2022年高级财务管理复习资料.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 高级财务治理复习资料（2022）1、财务治理的进展阶段 P3 （1）成本治理与财务核算、监督为主的阶段（2）安排治理与财务掌握、考核为主的阶段（3）筹资治理与财务猜测、决策为主的阶段2、财务治理理论的定义 P6 财务治理理论是依据财务治理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系,其目的是用来说明、评判、指导、完善和开拓财务治理实践；3、财务治理目标是财务治理理论和实务的导向；P9 4、财务治理方法是财务治理工作中所采纳的详细技术和手段,是财务治理理论体系的精华和灵魂,财务治理理论对实践的指导作用通过财务治理方法来实现； P9 5、财务治理业务理论

2、的内容 P9 1 筹资治理理论,（ 2）投资治理论,（ 3）利润安排理论6、财务治理的环境内容 P10 （1）宏观环境财务治理环境和微观治理环境（2）企业内部治理环境和企业外部治理环境（3）静态财务治理环境和动态财务治理环境7、财务治理假设的含义和分类 P15 财务治理假设人们利用已有的学问、依据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有肯定事实依据的假定或设想,是讨论财务治理论和实践问题的基本前提；分类：财务治理基本假设、财务治理派生假设和财务治理详细假设；8、财务治理假设的构成 P15 1 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 13 页精选学习资料 - -

3、 - - - - - - - （1）理财主体假设、（ 2）连续经营假设、（ 3）有效市场假设、（ 4）理 性理财假设、（ 5）资金增值假设；9、财务治理目标的优缺点 P19 财务治理目标有：产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财宝最大化或企业价值最大化、多重目标论；股东财宝最大化的优缺点：优点：（ 1）考虑了酬劳的时间价值,（2）能克服企业在追求利润上的短期行为,（ 3）有利于社会财宝的增加,（4）考虑了风险与酬劳之间的关系,（5）比较简洁量化；缺点：（ 1）在很大程度上不属于治理当局可控范畴之内,理财人员的行为不能有效地影响股东财宝；（2）只强调股东的利益,对其他相关利益关系人的利益

4、重视不够；（ 3）迫使股东制定一系列监管制度和嘉奖制度,其运行成本较高；（ 4）只适用于股份有限公司；10、影响财务治理目标的利益集团有哪些 P20 企业全部者、企业债权人、企业职工、政府；11、企业价值最大化是目前财务理论中最为合理、正确或最优的财务治理目标； P21 12、资本结构理论流派 P25 早期资本结构理论流派：净利理论、经营利润理论和传统理论；现代资本结构理论流派：MM理论、权衡理论和信息不对称理论；13、正确资本结构就是在债务资本的边际成本等于权益资本的边际成本那 一点,在此点,资本成本最小,企业价值最大；P26 14、代理成本是指为处理股东和经理之间、债券持有人与经理之间关系

5、而 发生的成本； P28 15、信息不对称理论的基础 P29 在资本市场上,公司经理人员与公众投资者处于信息不对称的位置；通常 前者总能比后者把握更多的与投资亲密相关的各种信息；16、股利理论流派 P34 股利无关论、股利相关论和追随者理论；2 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 17、股利剩余论对投资者的影响 P34 投资者对股利和资本利得是无偏好的；假如公司投资机会的预期酬劳率高于投资者要求的必要酬劳率,就投资者喜爱保留盈余；假如相等,就投资者对是否保留盈余不在乎；假如小于,就投资者比较喜爱股利；18、

6、完整市场论假设 P35 （1）资本市场是完善的；（ 2）没有筹资费用；（ 3）企业的酬劳是确定的；（ 4）没有所得税的影响；19 股利相关论的含义和类型 P35 股利相关论认为企业的股利政策与股票价格并不是无关的,二是有较大的相关性；分类：“ 一鸟在手” 论、传播信息论和假设排除论；20、通货膨胀的定义、类型及其对财务治理的影响 P44 通货膨胀物价总水平在肯定时期连续不断地明显上涨的现象；类型：需求拉动型、成本推动型、经济结构型、混合型等；通货膨胀对财务治理的影响：（1）企业资金需求不断膨胀、筹资越来越困难；（2）资金供应连续短期、资金成本上升；（3）货币性资金与实物资产的价值量呈反向变动,

7、财务风险加大；（4）实物资产的相对升值；（5）资金成本不断上升,企业效益逐步滑坡；21、通货膨胀财务治理的基本原就 P46 （1）成本效益原就、（ 2）相关性原就、（ 3）敏捷性原就、（ 4）全面性原就22、通货膨胀条件下筹资治理的政策 P47 （1）利用债券筹资时采纳浮动利率；（2）利用股票筹资时采纳高勉励政策；（ 3）转变企业资金结构,采纳高负债策略；23、通货膨胀条件下运营资金治理的运算 P54 Q=2AP1+k C1+r -gi 24、国际财务治理的形成和进展 P59 跨国公司的迅猛进展是国际财务治理形成和进展的现实基础；3 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页

8、,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 企业理财基本原理的国际传播是国际财务治理的形成和进展的历史因素；金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展是国际财务治理的形成和进展的推动力气；25、国际财务治理的内容 P60 1 外汇风险治理,（ 2）国际筹资治理,（ 3）国际投资治理,（ 4）国际运营资金治理,（ 5）国际税收治理；26、国际企业的筹资方式 P60 发行国际股票筹资,发行国际债券筹资,国际补偿贸易和国际租赁,国际银行信贷和国际贸易信贷等；27、外汇汇率的含义及其标价方法、与本国货币的关系 P62 外汇汇率是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率；标价方法：直接标价

9、法和间接标价法直接标价法下,汇率提高,就本国货币贬值；汇率降低,就本国货币升值；即,外汇汇率升降,与本国国币币值的升降是呈相反方向变化；间接标价法下,汇率提高,就本国货币升值；汇率降低,就本国货币贬值；即,外汇汇率升降,与本国国币币值的升降是呈相正比例变化；28、影响外汇汇率的因素 P62 （1）贸易收支,（ 2）利率,（ 3）通货膨胀,（ 4）政府的政策29、外汇风险的含义及类型 P63 外汇风险是指由于各国货币汇率的变动而使当期和将来的现金流量发生波动的风险；类型：交易风险、换算风险和经济风险；30、防止外汇风险的方法 P65 1 外汇期货交易,（ 2）外汇期权交易,（ 3）短期外汇投资或

10、借款,（4）调整外汇受险额,（ 5）平稳资产与负债数额,（6）采纳多元化经营；31、外汇期权交易是指其持有人在肯定时期内按肯定汇价买入或卖出肯定 数量外国货币的权益； P65 4 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 32、国际企业筹资方式P67 （同 26 题）（1）发行国际股票,（ 2）发行国际债券筹资,（ 3）利用国际银行信贷,（4）利用国际贸易信贷,（5）利用国际租赁, 6 利用国际补偿贸易；33、国外投资环境的影响因素 P71 政治、经济、社会文化和训练、法律34、国际直接投资工程的风险分析 P72

11、 汇率风险和政治风险35、冻结资金及其处理技巧 P75 冻结资金是指为了制造就业机会以削减失业,或保持外汇供求的均衡,政府要求全部资金保留在本国而对资金流出施加的管制；处理技巧：（ 1）实行分工程的服务费用的转移,（2）通过确定转移价格的方式转移,（ 3）挂名放款方法,（ 4）制造非相关出口,（ 5）争取获得特殊的外汇安排份额；36、国际避税方法 P85 （1）转移课税主体,（ 2）滥用税收协定,（ 3）转移课税客体,（ 4）挑选有利的组织形式,（ 5）不合理保留利润；37、兼并与收购的含义、相同点与区分 P91 兼并是指一家企业以现金、有价证劵或其他形式购买取得其他企业的产权,使其他企业丢失

12、法人资格或转变法人实体,并取得对这些企业决策掌握权的经济行为；收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权,以获得该企业的掌握权；相同点：（ 1）基本动因相像,都是为了增强企业实力的外部扩张策略或途径；（ 2）都是以企业产权为交易对象,是企业资本经营的基本形式；区分：（ 1）在兼并中,被兼并的企业作为法人实体不复存在；而在收购中,被收购企业仍可以法人实体存在,其产权可以是部分转让；（2）兼并后,兼并企业成为被兼并企业的全部者和债权债务的承担者,是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中,收购企业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险；（3）兼并多发生

13、在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时,兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资 产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态,产权流淌比较平和；5 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 38、企业并购的主要类型及其目的 P92 购；（1）按并购双方产品与产业的联系划分：横向并购、纵向并购和混合并（2）按并购的实现方式划分：承担债务式并购、现金购买式并购和股票置换式并购；（3）按涉及被并购企业的范畴划分：整体式并购和部分式并购；（4）按企业并购双方是否友好协商划分：善意并购和敌意并购；（5）按并购交

14、易是否通过证劵交易所划分：要约收购和协议收购；（6）特殊的收购形式：杠杠收购；39、企业并购的动因 P97 （1）并购的效应动因：韦斯顿协同效应、市场份额效应、体会成本曲线效应、财务协同效应；（2）并购的一般动因：猎取战略机会、发挥协同效应、提高治理效率、获得规模效益、买壳上市；（3）并购的财务动因：避税因素、筹资、企业价值增值、有利于企业进入资本市场、投机、财务预期效应、追求最大利润和扩大市场；40、资产价值基础法、收益法及运算 P100 资产价值基础法指通过对目标企业的资产进行估价来评估其价值的方法；资产评估价值标准有：账面价值、市场价值、清算价值和公允价值；收益法是依据目标企业的收益和市

15、盈率确定其价值的方法；运算：目标企业的价值 =估价收益指标 标准市盈率41、企业并购的成本分析 P102 （1）并购完成成本（债务成本、交易成本和更名成本）；（2）整合与运营成本（整合改制成本和注入资金成本）；（成本；42、企业并购的风险分析 P104 3）并购退出成本；（ 4）并购机会运营风险、信息风险、融资风险、反收购风险、法律风险和体制风险；43、企业并购的融资结构政策的类型及其运用 P106 6 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - （1）激进型融资政策：用短期资金来筹集并购所需要的资金；（2）中庸型

16、融资政策：用短期资金来筹集流淌资金,用长期资金来筹集永 久性资金；（3）保守型融资政策：用长期资金来筹集并购所需要的资金；44、企业并购的融资渠道 P106 （1）内部融资渠道：自有资金和应对款项（2）外部融资渠道：资本市场融资渠道、金融机构融资渠道、其他企业融资渠 道；45、并购决策的方法 P107 现金流量法、每股收益法 46、防备企业并购的经济措施 P109 （1）提高收购者的收购成本；（2）降低收购者的收购收益或增加收购者风险；（ 3）收购收购者；（ 4）适时修改企业章程；47、财务失败及其类型 P116 财务失败是指企业不能正常履行资金支付责任,在资金周转和运用方 面显现了入不敷出的

17、现象；类型：经济失败、商业失败、技术性失败、资不抵债、正式破产；48、财务预警模型 P118 F 预警模型和 Z 预警模型 49、企业破产界限 P123 （1）列举方式（2）概括方式：不能清偿或无力支付；债务超过资产,即资不抵债；停止支付；P123 50、自愿和解的方法及其运用（1）债务展期；（ 2）债务减免；（ 3）债转股；（ 4）自愿清算 51、破产财产的含义及其构成 P128 7 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 破产财产是指应依据破产程序安排给债权人的破产企业的财产；构成：宣告破产时破产企业经营治

18、理的全部财产；破产企业在破产宣告 后到破产程序终结前所取得的财产；应由破产企业行使的其他财产权益；52、企业重整的含义 P129 企业重整是指对陷入财务失败,但仍有转机和重建期望的企业,依据一 定程序进行重新整顿,以使企业得以维护和复兴的做法,亦即对已经达到破产 界限的企业实施的一种补救措施；53、企业集团财务治理体制的含义、基本模式及其适应范畴 P139 企业集团财务治理体制是规范企业集团财务权限分割、财务责任划分和利益安排关系的基本制度,是正确处理企业集团各种财务关系的基本规定；基本模式及其适应范畴：（1）集权制,适用于企业集团的规模不大,且处于组建初期,需要通过集权来规范子公司的财务行为

19、；子公司在集团中的重要 性使得母公司不能对其进行分权；子公司的治理效能较差,需要母公司加大治理力度；（ 2）分权制,主要适应于H型（控股型）企业集团组织或资本经营型企业集团,以及企业集团中某些无关集团大局的子公司；（于划分事业部制的大型集团公司；3）混合制,适用54、企业集团财务治理体制的挑选P141 （1）核心层企业,应进行集权式治理；（2）控股层企业,应进行分权分级治理；（3）参股层企业,应进行受掌握的分权治理；（4）协作型企业,应实行完全分散治理；55、企业集团财务治理体制的特点 P143 （1）以母公司对子公司治理为基础,形成财务治理多元化；（2）以战略治理为导向,强化集团财务优势；（

20、3）以财务掌握为核心；（4）以财务制度建设和制度支配为依靠；56、产权关系 P144 8 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 产权关系母公司对子公司以其投入的资产所形成的投资者与受资者之间 的关系；57、企业集团内部转移价格 P147 企业集团内部转移价格是指企业集团内部所确定的一系列关联交易的产 品或劳务的价格；内部转移价格有：市场价格、协商价格、双重价格、成本转移价格；P129 58、企业集团安排治理体系 企业集团应建立以母子公司为中心的利益安排体系,表现为企业集团与国 家之间的利益安排、集团核心层与紧

21、密层企业之间的利益安排；59、企业集团财务公司 P150 企业集团财务公司是指以加强企业集团资金集中治理和提高企业集团资 金使用效率为目的,为企业集团成员单位供应财务治理服务的非银行金融机 构；60、财务战略类型及其特点 P162 （1）快速扩张型财务战略：表现为高负债、低收益、少安排的特点；（2）稳健进展型财务战略：表现为低负债、高收益、中安排的特点；（3）防备收缩财务战略：表现为高负债、低收益、少安排的特点；61、战略财务治理的含义及其基本内容 P163、164 战略财务治理是指对企业财务战略的治理,或者说是对企业战略性财务 活动的治理；基本内容：资金筹措战略治理、资金投放战略治理、收益安

22、排战略治理；62、筹资战略目标 P165 （1）满意资金需要目标,（2）开拓和维护现有融资渠道目标,（3）低资金成本目标,（ 4）低筹资风险目标,（ 5）提高筹资竞争力目标；63、筹资结构与筹资战略的关系 P166 筹资结构决策是企业资金筹措战略中的一个综合的和基本的决策,对企业筹 资战略各工程标的实现也有直接的、打算性的作用；详细表现为：9 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - （1）企业现有资金来源的保持和稳固程度以及企业资金来源的多样化程度,都是由资金来源结构决策的；（2）企业筹资总成本与筹资风险的高低

23、也是由资金来源决策打算的；（3）资金来源结构对企业筹资才能和竞争力有很大的影响；64、筹资渠道与方式战略类型 P168 （1）内部型资金筹措战略；（2）金融型资金筹措战略；（3）证劵型资金筹措战略；（ 4）联合型资金筹措战略；（65、投资战略目标 P171 5）结构型资金筹措战略；包括（ 1）收益性目标,（ 2）成长性目标,（ 3）市场占有目标,（ 4）技术 领先目标,（ 5）产业转移目标,（ 6）一体化目标,（ 7）社会公益目标 66、影响投资战略方案的评判与挑选的战略因素 P175 包括：市场因素、生产因素、财务因素、竞争因素、宏观经济政治因素、人 员因素；67、成本战略治理的基本框架 P

24、177 包括：价值链分析、战略定位分析、成本动因分析；68、价值链的含义、战略定位的特点 P177、178 价值链是指企业为顾客生产或供应有价值的产品或服务而发生的一系列 制造价值的活动；战略定位是指企业确立使用何种竞争手段并与对手抗衡；包括：成本事先战 略、差异领先战略和目标集中战略；69、成本动因的种类 P179 （1）经营战略性成本动因,包括结构性成本动因、执行性成本动因；（2）生产经营性成本动因,包括资源动因、作业动因；70、战略环境的类型及其适应范畴 P181 （1）简洁稳固型企业,如军工企业（2）复杂稳固型企业,如保险公司（3）简洁不稳固型企业,如网络公司10 / 13 名师归纳总

25、结 - - - - - - -第 10 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - （4）复杂不稳固型企业,如一些严峻亏损的国有企业71、影响股利安排的因素 P182 （1）外部因素：法律方面的限制；债务合同条款限制；股东对股利 安排方案的看法；宏观经济环境状况（1）外部因素：现金流量因素；筹资才能因素；投资机会因素； 公司加权资本成本；股利安排的惯性；72、企业价值评判的概念、企业的基本目标 P189 企业价值评判是指在肯定的假设条件下,运用金融、财务理论、模型与 方法,对各种资产的价值进行评判的过程；企业的基本目标是最大限度地增加股东的财宝；73、公正市场价值的标准

26、P191 公正市场价值（ FMV）通常是清算价值与连续经营价值中较高的一个；74、价值评判的分类 P192 （1）按评判主体分类：内部评判和外部评判；（2）按评判客体分类：公司价值评判、股票价值评判、债券价值评判、不 动产价值评判、自然资源价值评判以及无形资产价值评判；（3）按评判范畴分类：整体资产评判和单项资产评判；（4）按评判方法分类：现金流贴现估价法、相对比较估价法、EVA估价 法；75、价值评判的原就 P192 （1）客观性原就；（ 2）科学性原就；（ 3）公正性原就；（ 4）独立性原 就；（ 5）系统性原就；（ 6）可行性原就；76、价值评判的标准 P194 （1）账面价值；（ 2）

27、重置成本；（ 3）现行市价；（ 4）收益现值；（ 5）清算价值；77、公司价值的运算 V 0=CFt /1+rt V0=CFt/1+rft 11 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 78、衍生工具 P199 衍生工具是在现货交易品种基础上派生出来的,主要是针对将来的时 点,在当前时刻进行事先商定性交易的交易工具；79、财务治理制度的本质 P210 财务治理制度的本质是财务治理者意志的表达；80、财务治理制度的特点 P211 （1）明确财务治理主体的详细范畴；（2）划分内部财务治理的岗位,明确相应责任；（

28、3）财务治理内容与方法的挑选；（4）规定财务治理与内部责任单位的相互连接关系；（5）规定财务规划与财务评判的方法与程序；81、财务治理制度的作用 P211 （1）规范人们的行为规范,降低财务治理行为中的费用；（2）为实现合作制造条件,保证合作的顺当进行；（3）供应连续的制度化的勉励机制；82、企业内部财务治理制度设计的要求 P216 （1）企业的生产经营特点、治理要求,是财务治理制度设计的前提和基础；（ 2）企业的根本利益、财务治理的目标,是财务治理制度设计的动身点和归宿；（ 3）系统的调查讨论、科学的分析,是财务治理制度设计的中心环节；83、企业内部财务治理制度模式及其特点 P219 （1）

29、集中治理制度模式,其特点是财务治理权限集中在企业总部,由总部统一支配各项资金,处理财务收入,编制财务、成本方案,核算成本和盈亏,由总部统一与财政、银行、其他企业进行业务上的往来,由总部统一方案和分配职工奖金；（2）分散治理制度模式,其特点是财务治理权限实行统一领导、分口分级治理形式；（3）综合治理制度模式,其特点是总公司作为独立法人统一经营和统一核算,向国家纳税；由总公司统一向银行和金融机构办理借款、融资,并由总公司统一归仍；总公司统一治理各项资金；总公司统一经营销售；总公司统一会计核算和运算盈亏；下属单位按托付法人进行治理；84、综合财务治理制度的内容 P220 （1）公司财务治理机构设置制度；（2）授权与任免制度；（ 3）勉励制度；（ 4）重大财务信息传递与监掌握度；（5）投融资治理制度；（ 6）资本运12 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 13 页精选学习资料 - - - - - - - - - 作治理制度；（ 7）收益安排治理制度；（度；85、成本治理制度的内容 P222 8）公司预算与重大财务收支治理制（1）选购成本掌握制度；（2）生产成本掌握制度；（3）产品销售成本控制制度；13 / 13 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 13 页