财务管理A卷doc附答案.doc

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1、财务管理学课程代码：00067一、单项选择题(本大题共20小题，每题1分，共20分)在每题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择或未选均无分。1一定时期内每期期初发生的等额系列收付款项是A A先付年金B普通年金C递延年金D永续年金2.与权益资金筹资方式相比，银行借款筹资的缺点是B3甲方案收益率的标准离差为2.11，乙方案收益率的标准离差为2.22，如果甲、乙两个方案预期收益率一样，以下表述正确的选项是C A甲、乙两个方案的风险一样B甲方案的风险高于乙方案的风险C甲方案的风险低于乙方案的风险D无法确定甲、乙两个方案风险的上下4某工程投资收益率的标

2、准离差为10，标准离差率为50，那么该工程的预期收益率是D A8B10C12D205以下财务管理总目标中同时考虑的资金的时间价值和风险价值的是D A利润最大化 B权益资本利润率最大化C每股利润最大化D企业价值最大化6杜邦分析体系的核心指标A A净资产收益率 B资产净利率C销售净利率D资产周转率C采购预算D人工预算7国家投资的特点不包括 A A以参与公司的收益分配为目的 B产权归属于国家C具有较强的约束性D在国有企业中采用比拟广泛8在以下各项年金中，无法计算出确切终值的是( D )A后付年金B先付年金C递延年金D永续年金9长期借款的优点不包括D A筹资速度快B借款弹性大C借款本钱较低D财务风险较

3、高10按债券上是否记有持券人的姓名或名称分为 A A记名债券和无记名债券B可转换和不可转换债券C抵押和信用债券D参加和不参加公司债券11在金融市场中参与金融交易活动的各个经济单位是 A A市场主体B交易对象C组织形式D交易方式12以下关于速动比率的表述正确的选项是 C A速动比率一定大于1 B速动比率一定小于1C速动比率一定不大于流动比率D速动比率一定大于流动比率13以下关于流动比率指标表述正确的选项是 CA流动比率指标越高越好B流动比率反映企业的获利能力C流动比率反映企业的短期偿债能力D流动比率反映企业的长期偿债能力14以下指标中反映企业获利能力的指标是 DA产权比率C存货周转率D资产净利润

4、率15以下工程中不属于应收账款的本钱的是D A时机本钱 B管理本钱C坏账本钱 D转换本钱16信用条件“1/10，n/30的含义是 C A信用期限为30天，现金折扣期为10% B付款期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为30天C如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，但付款期限最长不超过30天 D如果在20天内付款，可享受1%的现金折扣，否那么应在30天内按全额付款17公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于 B 18一般而言，企业资金本钱最高的筹资方式是 C19.以下各项中，不属于信用条件构成要素的是( D )B.现金折扣率C. 现金折扣期20以下权利中，不属于普通股股东权利的是(D

5、 )。A公司管理权 B分享盈余权 C优先认股权 D优先分配剩余财产权二、多项选择题本大题共10小题，每题2分，共20分在每题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择、少选或未选均无分。21企业财务分析的方法主要有ACD B循环分析法D趋势分析法22企业财务管理的主要内容有ACDB技术管理23公司债券的发行价格通常包括 ABC A.平价 B.溢价C.折价 D.折余242526应收账款的信用政策包括 ABC B信用条件D信用政策27影响股利政策的各个因素中，属于公司内部因素的是 ABCD B筹资能力D资本本钱28短期借款按照银行发放贷款的的具体形式

6、可以分为ABC B经济但保持借款D贴现法借款29决定存货经济批量的本钱因素主要包括 ABC B变动存储本钱D购置本钱30按照基金的运作方式划分 AB B开放式基金D公司型基金三、简答题本大题共4小题，每题5分，共20分31零基预算的优缺点答：优点：1合理有效的进展资源分析2有助于公司内部进展沟通与协调，鼓励各基层单位参与预测编制的积极性和主动性3目标明确，可区别方案的轻重缓急4有助于提高管理人员的投入产出意识缺点：1工作量较大2可能具有不同程度的主观性，容易引起部门间的矛盾32普通股筹资的优缺点答：优点:(1)没有固定的股利负担2没有固定的到期日3能增强公司的信誉4筹资限制少缺点：1资本本钱较

7、高2容易分散公司控制权3可能会降低普通股的每股净收益，从而引起股价下跌33影响资本构造的主要因素 1公司产品的销售情况2公司股东和经理的态度3公司财务状况4公司资产构造5贷款人和信用评级机构的影响6行业因素和公司规模7公司所得税税率8利率水平的变动趋势34简述5C评估法的内容答；1品德。在信用评估中被认为是最重要的因素，是指当债务到期时，顾客愿意履行偿债义务的可能性。2能力。指顾客归还货款的能力，这主要是根据顾客的有关财务比率分析。3资本。指顾客的财务状况，这主要是根据顾客的有关财务比率分析。4抵押。指顾客能否为获取商业信用提供抵押财产。5条件。指一般经济环境可能对顾客还款能力的影响或者某一地

8、区的特殊情况对顾客还款能力的影响。四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35.甲工程的年收益率及概率分布如下表所示：市场状况概率年收益率较好40一般20较差5要求：(1)计算甲工程年收益率的期望值；(2)计算甲工程年收益率的标准离差和标准离差率；解1甲工程年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23% 2甲工程年收益率的标准离差 12.49% 3甲工程年收益率的标准离差率 = 12.49%/23% 0.54 36.某企业发行面值为200元的债券，期限为3年，目前市场利率为6%，而债券的票面利率8%，筹资费

9、率为2%，企业的所得税率为30%，那么该债券的发行价和资金本钱分别为多少？. 解 (1)发行价=200P/F，6%，3+2008%P/A，6%，3=200 0.8396 + 162.6730=210.69元 (2)资金本钱=2008%(1-2%)=5.42%37.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元，其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元，以上投资均于建立起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现本

10、钱为25万元。假设该公司的资金本钱为10，所得税税率为25。：(P/A,10%,5)=3.791；(P/A,10%,6)=4.355；(P/F,10%,6)=0.565 要求：(1)计算固定资产年折旧额；(2)计算工程年营业净利润和各年的净现金流量；(3)计算工程净现值，并评价该工程的可行性。(计算结果保存小数点后两位)解1固定资产年折旧额 = 300-12/6 = 48(万元) 2该工程年营业净利润 = 125-25-48*1-25%= 39(万元) 第一年年末净现金流量 = 39+48 = 87(万元) 第二至第五年年末净现金流量 =第一年年末净现金流量 = 87(万元) 第六年年末净现金

11、流量 = 87+50 = 137(万元) 3该工程净现值 = 87* (P/A，10，6) + 50* P/F，10，6 350 = 87*4.355 +50*0.565350 57.14(万元) 因为净现值大于零，所以可评价该工程可行。38.某企业投资A工程，方案筹资800万元，A工程预期收益率为12。假设该企业所得税税率为25。筹资方案如下： (1)溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为300万元，债券的票面利率为8，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3。(2)发行普通股50万股，每股发行价格10元，筹资费用率为4。预计第一年每股股利为0.8元，以后每年按4递增。要求：(1

12、)计算发行债券的筹资费用；(2)计算债券筹资的资本本钱(不考虑资金时间价值)；(3)计算普通股筹资的资本本钱；(4)计算本次筹资的综合资本本钱(按筹资时市价比例计算权重)；(5)判断A工程是否可行。(计算结果保存小数点后两位解1发行债券的筹资费用 = 300*3% = 9万元 2债券筹资的资本本钱250*8%*1-25%/300*1-3% 5.15%3普通股筹资的资本本钱= 50*0.8 /50*10* 1-4% + 4% 12.33%4综合资本本钱 = %*300/800 + 12.33%*50*10/800 % 5因为 A 工程的预期收益率 12%低于综合资本本钱率 %，所以 A 工程不可

13、行。 五、论述题(此题10分)试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及缺乏之处 答1能增强投资者的信心，固定或者稳定增长的股利政策可以表达公司对其未来前景的预期，向市场传递公司正常稳定开展的信息，能消除投资者对未来股利的不确定感，有利于树立良好的公司形象，增强投资者的信心，对稳定公司股票价格产生积极影响。2能满足投资者取得正常稳定收入的需要。多数投资者将股利视为收入来源之一，希望能得到稳定收入，因此这种政策对他们有很大的吸引力。3能在一定程度上降低资本本钱并提高公司价值。由于股利信息的传播效应，波动的股利政策将会给投资者带来不稳定、不平安感，由此提高他们所要求的收益率，并导致股票价格的波动。而稳定的可预计的股利政策暗示着公司经营的稳定，从而降低普通权益本钱和提高公司价值。缺乏之处：股利发放与公司利润脱节，在利润下降时，公司仍发放固定的股利，可能会导致资本短缺，如果公司处于经济不稳定时期，其利润变化也会很大，那么即使支付固定股利也无法给投资者一种潜在的稳定的感觉。