2023年期货从业资格考试计算题重点记忆要点.docx
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1、我国各期货交易所商品交易品种的交割规定集中交割上海期货交易所所有品种:最后交易日的结算价(合约月份的16日20日,遇节假日顺延,保证5个交割日)郑州商品交易所棉花、白糖、PTA:交割月第一个交易日起至最后一个交易日所有结算价的加权平均价滚动交割郑州商品交易所小麦:配对日结算价大连商品交易所所有品种:1、交割月第一个交易日至最后交易日之间的交割配对日结算价2、最后交易日之后的交割交割月第一个交易日起至最后交易日的所有结算价的加权平均价期权套利的几种方式转换套利1转换套利(执行价格和到期日都相同):买进看跌期权,卖出看涨期权,买进期货合约利润=(卖出看涨权利金-买进看跌权利金)-(期货合约价格-期
2、权执行价格)2反向转换套利(执行价格和到期日都相同):买进看涨期权,卖出看跌期权,卖出期货合约利润=(卖出看跌权利金-买进看涨权利金)-(期权执行价格-期货合约价格)垂直套利1多头看涨/牛市看涨期权(买低涨,卖高涨):最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=卖执行价-买执行价-最大风险值盈亏平衡点=买执行价+最大风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值最大收益值(风险、收益均有限)(预测价格将上涨,又缺少明显信心)2空头看涨/熊市看涨期权(买高涨,卖低涨):最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=买执行价-卖执行价-最大收益值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值最
3、大收益值(预测行情将下跌)3多头看跌/牛市看跌期权(买低跌,卖高跌):最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=卖执行价-买执行价-最大收益值盈亏平衡点=买执行价+最风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值最大收益值(预测行情将上涨)4空头看跌/熊市看跌期权(买高跌,卖低跌):最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=买执行价-卖执行价-最大风险值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值最大收益值(风险、收益均有限)(预测价格将将下跌至一定水平,希望从熊市中获利)跨式套利1跨式套利(执行价格、买卖方向和到期日相同,种类不同)、买进跨式套利(买涨买跌):最大风险值=总权利金
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