2022年长安汽车股份有限公司财务报表分析作业.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 长安汽车股份有限公司财务报表分析一、公司简况（一）公司简介长安汽车源自于 1862 年,是中国近代工业的先驱,隶属于中国兵器装备集团公司,位居中国汽车行业第一阵营；现有资产 长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南633 亿元,员工近 5 万人；6 大基地, 15 个整车和发动机工厂,具备年产汽车 200 万辆,发动机 200 万台的才能；多年来,长安汽车始终位居全国工业企业 500 强、中国制造企业 100 强、中国上市公司 20强之列,重庆市工业企业50 强之首；长安汽车正以“ 引领汽车文明,造福人类生活” 为使命,以“ 打造世界一流

2、汽车企业” 为愿景,高举自主大旗,勇担社会责任,坚决不移推动事业领先方案,力争到2022 年,产销汽车600 万辆,收入 4000 亿元,努力向世界一流企业迈进！长安汽车的前身可追溯到 曾开创了中国近代工业的先河；1862 年李鸿章在上海淞江创建的上海洋炮局,20 世纪 70 岁月末 80 岁月初,公司积极响应国家军转民的号召,正式进入汽车产业领域,逐步进展壮大1984 年,中国第一辆微车在长安下线；1996 年从原母公司独立,成立了重庆长安汽车股份有限公司, 1997 年,在深圳证券交易所上市,是一家集汽车开发、制造、销售于一体的汽车公司,拥有2 家上市公司（长安和江铃）、4 支股票；多年来

3、,长安汽车坚持以自强不息的精神,通过自我积存、滚动进展,旗下现有重庆、河北、南京、江苏、江西、北京6 大国内产业基地, 11 个整车和 2 个发动机工厂；马来西亚、越南、美国、墨西哥、伊朗、埃及等 6 大海外产业基 地；福特、铃木、马自达等多个国际战略合作伙伴；总资产 820 亿元,员工 6 万余人；（二）公司理念 为客户供应更高性价比的产品和优质服务,为员工制造良好的环境和进展 空间,不断提高人们的生活品质,制造更和谐、幸福的生活；对社会：我们致力于做负责任的企业公民榜样,积极提倡绿色生活,履行 社会责任,不断扩大就业,促进社会、经济和环境的可连续进展；对客户：我们致力于制造节能环保、安全时

4、尚、经济适用的汽车,为客户 供应更优质的产品和更具人性化的亲情服务,不断提升客户的中意度和忠诚1 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 度；对员工：我们致力于营造安全、健康、欢乐和高效的工作环境,发挥每一 位员工的才能,促进个人进展,使员工实现丰富多彩的职业人生和获得基于价 值奉献的个人回报；对股东：我们致力于高效、透亮、成长、稳健的经营,追求盈利和业绩的连续增长,为股东供应长期、稳固和良好的回报；对合作伙伴：我们致力于以诚信、公平和透亮的方式开展业务,与合作伙 伴建立风险共担、利益共享和长期共赢的良好关系；

5、二、宏观经济形势分析 2022 年,我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变,物价上涨势头初步得到掌握,同时经济增长呈平稳减速态势；估计全年 涨 5.5%；GDP增长 9.4%,CPI 上2022 年,我国出现经济增速和物价涨幅“ 双降” 态势,GDP增长 7.8%,CPI 上涨 2.6%,经济运行总量冲突有所缓解,但结构性冲突更加突出,国际环境不确定性更大；2022 年全年经济走势出现以下特点：1、物价上涨势头初步得到掌握,宏观调控首要任务取得成效；2、经济增长平稳减速,部分刺激政策退出力度把握适度； 3、保证房投资成为新亮点,固定资产投资保持稳固增长；4、汽车消费退潮明显,其他消费增长波澜

6、不惊；前高后低；5、受国际市场影响逐步加大,进出口增速当前经济运行中存在的主要问题包括：1、食品价格周期性大幅波动的深层次冲突并未有效解决；2、成本上升压力连续存在导致经济步入结构调整阵痛期； 3、房价居高不下仍旧是广大百姓最为关心的社会问题；4、沿海地区出口加工型中小企业经营最为困难；性要求反应迟钝；三、汽车行业背景5、国内部分地方和企业对全球经济调整的趋势汽车产业作为我国经济的支柱产业,能够带动消费的换代和升级,将来几年仍将得到较快进展；在 2022 年 5%的增长水平基础上,2022 年我国汽车销售增长率达到 13%有较充分的保证,估计行业利润总额同比将增长 18%以上；而 2022 年

7、、 2022 年中国汽车工业将会迎来又一个年均超过 20%增长的两年 “ 黄金时间 ” ,届时,中国汽车工业将达到顶峰,销售量2 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 会达到3500万辆左右；数据显示, 2022 年,我国汽车累计产销1927.18 万辆和 1930.64 万辆,同比增长4.63%和 4.33%,比上年同期分别提高了 3.8 个百分点和 1.9 个百分点；其中乘用车产销 1552.37万辆和 1549.52 万辆,同比增长 7.17%和 7.07%；商用车产销 374.81 万辆和 381.1

8、2 万辆,同比下降 4.71%和 5.49%；2022 年,估计乘用车将保持平稳增长,商用车将复原性增长,重卡可望保持正增长,大中型客车行业可望表现较好；打算汽车消费的因素主要有：城乡居民收入及增长预期；消费倾向或者是消费者行为；市场价格及使用成本；使用环境；其他诸如汽车保有量、汽车更新政策、汽车后向链条等,也都会对汽车消费产生影响；虽然2022 年仍可能会有城市加入到汽车限购行列,但这种趋势不会扩大化；汽车保有量的快速增大会倒逼排放标准的进一步提高,下一步的重 点在于从现有汽车保有量动身,相伴汽车价格的逐年走低,汽车的消费性得到改善,耐用 消费品的时间属性会进一步缩小；在节能环保的大趋势下,

9、从汽车保有量入手,缩短报废 年限,勉励以旧换新,直至强制更新、报废,应当是今后几年的政策方向；四、短期偿债才能分析（一）流淌比率分析2022 单位：千元2022 2022 流淌比率 =流淌资产 / 流淌负债工程2022 2022 流淌资产5,977,950 13,627,800 16,576,500 15,659,500 19,552,000 流淌负债7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300 流淌比率0.78 0.96 0.87 0.76 0.75 3 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 15 页精

10、选学习资料 - - - - - - - - - 30000000 25000000 2000000015000000 10000000流淌资产 流淌负债50000001.2020222022202220222022 2022-2022 年长安汽车流淌资产及流淌负债 流淌比率10.780.960.870.760.750.80.60.40.20202220222022202220222022-2022 年长安汽车流淌比率由图表可知,公司五年的流淌比率都小于2,且比较接近于 1, 行业平均水平大致在 2 左右； 2022 年流淌比率增加 , 说明短期偿债才能上升,而后流淌比率到 2022 年始终减小

11、,说明这个阶段短期偿债才能下降,而且总体始终处于偏低的水平；总而言之该企业的短期债务存在较大风险；（二）营运资本分析营运资本 =流淌资产 - 流淌负债2022 单位：千元2022 工程2022 2022 2022 流淌资产5,977,950 13,627,800 16,576,500 15,659,500 19,552,000 流淌负债7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300 营运资本-1,-531,500 -2562,500 -4693,300 -5646,300 604,820 4 / 15 名师归纳总结 - - - - -

12、 - -第 4 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - -6000000-5000000-4000000-3000000 营运资本-2000000-1000000020222022202220222022 2022-2022 年长安汽车营运资本由表可知,公司 2022 年至 2022 年营运资本增加,但是仍旧始终为负值；2022 年、 2022 年、 2022 年的流淌资产减去流淌负债后的营运资本并不乐观；从营运资本的角度看,说明公司的短期营运才能有肯定欠缺,而且出现不断降低的趋势,表示短期偿债才能的降低；（三）现金比率分析现金比率 =（货币资产 +交易性金融资产）

13、/ 流淌负债 单位：千元工程 2022 2022 2022 2022 2022 货币资产 1,624,160 3,460,500 4,391,990 4,871,200 4,199,760 交易性金融资产1,525,800 332,407 流淌负债 7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300 现金比率 0.31 0.03 由表可知,公司 2022 年现金比率为 0.03 ,较 2022 下降很多,说明公司为每一元的流淌负债供应的现金资产保证降低了 付才能有所减弱；其他年度数据并未查得；四、长期偿债才能分析 资本结构分析 1 资产负

14、债率0.28 元,说明企业的直接偿资产负债率 =负债总额 / 资产总额 单位：千元5 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 工程2022 2022 2022 2022 2022 资产总额15,367,800 24,471,400 30,456,400 36,532,100 46,117,600 负债总额7,659,200 15,576,900 19,872,800 21,883,500 30,726,700 资产负债率49.83% 63.65% 65.24% 56.79% 66.62% 100.00%资产负债

15、率80.00%60.00%49.83%63.65%65.24%56.79%66.62%40.00%20.00%0.00%202220222022202220222022-2022 年长安汽车资产负债率由表可知,公司 2022 至 2022 年的资产负债率逐步上升,说明公司的债务负担加重,债权人承担的风险增加,连续两年的资产负债率上升,说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度,而在2022 年及以后由于经济危机的缓解,资产负债率逐步减小,债权人承担的风险有所减小,但 2022 年又增加了 10 个百分点,企业的债务负担增加；在我国一般认为资产负债率不应高于50%,而长安汽车的除08 年以外均

16、高于50%,甚至达到60%；总体来说企业有较高的财务风险；2 股东权益比率和权益乘数股东权益比率 =股东权益 / 资产总额权益乘数 =资产总额 / 股东权益 =1/ （1- 资产负债率）单位：千元工程2022 2022 2022 2022 2022 资产总额15,367,8024,471,400 30,456,4036,532,1046,117,600 0 0 0 股东权益总7,708,620 8,894,550 10,583,6014,648,6015,390,90数0 0 0 6 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - -

17、 - - - 股东权益比0.50 0.36 0.35 0.40 0.33 率权益乘数0.52.01 0.361.57 0.41.53 1.69 1.49 0.50.350.33股东权益比率0.40.30.20.1020222022202220222022 2022-2022 年长安汽车股东权益比率2.52.011.571.53权益乘数21.691.491.510.5020222022202220222022 2022-2022 年长安汽车流淌资产及流淌负债3 产权比率产权比率 =负债总额 / 股东权益2022 单位：千元工程2022 2022 2022 2022 负债总额7,659,200 1

18、5,576,900 19,872,800 21,883,500 30,726,700 股东权益总7,708,620 8,894,550 10,583,600 14,648,600 15,390,900 数产权比率0.98 1.75 1.87 1.49 1.99 7 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2.5产权比率20.981.751.871.491.991.510.5020222022202220222022图 9 2022-2022 年长安汽车流淌资产及流淌负债由表可知,公司前三年的产权比率是逐年上升的

19、,说明公司财务结构的风险增加,股东权益对偿债风险的承担才能减弱,对债务的保证程度减小,公司的长期偿债才能下降,而后虽然2022 年产权比率走低,但是2022 年产权比例又上升说明公司的财务结构风险仍旧维护在较高水平；3长期资本负债率单位：元2022 长期资本负债率 =长期负债 / （长期负债 +股东权益）工程2022 2022 2022 2022 长期负债424,000,076,000,00992,000,0000 0 0 股东权益总7,708,620 8,894,550 10,583,600 14,648,600 15,390,900 数长期资本负0.97 0.87 0.98 债率8 / 1

20、5 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 1 0.98 0.96 0.94 0.920.970.870.98长期资本负债率0.9 0.88 0.860.84 0.82 0.8202220222022图 10 2022-2022 年长安汽车流淌资产及流淌负债由表可知,公司长期资本负债率较稳固,2022 年有所削减；这个比率对于债权人来说越低越好；由于公司的全部者（股东）一般只承担有限责任,而 一旦公司破产清算时,资产变现所得很可能低于其帐面价值；所以假如此指标过高,债权人可能遭受缺失；当资产负债率大于 债,对于债权人来说

21、风险特别大；六、营运才能分析100%,说明公司已经资不抵（一）应收账款周转率 =营业收入 / 应收账款平均余额 应收账款周转天数 =360/应收账款周转率工程2022 2022 2022 2022 2022 应收账款周14.77 3.85 3.50 6.61 5.77 转率应收账款周24.38 93.62 102.82 54.47 62.41 天数9 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2022-2022 年长安汽车应收账款周转天数2022-2022 年长安汽车应收账款周转率2022 年周转天数反常短,可能

22、由于金融危机,削减了赊销比例；以后 09,10两年应收账款周转天数较高,应收账款变现速度较慢；11,12 两年应收账款周转天数降低相应的周转速度加快,变现才能加强；行业应收账款周转天数 102.07,最近两年长安汽车应收账款周转天数明显小于该数值,可能是由于减 少了赊销,有可能引起销售收入的下降；（二） 存货周转率 =营业成本 / 存货平均余额 存货周转天数 =360/存货周转率工程2022 2022 2022 2022 2022 存货周转天54.71 37.19 34.81 53.97 67.80 数存货周转率6.58 9.68 10.34 6.67 5.31 10 / 15 名师归纳总结

23、- - - - - - -第 10 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 图 13 2022-2022 年长安汽车存货周转天数图 14 2022-2022 年长安汽车存货周转率由表可知,公司最近几年存货周转天数出现走高趋势,存货占用水平越来越低,存货流淌性下降,存货转换成现金和应收账款的速度降慢,偿债才能变弱；行业平均存货周转率11.61 ,长安汽车的近两年存货周转率明显低于这个数值,明显企业的存货周转即销售出了肯定的问题（三）总资产周转率 =销售收入 /总资产总资产周转天数=360 总资产周转率（次）2022 2022 2022 工程2022 2022 总资产周转

24、0.90 1.27 1.19 0.79 0.71 率总资产周转400 283.46 302.52 455.70 507.04 天数11 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 图 15 2022-2022 年长安汽车流淌资产周转率图 16 2022-2022 年长安汽车流淌资产周转天数由表可知,公司 12 年的流淌资产较上年同期周转速度变慢,周转天数变长,说明流淌资产的经营利用成效较差,应留意应收账款、存货等主要流淌资产的变现才能分析；行业平均总资产周转率 行业平均数相当0.7,长安汽车的该项数值大致与（四）

25、 股东权益周转率 = 销售收入 / 平均股东权益2022 2022 2022 工程2022 2022 股东权益周1.74 3.07 3.39 2.08 1.95 转率206.90 117.26 106.19 173.08 184.6 股东权益周转天数12 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 图 17 2022-2022 年长安汽车权益周转率图 18 2022-2022 年长安汽车权益周转天数由表可知,股东权益周转率的变化与总资产周转率的变化相近,都出现出走高的趋势,说明企业的变现才能变弱；七、盈利才能分析

26、以营业收入和营业成本费用为基础的盈利才能分析1 销售利润率分析销售毛利率 =销售毛利 / 销售收入 =（营业收入 - 营业成本） / 营业收入营业利润率 =营业利润 / 营业收入销售净利润率 =净利润 / 营业收入2022 单位：元2022 工程2022 2022 2022 营业收入.7225203693116.33072124211.26551846548.129462588753.5 29 7 56 营业成本1136865913120229376627.27303257100.22626040612.124040087067.9494 83 12 13 / 15 名师归纳总结 - - -

27、- - - -第 13 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 营业利润45623951.451092885803.71977647599.9752751808.12 922477108.29 5 8 利润总额34027294.891088984927.61990770012.7948631572.13 1327433853.79 1 3 净利润17931061.911085756980.62005747148.9925649313.33 1415007655.25 9 1 销售毛利率15.00% 20.01% 17.46% 14.78% 18.4% 营业利润率0.3

28、4 4.33% 5.98% 2.84% 3.13% 销售净利率0.13% 4.28% 6.06% 3.64% 4.90% 2022-2022 年长安汽车利润率 2022-2022 年长安汽车销售净利润由图可知除了 08 年受困于金融危机长安汽车的营业利润率和销售净利率较为稳固,但是 10 年达到高点后最近两年盈利水平变弱；行业的平均值分别为毛利率 19.92% 营业利润率 5.08 % 净利率 5.41% 由上表可知长安汽车的盈利才能较弱均低于行业平均水平；八、进展才能分析14 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - -

29、 - - 日期2022 2022 2022 2022 主营业务收入增长率 % 10.96 -20.8 30.99 88.43211 年企3 营业利润增长率% 22.54 -61.99 77.79 2295.4211 净利润增长率 % 49.43 -52.43 81.58 4323.365 利润总额增长率39.93 -52.54 80.14 3100.3276 净资产增长率 % 5.24 36.46 20.13 15.844 总资产增长率 % 26.23 17.87 22.74 59.2379 08 年金融危机企业业绩不佳使得09 年显现异乎平常的超大幅度上升,业显现各项收入类数据大幅度下降,预

30、示市场占有才能的下降,相应资产却出现增长主要缘由是企业负债的增加,企业风险加大,比较 10 年的最高点仍旧有肯定的差距；九、综合分析 沃尔评分法12 年虽有所回升但是相财务比率比重标准比率实际比率相对比率评 分 毛利率10 19.92% 18.4% = 0.92 9.24 销售净利率25 5.41% 4.9% 0.90 22.64 资产收益率10 5.81 % 3.28% 0.56 5.64 流淌比率15 2.26 0.75 0.33 4.98 速动比率10 1.81 0.6 0.33 3.31 应收账款周10 3.53 5.77 1.63 16.35 转率存货周转率20 11.61 5.31 0.46 9.15 合计100 71.31 15 / 15 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页,共 15 页