财务分析张先治陈友邦第五版第8章企业盈利能力分析(34页PPT).pptx

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1、（第五版）（第五版）张先治张先治张先治张先治 陈友邦陈友邦陈友邦陈友邦 主编主编主编主编1第第8 8章章企业盈利能力分析企业盈利能力分析2本章主要内容第一节 盈利能力分析的目的与内容第二节 资本经营经营盈利能力分析 第三节 资产经营盈利能力分析 第四节 商品经营盈利能力分析 第五节 上市公司盈利能力分析 3第一节 盈利能力分析的目的与内容u盈利能力分析目的u盈利能力分析基础4盈利能力分析的目的u企业经理人员利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题u债权人盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 u股东（投资人）盈利能力影响获取股息盈利能力影响股票价格提

2、升5盈利能力分析基础u资本经营及其盈利能力u资产经营及其盈利能力u商品经营及其盈利能力u资本经营、资产经营与商品经营之间的关系6盈利能力分析内容u资本经营盈利能力分析u资产经营盈利能力分析u商品经营盈利能力分析u上市公司盈利能力分析7第二节 资本经营盈利能力分析 u资本经营盈利能力内涵与指标u影响资本经营盈利能力的因素 u资本经营盈利能力因素分析 u现金流量指标对资本经营盈利能力的补充 u资本经营盈利能力的行业分析 8资本经营盈利能力内涵与指标 资本经营盈利能力内涵企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力u资本经营盈利能力的基本指标 净利润净利润 净资产收益率净资产收益率 100%100%

3、平均净资产平均净资产9影响资本经营盈利能力的因素 u总资产报酬率u负债利息率u资本结构或负债与所有者权益之比u所得税率 10资本经营盈利能力因素分析 净资产收益率净资产收益率 总资总资负债总资总资负债 负债负债【产报（产报利息）【产报（产报利息）】（税率）（税率）酬率酬率 酬率酬率 率率 净资产净资产11计算题 项目 2007年 2008年平均总资产 9 638 15 231平均净资产 8 561 11 458利息支出 146 189利润总额 821 1 689所得税率（%）33 25用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响12现金流量指标对资本经营盈利能力现金流量指标对资本经营盈利能力

4、的补充的补充 u净资产现金回收率u盈利现金比率13净资产现金回收率计算与分析 经营活动净现金流量 净资产现金回收率=平均净资产 可以作为净资产收益率的有效补充 14盈利现金比率计算与分析 经营活动净现金流量 盈利现金比率=净利润15资本经营盈利能力的行业分析 总资产规总资产规模模（千元）（千元）净资产规净资产规模模（千元）（千元）净资产净资产收益率收益率差异差异ZTE50,865,92115,183,54712.36%1或100%烽火通讯5,654,3872,788,4787.32%0.592233永鼎股份4,039,5551,134,7892.57%0.207929中天科技2,845,663

5、859,05718.12%1.466019东方通信4,110,7232,620,4684.15%0.33576116第三节 资产经营盈利能力分析 u资产经营盈利能力内涵与指标u影响资产经营盈利能力的因素 u资产经营盈利能力因素分析 u现金流量指标对资产经营盈利能力的补充 u资产经营盈利能力的行业分析 17资产经营盈利能力内涵与指标u资产经营盈利能力内涵企业运营资产所产生的利润的能力 u资产经营盈利能力的基本指标 利润总额利润总额+利息支出利息支出 总资产报酬率总资产报酬率 100%100%平均总资产平均总资产18影响资产经营盈利能力的因素 总资产周转率销售息税前利润率总资产报酬率总资产周转率总

6、资产报酬率总资产周转率销售息税前利润率销售息税前利润率即：营业收入营业收入 利润总额利润总额+利息支出利息支出总资产报酬率总资产报酬率 100%100%平均总资产平均总资产 营业收入 19资产经营盈利能力因素分析如表8-4 分析对象7.93-6.731.2因素分析：总资产周转率变动的影响(0.9833-1.0536)6.39-0.44 销售息税前利润率的影响(8.06%-6.39%)0.98331.6420现金流量指标对资产经营盈利能力的补充 全部资产现金回收率 经营活动净现金流量全部资产现金回收率=平均总资产可以作为总资产报酬率的有效补充21资产经营盈利能力的行业分析 总资总资产产规规模模（

7、千千元）元）净资净资产产规规模模（千千元）元）总资产总资产报报酬酬率率差差异异ZTE50,865,92115,183,5477.93%1或100%烽火通讯5,654,3872,788,4784.52%0.569449 永鼎股份4,039,5551,134,7893.62%0.456345 中天科技2,845,663859,05710.58%1.334333 东方通信4,110,7232,620,4683.20%0.403048 22第四节 商品经营盈利能力分析u商品经营盈利能力内涵与指标 u收入利润率分析 u成本利润率分析 u现金流量指标对商品经营盈利能力的补充 u商品经营盈利能力的行业分析

8、23商品经营盈利能力的内涵与指标u商品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。u反映商品经营盈利能力的指标收入利润率指标成本利润率指标 24收入利润率指标1.营业收入利润率,营业利润与营业收入之间的比率2.营业收入毛利率,营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率3.总收入利润率,利润总额与企业总收入之间的比率，企业总收入包括营业收入、投资净收益和营业外收入4.销售净利润率,净利润与营业收入之间的比率5.销售息税前利润率,息税前利润额与企业营业收入之间的比率,息税前利润指利润总额与利息支出之和25成本利润率指标1.

9、营业成本利润率,营业利润与营业成本之间的比率2.营业成本费用利润率,营业利润与营业成本费用总额的比率，其中，营业成本费用总额包括营业成本、营业税费及期间费用，期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用等 3.全部成本费用利润率,可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率,其中全部成本费用包括营业成本费用总额、资产减值损失和营业外支出26 项 目 2007年一、营业收入 134 568减：营业成本 67 986 营业税金及附加 28 450 销售费用 2 040 管理费用 4 700 财务费用 4 654 其中：利息支出 6 894 资产减值损失 1 009 加：投资收益 2 257 二、营

10、业利润 27 986 加：营业外收入 22 032 减：营业外支出 4 522 三、利润总额 45 496 减：所得税费用 11 374 四、净利润 34 122 27现金流量指标对商品经营盈利能力的补充销售获现比率计算与分析 销售商品、提供劳务收到的现金销售获现比率 营业收入28商品经营盈利能力的行业分析表8-10 同行业公司营业收入利润率比较分析总资产规总资产规模模净资产规净资产规模模营业营业收入利收入利润润率率差异差异ZTE50,865,92115,183,5470.02811或100%烽火通烽火通讯讯5,654,3872,788,4780.0487191.733772永鼎股份永鼎股份4

11、,039,5551,134,789-0.014792中天科技中天科技2,845,663859,0570.070722.516726东东方通信方通信4,110,7232,620,4680.0075570.26893229单选题1、（）是反映盈利能力的核心指标。A 总资产报酬率 B 收入利润率C 总资产周转率 D 净资产收益率2、（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。A 总资产周转率 B 存货周转率C 总资产报酬率 D 应收账款周转率3、对净资产现金回收率指标的分析可以为哪一指标的分析提供更好的补充()。A 总资产报酬率 B 收入利润率C 净资产收益率 D 盈余

12、现金保障倍数30多选题1、反映企业盈利能力的指标有（）。A 营业利润 B 利息保障倍数C 净资产收益率 D 成本利润率E 净利润2、反映商品经营能力的指标有（）。A 营业收入利润率 B 总资产报酬率C 营业成本利润率 D 净资产收益率3、反映收入利润率的指标主要有（）。A 营业收入毛利率 B 营业收入利润率C 总收入利润率 D 销售净利润率E 销售息税前利润率31小结1、资本经营盈利能力2、资产经营盈利能力3、商品经营盈利能力32331、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌

13、人是自己怯懦。17:59:0217:59:0217:5911/7/2022 5:59:02 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2217:59:0217:59Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。17:59:0217:59:0217:59Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2217:59:0217:59:02November 7,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07十一月20225:59:02下午17:59:0211月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月225:59下午11月-2217:59November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/717:59:0217:59:0207 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。5:59:02下午5:59下午17:59:0211月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 5:59:02 PM17:59:0207-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 5:59 PM11/7/2022 5:59 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家