年产30万吨环氧丙烷生产工艺项目财务与经济评价.doc

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1、年产30万吨环氧丙烷生产工艺项目财务与经济评价1.1 产品成本估算说明和依据1.1.1 编制说明本工程项目是以丙烯为主要原料，年产30万吨环氧丙烷的综合利用项目，年运转工时为8000小时。本项目建设期为两年，投产期为两年，生产能力分别达到全负荷的60%和80%，第五年开始达到设计生产能力。全负荷生产期为8年，总工程期为12年。1.1.2 编制依据2013三井化学杯大学生化工设计竞赛参赛指导书中关于经济分析与评价的费用参考数据中国石油化工集团公司石油化工项目可行性研究报告编制规定（2009年）中国石油化工项目可行性研究技术经济方法与参数（2007年）中华人民共和国增值税暂行条例及实施细则企业会计

2、制度（财会200025号）中国石油化工股份有限公司内部会计制度（2001年）（石化股份财2001239号）中国石油天然气股份有限公司建设项目经济评价参数2005号成本费用核算与管理办法）（石化股份财2003427号）建设项目经济评价方法与参数（第三版）1.2 产品成本估算产品成本包括生产中所消耗的物化劳动和活劳动，是判定产品价格的重要依据之一，也是考核企业生产经营管理水平的一项综合性指标。产品成本按其与产量变化的关系分为可变成本、固定成本。可变成本是指在产品总成本中，随产量的增减而成比例地增减的那一部分费用，如原材料费用等。固定成本是指与产量的多少无关的那一部分费用，如固定资产折旧费、管理费用

3、等。经营成本是指总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和借款利息的剩余部分，经营成本的概念是用在现金流量表的计算过程中。11.2.1 直接材料费及燃料动力费直接材料包括原料及主要材料和辅助材料费。材料费用考虑到市场的行情并分析其涨跌趋势取近三个月的平均值。直接材料费=该种材料的价格消耗定额，其中材料价格指材料的入库价。燃料费用的计算方法与原材料费用相同，动力费用=动力单价消耗定额。 表9-1 直接材料费及燃料动力费表序号项目年消耗量价格年度成本/万元数量单位金额单位原料1丙烯（99.62 mol%）22.98万吨/年9500元/吨2183102双氧水（100）29.27万吨/年1650元/吨48

4、295.53甲醇0.69万吨/年1880元/吨1297.2化学品、催化剂1水合肼（55）437吨/年25000元/吨1092.52氢氧化钠（21）395吨/年2300元/吨90.853硫酸（76）3649吨/年320元/吨116.774氨水（100）300吨/年1850元/吨55.55离子交换树脂（强酸）25.2吨/年5800元/吨14.62公用工程1中压蒸汽131.25万吨/年230元/吨30187.52循环水12375万吨/年 0.5元/吨6187.53工业水50万吨/年0.5元/吨 25.04冷冻水675万吨/年0.5元/吨337.55脱盐水6万吨/年10元/吨60.06电12375K/

5、W0.7元/千瓦时8662.5 合计314732.941.2.2 直接工资和其他支出包括直接从事产品生产人员的工资、奖金、劳保，以及按比例提取的其他补贴。员工工资明细详见表9-2，员工福利津贴估算见表9-3。表9-2 工资一览表部门职位人数基本工资（万元/人）小计/万元管理层总经理15050副总经理24080总工程师13030办公室10550财务部3515市场部采购部4520销售部4832人力资源部2816生产区部门主管188抽提车间306180反应及预分离车间406240分离车间406240压缩机组356210控制室306180储罐区306180辅助生产区部门主管188水净化站205100循

6、环水站205100变电所205100机修室205100中心化验室205100污水处理站205100冷冻站205100公用工程站205100空分站205100消防站205100保卫处15345技术部12896后勤部20360总计48027402.其他直接支出 包括直接从事产品生产人员的福利。本项目直接从事产品生产的员工定员为480人，员工福利津贴估算见表6- 14。 表9-3 员工福利津贴估算表序号类别占技术工工资总额比/%小计/万元1养老保险金11301.42失业保险金254.83医疗保险金6164.44工伤保险金254.85住房保险金4109.6合计25685.01.2.3 制造费1)折旧费

7、本项目预计建设期为两年，经济服务年限为12年。折旧估算中，机械设备的使用年限为10年，净残值率为4%；房屋、建筑物的使用年限为20年，净残值率为5%；生产经营用的工具、器具、家具预计使用年限为4年，净残值率为5%。均按直线折旧法进行计算。固定资产折旧按个别固定资产单独计算时（个别折旧率），计算公式如下：年折旧率（1-预计净利残值率）/预计使用年限100年折旧额=固定资产原值年折旧率主要生产和辅助生产的主要机械设备总额为62421.83万元，计算得年折旧额为5992.49万元;房屋、建筑物工程费用总额为13577.75万元，计算得年折旧额为644.94万元；工器具及生产家具购置费为46.75万元

8、，计算得年折旧额为11.10万元。则总折旧费为6648.53万元。2)修理费指用于设备设施维护及故障修理的材料费、施工费、劳务费，其中包括日常维护修理、设备大检修以及检修维护单位的运保费。修理费按设备总投资额的3%计算，主要生产和辅助生产的主要机械设备总额为62421.83万元，则年修理费总额为1872.65万元。3)摊销费摊销费是指无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用。本项目中无形资产和递延资产在生产期的12年中摊销，总资产为34358.07万元，则年摊销费为2863.18万元。4)其他制造费用包括办公费、差旅费、劳动保护费、水电费、保险费、租赁费（不包括融资租赁）、物料消耗、环保费

9、等。本项目中计提固定资产费用的3%计算，则每年所需支付的其他制造费用总额为3149.82万元。1.3 管理费指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用，包括：公用经费、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、税金以及其他管理费等。本项目中管理费用按直接工资总额的40%计提，则每年所需支付的管理费为1096.0万元。1.4 财务费指企业为筹集生产经营所需资金而发生的各项支出，包括生产经营期间发生的利息收支净额、汇兑损益净额、外汇手续费、金融机构的手续费以及因筹资发生的其他财务费用。财务费主要为贷款利息其中包括建设期利息和流动资金利息，计算得每年的利息收支净额为11,537.86万元。其他财

10、务费用按每年1020.00万元估计。1.5 销售费指企业为销售产品和促销产品而发生的费用支出，包括运输费、包装费、广告费、保险费、委托代销费、展览费，以及专设销售部门的经费，例如销售部门职工工资、福利费、办公费、修理费等。本项目中按销售收入的1%计算销售费用总额，生产期年销售收入495000.0万元。则销售费用为4950.0万元。1.6 总成本费用估算表序号项目合计/万元2直接燃料及动力费314732.943工资福利费3425.04修理费1872.65其他费用3149.821财务费1020.02折旧费6648.533摊销费2863.184管理费1096.05销售费4950.06利息支出1153

11、7.86合计351115.981.7 销售收入和税金估算1.7.1 销售收入本项目的主要产品为环氧丙烷，产品价格按可行性报告中市场预测中的价格计算。表9-5 销售收入汇总表产品规格价格（元/吨）投产期生产期34512产量/万吨总价/万元产量/万吨总价/万元产量/万吨总价/万元环氧丙烷16500182970002439600030495000合计11880001.7.2 税金估算税金是国家依据税法向企业或个人征收的财政资金，用以增加社会积累和对经济活动进行调节，具有强制性、无偿性和固定性的特点。税金是企业盈利的重要组成部分。与项目的技术经济评价有关的税种有增值税、城市维护建设税和教育费附加等。1

12、)增值税增值税是以商品生产流通和劳务服务各个环节的增值因素为征税对象的一种税。增值税的计算公式为：增值税额=销项税额进项税额其中，销项税额=税率，进项税额=税率。本项目中计提增值税为大多数化工企业适用的税率17%。取全负荷时的销售收入为1188000万元，全负荷时的购入品的外购含税成本为314732.94万元。故本项目销项税额为172615.38万元，进项税为45730.43万元，增值税为126884.95万元。2)城市维护建设税对生产企业，其税额为：城市维护建设税额=增值税城建税率本项目在宁波市大榭区，计提城建税率为5%，则城市维护建设税为6344.25万元。3)教育费附加教育费附加=增值税

13、3%，则教育附加税为3806.55万元。4)所得税所得税是对有销售利润的企业普遍征收的一种税。本项目为国家重点扶持和鼓励发展的产业，享受特殊优惠税率15%所得税额的计算公式为：所得税额=应纳税所得额所得税率表9-6 损益表（万元）序号项目投产期生产期合计3457812生产负荷60%80%100%100%一产品销售收入 297000 22222972972396000495000495000二总成本费用三销售税金及附加1增值税销项税额进项税额2城市维护建设费3教育附加税4资源税四利润总额五所得税六税后利润1.7.3 现金流量表表9-7 现金流量表（万元）序号项目建设期投产期生产期123456生产

14、负荷0060%80%100%100%一1产品销售收入292,434.60 389,91.80 487,391.00487,391.00 2回收固定资产余值3回收流动资金二现金流出1建设期投资83421556142流动资本19233.60.00 3经营成本208,079.94 277,439.92 346,799.90346,799.904销售税金及附加14,789.90 19,719.86 24,649.83 24,649.83 5偿还本息26,768.50 26,768.50 26,768.50 26,768.50 6所得税4,315.67 5,754.23 7,192.79 7,192.7

15、9 三净现金流量-83,421.00-55,614.0019,246.99 60,230.29 81,979.99 81,979.99 四累计净现金流量-83,421.00 -139,035.00-119,788.01-59,557.7222,422.27 104,402.25 五所得税前现金流量-83,421.00-55,614.0023,562.66 65,984.52 89,172.77 89,172.77 六所得税前累计净现金流量-83,421.00-55,614.0027,878.34 71,738.75 96,365.56 96,365.56 序号项目生产期789101112生产负

16、荷100%100%100%100%100%100%一1产品销售收入487,391.00 487,391.00 487,391.00 487,391.00 487,391.00 487,391.00 2回收固定资产余值11,636.00 3回收流动资金32,994.40 二现金流出1建设期投资2流动资本3经营成本346,799.90346,799.90346,799.90346,799.90346,799.90346,799.904销售税金及附加24,649.83 24,649.83 24,649.83 24,649.83 24,649.83 24,649.83 5偿还本息44,823.80 0

17、.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6所得税7,192.79 8,950.47 8,950.47 8,950.47 8,950.47 8,950.47 三净现金流量63,924.69 106,990.81 106,990.81 106,990.81 106,990.81 106,990.81 四累计净现金流量168,326.94 275,317.75 382,308.55 489,299.36 596,290.17 703,280.97 五所得税前现金流量71,117.47 115,941.27 115,941.27 115,941.27 115,941.27 115,941.27

18、 六所得税前累计净现金流量175,519.73 284,268.21 391,259.02 498,249.83 605,240.63 712,231.44 1.8 财务评价1.8.1 静态指标静态指标主要是根据损益表中的利润及税后利润计算得投资利润率、投资利税率和资本金利润率。投资利润率：指项目达到设计生产能力后的一个正常的生产年份的年利率总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标，对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期平均利润总额与项目总投资的比率。计算方法如下：投资利润率=年利润总额/项目总投资100% =50933.73/138331.3=29.8

19、6%6%（化工行业标准投资利润率）其中：年利润总额=年产品销售收入-年产品销售税金及附加-年总成本费用（1）投资利税率投资利税率指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利总额或项目生产期内的平均利税总额与项目总投资的比率。计算方法如下：投资利税率=年利税总额/项目总投资100%=74104.56/170568.6=43.44%12%（化工行业标准投资利润率）其中：年利税总额=年产品销售收入-年总成本费用=年利润总额+年销售税金及附加（2）静态投资回收期静态投资回收期（从建设开始年算起）=（累计净现金流量开始出现正值的年份数）-1+（上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量）=5-1+59

20、557.72/81979.99=4.73年14年（化工行业标准投资利润率）1.8.2 动态指标1财务内部收益率（IRR）指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价标准。计算方法如下：其中：IRR：内部收益率；CF：净现金流量；n：项目方案的寿命期。利用EXCEL财务公式计算得：IRR=18.96%（均大于行业标准i0=14%）2财务净现值（NPV）指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目的计算期内各年净现金流量折现到建设初期的现值之和，它考察项目在计算盈利能力的动态评价指标。其中： NPV净现值；i0项目投资基准

21、折现率（这里取12%）；CI现金流入；CO现金流出；CF净现金流量；n项目方案的寿命期。利用EXCEL中的财务公式计算得NPV=89256.54（万元）01.9 不确定性分析1.9.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析指通过分析销售收入、可变成本、固定成本和盈利等四者之间的关系，求出当销售收入等于生产成本时(即盈亏平衡时的产量)售价、销售量、和成本三个变量间的最佳盈利方案。本项目以实际产品产量或销售量表示盈亏平衡, 以满负荷生产的第二年数据进行盈亏平衡分析，其分析模型如下：B=PQ式中：B销售收入；P单位产品价格；Q单位产量（销售量）。总成本与产量的关系也可以近似的看做线性关系。其分析模型如下：C=C

22、f+CvQ其中：C总成本；Cf固定成本；Cv单位产品可变成本；Q产品产量（销售量）。在盈亏平衡点上利润为零，总销售收入恰好等于总成本。设盈亏平衡点的产量为Q0，则有：PQ0=Cf+CvQ0盈亏平衡产量为：Q0=Cf/P-Cv由下图可得，交点为（11794.8，176188.6），故可得总成本线与销售收入线的交点BEP为盈亏平衡点，即产量为11.79万吨，销售收入为176188.9万元，此时销售收入等于总成本。设计生产能力为34万吨，则生产能力利用率为34.67%。当产量低于BEP时，销售收入低于总成本，出现亏损；当产量大于BEP时，销售收入高于总成本，获得盈利。图9-1 盈亏平衡分析示意图1.

23、9.2 敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。项目计算期内可能发生的因素有产品产量（生产负荷）、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。根据本项目的实际情况，以产品产量、年经营成本和产品价格作为敏感性分析因素，测算其它不利的方向变化时对项目经济效益的影响。表9-8 敏感性分析（万元）变动因素变化幅度-30%-20%-10%0%10%20%30%经营成本242,759.9 277,439.9 312,119.9 346,799.9 381,479.9 416,159.9 450,839

24、.9 建设期投资97,324.5 111,228.0 125,131.5 139,035.0 152,938.5 166,842.0 180,745.5 销售收入341173.738991.8438651.9487391.0536130.1584869.2633608.3变动因素净现值变化经营成本520360.2376659.0232957.889256.5-54444.7-198145.9-341847.1建设期投资143033.9125108.1107182.389256.571330.853405.035479.2销售收入-509138.8-309673.7-110208.689256.5288721.7488186.8687651.9