航空轴承项目ERP分析.docx

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1、泓域咨询/航空轴承项目ERP分析航空轴承项目ERP分析xxx有限公司目录一、 ERP的定义2二、 从闭环MRP到MRPI7三、 从ROP到ERP的演化过程9四、 项目基本情况9五、 公司简介12六、 投资估算14建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20七、 项目经济效益分析21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表29一、 ERP的定义ERP是通过数据库技术、图形用户界面、第四代查询语言、客户/服务器结构、网络通信、可移植的开放系统等信息技术

2、，对企业的物流、人流、资金流、信息流实施高效、统一的受理，从而实现企业经济效益最大化的集成管理方案。定义中的信息技术包括计算机硬件系统和软件系统。通过ERP，新的管理理念得以实现，这种新的管理理念体现为以下三个过渡：“基于企业内部资源”向“面向供应链集成资源”过渡；从“面向职能配置资源”向“面向流程配置资源”过渡；从“以产品为中心”向“以客户为中心”过渡。ERP所集成的专业管理功能包括：经营预测、客户关系管理、营销管理、物料管理、运输管理、仓储管理、计划与调度、质量管理、技术管理、设备管理、成本管理、财务管理、人力资源管理、业务流程管理、产品数据管理等。二、ERP系统的特点归纳起来，ERP系统

3、有以下四个特点。（1）集功能之大成。ERP系统把企业内部的各项专业管理职能集成于一体。（2）可对市场做出快速响应。由于坚持了面向市场、面向销售的管理思路，借助最先进信息技术的应用，能够对市场做出快速响应。（3）面向供应链。ERP系统对供应链上的供应商、制造商、分销商、客户等所有环节进行有效管理。（4）适用范围广。不但适用于多品种小批量生产类型，还支持项目类型和大批量流水生产类型。从生产模式上说，不但支持按库存生产模式，而且支持按订单制造模式、按订单装配模式、按订单设计模式。三、ERP的功能模块ERP集成了企业各项职能管理，如营销管理、生产计划、产品研发、采购管理、车间管理、库存管理、财务管理、

4、人力资源等。任何一个企业的基本业务或职能之间必然存在着一定的逻辑关系，厘清这些逻辑关系有助于从全局观点实现企业的有序、高效经营。四、ERP系统建设的基本步骤ERP几乎成了企业经营管理的标准配置。企业在规划建设或改造升级ERP系统时，必须遵循一定的步骤。（1）企业主要业务关系描述必要时抽调主要业务部门的骨干，以图形方式描绘企业主要业务的逻辑关系，确定核心业务的起点、终点，识别并确认企业的管理重点。此外，还要摸清企业生产系统和管理业务信息技术应用的现状、存在的问题及造成问题的原因。（2）确定项目预算如果项目预算充分，可考虑一步到位，实现各项功能的集成。如果预算不充分，应根据企业的实际需求，描准核心

5、业务及管理重点。同时，考虑系统的扩展性。（3）系统选型在进行系统选型时应处理好先进性与专业性的关系。世界知名品牌的供应商的系统固然好用，但是，如果企业的业务比较特殊，就应选择那些专门为本行业开发的系统。一方面，可以最大限度地减少二次开发；另一方面，有典型的企业应用实例可以借鉴。事实上，最合理的是选择那些在与本企业非常相似的企业中有实际应用的软件系统。（4）系统开发与数据上线运行任何一个企业的ERP系统，均需要进行二次开发。系统开发的关键是业务或工艺设计。为顺利完成系统开发，应营造一个能够充分沟通、交流的环境，以使各主要业务部门的参与者能够站在全局观点进行业务或工艺设计。数据上线运行主要包括以下

6、内容。数据上线和数据核对，按照规定的格式上传数据，并核对数据是否错误；数据运行性能分析，主要是分析系统运行的稳定性，即数据上线后系统能否正常运行，是否会出现各种错误，如逻辑上的问题，当前的软硬件能否满足系统运行的需要；错误监控能力测试，即分析系统对人工操作错误或系统设计错误的检出能力；数据读写、运算、传递，即通过数据的读写与处理来验证ERP系统能否满足实际需要。（5）系统的维护与完善ERP系统的维护包括例行和突发事件的处理。例行的维护是指包括软硬件在内的维护以及系统对应用环境和流程改变的适应性维护。ERP系统的完善是指扩大系统应用的功能，提高系统安全等级，提高运行效率，最终提升系统总体目标。五

7、、ERP系统的新发展今天，随着互联网技术的普及和公司运营的国际化，ERP系统有了新的发展，其功能得到了进一步扩展。具体表现为以下三个方面。（1）纳入产品数据管理功能。PDM是指将企业产品实现全过程中的各种数据和文档组织在一个统一的环境中，以实现设计数据、产品结构信息、工艺方案等的共享。其最大效果是减少了系统在新产品投产时的准备工作量。（2）增加了工作流功能。EDI要求把电子计划文件、电子订单或电子工程更换文件等在要求的时间按要求的路线传递给指定的人员。为实现这一功能，需要采取工作流技术。同，时，新的管理模式也要求将重构后的业务流程用计算机软件控制起来。工作流技术的应用使ERP的功能扩展到办公自

8、动化和业务流程控制中去。（3）增加了数据仓库和联机分析处理功能。所谓数据仓库是指为企业所有级别的决策提供相应类型数据支持的战略集合。联机分析处理是指按照管理人员的要求，快速、灵活地进行大数据量的查询与处理，以使他们准确地掌握企业的经营状况，做出正确的决策。SAP公司已与其他公司联合开发出集综合查询、报表管理和OLAP为一体的决策支持系统。二、 从闭环MRP到MRPI在闭环MRP基础上，如果以MRP为中心建立一个生产活动的信息处理系统，则可以利执行MRP用MRP的功能建立采购计划。生产部门将销售计划与生产计划紧密配合来制订、修订主生产计划表，并将其不断细化。设计部门不再孤立地设计产品，而是将改良

9、设计与以上生产活动信息相联系。进一步，将以上一切活动与财务系统结合起来：将库存记录、工作中心文件和物料清单用于成本核算的依据；根据由MRP得到的采购信息，建立应付账，根据销售信息，建立合同和应收账，把应收账与应付账同总账相关联，在此基础上产生各种报表。在上述过程中，系统的信息共享程度和业务范围不仅超越了开环MRP的物料计划范畴，也超越了闭环MRP的生产管理范畴，使生产、销售、财务、采购和工程技术紧密地结合在一起，组成了一个包括销售、制造和财务等功能的全面生产管理集成优化系统，这就是制造资源计划。为了避免名词的混淆，物料需求计划称作狭义MRP，而制造资源计划称作广义MRP或MRPII。在MRPI

10、I逻辑流程图中，包括了决策层、计划层、执行层等企业经营计划及生产中物料需求和生产能力需求的基础数据和主要财务信息。其中，经营计划是MRPI的起点，它根据市场需求和企业现有条件，确定企业的产量、品种、利润等指标。根据经营计划制订包括产品销售计划，各种物料、资金、人工等在内的需求计划，进而制订出企业的具体生产计划，确定生产何种产品及生产产量和投产时间。在制订生产计划的同时还须对生产能力进行平衡，以保证生产计划能够实际完成。然后，根据生产计划制订产品生产计划，规定每种产品的生产数量和生产时间。流程图中的业绩评价，是对MRPI系统绩效进行评定，以求进一步提高和改善业绩。三、 从ROP到ERP的演化过程

11、让我们回顾一下库存管理中的再订货点管理模式。虽然解决了何时订、订多少的问题，但是没有考虑物料的相关需求。事实上，大部分物料恰恰表现出与其他物料的相关性。当考虑了一大类物料的需求所表现出来的相关性时，就从ROP演化到开环MRP，即InputsProcessOutputsMRP。当把能力需求加入到物料需求计划，同时引入了包括更新周期和权限设置在内的反馈机制后，就从IPOMRP进化到CLMRP。不过，CLMRP的局限性在于，没有考虑运营系统中其他职能的集成。当立足于各项职能的集成时，就发生了质的变化，其结果不再是单纯的物料需求计划，而是制造资源的集成解决方案。但是仅限于此，仍然有其局限性。资源的整合

12、仅限于企业内部，没有站在价值链的高度实现内外部资源的集成。考虑到内外部资源的集成，也就走上了ERP的正确轨道。总结起来，从ROP到ERP是物料管理逐步提升的过程。四、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约21.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10479.33万元，其中：建设投资7884.49万元，占项目总投资的75.24%；建设期利息178.96

13、万元，占项目总投资的1.71%；流动资金2415.88万元，占项目总投资的23.05%。（六）资金筹措项目总投资10479.33万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）6827.20万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额3652.13万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：20400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：17589.51万元。3、项目达产年净利润（NP）：2045.82万元。4、财务内部收益率（FIRR）：11.47%。5、全部投资回收期（Pt）：7.30年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：10183.1

14、3万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积14000.00约21.00亩1.1总建筑面积22974.24容积率1.641.2基底面积7980.00建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩369.362总投资万元10479.332.1建设投资万元7884.492.1.1工程费用万元6920.482.1.2工程建设其他费用万元704.412.1.3预备费万元259.602.2建设期利息万元178.962.3流动资金万元2415.883资金筹措万元10479.333.1自筹资金万元6827.203.2银行贷款万元3652.134营业收入万元20400.0

15、0正常运营年份5总成本费用万元17589.516利润总额万元2727.767净利润万元2045.828所得税万元681.949增值税万元689.4810税金及附加万元82.7311纳税总额万元1454.1512工业增加值万元5099.4413盈亏平衡点万元10183.13产值14回收期年7.30含建设期24个月15财务内部收益率11.47%所得税后16财务净现值万元185.10所得税后五、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：魏xx3、注册资本：1470万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016

16、-7-287、营业期限：2016-7-28至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济

17、增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。六、 投

18、资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资7884.49万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

19、（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计6920.48万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3072.49万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3608.97万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为239.02万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为704.41万元。（五）预备费本

20、期项目预备费为259.60万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3072.493608.97239.026920.481.1建筑工程费3072.493072.491.2设备购置费3608.973608.971.3安装工程费239.02239.022其他费用704.41704.412.1土地出让金306.97306.973预备费259.60259.603.1基本预备费128.29128.293.2涨价预备费131.31131.314投资合计7884.49（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款3652.13万元，贷款利

21、率按4.9%进行测算,建设期利息178.96万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息178.9644.74134.221.1.1期初借款余额1826.0651.1.2当期借款3652.131826.071826.071.1.3当期应计利息178.9644.74134.221.1.4期末借款余额1826.0653652.131.2其他融资费用1.3小计178.9644.74134.222债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计178.9644.74134.2

22、2（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2415.88万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0010873.3613203.3615533.371.1应收账款0.004893.015941.526990.021.2存货0.003805.6846

23、21.185436.681.2.1原辅材料0.001141.701386.351631.001.2.2燃料动力0.0057.0869.3281.551.2.3在产品0.001750.612125.742500.871.2.4产成品0.00856.271039.761223.251.3现金0.00869.871056.271242.671.4预付账款0.001304.801584.401864.002流动负债0.009182.2411149.8713117.492.1应付账款0.003305.614013.954722.302.2预收账款0.005876.637135.918395.193流动资

24、金0.001691.122053.502415.884流动资金增加0.001691.12362.38362.385铺底流动资金0.003262.013961.014660.01（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10479.33万元，其中：建设投资7884.49万元，占项目总投资的75.24%；建设期利息178.96万元，占项目总投资的1.71%；流动资金2415.88万元，占项目总投资的23.05%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10479.33100.00%1.1建设投资7884.4975.24%1.1

25、.1工程费用6920.4866.04%1.1.1.1建筑工程费3072.4929.32%1.1.1.2设备购置费3608.9734.44%1.1.1.3安装工程费239.022.28%1.1.2工程建设其他费用704.416.72%1.1.2.1土地出让金306.972.93%1.1.2.2其他前期费用397.443.79%1.2.3预备费259.602.48%1.2.3.1基本预备费128.291.22%1.2.3.2涨价预备费131.311.25%1.2建设期利息178.961.71%1.3流动资金2415.8823.05%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资10479.33万元，其中申

26、请银行长期贷款3652.13万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10479.33100.00%1.1建设投资7884.4975.24%1.2建设期利息178.961.71%1.3流动资金2415.8823.05%2资金筹措10479.33100.00%2.1项目资本金6827.2065.15%2.1.1用于建设投资4232.3640.39%2.1.2用于建设期利息178.961.71%2.1.3用于流动资金2415.8823.05%2.2债务资金3652.1334.85%2.2.1用于建设投资3652.1334.85%2.2.2用

27、于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金七、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入20400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金

28、及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014280.0017340.0020400.002增值税0.00574.48697.58689.482.1销项税0.001856.402254.202652.002.2进项税0.001281.921556.621962.523税金及附加0.0068.9383.7182.733.1城建税0.0040.2148.8348.263.2教育费附加0.0017.2320.9320.683.3地方教育附加0.0011.4913.9513.79（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税

29、转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=689.48万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用17589.51万元，其中：可变成本14788.30万元，固定成本2801.21万元。达产年项目经营成本16975.06万元。具体测算数

30、据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.009860.9311973.9914087.052工资及福利费0.00701.25701.25701.253修理费0.00283.77283.77283.774其他费用0.001902.991902.991902.994.1其他制造费用0.00176.09176.09176.094.2其他管理费用0.00179.56179.56179.564.3其他营业费用0.001547.341547.341547.345经营成本0.0012748.9414862.0016975.066

31、折旧费0.00429.36429.36429.367摊销费0.006.146.146.148利息支出0.00178.95178.95178.959总成本费用0.0013363.3915476.4517589.519.1其中：固定成本0.002801.212801.212801.219.2可变成本0.0010562.1812675.2414788.30（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加82.73万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收

32、入-综合总成本费用-税金及附加=2727.76（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2727.7625.00%=681.94（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2727.76万元，缴纳企业所得税681.94万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2727.76-681.94=2045.82（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014280.0017340.0020400.002税金及附加0.0068.9383

33、.7182.733总成本费用0.0013363.3915476.4517589.514利润总额0.00847.681779.842727.765应纳所得税额0.00847.681779.842727.766所得税0.00211.92444.96681.947净利润0.00635.761334.882045.828期初未分配利润0.000.00572.181716.369可供分配的利润0.00635.761907.063762.1810法定盈余公积金0.0063.58190.71376.2211可供分配的利润0.00572.181716.363385.9612未分配利润0.00572.18171

34、6.363385.9613息税前利润0.001238.552403.753588.65（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.47%。本期项目投资财务内部收益率11.47%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=185.10（万元）。以上计

35、算结果表明，财务净现值185.10万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.30年。本期项目全部投资回收期7.30年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第

36、3年第4年第5年1现金流入0.000.0014280.0017340.0020400.001.1营业收入0.000.0014280.0017340.0020400.002现金流出3942.243942.2414508.9915308.0919111.292.1建设投资3942.243942.242.2流动资金0.001691.12362.382053.502.3经营成本0.0012748.9414862.0016975.062.4税金及附加0.0068.9383.7182.733所得税前净现金流量-3942.24-3942.24-228.992031.911288.714累计所得税前净现金流量

37、-3942.24-7884.48-8113.47-6081.56-4792.855调整所得税0.00309.64600.94897.166所得税后净现金流量-3942.24-3942.24-440.911586.95606.777累计所得税后净现金流量-3942.24-7884.48-8325.39-6738.44-6131.67计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：17.53%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.47%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：2791.92万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：185.10万元；5、项目投资回

38、收期（所得税前）：6.43年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.30年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为20.05。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率

39、测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.68。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1826.0653652.133652.133652.131.2当期还本付息44.74313.171

40、78.95178.95178.951.2.1还本1.2.2付息44.74313.17178.95178.95178.951.3期末借款余额1826.0653652.133652.133652.133652.132利息备付率20.053偿债备付率18.68（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入20400.00万元，综合总成本费用17589.51万元，税金及附加82.73万元，净利润2045.82万元，财务内部收益率11.47%，财务净现值185.10万元，全部投资回收期7.30年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。