企业财务分析的意义(20页PPT).pptx

《企业财务分析的意义(20页PPT).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业财务分析的意义(20页PPT).pptx（20页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第三章第三章财务分析财务分析第一节财务分析概述第一节财务分析概述一、财务分析的意义一、财务分析的意义1评评价价企企业业的的财财务务状状况况、经经营营成成果果和和现现金金流流量量情情况况，揭揭示示企企业业生生产产活活动动中中存存在在的的矛矛盾盾和和问问题题，为为改改善善经经营营管管理理提提供供方方向和线索。向和线索。2预预测测企企业业未未来来的的报报酬酬和和风风险险，为为投投资资者者、债债权权人人和和经经营营者的决策提供理性的财务支持。者的决策提供理性的财务支持。3检检查查企企业业预预算算的的完完成成情情况况，考考核核经经营营管管理理人人员员的的业业绩绩，为建立健全合理的激励机制提供信息。为建立

2、健全合理的激励机制提供信息。二、财务分析的内容二、财务分析的内容财务分析的基本内容可分为以下三个方面：财务分析的基本内容可分为以下三个方面：偿债能力偿债能力分析；分析；营运能力分析；营运能力分析；盈利能力分析。盈利能力分析。三、财务分析的方法三、财务分析的方法财财务务分分析析的的方方法法有有比比较较分分析析法法、比比率率分分析析法法和和因因素素分分析析法。法。（一）比较分析法（一）比较分析法（二）比率分析法（二）比率分析法比率分析法常用的分析形式主要有三类：比率分析法常用的分析形式主要有三类：1相关比率分析相关比率分析2结构比率分析结构比率分析3动态比率分析动态比率分析（三）因素分析法（三）因

3、素分析法它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象的影响它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象的影响程度的一种分析方法。程度的一种分析方法。四、财务分析的资料四、财务分析的资料会会计计报报表表是是财财务务报报告告的的核核心心内内容容。财财务务分分析析主主要要是是财财务务报表分析。财务分析所使用的报表资料如下：报表分析。财务分析所使用的报表资料如下：1资产负债表资产负债表2利润表利润表3现金流量表现金流量表 五、财务分析的局限性五、财务分析的局限性财务分析的局限性主要有以下几方面。财务分析的局限性主要有以下几方面。（一）财务报表本身的局限性（一）财务报表本身的局限性表现在以下方面：表现在以下方面

4、：1以以历历史史成成本本为为资资产产计计量量属属性性的的财财务务报报表表，不不能能反反映映其其现现行行成本或变现价值成本或变现价值。2假设币值不变，不按通货膨胀或物价水平进行调整。假设币值不变，不按通货膨胀或物价水平进行调整。3稳稳健健原原则则要要求求预预计计损损失失而而不不预预计计收收益益，有有可可能能夸夸大大费费用用，少计收益和资产。少计收益和资产。4只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。（二）财务报表的真实性问题（二）财务报表的真实性问题1财务报告是否规范。财务报告是否规范。2财务报告是否有遗漏。财务报告是否有遗漏。3财务报告数据是否

5、有反常现象。财务报告数据是否有反常现象。4审计报告的意见和注册会计师的声誉。审计报告的意见和注册会计师的声誉。（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（四）比较基础问题（四）比较基础问题第一节第一节偿债能力分析偿债能力分析偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度。，企业的偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析（一）短期偿债能力指标及其分析（一）短期偿债能力指标及其分析1流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：2速动比率速动比率也称酸性测试比率，它是速动资产与流动负债的比率 3现金比率现金

6、比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。（二）影响短期偿债能力的其他因素（二）影响短期偿债能力的其他因素1贷贷款款指指标标。未未使使用用的的银银行行贷贷款款指指标标，可可以以改改善善企企业业短短期性变现能力，提高短期偿债能力。期性变现能力，提高短期偿债能力。2准准备备出出售售的的长长期期资资产产。将将要要出出售售的的固固定定资资产产会会增增加加企企业的现金储量，增强变现能力。业的现金储量，增强变现能力。3偿债的声誉。偿债的声誉。4或有负债。对已按折扣的票据价值入账的应付票据的或有负债。对已按折扣的票据价值入账的应付票据的完全追索权，可能发生而未在报表中列示的或有负债项目。完全追索权，可能发生而

7、未在报表中列示的或有负债项目。为别人提供担保而可能导致企业负债，这些都将增加企业为别人提供担保而可能导致企业负债，这些都将增加企业对流动资产的需要，减弱企业偿还债务的能力。对流动资产的需要，减弱企业偿还债务的能力。二、长期偿债能力分析二、长期偿债能力分析（一）长期偿债能力指标及其分析（一）长期偿债能力指标及其分析1资产负债率资产负债率资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。的比率。2 2股东权益比率与权益乘数股东权益比率与权益乘数股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，反映的是股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，反映的是在企业

8、资产总额中有多少资金是所有者投入的。在企业资产总额中有多少资金是所有者投入的。3 3产权比率与有形净值负债率产权比率与有形净值负债率产权比率是负债总额与股东权益的比率，是衡量企业长产权比率是负债总额与股东权益的比率，是衡量企业长期偿债能力的指标之一期偿债能力的指标之一。4已获利息倍数已获利息倍数已获利息倍数又称利息保障倍数，是企业息税前利润与利已获利息倍数又称利息保障倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率息费用的比率（二）影响长期偿债能力的其他因素（二）影响长期偿债能力的其他因素同同短短期期偿偿债债能能力力一一样样，影影响响长长期期偿偿债债能能力力的的数数据据信信息息也也不不能能反反映映在在报

9、报表表中中或或者者说说在在报报表表中中低低估估了了，所所以以进进行行长长期期偿债能力分析时需要注意以下影响因素。偿债能力分析时需要注意以下影响因素。1租赁活动租赁活动2担保责任担保责任3或有负债或有负债第三节营运能力分析第三节营运能力分析营营运运能能力力是是企企业业组组织织、管管理理和和营营运运特特定定资资产产的的能能力力。企企业业营运能力反映企业资金周转的状况营运能力反映企业资金周转的状况。一、存货周转率一、存货周转率存货周转率是企业一定时期内的销售成本与平均存货的存货周转率是企业一定时期内的销售成本与平均存货的比率，它是反映企业销售能力和流动资产流动性的指标，也比率，它是反映企业销售能力和

10、流动资产流动性的指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货营运效益的一个综合性指是衡量企业生产经营各环节中存货营运效益的一个综合性指标。标。二、应收账款周转率二、应收账款周转率反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，它是反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。周转一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。周转率可用周转次数和周转天数两种方式表示。应收账款周转天率可用周转次数和周转天数两种方式表示。应收账款周转天数也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取数也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收

11、回款项、转换为现金所需要的时间得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。三、流动资产周转率三、流动资产周转率流流动动资资产产周周转转率率是是反反映映流流动动资资产产周周转转速速度度的的指指标标，它它是是销销售收入与全部流动资产的比率。售收入与全部流动资产的比率。四、总资产周转率四、总资产周转率总资产周转率也称总资产利用率，它是企业销售收入与总资产周转率也称总资产利用率，它是企业销售收入与平均资产总额的比率平均资产总额的比率总资产周转率与流动资产周转率存在如下关系：总资产周转率与流动资产周转率存在如下关系：总资产周转率流动资产周转率总资产周转率流动资产周转率流动资产占总资产的比重流动资

12、产占总资产的比重 第四节盈利能力分析第四节盈利能力分析盈盈利利能能力力是是指指企企业业赚赚取取利利润润的的能能力力，也也就就是是企企业业利利用用所所拥拥有有的的经经济济资资源源以以收收抵抵支支，获获取取盈盈余余的的能能力力。对对企企业业盈盈利利能能力分析，一般只分析企业正常经营状况的盈利能力。力分析，一般只分析企业正常经营状况的盈利能力。一、总资产报酬率一、总资产报酬率总总资资产产报报酬酬率率也也称称总总资资产产收收益益率率、总总资资产产利利润润率率。与与企企业业总总资资产产对对应应的的报报酬酬有有税税前前利利润润、利利润润总总额额和和净净利利润润。以以息息税税前前利利润润与与总总资资产产比比

13、较较，能能够够更更充充分分体体现现投投入入与与产产出出的的相相关关性性，从从而而客客观观地地揭揭示示企企业业的的获获利利能能力力。所所以以，总总资资产产报报酬酬率率是是企企业业息息税税前前利利润润与与企企业业资资产产平平均均总总额额的的比比率率。它它是是反反映映企企业业资资产产综综合合利利用用效效果果的的指指标标，也也是是衡衡量量企企业业利利用用债债权权人人和和所所有者权益总额所取得盈利的重要指标。有者权益总额所取得盈利的重要指标。二、销售利润率二、销售利润率（一）销售毛利率（一）销售毛利率销售毛利率简称毛利率，它是企业销售毛利与销售收入销售毛利率简称毛利率，它是企业销售毛利与销售收入的比率的

14、比率。（二）销售净利率（二）销售净利率销售净利率是企业净利润与销售收入的比率。销售净利率是企业净利润与销售收入的比率。三、成本费用净利率三、成本费用净利率成本费用净利润率是指企业的净利润与成本费用总额的成本费用净利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率，它是从资金耗费的角度说明企业的获利能力。比率，它是从资金耗费的角度说明企业的获利能力。四、股东权益报酬率四、股东权益报酬率股东权益报酬率，也称净资产收益率、所有者权益报酬股东权益报酬率，也称净资产收益率、所有者权益报酬率，它是企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的比率。率，它是企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的比率。五、每股收益五、每

15、股收益每股收益也称每股盈余或每股利润，它是股份公司实每股收益也称每股盈余或每股利润，它是股份公司实现的净利润总额减去优先股股利后与发行在外的普通股平现的净利润总额减去优先股股利后与发行在外的普通股平均股数的比率。均股数的比率。六、每股股利与股利发放率六、每股股利与股利发放率（一）每股股利（一）每股股利每股股利是普通股分配的现金股利总额与年末普通股每股股利是普通股分配的现金股利总额与年末普通股股数的比率。股数的比率。（二）股利发放率（二）股利发放率股利发放率也称股利支付率，它是普通股每股股利与股利发放率也称股利支付率，它是普通股每股股利与每股收益的比率每股收益的比率 七、每股净资产七、每股净资产

16、每股净资产，也称每股账面价值或每股权益，它是每股净资产，也称每股账面价值或每股权益，它是期末净资产（股东权益）与年末普通股数的比率期末净资产（股东权益）与年末普通股数的比率。八、市盈率八、市盈率市盈率是股票每股市价与每股收益的比率市盈率是股票每股市价与每股收益的比率。该比率该比率是股票市场上用于反映股票投资价值的首选比率，它的是股票市场上用于反映股票投资价值的首选比率，它的高低反映了投资者对公司股票的投资收益与投资风险的高低反映了投资者对公司股票的投资收益与投资风险的预期。投资者对公司预期的收益能力越好，股票的市盈预期。投资者对公司预期的收益能力越好，股票的市盈率就高；反之，公司股票则为低值股

17、票。率就高；反之，公司股票则为低值股票。第五节财务综合分析第五节财务综合分析偿偿债债能能力力、营营运运能能力力和和盈盈利利能能力力三三者者之之间间存存在在着着相相关关性性。企企业业经经营营能能力力决决定定其其盈盈利利能能力力，并并直直接接或或间间接接地地决决定定着着偿偿债债能能力力。盈盈利利能能力力一一方方面面取取决决于于经经营营能能力力，另另一一方方面面又又决决定定着着偿偿债债能能力力。要要对对企企业业的的财财务务状状况况和和经经营营成成果果有有一一个总的评价，就必须进行财务的综合分析。个总的评价，就必须进行财务的综合分析。一、杜邦分析法一、杜邦分析法杜邦分析法是利用几种主要财务指标之间的内

18、在联系杜邦分析法是利用几种主要财务指标之间的内在联系来综合分析企业财务状况的方法。由于这种方法是由美国来综合分析企业财务状况的方法。由于这种方法是由美国杜邦公司经理人员创造并首先采用的，故称为杜邦分析法。杜邦公司经理人员创造并首先采用的，故称为杜邦分析法。杜邦分析法为企业提高股东权益报酬率，实现股东财杜邦分析法为企业提高股东权益报酬率，实现股东财富增长目标指明了可采取的途径。企业只有协调好各个因富增长目标指明了可采取的途径。企业只有协调好各个因素之间的关系，才能使股东权益报酬率达到最大，从而实素之间的关系，才能使股东权益报酬率达到最大，从而实现企业的财务目标。现企业的财务目标。二、财务状况综合

19、评分法二、财务状况综合评分法（一）沃尔评分法（一）沃尔评分法（二）现代综合评分法（二）现代综合评分法三、现金流量分析三、现金流量分析（一）现金流量分析的意义（一）现金流量分析的意义现现金金流流量量表表的的作作用用主主要要有有五五个个方方面面：提提供供本本期期现现金金流流量量的的实实际际数数据据；提提供供评评价价本本期期收收益益质质量量的的信信息息；有有助助于于评评价价企企业业的的财财务务弹弹性性；有有助助于于评评价价企企业业的的流流动动性；性；用于预测企业的未来现金流量。用于预测企业的未来现金流量。（二）现金流量结构分析（二）现金流量结构分析现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流现金流量

20、的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析入流出比分析。1流入结构分析流入结构分析2流出结构分析流出结构分析流流出出结结构构分分析析分分为为总总流流出出结结构构和和三三项项活活动动流流出出的内部结构分析。的内部结构分析。3流入流出比分析流入流出比分析(三三)流动性分析流动性分析1现金到期债务比现金到期债务比2现金债务总额比现金债务总额比（四）获取现金能力分析（四）获取现金能力分析获取现金的能力可通过经营现金净流入和投入获取现金的能力可通过经营现金净流入和投入资源的比值来反映资源的比值来反映（五）财务弹性分析（五）财务弹性分析财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用财务弹性是指企业适应经济环

21、境变化和利用投资机会的能力。投资机会的能力。这这种能力取决于种能力取决于现现金流量和支金流量和支付付现现金需要的比金需要的比较较，现现金流量超金流量超过过需要，有剩余的需要，有剩余的现现金，企金，企业业适适应应性就性就强强 。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。12:37:3512:37:3512:3711/7/2022 12:37:35 PM3、越是没有本领的就越加自命不凡。11月-2212:37:3512:37Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错

22、儿。12:37:3512:37:3512:37Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。11月-2211月-2212:37:3512:37:35November 7,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07十一月202212:37:35下午12:37:3511月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月2212:37下午11月-2212:37November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/712:37:3612:37:3607 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自

23、强不息。12:37:36下午12:37下午12:37:3611月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 12:37:36 PM12:37:3607-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 12:37 PM11/7/2022 12:37 PM11月-2211月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 202211月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-2211月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。11月-2212:37:3607 November 202212:37谢谢大家谢谢大家