财务分析之盈利能力与偿债能力分析(27页PPT).pptx

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1、财务管理第三章 财务分析第一节第一节 财务分析概述财务分析概述第二节第二节 盈利能力分析盈利能力分析第三节第三节 偿债能力分析偿债能力分析第四节第四节 营运能力分析营运能力分析第五节第五节 财务综合分析财务综合分析财务管理第一节 财务分析概述一、主要财务报表解读一、主要财务报表解读财务报表分析：是指以企业财务报表分析：是指以企业财务报表财务报表和其他资料为和其他资料为依据，采用一系列专门的方法，对企业的依据，采用一系列专门的方法，对企业的财务状况财务状况和和经营成果经营成果进行进行分析、研究与评价分析、研究与评价的一项业务手段。的一项业务手段。主要的财务报表是指主要的财务报表是指资产负债表资产

2、负债表、利润表利润表和现金和现金流量表。流量表。财务管理二、财务分析的目的与内容1.一般目的一般目的:评价评价过去过去的经营业绩，衡量的经营业绩，衡量现在现在的财务的财务状况，预测状况，预测未来未来的发展趋势。的发展趋势。2.不同使用者的具体目的不同不同使用者的具体目的不同:外部使用者：投资者、债权人、政府、中外部使用者：投资者、债权人、政府、中介机构介机构内部使用人：经营管理者和雇员内部使用人：经营管理者和雇员财务管理本资料来源财务管理3.财务分析的内容分析企业的盈利能力分析企业的盈利能力评价企业盈利目标的完成情况和不同时期盈评价企业盈利目标的完成情况和不同时期盈利水平的变化，预测企业盈利前

3、景。利水平的变化，预测企业盈利前景。分析企业偿债能力分析企业偿债能力分析企业资本结构、估量负债的利用和风险。分析企业资本结构、估量负债的利用和风险。分析企业营运能力分析企业营运能力评价企业的资产分布和资金周转使用情况评价企业的资产分布和资金周转使用情况综合分析综合分析财务管理三、财务分析的比较分析法财务分析常用的方法有比较分析法、因素替换法和比财务分析常用的方法有比较分析法、因素替换法和比率分析法，最常用的是比较分析法。率分析法，最常用的是比较分析法。比较分析法是将可比的财务指标进行比较，分析比较分析法是将可比的财务指标进行比较，分析差异的方法。差异的方法。1.比较对象（范围）：比较对象（范围

4、）：差异分析差异分析趋势分析趋势分析横向比较横向比较2.注意可比性：注意可比性：财务管理第二节 盈利能力分析一、利润额一、利润额二、毛利率、营业利润率、销售净利润率二、毛利率、营业利润率、销售净利润率三、总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率三、总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率四、基本每股收益与每股净资产四、基本每股收益与每股净资产财务管理一.利润额分析关于利润的概念关于利润的概念:营业利润营业利润,利润总额利润总额,净利润净利润.(一一)利润的数量分析利润的数量分析(二二)利润的质量分析利润的质量分析1.利润形成的质量利润形成的质量:2.利润结果的质量利润结果的质量:财务管理二、毛

5、利率、营业利润率、销售净利润率二、毛利率、营业利润率、销售净利润率1.毛利率毛利率=毛利额毛利额营业收入营业收入x100%=(营业收入营业收入-营业成本营业成本)营业收入营业收入x100%2.营业利润率营业利润率=营业利润营业利润 营业收入营业收入x100%反映经营业务的获利能力反映经营业务的获利能力.3.销售净利润率销售净利润率=净利润净利润营业收入营业收入x100%财务管理三、三、总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率 1.总资产报酬率（总资产息税前利润率）总资产报酬率（总资产息税前利润率）=息税前利润总额息税前利润总额平均总资产额平均总资产额x1

6、00%=(利润总额利润总额+利息费用利息费用)(期初总资产期初总资产+期末总资产期末总资产)/2x100%2.资产净利率资产净利率 =净利润净利润平均总资产平均总资产x100%3.净资产收益率（权益利润率，净资产收益率（权益利润率，ROE）=净利润净利润平均净资产平均净资产x100%财务管理四、基本每股收益与每股净资产四、基本每股收益与每股净资产每股收益（每股收益（EPS）基本每股收益基本每股收益 =每股净资产每股净资产=期末净资产期末净资产普通股股数普通股股数净利润-优先股股利发行在外的普通股股数财务管理第三节 偿债能力分析一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析二、长期偿债能力分析二、长期

7、偿债能力分析三、影响企业偿债能力的表外因素三、影响企业偿债能力的表外因素财务管理一、短期偿债能力分析是企业流动资产对流动负债及时足额偿是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。还的保证程度。取决于企业取决于企业资产的变现能力资产的变现能力以及企业以及企业再再融资或现款筹措能力融资或现款筹措能力，与企业一定时期，与企业一定时期的盈利能力关系不大。的盈利能力关系不大。财务管理1.流动比率流动比率=流动资产流动资产流动负债流动负债2.速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债速动资产速动资产:能在短时间迅速变换为现金的资产。能在短时间迅速变换为现金的资产。速动资产速动资产=流动资产流动

8、资产-存货存货过低，短期偿债能力偏低；过高，投资过低，短期偿债能力偏低；过高，投资偏于保守。分析时要参考同行业水平和偏于保守。分析时要参考同行业水平和本企业历史情况。本企业历史情况。财务管理二、长期偿债能力是企业对长期负债的利息与本金及时足是企业对长期负债的利息与本金及时足额偿付的能力。额偿付的能力。长期偿债能力不仅取决于资产的保证程长期偿债能力不仅取决于资产的保证程度，而且取决于企业的盈利能力。度，而且取决于企业的盈利能力。财务管理1.负债比率负债比率=负债总额负债总额资产总额资产总额100%也称资产负债率、举债经营比率也称资产负债率、举债经营比率.表示企业对债权人资金的利用程度表示企业对债

9、权人资金的利用程度.负债比负债比率越低率越低,企业偿债能力越强企业偿债能力越强.财务管理2.已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润息税前利润债务利息债务利息息税前利润息税前利润(EBIT)=利润总额利润总额+债务利息债务利息又称又称“利息保障倍数利息保障倍数”,反映获利能力对债反映获利能力对债务利息偿还的保障程度务利息偿还的保障程度,是企业长期偿债能是企业长期偿债能力的重要指标。力的重要指标。一般讲一般讲,利息保障倍数至少大于利息保障倍数至少大于1,比值越大比值越大越好。越好。财务管理三、影响企业偿债能力的表外因素1、增加偿债能力的因素：、增加偿债能力的因素：可动用的银行贷款额度；可动用的银行贷

10、款额度；准备很快变现的长期资产准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉偿债能力的声誉2、减少偿债能力的因素、减少偿债能力的因素 经常的经营性租赁经常的经营性租赁 对外担保对外担保 或有负债或有负债财务管理第四节 营运能力分析一、人力资源营运能力一、人力资源营运能力二、各项资产营运能力二、各项资产营运能力财务管理一、人力资源营运能力劳动生产率劳动生产率=营业收入营业收入平均职工人数平均职工人数平均职工人数平均职工人数=（期初人数（期初人数+期末人数）期末人数）2反映每个职工创造销售收入的平均水平。值越高，劳反映每个职工创造销售收入的平均水平。值越高，劳动效率越大，人力资源的营运能力越强。动效率越大

11、，人力资源的营运能力越强。财务管理二、资产营运能力分析资产营运能力的强弱，取决于资产的周转速度。资产营运能力的强弱，取决于资产的周转速度。一般来说，周转速度越快，使用效率越高，资产营运一般来说，周转速度越快，使用效率越高，资产营运能力越强。反之，就越弱能力越强。反之，就越弱.财务管理(一一)总资产周转率总资产周转率(次数次数)=营业收入营业收入平均资产总额平均资产总额平均资产总额平均资产总额=（期初资产（期初资产+期末资产）期末资产）/2总资产周转天数总资产周转天数=计算期天数计算期天数 总资产周转率总资产周转率计算期天数计算期天数:1年年=360天天,1季度季度=90天天,1月月=30天天.

12、分析：该指标越大，周转速度越快，资产使用分析：该指标越大，周转速度越快，资产使用效率越高，企业营运能力越强效率越高，企业营运能力越强.财务管理（二）流动资产周转分析（二）流动资产周转分析1.流动资产周转率流动资产周转率(次数次数)=营业收入营业收入平均流动资产平均流动资产 流动资产周转天数流动资产周转天数=计算期天数计算期天数流动资产周转率流动资产周转率周转率高周转率高,表明流动资金周转快表明流动资金周转快,营运能力强营运能力强.当当其增加时，表明完成同样周转所需的流动资金其增加时，表明完成同样周转所需的流动资金减少，流动资产利用效率提高。减少，流动资产利用效率提高。财务管理2.应收账款周转率

13、应收账款周转率(次数次数)=赊销净额赊销净额平均应收账款平均应收账款赊销净额赊销净额=营业收入营业收入现销收入现销收入应收账款周转天数应收账款周转天数=计算期天数计算期天数应收账款周转率应收账款周转率周转率高周转率高,应收账款变现速度快应收账款变现速度快,管理效率高管理效率高.低低,则反之则反之.3.存货周转率存货周转率(次数次数)=营业成本营业成本平均存货平均存货存货周转天数存货周转天数=计算期天数计算期天数存货周转率存货周转率反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低.财务管理第五节 财务综合分析财务管理杜邦财务分析系统它是利用几种主要的财务比率指标之

14、间的内在联系，它是利用几种主要的财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的一种方法。来综合分析企业财务状况的一种方法。由美国杜邦公司最先采用，故称杜邦财务分析系统。由美国杜邦公司最先采用，故称杜邦财务分析系统。分析思路：分析思路：首先，将几个主要的财务比率绘制成首先，将几个主要的财务比率绘制成杜邦分析图杜邦分析图。然后利用他们之间的关系进行定性和定量的层层分析。然后利用他们之间的关系进行定性和定量的层层分析。系统的核心指标是系统的核心指标是净资产收益率净资产收益率，直接反映所有者投入，直接反映所有者投入的净收益水平，体现企业经营活动的最终成果。的净收益水平，体现企业经营活动的最终成果

15、。1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。17:48:3017:48:3017:4811/7/2022 5:48:30 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2217:48:3017:48Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。17:48:3017:48:3017:48Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2217:48:3017:48:30November 7,

16、20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07十一月20225:48:30下午17:48:3011月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月225:48下午11月-2217:48November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/717:48:3017:48:3007 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。5:48:30下午5:48下午17:48:3011月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 5:48:30 PM17:48:3007-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 5:48 PM11/7/2022 5:48 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家