评判方案的最终阶段,总要加进各种非经济的或不行计量的因素,进行综合判定,选取行动方案；2决策的准就 人们在决策时并不考虑一切可能的情形,而只考虑与问题有关的既定情形,使多重目标都 达到令人中意的、足够好的水平,以此作为行动方案；第三节 财务治理的原就财务治理原就,是指人们对财务活动的共同的、理性的熟悉,它是联系理论与实务的纽带；财务治理的原就可分为三大类：第一大类：竞争环境原就（对资本市场中人的行为规律的基本熟悉）（一）详细原就 1自利行为原就 含义：指人们在进行决策时依据自己的财务利益行事,在其他条件相同的条件下人们会挑选对自 己经济利益最大的行动；应留意的问题：理论依据 :

8、理性的经济人假设一个重要应用是托付 和机会缺失的概念；2双方交易原就含义：代理理论,另一个重要应用是机会成本指每一项交易都至少存在两方,在一方依据自己的经济利益决策时,另一方也会依据自己 的经济利益行动,并且对方和你一样聪慧、勤奋和富有制造力,因此你在决策时要正确预见对 方的反应 应留意的问题：理论依据 :商业交易至少有两方、交易是 双方交易原就要求在懂得财务交易时不能“ 零和博弈 ” ,以及各方都是自利的；“ 以我为中心 ” ,在谋求自身利益的同时要留意对方的存在, 以及对方也在遵循自利原就行事；双方交易原就仍要求在懂得财务交易时留意税的影响；3信号传递原就 含义：指行动可以传递信息,并且比

9、公司的声明更有说明力；应留意的问题：是自利原就的延长；要求依据公司的行为判定它将来的收益状况；信号传递原就仍要求公司在决策时不仅要考 虑行动方案本身,仍要考虑该项行动可能给人们传达的信息；4引导原就 含义：指当全部方法都失败时,查找一个可以信任的榜样作为自己的引导；引导原就不会帮你找名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 5 页精选学习资料 - - - - - - - - - 到最好的方案,却经常可以使你防止实行最差的行动,它是一个次优化准就；应留意的问题：引导原就是行动传递信号原就的一种运用；引导原就的一个重要应用是行业标准概念,另一个重要应用就是“自由跟庄 ”概念；其次大类

10、：制造价值的原就（是对增加企业财宝基本规律的熟悉）1有价值的创意原就 含义：指新创意能获得额外酬劳；应留意的问题：有价值的创意原就主要应用于直接投资项目,此外仍可应用于经营和销售活动；2比较优势原就 含义：指专长能制造价值；比较优势原就要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上；应留意的问题：理论依据：分工理论一个应用是 “ 人尽其才、物尽其用 3期权原就 含义：是指在估价时要考虑期权的价值；应留意的问题：” ,另一个应用是优势互补；广义的期权不限于财务合约,任何不附带义务的权益都属于期权；有时一项资产附带的期 权比该资产本身更有价值；4净增效益原就 含义：指财务决策建立在净增

11、效益的基础上,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的 净收益；应留意的问题：净增效益原就的应用领域之一是差额分析法,另一个应用是沉没成本概念；第三大类：财务交易的原就 1风险 -酬劳权衡原就 含义：指风险和酬劳之间存在一个对等关系,投资人必需对酬劳和风险作出权衡,为追求较高报 酬而承担较大风险,或者为削减风险而接受较低的酬劳；应留意的问题：所谓 “对等关系 ” ,是指高收益的投资机会必定相伴庞大风险,风险小的投资机会必定只有 较低的收益；2投资分散化原就 含义：指不要把全部财宝都投资于一个公司,而要分散投资；应留意的问题：理论依据：投资组合理论；投资分散化原就具有普遍意义,不仅限于证券投

12、资,公司各项决策都应留意分散化原就；3资本市场有效原就名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 5 页精选学习资料 - - - - - - - - - 含义：是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了全部可获得的信息,而且面对新 信息完全能快速地做出调整；应留意的问题：资本市场有效原就要求理财时重视市场对企业的估价,谨慎使用金融工具；4货币时间价值原就 含义：指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素；“货币的时间价值” 是指货币在经过肯定时间的投资和再投资所增加的价值；应留意的问题：货币时间价值原就的依据是货币投入市场后其数额会随着时间的连续而不断增加；货币时 间价值原就

13、的首要应用是现值概念,另一个重要应用是“早收晚付 ”概念；第四节 财务治理的环境1财务治理的环境 企业的财务治理环境又称理财环境,是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件；它们是企业财务决策难以转变的外部约束条件,更多的是适应它们的要求和变化；财务治理的 环境主要包括法律环境、金融市场环境和经济环境；2金融性资产的特点 金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产；它们具有以下属性：流淌性：它是指金融性资产能够在短期内不受缺失地变为现金的属性；收益性：它是指某项金融资产投资的收益率高低；风险性：它是指某种金融资产不能复原其原投资价格的可能性；金融资产的风险主要有 违约风险和市场

14、风险；上述三种属性相互联系、相互制约；流淌性和收益性成反比,收益性和风险性成正比；3金融市场上利率的构成 在金融市场上,利率是资金使用权的价格；一般说来,金融市场上资金的购买价格可用下 式表示：利率 = 纯粹利率 +通货膨胀附加率 +风险附加率（1）纯粹利率；纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情形下的平均利率；纯粹利率的高低、受平均利润率、资金供求关系和国家调剂的影响；（2）通货膨胀附加率；由于通货膨胀使货币贬值,投资者的真实酬劳下降,他们在把资金交给借款人时,他们会 在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀附加率,以补偿通货膨胀造成的购买力缺失；（3）风险附加率；风险越大,要求的收益率也越高,风险和收益之间存在对应关系；风险附加率是投资者要 求的除了纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿；名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 5 页