财务会计第三讲财务报表分析(107页PPT).ppt
《财务会计第三讲财务报表分析(107页PPT).ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务会计第三讲财务报表分析(107页PPT).ppt(107页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、n 第三第三(d sn)(d sn)讲讲 财务报表分析财务报表分析第一页,共一百零七页。2022/11/71 n 第三讲第三讲 财务报表分析财务报表分析n n 比率分析法比率分析法n n 杜邦体系杜邦体系(tx)(tx)(tx)(tx)分析法分析法分析法分析法n n 综合评分法综合评分法第二页,共一百零七页。2022/11/72n n比率分析法比率分析法n n 是以同一期财务报表上若干是以同一期财务报表上若干(rugn)(rugn)(rugn)(rugn)重要项目的相重要项目的相关数据相互比较,求出比率关数据相互比较,求出比率(财务指标),用以分财务指标),用以分析和评价公司的经营活动以及公司
2、目前和历史状况析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法。的一种方法。第三页,共一百零七页。2022/11/73n n比率分析的内容:比率分析的内容:比率分析的内容:比率分析的内容:n n偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力(nngl)(nngl)分析分析分析分析n n营运能力分析营运能力分析n n盈利能力分析盈利能力分析第四页,共一百零七页。2022/11/74n n杜邦体系分析法杜邦体系分析法n n是利用几种主要的财务是利用几种主要的财务是利用几种主要的财务是利用几种主要的财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)比率之间的关系来综合地分析比率之间的关系来综合地分析比率之间的关系
3、来综合地分析比率之间的关系来综合地分析企业的财务企业的财务企业的财务企业的财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)状况。状况。状况。状况。第五页,共一百零七页。2022/11/75n n一、偿债能力一、偿债能力一、偿债能力一、偿债能力(nngl)(nngl)分析分析分析分析n n(一)短期偿债能力分析(一)短期偿债能力分析(一)短期偿债能力分析(一)短期偿债能力分析n n(二)长期偿债能力分析(二)长期偿债能力分析第六页,共一百零七页。2022/11/76n n(一)短期偿债能力分析(一)短期偿债能力分析 短短期期偿偿债债能能力力是是指指一一个个企企业业以以其其流流动动资资产产(lidng
4、(lidng(lidng(lidng zchn)zchn)zchn)zchn)支付流支付流支付流支付流动负债动负债动负债动负债的能力,又称企的能力,又称企的能力,又称企的能力,又称企业业业业的支付能力。的支付能力。的支付能力。的支付能力。第七页,共一百零七页。2022/11/77n n1、流动比率、流动比率n n2 2、速动比率、速动比率、速动比率、速动比率n n3、现金比率、现金比率n n4 4、现金流量流动、现金流量流动、现金流量流动、现金流量流动(lidng)(lidng)负债比率负债比率第八页,共一百零七页。2022/11/78n n1 1、流动比率、流动比率、流动比率、流动比率n n
5、流动比率流动比率流动比率流动比率=流动资产流动资产流动资产流动资产(lidng zch(lidng zch n)n)流动负债流动负债流动负债流动负债第九页,共一百零七页。2022/11/79例例例例P59P59 流动比率流动比率流动比率流动比率=14212078.3=0.68=14212078.3=0.68第十页,共一百零七页。2022/11/710 一般认为,流一般认为,流一般认为,流一般认为,流动比率越高,企业短期偿债能力越动比率越高,企业短期偿债能力越强强,企业财务状况稳定可靠,除了日常生产经营的流企业财务状况稳定可靠,除了日常生产经营的流动资金需要之外,还有财力支付动资金需要之外,还有
6、财力支付(zhf)(zhf)(zhf)(zhf)到期债务。如果到期债务。如果比率过低,则表示企业可能捉襟见肘,难以如期偿还比率过低,则表示企业可能捉襟见肘,难以如期偿还债务,轻则引起生产经营的混乱,重则导致企业破产;债务,轻则引起生产经营的混乱,重则导致企业破产;如果比例过高,则表明企业流动资产占用过多,会影如果比例过高,则表明企业流动资产占用过多,会影如果比例过高,则表明企业流动资产占用过多,会影如果比例过高,则表明企业流动资产占用过多,会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还可能响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还可能响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还
7、可能响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还可能是由于应收账款占用过多,存货呆滞和积压。是由于应收账款占用过多,存货呆滞和积压。是由于应收账款占用过多,存货呆滞和积压。是由于应收账款占用过多,存货呆滞和积压。第十一页,共一百零七页。2022/11/711n n 据西方据西方据西方据西方(xfng)(xfng)经验,流动比率为经验,流动比率为经验,流动比率为经验,流动比率为2 2左右比较合适。这是因为流动左右比较合适。这是因为流动左右比较合适。这是因为流动左右比较合适。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半
8、,剩下的资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力流动性较强的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力流动性较强的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力流动性较强的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力才会有保证。这种说法一直未被理论证实。才会有保证。这种说法一直未被理论证实。才会有保证。这种说法一直未被理论证实。才会有保证。这种说法一直未被理论证实。n n 最近几十年,企业的经营方式和环境发生了很大变化,流动比率有最近几十年,企业的经营方式
9、和环境发生了很大变化,流动比率有最近几十年,企业的经营方式和环境发生了很大变化,流动比率有最近几十年,企业的经营方式和环境发生了很大变化,流动比率有下降的趋势,许多成功的企业的流动比率都低于下降的趋势,许多成功的企业的流动比率都低于下降的趋势,许多成功的企业的流动比率都低于下降的趋势,许多成功的企业的流动比率都低于2.2.比如比如比如比如IBMIBM为为为为1.261.26、可、可、可、可口可乐为口可乐为口可乐为口可乐为1.11.1、沃尔玛为、沃尔玛为、沃尔玛为、沃尔玛为0.880.88、宝洁为、宝洁为、宝洁为、宝洁为0.830.83。第十二页,共一百零七页。2022/11/712n n一般的
10、企业流动比率低于一般的企业流动比率低于一般的企业流动比率低于一般的企业流动比率低于2 2,意味着可能面临偿还短期债务的困难。,意味着可能面临偿还短期债务的困难。,意味着可能面临偿还短期债务的困难。,意味着可能面临偿还短期债务的困难。但这些超级明星公司不同。但这些超级明星公司不同。但这些超级明星公司不同。但这些超级明星公司不同。n n 首先它们一般具有强大的销售渠道,销售回款速度很快,能够产生充足首先它们一般具有强大的销售渠道,销售回款速度很快,能够产生充足首先它们一般具有强大的销售渠道,销售回款速度很快,能够产生充足首先它们一般具有强大的销售渠道,销售回款速度很快,能够产生充足的现金流量,保证
11、按期偿还流动负债。的现金流量,保证按期偿还流动负债。的现金流量,保证按期偿还流动负债。的现金流量,保证按期偿还流动负债。n n 二是公司盈利能力非常强,能够快速产生较多的利润,足以保二是公司盈利能力非常强,能够快速产生较多的利润,足以保二是公司盈利能力非常强,能够快速产生较多的利润,足以保二是公司盈利能力非常强,能够快速产生较多的利润,足以保证还债能力。证还债能力。证还债能力。证还债能力。n n 三是公司信用评级很高,短期融资能力巨大,公司可以利用短期商业票三是公司信用评级很高,短期融资能力巨大,公司可以利用短期商业票三是公司信用评级很高,短期融资能力巨大,公司可以利用短期商业票三是公司信用评
12、级很高,短期融资能力巨大,公司可以利用短期商业票据据据据(pio j)(pio j)或信用贷款等手段迅速融资还债。或信用贷款等手段迅速融资还债。或信用贷款等手段迅速融资还债。或信用贷款等手段迅速融资还债。n n 越是赚钱的公司,流动资产周转速度越快,流动资产占用资金量越小,越是赚钱的公司,流动资产周转速度越快,流动资产占用资金量越小,越是赚钱的公司,流动资产周转速度越快,流动资产占用资金量越小,越是赚钱的公司,流动资产周转速度越快,流动资产占用资金量越小,流动比率反而越低,低于流动比率反而越低,低于流动比率反而越低,低于流动比率反而越低,低于2 2甚至低于甚至低于甚至低于甚至低于1 1。第十三
13、页,共一百零七页。2022/11/713n n此外,不同行业的流动比率差别较大。因此,流动比率的分析此外,不同行业的流动比率差别较大。因此,流动比率的分析此外,不同行业的流动比率差别较大。因此,流动比率的分析此外,不同行业的流动比率差别较大。因此,流动比率的分析应该结合不同的行业特点、和同行业平均流动比率进行比较,应该结合不同的行业特点、和同行业平均流动比率进行比较,应该结合不同的行业特点、和同行业平均流动比率进行比较,应该结合不同的行业特点、和同行业平均流动比率进行比较,并与本企业的历史流动比率进行比较,才能判断公司的流动比并与本企业的历史流动比率进行比较,才能判断公司的流动比并与本企业的历
14、史流动比率进行比较,才能判断公司的流动比并与本企业的历史流动比率进行比较,才能判断公司的流动比率是否过高或者过低。在此基础上,进一步分析流动资产和流率是否过高或者过低。在此基础上,进一步分析流动资产和流率是否过高或者过低。在此基础上,进一步分析流动资产和流率是否过高或者过低。在此基础上,进一步分析流动资产和流动负债的结构以及经营上的因素动负债的结构以及经营上的因素动负债的结构以及经营上的因素动负债的结构以及经营上的因素(yn s)(yn s),才能确定流动比率过高或,才能确定流动比率过高或,才能确定流动比率过高或,才能确定流动比率过高或过低的原因。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存
15、货过低的原因。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存货过低的原因。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存货过低的原因。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素的周转速度是影响流动比率的主要因素的周转速度是影响流动比率的主要因素的周转速度是影响流动比率的主要因素(yn s)(yn s)。第十四页,共一百零七页。2022/11/7142012年年3月月31日日第十五页,共一百零七页。2022/11/715n n 有时,流动比率可以被认为粉饰,以掩盖其偿债有时,流动比率可以被认为粉饰,以掩盖其偿债有时,流动比率可以被认为粉饰,以掩盖其偿债有时
16、,流动比率可以被认为粉饰,以掩盖其偿债能力能力能力能力(nngl)(nngl)。如年终时故意将借款还清,下年初再借。如年终时故意将借款还清,下年初再借入,这样就可以人为的提高流动比率。入,这样就可以人为的提高流动比率。n n 假设某一公司拥有流动资产假设某一公司拥有流动资产200万元、流动万元、流动负债负债100万元,则流动比率为万元,则流动比率为2,如果该公司年终编如果该公司年终编报会计报表时,故意还清报会计报表时,故意还清50万元短期借款,待下万元短期借款,待下年初再借入,则该公司的流动资产就变成了年初再借入,则该公司的流动资产就变成了150万元,流动负债变成万元,流动负债变成50万元,流
17、动比率为万元,流动比率为3。流。流动比率提高粉饰了短期偿债能力。动比率提高粉饰了短期偿债能力。第十六页,共一百零七页。2022/11/716 此外,有些流动资产的账面金额与变现金额有较大此外,有些流动资产的账面金额与变现金额有较大此外,有些流动资产的账面金额与变现金额有较大此外,有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异,如产成品。有些应付差异,如产成品。有些应付差异,如产成品。有些应付差异,如产成品。有些应付(yng f)(yng f)项目可以滚动存续,项目可以滚动存续,无需动用现金全部结清以及一些表外项目如可以立即无需动用现金全部结清以及一些表外项目如可以立即处理的长期资产,分期付款的工程
18、款、或有负债等未处理的长期资产,分期付款的工程款、或有负债等未反映。反映。第十七页,共一百零七页。2022/11/7172 2、速动比率、速动比率、速动比率、速动比率(b(b l l)n n 速动比率速动比率速动比率速动比率=速动资产速动资产速动资产速动资产流动负债流动负债流动负债流动负债 n n速动资产主要速动资产主要(zhyo)(zhyo)(zhyo)(zhyo)包括现金(即货币资金)、短期投包括现金(即货币资金)、短期投资、应收票据、应收账款等。即流动资产减去存货。资、应收票据、应收账款等。即流动资产减去存货。第十八页,共一百零七页。2022/11/718n n 例例例例P59P59n
19、n速动比率速动比率(bl)(bl)(bl)(bl)=(1421-930.411421-930.411421-930.411421-930.41)2078.3=2078.3=0.24 0.24 0.24 0.24 第十九页,共一百零七页。2022/11/719n n计算速动比率时为什么要把存货扣除呢计算速动比率时为什么要把存货扣除呢?n n主要原因有:主要原因有:n n在流动资产中存货的变现能力最差;在流动资产中存货的变现能力最差;n n由于某种原因,部分存货可能已经由于某种原因,部分存货可能已经由于某种原因,部分存货可能已经由于某种原因,部分存货可能已经(y jing)(y jing)(y j
20、ing)(y jing)损失报废还没损失报废还没损失报废还没损失报废还没处理;处理;处理;处理;n n部分存货已经抵押给债权人;部分存货已经抵押给债权人;部分存货已经抵押给债权人;部分存货已经抵押给债权人;n n存货估价还存在着成本和合理市价相差悬殊的问题。存货估价还存在着成本和合理市价相差悬殊的问题。第二十页,共一百零七页。2022/11/720n n综合综合(zngh)(zngh)上述原因,把存货从流动资产总额中减去上述原因,把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率是企业实际的短期偿债能力,而计算出的速动比率是企业实际的短期偿债能力,该指标反映的短期偿债能力比流动比率更为准确,该指标反
21、映的短期偿债能力比流动比率更为准确,更加可信。更加可信。第二十一页,共一百零七页。2022/11/721n n 根据西方经验,一般来说速动比率为根据西方经验,一般来说速动比率为1时比较时比较合适,速动比率低于合适,速动比率低于1被认为是短期偿债能力比较被认为是短期偿债能力比较低。在实际分析时,应根据企业性质低。在实际分析时,应根据企业性质(xngzh)(xngzh)和其他因和其他因和其他因和其他因素来综合判断,不可一概而论。例如:采用大量现金销素来综合判断,不可一概而论。例如:采用大量现金销素来综合判断,不可一概而论。例如:采用大量现金销素来综合判断,不可一概而论。例如:采用大量现金销售的商店
22、,几乎没有应收账款,大大低于售的商店,几乎没有应收账款,大大低于售的商店,几乎没有应收账款,大大低于售的商店,几乎没有应收账款,大大低于1 1的速动比率的速动比率的速动比率的速动比率则是很正常的。相反一些应收账款很多的企业,速动比则是很正常的。相反一些应收账款很多的企业,速动比则是很正常的。相反一些应收账款很多的企业,速动比则是很正常的。相反一些应收账款很多的企业,速动比率可能要大于率可能要大于率可能要大于率可能要大于1 1。第二十二页,共一百零七页。2022/11/722n n 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都
23、能变成现金,变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金,实际坏账可能比计提的准备要多;季节的变化,可实际坏账可能比计提的准备要多;季节的变化,可能使报表能使报表(bobi(bobi o)o)的应收账款数额不能反映平均水平。的应收账款数额不能反映平均水平。这这些情况,外部分析人员不易了解,而内部人员则有可些情况,外部分析人员不易了解,而内部人员则有可能作出估计。能作出估计。第二十三页,共一百零七页。2022/11/7232012年年3月月31日日第二十四页,共一百零七页。2022/11/724n n3 3、现金比率现金比率现金比率现金比率(b(b l l)n n4 4、现金流量流动负债比率、现
24、金流量流动负债比率、现金流量流动负债比率、现金流量流动负债比率第二十五页,共一百零七页。2022/11/725(二)长期偿债(二)长期偿债(chn(chn zhai)zhai)能力分析能力分析 长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力。企业的长期偿还债能长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力。企业的长期偿还债能长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力。企业的长期偿还债能长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力。企业的长期偿还债能力主要取决于企业的资本力主要取决于企业的资本力主要取决于企业的资本力主要取决于企业的资本(zbn)(zbn)结构以及获利能力。结构以及获利能力。结构以及获利能力。结构以及获利能力。第
25、二十六页,共一百零七页。2022/11/7261 1、资产负债率、资产负债率、资产负债率、资产负债率2 2、股东权益比率、股东权益比率、股东权益比率、股东权益比率3 3、权益乘数、权益乘数、权益乘数、权益乘数4 4、利息保障倍数、利息保障倍数、利息保障倍数、利息保障倍数5 5、现金流量债务、现金流量债务、现金流量债务、现金流量债务(zhiw)(zhiw)总额比率总额比率总额比率总额比率第二十七页,共一百零七页。2022/11/7271 1、资产负债率、资产负债率、资产负债率、资产负债率资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百资产负债率是全部负债总
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务会计 第三 财务报表 分析 107 PPT
限制150内