财务管理学练习资料.doc

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1、1、某人决定分别在2002年、2003年、2004年与2005年各年的1月1日分别存入5000元，按10%利率，每年复利一次，要求计算2005年12月31日的余额是多少？2、某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：1立即付全部款项共计20万元；2从第4年开场每年年初付款4万元，至第10年年初完毕；3第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。要求：通过计算答复该公司应选择哪一种付款方案比拟合算？ 3、不同经济情况下A公司与B公司的报酬率及概率分布见下表：市场状况发生概率各种情况下的预期报酬率%AB繁荣10020正常15

2、15衰退-7010要求：1计算两公司的期望报酬率；2计算两公司的标准离差；3比拟两公司风险的大小。4、某企业预计信用期为30天，销量可达赊销20万件，可能发生的收账费用为6 000元、坏账损失为10 000元；如果信用期为60天，销量赊销增至24万件，可能发生的收账费用为8 000元、坏账损失为18 000元。产品单价为5元，单位变动本钱为4元，固定本钱总额为100 000元。假设资金本钱为15%。要求：试确定该企业的信用期。5、某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，要求计算并答复

3、：1该公司目前有一投资时机，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？2如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供给商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供给商？ 6、某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本构造为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。要求：1如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资金构造不变，那么2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？2如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金构造不变

4、，那么2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？3如果该公司执行的是剩余股利政策，那么2005年度公司可以发放多少现金股利？7、某公司准备购入一套设备以扩大生产能力:投资额36 000元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备有残值收入6 000元；5年中每年销售收入为17 000元，付现本钱为第一年6 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另外需垫支流动资金3 000元。贴现率为9%，所得税率25%。 要求： 1计算方案的现金流量NCF0-5； 2用净现值法进展工程投资决策，并说明理由。15分N12345P/F，9%，nP/A，9%，n某企业拟建造一项生产

5、设备。预计建立期为一年，所需原始投资200万元为自有资金于建立起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满无残值。该设备的折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加息税前利润为100万元，所得税率为25%，工程的行业基准利润率为20%。要求：1计算工程计算期内各年现金净流量；2计算该设备的静态投资回收期；3计算该投资工程的总投资收益率；4假设行业基准折现率为10%，计算工程净现值；5计算工程净现值率；6评价其财务可行性。8、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案：甲：按面值发行长期债券500万元，票面利率10，筹资费用率1；发行普通股500万元，筹资费用率5，预计第一年股利

6、率10，以后每年按4递增；乙：发行优先股800万元，股利率为15，筹资费用率2；向银行借款200万元，年利率5；丙：发行普通股400万元，筹资费用率4，预计第一年股利率12，以后每年按5递增；利用公司留存收益筹600万元。公司所得税税率为25。要求：确定该公司的最正确资本构造。9、目前普通股的每股市价为12元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为30%。企业目前拟增资2000万元，以投资于新工程，有以下两个方案可供选择：方案一：按面值发行2000万元债券，债券年利率10%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为11元/股股

7、利不变；方案二：按面值发行1340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金股利不变。采用比拟资金本钱法判断企业应采用哪一种方案。10、某公司目前年赊销收入为5000万元，变动本钱率60。目前的信用条件为“N30”，坏账损失率2，收账费用80万元。公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标：赊销收入要求在未来年度增长20，为此，提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案：(1)方案A。该方案将放宽信用条件至“N60”，估计的坏账损失率25，收账费用70万元。(2)方案B。该方案的信用条件确定为“330，260，N90”，且预计客户中利用3现金折扣的将

8、占60，利用2现金折扣的将占30，放弃现金折扣的占10；预计坏账损失率保持为2，收账费用80万元。资本时机本钱率为10，一年按360天计算，小数点后保存两位小数。要求：根据上述背景材料，通过财务数据，分析公司应选择哪种方案。11、某企业2021年A产品销售收入为4800万元，总本钱为3500万元，其中固定本钱为620万元，目前采用的信用政策为(N/30)，收账费用20万元，坏账损失率为1%。该企业要改变现有信用政策，新政策为(2/30，N/60)，预计销售收入为5000万元，会有50%的客户享受现金折扣，坏账损失50万元，收账费用25万元。新信用政策下变动本钱率与固定本钱总额保持不变，等风险投

9、资的最低报酬率为8。要求：计算并分析该企业是否应改变信用政策。12、某公司现有资本总额500万元，全作为普通股股本，流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，所得税税率25，预计未来息税前利润为100万元。现有两个方案可供选择：1以每股市价10元发行普通股股票；2发行利率为6的公司债券。要求：1计算两方案的每股收益无差异点；2计算无差异点的每股收益。3简要作出筹资决策的评价。13、某企业进展一项投资，需要资金2000万元，其中40%来自银行借款，年利率6%，剩余资金通过发行股票筹集，忽略各种筹资费用。该工程建立期为零，投产后每年带来息税前利润300万元，不含利息的

10、固定本钱为60万元，预计利润留存率为40%，所得税税率为25%。要求： (1)计算银行借款的资本本钱； (2)计算发行股票筹资的资本本钱； (3)计算该工程投产后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。14、某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存货本钱4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。假定满足经济进货批量模型的假设前提。 要求：1计算A材料的经济进货批量2计算A材料年度最正确进货批次3计算A材料的相关进货费用4计算A材料的相关存储本钱5按照经济进货批量订货时，计算A材料平均占用资金15、某公司2012年12月31日有关资料如下：单位：万元资产金额与营业

11、收入的关系负债及所有者权益金额与营业收入的关系现金200变动应付费用500变动应收帐款2800变动应付帐款1300变动存货3000变动短期借款利率5%1200不变动长期资产4000不变动公司债券利率8%1500不变动股本每股面值1元100不变动资本公积2900不变动留存收益2500不变动合计10000合计10000公司2021年的营业收入为10000，营业净利率为10%，2021分配的股利额为800，假设该公司2021年的营业收入增长率为20%，营业净利率不变，公司采用固定股利政策。要求:根据资料，运用销售百分比法计算该公司2021年的外部融资额16、某公司2005年的财务数据如下：项目金额万

12、元流动资产4000 流动负债400长期资产8000 长期负债6000当年销售收入4000净利润200 分配股利60 留存收益140假设企业的流动资产与流动负债均随销售收入的变化同比例变化。要求：12006年预计销售收入到达5000万元，销售净利率与收益留存比率维持2005年水平，计算需要补充多少外部资金？2如果留存收益比率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入为4800万元，计算需要补充多少外部资金？17、假设某公司方案开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的本钱及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在工程终了可回收残值2

13、0万元。投产后，预计每年的销售收入可达80万元，每年需支付直接材料、直接人工等付现本钱为30万元；随设备陈旧，该产品线将从第二年开场每年增加5万元的维修支出。如果该公司预计的加权平均资本本钱为15，适用的所得税税率为25。注：一元复利现值系数表：期数1234515%16%要求：(1)计算各年的现金净流量NCF；(2)用净现值法对该投资工程进展可行性评价；(3)计算测定该投资工程的内含报酬率，对方案进展可行性评价以资金本钱为参照标准。某公司准备购入一套设备以扩大生产能力:投资额36 000元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备有残值收入6 000元；5年中每年销售收入为17 000元，付

14、现本钱为第一年6 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另外需垫支流动资金3 000元。贴现率为9%，所得税率25%。 要求： 1计算方案的现金流量NCF0-5； 2用净现值法进展工程投资决策，并说明理由。18、你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心，并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为48000元，每年年末支付。你估计一开场需要投入150000元用于改造并购置一些健身设备(残值为零)。根据你的调查，你估计潜在的会员有500位，年会费500元人。你还需聘请5位教练，且人均年薪为24000元。如果该工程开场盈利，且税率为25，假定

15、采用直线法折旧，且工程期为10年。请根据上述内容计算并分析：1计算经营性现金流入、经营性现金流出、年折旧额； (2)该工程的经营现金净流量； (3)该工程的回收期； (4)如果折现率为10，请测算该工程的净现值并说明其是否可行；19、某投资工程建成后经营寿命为5年，有关现金流量资料如下：公司资金本钱为10%0123456固定资产投资-10000-5000营业现金流量40004000400040004000现金流量合计-10000-500040004000400040004000要求：计算确定该工程以下各项指标并作出相应决策。1投资回收期；2净现值；3净现值率；4获利指数。20、某企业投资一项固

16、定资产建立工程，建立期需要1年，并于第一年年初、第二年年初分别投入资金100000元，该固定资产估计可使用10年，报废时无残值，采用直线法计提折旧。工程于第二年投产后，每年的营业收入为8500000元，付现本钱为7900000元。所得税税率为25%，企业要求的最低投资报酬率10%。问该工程是否可行21、某企业只生产与销售甲产品，其总本钱习性模型为y=15000+4x。假定该企业2005年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2006年A产品的销售数量将增长15%。要求：1计算2005年该企业的边际奉献总额。2计算2005年该企业的息税前利润。3计算2006年的经营杠杆系数。4

17、计算2006年的息税前利润增长率。5假定企业2005年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，优先股股息300元，企业所得税税率25，计算2006年的复合杠杆系数。22、某企业只生产与销售甲产品，其总本钱习性模型为y=15 000+4x。假定该企业从未发行过优先股，未来几年也不打算发行优先股。该企业2021年度该产品销售量为10 000件，每件售价为8元，按市场预测2021年甲产品的销售数量将增长15%。假定企业2021年发生负债利息共计5000元，2021年保持不变。要求：计算12021年该企业的边际奉献总额。22021年该企业的息税前利润。32021年的经营杠杆系数。42021年的息税前

18、利润增长率。52021年的财务杠杆系数62021年的复合杠杆系数。23、某公司方案筹集新的资金，并维持目前的资金构造债券占60%，普通股占40%不变。随筹资额的增加，各筹资方式的资金本钱变化如下：筹资方式新筹资额资金本钱债券60万元以下8%60120万元9%120万元以上10%普通股60万元以下14%60万元以上16%要求：计算各筹资总额范围内资金的边际本钱。24、公司2021年底有普通股5000万股，每股价格为9元。2021年实现净利润2000万元。应收账款中的绝大局部可在信用期内收回，该公司目标资本构造是资产负债率为50%。 根据市场预测，2021年为扩大企业的市场占有率，企业决定追加投资

19、4000万元购置生产设备。董事会设计了三套股利分配方案： 方案一：采用剩余股利政策分配股利； 方案二：采用固定股利的支付政策，每股固定发放股利0.3元； 方案三：采用固定股利支付率政策，股利支付率为50%。要求：1分别计算三种股利政策下2021年应分配的股利额；2分析采用上述股利政策的优点及缺点。25、某公司拟采购一批零件，价值5400元，供给商规定的付款条件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292元；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全额。假设银行短期贷款利率为15%，一年按360天计算。要求：1计算放弃现金折扣的本钱；立即付款：第20天付款：第40天付款：2确定对该

20、公司最有利的付款日期与价格。26、某公司流动资产由速动资产与存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：1计算该公司流动负债年末余额；2计算该公司存货年末余额与年平均余额；3计算该公司本年主营业务本钱；4假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转天数。27、某企业现有应收账款政策及新应收账款政策根本数据如表8-1 根本数据区工程原方案方案A方案B方案C年赊销额2400264028002640信用期30609060应收账款周转期变动本钱率65%65%65%65%时机本钱率20%20%20%20%坏账损失率2%3%5%2%收账费用 24405630取得现金折扣销售额00060%15%占销售额的百分比折扣期限0001020现金折扣0002%1%应收账款政策分析区工程原方案方案A方案B方案C年赊销额 减：现金折扣年赊销净额 减：变动本钱信用本钱前收益 减：信用本钱 应收账款时机本钱 坏账损失 收账费用 小计信用本钱后收益决策第 12 页