经济效果评价体系总结.doc

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1、经济效果评价指标体系 总投资收益率 投资收益率(仅适用于达产期内 静态分析 资本金净利润率 静态投资回收期返本期 盈利能力分析 (分析对象为方案 财务内部收益率(仅适用于常规方案，即 动态分析 财务净现值 确定性分析 利息备付率已获利息倍数 偿债备付率 借款归还期 偿债能力分析 经济效果评价 (分析对象为企业 资产负债率 流动比率 速动比率盈亏平衡分析量本利分析 不确定性分析敏感性分析 投资收益率：衡量技术方案获利水平的评价指标 公式： R投资收益率；A年净收益额或年平均净收益额；I投资 判别标准：假设，技术方案可以考虑承受；反之技术方案不可行基准投资收益率 总投资收益率ROI：衡量整个方案的

2、获利能力 公式： 高于同行业的收益率参考值，说明方案盈利能力满足要求 投资收益率 EBIT运营期内年平均息税前利润；TI总投资=建立投资+建立期贷款利息+全部流动资金) 资本金净利润率ROE：衡量方案中资本金的获利能力静态分析 公式： 高于同行业的净利润率参考值，说明方案盈利能力满足要求 NP运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税；EC资本金 优：计算简便，意义明确、直观 劣：未考虑时间因素，无视了时间价值；具有一定的不确定性与人为因素，主观性较强；主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期短，不具备综合分析所需详细资料的技术方案 静态投资回收期返本期：不考虑资金时间价值，以技

3、术方案的的净收益回收总投资所需时间，以年为单位 了解即可公式： 静态投资回收期；现金流入量：现金流出量：第t年净现金流量 判别标准：假设，技术方案可以考虑承受；反之，不可行 :基准投资回收期 优：计算简便，显示了资本的周转速度劣：没有考虑整个计算期内现金流量，只考虑回收之前的效果 财务净现值分析FNPV：反映方案在计算期内盈利能力的动态评价指标 公式： FNPV财务净现值；第t年的净现值流量；n计算期；基准收益率 判别标准：,技术方案财务上可行；反之不行。 优：能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平； 劣：基准收益率确实定比拟困难；必须构造一个一样的分析期限；不能反映单位投资的使用效率；不能直

4、接说明运营期内各年的经营成果；不能反映资金的回收速度。动态分析 财务内部收益率FIRR)：使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 财务净现值是折现率 =0 判别标准：FNRV0，方案可承受，反之应予拒绝 优：FIRR不受外部因素影响，防止了需确定基准收益率这个步骤劣：计算比拟麻烦基准收益率：确定基准收益率的根底是资金本钱与时机本钱，而投资风险与通货膨胀那么是必须考虑的影响因素 (=资金本钱，时机本钱；=投资风险；=通货膨胀 利息备付率已获利息倍数：息税前利润与当前应付利息的比值。 EBIT息税前利润 PI当前应付利息 判别准那么：利息备付率应当大于1，但并不是越大越好 偿

5、债备付率：在技术方案借款归还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付利息金额的比值。 EBITDA企业息税前利润加折旧与摊销；企业所得税；PD应还本付息金额 判别准那么：偿债备付率。 借款归还期：反映方案借款归还能力的指标偿债能力分析 借款归还期，投资借款本金与利息之与，B第t年可用于还款的利润， D第t年可用于还款的折旧摊销费，第t年可用于还款的其他收益，第t年企业留利 ：借款归还期适用于不预先给定借款归还期限，且按最大归还能力计算还本利息的方案；不适用预先给定借款归还期的方案。对于预先给定借款归还期的技术方案，应采用利息备付率与偿债备付率指标分析企业的偿债能力。 偿债资金来源：包括可用

6、于归还借款的利润，固定资产折旧，无形资产及其他资产摊销费与其他还款资金来源。 固定本钱：一定的常量，不受产量影响的本钱。如：工资及福利费，折旧费，修理费 总本钱 可变本钱：与产量的增减成正比例变化的本钱。如：原材料，燃料，动力费，包装费 半可变或半固定本钱：随产量增长而增长，但不成正比例变化的本钱。 盈亏平衡分析 公式： C总本钱；固定本钱；单位产品变动本钱；Q产量工程量 量本利分析 销售收入 营业税金及附加：单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化，销售收入与税金及附加合并考虑 公式即： S销售收入，P单位产品售价，营业税金及附加，Q销量不确定性分析 量本利模型公式： 1.单因素敏感性分析：对单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响进展分析 敏感性分析 通常只进展单因素敏感性分析 内容 2.多因素敏感性分析：假设两个或两个以上相互独立的不确定因素同时变化时进展分析 1.确定分析指标：如财务净现值，财务内部收益率，静态投资回收期。 敏感性分析 原那么 敏感性分析 考虑方向 步骤 4.确定敏感性因素： 敏感度系数：第 9 页