集成电路项目总投资估算.docx

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1、泓域/集成电路项目总投资估算集成电路项目总投资估算目录一、 产业环境分析3二、 保障措施4三、 必要性分析8四、 公司简介9公司合并资产负债表主要数据10公司合并利润表主要数据11五、 项目销售收入估算11六、 税费及附加的估算12七、 资金成本计算与筹资方案的选择19八、 项目筹资方案评估的意义23九、 流动资金的估算与评价23十、 无形资产投资估算与评估26十一、 项目概况30十二、 经济效益33营业收入、税金及附加和增值税估算表34综合总成本费用估算表35利润及利润分配表37项目投资现金流量表39借款还本付息计划表41十三、 投资计划42建设投资估算表44建设期利息估算表45流动资金估算

2、表47总投资及构成一览表48项目投资计划与资金筹措一览表49一、 产业环境分析（一）稳步推进优势资源产业转型升级进一步发挥资源、能源优势，落实差别化产业政策，稳步推进石油和化学工业、电力工业发展，引导和支持能源密集、资本密集、技术密集、高附加值、产业链长的项目和企业落地我区，把资源优势最大限度地转化为产业优势。（二）大力发展劳动密集型产业充分利用特色农林牧资源优势，坚持从人民群众利益出发，大力发展纺织服装、特色轻工业等有利于增加就业、增加收入的劳动密集型产业。（三）培育壮大战略性新兴产业实施中国制造2025新疆行动方案，以抢占产业竞争制高点为目标，以抢占产业竞争制高点为目标，以“政策引导、创新

3、驱动、优势优先、引领发展”为原则，把加快培育和发展战略性新兴产业放在推进我区新型工业化发展的突出位置。重点培育和发展先进装备、新兴能源、新材料、生物和医药、电子信息、节能环保、清洁能源汽车、智慧安防等产业。（四）改造提升传统产业积极适应新常态，坚持绿色化和智能化发展，加快推进钢铁、有色金属、建材和化学工业转型升级，继续发挥传统产业稳增长的重要支撑作用。二、 保障措施整合各部门资源，动员社会各界力量，全面深化改革，完善政策措施，建立灵活高效的实施机制，为石家庄市制造业高质量发展营造良好的社会氛围和发展环境，推动制造业由大变强。（一）完善规划实施机制建立健全全市制造业高质量发展工作协调机制，强化部

4、门协调和上下联动，形成工作合力，确保规划落实到位。组织抓好规划实施，开展制造业高质量发展规划实施工作，研究编制相关产业发展规划和相关专项规划，完善全市制造业高质量发展规划体系，加快推进制造强市建设。充分发挥各类智库、行业协会等在制造业发展中的指导和服务作用。建立动态评估机制，强化对规划实施情况的跟踪分析和督促检查。适时开展阶段性检查和效果评估，促进规划目标和任务的顺利实现。（二）深化体制机制改革深化“放管服”改革，加快转变政府职能，深化行政审批制度改革。进一步取消和下放工业企业生产经营，优化规范审批流程管理、减少前置审批事项，建立审批绿色通道；健全市场准入负面清单制度，落实公平竞争制度，加强事

5、中事后监管；重点推进工业项目并联审批改革，完善涉企收费管理制度改革；强化知识产权创造、运用和保护，惩处垄断行为、不正当竞争行为和侵权行为，健全政企沟通机制；强化企业信用体系建设，充分发挥企业信用信息共享平台和企业信用信息公示系统作用，完善守信激励和失信惩戒机制。破除制约市场竞争的各类障碍和壁垒，营造公平、开放、透明的市场环境。（三）优化财政支持政策优化财政资金管理，进一步整合财政专项资金，调整优化财政政策和资金支出结构，提高财政资金使用效率；积极利用股权基金支持重点产业发展，推动县市联动、功能整合的产业投资基金体系建设。围绕重点行业领域，充分发挥财政科技资金的引导作用，加大企业设备更新和技术改

6、造投资力度，扩大战略性新兴产业投资，支持实体经济转型发展。对行业龙头企业和细分领域隐形冠军企业优先支持、重点支持、连续支持，激励企业开展技术创新，重点支持技术改造、关键核心技术攻关、创新载体建设、公共服务平台建设、创新平台建设，有效促进科技成果的创造和高效运用。围绕生物、数字等高端产业，设立产业发展政府投资基金，建立政府投资基金容错机制，形成市场主导的投资内生增长机制。按照产业集群空间布局，对在重点区域的集群项目予以优先支持和重点倾斜。扩大财政资金杠杆作用，带动产业的布局完善和转型升级。（四）加强人才队伍建设贯彻尊重劳动、尊重知识、尊重人才、尊重创造方针，大力实施人才集聚、提升和使用工程，细化

7、制定更具竞争力、吸引力的人才引进政策，着力引进战略科技人才、科技领军人才和创新团队。完善聚才、引才、用才机制，优化和拓展人才服务项目，打造“人才绿卡”升级版。围绕产业布局，加强重点行业急需紧缺高技能人才培养，鼓励企业与高校院所合作建立教育实践基地和人才实训基地，加强技术技能人才培训和职工在岗、转岗技能培训，壮大高水平工程师队伍和高技能人才队伍，培养一批青年科技人才。加大对企业引进高层次高技能人才的补贴力度，做好人才引进费用成本抵扣、利润考核的奖励措施。大力推行企业高技能人才自主评价认定，完善落实企业自评职称认证工作。大力弘扬科学精神和工匠精神，持续坚持“人才强市”战略，持续优化人才发展环境，健

8、全人才服务保障体系，全力打造“人才创业有机遇、发展有平台、事业有成就、生活有保障”的人才友好型城市。（五）促进生产要素变革进一步完善企业绩效评价办法，优化评价指标和权重，全面推进工业企业用电、用能、用地、用水、排污、税收综合绩效评价和企业分类指导，提高资源利用效率，促进资源要素向战略性新兴产业、高新技术产业和高效益、高产出、高科技企业集聚。促进土地集约节约，加强与工业企业绩效综合评价体系的衔接，盘活存量建设用地，加大对闲置土地的处置力度，鼓励工业企业节地挖潜。（六）扩大对外开放合作坚定不移实施开放带动战略，坚持高质量引进来和高水平走出去相结合，强化国际合作交流，形成全方位、多层次、多元化的开放

9、合作格局。紧盯世界500强、全球行业龙头企业，精准开展招大引强选优，积极推进战略性新兴产业的国际合作。利用国内市场、资源和智力资本优势，加强引进消化吸收再创新，更好地利用全球科技成果，努力掌握一批核心技术。培育本土跨国公司，引导企业树立国际化经营理念，鼓励企业到境外建立资源能源基地、生产基地、研发设计机构、展示营销网络，有序实施钢铁、建材等传统优势领域国际产能合作，实现全球范围内资源配置和价值链整合。（七）拓宽企业融资渠道引导更多金融资源和社会资本支持工业发展，拓展企业融资渠道，提高融资服务能力，加快政策性融资机构、专业科技金融机构、中小企业融资信用共享平台建设。加大信贷支持力度，协调产业基金

10、、金融机构对技术先进、优势明显、带动和支撑作用强的项目优先给予信贷支持。引导商业银行采用银团贷款、债权融资等方式为制造业重大项目提供信贷支持。加强银行和非银行业金融机构与制造业企业合作，积极搞好项目推介，搭建银企合作桥梁。支持符合条件的企业在境内外上市融资、发行各类债务融资工具，扩大资本市场直接融资。引导风险投资、创业投资等支持制造企业创新发展。（八）建立产业服务机制开展市级重点企业培育工程，经区县推荐，市评审确定企业名单，列为重点培育企业库。充实完善市级重点项目库，加强项目管理与储备，做好企业重点项目导向目录编制，分行业、分批次谋划推进一批对标国际先进的重大技改项目，并择优向省里做好推荐。加

11、强重点产业研究，组织成立产业专家咨询委员会，对主导产业发展战略、重大项目布局等进行研究和发展咨询，为产业发展提供咨询。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业

12、智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。四、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：顾xx3、注册资本：1280万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2014-6-197、营业期限：2014-6-19至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公

13、司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。（三）公司主要财务数据公

14、司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11400.259120.208550.19负债总额5450.694360.554088.02股东权益合计5949.564759.654462.17公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入27170.3821736.3020377.78营业利润5309.714247.773982.28利润总额4685.503748.403514.13净利润3514.132741.022530.17归属于母公司所有者的净利润3514.132741.022530.17五、 项目销售收入估算项目销售收入

15、估算是指测算拟建项目投产后，出售各种产品和副产品或提供劳务所能获得的货币收入。销售收入的预测是评估项目经济效益的前提。销售税金的测算和贷款偿还期的预测，都要以预测的销售收入为基本数据。准确地预测销售收入取决于正确地确定各类产品的销售数量与销售价格。确定销售量首先要确定拟建项目达到设计能力的时间。项目建成投产后通常并不能立即达到设计的生产能力，技术设备的调试、生产技艺的熟练和管理经验的积累等都要经历一定的时日。投资项目评估式中，产品销售单价一般是经过测算的不变价格，也可根据需要采用不同的价格，如现行价格产品销售量等于年产量，这样年销售收入等于年产值，在现实的经济生活中产值不一定等于销售收入。但在

16、项目评估中，一般运用这种假设，可以根据投产后各年的生产负荷确定销售量。如果项目的产品比较单一，用产品的单价乘以产量可以得到每年的销售收入；如果项目的产品品种比较多，要根据销售收入和销售税金及附加估算表进行估算，即首先计算每一种产品的销售收入，然后再汇总到一起，求出项目生产期的各年销售收入。如果产品部分销往外国，应计算外汇收入，并按外汇牌价折算成人民币，然后再计入项目的年销售收入总额中。六、 税费及附加的估算税费及附加值在项目评价时需按规定计入项目投资，从成本或效益中直接扣除的税金、费用及附加费，根据我国税制改革实施方案，一般计征的税费及附加包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、环境保

17、护税、土地增值税、房产税、城镇土地增值税、车船税、印花税、耕地占用税、契税、车辆购置税等。（一）增值税1、增值税定义增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税。增值税是对销售商品或者劳务过程中实现的增值额征收的一种税。它是我国现阶段税收收入规模最大的税种。2、增值税征税范围增值税的征税范围包括在中华人民共和国境内销售货物和提供加工、修理修配劳务和进口货物。下面主要列出六种常用的征税范围。（1）销售货物。在中国境内销售货物，是指销售货物的起运地或者所在地在中国境内。销售货物是指有偿转让货物的所有权。货物是指有形动产，包括电力、热力、气，体在内。有偿是指从购

18、买方取得货币、货物或者其他经济利益。（2）销售劳务。在中国境内销售劳务，是指提供的劳务发生地在中国境内。销售劳务是指有偿提供加工、修理修配劳务。单位或者个体工商户聘用的员工为本单位或者雇主提供加工、修理修配劳务不包括在内。加工是指受托加工货物，即委托方提供原料及主要材料，受托方按照委托方的要求，制造货物并收取加工费的业务；修理修配是指受托对损伤和丧失功能的货物进行修复，使其恢复原状和功能的业务。（3）销售服务。销售服务是指提供交通运输服务、邮政服务、电信服务、建筑服务、金融服务、现代服务、生活服务。交通运输服务是指利用运输工具将货物或者旅客送达目的地，使其空间位置得到转移的业务活动，包括陆路运

19、输服务、水路运输服务、航空运输服务和管道运输服务。邮政服务是指中国邮政集团公司及其所属邮政企业提供邮件寄递、邮政汇兑和机要通信等邮政基本服务的业务活动，包括邮政普遍服务、邮政特殊服务和其他邮政服务。电信服务是指利用有线、无线的电磁系统或者光电系统等各种通信网络资源，提供语音通话服务，传送、发射、接收或者应用图像、短信等电子数据和信息的业务活动，包括基础电信服务和增值电信服务。建筑服务是指各类建筑物、构筑物及其附属设施的建造、修缮、装饰，线路、管道、设备、设施等的安装及其他工程作业的业务活动，包括工程服务、安装服务、修缮服务、装饰服务和其他建筑服务。金融服务是指经营金融保险的业务活动，包括贷款服

20、务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让。现代服务是指围绕制造业、文化产业、现代物流产业等提供技术性、知识性服务的业务活动，包括研发和技术服务、信息技术服务、文化创意服务、物流辅助服务、租赁服务、鉴证咨询服务、广播影视服务、商务辅助服务和其他现代服务。生活服务是指为满足城乡居民日常生活需求提供的各类服务活动，包括文化体育服务、教育医疗服务、旅游娱乐服务、餐饮住宿服务、居民日常服务和其他生活服务。（4）销售无形资产。销售无形资产是指转让无形资产所有权或者使用权的业务活动。无形资产是指不具有实物形态，但能带来经济利益的资产，包括技术、商标、著作权、商誉、自然资源使用权和其他权益性无形资产。技术

21、包括专利技术和非专利技术。自然资源使用权包括土地使用权、海域使用权、探矿权、采矿权、取水权和其他自然资源使用权。其他权益性无形资产包括基础设施资产经营权、公共事业特许权、配额、经营权（包括特许经营权、连锁经营权、其他经营权）、经销权、分销权、代理权、会员权、席位权、网络游戏虚拟道具、域名、名称权、肖像权、冠名权、转会费等。（5）销售不动产。销售不动产是指转让不动产所有权的业务活动。不动产是指不能移动或者移动后会引起性质、形状改变的财产，包括建筑物、构筑物等。建筑物包括住宅、商业用房等可供居住、工作或者进行其他活动的建造物。构筑物包括道路、桥梁、隧道、水坝等建造物。（6）进口货物。进口货物是指申

22、报进入中国海关境内的货物。根据中华人民共和国增值税暂行条例，只要是报关进口的应税货物，均属于增值税的征税范围，除享受免税政策外，在进口环节缴纳增值税。3、增值税税率（1）纳税人销售货物、劳务、有形动产租赁服务或者进口货物，除中华人民共和国增值税暂行条例第二条第2项、第4项、第5项（下列第2、4、5项）另有规定外，税率为13%。（2）纳税人销售交通运输、邮政、基础电信、建筑、不动产租赁服务，销售不动产，转让土地使用权，销售或者进口农产品（含粮食）、食用植物油、食用盐、自来水、暖气、天然气、图书、报纸、杂志、饲料、农机等货物及国务院规定的其他货物时，税率为9%。（3）纳税人销售服务、无形资产，除中

23、华人民共和国增值税暂行条例第二条第1项、第2项、第5项（上述第1、2项和下列第5项）另有规定外，税率为6%。（4）纳税人出口货物，税率为0，国务院另有规定的除外。（5）境内单位和个人跨境销售国务院规定范围内的服务、无形资产，税率为0，包括国际运输服务、航天运输服务、向境外单位提供的完全在境外消费的服务（如研发服务、合同能源管理服务、设计服务等）及国务院规定的其他服务。4、增值税估算（二）企业所得税企业所得税是对我国内资企业和经营单位的生产经营所得和其他所得，征收的一种税。纳税人范围比公司所得税大。企业所得税纳税人即所有实行独立经济核算的中华人民共和国境内的内资企业或其他组织，包括以下企业：国有

24、企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业、有生产经营所得和其他所得的其他组织。企业所得税的征税对象是纳税人的所得。包括销售货物所得、提供劳务所得、转让财产所得、股息红利所得、利息所得、租金所得、特许权使用费所得、接受捐赠所得和其他所得。企业所得税实行比例税率。居民企业及在中国境内设立机构、场所且取得的所得与其所设机构、场所有实际联系的非居民企业，应当就其来源于中国境内、境外的所得缴纳企业所得税，适用税率为25%；非居民企业在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的，应当就其来源于中国境内的所得缴纳企业所得税，通用税率为20%。（三）城市

25、维护建设税城市维护建设税是以纳税人实际缴纳的流通转税额为计税依据征收的一种税，纳税环节确定在纳税人缴纳的增值税、消费税的环节上，从商品生产到消费流转过程中只要发生增值税、消费税的当中一种税的纳税行为，就要以这种税为依据计算缴纳城市维护建设税。税率按纳税人所在地区的不同设置了两档比例税率：纳税人所在地在市区的，税率为7%；纳税人所在地不在市区的，税率为5%。（四）教育费附加教育费附加是由税务机关负责征收，同级教育部门统筹安排，同级财政部门监督管理，专门用于发展地方教育事业的预算外资金。其征费范围同增值税、消费税的征收范围相同。七、 资金成本计算与筹资方案的选择（一）资金成本的含义和作用企业筹资需

26、付出一定代价，资金成本就是企业使用资金所需支付的费用，包括资金占用费和资金的筹集费用。资金占用费用包括股息、利息、资金占用税等；资金筹集费用是指资金筹措过程中所发生的费用，包括注册费、代办费、手续费、承诺费等。资金成本又称资金成本率，是企业使用资金所负担的费用与筹集资金的净额之比率。资金成本是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费，是市场经济条件下资金所有权和使用权分离的产物。资金成本是企业的耗费，企业使用资金要付出代价，但这种代价最终要作为企业收益的扣除额得到补偿。首先，资金成本是确定项目基准收益率的重要因素，而项目基准收益率是评价方案取舍的标准，只有当方案的预期收益足以弥补资金

27、成本时，方案才可以被接受，因此资金成本是影响项目可行性的重要经济参数；其次，资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据，不同的筹资方式，其资金成本各不相同，分析比较各种资金来源的成本，合理调整资本结构，就可以达到以最低的综合资金成本筹集项目所需资金的目的。（二）资金成本计算资金成本是企业或项目业主为取得和使用各种来源的资金需要付出的综合费用，即各种单项来源资金成本的加权平均值。由于现实条件的制约，企业不可能只从某一种资金成本较低的来源中筹集全部资金，一般都是从多种来源取得资金以形成各种筹资方式的组合。因此，为了筹资决策，企业首先应广开财源，计算各种资金筹措方式的单项资金成本率，其次计算各个资金

28、筹措方案的综合资金成本率，最后通过比较各方案的综合资金成本率选出最佳筹资方案。下面简略介绍西方企业计算资金成本的几个常用公式：1、借贷资金成本借贷资金一般采取银行借款、公司债券等形式，但无论哪种形式都要按照契约利率（借据或债券上所注明的利率）向资金借出者支付报酬，借贷资金的成本主要来自利息的支出。但是，契约利率不一定就是实际的资金成本率，资金成本率应该是借债企业支付的实际利率。实际利率是根据具体情况对契约利率进行调整、修正后的利率。调整、修正的因素包括：债券的折价或溢价发行的影响、债券不同类型的影响、借款契约的限定条件及所得税、资金筹集费的影响。税法规定应征所得税额为应纳税收入所得税率乘以应纳

29、税收入，是公司部分收入扣除规定支出项目后的净收入。在所得税率一定的条件下，应纳税收入越少，应纳税额越少。公司为借贷资金支付的利息属于应扣除的支出项目，把它从总收入中扣除后，必然要减少应纳税收入，并带来税金的节约。借贷资金的成本率，即公司为借贷资金支付的实际利率。2、股票筹资的成本当企业通过发行股票筹资时，股东将以股票形式投资，并以股利形式获得报酬，所以股利是计算股票筹资成本的基础。股票的种类虽多，但主要可分为优先股与普通股。优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有

30、参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红。普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利，根据公司经营效益分红，风险较大。在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后，对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。3、保留盈余的成本保留盈余是指企业从税后利润总额中扣除股利之后的剩余部分。它是企业经营的直接成果，属于企业主或股东。使用保留利润的资金成本的计算，要根据机会成

31、本原则。在资金总额有限的条件下投资人往往不得不放弃一部分有利的投资机会及与之相应的利润，故可认为企业所采纳的投资项目是以放弃其他项目的盈利机会为代价的，一般把这种代价称为机会成本。故机会成本率等于企业所放弃的最有利的投资机会的利润率，所以，从机会成本的观点来看，即使项目使用的是自有资金，也是付出了代价的，故也应计算其成本。站在股东立场分析，公司用于固定资产投资的那一部分保留利润也可作为股利支付给股东，并由他们自行进行其他有利的投资。可见企业保留利润是以股东放弃上述盈利机会为前提的，因此，我们应按照机会成本原则确定保留利润的成本。4、综合资金成本的计算综合资金成本率，即筹资方案中各种资金筹措方式

32、的单项资金成本率的加权平均值。筹资方案的优化选择，就是从诸多筹资方案中寻求综合资金成本率最低的筹资方案。其步骤如下：其一，计算各种资金筹措方式的单项资金成本率。其二，分别计算每个筹资方案的各种筹资方式筹集资金占各方案全部资金的比重。其三，通过加权求和，计算各个资金筹措方案的加权平均资金成本率（方案的综合资金成本率）。其四，比较各方案的综合资金成本率，选取最小者为最佳筹资方案。八、 项目筹资方案评估的意义资金筹措方案是确定筹资方式，解决资金来源的具体计划方案。投资资金是项目建设和生产经营活动的重要前提。任何投资项目在规划初期均需要考虑筹措资金的问题，项目筹资方案只是根据可能提供的资金来源提出筹措

33、资金的设想，仅是一种意向性的安排。当项目进入可行性研究阶段，资金的筹措应作为一项重要任务，在项目投资估算的基础上，与设想中可能提供资金的部门或机构商谈，确定为项目提供资金的可能性与条件，据以拟订各项费用最低、风险最小的方案。项目只有通过一系列的筹资工作，确定了资金来源及筹资方式的条件下，项目的可行性研究与评估才具有实际意义；否则，设计方案再合理，但资金不能落实。项目在市场经济条件下，国内外的物价、汇率、利率等因素均会发生变动，筹资工作是一项既复杂又充满风险的工作。这就要求在制订筹资方案时考虑诸多影响因素。总之，企业应比较各种筹资渠道，制订科学的资金筹措方案与资金使用计划。九、 流动资金的估算与

34、评价（一）流动资金的构成项目流动资金是项目建成后保证其生产经营活动得以正常进行所必需的资金。由于这部分资金需要在投产前后集中使用以形成企业的流动资产，在项目整个生产期内长期保持和周转使用，因此流动资金投资是项目投资的重要组成部分。流动资金根据其在再生产过程的价值形态，可由储备资金、生产资金、成品资金、结算资金和货币资金五部分组成。储备资金包括生产准备阶段购置的各种原材料、辅助材料、燃料、包装物、外购半成品、低值易耗品、修理备件等；生产资金是指生产阶段投入的各项在制品、自制半成品的费用和待排费用；成品资金包括产出后待销售的各种库存产成品及外购商品；结算资金是指正在结算中的各种款项，如发出商品后应

35、收的账款、预付的购料款及短期负债等；货币资金是指库存现金、备用金及银行存款。（二）流动资金估算方法不同类型的项目，其流动资金的需要量差异较大，一般可根据项目的类型与同类项目的经验数据加以估算。流动资金常用的估算方法主要有以下几种：1、扩大指标计算法扩大指标估算法是根据类似企业的实际资料，求出各种资金率指标，依次估算项目流动资金需要量的一种方法。（1）销售收入资金率估算法。销售收入资金率是指项目流动资金需要量与一定时期内的销售收入的比率。（2）总成本资金率法。总成本（或经营成本）资金率是指项目流动资金需要量与一定时期内总成本的比率。（3）固定资产价值资金率法。固定资产价值资金率是指项目流动资金的

36、需要量与固定资产价值的比率。（4）单位产量资金率法。单位产量资金率是指项目单位产量所需的流动资金金额。2、分项详细估算法分项详细估算法是指在分项估算储备资金、生产资金和成品资金的基础上加以汇总，进而得出流动资金需要量的一种估算方法。（1）储备资金估算。储备资金是指为保证生产经营活动的正常进行，需要储备一定数量的材料、商品等物资而占用的那部分流动资金。对于占用资金较多的材料、商品等，要按品种类别逐项分别计算。（2）生产资金估算。生产资金是指从投入生产到产品完成这一阶段所占用的那部分流动资金。（3）成品资金估算。成品资金是指从生产完成到产品售出这一阶段所占用的流动资金。成品资金应按品种类别分别计算

37、后汇总。（三）流动资金的审查与评价流动资金是保证项目建成后，维持企业正常经营活动必须占用的资金。对流动资金需要量的估算与决策将直接影响企业的盈利水平与清偿能力。因为评价项目清偿能力的主要指标是流动比率，即流动资产与流动负债的比率。流动资金也影响企业的流动负债成本，也将影响企业的资金结构和资金预算。因此，项目的流动资金的审查和评价需要注意审查流动资金估算总额能否满足项目的正常生产经营活动的基本要求，即应审核流动资金的占用量与周转期是否符合企业经营要求。若有缺口，我们应予以调整。同时，流动资金的定额指标能达到行业的平均水平要求。企业在审查、评价中，发现问题时要及时修改调整，并编制流动资金估算表。十

38、、 无形资产投资估算与评估（一）无形资产的概念无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产主要包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。专利权是指政府有关部门向发明人授予的在一定期限内生产、销售或以其他方式使用发明的排他权利。专利分为发明、实用新型和外观设计三种。专有技术又称秘密技术或技术诀窍，是指从事生产、管理和财务等活动领域的一切符合法律规定条件的秘密知识、经验和技能，其中包括工艺流程、公式、配方、技术规范、管理和销售的技巧与经验等。商标权是商标专用权的简称，是指商标使用人依法对所使用的商标享有的专用权利，是商标注册人依法支配其注册商标并禁止他

39、人侵害的权利，包括商标注册人对其注册商标的排他使用权、收益权、处分权、续展权和禁止他人侵害的权利。著作权是指文学、艺术、科学作品的作者依法对他的作品享有的一系列的专有权。著作权是一种特殊的民事权利，与工业产权构成知识产权的主要内容。在广义上，它也包括法律赋予表演者、音像制作者、广播电台、电视台或出版者对其表演活动、音像制品、广播电视节目或版式设计的与著作权有关的权利。根据我国的著作权制度，著作权是一种包含若干特殊的人身权和财产权的混合权利，行使著作权中的财产权往往涉及其中的人身权。例如，作者将他的作品首次交给出版社出版时，不仅是在行使出版权，往往也是在行使发表权。土地使用权是指国家机关、企事业

40、单位、农民集体和公民个人，以及三资企业，凡具备法定条件者，依照法定程序或依约定对国有土地或农民集体土地所享有的占有、利用、收益和有限处分的权利。土地使用权是外延比较大的概念，这里的土地包括农用地、建设用地、未利用地。特许权指由政府部门授予或通过协议由一方授予另一方行使某一特定功能或销售某一产品的权利。专营权包括专卖和专买权。政府授予的专营主要是具有垄断性质的服务或某些特殊权利，如邮电等公用事业、烟草专卖、进口权等特许经营权。常见的公司间的专营权是公司授予另一公司使用商标、专利、专有技术，如饮食业的肯德基、旅馆业的假日饭店。（二）无形资产投资估算的意义无形资产投资估算可以培养品牌意识和加强品牌维

41、护。市场经济下，知识就是财富，知识产权就是财富，客观上的评价标准之一就是其市场化的价值。在市场经济的作用下，各行各业都在想方设法对自身现有的无形资产进行挖掘、开发、整合，通过评估将各种附加值体现出来。品牌已经成为主体宣传自己，开展竞争的有力武器。另外，品牌的维护比创建更加重要，对无形资产进行价值评估可以在客观上说明评估对象的市场价值，但如果缺乏对其内涵的维护，就会出现品牌的市场价值和其需求背道而驰的情况。无形资产的价值也不是一成不变的，会随着市场因素发生起伏。当前，无形资产交易越来越广泛，促成无形资产交易成功的不仅仅是其技术水平和应用后创造的经济效益，公正的交易价格也是极为重要的因素之一。无形

42、资产的交易不像有形资产那样有可参考的市场价格，作为中介的无形资产评估机构可以依据无形资产的综合因素，合理公正地做出评估，为无形资产经营交易提供价格依据。无形资产的价格如果能够很好地与其所带来的经济效益和社会效益相适应，就会促进无形资产经营的进行，这样就可以促进知识产品向现实生产力转化，提高无形资产运用效果。（三）无形资产投资估算的方法1、市场价值法市场价值法根据市场交易确定无形资产的价值，适用于专利、商标和版权等，一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费。该方法存在的主要问题是：首先，大多数无形资产并不具有市场价格，有些无形资产是独一无二的，难以确定交易价格；其次

43、，无形资产一般都是与其他资产一起交易，很难单独分离其价值。2、收益法收益法根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值，如商誉、特许代理等。使用此方法的关键是确定适当的折现率或资本化率。这种方法同样存在难以分离某种无形资产的经济收益问题。此外，当某种技术尚处于早期开发阶段时，其无形资产可能不存在经济收益，因此不能应用此方法进行计算。3、成本法成本法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本，适用于那些能被替代的无形资产的价值计算，也可估算无形资产使生产成本下降，原材料消耗减少或价格降低，浪费减少和更有效利用设备等所带来的经济收益，从而评估这部分无形资产的价值。但受无形资产获得替代技术

44、或开发替代技术的能力及产品生命周期等因素的影响，无形资产的经济收益很难被确定，此法在应用上受到限制。十一、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xxx集团有限公司2、项目性质：新建3、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）4、项目联系人：顾xx（二）主办单位基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方

45、式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以

46、“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约82.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本

47、期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资27889.49万元，其中：建设投资21971.68万元，占项目总投资的78.78%；建设期利息538.12万元，占项目总投资的1.93%；流动资金5379.69万元，占项目总投资的19.29%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资27889.49万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）16907.42万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额10982.07万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：60100.00万元。2、年综合总成

48、本费用（TC）：49179.81万元。3、项目达产年净利润（NP）：7985.38万元。4、财务内部收益率（FIRR）：21.30%。5、全部投资回收期（Pt）：5.93年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：22755.63万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间。十二、 经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营