上海期货交易所二OO九年九月二十三日.ppt

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1、学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t上海期货交易所二OO九年九月二十三日 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t一、背景一、背景 世界经济的未来走势仍不十分明朗，国内经济回升向好的世界经济的未来走势仍不十分明朗，国内经济回升向好的态势还不稳定、不平衡，国内外经济金融存在的各种不确态势还不稳定、不平衡，国内外经济金融存在的各种不确定因素仍可能对商品市场

2、造成直接或者间接的影响。定因素仍可能对商品市场造成直接或者间接的影响。针对钢材期货的首次交割和国庆中秋长假的多重情况，根针对钢材期货的首次交割和国庆中秋长假的多重情况，根据去年以来历次长假风险控制的经验，制订了本次国庆中据去年以来历次长假风险控制的经验，制订了本次国庆中秋长假前后应对和化解长假市场风险的措施，以确保市场秋长假前后应对和化解长假市场风险的措施，以确保市场稳健运行，稳步发展。稳健运行，稳步发展。关于国庆中秋长假风险控制措施的说明学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t二、加大国庆中秋长假前后风险控制力度二、加大国庆中秋长假前后风险控制力度（一）增加国

3、庆中秋长假前的防范措施（一）增加国庆中秋长假前的防范措施（二）扩大风险控制力度（二）扩大风险控制力度关于国庆中秋长假风险控制措施的说明学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t一、一、铜铜合合约涨约涨跌停板幅度及交易保跌停板幅度及交易保证证金比例金比例正常日D1D2D3涨跌停板5%5%7%9%收盘时交易保证金8%10%12%12%二、二、2009年国年国庆庆中秋中秋长长假前后，假前后，临时调临时调整整涨涨跌停板幅度及交易保跌停板幅度及交易保证证金比例金比例9月月29日日9月月30日日10月月9日日10月月12日日涨跌幅板5%7%7%5%盘中交易保证金8%10%10

4、%8%三、从高原三、从高原则则 若当日交易结束后该合约出现单边势、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例按以下公式执行：铜铜学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t三、国庆中秋长假风险控制措施的实例解释三、国庆中秋长假风险控制措施的实例解释关于国庆中秋长假风险控制措施的说明学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t四、强化风险控制措施中的细节提醒四、强化风险控制措施中的细节提醒（一）（一）9月底的相关风控工作月底的相关风控工作19月底，铜

5、、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和月底，铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油等期货相关合约需要进行持仓限额、整倍数调整。燃料油等期货相关合约需要进行持仓限额、整倍数调整。关于国庆中秋长假风险控制措施的说明学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t关于国庆中秋长假风险控制措施的说明（1）各品种期货合约在不同时期的持仓限额）各品种期货合约在不同时期的持仓限额铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶（单位手）铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶（单位手）9月月30日收盘前，需要做好铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然日收盘前，需要做好铜、铝、锌、螺

6、纹钢、线材、黄金和天然 橡胶橡胶0910、0911合约的持仓限额调整工作。合约的持仓限额调整工作。学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t关于国庆中秋长假风险控制措施的说明（1）各品种期货合约在不同时期的持仓限额）各品种期货合约在不同时期的持仓限额燃料油（单位手）燃料油（单位手）9月月30日收盘前，需要做好燃料油日收盘前，需要做好燃料油0911、0912合约的持仓限额调整工作。合约的持仓限额调整工作。学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t关于国庆中秋长假风险控制措施的说明（2）整倍数的调整（）整倍数的调整（9月月30日收盘前）日

7、收盘前）Cu0910、Al0910、Zn0910期货合约的投机和套期保值持仓分别应期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为当调整为5手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）。天）。Rb0910、Wr0910期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为30手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）。手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）。Au0910期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为3手的整倍手的整倍数，自

8、然人客户该合约持仓应当调整为数，自然人客户该合约持仓应当调整为0手。手。Fu0911期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为10手的整倍手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）。数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）。学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t关于国庆中秋长假风险控制措施的说明2燃料油燃料油Fu0910合约合约最后交易日为最后交易日为2009年年9月月30日，当日该合约的自然人客户持仓应该日，当日该合约的自然人客户持仓应该调整为调整为0手，该合约的法人客户持仓必须要开立仓单帐户，

9、以满足实物手，该合约的法人客户持仓必须要开立仓单帐户，以满足实物交割需要。该合约的交割日为交割需要。该合约的交割日为2009年年10月月9日、日、12日、日、13日、日、14日和日和15日。日。学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t关于国庆中秋长假风险控制措施的说明（二）长假后（二）长假后10月期货合约的相关风控工作月期货合约的相关风控工作1Cu0910、Al0910、Zn0910、Rb0910、Wr0910、Au0910和和Ru0910合约的最后交易日是合约的最后交易日是10月月15日，因此这些合约在日，因此这些合约在10月份的可交易月份的可交易日为日为5天

10、，如果不准备进行交割的法人客户和不能进行交割的自然人客天，如果不准备进行交割的法人客户和不能进行交割的自然人客户，希望提前做好持仓调整。户，希望提前做好持仓调整。2Rb0910、Wr0910合约最后交易日前第三个交易日（合约最后交易日前第三个交易日（10月月12日）日）收盘后，该合约自然人客户持仓应当为收盘后，该合约自然人客户持仓应当为0手。自最后交易日前第二个交手。自最后交易日前第二个交易日（易日（10月月13日）起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行日）起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。平仓。3Cu0910、Al0910、Zn0910和和Ru0910合约的自然人客

11、户持仓调整合约的自然人客户持仓调整为为0手。手。Cu0910、Al0910、Zn0910、Rb0910、Wr0910、Au0910和和Ru0910合约的法人客户持仓必须要开立标准仓单帐户，以满足实物交割合约的法人客户持仓必须要开立标准仓单帐户，以满足实物交割需要。需要。学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t关于国庆中秋长假风险控制措施的说明（三）其他注意事项（三）其他注意事项1提醒会员单位密切跟踪国内外市场走势，注意做好风险防范工作，提醒会员单位密切跟踪国内外市场走势，注意做好风险防范工作，并根据投资者的持仓及风险大小适当提高节日期间保证金的收取比例，并根据投资者的持仓及风险大小适当提高节日期间保证金的收取比例，严格投资者的出入金管理，以防范国际市场相关品种期货价格发生较大严格投资者的出入金管理，以防范国际市场相关品种期货价格发生较大波动带来的不利影响，确保市场规范平稳运行。波动带来的不利影响，确保市场规范平稳运行。2提醒会员单位，注意做好节日期间技术系统的维护和网络安全工提醒会员单位，注意做好节日期间技术系统的维护和网络安全工作，确保节后技术系统的稳定运行。作，确保节后技术系统的稳定运行。学学 术术 报报 告告L e a r n e d R e p o r t谢谢大家！谢谢大家！国庆中秋长假风险警示研讨会