乘用车公司企业信用管理【参考】.docx
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1、泓域/乘用车公司企业信用管理乘用车公司企业信用管理xxx集团有限公司目录一、 项目基本情况3二、 产业环境分析5三、 乘用车行业销售情况分析7四、 必要性分析8五、 企业财务分析指标体系9六、 财务分析的概述15七、 企业信用评级报告介绍16八、 中国企业信用评级系统概况18九、 法人治理24十、 SWOT分析36十一、 组织架构分析44劳动定员一览表45一、 项目基本情况(一)项目投资人xxx集团有限公司(二)建设地点本期项目选址位于xxx。(三)项目选址本期项目选址位于xxx,占地面积约25.00亩。(四)项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。(五)投资估算本期项目总投资包括建设投资、
2、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资11423.89万元,其中:建设投资9204.18万元,占项目总投资的80.57%;建设期利息129.63万元,占项目总投资的1.13%;流动资金2090.08万元,占项目总投资的18.30%。(六)资金筹措项目总投资11423.89万元,根据资金筹措方案,xxx集团有限公司计划自筹资金(资本金)6132.70万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额5291.19万元。(七)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):25800.00万元。2、年综合总成本费用(TC):21424.96万元。3、项目达产年净利润(NP):3197.5
3、3万元。4、财务内部收益率(FIRR):21.91%。5、全部投资回收期(Pt):5.47年(含建设期12个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):10087.73万元(产值)。(八)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积16667.00约25.00亩1.1总建筑面积29143.18容积率1.751.2基底面积10833.55建筑系数65.00%1.3投资强度万元/亩349.202总投资万元11423.892.1建设投资万元9204.182.1.1工程费用万元7744.862.1.2工程建设其他费用万元1206.402.1.3预备费万元252.922.2建设期利息万元1
4、29.632.3流动资金万元2090.083资金筹措万元11423.893.1自筹资金万元6132.703.2银行贷款万元5291.194营业收入万元25800.00正常运营年份5总成本费用万元21424.966利润总额万元4263.377净利润万元3197.538所得税万元1065.849增值税万元930.6210税金及附加万元111.6711纳税总额万元2108.1312工业增加值万元7306.5513盈亏平衡点万元10087.73产值14回收期年5.47含建设期12个月15财务内部收益率21.91%所得税后16财务净现值万元3782.04所得税后二、 产业环境分析当前时期,从国际看,世界
5、经济在深度调整中曲折复苏,新一轮科技革命和产业变革蓄势待发,地缘政治复杂变化,外部环境不稳定、不确定性因素增多。从国内看,我国经济发展进入新常态,经济长期向好基本面没有改变。同时,发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出。总体判断,既处于可以大有作为的重要战略机遇期,同时也必须着力解决发展中的突出问题和明显短板,机遇与挑战并存,有利和不利因素迭加同在。发展机遇:国家实施创新驱动发展战略带来重大发展机遇。国家加快推进“中国制造2025”、“互联网”行动计划,有利于更好地发挥科技创新综合实力优势,抢占科技与产业深度融合制高点,改造提升传统优势产业,加快培育发展战略新兴产业,打造产业竞争新优势。面临
6、挑战:改革攻坚面临严峻挑战。政府与市场关系尚未完全理顺,市场化改革不到位,市场配置资源的基础作用没有有效发挥,多年积累的体制机制矛盾有可能进一步凸显。国有企业活力不强,非公经济发展不充分,部门履职尽责不到位等现象依然存在,从根本解决制约全面振兴发展的体制粘性问题复杂而艰巨。优化结构面临艰巨挑战。产业发展面临传统优势产业竞争力减弱和战略性新兴产业发育不充分的双重压力,工业比重偏低、牵动力不强,仍是制约加快发展的最主要的结构性矛盾,结构刚性问题短期内难以化解,新旧动能协同拉动的格局尚未建立。科技与经济发展融合度不够,集聚资金、人才、技术能力不强,产业迈向中高端水平面临严峻挑战。投资拉动经济增长的边
7、际效应递减,消费增长趋于平稳,对外贸易规模偏小,保持中高速增长面临严峻挑战。工业反哺农业作用不突出,县域经济规模小、对全市发展带动能力弱,生态优势、资源优势未能有效转化为经济优势,统筹城乡一体化发展面临严峻挑战。三、 乘用车行业销售情况分析乘联会发布2022年5月乘用车产销数据:当月零售销量为135.4万辆,同比-16.9%,环比+29.7%;批发销量为159.1万辆,同比-1.3%,环比+67.8%;产量为167.1万辆,同比+6.5%,环比+69.5%。复工复产有序推进,支持政策加速落地,5月销量环比改善明显,汽车产业低点已过,持续复苏趋势明确。2022年5月乘用车零售销量达135.4万辆
8、,同比-16.9%,同比降幅大幅缩窄;环比+29.7%,疫情后车市改善显著。厂商批发销量为159.1万辆,同比-1.3%,环比+67.8%,反弹力度大于零售,5月上海主体汽车产业链进入复工复产“白名单”,新冠疫情在全国各地散发局面得到有效控制,汽车产销复苏态势良好。1-5月累计零售731.5万辆,同比-12.8%,累计批发销售798.1万辆,同比-3.8%,批发端表现好于1-4月累计。5月31日,财政部、税务总局发布公告减征部分乘用车车辆购置税,地方政府加速落地汽车消费支持政策,判断汽车行业“至暗时刻”已过,持续复苏趋势基本明确。从结构看,(1)5月豪华车零售18万辆,同比-29%,环比+52
9、%,环比大幅改善;(2)自主品牌零售62万辆,同比+5%,环比+29%,自主品牌产品力提升,销售率先复苏,其中比亚迪月销量再创历史新高,上汽、一汽复工复产效果突出;(3)主流合资品牌零售56万辆,同比-28%,环比+24%,其中日系份额20.9%,同比-2.4pct,德系份额23%,同比-2.2pct,美系份额6.9%,同比-3.7pct。5月新能源车销量改善强于整体市场,上海地区企业复工复产效果明显。5月新能源乘用车零售销量达36.0万辆,同比+91.2%,环比+26.9%;批发销量达42.1万辆,同比+111.5%,环比+49.8%,新能源车继续保持销售韧性,表现优于整体市场。5月国内新能
10、源零售渗透率为26.6%,同比提升15.0个百分点。新能源乘用车市场走势回暖明显,比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。批发销量突破万辆的企业有13家,占新能源乘用车总量80%,其中比亚迪(11.4万辆)表现亮眼,特斯拉中国(3.2万辆)、上汽乘用车(2.1万辆)强势复苏。从车型看,5月纯电动批发销量32.4万辆,同比+96.3%;插电混动销量9.8万辆,同比+184.4%。从结构看,自主品牌新能源车批发渗透率45.0%,豪华车为19%,主流合资仅4.1%。5月纯电动市场“哑铃型”结构继续改善。其中A00级批发销售10.6万辆,份额占纯电动的33%;A0级批发销售5万辆,份额占纯
11、电动的16%;A级份额26%,保持稳定;B级销量损失仍较大。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。
12、公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。五、 企业财务分析指标体系财务指标分析是企业财务分析的核心部分,即总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标,包括财务结构、偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标等。(一)财务结构1、资产负债率该指标衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力,也反映债权人发放贷款的安全程度。对债权人来说,此指标越低越好。因为企业负债过多,偿债风险必然增大;但比率过
13、低,则说明企业没有开拓能力。此比率大于100%表明资不抵债,般要求小于70%,最好小于55%。2、有形净值债务率分母为所有者权益减去无形资产净值,因为无形资产不能用于偿债,这样可以更谨慎地反映所有者权益对负债的保障程度。3、流动资产率该指标反映企业资产的流动性程度。4、流动负债率该指标反映企业流动负债占全部负债的比重。比率过大,说明企业要用较多的流动资产来提高短期债务的清偿能力。(二)偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1、流动比率该指标衡量短期债务到期前可以用流动资产变现偿还负债的能力,一般要求流动比率在150%200%
14、,但是在不同行业会表现出较大的差异性。2、速动比率该指标为流动比率的补充,衡量企业用速动资产偿还流动负债的能力。考虑到存货流动性差,变现时间长,一般要求速动比率不小于100%,对中小企业来讲可适当放宽,但也应大于80%。3、现金比率在速动资产中还有一些资产变现能力不好。因此,用现金比率更能体现短期债务的偿债能力。4、利息保障倍数该指标表示企业用生产经营获得的利润和利息能偿付利息费用多少倍。倍数越多,说明企业支付利息费用的能力越强,债权越安全。通常要求利息保障倍数大于4。(三)营运能力营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率,是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。
15、1、存货周转率该指标表示存货周转和变现的速度,衡量企业的销售能力和库存状况。一般来说,存货周转速度越快,偿债能力越强。但在不同行业之间也有较大差别,分析时要参考对比行业平均值,一般中小企业应大于5次。2、应收账款周转率该指标表示企业除销产品收回现金的速度,反映了应收账款的管理效率,一般企业应大于6次。(四)盈利能力盈利能力就是企业资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。1、主营业务毛利率主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高,表示取得同样销售收入的销售成本越低,销售利润越高。2、主营业务利润率根据利润表的构成,企业的利润分为:主营业务利润、营业利润
16、、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素,所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降,可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现转机的迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务净利率。主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指标越大,说明企业经营活动的盈利水平较高。主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中,应将企业连续几年的利润率加以比较,并对其盈利能力的趋势做出评价。3、资产净利率资产净利率是反映企业资产综合利用效果的指标。平均资产总额为期初资产总
17、额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高,表明企业资产利用的效率越好,企业盈利能力越强,经营管理水平越高。4、净资产收益率净资产收益率,亦称净值报酬率或权益报酬率,它是指企业在一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力,即反映投资与报酬的关系,因而是评价企业资本经营效率的核心指标。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标,反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强,适用范围广,不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中,该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析,可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位,以及与同
18、类企业的差异水平。一般认为,企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人的保障程度越高。5、资本保值增值率资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况,是评价企业财务效益状况的辅助指标。该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性,该指标越高,表明企业的资本保全状况越好,所有者的权益增长越好,债权人的债务越有保障,企业发展后劲越强。一般情况下,资本保值增值率大于1.表明所有者权益增加,企业增值能力较强。但是,在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影
19、响。(五)现金流量分析现金流量,可以帮助评估人员对企业的支付能力和偿债能力以及对外资金的需求情况做出更可靠的判断。1、现金流量充足率该指标如果大于1,说明现金流量比较充裕;如果小于1,说明必须依靠其他来源来解决。2、现金流量对流动负债比率该指标比流动比率、速动比率更具直接意义,指数数值大,说明企业偿债能力强,偿债风险低。3、现金流入流出比率该比率应大于1,表明企业经营活动的现金流入大于现金流出,可以获得一定的经营收益,在不增加负债的情况下能够维持再生产的持续进行;如该比率小于1,则企业亏损;另外,应收账款长期收不回来,该指标也会小于1。六、 财务分析的概述财务分析是企业信用评级的核心,是指评级
20、机构以财务报表及其他相关资料为依据,用一系列专门的分析技术和方法,对企业过去和现在有关投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析和评价,为企业的经营者、投资者和债权者等了解企业的状况、预测企业未来发展态势、做出正确决策提供准确的依据。因此,在对企业进行信用评级时,进行财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。财务分析的方法有很多种,主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。1、趋势分析法趋势分析法又称水平分析法,是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比,确定其增减变动的方向、数额和幅度,以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。2、比率分析法比
21、率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。3、因素分析法因素分析法也称因素替换法,用来确定几个相互联系的因素对分析对象综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于,当有若干因素对分析对象发生影响作用时,假定其他各个因素都无变化,顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。七、 企业信用评级报告介绍(一)企业信用等级符号2006年,中国人民银行发布了银发200695号文件中国人民银行信用评级管理指导意见(以下简称意见),主要是中国人民银行对信用评级机构在银行间债券市场和信贷市场从事金融产品信用评级、借款企业信用评级、担保机构信用
22、评级业务的规范。其中,意见中提出“信用评级机构要依据国家有关法律、行政法规、政策,按照中国人民银行对信用评级要素、标识及含义的要求,在对债务人主体的财务状况、风险管理、经营能力、盈利能力等整体信用状况进行分析的基础上,对债务的违约可能性及清偿程度进行综合判断,并以简单、直观的符号表示信用等级。”意见对评级机构采用的评级符号及含义进行了统一。企业信用等级分三等九级,即:AAA,AA,A.BBB、BB,B、CCC,CC、C。(二)信用评级报告撰写信用评级报告的结构必须条理清楚,层次分明,系统完整地表述信用评级的结论。通常信用评级报告除了本报告外,还要附一份信用评级分析报告。信用评级报告是信用评级工
23、作的总结报告,信用评级分析报告是信用评级报告的具体化,它要围绕信用评级报告的评估结论,系统地表述信用评级的情况、指标分析的数据以及评估结论形成的根据。1、主体(债务人)评级报告我国对主体(债务人)评级报告的撰写并没有详细的行业规定,各家评级机构一般都采用自己的报告格式,但基本结构相似。2、跟踪评级报告信用评级机构在首次评级报告中应当明确跟踪评级的相关事项。一般来说,跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。跟踪评级报告应针对受评对象外部经营环境、内部运营及财务状况的变化,以及前次评级报告体积的风险因素进行分析,说明其变化对受评对象的影响,并对原有信用级别是否进行调整做出明确说明。八、 中国企业信用评级
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