投资学重点整理.doc

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1、一名词解释1.投资是将一定数量的资财有形的或无形的投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动的资财。2.直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。 3.间接投资指投资者购置企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。 4.产业投资是指为获取预期收益，以货币购置生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产与无形资产的经济活动。5.证券投资是指一定的投资主体为了获取收益购置资本证券，以形成金融资产的经济活动。6.风险就是面临损

2、失的可能性。7.系统风险指绝大局部的风险性资产都会面临的风险，例如，如果发生世界大战或出现重大灾害，那么几乎所有的风险性资产价格都会下跌；出现世界性能源危机，那么绝大多数股票价格都会下跌。8.非系统风险一般是指个别企业或公司所单独面临的风险个股，而其他公司或产业通常不会受到此因素影响。9.金融资产那么是指股票、债券、基金、衍生品等证券或衍生证券，是对收入或财富进展分配的资产。10.股票是股份发行的、作为股东持有股份证明，也是股东据以取得股息与红利的凭证。11.债券是筹集资金的社会经济主体向投资者出具的，承诺按约定条件支付利息、归还本金的一种债权债务凭证。12.金融期货合约是指交易双方约定在将来

3、的某一时刻按约定的价格买卖一定标准数量的某种特定金融资产的合约。13.金融期权合约是指赋予其购置者在未来特定时期内，按照双方约定的价格购置或者出售某种特定金融资产的权利的合约。14.金融互换合约是指交易双方约定在特定的时期内，按约定的条件，定期交换一系列现金流的合约。15.证券市场是证券发行与交易的场所，是为解决资本供求矛盾与流动性而产生的市场，是金融市场的重要组成局部。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总与。从狭义的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定价格的一种交易机制。16.融资融券又称“证券信用交易或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务

4、资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券融资交易或借入证券并卖出融券交易的行为。包括券商对投资者的融资、融券与金融机构对券商的融资、融券。(注：此题答案来自度娘。)17.根本面分析是以证券的内在价值为依据，着重对影响证券价格及其走势的各种因素分析，以此来决定投资对象并把握买卖时机的一种分析方法。 18.技术分析 又称图形分析法，是运用图表技术与统计指标，研究证券价格及成交量的变动模式，并利用这些模式来预测价格的变动趋势，以此作为证券投资决策依据的一种分析方法。19.资产收益率也称资产报酬率，是公司净利润与平均资产总额的比值。计算公式 ：ROA净利润/平均资产总额100% 分析要点： 反映公司

5、运用资产获取利润的能力 比率越高，公司利用资产获利的能力越强 20.资产负债率是公司负债总额与资产总额的比值，等于负债总额/资产总额100 分析要点： 反映公司长期偿债能力 资产负债率较低，那么长期偿债能力较高，财务风险相对较低 过低会影响盈利能力 一般认为50%较为合理 21.经济增加值EVA本质为收入减去所有本钱费用后的剩余收入。 计算公式： EVA税后净营业利润加权平均资本本钱资本总额 税后净利润债务本钱股本本钱22.做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力与信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格承受投资者的买卖要求，以其自有资金与证券与投资者进展交易，从

6、而为市场提供即时性与流动性，并通过买卖价差实现一定利润。注：此题答案来自度受。23.资产证券化：指将那些缺乏流动性但可产生稳定且可预期未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，构建资产组合池，并在资本市场上发行以这些资产未来现金流为还款来源的证券，据以获得资金融通的过程。24.优先股是一种股票，而不是一种债务契约，之所以把它放在固定收益债券中，是因为它就像永久性债券，发行人每年都要向投资者支付一定量的股息，而且派发顺位在普通股之前。当公司破产时优先股的求偿顺位在债券之后，在普通股之前。25.所谓债券信用评级，是指专业化的信用评级机构对债券发行人所发行的债券的到期还本付息能力与可信任程度的综合评价

7、。26.零息票债券到期收益率与债券到期期限之间的关系称为利率期限构造。27.股权自由现金流是指公司在履行了各种财务上的义务如归还债务、弥补资本性支出、增加营运资本后所剩下的那局部现金流。28.市盈率每股市场价格与每股收益的比率。29.股票技术分析是以证券市场过去与现在的市场行为为分析对象，应用数学与逻辑的方法，探索出一些典型变化的规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。二简答1.投资必备的四个要素：投资主体，投资主体就是投资者 。投资客体，投资客体即投资对象、目标或标的物，也可以称为投资所形成资产的形态 。投资目的，投资目的是指投资者的意图及所要取得的效果。投资方式，投资方式指投入资金

8、运用的形式与方法。2.股票投资具有以下几个的特点：1不可归还性2可流通性3高风险性4高收益性5权力性3.金融衍生工具的特点：1交易以合约为根底。2收益来自于标的资产的价格变动。3品种十分繁杂。4高杠杆性。4.证券市场的功能：促进储蓄向投资的转化；创造流动性；优化资源配置；分散与降低风险。5.固定收益证券的根本要素:发行人条款；到期条款；归还条款；计息条款；保障条款；含权条款。股票估价中的绝对估值法：绝对估值法的核心理念是“股票是未来预期现金流以合理贴现率进展贴现的现值。此方法理论根底是现值理论，即任何资产的内在价值等于该资产预期在未来所产生的全部现金流的现值总与。对股票未来现金流的预测与股票合

9、理贴现率确实定是绝对估值法的关键。7.股票技术分析的根本假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势运动最为核心的一条假设；历史会重演。8.道氏理论的主要内容：股票价格平均指数反映了市场的一切变化；股票市场具有三个变动趋势；主要趋势可以分成三个阶段；趋势必须得到交易量确实认；主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指数的印证；一旦股市的长期趋势牛市或熊市被确认后，该趋势就会继续下去，直到另一长期反向趋势被确认时为止。三计算1.单利复利终值现值计算：2.各种不同形式收益率：3.EVA计算：EVA税后净营业利润加权平均资本本钱资本总额 税后净利润债务本钱股本本钱4.债券估值与股票估值计算：四论述1.试述投

10、资活动的六个阶段？1投资目标的设定：不同的投资者会设定不同的投资目标。投资目标的设定应与投资者的自身情况相匹配，包括投资者的财富水平、风险偏好、可承受的投资时间等。2投资策略的选择：投资策略的选择应结合当前国内外经济形势、市场的有效程度、投资监管环境、可选的投资工具的同时，最大程度的贴近投资者设定的目标。3资产的价值分析：价值分析是衡量风险与收益的核心。价值分析的本质是一种预测行为，通过预测资产的未来现金流量来预测资产的未来价值，通过价值预测判断资产是否高估或者低估，从而为投资组合的构建奠定根底。4投资组合的构建:出于分散风险的需要，投资者需要根据各种资产的相关性分析，以实现投资组合价值最大化

11、为目标进展投资组合的构建。5投资的业绩评价：为了检验投资的业绩是否与预期的投资目标相吻合，必须进展业绩评价，主要包括对组合的风险评价与业绩评价。6投资组合的优化：投资不同于投机，它是一个长期的、反复的过程。通过投资组合的优化实现投资组合的动态管理，实现风险与收益的最正确匹配。2.试述影响证券价格的各类因素。来自百度。一系统信息系统信息是指那些对所有上市公司未来经营状况产生影响的信息，又称宏观信息，这些信息会引起股票价格整体水平的涨跌，包括宏观经济、政策等方面的信息。影响股票价格变化的宏观经济信息主要有：1国内生产总值GDP2经济周期3通货变动4国际金融市场。国家调控宏观经济的政策手段主要有货币

12、政策与财政政策两种。影响股票市场的系统信息除了上面的宏观经济政策信息外，还有政治、自然灾害、社会文化等信息。二非系统信息 非系统信息是指仅影响个别上市公司未来经营状况的信息，又称微观信息，包括企业的经营状况，重大决策与突发事件等。具体有：1.会计信息4.突发事件自然灾害战争政治局势变动三市场因素3. 试述证券投资中面临的风险。证券投资活动中面临的总风险可以分为两个局部，即系统风险与非系统风险。系统风险与市场的整体运动相关联，通常表现为某个领域、某个金融市场或某个行业部门的整体变化，这类风险因其来源于宏观经济因素变化对市场整体的影响，因而亦称为宏观风险。它强调的是对整个证券市场所有证券的影响，而

13、且这种风险通常难以回避与消除，因而也称为不可分散风险。系统风险的来源：市场风险；利率风险；通货膨胀风险。非系统风险根本上只同某个具体的证券相关联，而与其他证券与整个市场无关，因而也称为独特风险或特定公司风险。它强调的是对某一个证券的个别影响，人们一般可以通过分散化投资策略回避或消除这种风险，因而也称为可分散风险。非系统风险的来源：违约风险；经营风险；财务风险；破产风险。4. 试述在证券投资中如何进展公司分析？1公司分析中最重要的一个环节就是进展公司财务报表分析，进展分析的根本报表有资产负债表，损益表，现金流量表。2公司偿债能力分析：短期偿债能力分析，主要指标有：流动比率，是公司流动资产与流动负

14、债之间的比率；速动比率，也称为酸性检测比率，是扣除了存货局部的流动资产与流动负债的比率；现金比率，是一种比速动比率更保守的分析短期偿债能力的比率。长期偿债能力分析，主要指标有：利息保障倍数，是公司息税前利润与利息费用的比值；固定支出保障倍数，是公司息税前利润与公司资本化租金支出之与对公司利息及资本化租金的比率；资产负债率，是公司负债总额与资产总额的比值。3公司运营能力分析：公司运营能力的上下说明了公司经营效率的上下，对公司的偿债能力与盈利能力都有相当大的影响。主要指标有存货周转率；应收账款周转率，公司赊销收入净额即销售收入净额与现销收入的差额与应收账款平均余额的比值；资产周转率，是公司销售收入与平均资产总额的比值。4公司盈利能力分析：盈利能力是指公司通过生产经营活动获取利润的能力，公司盈利能力的上下对其公司股票价格有重大影响。主要指标有销售毛利率；销售净利率；资产收益率ROA；股权收益率ROE。此外，进展上述分析时应注意财务报表分析的可比性问题。第 9 页