2023年金融风险管理.doc

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1、金融风险与一般风险的比较 P6 金融风险是资金借贷和资金经营的风险、金融风险具有收益与损失的双重性、金融风险有可计量和不可计量之分、金融风险是调节宏观经济的机制金融风险的特性 P7 隐蔽性、扩散性、加速性、可控性、周期性信用风险 P8、67 由于借款人的信用评级的变动与履约能力变化导致其债务人的市场价值变动而引起的损失的也许性。现代意义：信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致损失的也许性。流动性风险 P9 是指由于流动性局限性而给经济主体导致损失的也许性 涉及：市场流动性风险，钞票风险市场流动性性风险 P9 指由于市场活动不充足或者市场中断，无法按照现行市场价格或与之相近的价格对冲某一

2、头寸所产生的风险，对柜台交易合约、对冲交易的影响较大钞票风险 P9指无力满足钞票流动性的规定即履行支付业务，从而迫使银行较早地破产流动成本 P9 由于贷款而限制了资金流动所产生的成本利率风险 P9 由于利率变动导致经济主体收入减少的风险汇率风险 P10 指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来也许产生的以外币技嘉的钞票流的现值，因汇率的变动而引发损失的也许性操作风险 P10 由于公司或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等因素导致的风险，涉及信息风险、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险 政策风险 P11 国家政策变化给金融活动参与者带来的风险

3、法律风险 P11 经融机构或其他经济主体在金融活动中银没有对的遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而导致的风险国家风险 P11 由于国家行为而导致经济主体发生损失的也许性，涉及国家政治、经济、社会等发面的重大变化系统性金融风险 P12 波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险非系统性金融风险 P12 由于内部或外部的一些因素影响，是个体经济主体或金融机构遭受损失或倒闭的情形 金融风险产生的因素 P14 1信息的不完全性与不对称性 2金融机构之间的竞争日趋剧烈 3金融体系脆弱性加大 4金融创新加大金融监管的难度 5金融机构的经营环境缺陷 6经融机构内控制制度不健全 7经济体制性的因素

4、 8金融投机 9金融风险产生的其他因素金融体系不稳定性假说 P18 金融脆弱性 P19是指一种趋于高风险的金融状态，泛指融资领域的风险积聚信息不对称 P20是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息逆向选择 P20 理论在贷款市场上的表现为（由于贷款双方的信息不对称，作为贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率，这样那些风险低于平均水平的项目，由于借款成本过高就会退出市场，剩下来的乐意支付较高成本的项目一般是风险水平高于平均水平的项目，最终结果是银行贷款的平均风险水平提高，收益减少，呆账增长）道德风险 P20是指达成契约后，也就是协议实行中，由于一方缺少另一方的信息，这时拥有信息方

5、就也许会运用信息优势，从事使自己利益最大化而损害另一方利益的行为囚徒困境 P21 与挤兑行为占优策略均衡（上策均衡） P21 金融危机 P22 是金融风险积聚到一定限度时以突发性、破坏性的方式表现出来的，起作用和影响范围是系统的，也就是说金融危机是金融风险的积累和爆发，是金融风险的极端表现，体现了金融风险的“极限效应”，使金融活动中也许损失转化为现实损失风险管理VAR P62 直译为在险价值，至一定的置信水平下，某一种金融资产在未来特定的一段时间内的最大也许损失信用风险的特性 1、与市场风险相比，信用风险具有以下特点：1、非系统性特性明显；2、信用悖论现象，理论上讲，当银行管理存在信用风险时应

6、将投资分散化、多样化，防止信用集中，然而在实践中，由于客户信用关系，区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应，使得银行信用风险很难分散化。3、信用资料获取困难，由于信用资产的流动性差，贷款等交易存在明显的信息不对称以及贷款持有期长。信用风险的成因P70德尔菲法（专家意见法）基本特性：1、被征询对象的匿名性，2、研究方法的实证性、3调查结果的往复性 。缺陷：1、需要相称数量的专门信用分析人员；2、实行的效果不稳定；3、与银行在经营管理的官僚注意方式紧密相连；4、对借款人进行信用分析时，难以拟定共同遵循的标准，导致信用评估的主观性、随意性和不一致性；5、加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使

7、银行面临着更大的风险5C法：品德与声望character 资格与能力capacity 资金实力capital 担保 collateral 经营条件和商业周期 condition信用评级法：是针对筹资的债券发行人的信用强度进行评估的程序与结果。是由公正客观而专业的信用评级结构对借款人的信用强度进行评估的程序与结果。Credit metrics 模型：该模型的基础是在给定的时间段内估计贷款及债券产品组合将来价值变化的分布状况。其价值变化与债务人信用质量的转移。转移矩阵：是指信贷和债券从一个信用级别转变为另一个信用级别的概率。Z评分模型P82Zeta评分模型 P83KMV模型：p84恢复率：指违约发

8、生之后所可以偿还部分贷款占贷款总额的比例。违约后损失率：违约发生后，损失金额占贷款总额的比例。流动性风险产生的因素：1、资产与负债的期限结构不合理；2、资产与负债的质量结构不合理；3、经营管理不善；4、利率变动；5、货币政策和金融市场的因素，金融市场发育限度6、信用风险，银行信用资产管理理论将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现和保持资产的流动性。他通过了商业性贷款理论、资产变现或转移理论和预期收入理论等阶段商业性贷款理论（真实票据理论）：背景：1、存款，重要吸取活期存款，且长期存款少；2、贷款、工商公司贷款单一，数量少，无需过多的贷款管理，只需要一个简朴合理的资产管理。定

9、义：它认为，商业银行的资金来源重要是吸取活期存款，商业银行只发短期的、与商品周转相关联或与生产物资储备相适应的自偿性贷款，一般要用真是商品票据作抵押，又被称为真实票据理论。评价：他为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少了由于流动性局限性或安全性不够带来的风险。能适应商品交易对银行信贷资金的需要。缺陷：没有考虑贷款需求的多样化，没有结识到贷款的相对稳定性，没有注意到贷款清偿的外部条件。资产变现或转移理论：背景：银行只能依靠钞票和贷款来保持流动性，随着金融市场和发展完善，银行持有国库券和其他证券增长。内容：银行家认为变现能力强的资产具有一定收益，也能保持流动性。评价：找到了保持

10、银行流动性的新方法，这一方面消除了银行用贷款保持流动性的压力，使银行可拿出一部分资金发放长期贷款；另一方面，又是银行减少持有非赚钱性的钞票资产，增长了一部分收益。缺陷：银行资产能否变现，证券转移能否实现，取决于银行之外的市场，即第三者的购买，假如证券市场需求不旺，证券转移就会碰到困难，资产流动性也就无法保证。预期收入理论：背景：二战后，经济发展带来了多样化的资金需求，短期贷款有增无减，大量的设备和投资贷款需求增长，随着生产过剩矛盾的突出，人们开始注意给消费者提供资助，消费者也逐渐接受了举债消费的观念。内容：无论是短期商业性贷款，还是可转让的资产都不也许自动清偿，期贷款偿还或证券变现都是以对方未

11、来的收入为基础的。商业银行不仅可以发放短期商业性贷款，并且可以发放中长期设备贷款，还可以发放非生产性的消费者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证就行。评价：1、深化了对贷款清偿的结识，明确提出贷款清偿来源于借款人的预期收入，这是银行信贷经营理论的一个重大进步；2、促进了贷款形式的多样化，加强了商业银行的地位。3、缺陷是预期收入难以把握。按照这种理论经营贷款，往往会增长银行的信贷风险。负债管理理论：背景：1、20世纪60年代，银行业竞争加剧，银行需要开拓新的业务，以增长利润来源，2、银行工具的创新：大额可转让订单等的出现；3、金融管制尚未开放；通货膨胀严重，银行需通过扩大负债，寻求资金

12、。 内容：银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，并且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性，只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定的保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将它们投入到高赚钱的贷款和投资中。 评价：这是一种新的保持流动性的方法，2风险性大，赚钱性大 3、对吸取资金持有信心，过于乐观，主观性强 4、负债成本增长 5、经营风险增长 资产负债管理理论：背景：20世纪70年代末80年代初，处在滞涨阶段，不管是资产管理理论还是负债管理理论，在保持安全性、流动性和赚钱性的均衡方面都带有一定的偏向。内容：只有通过经济情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调

13、整，资产和负债两方面的统一管理，擦能实现安全性、流动性和赚钱性的均衡。目的是实现最大限度的赚钱。原则：规模对称原则，结构对称原则、速度对称原则、目的互补原则、资产分散化原则。 评价：它克服了资产管理过度注重安全性和流动性，却牺牲一定赚钱为代价，不利于经济发展的弊端；同时，也较好地解决了负债管理中流动性与赚钱性的矛盾。资产负债综合管理把三者至于同等地位，在保持流动性和安全性的前提下获取最大限度的利润。资产负债表内外统一管理理论：背景：1、放松金融管制，金融自由化；2、银行业竞争剧烈，各国货币政策相对偏紧，通货膨胀率下降；3、大量的创新衍生交易工具出现，为银行规避管理风险提供了新的途径和手段； 内

14、容：融资技术和融资工具的创新，使许多业务可以在资产负债表内外互相转换，所以风险管理不仅限于表内业务，还要对表外业务进行统一管理。存贷业务是主轴，表外业务是衍生金融服务业务。 评价：它实质上是资产负债管理理论的延伸与扩展，极大的丰富了金融风险管理，丰富了资产负债管理的范围和内容，同时也使涉及流动性风险管理在内的资产负债管理日趋复杂化。基础头寸：库存钞票、在中央银行的清算存款与在其他银行和金融机构的存款，这部分资产统称为商业银行的超额准备金，也称银行的基础头寸可用头寸：商业银行随时可以动用的、在规模上有倍数效应的资产。核心存款：是指那些相对来说比较稳定、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对

15、其影响也比较小。流动性缺口：指银行资产和负债之间的差额静态缺口：流动性缺口产生于目前的资产负债，动态缺口：计算未来时点的流动性缺口，需要对银行现有资产和负债进行预测，通过商业预测添加新的资产负债边际缺口：反映的是银行资产与负债变化值之间的差异净流动资产：银行流动性资产与不稳定负债之间的差值实际钞票流量：是指那些按协议规定发生的钞票流量，例如即将到期的资产（钞票流入）和及将到期的负债（钞票流出）融资缺口法：是计算融资需要量与稳定的资产来源的差值的方法，表达银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债进行再融资的那部分资金。商业银行资产流动性保持技术负债流动性管理技术敏感型分析 P121就是将银行的资

16、产和负债分为利率敏感型资产和利率敏感型负债。敏感型资产和敏感型负债就是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资产或负债。P122 当银行的利率敏感型资产大于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增长银行的利润；反之，市场利率的下降则会减少银行的利润。当银行的利率敏感型资产小于利率敏感型负债，利率的上升会减少银行的利润；反之，利率的下降则会相对地增长银行的利润缺口P123在评估收益风险头寸时，以各时段的利率敏感型资产，减去相应利率边度，就可以得出这一利率变动对净利息收入变动的大体影响。缺口是指利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额连续期分析p123 就是考虑银行资产和负债的平均存续期长短在利

17、率变化时对银行利润影响金融工具现值的变动取决于利率的变动和金融工具的连续期，在一般情况下，连续期越长，金融工具现值的利率就越大，利率风险也就越大。连续期远期利率协定（定义p127利弊p130）是交易双方固定未来利率的合约，不管未来市场利率是多少，按照元气利率协定，双方都要支付/收取约定承诺的利率 利弊：优点，1灵活性强2信用风险低3交易便利与操作性强 缺陷，相对于期货、期权而言，远期利率协定的信用风险要较大一些2远期利率协定为场外交易，有些信用评级不高的公司很难找到交易对手，或者必须接受严格的担保条件和加价远期合约利率期货（定义+特性P131）定义：只要是通过期货的买卖抵消因利率变动对现货交易

18、也许导致的损失 特性：a标准化的合约条款b冲销交易c公开交易的市场空头对冲P133 是指投资者预期利率上升也许会带来巡视而在期货市场上卖出利率期货的一种套现交易多头对冲P134 是指投资者预期利率下跌也许带来损失而买进利率期货的一种套期交易期权P136就是事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一拟定价格买入或卖出某种金融工具的权利利率期权 就是买方向卖方支付一笔权利金后，他有权利但没有义务在约定的日期或在此之前以约定的价格买进或者卖出特定数量利率期货的一种合约美式期权 是指期权的购买者可以在期权的到期日执行期权欧式期权 只能在期权日执行期权利率上限P139 就是交易双方拟定一项固定利率

19、水平，在未来拟定期限内每个设定的日期，将选定的参考利率与固定利率水平相比较，假如参考利率超过固定利率，买方将获得两者间的差额，反之，将不发生资金交割，买方需支付卖方一笔费用以获得该项权利利率下限140 就是交易双法拟定一项固定的利率水平，在未来拟定期限的买个设定日期，将选定的参考利率与固定利率水平进行比较，假如参考利率低于固定利率，卖方将获得两者之间的差额利率上下限 是由利率上限和利率下限合成的一种衍生金融工具。买入一项利率上下限，就是在买入一项利率上限的同时，卖出一项利率下限，从而达成将未来一段时间的利率成本限定在一定幅度内的目的外汇风险敞口头寸P144 面临外汇风险的那部分外币资产负债通常

20、称为。 外汇风险产生的因素144上面 1经济主体以外币计价的资产或负债存在敞口 2外汇风险产生源于经济主体的跨货币交易行为3与时间因素有密切联系4产生源于经济主体的跨国投资行为交易风险 指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而蒙受实际损失的也许性折算风险 有成会计风险，是指在财务报表进行会计解决，将功能货币转换为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失的也许性功能货币 是指在经营活动中使用的各种货币记账货币 是指编制财务报表时使用的报告货币经济风险 又称经营风险，是指未预期到的汇率变动通过影响公司生产销售数量、价格和成本率外债 是指在任何特定期间内，一国居民对非居民承担的具有

21、契约性补偿还责任的债务国际债务危机（d+f） 是指由于一国债务结构或规模不合理，无法偿还到期债务，最终引发危机交易风险管理：商业法 +金融法 +银行外汇头寸管理即期外汇交易远期外汇交易货币期权交易货币互换借款-即期外汇交易-投资（不用解释了）折算风险管理：缺口法+合约保值法缺口法合约保值法经济风险管理：财务管理+经营管理法外债总量管理操作风险的特性 1操作风险重要来源于金融机构的平常营运，人为因素是重要因素 2操作风险事件发生频率很低，但是一旦发生就会导致极大的损失，甚至危及银行的生存 3单个的操作风险因素与操作性损失之间不存在氢气的、可以定量界定的数量关系。操作风险辨认流程公司风险文化173 是风险管理的软件，它表现为风险管理的态度、价值观、目的和行为等记分卡法基本指标法内部衡量法