财务报表分析复习资料(109页DOC).docx

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1、最新资料推荐财务报表分析复习资料选择、判断第一章：现代财务分析开始于银行家 ；现代财务分析开始于19世纪后期。P1会计报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性描述，它提供了最重要的财务信息。P2对会计报表的解读一般包括会计报表质量分析、会计报表趋势分析、会计报表结构分析。P3企业披露的最主要的会计报表为资产负债表、利润表和现金流量表，涵盖六个会计要素和现金流量状况，所以会计报表质量分析就是对财务状况质量、经营成果质量和现金流量表质量进行分析。P3会计报表结构是指报表各内容之间的相互关系。P3盈利能力分析是财务分析中最重要的一个部分，盈利能力还是评估企业价值的基础，企业盈利指标还可以用于

2、评价内部管理层业绩。P3企业的偿债能力是关系企业财务风险的重要内容。企业偿债能力不仅与债务结构相关，而且还与企业未来收益能力联系紧密。P4企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低。一般而言，营运能力分析包括流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。P4企业发展能力受到企业的经营能力、制度环境、人力资源、分配制度等诸多因素的影响。对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度的评价过程。P4财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。P5财务分析评价基准就是在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。P5财务分析评价基准并不是唯一的，采用不同的基准会使得同一分析对象得到不

3、同的分析结论。P5行业基准的优点就是便于比较；目标基准以历史为依据，在财务分析实践中，一般使用财务预算作为目标基准。目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核。P7财务信息供给方是“生产”或提供财务信息的一方，一般为报送财务报告的会计主体，供给的方式是向信息需求者披露财务信息。财务信息的最终产品主要以对外报送的财务报告为主，生产过程包括会计确认、计量、记录和报告等程序。目前我国会计准则要求企业披露的财务报告主要包括：资产负债表、利润表、现金流量表、所有制权益变动表以及附注。P8当前我国的财务报告基本可以分为：会计报表和报表附注两个部分。P8企业的会计信息披露可以分为：自愿性披露和强制性披露。P

4、8在财务分析中，强制性披露的信息的规范性较好，但是可通过分析进一步获取的信息内容相对少些。P9我国的会计准则要求企业至少每年对外报送一次财务报告。财务信息需求主体一般也是财务分析的主体。P9财务信息需求主体主要包括：股东及潜在投资者、债权人、企业内部管理者、政府和企业供应商等。P9企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的盈利能力。投资者需求的信息主要与企业价值评估有关。债权人关注企业未来还本付息的能力，即偿债能力。供应商非常关注与企业信用风险和偿债能力有关的财务信息。P11会计信息是企业会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息。外部报送信息以财务报告为主，财务报告是财务分析最重要

5、的依据和最主要的财务信息来源。P11依据企业会计准则第30号财务报表列报的要求，企业应当定期向外部相关利益人报送资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和会计报表附注。P11非会计信息的内容主要有：审计报告、市场信息、公司治理信息、宏观经济信息。其中审计报告中的审计意见有四种：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。P12根据财务信息的需求主体不同，财务分析的目的可以分为：投资分析目的、信用分析目的和经营决策分析目的。P17比较分析法是财务分析中最常用的一种方法。比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法。P19比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为绝对数比较和百分比变动比较。

6、比较分析法按照比较基准的不同可以分为：与目标基准比较、与历史基准比较、与行业基准比较。比率分析法可以分为构成比率分析和相关比率分析。P19绝对数比较是将取得的财务报表数据与比较基准直接比较。绝对数比较最常见的形式就是比较财务报表，将两期或者多期的财务报表进行对比。P19比率分析法是利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。P23在实际分析中，比较常见的构成比率分析是共同比财务报表。P23相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。P25通过定比动态

7、比率，可以观察企业指标总体的变动趋势，通过环比动态比率，可以明确指标的变动速度。P28资产负债表共同比报表的基数是：资产总额。第二章资产负债表是财务报告中第一张主表，是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。通过资产负债表，报表使用者可以了解在某一日期的资产总额和资产结构，债务的期限结构和数量，以及判断所有者的资本保值增值情况。P29分析企业资产流动性和偿债能力的基础报表是：资产负债表。P29反映某一会计主体在某一特定日期财务状况的会计报表是：资产负债表。P29资产负债表质量分析就是对企业财务状况的质量进行分析，即指资产负债表上数据反映企业真实财务状况的程度。P29货币资金是企业流动性最强

8、的资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。企业保持一定的货币资金的动机主要有：交易动机、预防动机和投资动机。货币资金的持有应当适度，如果持有量太大，则导致企业整体盈利能力下降；如果持有量太小，在可能增加企业流动性风险。P30企业持有交易性金融资产的目的是：为了近期内出售获利。所以交易性金融资产应当按照公允价值计价。P30应收票据中质量可靠的票据是：银行承兑汇票。一般而言，应收账款的数额与企业主营业务收入数额成正相关关系。P31对于存货的市价计量，可以使用重置成本与可变现净值。P32存货的持有数量也应当保持一个适当的水平，如果存货持有数量过多，会降低存货周转率，降低资金使用效率，以及增加存货

9、储藏成本；反之，如果存货持有量过小，会使企业面临缺货的危险。P32重置成本是指在目前状况下，购置相同存货所需花费的成本；可变现净值是指在正常生产经营过程中，以存货的估计售价减完工及出售前尚需花费的相关税费等支出后的净额。P32存货发生减值是因为：可变现净值低于账面成本。在正常情况下，大多数存货的账面价值与可变现价值相比较，可变现净值较高。P33存货是一项流动资产，判断存货数据质量高低的一个标准就是观察存货能否在短期内变现，因此存货周转的速度直接关系存货数据质量。一般而言，存货的周转主要是使用存货周转率金额存货周转天数。P33如果企业内部产成品构成单一，则可能面临较大的价格风险，但是如果企业在市

10、场上具有垄断性地位，可以控制市场的定价权，则这种价格风险相对不大。按照我国企业会计准则第30号财务报表列报指南的规定，划分为非流动资产的金融资产包括可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资。P34对于同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，其入账价值与企业为取得投资而支付的补价之间的差额也只能作为资本公积项目处理。P35对于非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，形成的基础是投资双方的独立意志，双方达成的交易价格也是公允的，所以长期股权投资的入账价值应当以合并方支付的对价的公允价值。P35对于企业持有的对子公司的投资，以及对被投资单位不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公

11、允价值不能可靠计量的长期股权投资，企业应当采用成本法核算，在初始投资或追加投资时，按照初始投资或追加投资的成本增加长期股权投资的账面价值，获得的被投资单位宣告分派的现金股利应当作为投资收益，但是如果该股利超过了被投资单位在接受投资后产生的累计净利润的部分，应当作为清算股利冲减长期股权投资的账面价值。P35对于合营企业和联营企业的投资应当采用权益法核算。P36企业对合营企业和联营企业的投资采用权益法核算时，对于初始投资成本小于应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，应对长期股权投资的账面价值进行调整，计入取得投资当期的损益。在持有期间，长期股权投资依据被投资单位所有者权益的变动而相应变动。

12、P36对于公允价值能够可靠计量的金融资产，企业可以将其直接指定为可供出售金融资产。P37在活跃市场上有报价的股票投资、债权投资等，如果企业没有将其作为交易性金融资产、持有至到期投资和长期股权投资，则应将其作为可供出售金融资产处理。P37可供出售金融资产的计量同交易性金融资产相同，都是按照公允价值进行计量，区别在于公允价值变动并不对应计入当期损益，而是直接计入所有者权益项目，排除了企业据此操纵利润的可能。P37固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（2）使用寿命超过1个会计年度。包括企业自用的房屋及建筑物、机器设备、运输工具、工具器皿。P37

13、对于企业购买固定资产付款期较长的，超过了正常的信用条件（通常指3年以上），此购买行为具有融资租赁的性质，固定资产的入账价值不能以所有付款额之和确定，而应为所有付款额的现值之和。对于存在弃置义务的固定资产，在初始确认时还应考虑弃置费用。P37因为弃置费用一般在固定资产使用期满时支付，所以其现值与实际支付金额之间差距较大，应当在固定资产初始确认时将其现值计入固定资产的账面价值，同时确认一笔预计负债。P38在建工程是企业正在建造过程中的，未来将形成自由固定资产的工程，包括固定资产新建工程、改扩建工程等。在建工程的目的是最终成为固定资产，增加企业的生产经营能力。P38在建工程的一个特殊会计问题是借款费

14、用资本化，依据企业会计准则17号借款费用的规范，在符合一定条件下，与固定资产建造过程有关的借款费用可以资本化，计入在建工程。P39允许资本化的借款包括专门借款和一般借款。企业内部研究开发项目研究阶段的支出，应当与发生时计入当期损益。P39对于受技术陈旧因素影响较大的专利权和专有技术等无形资产，可采用类似固定资产加速折旧的方法进行摊销，有特定产量限制的特许经营权或专利权，应采用产量法进行摊销。对于使用寿命不确定的无形资产，企业不进行摊销，只是在每个会计期间进行减值测试。P40商誉的出现在企业合并中，对于非同一控制下的吸收合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应

15、确认为商誉，在合并方的资产负债表上列示。P41对于非同一控制下的控股合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额在合并方的个别资产负债表上不确认为商誉，而在合并报表中列示为商誉。P41企业报表上列示的商誉不摊销，只是每个会计期间进行减值测试。P41递延所得税资产是因为企业可抵扣暂时性差异导致的。P42负债是企业获取资金的一种重要手段，企业举债可以获得杠杆利益，同时也要承担一定的财务风险。P42按照债务的到期时间是否在1年或1个营业周期内，可以划分为流动负债和长期负债。P42流动负债主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利和预

16、计负债等。P43确认流动负债的目的，主要是将其与流动资产进行比较，反映企业的短期偿债能力。P43货币性流动负债是指需要以货币来偿还的流动负债，如短期借款、应付账款等。非货币性流动负债是指不需要使用货币偿还的流动负债，主要包括预收账款。大部分流动负债是金额可以确定的流动负债。金额需要估计的流动负债主要有：预计负债、预提费用。P43融资活动形成的流动负债主要包括短期借款和预提的借款利息。营业活动形成的流动负债主要包括与外部往来形成的应付账款、应付票据等，以及内部往来形成的应付职工薪酬。P43对于短期借款的偿还，主要的保障是企业的流动资产。如果是即将到期的短期借款，应当以企业变现速度最快的货币资金和

17、交易性金融资产为保障。P43在我国，商业汇票的付款期限最长为6个月。P44应付账款发生急剧增加以及付款期限拖延的情况，这样情况的出现可能是企业支付能力恶化的表现。P44如果企业能够取得较多的预收账款，可以说明企业的产品比较有竞争力，或者市场需求旺盛，购货方愿意提前垫付资金。对于企业来说，预收账款是一种不需要付息的短期债务，为生产经营提供了资金支持，而且其偿还还是非货币性的，相对于货币性流动负债，企业偿付预收账款比较容易。P44企业以其生产的产品或外购商品作为非货币性福利提供给职工的，应当作为正常产品销售处理。辞退福利通常采取解除劳动关系时一次性支付补偿的方式。实质性辞退工作在1年内实施完毕但补

18、偿款项超过1年支付的辞退福利计划，企业应当选择恰当的折现率，以折现后的金额计量应计入当期管理费用。P46股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。P46企业应当在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。P47预计负债来自于或有事项。对企业来说，或有事项可能是一种潜在的权利、形成或有资产，也可能是一种现实或潜在的义务，形成或有负债。P48鉴于谨慎性原则，或有资产一般不应在企业会计报表

19、及其附注中披露，只有在或有资产很可能给企业带来经济利益时，才在会计报表附注中披露其形成的原因及其财务影响。P48预计负债的金额应当是清偿该负债所需支出的最佳估计数。P48对于重组义务，企业应当按照与重组有关的直接支出确定预计负债金额。与流动负债相比，长期负债具有偿还期限较长、金额较大的特点。P49企业举债长期负债的目的主要是为了融通生产经营所需的长期资金。长期债务的使用既可以解决企业资金的需求，又可以为企业带来财务杠杆利益，同时还保证了既有股东对企业的控制权。P49企业长期负债的主要项目有：长期借款、应付债券、长期应付款和递延所得税负债。P50财务分析人员还应当关注债券是否具有可转换条款，对于

20、可转换债券的核算，我国会计准则要求应当将转换权单独分离出来计入资本公积、转换时不发生转换损益。P50企业融资租入的固定资产，在租赁期间没有所有权，但由于其风险和报酬已经实质转移，企业具有实质的控制权，因而视为自有的固定资产进行核算。P50在租赁期开始日，企业应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。企业在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的，可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用，应当计入租入资产价值。P51对于融资租赁的固定资产，企业应当采用与自有固定资产相

21、一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。P52递延所得税负债产生与应纳税暂时性差异。P52所有者权益的确认和计量依赖于资产和负债的确认和计量。 资产负债表中，所有者权益项目排列顺序的依据是：稳定程度。P53我国的所有者权益主要包括四个项目：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。企业的净资产随时间推移而发生的变动很小。 留存收益包括企业盈余公积和未分配利润。P53资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法，分析

22、的对象是企业连续若干年的财务状况信息，并观察其变动趋势。P54定比趋势分析是动态分析，应当观察企业相关财务指标在一定时间内的变动趋势、变动方向和变动速度。P59资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系。资产负债表结构分析就是对这种关系进行分析，从而对企业整体财务状况做出判断。比较资产负债表连续若干期间的绝对数趋势分析的缺陷是：对于整体报表整体的结构不是非常清楚。P63在资产负债表构成百分比计算中，一般选择总资产作为总体指标。P63资产负债表的结构包括：资产结构、资本结构、所有者权益结构、负债结构等。其中最重要的是企业的资产结构和资本结构。P67资产结构是企业在某个时刻各项资

23、产相互之间的搭配关系。资产负债表中资产的排列顺序是按照流动性进行的，企业获利性较强的资产是长期资产。P67保守型资产结构是指企业为了回避财务风险和经营风险，持有数量较大的流动资产，其中货币资金和交易性金融资产的比重较其他企业为大。适中型资产结构是指企业将流动资产和长期资产保持在适中的水平上。激进型资产结构持有的流动资产进一步减少，长期资产比重增加，这样在增加企业风险的同时也增加了企业的盈利能力。P69企业无形资产的数量和质量决定了企业的核心竞争力。所以当无形资产在企业资产结构中占有较大比重时，我们对企业未来发展前景是看好的。P69企业资本结构发生变动的原因是：发行新股。P70资本结构是指企业各

24、项资本的构成及其比例关系，广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企业负债与所有者权益之间的比率关系，债务结构，所有权结构等。狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。P70负债融资方式的财务风险较高。企业内部融资和外部股权融资的风险较小。在确定了资金需求量和资本成本之后，企业管理层的风险态度将决定企业选择何种资本结构。P72选择保守型资本结构的企业：资产利润率低。P73企业在一定销售水平上，尽可能减少流动资产的比重，从而使企业总资产维持在较高的收益水平的资本结构是：风险性资本结构。P73如果本期总资产比上期有较大幅度增加，不仅是企业本期经营卓有成效，也有可能是经营以外的原因引起的，

25、如增加负债。对于非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，其入账价值应当以合并方支付对价的公允价值计价。如果一个企业的融资结构是保守型的，那么资产风险结构一般应是激进型的第三章利润表是用于反映企业在某一会计期间的经营成果的财务报表。通过利润表，可以了解企业在一定时期内的收入和成本费用状况，判断企业的盈利能力和利润来源。 企业受益的主要来源是：经营活动。P74企业利润不仅包括营业收入和费用，而且还包括资产公允价值变动损益以及营业外收支等非主营业务项目。P74企业会计核算的记账基础是权责发生制，即凡是当期已经实现的收入和已经发生的或应当负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用，计入

26、利润表。 凡是不属于当期的收入和费用，即使款项在当期已经收付，也不应作为当期的收入和费用。P74从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多种，包括主营业务、其他业务、投资收益、营业外收支和资产价值变动损益等。P75企业营业收入分为主营业务收入和其他业务收入两部分。其中，主营业务收入是利润形成的主要来源。P75营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利润总额绝大部分来源于营业收入，则企业的利润质量较高。P75根据收入和费用配比原则，与同一项销售有关的收入和成本应在同一会计期间予以确认。成本不能可靠计量，相关的收入也不能确认。P76在资产负债表日能够对该项交易的结果进行可靠的估

27、计，应按照完工百分比法确认提供劳务收入。在资产负债表日不能对交易的结果进行可靠的估计，则不能按完工百分比法确认收入。P76让渡资产使用权收入是指企业出租固定资产和无形资产取得的收入。营业成本也分为主营业务成本和其他业务成本两部分。P78企业日常存货的发出方法为先进先出法、加权平均法、移动平均法和个别人定法。P78一般企业的营业税费金额与营业收入金额应相匹配，同时因为金额相对较小，所以不是分析的重点。P78销售费用同时作为一种期间费用，与本期营业收入有较强的相关关系，产生的影响也仅止于本期，所以从本期收入中全额扣除。P79根据我国会计准则的规定，企业广告费在发生时全额计入当期损益。P79管理费用

28、是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动而发生的各项费用，包括：公司经费、工会经费、职工教育经费、劳动保护费、待业保险费、董事会费、咨询费、审计费、诉讼费、排污费、绿化费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销和业务招待费等。P79财务费用的发生主要与以下几个业务内容直接相关：（1）与企业借款融资相关；（2）与企业购销业务中的现金折扣相关；（3）与企业外币业务汇兑损益相关。P80对财务费用进行质量分析应当细分内部结构，观察企业财务费用的主要来源。P80新会计准则对于资产减值的损益项目在利润表上单列，而不再混同计入管理费用、营业外支出等项目。企业对于绝大部分

29、资产都应当计提减值，这是谨慎性原则的要求。依据新会计准则的规定，企业许多资产减值准备在计提后不能转回，这样的资产主要是固定资产、无形资产等长期资产。P81以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及以公允价值模式计量的交易性房地产项目在日后出售时，应当将其前期出现的公允价值变动损益转入投资收益。P81投资净收益是投资收益与投资损失的差额。 投资收益大于投资损失的差额为投资净收益，反之为投资净损失。企业投资收益一般不具有可持续性。P82采用资产负债表债务法核算的所得税费用包括：当期应缴所得税费用和递延所得税费用。P83递延所得税的产生是源于会计准则和税法对企业资产和负债的认定差异

30、。 导致后期的应交所得税大于所得税费用的当期递延所得税称为递延所得税负债。导致后期的应交所得税小于所得税费用的当期递延所得税称为递延所得税资产。对于可供出售的金融资产公允价值变动导致的递延所得税应计入所有者权益。P84如果存在非同一条件下的企业合并，则递延所得税应调整：所有者权益。 每股收益是投资者分析企业盈利能力的重要指标。P85在比较利润表的基础上，可以进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的经营成果，同时可以观察企业收入、费用指标在一定时间内的变动趋势、变动方向和变动速度。P87共同比利润表的基数通常是：主营业务收入。 用百分比数字编制的，以提供利润表各项目与主营业务收入之间的对比关系的

31、利润表称为：共同比结构利润表。P92企业的收入从广义上讲包括：主营业务收入、其他业务收入、股利收入、利息收入和营业外收入等。企业在资产负债表中，对某项劳务，如不能可靠地估计所提供劳务的交易结果，则对该项劳务正确的会计处理是：不确认利润但能确认损失。企业的财务费用主要包括：利息净支出、金融机构手续费、汇兑净损失、筹集生产经营资金发生的其他费用。在现行税收体制下，增值税对产品销售利润没有直接影响。增值税变动是通过城建税及教育费附加间接影响销售利润。但是，对于应交纳消费税的产品，消费税率或单位税金变动将直接影响产品销售利润。第四章确认现金流量的计价基础是：收付实现制。 现金流量表是反映企业一定会计期

32、间现金和现金等价物流入和流出的报表。P93编制现金流量表的目的是为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来期间的现金流量。P93现金流量表是以现金为基础编制的，其中的现金包括：库存现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。银行汇票存款和银行本票存款都是银行存款。所以属于现金流量表中的现金，而长期债券投资属于资产负债表中的长期资产。P94根据企业业务活动的性质和现金流量的来源，现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。P94经营

33、活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项； 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。P94编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：一是直接法、二是间接法。 所谓直接法是指按现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量。在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点。所谓间接法，是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。P94采用直接法编制的现金流量表，便于分析企业经营

34、活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景； 采用间接法编制现金流量表， 便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。P94企业利润质量的一个关键就是观察利润受到现金流量支撑的程度。 现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。 利润指标的总额是越大越好，但是对现金流量的评价却并非如此。P95对现金流量项目的分析内容包括：判断企业现金流量的构成，以及哪些项目在未来期间可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发生的原因是什么等。企业经营活动现金流量是企业现金的主要来源，

35、而且其在未来的可持续性也最强，所以该部分内容的分析是现金流量分析的重点。P96一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能，且经营活动现金净流量占总现金净流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定，支付越有保障。P96企业在日常经营活动中会发生一些非付现成本和费用，如：固定资产折旧、无形资产摊销、预提费用、待摊费用等。P96经营活动现金净流量等于零的情况在现实中比较少见，意味着经营过程中的现金“收支平衡”。P97经营活动现金净流量小于零的情况意味着经营过程的先进流转存在问题，经营中“入不敷出”。P97”销售商品、提供劳务收到的现金“项目应当是企业现金产生

36、的源泉。 ”收到的税费返还“项目反映企业收到返还的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等各种税费。P98”收到的其他与经营活动有关的现金“项目反映企业受到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应当单独列示。“购买商品、接受劳务支付的现金”项目是企业正常生产经营活动中支付现金的主要部分，在未来的持续性较强，分析人员应关注企业该项目的内容和构成“支付的各项税费”项目反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等税费。 计入固定资产价值、实际支付的耕地占用

37、税、本期退回的增值税、所得税除外。P99“支付的其他与经营活动有关的现金”项目反映企业支付的罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出。P99投资活动是指企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产）投资。投资活动对当期经营成果的影响一般较小，但是直接影响企业未来期间的损益。P99投资活动产生的现金流量大于或者等于零的情况可以得出两种相反的结论：（1）是企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强；（2）是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。P99投资活动现金净流

38、量小于零的结果也有两种解释：（1）企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出；（2）企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下的投资活动现金流量小于零对企业的长远发展是有利的。P99“取得投资收益收到的现金”项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。P100“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款、支付的应由在建工程和无形资

39、产负担的职工薪酬现金支出，但为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费用除外。P101我国现金流量表准则规定，收到的股利属于投资活动。P100在分析“投资支付的现金”项目时，分析人员应当关注企业在本部分的支出金额是否来自与闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。P101在现金流量的归属问题上，我国把支付的利息列入筹资活动。P102筹资活动现金净流量小于零的情况的出现原因一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务。P102“偿还债务支付的现金”项目反映企业以现金偿还债务的本金。 总的来说，对于一个健康的、正在成长的公

40、司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动的现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。P103企业采用间接法在现金流量表附注中披露将净利润调解为经营活动现金流量的信息。P103现金流量结构分析包括：（1）现金流入结构分析；（2）现金流出结构分析；（3）现金流入流出结构分析。P111现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。P112现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额的比率，分析现金流出的结构和含义。P11

41、3一般而言，对于一个正常发展的企业，经营活动现金流入和流出的比率应大于1，投资活动现金流入和流出的比率应小于1，筹资活动现金流入和流出之间的比例随着企业资金余缺的程度围绕1上下波动。P115存货的增加会使经营现金流量减少。无形资产摊销不影响现金流量，出售长期资产利得影响投资活动的现金流量。应收账款减少会增加经营活动的现金流量对于“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”项目，分析人员应关注的主要内容有：（1）企业处置这些长期资产的目的；（2）这些资产在企业总体经营活动中的作用；（3）这些资产在企业总体经营活动中的地位。支付的股利与利息属于筹资活动产生的现金流量。 向股东分配股利属于

42、筹资活动。发行债券所收到的现金属于筹资活动。贷款的利息，应计入筹资活动的现金流量。购买相关技术属于投资活动。出售固定资产收取的现金净额和出售无形资产收取的现金净额都是属于投资活动所产生的现金收入。企业处在高速成长阶段，投资活动现金流量往往是流出量大于流入量。第五章偿债能力是现代企业综合财务能力的重要组成部分，是企业经济效益持续增长的稳健性保证。P117企业的负债按照负债项目到期日的远近可分为流动负债和长期负债。其中流动负债是指企业应在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务。包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等项目。长期负债是指偿还期限在1年或者超过1年的一个

43、营业周期以上的债务，包括：长期借款、应付债券、长期应付款等项目。P118企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度。企业的偿债能力还决定于企业资产的变现能力。P118正常状态下的债务一般以现金方式来直接偿付，除了动用留存的货币资金来直接偿付负债或者是通过借取新债来偿付债务这两种形式外，更多的是动用其他资产转换来的现金来偿付债务。P118在一定期间，企业拥有多少货币资金及资产变现能力是企业偿还债务的承受能力或保证程度。P119资产转换为现金又可以通过两种方式进行：（1）是资产的清算直接转换为现金；（2）资产用于开展经营活动带来新的现金。 因此，企业的偿债能力可以分为静态偿债能力和动态偿债能力

44、两个方面。P119企业静态偿债能力的分析主要关注企业资产规模、结构与负债的规模和结构之间的关系。而动态偿债能力实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响。偿债能力分析通常分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力与长期偿债能力都并非越高越好。P122企业持有较多的货币资金，最有利于企业的短期债权人。P123企业的流动负债包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、其他应付款、应交税费、应付职工薪酬、应付利息等项目。P126经营活动现金流量与企业流动性和短期偿债能力的关系最为密切。P126分析短期偿债能力的财务指标主要包括：营运资本、流动比率、速动比率、现金比例和支付能力系数。P1

45、27营运资本实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足。 可将营运资金作为衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。P127营运资本指标的优点在于能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。 营运资本指标不仅受企业财务运作的影响，也受企业规模的影响较大，因此该指标不便于进行企业之间的比较。因此对营运资本指标的分析一般仅进行纵向比较，很少进行横向比较。在流动负债一定的条件下，增加流动资产会降低企业的风险。 流动比率越高，企业的短期偿债能力也就越强。 从债权人的立场上说，流动比率越高越好，但从经

46、营者和所有者角度看，并不一定要求流动比率越高越好。P129企业下一个期间的短期偿债能力应该是一个动态的问题。 有形净值债务比率是指企业的负债总额与有形净值总额的比值。P132速动比率也被称为酸性测试比率。速动比率是指速冻资产与流动负债的比值。 速动资产的变现能力相对于其他流动资产项目来说要更差一些。P133速动比率是用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力，是流动比率分析的一个重要辅助指标。P134速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。 一般来说，速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高。从企业的角度看，速动比率也不是

47、越高越好。 通常认为速动比率等于1比较合理。P134现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值。其中现金类资产包括：企业持有的所有货币资金和持有的易于变现的有价证券，如可随之出售的短期有价证券、可贴现和转让的票据等。P137在企业的流动资产中，现金及短期有价证券的变现能力最强。 现金比率是评价公司短期偿债能力强弱的最可信的指标，其主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。现金比率越高，公司短期偿债能力越强，反之则越低。P137企业持有现金一般有：交易性、预防性和投机性三种动机。P137现金比率在分析短期偿债能力时通常仅仅是一个辅助性指标。P138企业长期负债主要包括：长期借款、应付债券和长

48、期应付款等三项内容。企业的长期偿债能力主要取决于获利能力。P141分析企业长期偿债能力除了关注企业资产和负债的规模与结构外，还需要关注企业的盈利能力。 企业长期的盈利水平和经营活动现金流量才是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源。P142企业长期盈利能力是决定企业长期偿债能力的主要因素。P143所有者权益的比重越高，企业的稳定性越强，财务风险就越低，对债务的保障程度就越高。 所有者权益的比重越高，企业的资金成本就越高，收益就越低。相反，负债的比重越高，企业的资金成本就越低，收益就越高。P143从长期偿债能力的影响因素来看，企业长期偿债能力的分析内容包括静态分析与动态分析，其中静态分析是指企业现有资产对负债的保值程度。动态分析则主要强调企业未来赚得的利润与现金流量对负债的保障程度。P144企业长期偿债能力静态分析指标主要有：资产负债率、产权比率和权益乘数。