国科微:湖南国科微电子股份有限公司创业板向特定对象发行股票募集说明书(五次修订稿).docx
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1、湖南国科微电子股份有限公司募集说明书证券代码:300672证券简称:国科微湖南国科微电子股份有限公司创业板向特定对象发行股票募集说明书(五次修订稿)保荐人(主承销商)签署日期:年月日公司声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。发行人控股股东、实际控制人承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。中国证监会、证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、
2、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。重大事项提示本部分所述的词语或简称与本募集说明书“释义”中所定义的词语或简称具有相同的含义。一、与本次发行及发行人自身密切相关的重要风险因素发行人特别提醒投资者注意以下重要风险提示,详细风险因素请认真阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”。(一)项目实施
3、及效益不及预期的风险1、 尽管本次募集资金投资项目是公司经过长期市场调研以及慎重的可行性研究论证后决定的,但集成电路产业具有研发投入大、新产品更新迭代速度快的特点,市场本身具有不确定性。本次各募投项目建设期计划均为36个月,如果项目建设期间宏观经济环境、国家超高清和安防产业政策、集成电路技术发展方向发生变化,或国内外同行业竞争对手提前掌握了更先进的新技术或者新产品,或现有潜在客户开拓未达到预期等,都将使募集资金投资项目无法达到预期收益。2、 受当前资本实力限制,公司资产规模相对较小。根据募投项目可行性研究报告及公司会计政策,本次募集资金投资项目实施后,公司固定资产、无形资产规模及折旧摊销费用将
4、大幅增加,实施当年及其后四年分别增加2,404.92 万元、7,952.19万元、15,375.77万元、19,370.44万元和17,163.65万元,并影响当期损益。如果本次募集资金投资项目达到预期收益,则公司可较好地消化新增折旧摊销费用;如果本次募集资金投资项目未达到预期收益,则公司存在因新增的折旧摊销费用较大而影响公司经营业绩的风险。3、 本次募投项目的效益主要系芯片研发及产业化业务所带来,其中,AI 智能视频监控芯片研发及产业化项目税后财务内部收益率24.11%;超高清8K 广播电视系列芯片研发及产业化项目税后财务内部收益率23.98%;新一代存储控制芯片研发及产业化项目税后财务内部
5、收益率30.35%。虽然上述内部收益率均根据市场、经验等情况进行谨慎测算,但是如果本次募投项目在实施过程中出现项目延期、市场环境变化以及行业竞争显著加剧等情况,或者项目完成后,出现市场营销乏力、销售不及预期、业务管理不善以及专业人才缺乏等情况,则相关募投项目可能出现无法达到预期效益的风险。4、 公司本次募集资金投资项目涉及采购欧美集成电路相关软硬件设备,如未来相关设备、IP Core、EDA工具等被列入制裁或禁运清单,且公司未及时寻找到同等品质的替代方案,存在募投项目建设周期延长或效益不及预期的风险。5、 本次募投项目相关测算参数充分客观地考虑了公司整体的实际经营情况,毛利率等指标的选取合理,
6、但由于政策、疫情及资金投入不足影响技术及时迭代等因素影响,公司历史毛利率有所波动,如募投项目在实施过程中同样遇到上述情况,或发生公司向下游特种行业开拓未达预期等情形,其毛利率也可能受到不利影响,进而影响募投项目效益。6、 公司广播电视系列芯片业务所处市场具有较强政策导向的特点。报告期内,公司下游受第四代户户通政策落地推迟及全国广电系统一网整合进度影响而需求放缓,广播电视系列芯片产品业绩波动较大,前次募投项目销售情况不及预期。本次超高清8K广播电视系列芯片研发及产业化项目同样存在下游市场政策推进不及预期的风险,项目的推进可能延迟,对效益实现造成不利影响;同时,公司前募中户户通直播卫星机顶盒所对应
7、的GK62系列芯片由于市场优势较大、拥有国密相关技术、较GK63推出更早等原因毛利率高于4K智能机顶盒所对应的GK63系列芯片,而本次“超高清8K广播电视系列芯片研发及产业化项目”首先在智能机顶盒市场推广,其毛利率已考虑上述因素,预测使用的平均毛利率(49.10%)低于户户通直播卫星机顶盒对应芯片2017年至2019年的毛利率(62.06%),与GK63系列产品2019年毛利率(2019年开始销售,毛利率42.89%)相近(略高6个百分点,主要考虑包括8K芯片技术先进、预测毛利率逐年递减等情况),但实际推广时仍可能发生受到市场竞争较激烈等使实际毛利率不及预计毛利率的情形,对效益实现造成不利影响
8、。7、公司广播电视系列芯片产品面向的客户为机顶盒生产商,不直接参与各省广电局和国内三大电信运营商智能机顶盒终端产品采购项目的投标。但各机顶盒厂商作为参与投标的主体,在参与招标时即确定了产品的芯片方案,并在中标后根据中标方案通过经销商或直接向公司采购相应芯片产品。因此,广电局和国内三大电信运营商的招标对于公司广播电视系列芯片的市场需求具有较大影响。若运营商受到广播电视行业政策等因素的影响延迟招投标,将会导致下游对广播电视芯片需求不足,对发行人广播电视系列芯片业务及本次募集资金拟投资的超高清8K广播电视系列芯片研发及产业化项目造成不利影响。8、 报告期内,公司销售以经销模式为主,公司每年会根据经销
9、商的回款、资质认证、新开发终端客户、历年和终端客户的对接和维护情况等综合择优选取优质的经销商进行合作,因此经销商客户会存在一定变动,但固态存储系列产品终端客户较为稳定。未来,如公司不再与主要的经销商客户进行合作或主要经销商客户出现大幅变动,可能会导致终端客户变动或流失,从而对本次新一代存储控制系列芯片研发及产业化项目产生不利影响。9、 本次募投项目中新一代存储控制系列芯片研发及产业化项目将计划由公司自行开发相关固件,公司在项目规划中已将招募软件开发及测试相关的人才纳入,计划在项目三年实施期内分别投入软件开发人员50人、70人和100人,但如公司自行开发固件进展不及预期或难以满足项目需求,将会对
10、该募投项目实施进度产生不利影响。10、 公司本次募集资金投资项目中,新一代存储控制系列芯片研发及产业化项目计划增加数据中心、大型企业、手机厂商等大型企业级数据中心应用等作为目标客户,与公司现有的行业级SATA存储控制芯片的客户群体存在一定差异。如公司不能够有效开拓相关领域客户,实现募投项目相关产品的导入,将面临募投项目产能无法消化的风险。(二) 募集资金不足风险本次向特定对象发行向不超过35名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金,除公司实际控制人向平承诺认购金额不低于10,000万元之外,其他投资者须通过询价方式确定,发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认
11、可程度等多种内外部因素的影响,存在一定的不确定性。因此,公司本次向特定对象发行存在募集资金不足的风险。公司前次首次公开发行股票并上市时募集资金投资项目由于募集资金不足,导致智能视频监控系列芯片和存储控制系列芯片等产品缺乏持续的资金投入,未能够及时更新迭代,产品销售收入受到较大影响。如本次发行仍存在募集资金不足情形,公司将可能无法购置足够的关键软硬件或对投片等研发步骤进行持续投入,导致公司产品迭代速度不及预期,从而对公司本次募集资金投资项目效应和经营效益产生不利影响。(三) 政府补助政策变化的风险2017年度至2019年,公司取得补贴共计20,129.81万元,其中计入前次募投项目对应年度实际净
12、利润的补贴为12,981.74万元,对公司净利润产生较大影响,对前募项目的实际净利润也产生较大影响,同时也是前募监控芯片项目2017年至2019年实际净利润达到该三年预期净利润的重要原因。政府补贴具有一定的不确定性,虽然我国近年加大了对集成电路产业发展的支持,给与的资金较多,但其后续政策,特别是长期后续政策有一定的不确定性,因此,公司若发生未来由于政策变化等原因取得的补贴有所下滑等情况,将可能对公司的业绩产生不利影响,前次募投未来的预计净利润也可能不及预计金额。同时,公司本次募投项目的效益测算不包含政府补助,其来源主要为产品销售等,因此若公司本次募投发生产品销售未达预期等情况,政府补贴将不能算
13、入实际效益。(四) Fabless经营模式风险Fabless模式即无晶圆生产线集成电路设计模式,是指企业只从事集成电路的设计业务,其余的晶圆制造、封装和测试等环节分别委托给专业的晶圆制造企业、封装企业和测试企业代工完成。相比IDM模式,Fabless模式下企业能够将资源更好地集中于设计,具有“资产轻、专业强”的特点。但是,采用 Fabless模式容易受到行业整体生态环境的影响,如果晶圆制造企业、封装企业和测试企业发生重大变化,导致供应量不足或生产工艺不符合公司要求,将对公司的发展产生一定的影响。同时,如果市场环境及供求关系发生变化,造成原材料价格上涨等情形,公司将面临成本上升、毛利率下降等风险
14、。(五)产品及业务有所调整的风险经过多年的发展,公司产品及业务较上市前已有所变化,公司存储控制相关业务已主要销售盘片产品,广播电视芯片从非城市卫星市场扩展至有线电视、 IPTV/OTT市场,视频监控相关产品也延伸至终端产品等,这种产品与业务上的变化虽然使公司能够为下游客户提供更好的服务,增加了获利渠道,但也会使下游客户及终端客户有所变化,为公司未来发展造成一定的不确定性,进而对公司未来盈利及本次募投项目的效益实现造成影响。(六) 公司收入结构、盈利能力波动的风险受广播电视行业政策、视频监控芯片领域市场竞争加剧等因素影响,公司收入结构和毛利率呈一定波动。如相关影响因素在未来一定期间内持续存在,公
15、司仍可能面临收入结构和盈利能力波动较大的风险。此外,报告期内,发行人自身具备相应的技术和资源优势获得部分客户、政府部门的重大项目,并形成存在较为稳定的合作关系。虽然上述重大项目对发行人短期业绩存在正向影响,但若因宏观经济等因素导致相关项目中断或无法持续合作,发行人收入结构和盈利能力将呈现较大波动。(七) 资产负债率较高的风险截至2020年9月30日,公司资产负债率为56.82%,短期借款余额和长期借款余额分别为55,477.89万元和18,500.00万元,较高的负债总额和资产负债率使公司存在一定的财务风险。如果公司持续融资能力受到限制或者未能及时、有效地作好偿债安排,可能使公司正常运营将面临
16、较大的资金压力,公司业务的持续发展将受到不利影响。(八) 核心技术竞争力风险公司自设立以来一直从事集成电路设计业务,现已发展成为一家国内领先的IC设计企业,在广播电视系列芯片、智能监控系列芯片和固态存储系列芯片等多个业务板块取得了众多核心技术。在集成电路设计行业,技术创新能力是企业最重要的核心竞争力。目前,该行业正处于快速发展阶段,技术创新及终端电子产品日新月异,公司只有持续不断地推出适应市场需求变化的新技术、新产品,弥补自身技术劣势,才能保持公司现有的市场地位和竞争优势。如果公司不能正确判断、把握行业的市场动态和发展趋势,不能根据技术发展、行业标准和客户需求及时进行技术创新,或不能弥补自身技
17、术劣势,将导致公司的市场竞争力下降,对公司未来的经营带来不利影响。(九) 研发失败风险集成电路产业具有更新换代快的特点,公司在量产成熟产品的同时,需要预研下一代产品,以确保产品的领先性。此外,公司根据市场需求,确定新产品的研发方向,通过向市场提供具有竞争力的芯片产品以开拓市场空间。公司在产品研发过程中需要投入大量的人力及资金,一旦公司未能开发出符合技术要求的产品或开发出的产品无法满足市场需求,前期的投入将难以收回,公司将面临较大的经营风险。二、本次证券发行概要1、 本次向特定对象发行股票方案已经获得公司第二届董事会第二十次会议和 2020 年第五次临时股东大会审议通过。根据有关法律、法规的规定
18、,本次向特定对象发行股票方案尚需通过深圳证券交易所审核,并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施。2、 本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行股票的价格不低于定价基准日前 20 个交易日(不含定价基准日)公司股票交易均价的 80%(定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量,保留两位小数,向上取整)。若在定价基准日至发行日期间,公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,则上述发行价格将作相应调整。最终发行价格将根据询价结果,由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授
19、权与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。3、 本次向特定对象发行股票的发行对象为包括公司实际控制人、董事长兼总经理向平在内的不超过 35 名(含 35 名)的特定投资者,除前述自然人外的其他投资者为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者,以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的 2 只以上产品认购的,视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的,只能以自有资金认购。除向平外的最终发行对象将在本次发行申请通过深圳证券
20、交易所审核,并完成中国证监会注册后,根据发行对象申购报价情况,遵照届时确定的定价原则,由董事会根据股东大会授权与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。公司实际控制人向平承诺不参与竞价过程并按照竞价结果以与其他认购对象相同的认购价格认购本次向特定对象发行的股票。若发生没有通过竞价方式产生发行价格的情况,其将以发行底价(定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%)作为认购价格参与本次认购。4、 本次向特定对象发行股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定,且公司本次向特定对象发行股份数上限为 54,095,292 股(含本数),不超过公司本次发行前公司总股本的 30%。最终发行数量将
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